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【李志林午评丨美股大跌2天，A股缩量抗跌】
在前夜负油价的冲击下，昨A股跟随美股下跌。两市总成交6493亿元，略有放量，但基本保持着近期成交量常态。两市合计1148只个股上涨，2573只个股下跌。包括ST股在内，共有64只个股涨停，13只个股跌停。受阿里加码云计算基础设施消息刺激，云计算概念大幅走高；建筑板块再度拉升，网红... 展开全文

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李志林午评丨美股大跌2天，A股缩量抗跌

在前夜负油价的冲击下，昨A股跟随美股下跌。两市总成交6493亿元，略有放量，但基本保持着近期成交量常态。两市合计1148只个股上涨，2573只个股下跌。包括ST股在内，共有64只个股涨停，13只个股跌停。受阿里加码云计算基础设施消息刺激，云计算概念大幅走高；建筑板块再度拉升，网红经济概念震荡上扬，卫星导航板块再度走强。科创板近七成股票收跌。有415只股破净，房地产公用事业股最为集中。主力资金净流出404亿，北上资金净流出28亿。

今日消息面：

【6月原油期货雪崩道指再跌630点】道指跌631.56点报23018.88点，跌2.67%；纳指跌297.50点报8263.23点，或3.48%；标普跌86.60点报2736.56点，跌3.07%。黄金收1687.80美元，跌23.40美元，跌幅1.4%；美原油期货11.57美元，跌8.86美元，跌43.4%，盘中最低下跌至每桶6.50美元。今美元指数100.29点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌0.54%，日股跌1.05%。

【6月美油暴跌43%，5月原油恢复正数】北京时间今日凌晨，纽约商品交易所6月份交割的西德州中质原油期货价格暴跌8.86美元，跌幅43.4%，收于每桶11.57美元，盘中最低下跌至每桶6.50美元。

此外，5月西德州中质原油收高47.64美元，涨幅126.6%，收于每桶10.01美元。在此之前，该期货令人震惊的重挫306%，收于-37.63美元/桶。

【长期资金来了 22省9253亿养老金到账】昨日，在人社部2020年一季度新闻发布会上，人社部新闻发言人介绍，截至3月底，22个省份签署基本养老保险基金委托投资合同，累计到账资金9253亿元。

【太牛了逼近17万亿！公募基金规模又创新高这类基金最吸金！】中国基金业协会4月21日公布的数据显示，公募基金总规模已经连续4个月创出历史新高，即使是在全球资本市场恐慌情绪蔓延的3月份，全行业公募基金总规模依旧“顽强”实现正增长，整体规模向17万亿整数关迈进。（中国基金报）

【个人投资者整体持仓未降六成投资者谨慎看好后市】展望二季度，逾六成投资者看涨A股市场，但乐观程度较前一季度有所收敛。经历了市场的大幅震荡后，投资者或将重拾更稳健的投资偏好，倾向于将资金投入以食品饮料、医药为代表的避险板块。

【英国政府：允许华为参与5G网络建设的决定是坚定的】据路透社21日援引英国外交部常务次官西蒙·麦克唐纳的话报道称，英国政府对于允许中国华为公司参与英国5G网络建设工作的决定是坚定的。（央视新闻）

【惠理投资等连发新品外资私募巨头进场抄底？】4月20日，惠理投资管理(上海)有限公司备案了1只新产品，该私募在3月也备案了2只产品。此外，瑞银资产也在近期发行了多只私募产品。对此，有私募表示，在当前世界疫情泛滥的情况下，中国是最有市场效率的地方，外资有投资回报要求，选择中国市场再正常不过。（每日经济新闻）

【海外疫情超240万，美国超82万】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月22日11时30分左右，美国累计确诊病例逾82.7万例，死亡4.54万例。确诊人数比昨天又增加了3.3万。中国新增确诊病例30例，其中境外输入23例，本土黑龙江7例，现有确诊病例1005例，武汉仅剩97例，其余多为境外输入病例。

今上午大盘低开13点，2814点，探低2808点，冲高2830点，午前报收2822点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.12%、-0.08%、-0.24%、-0.16%、-0.11%、-0.07%、-0.38%。个股涨跌比：493∶925，739∶1369。45股涨停，4股跌停。成交量3524亿，比昨天减少593亿。

上午， A股各大指数小幅震荡，光刻胶板块领涨，安集科技涨20%。农业板块涨幅居前，大北农涨停。此外，猪肉、鸡肉、农药等板块也表现活跃。船舶制造、体外诊断等概念领跌两市。

昨今两日，A股主要受到负油价和美股2天大跌1200点的冲击，连涨3日的上涨势头受阻。但是，昨夜原油期货价格虽大幅度动荡，5月西德州中质原油收高47.64美元，涨幅126.6%，收于每桶10.01美元。而在前天，该期货令人震惊的重挫306%，收于-37.63美元/桶。而交投最活跃的美国6月基准合约创下21年以来的最低收盘价。

业内人士给出如下解释，前天的负油价主要是交割日到期和持单者移仓所致，并非石油价格真的变为负值，6月期货价格仍在20美元/桶左右。金融市场的大跳水，可能是对全球经济过度悲观所致。当拉长时间再回头看，石油价格和金融市场终究会有所修复。

只是眼下美国的疫情尚未控制，下周，确诊病例将会超100万例，而潜在的病例很可能是以10倍计。这样，美国重启经济复工复产的风险很大，非短期内可以实现，美国经济衰退已成定局。虽然中国疫情控制已明显见效，估计到4月底，本土确诊病例将寥寥无几，主要任务是防范境外输入病例的扩散，眼下这方面的防范工作也做的很好，但A股投资者还是不敢轻举妄动。

一旦美国疫情到达拐点，国内二季度经济见到起色，那么，随着公募基金总量超17万亿，近万亿的养老基金已经到账，以及外资重新回流A股，A股在站稳2800点之后，向3000点进发的可能性依然很大。

下午关注：往下，大盘能否收在10天线2820点和五周均线2798点之上？往上，大盘能否收在5天线2832点之上？成交量能否维持在6000亿以上？

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李志林

【李志林午评丨全球市场出幺蛾子，负油价令A股走低】
昨日，A股连涨3天，并连续2天站在2830点关键位上。两市总成交6172亿，主力资金净流出107亿，北向资金净流入金额0.50亿，连续5个交易日净流入。A股各指数形态本已走好，正蓄势冲击2850—2900点密集成交区，但是，谁都没想到隔夜全球市场出了幺蛾子——负油价，对全球股市构... 展开全文

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李志林午评丨全球市场出幺蛾子，负油价令A股走低

昨日，A股连涨3天，并连续2天站在2830点关键位上。两市总成交6172亿，主力资金净流出107亿，北向资金净流入金额0.50亿，连续5个交易日净流入。A股各指数形态本已走好，正蓄势冲击2850—2900点密集成交区，但是，谁都没想到隔夜全球市场出了幺蛾子——负油价，对全球股市构成新的冲击。

今日消息面：

【受原油暴跌拖累，隔夜美股道指跌近600点】道指收跌592.05点报23650.44点，跌2.44%；纳指收跌89.41点报8560.73点，跌1.03%；标普收跌51.40点报2823.16点，跌1.79%。黄金收1711.30美元，涨12.40美元，涨幅0.7%；美原油期货21.24美元，跌3.81美元，跌15.22%。今美元指数100.13点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌2.31%，日股跌2.05%。

【史上首次降为负值！美国5月WTI原油期货收盘暴跌300%】美国原油期货价格当地时间20日暴跌，5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值，盘中最低报每桶-40.32美元。（中新经纬）

【近期多只次新股上市第二天即打开涨停】4月17日（上周五）上市的次新股安宁股份，昨日（本周一）早盘继续以涨停价43.52元开盘，集合竞价期就表现出放量迹象，成交达5778手。进入连续竞价阶段，该股出现几个千手大单，短短不到3分钟时间，一度从涨停价砸到跌近9%，区间最大跌幅超17%。截至收盘，安宁股份报35.77元，跌9.58%。

【一季度证券交易印花税453亿元同比增长14.1%】财政部国库支付中心主任昨日在新闻发布会上表示，1月-3月累计，全国税收收入中，印花税769亿元，同比增长5%。其中，证券交易印花税453亿元，同比增长14.1%。

【新三板公募基金千亿弹药杀入多股单日暴涨100%】上周五，新三板市场再度传来重磅消息，公募基金获准参与新三板精选层投资。目前已有20多家基金公司有意向发行新三板基金产品。机构人士预计，公募基金入场，将意味则庞大增量资金即将注入，资金规模或达千亿。（中国基金报）

【官宣来了！国家首次明确“新基建”范围区块链、卫星互联网被纳入】发改委经初步研究认为，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。具体而言，信息基础设施主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。（券商中国）

【年内A股IPO、拟再融资募资额合计达5000亿元加码守护实体经济】近期，IPO过会率保持较高水平，同时再融资新规激发了上市公司融资积极性，资本市场在支持实体经济方面发挥了重要作用。《证券日报》记者根据东方财富choice数据统计，截至4月20日，年内A股IPO募集资金1005.82亿元，上市公司新发定增预案预计募资总额达3994.93亿元，合计募资达5000亿元助力实体经济复苏。（证券日报）

【国家卫健委：4月20日新增11例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者37例】4月20日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例11例，其中4例为境外输入病例，7例为本土病例(黑龙江6例，广东1例)；无新增死亡病例；新增疑似病例3例，其中2例为境外输入疑似病例，1例为本土疑似病例(黑龙江1例)。现存确诊病例仅1003例。（国家卫健委）

【全球累计确诊逾246万意大利新增确诊为一个多月来最低】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月21日11时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例2468733例，累计死亡169794例。美国累计确诊病例逾80万例，死亡42778例。（海外网）

【4月LPR非对称降息企业贷款平均利率或创13年新低】记者采访了解到，4月中旬MLF利率下行已向市场传递LPR调降信号，以进一步降低实体经济融资成本。此次1年期LPR和5年期以上LPR降幅不同，构成非对称降息，意在释放维持房地产市场稳定的预期。LPR下降后将引导贷款利率下降，非金融企业一般贷款平均利率或降至5.2%以下，创2007年以来新低。（21世纪经济报道）

【人社部：22省份签署基本养老保险基金委托投资合同累计到账资金9253亿元】人力资源和社会保障部新闻发言人卢爱红21日在人力资源和社会保障部2020年一季度新闻发布会上表示，截至3月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分別为9.68亿人、2.03亿人、2.49亿人。22个省份签署基本养老保险基金委托投资合同，累计到账资金9253亿元。社会保障卡持卡人数13.1亿人，超过1.6亿的持卡人申领了电子社保卡。一季度，三项社会保险基金总收入1.21万亿元，总支出1.33万亿元。（中证网）

今上午大盘低开10点，2842点，即为最高点，探低2812点，午前报收2813点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.65%、-1.66%、-1.50%、-1.35%、-1.79%、-1.55%、-1.93%。个股涨跌比：245∶1217，394∶1782。35股涨停，2股跌停。成交量4118亿，比昨天增加408亿。

上午，A股各大指数集体下跌，天基互联网概念股大涨，鹏博士等多股涨停。此外，数据中心、船舶制造、航天航空等板块也表现活跃。3D摄像头、光刻胶等概念领跌两市。

从盘面看，A股近期主要受到外围市场不确定性事件的冲击。

一方面，美国疫情迟迟未见拐点，仍以每日新增3-4万例的高速增长，转眼已达80万例，预计再过一周就将超100万例。据美国媒体分析，光是洛杉矶将会有几十万病例，全美最终会有多少人感染，实在不敢预测，这就是美国当局抗疫不力，白白浪费了中国提供的两个月抗疫的宝贵时间，隔离不坚决所导致的。，使感染病例呈几何数增长。现在，美国政府又艺想天开，准备提前解除隔离复工复产，后果更是不堪设想。

另一方面，美国和全球市场不确定事件此起披伏。负油价若长期存在，将使石油美元陷入崩溃，使美国页岩油企业破产，严重冲击美国经济和金融。

不过，负油价对中国倒是利好。可使人民币升值，增加全球石油市场最大的买房的话语权，为国家节省大量的外汇，促进中国企业低成本运营，利好实体经济。

下午关注：上证指数能否守住2800点和五周均线2797点？创业板能否守住2000点？

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赞(48) | 评论 (21) 2020-04-21 13:07 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨重要会议首提降准降息，A股仍旧缩量老牛拖车】
今日消息面：【周五美股进一步反弹，道指涨超700点】道指涨704.81点报24242.49点，涨2.99%；纳指涨117.78点报8650.14点，涨1.38%；标普涨75.01点报2874.56点，涨2.68%。黄金收1698.80美元，跌32.90美元，跌幅1.9%；美原油期... 展开全文

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李志林午评丨重要会议首提降准降息，A股仍旧缩量老牛拖车

今日消息面：

【周五美股进一步反弹，道指涨超700点】道指涨704.81点报24242.49点，涨2.99%；纳指涨117.78点报8650.14点，涨1.38%；标普涨75.01点报2874.56点，涨2.68%。黄金收1698.80美元，跌32.90美元，跌幅1.9%；美原油期货18.27美元，跌1.60美元，跌8.1%。今美元指数99.89点，离岸人民币7.07元。今上午港股涨0.16%，日股跌0.74%。

【传统基建和新基建双管齐下全年基建总投资或达22万亿元】“新型基建主要是以5G、大数据、人工智能、新能源等为内容的基础设施，是未来经济发展重要的保障，加快这方面的投资有利于我国在未来保持竞争力。此外，重提传统基建建设也有着重要意义，我国已经形成了成熟的管理运营体系，投资规模大、产业多，不仅可以带动经济尽快走出谷底，也可以提高居民就业，促进消费，加快经济进入良性循环。”卞永祖说。（证券日报网）

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾239万美国超75万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月20日11时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例2394291例，累计死亡164938例。美国累计771758例，累计死亡41020例，一天又增加了3.5万例。（海外网）

【苹果谷歌要慌？硅谷可能“暴雷” 华为联手中芯大动作】硅谷所在县感染者或超报告数50倍，当地拥有苹果、谷歌、英特尔、特斯拉、Netflix等科技巨头。华为联手中芯国际加速国产化。（数据宝）

【北向资金巨额买入将引导A股怎么走中信证券：新一轮上涨开启】中信证券策略团队直言，A股的底部拐点已经确认，上涨的共识将逐步凝聚。欧美疫情“二阶拐点”基本明确，国内基本面底部也已明确，国内政策力度不断强化。场外资金入场的顾虑会进一步降低，资金入场共振将驱动A股强势上行。

今上午大盘高开2点，2840点，探低2833点，冲高2849点，午前报收2847点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.30%、-0.32%、+1.20%、+0.30%、+0.61%、+0.68%、+0.96%。个股涨跌比：891∶513，1331∶750。4,5股涨停，无跌停。成交量3710亿。

上午，A股除沪深300以外，各大指数集体上扬。体外诊断概念股大涨，华大基因等多股涨停。转基因、医疗、水泥建材、工程建设等板块也涨幅居前。贵金属、稀土永磁、石油等行业领跌两市。

从盘面看，尽管美股又大涨704点，涨幅3%，并且会议传递重磅利好信息。但是，A股仍旧缩量，如老牛拖车般地爬行。沪深300竟大跌2.32%，表明传统的绩优股年报和一季报业绩大幅下滑，拖累了A股的价值中枢。

盘面死气沉沉的另一个重要原因，是缺乏上涨的领头羊。2、3月份一路高歌猛进的5G、芯片、集成电路、云计算等高科技成长股龙头，均雄风不再。从高位回落后正在低位蓄势。高位套现的主力机构尚未吸足底部筹码，正在不断地制造低位震荡。因而，使整个大盘失去了主打品种和进攻的动力。

当然，由于中国在全球率先控制住了疫情，本土确诊病例已不足300人，上海等大城市已经连续1个月没有新的本土病例，复工复产已恢复到90%以上。国内基本面底部已经明确，政策力度不断强化。在“美元慌”缓解后，外资入场的积极性有所提高，再配资已重启了半个月，A股2700点以下的底部已经确认。待一季度基本面数据扰动消除后，以及4月底年报和一季报公布完毕，国内资金的再配资也将重启。

一季度经济数据全部落地，疫情导致经济活动阶段性“急刹车”最差的时段已过去。政策春风吹，降息预期+市场风险偏好提升，使A股二季度的上涨料已开启。建议紧扣资金轮动，关注4条主线。一是，密切关注政策后续催化下，前期相对滞涨的基建板块。二是，从科技板块龙头中寻找弹性，重点关注5G、云计算、新能源车等主线。三是，坚持以海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合为底仓。四是，把握业绩增长确定性的医药股和“老旧城区改造”、B2G产业链相关机会。

但，A股若欲将震荡向上，科技依然是弹性进攻主线。创业板仍将是反弹的领头羊！

目前的反弹仍是阶段性反弹，而不是能创新高和一蹴而就的，整体格局还是区间振荡。2850—2900点是套牢盘密集区。此前每天万亿成交量中，套牢的筹码不少。故这一带需要反复震荡洗盘，才能冲破。投资者不宜追涨，宜在震荡中做低吸高抛，以降低成本。

目前大盘已连续站稳了五周均线（今在2803点），进入多头市场状态。下午关注：大盘能否第二天收在2830点之上？成交量能否达到6500亿以上？

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赞(52) | 评论 (18) 2020-04-20 13:08 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股大跌500点，A股玩起跷跷板】
前夜美股大涨700点，但是，昨A股非但不跟涨，反而陷入调整。两市1026只个股上涨，2679只个股下跌，总成交量6410亿。主力资金净流出195亿，北上资金净流入34亿元。今日消息面：【隔夜道指跌445点原油创18年来新低】道指跌445.41点报23504.35点，跌1.86... 展开全文

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李志林午评丨美股大跌500点，A股玩起跷跷板

前夜美股大涨700点，但是，昨A股非但不跟涨，反而陷入调整。两市1026只个股上涨，2679只个股下跌，总成交量6410亿。主力资金净流出195亿，北上资金净流入34亿元。

今日消息面：

【隔夜道指跌445点原油创18年来新低】道指跌445.41点报23504.35点，跌1.86%；纳指跌122.56点报8393.18点，跌1.44%；标普跌62.70点报2783.36点，跌2.20%。黄金收1740.20美元，跌28.70美元，跌幅1.6%；美原油期货19.87美元，跌0.24美元，跌1.2%，创2002年2月以来最低水平。今美元指数99.90点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌0.80%，日股跌1.47%。

【金融委10天2次聚焦资本市场点名批评这类上市公司再提加大逆周期调节力度】值得注意的是，会议点名了“最近一段时间，一些上市企业无视法律和规则，涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为”。会议提出，目前外部风险大于内部风险，宏观风险大于微观风险，在这样的形势下，关键在于加大逆周期调节力度，扎扎实实做好自己的事，从总量和结构同时入手，在供给和需求两端发力，把支持实体经济尤其是中小微企业发展的各项政策措施落到实处。（券商中国）

【外资活跃度提高 21股获QFII北上资金同时加仓】正值年报、一季报密集披露季，外资变得更加活跃，QFII(合格境外机构投资者)、北上资金持仓陆续曝光。统计显示，在当前披露年报股中，QFII现身135股前十大流通股东，以去年末股价计算，持仓市值接近464亿元。其中，21只个股同时获QFII以及北上资金加仓。

【时隔半月再现“降息” MLF中标利率下调20个基点】4月15日，央行新做1年期中期借贷便利（MLF）1000亿元，中标利率2.95%，较此前下调20个基点。这是继3月30日逆回购利率“降息”20个基点后，时隔半月，又一政策利率降息。

【14万亿破了！私募基金逆势狂飙更有证券私募单月猛增超800亿！】最新数据显示，3月底私募基金规模、管理人、备案数量均大幅增加，14.25万亿的总规模创出新高。其中私募证券基金大增828亿元，环比增加3.28%，相比2月份的0.77%的增幅高出不少。从百亿私募来看，3月份数量增加7家，其中高瓴旗下私募礼仁投资备受关注。（中国基金报）

【统计局：3月份商品住宅销售价格总体稳定】3月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%，但涨幅比1月份回落0.2个百分点。其中，北京持平，上海和深圳分别上涨0.1%和0.5%，广州下降0.5%。二手住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，与1月份相同。其中，北京、上海和深圳分别上涨0.2%、0.3%和1.6%，广州下降0.2%。（国家统计局）

【美国新增新冠肺炎确诊逾4万例累计确诊超63万例】根据美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情统计数据显示，截至北京时间4月16日11时30分左右，美国累计确诊64.3万例，死亡2.83万例，增势依然迅猛。与前一天6时30分数据相比，美国新增确诊病例40768例，新增死亡2538例。

【民航业1季度亏损400亿】特殊背景之下，我国航空运输行业也承压，一季度全行业亏损近400亿。

今上午大盘低开13点，2798点，探低2896点，冲高2819点，午前报收2806点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.27%、-0.39%、+0.20%、-0.17%、-0.25%、-0.29%、+0.52%。个股涨跌比：456∶964，721∶1392。41股涨停，1股跌停。成交量3466亿，比昨天减少491亿。

上午，沪指震荡，创业板指涨近1%。数字货币概念领涨，金冠股份等多股涨停。此外，体外诊断、特高压、电力等板块也涨幅居前。

隔夜美股大跌，主要是美联储称美国经济活动急剧萎缩，3月零售销售锐减；4月纽约制造业指数将是历史最低水平；原油跌到19.87美元/桶，创2002年2月以来最低水平；美国新增病例一天4万多例，奔100万病例少有悬念；在如此艰困疫情下，特某普竟狂称5.1前将重启经济活动，遭美国权力最大的女人——众议院议长佩洛西批“特某普七宗罪”。

盘前，A股市场投资者普遍担忧今A股又将随美股大跌，但是，上午A股不仅抗跌，而且竟与美股玩起“跷跷板”：美股大涨，A股小跌；美股大跌，A股抗跌或小涨。上午A股7大指数曾经全面翻红，直至午前，创业板、中证500依然飘红，其余5指数仅小跌。

值得关注的是，4月以来，北上资金在7个交易日中，累计净买入金额达334.28亿元。而自开通以来，北上资金仅有12个交易日净买入额超过100亿元，今年4月14日和4月7日净买入额142.29亿元和126.74亿元分别排名历史第5和第6位。

三大理由成为北上资金近期回流的主要动因。

首先，众所周知，北向资金向来以“聪明资金”著称，也比较倾向于价值投资。在多次净买入过百亿元的交易日中，大盘点位多分布在2500点-3000点之间，整体处在历史低位，体现北上资金善于低位逆向布局的思路。

其次，在3月全球市场剧震调整中，北上资金同时出现大举减仓行为，3月份净流出额达到678.73亿元。此次北向资金重返市场，说明外围流动性危机已经基本解除，全球权益市场大概率已经过了持续暴跌的阶段。

第三，A股优质资产受追捧。光大证券表示，A股市场估值所隐含的增速预期已低于经济的长期潜在增长率，进入价值投资区间，在流动性危机化解之后北上资金理应回补A股优质资产。往后看，建议市场若出现大幅下跌，长线资金可继续买进。

4月以来，北上资金加仓净买入26只个股，其中，贵州茅台期间净买入金额达36.78亿元，紧随其后的是五粮液、海康威视、三一重工、海天味业、美的集团和宁德时代等6只个股，期间净买入金额均超10亿元。上述7只个股合计净买入金额达126.4亿元。主要扎堆电子、食品饮料和医药生物等三行业。

但是，公募基金却普遍减仓，大盘弱势格局仍将继续。本周以来，市场再度呈现缩量态势。3000点下方，尤其是2850-2920点区间是此前成交密集区域，在目前没有明显刺激的背景下，无论是机构投资者，还是个人投资者，观望气氛较浓厚。虽然盘中有一些热点，但是，2830--2850点始终难以有效地支撑并带领指数进一步上攻。

下午关注：大盘能否收在5天线2804点之上？成交量能否达到6000亿左右？

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李志林

【李志林午评丨美股大涨进“技术牛”，A股权重压制上行】
在前天出现4950亿地量之后，昨在北上资金带领下，各指数均高开震荡攀升，收出中阳线，创业板涨幅超3%。RCS概念再度走强，特斯拉概念走势活跃，锂电池板块大幅拉升，元器件板块发力上扬。科创板96只股票仅三只收跌，其余大多有3%上下的涨幅。两市总成交5893亿，比前日放量943亿，主... 展开全文

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李志林午评丨美股大涨进“技术牛”，A股权重压制上行

在前天出现4950亿地量之后，昨在北上资金带领下，各指数均高开震荡攀升，收出中阳线，创业板涨幅超3%。RCS概念再度走强，特斯拉概念走势活跃，锂电池板块大幅拉升，元器件板块发力上扬。科创板96只股票仅三只收跌，其余大多有3%上下的涨幅。两市总成交5893亿，比前日放量943亿，主力资金净流入159亿，北上资金净流入142亿，为今年最大量。

今日消息面：

【隔夜美三大股指大涨进入技术性牛市】道指涨558.99点报23949.76点，涨2.39%；纳指涨323.32点报8515.74点，涨3.95%；标普涨84.43点报2846.06点，涨3.06%。黄金收1753美元，跌0.9%；美原油期货20.1美元，跌2.30美元，跌10.3%，盘中最低下跌至19.95美元。今美元指数98.92点，离岸人民币7.05元。今上午港股平收，日股跌0.09%。

【特朗普预计股市将很快刷新纪录新高】特朗普预计股市将很快刷新纪录新高，部分州可能在5月1日前重启经济。（界面新闻）

【美国新冠肺炎确诊病例超过60万例】据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至北京时间15日上午11点，美国新冠肺炎确诊病例为613230例，死亡25758例。

【国家卫健委：4月14日新增46例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者57例】4月14日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例46例，其中36例为境外输入病例，10例为本土病例(黑龙江8例，广东2例)；新增死亡病例1例(湖北1例)；新增疑似病例11例，其中10例为境外输入疑似病例(黑龙江5例，上海4例，辽宁1例)，1例为本土疑似病例(辽宁1例)。现剩确诊病例1132例，其中湖北（武汉）179例，其余90%是境外输入病例。（国家卫健委）

【银保监会放大招！22万亿资管行业迎重磅新规八大要点速看！】信托业协会统计显示，截止2019年4季度末，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，较2018年年末的22.7万亿同比下降4.85%。2019年信托业实现经营收入累计1200.12亿元，较2018年增加59.49亿，同比增长5.22%。信托行业利润总额727.05亿元，与2018年基本持平。信托行业人均利润244.23万元，略低于2018年的275.02万元。（中国基金报）

【三个多月砸466亿元！史上最壕回购纪录频频被刷新对股价真正大利好！】据上证报资讯统计，4月尚未过半，已有近百家A股公司披露最新的回购计划或进展，其中，斥巨资回购自家股票的案例更是不断涌现。另据统计，今年以来(截至4月14日)已有241家上市公司实施了股份回购，涉及公司累计回购总金额约466亿元；另有24家公司作为“新生力量”已发布回购预案，这也预示着本轮回购潮仍将延续。（上海证券报）

【昨26只股股价创历史新高】统计显示，不含近一年上市的次新股，昨日共有26股收盘价创历史新高，它们是——以岭药业、昭衍新药、延江股份、云内动力、永悦科技、海大集团、沃森生物、晨光文具、万孚生物、金域医学、东方雨虹、美诺华、新和成、涪陵榨菜、健友股份、欧普康视、恒瑞医药、恒立液压、密尔克卫、长春高新、智飞生物、益丰药房、奥翔药业、健帆生物、妙可蓝多、艾迪精密。

按所属板块看，主板有15只，中小板有5只，创业板有6只。从行业属性来看，医药生物、机械设备、食品饮料行业创新高的个股较为集中，分别有15只、2只、2只个股出现名单中。

【定向降准今起实施 MLF利率有望下调】15日，央行将对中小银行定向降准0.5个百分点，数以千计的中小存款类金融机构准备金率将跌破7%。此外，暂停多日的公开市场操作有望重启。17日，将有2000亿元中期借贷便利（MLF）到期。分析人士认为，央行大概率续做并下调操作利率20个基点，4月贷款市场报价利率（LPR）有望下行。

今上午大盘低开1点，2826点，冲高2829点，探低2814点，午前报收2823点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.55%、-0.28%、+0.51%、-0.15%、+0.33%、+0.45%、+0.69%。个股涨跌比：580∶830，940∶1184。39股涨停，1股跌停。成交量3957亿，比昨天增加796亿。

上午，A股各指数小幅下跌，流感概念股走强，红日药业、以岭药业等股涨停。农业板块强势，登海种业等股涨停。此外，3D摄像头、体外诊断、数字货币等板块也涨幅居前。乳业、RCS等概念领跌两市。

从上午盘面看，4个小盘股指数却高高在上，集体飘红。但白线远离黄线在下，上证50、沪深300和上证综指3个大盘股指数始终翻绿，压制着大盘指数的上行，又是反弹一日游！而这与美股放量大涨形成鲜明的对比。

美国股市尽管基本面甚差，确诊病例每天都在盘升，已达61.32万例；而死亡率上升更快，昨天纽约州就死亡3778例；失业率也急剧上升，经济衰退。但是，在美联储和全球央行大放水的背景下，特朗普的强烈多头舆论和流动性宽松，成为美股上涨的主要推动力。美股虽跌得凶，但涨得也猛，迄今与全球多数股市，都已经反弹超20%，进入“技术性牛市”。

唯独此前跌幅不大的A股，总是反弹一步三回头，缺乏赚钱效应，且不持续。明明控制疫情和基本面是全球最棒的，但投资者担忧扩容加速和一季度GDP罕见负增长，以及上市公司一季报可能出现大面积亏损，因而举步维艰。

尽管周二，在北上资金大举加仓背景下，各指数终于迎来大幅反弹，量能也有所放大。但是，今涨势却无法持续，上午又陷入“温吞水”状态。大盘权重股非但不作为，还有打压举动，致使A股跌得快、涨得慢，至今只有6.6%的涨幅，远远落后全球股市的反弹步伐。如果说A股的韧劲还可以，那么，论活力，则A股全无。亿万投资者只能在这种死气沉沉的股市消磨时光，赚钱难，解套更难！

那么，A股市场是否已经见底？

或者说，北上资金狂买A股是否具有持续性呢？我认为，只要外围市场基本稳定，北上资金就不会断买入。因为美欧日，尤其美国，已经明确会持续零利率一段时间，周二晚G7也再度表态稳经济，可以说外围的流动性将极为充沛，美元指数周二一度跌破99关口。在这种情况下，很容易形成一种套息交易。这种交易也是2006-2007年中A股和港股市场走牛的重要原因之一。

外资套息，外资买中国资产，水涨船高，最终中国机构和居民资产配置流向A股也是必然。在这场全球流动性盛宴中，中国和海外的区别是，基本面最好也最先起来，最确定现在就开始边际改善，政策只是增加边际改善幅度。A股已在右侧，可半仓做多。

若无意外情况发生，A股市场2650点附近应该是一个底部。因为无论是估值水平，还是风险溢价水平，A股市场都处于一个合理偏低的位置，而货币和制度又处于一个偏宽松的预期当中。在这样一种环境之下，市场再度大幅暴跌的可能性其实不大。当然，也不能指望就此爆发一轮牛市或者大级别的反弹，而以2650--2850点，或2700--29020点的区域震荡的可能性为大。

下午关注：往上，大盘能否收在2830点之上？往下，能否守住5天线2810点？成交量能否放大到6500亿左右？

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李志林

【李志林午评丨地量守住五周线，地量重上两千八】
昨A股成交量跌破5000亿，创了年内成交新低。多只一季报预亏预降的热门股大幅下挫，特锐德、鸿合科技、海特生物、阿尔特、通光线缆等跌停。700亿市值的科技巨头蓝思科技因再融资跌停，500亿市值的猪肉股正邦科技跌停，金健米业等也跌停。主力资金净流出266亿元，已连续4个交易日净流出。... 展开全文

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李志林午评丨地量守住五周线，地量重上两千八

昨A股成交量跌破5000亿，创了年内成交新低。多只一季报预亏预降的热门股大幅下挫，特锐德、鸿合科技、海特生物、阿尔特、通光线缆等跌停。700亿市值的科技巨头蓝思科技因再融资跌停，500亿市值的猪肉股正邦科技跌停，金健米业等也跌停。主力资金净流出266亿元，已连续4个交易日净流出。各指数均收出阴线。

今日消息面：

【酝酿重启经济 隔夜美股涨跌不一】道指跌328.60点报23390.77点，跌1.39%；纳指涨38.85点报8192.42点，涨0.48%；标普跌28.19点报2761.63点，跌1.01%。黄金收1761.40美元，涨0.5%；美原油期货22.41美元，跌0.35美元，跌1.5%。今美元指数99.20点，离岸人民币7.04元。今上午港股涨0.65%，日股涨2.65%。

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾200万美国超58万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月14日上午11时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例突破200万例，累计死亡118966例。其中美国累计588077例，死亡23568例（美国中文网）

【破净股占比接近2018年底时的水平机构研判A股处底部区间】3月以来的市场调整令破净股数量增多。数据显示，当前A股破净股达443只，超过2018年底水平。部分基金经理认为，从创业板业绩预披露情况看，企业盈利底部有望得到确认，后续将逐步恢复。流动性充裕对当前市场形成重要支撑，A股基本处于底部区间。（中国证券报）

【一季度中国进出口总值同比降6.4% 贸易顺差减少80%】海关总署14日公布的最新数据显示，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元人民币，比去年同期下降6.4%。其中，一季度出口同比下降11.4%，进口下降0.7%，贸易顺差983.3亿元人民币，减少80.6%。3月当月，外贸进出口同比只降低0.8%，出现明显回升。（国是直通车）

【定增市场全面回暖 274家拟募资超4400亿】从2月14日再融资新规落地实施，定增市场全面回暖，2个月内274家上市公司发布或修订定增预案，预计募资合计超4400亿元，较去年同期增长约70%。

《证券日报》记者据证监会网站统计，自再融资新规实施以来截至4月9日，证监会核发47家公司再融资批文，其中13家为定增。目前，239家企业再融资申请排队中，其中52家已通过发审会。

【一季度39家企业IPO过会中小企业成主力军】受新冠肺炎疫情影响，今年一季度IPO企业上会集中在1月份和3月份，发行节奏基本保持在平均每周审核4家的速度。(证券日报)

【新突破！我国新冠病毒灭活疫苗获批进入临床试验】记者14日从联防联控机制科研攻关组获悉，我国两款新冠病毒灭活疫苗获得国家药品监督管理局一二期合并的临床试验许可，成为首批获得临床研究批件的新冠病毒灭活疫苗。这两款灭活疫苗分别由国药集团中国生物武汉生物制品研究所、北京科兴中维生物技术有限公司联合有关科研机构开发而成。（新华视点）等这一数据!

今上午大盘高开11点，2794点，探低2789点，最高2804点，午前报收2801点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.75%、+0.89%、+1.17%、+0.68%、+1.25%、+1.20%、+1.81%。个股涨跌比：1056∶344，1577∶520。41股涨停，4股跌停。成交量3161亿，比昨天增加57亿。

上午，A股各指数集体上扬，RCS概念领涨，皇氏集团等多股涨停。此外，贵金属、HIT电池、特斯拉、云游戏、远程办公等板块也涨幅居前。草甘膦、医药板块表现低迷，逆市下跌。

昨A股出现了今年地量，并守住了五周均线2773点，443只个股破净，大量股票超跌，创业板联系大跌两天，造成了今上午的超跌反弹。

遗憾的是，今上午大盘虽然反弹重上2800点，但成交量依然是地量，仅比昨天增加57亿。

买盘不济的主要原因是，投资者忧虑本周将公布的一系列一季度重要经济指标悲观。今公布一季度外贸进出口总额同比下降6.4%。同理，市场一致预期，一季度GDP也将是负增长，或-8%—10%。这是改革开放40年来从未出现过的负增长，对人们造成了较大的心理压力。

不过，经济数据的负增长，并不是中国经济本身出了问题，而主要是二战以后全球最大的公共危机、疫情危机，封城、停工、停产导致的。好在中国用了两个月时间就率先基本控制住了疫情，表现为全球最佳。3月份的经济情况明显有了好转，如外贸仅-0.8%。随着复工复产的全面恢复，政府经济稳增长的各项举措落地，预计二、三、四季度的经济数据将会有大幅度反弹，全年GDP有望正增长。

现在，人们要把眼光放到二季度。

二季度市场趋势将延续震荡休整。盈利方面，预计A股非金融企业2020年盈利增速在4%左右，较2019年底的测算结果8%有所回落，中小创盈利增速也可能下调，但仍相对占优。

流动性方面，全球通缩压力下，货币政策趋于宽松，宏观资金面维持充裕；二季度微观资金面相对一季度可能有所偏紧，主要表现在流入端下降，流出端仍维持高水平。

风险偏好方面，目前估值基本与2月3日持平，大部分行业低于历史均值；股权风险溢价显示A股相对国债已经有明显配置优势，个股位置处于中性偏低水平。

行业配置方面，关注复工和政策导向的行业。疫情蔓延加强海外经济衰退预期，全年外需走弱是大概率事件，政策发力方向更多聚焦于内需；欲守住稳就业目标，就要求GDP增速必须达到4.8%。为此，仅依靠基建难度较大，扩大消费有其必要性。消费受益于国内针对扩大消费、提振内需的政策持续出台；周期中的基建相关子行业受益于基建托底经济需求。根据行业分析师自下而上的观点，二季度景气度向好的行业主要有三类：一是受益于疫情，例如速冻食品、医疗器械；二是受益于价格，如超市、航运中的油轮；三是在二季度国内经济秩序恢复正常后有望迅速反弹，如建材中的建筑建材和水泥、工程机械。

主题方面，推荐关注“新基建”和生物安全。“新基建”兼具稳增长和调结构属性，受到政策关注力度加大，目前建设进入加速期，预计2020年投资规模可达3万亿以上；从资本市场角度，大数据、高铁板块上市公司市值有较大成长空间，高铁、工业互联网的盈利和估值匹配度较好；我国医疗卫生支出仍有较大提升空间，新冠肺炎疫情影响下，生物安全的重要性再次得到提升。从资本市场角度，医疗器械、生物疫苗板块上市公司经营情况较好，食药品溯源、冷链物流板块的盈利和估值匹配度较好。

上午大盘重上2800点，固然可喜，但由于成交量未能配合，2800点未必能站稳。预计后市在五周均线到2800点区间，还需有一个震荡反复整固的过程，耐心消化一季度经济数据的负面影响。

个股方面，无论是高科技股、医药股，还是新基建股，都要注重业绩，以业绩+成长性为本。如医药股恩华药业，业绩大幅增长0.60元，但昨天股价还不到20倍市盈率，今年报一出，股价便涨停。

下午关注：往上，大盘收盘能否5天线2804点？往下，五周均线2776点能否形成支撑？成交量能否超过昨天的4950亿？

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李志林

【李志林午评丨新股快发节奏不变，大盘缩量补尽缺口】
上周四、五，大盘连续2天冲击2832点和2833点，但收盘无法站稳2530点。这预示着2850点成为2646点反弹的震荡箱顶。周五，各指数均收出中阴线，创业板跌幅尤大，两市成交6674亿。今日消息面：【美股上周五休市港股休四天明天开市】4月10日至13日是耶稣受难日及复活节假... 展开全文

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李志林午评丨新股快发节奏不变，大盘缩量补尽缺口

上周四、五，大盘连续2天冲击2832点和2833点，但收盘无法站稳2530点。这预示着2850点成为2646点反弹的震荡箱顶。周五，各指数均收出中阴线，创业板跌幅尤大，两市成交6674亿。

今日消息面：

【美股上周五休市港股休四天明天开市】4月10日至13日是耶稣受难日及复活节假期，美股休市。香港市场、美股市场休市安排如下：香港交易所4月10日(星期五)至13日(星期一)休市，14日(星期二)恢复正常交易。港股通/沪港通自上星期四至本周一不提供服务，周二起照常开通港股通服务。受欧佩克+减产消息刺激，上午美油一度大涨7%，目前涨幅5%左右。在岸与离岸人民币汇率在7.03上下波动。美元指数99.44，日经指数跌0.76%。

【格力电器首次启动回购拟耗资不超过60亿】4月12日晚间，格力电器发布公告称，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元，回购价格不超过70元/股。这是格力历史上首次回购，也是格力混改后的首次回购。

【蓝思科技抛“巨无霸”定增】据《证券日报》今日报道，4月10日晚，蓝思科技抛出一份150亿元定增方案引发资本市场热议，“布局5G说”和“黑心圈钱说”两大阵营对垒激辩，话题热度引爆各大股吧、论坛。

【本周7只新股发行】

【一次核准5家IPO批文新股发行节奏有变？监管最新表态：发行将保持常态化】4月10日，证监会核准5家企业IPO，同意2家企业科创板注册。年初以来，共核准44家企业IPO，同意23家企业科创板注册；57家企业完成发行，融资823.77亿元。平均每周核准3家企业IPO，同意2家企业科创板注册。（券商中国）

【全球新冠肺炎累计确诊病例逾184万美国超55万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月13日上午11时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例1840093例，累计死亡113672例。美国累计确诊561794例，累计死亡22088例。

【欧佩克+达成减产协议首阶段将于今年五六两月每日减产原油970万桶】沙特主持召开的欧佩克+紧急视频会议于北京时间4月13日凌晨结束。沙特多家媒体报道称，与会各国最终达成减产协议，首阶段将于今年五六月份每日减产原油970万桶，这也是欧佩克+机制成立以来达成的最大规模减产协议。（央视新闻）

【4.94万台！3月挖掘机销量创历史纪录新基建需求有望持续爆发】近日，中国工程机械工业协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。去年3月，全国挖掘机销量曾创下当时的销量最高纪录44278台，最新数据在原纪录基础上增长了11.6%。（每日经济新闻）

今上午大盘低开12点，2784点，探低2774点，冲高2792点，午前报收2787点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.22%、-0.25%、-0.57%、-0.33%、-0.45%、-0.69%、-1.24%。个股涨跌比：471∶974，687∶1440。27股涨停，15股跌停。成交量3702亿，比上周今年萎缩1000多亿。

上午，A股各指数震荡，创业板指跌逾1%，草甘膦概念股走强，红太阳、长青股份涨停。流感、化纤、口罩等板块也涨幅居前。RCS概念大跌，海联讯等股跌停。

目前A股仍然受到美国每天新增3万病例、3天10万的困扰，不知道什么时候疫情是尽头，50个州进入重大灾难状态，是全美历史上首次进入重大灾难状态。投资者对全球疫情扩散不知情况下，A股仍然大发新股极为反感。同时本周将迎来1季度各经济数据落地，市场可能再有新的扰动。因此，大盘向上动力不足，呈往下调整态势。

上午，大盘终于补尽了4月4日的跳空缺口低点2780点，但是大盘明显缩量。后市演化有两种可能：一是依托五周均线2773点继续反弹，维系多头市场态势；二是击破五周均线，回到空头市场，继续探低2730点、2705点。预计，在本周一季度各项经济数据落地后，将会有方向选择。

有利方面：第一，近期全球资金再配置进程已经开启，北上资金日均流入规模达到32亿，恢复至1月疫情爆发前水平，且以配置型外资流入为主；产业资本入场迹象明显增加，年初至今共出现12次举牌，147家公司增持；国内经济的快速恢复仍在途中，前瞻融资指标已经恢复至去年四季度水平，全行业整体复工率估算已恢复至90%以上。第二，政府各部门陆续推出复工复产、经济稳增长举措。

结论：①A股阶段性反弹源于海外流动性好转外盘涨、国内宏观政策进一步加码，整体仍是2650点—2850点区间震荡。②趋势性机会还需等基本面数据重新回升，跟踪海外疫情、国内复工复产情况。③外需不足时内需补，聚焦更为稳健的新基建和消费。

未来的投资主线：第一，从低估值角度，选择建筑、房地产、采掘、公用事业、银行、非银，细分行业包括锂、新能源、光伏设备、小家电估值阻力低；第二，从稳盈利角度，应把握券商、军工、公用事业、电力设备等方向。第三，行业重点关注：医药、食品饮料、汽车、建材、建筑、互联网、计算机、通信、券商、黄金等，主题重点关注湖北区域振兴等。

4月中旬和下旬可能会探明第三个低点，或是很好的加仓时间窗口。

下午关注：大盘收盘能否在五周均线2773点之上？

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李志林

【李志林周评丨A股为何总是呈“弱防守反击”态势？】
1、全球强反击，A股弱反弹。近期，尽管美国和欧洲各国的疫情愈演愈烈，但美国和欧洲股市均出现从底部涨20%的“技术牛市”，连日本股市本周都连涨4天，涨幅超10%。唯独A股从2646——2833点，反弹涨幅仅7%。本周五，印股、澳股、港股、日股、韩股、富时新加坡股市，都涨2%—4... 展开全文

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李志林周评丨A股为何总是呈“弱防守反击”态势？

1、全球强反击，A股弱反弹。

近期，尽管美国和欧洲各国的疫情愈演愈烈，但美国和欧洲股市均出现从底部涨20%的“技术牛市”，连日本股市本周都连涨4天，涨幅超10%。唯独A股从2646——2833点，反弹涨幅仅7%。

本周五，印股、澳股、港股、日股、韩股、富时新加坡股市，都涨2%—4%，但在全球首个已基本控制疫情、全面复工复产、国家金稳委再次强调“发挥资本市场枢纽作用”的中国股市，却大跌1%—2%。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板股指仅录得1.51%、1.51%、1.99%、1.18%、1.86%、1.55%、2.27%的小周阳线，令A股投资者十分泄气。

2、弱防守反击的底线在哪里？

从上证指数走势看，3月19日下探到2646点，3月23日再次回调确认该点位，获得了较强的支撑，随之展开了反弹。由此可以判断，大盘2650点，大概率可以成为市场的中期底部。

理由是：届时上证综指的估值只有12倍市盈率，上证50和沪深300的估值更低，在全球股市中具有明显的估值优势，尤其对保险资金、养老基金、社保基金、北上资金抄底有较大的的吸引力。所以，从估值上看，A股具有相当安全边际。

3、“弱防守反击”是受到4个因素的制约。

一是，美欧国家的疫情何时见拐点，难以预测。目前，美国疫情正以每天新增3万多病例、3天增加10万病例的速度在继续恶化。由于纽约封城太晚，且不坚决，绝大多数病例因医院病床的严重不足和病人需支付巨额医疗费，只能居家自愈，便造成了病毒继续扩散的隐患。而美国其他城市，也没有像中国举国上下居家自我隔离，对疑似病例应收尽收、应治则治、免费医治，遂造成了全美51个州，各大城市病例的全面扩散。预计美国最快在5月份控制疫情。

A股投资者从每天一早起，从美国3万的3万增加病例数据中，受到心理压力极大，不敢贸然投资。

二是，海外金融市场止跌企稳，经济和社会生活恢复到正常状态，可能需要较长的时间。而过去三周，美国的失业人口增加了1600万，还将继续大幅增加。即使控制住疫情，也将有大批企业破产。这将对美国经济和财政造成重创，对世界经济和中国经济带来重大的负面影响。

这场二战以来全球各国最大的公共危机或灾难，最后如何收场？谁也无法知道。某些悲观的预测，让人不寒而栗。因而，机构在打防守反击时，不免患上软骨病，手脚发软。

三是，国内重要的宏观经济上数据，PMI、工业增加值、出口金额、人民币汇率、外汇储备、社会融资、信贷数据等，能否出现比较强有力的改善，尚需观察。

因此，在6月底之前，A股市场只能是处于一个弱防守反击态势，少数热点主题会有结构性的活跃。

四是，A股市场独有的股市不是经济晴雨表，世界股市都是经济晴雨表。疫情一旦平稳控制了，美欧和全球股市都会大幅反弹，甚至重回牛市。唯独A股市场不是经济晴雨表，尽管中国是全世界控制疫情最好的，而且加快复工复产，武汉解封，全面恢复正常的社会生活秩序。按理说，A股应该在全球股市中率先反弹走牛，但实际的情况恰恰是A股走势唯全球最弱。

其根本的原因：尽管金稳委时隔一年后，再次强调“高度重视资本市场对经济的枢纽作用”，却始终没有像美欧国家那样，政府高层高度重视股市指数的涨跌和市值的损益，作为稳经济、鼓信心的首要任务。没有在二战后最大的一场危机中，果断停发或少发新股，供求照样是严重失衡，供大于求。每周雷打不动发4只新股，还不包括科创板；每周还发5家左右的转债；每天晚间，上市公司都有无穷尽的大小非减持公告。

究竟是稳资本市场重要，还是发新股重要？依然是本末倒置！

4、“弱防守反击”的区域。

我认为，A股的“弱防守反击”的区域是2650—2850点。

在足球场上，有进攻型、全攻全守、阵地战、防守反击等多种战术打法。

强防守反击，或是由守门员大脚长发球，直接越过中场，进入前场，通过左、中、右三路进攻，完成攻门破门。或通过后场球员的快速准确的长传，越过中场，直接发动前场的各路攻势，实现破门。

然而，A股市场的防守反击，只能将球从后场慢吞吞地勉强推进到中场。刚遭遇阻力。就开始横向倒脚，球很难，甚至基本上到不了前场，更不要说破门了。并且，在中场倒脚时，稍有不慎，就会丢球，被对方（空方）再度打回，不得不再次退到后场防守。

例如，从2446点开始的防守反击，尽管隔夜美股、欧股经常保障11%、8%、5%，但次日A股不敢涨，涨幅仅有1——2%。费了九牛二虎之力，只能推进到中场，即本周四、五的高点2832点和2833点，涨幅仅7%。连日本股市4天涨10%的气势都没有，更不要说去媲美美欧股市涨20%了。

A股这种2650——2850点狭窄区域所谓的“防守反击”，实在不敢令人恭维，“球迷”们（中小投资者）看了都要大倒胃口！

所以，我把它称为“弱防守反击”，还算是客气的。

5、“弱防守反击”态势下的操作策略。

第一，紧盯五周均线的得失，划界多空头市场。从多头市场的阶段性顶部下跌，若跌破五周均线，就进入空头市场，应果断减磅，持半仓以下。股指离五周均线下方越远、越靠近2650点位置，就要敢于建仓加仓，坚决参与防守反击。一旦收复五周均线，重回多头市场，如本周连续4天收复五周均线（2793点），就可以参与成交量大的、换手率高的新热点题材的个股。若成交量不济，上攻乏力，只能短线做差价，快进快出。若五周均线再度失守，就应坚决了结获利盘。

“弱防守反击”市道下，必须控制好仓位，半仓为宜。

第二，关注短、中线市场热点。尽量选择弹性较好的中小创的个股。从中线看，市场热点首先是高科技成长股。但是，前期涨幅巨大的高科技股出现了分化，还需要在4月底经受年报和一季报的考验。待它们调整充分、有效清洗了获利盘，股价接近主力的持股成本时，可以再次参与。其次是医药股。二战后最大的一次全球公共卫生危机，让人们深刻认识到防控疾病和健康，乃是是当今社会的最大主题。因此，相关的医疗、医药股，将会有较长时期的生命力。

第二，市场的超跌再超跌股。目前许多个股比股灾最低点的价位还要低20%—30%。一旦其中有些个股具备了5G、芯片、华为概念、人工智能、大数据、新能源、集成电路、软件等题材，或者通过并购重组具备了这些题材，那么就会出现连续的涨停和报复性反弹的机会。

第四，科技ETF。对于选股困难的投资者，不妨做一只“个股”——515000科技ETF，或做隔日差价，或作当天T+0，低吸高抛，隔三差五可以轻松博取2%左右的利润。注意，在创业板大跌时，要敢于往下买进，在创业板大涨时，要敢于分批获利了结。如果高抛后踏空，就耐心等待下一次机会。

总之，人们需充分认识A股“弱防守反击”的性质和成因，做好较长时间应对“弱防守反击”的准备，在“弱防守反击”相对较低的指数位上，争取在个股上获得超越指数的受益。

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李志林

【李志林午评丨美股大涨700点，A股缩量小反弹】
昨天，两市缩量收小阴线。总成交6741亿，合计2148只个股上涨，1483只个股下跌。包括ST股在内，共有95只个股涨停，10只个股跌停。RCS概念再度拉升，餐饮旅游震荡走高，军工板块有所走强，C2M概念表现活跃；金健米业等强势股跳水。主力资金净流出322亿，北上资金净流出近35... 展开全文

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李志林午评丨美股大涨700点，A股缩量小反弹

昨天，两市缩量收小阴线。总成交6741亿，合计2148只个股上涨，1483只个股下跌。包括ST股在内，共有95只个股涨停，10只个股跌停。RCS概念再度拉升，餐饮旅游震荡走高，军工板块有所走强，C2M概念表现活跃；金健米业等强势股跳水。主力资金净流出322亿，北上资金净流出近35亿。

今日消息面：

【隔夜美三大指数继续反弹道指大涨780点】道指涨779.71点报23433.57点，涨3.44%；纳指涨203.64点报8090.90点，涨2.58%；标普涨90.57点报2749.98点，涨3.41%。黄金收1684.30元，涨0.60美元，涨0.04%；美原油期货26.12美元，涨2.49美元，涨10.52%。今美元指数100.09点，离岸人民币7.06元。今上午港股涨0.71%，日股跌0.56%。

【约翰斯·霍普金斯大学：全球确诊病例超150万例美国超42万例】美国约翰斯·霍普金斯大学8日发布的新冠疫情最新统计数据显示，全球确诊病例累计超过150万例。美国是目前确诊病例最多的国家，截止北京时间9日上午11点30分，其确诊病例累计达434763例，死亡病例为14764例。

【8日国内31省份新增确诊63例】其中境外输入61例，广东2例。全国现有确诊1160例，其中本土确诊剩不足500例。

【发行回暖一日售罄再现爆款基金引百亿资金认购】百亿资金认购新基金的火爆场面再次出现。昨日，易方达消费精选股票基金限额80亿发行。据销售渠道人士透露，到下午3点，该基金募集规模已经超过预定的80亿限额，确定提前结束募集。该基金的最终募集规模在100亿元左右。（证券时报）

点评：新基金无疑是市场“增量资金”的多头主角！唯有新基金卖得火，股市才能火得起来！Wind资讯数据显示，截至4月8日，今年以来已经成立了309只新基金，合计募集规模5240.13亿元。相信经过三月份的低潮期，四月份的新基金发行又会火上浇油！

【大健康领跑最牛基金年内收益重回30%】据今日《证券时报》报道——随着股市回暖，基金业绩也再次提升，表现最好的权益基金年内净值增长率重回30%之上。

Wind资讯数据显示，截至4月7日，工银瑞信前沿Yi疗以30.34%的年内收益率领跑权益基金，华夏乐享健康、工银瑞信养老产业紧随其后，同期都收获了29%以上的收益率。工银瑞信医药健康A以28.23%的净值涨幅位列第四，宝盈医疗健康沪港深基金也有27.68%的回报……

点评：医药主题基金反超科技主题基金，成为截至目前年内表现最好的基金品种。经过此次疫情,“高端医药制造概念”，将是2020年以及今后几年长盛不衰的“第一概念”！

如果说“今年的春天是科技股的春天”已经表现过了、表现过头，那么科技股中的“高端制医药股”其行情才刚刚开始！

【机构看好二季度A股认为有望迎修复性反弹看好新老基建】目前已进入二季度交易时段，一季度A股冲高回落，沪指下跌近10%。展望二季度，大盘将如何运行？哪些板块值得关注？对此，大多机构认为，二季度市场有望迎来修复性反弹，但整体维持震荡；板块方面，可重点关注新老基建。（深圳商报）

今上午大盘高开10点，2825点，探低2820点，冲高2830点，午前报收2823点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.31%、0.26%、0.71%、0.28%、0.52%、0.50%、1.37%。个股涨跌比：872∶498，1318∶749。67股涨停，4股跌停。成交量3970亿，比昨上午萎缩186亿。

上午，A股三大指数集体上涨，RCS概念股掀涨停潮，海联金汇等多股涨停。此外，转基因、彩票、生物疫苗、特高压、医疗、维生素、多元金融等板块也涨幅居前。

从盘面看，尽管隔夜美股大涨，但A股除创业板表现尚好外，其余指数均反弹乏力，涨幅有限，成交量不济。投资者还是对美国疫情一夜间又增加3.7万例、每3天就增加10例而感到忧心忡忡。由于纽约封城太晚，且不严格，美国疫情已经失控。美国已有1000万人失业了，每人每周补助1075美元，将成为财政的巨大负担。美国舆论界认为，整个4月份都看不到疫情拐点，可能要到5月中旬才会出现疫情好转，这样，美国二季度经济非常堪忧。

反观中国，由于早隔离、早治疗、封城严格，全国人民自觉居家隔离，所以仅用了2个月时间就控制了病毒传播，本土确诊病例从8万多降到了500例以下，这是全国人民团结一致所取得的了不起的成就，是里程碑式的阶段性胜利。但中国防控境外病例的输入，一点也马虎不得。

从盘面看，周二的跳空缺口，昨天仅补了1点，还有20点未补。大盘连续3天收盘站上五周均线2798点，收复了5天线、10天线、20天线。但是，缺口早晚会补，因而投资者表现谨慎，不敢追高，只敢逢低吸纳。

在20天线拐头向上之前，大盘仍在围绕2800点震荡的格局之中，2780点-2800点缺口地带将会停留一段时间，故操作上仍以控制仓位，以短线、适度、谨慎为宜。

板块配资方面，短期看好内需驱动及政策扶持的以5G基础建设为核心的新基建、医疗、消费等板块。中长期仍然看好科技成长股为核心主线。如RCS概念股连续掀涨停潮，海联金汇、梦网集团、天源迪科等多股涨停。

因指数走高，追涨盘不济，成交量萎缩，下午若不增量，大盘有可能出现回落。关注：大盘收盘能否收在2800点之上？

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赞(52) | 评论 (17) 2020-04-09 13:08 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股抹掉900点涨幅，A股站上五周均线】
在隔夜美股大涨1600点的刺激下，昨A股难得高开高走，各指数均收出2%以上的中阳线。数字货币概念强势爆发，多股涨停；农业板块再度发力上扬，涨停多多；食品板块联袂走强，也是批量涨停；医药板块不甘落后，纷纷以涨停报收。153只个股涨停。两市总成交7321亿。主力资金净流入256亿，北... 展开全文

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李志林午评丨美股抹掉900点涨幅，A股站上五周均线

在隔夜美股大涨1600点的刺激下，昨A股难得高开高走，各指数均收出2%以上的中阳线。数字货币概念强势爆发，多股涨停；农业板块再度发力上扬，涨停多多；食品板块联袂走强，也是批量涨停；医药板块不甘落后，纷纷以涨停报收。153只个股涨停。两市总成交7321亿。主力资金净流入256亿，北上资金强势扫货127亿，为3月24日以来最高买入量。

今日消息面：

【隔夜美股三大指数小跌道指回吐近千点涨幅】道指跌26.13点报22653.86点，跌0.12%；纳指跌25.98点报7887.26点，跌0.33%；标普跌4.27点报2659.41点，跌0.16%。黄金收1683.70元，一度上涨至1742.60美元，创7年来新高！美原油期货23.63美元，跌2.45美元，跌9.4%。今美元指数100.20点，离岸人民币7.06元。今上午港股跌0.98%，日股涨0.15%。

【中概股瑞幸咖啡、爱奇艺、跟谁学、好未来遭遇做空】美股周二盘前，瑞幸咖啡宣布停牌，等待更多消息披露。另有一只在美上市的中概股“爱奇艺”遭卖空机构指“2019年的营收夸大了约80130亿元人民币”而盘中一度跳水10%，后却能以涨逾3%收盘。此前还有一只中概股“跟谁学”被指“财务造假、虚增学生人数”，是否“又一个瑞幸式造假”尚难定论。刚刚，最新消息称中概股“好未来”宣布在日常内部审计中发现员工可能错误地扩大了销售数字。今晨5:00美股收市后，该公司股价在盘后交易中暴跌逾30%！

【美国新冠肺炎确诊病例超40万例】据Worldometers全球实时统计数据显示，截至北京时间8日上午11时，美国新冠肺炎确诊病例数超过40万，累计达400859例，继续保持日增3万例以上的速度。其中死亡病例为12875例。

【国家卫健委：4月7日新增62例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者137例】4月7日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例62例，其中59例为境外输入病例，3例为本土病例(山东2例，广东1例)；新增死亡病例2例(上海1例，湖北1例)；新增疑似病例12例，其中11例为境外输入病例，1例为本土病例(广东1例)。现剩确诊病例1190例，治愈77279例，预计到本周末确诊病例将降为千例以下，且一般在湖北。（国家卫健委）

【突发！欧洲央行祭出史无前例大招全球股市一夜进入“技术牛”！】7日晚间，欧洲央行宣布暂时性抵押品宽松措施，将希腊政府债券纳入抵押品；放松使用信贷额度的规则，暂时增加欧元系统的风险忍受度，以支撑经济的信贷供应。该措施是史无前例的。欧洲央行称，将进一步评估措施，以暂时缓解评级下调对抵押品的影响。（券商中国）

【货币政策助力经济发展银行信贷投向实体经济动力增强】4月3日，人民银行发布公告，决定对中小银行定向降准1个百分点，分4月15日和5月15日两次实施到位，共释放长期资金约4000亿元；同时，自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。这是时隔12年，人民银行首次下调超额存款准备金利率。(金融时报)

【三大运营商发5G消息白皮书：短消息服务升级支持加密传输】5G消息在继承传统短信免注册登录、免安装应用等特性的基础上，进一步实现了信息交互的便捷高效。此外，5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式，可提供信息安全保障，保护用户隐私。（澎湃新闻）

今上午大盘低开15点，2805点，探低2800点，冲高2815点，午前报收2811点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-0.44%、-0.53%、-0.18%、-0.31%、-0.59%、-0.44%、-0.37%。个股涨跌比：692∶737，1154∶940。55股涨停，6股跌停。成交量4156亿，比昨上午减少375亿。

由于隔夜美股高开低走，吞没了千点涨幅，表明美股依然是反弹，而不是所谓的涨20%的技术牛开始。投资者依然恐惧美国每天新增病例仍达3万多例，几乎3天就增加10万。尤其是美国确诊的病例绝大多数没有进医院救治疗，也没有进方仓治疗，而是居家观察，传染的隐患很大。预计突破80万——100万例的可能性很大。

这将严重困扰美国的医疗卫生系统，不断增加失业人口，政府不得不对失业人口每人每周5天1075美元补助，将严重增加美国的财政负担和二季度的经济。

只要美国疫情没有见顶回落，就没有一个国家可以宣布防控取得胜利。中国输入型病例的压力也越来越大，要警惕出现像新加坡那样的第二波疫情强烈反弹。武汉和湖北的解封，和人员大量流向长三角，更是对中国目前防控体系的严峻考验。

因此，近期指望美股、欧股、A股重新走上牛市轨道是一厢情愿，而只是制造反弹，拉高趁机出货。

A股目前最大的利好是，连续两天重新站上了五周均线2796点，重回多头市场。往后的任务不是指数继续向上进攻，而是震荡整固五周均线，维系多头市场。人们只能在超跌高科技个股中抢反弹。

指数越是走高，决不能盲目乐观，而应该坚决减磅。

面对全球经济衰退已成定局，股市投资要强化“现金为王”意识。现金+健康+活的长，乃是人们第一位的任务。

下午关注：大盘收盘能否收在五周均线2796点之上？成交量能否达到7000亿？

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赞(49) | 评论 (20) 2020-04-08 13:05 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨道指飙涨1628点，A股跟涨却不狂躁】
上周五，A股各大指数均收出小到中阴线，成交量萎缩到5722亿，北上资金由流入变为流出。市场担心长假期间美国防控失控，导致全球股市下跌，避险情绪上升。但是：今日消息面：【隔夜美股三大股指涨超7% 道指狂飙1628点】道指收涨1627.46点报22679.99点，涨7.73%；纳指... 展开全文

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李志林午评丨道指飙涨1628点，A股跟涨却不狂躁

上周五，A股各大指数均收出小到中阴线，成交量萎缩到5722亿，北上资金由流入变为流出。市场担心长假期间美国防控失控，导致全球股市下跌，避险情绪上升。但是：

今日消息面：

【隔夜美股三大股指涨超7% 道指狂飙1628点】道指收涨1627.46点报22679.99点，涨7.73%；纳指收涨540.15点报7913.24点，涨7.33%；标普收涨175.03点报2663.68点，涨7.03%。黄金收1715.80元，创7年来新高！；美原油期货26.08美元，跌2.26美元，跌8%。今美元指数100.57点，离岸人民币7.08元。今上午港股涨0.40%，日股涨0.95%。

【环球股市本周一大涨意大利、西班牙大涨3.7%】

【央行节前派壕礼！年内第三次降准超额准备金率12年来首次下调！】4月3日，央行决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。这已经是年内第三次降准，加上前两次降准释放约13500亿元资金，共释放了17500亿元资金。（证券日报）

【超额存款准备金时隔12年大幅下调】央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，这也是央行时隔12年下调超额存款准备金利率。

【约翰斯·霍普金斯大学：美国新冠死亡病例超过1万例】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的新冠疫情统计数据显示，截至北京时间7日11时30分，美国新冠确诊病例367242例，死亡病例达10921例。

【国家卫健委：4月6日新增32例新冠肺炎确诊病例新增无症状感染者30例】4月6日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例32例，均为境外输入病例；无新增死亡病例；现剩确诊病例1242例，治愈77167例。（国家卫健委）

【4月8日起武汉市恢复巡游出租车和长途汽车客运站运营】4月8日起，在前期已恢复316条公交线路运营的基础上，再恢复公交线路30条，线网恢复规模占全网70%；在前期已恢复6条线路运营的基础上，再恢复8号线运营，线网恢复规模占全网78%；全市长途汽车客运站恢复正常运营，市域内客运班线恢复运营，市际客运班线采取“点对点”一站式运输，省际客运班线暂不恢复；恢复巡游出租车运营；根据疫情形势变化和市场状况，适时恢复网络预约出租车运营；有轨电车、轮渡恢复正常运营。公共交通根据客流情况适时调整运力安排；后续根据疫情防控形势逐步有序恢复全网运营。（湖北日报）

受欧美股市大涨刺激，今上午大盘高开43点，2806点，探低2801点，冲高2819点，午前报收2812点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收1.59%、1.97%、2.69%、1.74%、2.71%、2.73%、2.85%。个股涨跌比：1439∶46，2126∶59。104股涨停，2股跌停。成交量4531亿，成交量比上周明显增加。

上午，A股各大指数集体大涨，数字货币概念股、北斗导航掀涨停潮，飞天诚信等逾10股封板。此外，农牧饲渔、鸡肉、航天航空、农业、乳业、贵金属、化肥等板块也表现活跃。截至发稿，北向资金净流入超80亿元。

美国疫情越演越烈，美股竟然能飙涨。而中国防控已取得决定性胜利，全国所剩确诊病例仅1240例，武汉封城明日将解封。照理，该表彰的应该是A股。

但是，从上午盘面看，4个小盘股指数明显跑赢3个大盘股指数。这表明，尽管隔夜美3大指数均狂涨7%，但A股跟涨却不狂躁。投资者一方面担心美股一日游、今夜可能会出现大跌；另一方面，美期指夜盘（今A股白天）下跌0.67%，港股、日股上涨乏力涨幅有限。

更重要的是，美国以每天新增3万多病例的速度，呈失控状。总共检测了170万人，就有近37万确诊病例，占五分之一。这表明，由于前期美国政府错过了中国严厉防控所提供的近两个月的的防控有利时机，仍麻痹轻敌，继续搞大规模的群众集会，故使新冠病毒已在全美人群中广泛扩散。

即使到现在，由于美国医院病床奇缺，确诊病例人满为患，医疗防护物质匮乏，个人承担的治疗费需3.8—7.6万美元，致使绝大多数确诊轻症病例没有到住院治疗，仍存在家庭集体感染的巨大隐患。

因此，美国疫情的拐点还早着呢！整个4月份，将是美国疫情更为困难的时期，确诊病例或达到100万，也不稀奇。这必然导致美国失业率大幅攀升，经济的衰退，并影响到世界经济的衰退，中国也难以独善其身。

因而，在这种情况下，上午在2800点上方，跟风追涨盘并不积极。

确实，投资者不应盲目乐观，不要相信4月份有第二波行情，能涨到3200点之类的乐观预测。在2800点上方，不能轻易追涨，注意控制仓位，强化现金为王的意识。2800点能连续以收盘形式稳住，就很不错了。以在个股上做高抛低吸为主。或干脆之做1只“股票”——515000科技ETF。赚差价比其它个股容易得多，且买的进，抛得出，方便与做T+0。

下午关注：大盘收盘能否站在2800点之上？成交量能否在7000亿以上？！

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赞(64) | 评论 (19) 2020-04-07 13:05 来自网站举报

李志林

【李志林周评丨理性平和应对外围对A股的冲击】
本周，A股7大指数与上周相比呈小阴小阳状：上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板股指表现为+0.27%、+0.09%、-0.59%、-0.30%、+0.00%、0.28%、0.15%，成交量大幅萎缩到高峰时的一半、5000多亿。面对全球疫情的快速扩散... 展开全文

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李志林周评丨理性平和应对外围对A股的冲击

本周，A股7大指数与上周相比呈小阴小阳状：上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板股指表现为+0.27%、+0.09%、-0.59%、-0.30%、+0.00%、0.28%、0.15%，成交量大幅萎缩到高峰时的一半、5000多亿。

面对全球疫情的快速扩散和外围股市的大幅震荡，多数A股投资者感到无所适从、屡买屡套、屡买屡粘，不敢做多。

我以为，当前投资者应以理性平和的心态应对外围对A股的冲击。

1、正视风险。

疫情突发，风险降临，令所有人都措手不及。但是，14亿中国人发扬了在危机面前万众一心、众志成城、共克时艰、排除万难的中华民族的优良传统，仅用了2个月不到的时间，就基本上阻断了病毒的传播。至4月2日24点，全国31个省市仅剩确诊病例1727例，治愈76791例，科学防控胜利在望。

目前的疫情风险主要在全球各国，尤其是美国。1月23日武汉封城时，美国仅8例，2月底24例，3月5日破百、11日破千、18日破万、27日破10万、31日破20万。至纽约时间4月3日3点30分，美国确诊病例已达24.5万人，死亡6036例。每天的新增病例，由原来的几千、1万，变成了现在的2万、3万。按此速度，4月底确诊病例很可能达到50—80万。连3月初还很乐观的特某普也不得不承认，未来2—3周将是美国更为困难的时期。

美国股市更是百年不遇的“活久见”。史上5次熔断中，3月份就达4次，千点暴跌已成了新常态。美国股市的底部到底在哪里，无法预测。

再看美国的就业，现已经抹掉了08年金融危机以来近半的就业增长，上周的失业人数达到创纪录的660万，是前一周的2倍。

美国经济也与强劲复苏告别。60%的美国人认为经济“十分糟糕”，而在1月份，还有67%的美国人认为美国经济“良好”。更有很多经济学家认为，这将是1930年经济危机以来，美国乃至全人类最大的一次危机。

在全球经济、金融、贸易、货币流通一体化的今天，美国的疫情升级和经济衰退，必将会对全球各国包括中国，产生重大的负面影响。

面对这种情况，说“风险不大”、“不必恐惧”是不现实的。对风险的恐惧，是人们面对突如其来压力的正常应激反应，有利于提高警惕、躲避风险。比如，当人意外看到一条毒蛇时，多半会害怕并迅速躲开。

反映到股市，应要看到，美国、欧洲疫情高峰还没有到来，可能还会持续几个月时间，美欧股市的动荡不会再短期内结束。因此，正视风险的首要措施，就是把仓位降到半仓以下，强化“现金为王”的意识，做到“手中有粮、心中不慌”。

2、理性平和。

但是，当前对人们来说，更要学会以理性平和的心态正视风险，并接纳恐惧，不偏听偏信、不盲从跟风，坚定战胜疫情的信心。

其次，也要在风险和危机中树立信心，看到机会的存在。尤其是中国，即将取得科学防控第一阶段的胜利，复工复产、经济稳增长、加大高科技投入、新基建等等正在逐步走向正轨。可以相信，全国人民战胜疫情中凝聚的巨大能量、精神力量，定将会转化为推动经济建设、努力实现全年经济增长目标的强大的物质力量。

在疫情中，率先战胜病毒的中国，成为全球的资本流向地，也是大概率事件。

更重要的是，A股在全球疫情和股市大暴跌中显示出了罕见的韧性。美国和欧洲股市暴跌30%以上，而A股在春节后，从2976点到本周五2763点，跌幅仅7.72%；一季度在全球股市中良好表现名列第三。2700点附近是A股6年来的大底，也是2015年股灾的大底。A股至今仍是全球股市的估值洼地。而基本面则是全球最好的。

因此，在2700点一线，没有恐惧的理由，至少可以用半仓，在每日放量的个股中做差价，或者在515000科技ETF中做差价。

3、耐心等待。

凡机会都是等出来的。

从指数看，2700点或2700点以下是大机会。

从个股看，近期指数虽然跌幅有限，不到10%，但是大量的前期热门高科技股的跌幅都已达到30%以上。那些前期未大涨的个股，近期杀跌更厉害，跌出了股灾最低点时都不曾见到的价位，甚至是2000点的价位。大批股票破发、破净。其中也蕴含着巨大的机会。

只是时机未到。人们需要在4月份耐心等待：先等待欧洲各国疫情见顶回落，再要等美国疫情爆发到极致，还要等美国股市底部真正确立。

那时，市场才会形成往上做多的强大合力。在此以前，人们只能“耐心地等暴跌，“贪心”地、拉开距离往下逐步吸纳。随后做低吸高抛赚差价，2800点上方切忌追涨。

看好新基建及内需为主的行业。四个方面的投资机会：基建投资；国内拉动和刺激消费；技术升级、进口替代、国内自主可控板块；新能源车产业链。配置上短期谨慎、中长期积极乐观，保持均衡配置。

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李志林

【李志林午评丨美股暴跌近千点，A股抗跌显韧性】
昨在汽车板块大幅拉升，半导体板块，黄金板块，消费电子板块震荡走高，上午大盘收红盘，但下午就急速回落收绿。美国疫情愈演愈烈，使A股投资者很少有人敢再买股票。遂导致两市成交量萎缩到5000多亿。主力资金净流入74亿，北上资金净流入42亿。今日消息面：【隔夜美股道指再跌近千点】道指跌... 展开全文

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李志林午评丨美股暴跌近千点，A股抗跌显韧性

昨在汽车板块大幅拉升，半导体板块，黄金板块，消费电子板块震荡走高，上午大盘收红盘，但下午就急速回落收绿。美国疫情愈演愈烈，使A股投资者很少有人敢再买股票。遂导致两市成交量萎缩到5000多亿。主力资金净流入74亿，北上资金净流入42亿。

今日消息面：

【隔夜美股道指再跌近千点】道指跌973.65点报20943.51点，跌4.44%；纳指跌339.52点报7360.58点，跌4.41%；标普跌114.09点报2470.50点，跌4.41%。黄金收1591.40元，跌5.20美元，跌0.30%；美原油期货20.31美元，跌0.17美元，跌0.80%，盘中一度跌至19.90美元的低点。今美元指数99.58点，离岸人民币7.10元。今上午港股跌0.09%，日股跌0.33%。

【香港两家大银行取消派息，暂停回购】昨日早间，汇丰控股、渣打集团在港交所发布公告称，决定取消原定派息计划，并暂停股份回购。消息一出，两家银行在香港市场早盘低开约10%、7%……

这并非两家银行的自作主张。周二晚间，劳埃德银行、苏格兰银行、巴克莱银行、桑坦德银行、渣打银行发布联合声明，均表示将取消2019年的股息，不再为今年的投资者派息预留现金，同时承诺不会进行任何股票回购。（券商中国）

【571家上市公司发红包拟现金分红约7610亿元】数据统计，截至4月1日，有711家上市公司披露了2019年年报，其中575家上市公司披露了分红预案，其中4家仅高送转，571家分红计划包含现金分红，合计分红金额约7610亿元。

【一季度偏股基金整体抗跌医药基金表现抢眼】今年一季度，公募基金平均业绩小幅下跌，各类基金涨跌不一。进入3月后，受累于科技股的调整和市场波动，前期业绩一骑绝尘的科技类基金收益直线跳水，权益类基金一季度整体收益也由正转负。市场回调之际，医药健康基金整体展现出较好抗跌性，成为一季度表现最好的主题类基金。

【特某普称沙特和俄罗斯很快将就石油生产问题达成协议】据路透报道，美国总统特某普在白宫新闻会上表示，他预计沙特和俄罗斯将在未来几天内就石油生产问题达成协议，因为目前的价格战对双方都不利。（界面新闻）

【约翰斯·霍普金斯大学：全球确诊超92万美国破20万例】据美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间2日上午11点50分，全球新冠肺炎确诊病例已突破92万例，达921924例，死亡病例达46252例。全球新冠肺炎确诊病例最多的国家是美国，累计突破20万例，达216515例，死亡5119例；死亡病例最多的国家是意大利，累计达13155例。

【中小微企业再获万亿元红包支持新一轮定向降准短期内落地可期】继3月10日常务会议提出抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度后，月内会议再度部署定向降准。3月31日，常务会议提出，强化对中小微企业普惠性金融支持。增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准，引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较重产业的信贷投放。（证券日报）

【这3个月保险股都经历了什么？2019年涨幅都已跌没高管喊话：股价太低了】这一个多月，保险指数吐回了2019年的全部涨幅。面对保险股的下跌，保险公司也在展开自救。3月，中国平安连续实施回购，通过三个计划展开自救；人保高管在业绩发布会上喊话：我们港股已经低得不像话了！中再高管也说：我们也很便宜……（券商中国）

【产业资本密集出手释放A股积极信号券商建议布局四大主线】虽然近期指数表现低迷，但上市公司开始密集发布回购预案，还有不少公司积极增持自家股票。眼下，产业资本正向市场释放积极信号。从近期密集出炉的券商4月策略看，“内需”、“业绩”、“基建”等成为关键词，行业配置上也主要围绕它们展开。（中国证券报）

今上午大盘低开14点，2720点，探低2719点，冲高2747点，午前报收2743点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.27%、0.28%、0.88%、0.33%、0.53%、0.54%、0.96%。个股涨跌比：793∶584，1366∶728。41股涨停，6股跌停。成交量3915亿，比昨上午多311亿。

上午，A股各大指数低开高走，国产芯片概念股走强，卓胜微等股涨停。氮化镓、MiniLED、高送转、5G等板块也涨幅居前。农业、鸡肉、猪肉、贵金属等板块表现不佳，领跌两市。

从盘面看，尽管隔夜美股暴跌近千点，跌幅4.4%，欧股也普跌3%以上。但今上午A股表现了抗跌韧性，仅下跌15点就低开高走。表明A股在2700点一线有较强的支撑，有主力资金逢低吸纳盘介入。

但是，成交量已今非昔比，半日仅不到4000亿。投资者仍然恐惧美国病例从每日新增1万、2万，到昨天3万，以后还可能是4万、5万地新增。由于现21.6万的病例中，有相当多的人还是居家等待自愈，没法进医院治疗（住院治疗费需要3.5万—7.5万美元），一般公众无法承担的起巨额治疗费。这种比中国宽松得多的隔离措施，定会造成病毒扩散极大的隐患。有预测：美国的确诊病例4月份将达到100万例，死亡人数超2万例。届时会产生极大的社会恐慌，严重拖累美国一季度和二季度的经济，对世界经济和中国经济、出口，都会造成极大的负面影响。

因此，A股大盘在2750点上下50点震荡蛰伏是最好的选择。投资者可在这区域做低吸高抛获取差价，但仓位不能过半。选股困难的投资者，不妨在515000科技ETF里，每天博取1%—2%的差价，既买得进又抛得出。

二季度A股将持续震荡，预计底部会逐渐抬升，毕竟A股主要指数除创业板高于历史中位数水平，其它指数市盈率均低于历史中位数。

随着国际流动性危机缓解，国际机构对于避险资产(如黄金)与优质资产(如A股的核心资产类股票的抛售也将结束，我们看到从3月24日开始，国际资金又通过陆港通开始持续净买入A股。预计国内股市会蓝筹企稳、结构机会不少，同时花些时间等待全球防控形势好转。看好新基建及内需为主的行业。四个方面的投资机会，基建投资；国内拉动和刺激消费带来的机会；技术升级、进口替代、国内自主可控板块；新能源车产业链。配置上短期谨慎、中长期积极乐观，保持衡配置。

下午关注：大盘能否收2730点之上。

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李志林

【李志林午评丨川普印钞机马力全开，A股仍恐惧美国疫情】
昨A股利好不少，但只是在消化利空而已。农业板块延续强势，食品板块再度走强，物流板块震荡走高，油气改革板块发力上扬，105股股价创历史新高，科创板六成股票收跌。成交量从前期的1万多亿萎缩了一半，仅总成交5618亿。主力资金净流出183亿元，连续4个交易日资金呈净流出状态；北上资金净... 展开全文

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李志林午评丨川普印钞机马力全开，A股仍恐惧美国疫情

昨A股利好不少，但只是在消化利空而已。农业板块延续强势，食品板块再度走强，物流板块震荡走高，油气改革板块发力上扬，105股股价创历史新高，科创板六成股票收跌。成交量从前期的1万多亿萎缩了一半，仅总成交5618亿。主力资金净流出183亿元，连续4个交易日资金呈净流出状态；北上资金净流入16.50亿。

今日消息面：

【隔夜美股道指再跌410点，黄金大跌近50美元】道指跌410.32点报21917.16点，跌1.84%；纳指跌74.05点报7700.10点，跌0.95%；标普收跌88.60点报2541.47点，跌3.37%。黄金收1596.6元，跌46.60美元，跌2.8%；美原油期货20.48美元，涨0.39美元，涨1.9%。今美元指数99.139点，离岸人民币7.08元。今上午港股跌0.92%，日股跌1.72%。

【3月A股上证综指表现全球排名第3】Wind统计数据显示，3月，上证指数和深证成指分别下跌4.51%和9.28%，在全球市场指数表现中分别排名第3位和第14位。

【国常会：增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元进一步实施对中小银行定向降准】国常会：强化对中小微企业普惠性金融支持。增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准。将年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税政策延长2年。（央视新闻）

【统计局：3月官方制造业PMI为52% 比上月回升16.3个百分点】3月份，我国疫情防控形势持续向好，生产生活秩序稳步恢复，企业复工复产明显加快。中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点；非制造业商务活动指数为52.3%，比上月回升22.7个百分点；综合PMI产出指数为53.0%，比上月回升24.1个百分点。（证券时报网）

【2万亿又2万亿，美国印钞机马力全开】继上周五特朗普签署2万亿美元一篮子措施、在国内存在争议情况下，白宫已着手准备第四轮经济刺激计划，推出一项2万亿的大规模的基础设施法案，旨在为道路、桥梁、铁路和其它公共工程项目的建设和维修提供资金。

【美国新冠肺炎确诊病例超过18万】北京时间4月1日早上7点45分，根据约翰斯·霍普金斯大学实时数据，美国新冠肺炎确诊病例已经达到188114人，因新冠肺炎死亡人数增至3826人。确诊病例一天暴增2.5万（央视新闻）

【一季度A股跑赢全球主要股指！近7成私募看好4月迎拐点重点布局三大板块】一份来自私募业内的最新问卷调查显示，近7成的股票私募机构预期4月份A股市场将迎来底部拐点，而目前散户投资者对于A股后市仍偏于谨慎。在私募布局意愿最为突出的行业板块上，春节之后以及上周以来的三大人气板块(科技、消费及农产品)，成为焦点。（中国证券报）

今上午大盘跳空低开7点，2743点，探低2740点，冲高2773点，午前报收2758点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收0.57%、0.69%、0.68%、0.30%、1.10%、0.85%、0.89%。个股涨跌比：885∶514，1463∶644。33股涨停，8股跌停。成交量3604亿。

从盘面看，A股各大指数集体上涨，汽车板块表现活跃，浩物股份等多股涨停。MiniLED、氮化镓、国产芯片、电子元件等科技板块位于涨幅前列。前期强势的农业板块出现回调，位于跌幅榜第一。

今上午大盘微涨，主要得益于国常会增加中小银行再贷款，再贴现额度1万亿元，进一步实施对中小银行定向降准；对新能源汽车补贴政策延长2年，导致汽车板块领涨大盘。

但是，面对全球新冠确诊病例已突破90万，美国每天新增2万多病例和死亡人数的剧增，投资者都忧心忡忡。尤其美国模型预测将有几百万仍受感染、20万人死亡，更令市场恐惧。因为这背后将折射出美国失业率的大幅上升、消费的下降和经济的衰退。美国新冠危机何时见顶，似乎整个4月份都看不到。

道指一季度跌23.2%，创1987年第四季度以来的最差季度表现，同时创有史以来最差一季度表现。标普500指数一季度跌20.00%，创2008年第四季度以来的最差季度表现，同时也创有史以来最差一季度表现。

欧股一季度也惨遭重挫。据统计，欧洲主要股指一季度均累计跌逾25%，德国DAX指数创2002年以来最大季度跌幅。

美国NYMEX原油期货收涨0.05%，报20.1美元/桶；3月下跌55.09%，创史上最大单月跌幅；一季度跌67.08%，创史上最大季度跌幅。

野村东方国际证券日前发布报告称，虽然强财政刺激和美联储的接连出手缓解了美股流动性危机，但经济活动受疫情影响仍不明朗，全球经济仍存在衰退风险且可能未被全球资本市场充分计价。在此不确定因素影响下，海外市场可能仍难言反转，建议降低仓位等待市场拐点，因此“现金为王”仍可能是短期最佳策略。

而在瑞银财富管理看来，未来新兴市场前景将不同步，该机构的环球资产配置已经结束看好新兴市场股票，但保持看好中国市场。该机构预计，中国经济将从二季度开始加速复元，中国股市有望带领亚洲新兴经济体股市跑赢全球新兴市场表现。

所以，尽管1季度A股表现优于美欧和世界主要股市，二季度也可能跑赢全球股市，但比起香港恒生指数股票平均破净，A股还不是全球股市最低的估值洼地。A股结束底部徘徊、反身向上，主要取决于美国疫情见顶回落的时间。在此以前，机构和投资者都不敢轻举妄动。大盘在5000亿左右缩量整理，将成为新常态。

下午关注：大盘能否收在5天线、10天线2758点和2740点之上。

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李志林

【李志林午评丨美国防控严峻压抑买气，特别国债未显特别行情】
上周四的前3天，美股3连阳，暴涨4000点，涨势惊人。但周四夜盘期指转跌，给周五A股的交易蒙上了阴影，高开低走，下午更是步步走低，以光脚阴线收盘。两市总成交62899亿，主力资金净流出252亿，北上资金净流入34.14亿。今日消息面：【周五晚道指跌超900点，结束三连涨】道指收... 展开全文

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李志林午评丨美国防控严峻压抑买气，特别国债未显特别行情

上周四的前3天，美股3连阳，暴涨4000点，涨势惊人。但周四夜盘期指转跌，给周五A股的交易蒙上了阴影，高开低走，下午更是步步走低，以光脚阴线收盘。两市总成交62899亿，主力资金净流出252亿，北上资金净流入34.14亿。

今日消息面：

【周五晚道指跌超900点，结束三连涨】道指收跌915.39点报21636.78点，跌4.06%；纳指收跌295.16点报7502.38点，跌3.79%；标普收跌88.60点报2541.47点，跌3.37%。黄金收1625元，跌26.20美元，跌1.6%；美原油期货21.51美元，跌4.8美元，跌1.6%。今美元指数98.69点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌1.29%，日股跌2.67%。

【央行下调7天期逆回购中标利率至2.20%】央行下调7天期逆回购中标利率至2.20%，上次为2.40%。（证券时报网）

【四批税费优惠政策“雪中送炭” 专家预计可为企业减负逾万亿元】3月28日，联防联控机制召开新闻发布会，国家税务总局政策法规司副司长王世宇表示，近一段时间以来，我国出台了四批税费优惠政策，这些政策直接减轻了企业负担。专家预计，这些减税降费措施将为市场主体减负超过万亿元。（证券日报）

【楼市“魔幻重启” 一大波抢房潮正在上演！楼市复苏榜来了苏州第一】目前，房地产市场或许正面临着史上最复杂多变的经济形势。一方面，受国内疫情的影响，二月份楼市销售断崖式下滑，“云卖房”模式应运而生；另一方面，全球疫情蔓延导致金融市场大范围暴跌，流动性危机中各国相继降息、推出QE等宽松救市措施，但巨大的经济损失已无可避免。(数据宝)

【从热销到滞销新基金发行迅速降温】3月份以来，单只基金的平均募集规模仅有8.65亿元，环比大降近70%

3月份以来截至3月27日，公募基金市场上新成立了41只基金，首募规模在3亿元以下的基金达20只，占比近半数。

【美国防控形势日益严峻，中国防控取得重大胜利】美国连续多日每天都是2万多例的新增病例，截止北京时间30日早7点30分，美国已确诊142068例，死亡2484例。而中国防控形势则大好。29日，国内新增31例，其中30例为境外输入型。确诊病例降到2396例，治愈75937例，现存重症病例仅剩600例。预计到3月31日，中国的确诊病例仅剩下1000多例。这是全国人民团结一致，共克时艰，仅用2个月的时间就取得的了不起的成就。

今上午大盘跳空低开33点，2739点，最高2740点，最低2723点，午前报收2728点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.27%、-1.80%、-2.79%、-1.59%、-2.81%、-2.64%、-3.17%。个股涨跌比：204∶1274，285∶1892。17股涨停，18股跌停。成交量4035亿。

上午， A股各大指数集体下跌，创业板指跌逾3%。农业板块逆市上涨，农发种业等多股涨停。氮化镓、光刻胶、国产芯片、5G等板块领跌两市。

今天消息面上的大事件是央行第三次发行特别国债。

前两次发行特别国债时A股反应是：

第一次：1998年宣布发行特别国债后的第二天即8月19日，上证综指由1071点上涨到1126点，日涨幅高达5.1％，此后上涨行情持续了6个交易日，直至8月25日的1179点，共涨了9.3％！1个月后，上证综指为1207点，涨幅为12.7％！

第二次：2007年6月18日财政部发行1.55万亿国债的当天，上证综指从4132点上升至4253点，日涨幅为2.9％，随后股市有所下调，但很快重拾升势，于7月5日自3615点重启上升行情，牛市行情持续了三个多元，最高竟然涨到10月16日的6092点！

那么，第三次发行特别国债效果如何，能否引发特别行情？人们都拭目以待！

但是，非常遗憾，本次发行特别国债没有引发特别行情。连水花都没有，反而收中阴线。

那是因为，目前A股投资者一早起来，第一关注点不是中国的疫情如何，而是看到了美国的疫情愈演愈烈，确诊病例加速上行。美国的感染人数到底是20万、50万、100万，还是更多才能打住？无法预测。连美联储都承认美国经济衰退是不可避免的。这必然对世界经济包括中国经济带来重大影响。因而，压抑了A股投资者做多人气，绝大多数投资者采取驻足观望、多看少动的策略，致使买气不振，成交量萎缩，股市走势疲软。

不过，近期全球流动性拐点信号已经出现，同时预计各国大规模的财政刺激将防止全球经济衰退演化成全球经济危机，随着欧美主要国家不断升级的疫情防控措施见效，基准假设下，预计全球疫情的高峰在4月中旬出现，届时全球资金的再配置将开启。中国率先控制住疫情，经济活动率先恢复，对外经济敞口相对有限，内需驱动占主导，而预计海外市场(尤其是美股)在近期反弹后将缓慢下跌以反映经济基本面不断恶化，中国的股票和利率债相对海外发达国家资产具备更强的吸引力，是全球资金再配置过程中的首选。

预计4月全球流动性边际转暖、外资恢复流入叠加产业资本入市是底部最重要的支撑力，外资流入A股会越来越多。4月中旬一揽子政策刺激推出将形成催化，A股市场将迎来底部拐点，开启二季度的上涨。

个股配置上，新基建，以及相关科技龙头(5G、云计算、IDC等)依旧是全年主线。此外，重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。

目前，股指受压于所有的中、长、短期均线，将继续考验2730点、2700点的支撑。

不过，A股的基本面、政策面、资金面远优于美欧股市，虽然涨不上去，但是也无大跌的空间，只能在低位蛰伏，等待美国的防控形势的好转。

下午关注大盘能否收在2730点之上。

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李志林

【李志林周评丨美股连创纪录狂飙，A股为何裹足不前？】
近期，全球股市最大的事件就是美股动辄狂跌、跌幅超35%，把特朗普上任后的涨幅全部抹去。同时，全球最大的事件也是美股连续狂飙，动辄涨一两千点。如周二晚道指涨2113点，创八十八年来最大涨幅。是日，英国股市涨7.48%，德国股市涨11.49%，斯托克50涨9.98%，法国股市涨8.... 展开全文

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李志林周评丨美股连创纪录狂飙，A股为何裹足不前？

近期，全球股市最大的事件就是美股动辄狂跌、跌幅超35%，把特朗普上任后的涨幅全部抹去。

同时，全球最大的事件也是美股连续狂飙，动辄涨一两千点。如周二晚道指涨2113点，创八十八年来最大涨幅。是日，英国股市涨7.48%，德国股市涨11.49%，斯托克50涨9.98%，法国股市涨8.39%，日本股市报复性上涨7%、3天涨21.5%；韩国股市大涨8.6%，创11年最大单日涨幅。又如，周四美股再暴涨1351点，三大指数暴涨6.38%、6.24%、5.60%，其中，道指近3日累计涨幅21.3%，创下自1931年来的最佳纪录。

那么，在美股隔夜大涨之日，A股为何要么仍然大跌，要么裹足不前，如周五7大指数中，3涨4跌？美股暴涨，A股为何不敢跟？为何本周A股七大指数中，唯上证50、沪深300、上证综指涨2.72%、1.56%、0.97%，而前期领涨的创业板、中小板、深成指、中证500却跌0.58%、1.54%、0.4%、1.57%？

1、美股得到接踵而至的超宽松货币政策的强刺激。

前期，美联储两次降息，一次是50个基点，另一次是100个基点，直奔零利率。还推出7500美元的QE4。在美股连续暴跌后，美联储还提供无限制流动支持。近日，美国参、众两院又将达成2万亿美元的强刺激。

这些举措，对美的救市力度可谓前所未有，全球绝无仅有。致使美股跌得虽凶，但反弹的力度也同样惊人，美股又重回牛市状态的位置。

反观中国股市，因货币政策仍然保持中性，至今没有推出任何实质性的货币宽松政策，国家队也未出手救市，故使投资者颇为失望。

2、投资者担心美国疫情失控，美股好景不长。

近日，人们每天早上关注的头条新闻是：美国一天新增病例又增加了多少？累计达到了多少例？至今早，美国已连续4天新增加1—2万例，现已达到86064例，死亡1306例，迅速超过了意大利和中国。

人们无法预测，美股的新冠病例究竟是在10万打住，还是20万打住，或是50万、100打住？死亡人数是以千计，还是万计，还是十万计？万一美国防控失控，美国经济衰退将不可避免，将对全球经济将构成重大冲击。如刚刚公布的全美失业人数飙至328万，远超预期的150万，超越了历史最差表现的4倍。

对此，美国投资者似乎不怕，而中国投资者则很担忧。

3、美股现指和期指的反差，使A股投资者无从适从，只能驻足观望。

如周四夜美股暴涨，但中国时间周五白天，但闻美国三大期指跌幅2%，A股各指数就迅速趴下，甚至由涨转跌。

4、上方套牢盘沉重。

此前，从2月4日—3月5日，A股在一个月单边上涨时，曾出现过连续三四个星期的1万亿以上的日成交量。高科技成长股的一骑绝尘的亮丽表现，吸引了场内外资金一轮又一轮地把大盘推向了2800点—3050点。

随着美股的连续暴跌，A股高科技股便从领涨股变成领跌的元凶，用比上涨时更陡峭的斜率暴跌，将大盘杀出了第二个更深的“黄金坑”。前期连续万亿成交量的追涨跟风盘，便成了密密层层的套牢盘。只要高科技股不能东山再起，大盘就涨不上去！

5、每晚密集的大小非减持公告，吓退了做多的投资者。

6、大盘受压于五周均线，压抑做多热情。

目前大盘虽然站上了5天线2740点和10天线2744点，但仍受压于五周均线2864点，处于空头市场状态。这种市道下，人们只能减仓、只能抢反弹，而不能坚决做多。这是历来股市所验证的一条重要的投资法则。

7、稳股市的政策和举措缺乏。

尽管中国央行、国家外汇管理局、证监会不断释放积极信号，力挺A股；尽管各地政府累计推出50万亿的投资项目计划；尽管银保监会为险资投资上限松绑，媒体称可有万亿险资入市；尽管国内本土的疫情已被阻断，已连续20多日基本见不到新增病例，但投资者仍然感到稳股市的政策和救市政策不到位，即使出台的政策力度也不大，与股市的关联度较小。

因此，多数人不敢开新仓，最多只在个股中做差价，做T+0。并且险资看好的新基建概念，无法激励人气，对市场的吸引了与高科技不可企及，这便导致了A股的“温吞水”状态。

8、市场风格有所变化，分流了市场资金。

自3月5日之后，市场风格由原先单一的高科技领涨，变成高科技与新基建轮涨格局。

而新基建受到了险资和前期从高科技股退出的机构的支持，遂使近期上证50、沪深300和上证指数走势，强于创业板、中小板、深成指和中证500。周五，正是这个4个指数的下跌影响了人气，尾市出现跳水。

投资者在操作上需保持谨慎，控制好仓位，耐心等待磨底。也没有恐慌和绝望的必要。在成交量萎缩的情况下，人们只能在个股上做低吸高抛。把“黄金坑”的抄底建仓点，由原来的2650点附近，抬高到2700点附近。2700点—2800点区间，将会有较长时间的缩量整理。

后市关注大盘能否收复五周均线，再作考量。

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赞(60) | 评论 (20) 2020-03-27 17:45 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股又现千点巨震，A股缩量震荡整理】
在美欧股市隔夜狂飙的刺激下，昨A股各指数均大幅跳空高开，收出了中阳线，当日未回补缺口，均以次高点收盘。两市总计成交7514亿元，3470只个股上涨，273只个股下跌。包括ST股在内，共有118只个股涨停，4只个股跌停。科创板92只可交易个股仅2只收跌，另90只票均有不同程度的上涨... 展开全文

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李志林午评丨美股又现千点巨震，A股缩量震荡整理

在美欧股市隔夜狂飙的刺激下，昨A股各指数均大幅跳空高开，收出了中阳线，当日未回补缺口，均以次高点收盘。两市总计成交7514亿元，3470只个股上涨，273只个股下跌。包括ST股在内，共有118只个股涨停，4只个股跌停。科创板92只可交易个股仅2只收跌，另90只票均有不同程度的上涨。港股恒指昨大涨，已脱离破2万点危险区域。主力资金净流入92亿，结束此前连续10个交易日的净流出；北上资金净流入25亿，底部反弹行情即起。

今日消息面：

【隔夜美股巨震千点，道指盘中一度大涨1300点，尾盘涨幅显著收窄】道指涨495.64点收21200.55点，涨2.39%；纳指跌33.56点收7384.30点，跌0.45%；标普涨28.23点收2475.56点，涨1.15%。黄金收1633.40元，跌27.40美元，跌1.7%；美原油期货24.49美元，涨0.48美元，涨2%。今美元指数101.72点，离岸人民币7.10元。今上午港股跌0.05%，日股跌3.56%。昨欧股集体收高，欧洲斯托克50指数收涨2.60%。英国大涨4.26%，法国大涨4.47%，德国收涨1.34%，意大利收涨2.48%……。富时中国A50指数昨夜收涨。

【美国第三轮紧急经济救助计划遭遇波折仍未付诸投票】参议院计划25日对经济救助计划投票，但临近投票时，多名共和党参议员要求修改部分条款，他们认为，法案关于失业保障的规定过于“慷慨”，等于变相鼓励失业。共和党参议员林赛·格雷厄姆 (Lindsey Graham)称，按照目前的方案，在他所在的南卡罗莱纳州，失业补助折算小时工资达到24.07美元，而该州最低小时工资7.25美元，相当于失业比在职挣得还多，这将对经济造成损害。（央视新闻客户端）

【提振信心！兴业银行、招商银行高管集体增持自家股票】数据显示，招行8位高管合计耗费814.22万元增持约27万股；兴业银行11名董监高合计花费2740.16万元增持约177.99万股。兴业银行25日盘后公告称，该行11名董监高自3月23日至3月25日期间，以自有资金从二级市场买入公司股票，成交价格区间为每股15.00元至15.79元。（上海证券报）

【3万亿市场大变革！保险资管新规重磅出炉引导长期资金入市】3月25日，《保险资管产品管理暂行办法》公布，定位私募、中长期金融产品的供给者、对接实体的直接融资工具、秉持价值投资，初步描绘了保险资管机构的“人设”。（券商中国）

今上午大盘低开20点，2761点，探低2753点，冲高2788点，午前收2776点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收+0.08%、-0.16%、-0.55%、-0.18%、-0.29%、-0.52%、-0.22%。个股涨跌比：422∶1030，592∶1551。37股涨停，2股跌停。成交量38993亿，比昨上午萎缩814亿。

上午，A股各大指数全线震荡，农业板块领涨两市，农发种业涨停。此外，海南、医疗、猪肉、草甘膦、鸡肉、食品饮料等板块也涨幅居前。输配电气、智能电网、5G等概念领跌两市。

个股方面，与险资新晋建仓的新基建、消费板块相对比较活跃。前期大涨的高科技板块，需经受年报和一季报的考验，和获利盘的清洗，板块将出现分化，难以齐涨共跌，投资者需要认真加以甄别。

从昨、今两天的盘面看，在美欧股市流动性危机告一段落、大幅反弹后，A股2700点以下的空间几乎被封杀。在收复2700点、2730点的基础上，正进行进行震荡反弹。

但是，由于美国防控有失控的态势，连续3天新增逾万例，昨新增1.7万例，总计达到69047例，死亡1050例，大有居全球病例之冠的态势。美国北宫与参议院就抗疫纾困刺激计划达成协议，但众议院尚未投票。因此，美股的大幅震荡还将继续，这就影响了A股投资者的做多情绪。

目前大盘虽然站在5天线、10天线2737点和2757点之上，但是，在靠近2800点位置举足不前。并受压于20天线2868点和五周均线2864点，仍属于空头市场，收复尚需时间。

支撑A股的主要还是靠国内的基本面。昨日新增67例，本土无新增，都是境外输入型，表明国内的病毒传播已经阻断，现仅剩下4473例，治愈74196例。预计到月底，情况将会更好，与国外的情况形成鲜明的反差。

万亿险资增量资金，可谓2700点下方的坚强后盾。这就造成A股难以大幅度上攻和下挫。今上午成交量比昨天大幅萎缩了814亿，反映了持有筹码的投资者锁筹情况较好，而增量资金上攻意愿不足，2700点—2800点区间会有较长时间的缩量整理。

下午关注大盘能否收在5天线2737点或10天线2757点之上。

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赞(43) | 评论 (19) 2020-03-26 13:05 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美股狂飙创88年纪录，A股则不紧不慢温和上涨】
昨A股在美股3大期指大涨和港股大幅拉升刺激下，各大指数均收出了2%左右的中阳线，以光头阳线或次高点收盘，预示还有上升动力。但是，主力资金仍然净流出21亿，为连续10个交易日净流出，而北上资金则净流入39.87亿。今日消息面：【隔夜美股全线暴涨，导致创纪录狂飙2113点】道指涨2... 展开全文

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李志林午评丨美股狂飙创88年纪录，A股则不紧不慢温和上涨

昨A股在美股3大期指大涨和港股大幅拉升刺激下，各大指数均收出了2%左右的中阳线，以光头阳线或次高点收盘，预示还有上升动力。但是，主力资金仍然净流出21亿，为连续10个交易日净流出，而北上资金则净流入39.87亿。

今日消息面：

【隔夜美股全线暴涨，导致创纪录狂飙2113点】道指涨2112.98点报20704.91点，涨11.37%；纳指涨557.18点报7417.86点，涨8.12%；标普涨209.93点报2447.33点，涨9.38%。黄金收1660.80元，涨93.20美元，涨6%；美原油期货24.01美元，涨0.65美元，涨2.8%。今美元指数101.50点，离岸人民币7.06元。今上午港股涨2.20%，日股涨5.29%。

【特朗普动用战时法案救市】动用战时法案！美国总统特朗普发飙，以命令式口吻宣称：“国会必须在今天之内批准财政刺激计划，而不是废话连篇！”此后，美国众议院议长佩洛西也表示，她非常乐观地认为国会将在接下来的几个小时内达成经济刺激协议。由此一项大规模的刺激经济计划有望在国会通过、达成，美股应声发飙暴涨！

此前无限量且大规模加大QE、发出了非常明确的信号，即美联储将采取一切必要措施，维持美国公债市场、主要资产支持市场和其他核心市场的完整性和流动性！这一举措的止跌助涨作用不可小觑！遂使道指昨收盘发飙涨2112.98点，创史上最大单日上涨点数，以及创了1933年、近88年来的最大日涨幅！

【环球股市熔断式暴涨】道琼斯创八十八年来最大涨幅道琼斯创八十八年来最大涨幅。英国股市涨7.48%，德国股市涨11.49%，斯托克50涨9.98%，法国股市涨8.39%，日本股市报复性上涨7%、3天涨16%、今上午再上5.50%，韩国股市大涨8.6%，创11年最大单日涨幅，今上午涨4.24%。

【美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天。】（界面新闻）

【政策暖风频吹新基建投资有望达万亿】国家发改委有关负责人日前表示，将进一步强化新型基础设施建设的规划指导，完善政策环境，创新相关体制机制。业内人士说，新基建投资计划正加速推出，预计年内投资规模将达万亿元。相关支持政策可能集中发力，助力稳增长、调结构。（中国证券报）

【首批2019年公募基金年报亮相基金经理后市看好这些板块】在已披露的年报中，基金经理的态度偏于谨慎。有基金经理表示，目前的实体回报并不能支撑A股连续的高回报。如果只是估值水平提升的话，那也只是寅吃卯粮，最终还是回到本源的。所以2020年将注意力聚焦一些风险收益比比较好的板块。（第一财经）

今上午大盘高开53点，2775点，冲高2781点，探低2759点，午前收2765点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收1.88%、2.01%、1.60%、1.57%、2.32%、2.16%、2.45%。个股涨跌比：1325∶142，1895∶259。57股涨停，1股跌停。成交量4713亿，比昨上午增加741亿。

上午，A股各大指数集体上涨。创业板、中小板、深成指、沪深300涨幅均超2%。盘面上，人脑工程、3D摄像头、无线耳机、电子烟、流感、医疗、农牧饲渔、民航机场等板块涨幅居前

全球股市狂飙，主要得益于美联储无限量“放水”大招，亚洲多国央行和金融机构召开临时货币政策会议，跟进出台宽松型货币政策，为市场注入更多的流动性。

A股市场方面，值得关注三大信号：

一是持续流出的北上资金又回来了。

二是个股方面大消费领涨两市，昨日10大成交股中，大消费概念股霸屏。如医药领域的药明康德、爱尔眼科；食品饮料行业的贵州茅台；家电领域的美的集团、格力电器等白马龙头股均被外资大手笔吸筹。

三是7天ETF净申购500亿，抄底大资金借道ETF大肆扫货。根据银河证券基金研究中心的股票ETF资金测算模型计算，截至3月23日收盘，A股ETF基金整体资金流入是100.3亿元，这已经是3月以来第三次单个交易日净流入资金破百亿的情况。

目前大盘重回2700点之上，投资者最关心的还是反弹能否延续？

我认为，2600点底部已经探明，是国家队保险资金最乐意护盘的点位。大盘连续2天站上2700点，表明随着美联储推出一系列宽松政策，外部对A股的冲击将减弱。A股受益于国内基本面修复、政策空间足、杠杆率健康等的相对优势，对内外资金的吸引力将持续提升。

投资和消费都将是逆周期调节政策发力的方向：不仅兼具产业转型升级+新基建双重逆周期属性的科技成长股值得重点关注，受益于内需修复、行业集中度持续提升的周期类别、消费类别成长股的景气度也有望提升。

但目前点位再建仓不太合适。可以等美欧股等因防控失控而出现的股市的再次暴跌探底，A股重回2700点之下时建仓，胜率比较高。

毕竟目前大盘指数受压于五周均线2863点还有100点，仍然是空头市场，可在市场在震荡中慢慢修复机会，在个股中做差价。待收复五周均线之后，再加仓选择个股做多。

下午关注大盘能否收在2730点之上，成交量能否超过上昨天的7125亿。

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赞(55) | 评论 (18) 2020-03-25 13:11 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨外围股市大涨，A股涨势谨慎】
昨因美估值期货跳水，带动了A股午后跳水，收盘又回到2660点，离前低点2646不远。成交量萎缩到6874亿，仅324只个股上涨，3446只个股下跌。包括ST股在内，共有50只个股涨停，159只个股跌停。从板块方面看，行业板块全面下跌，电子、汽车、综合、计算机板块跌幅较大；光刻胶、... 展开全文

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李志林午评丨外围股市大涨，A股涨势谨慎

昨因美估值期货跳水，带动了A股午后跳水，收盘又回到2660点，离前低点2646不远。成交量萎缩到6874亿，仅324只个股上涨，3446只个股下跌。包括ST股在内，共有50只个股涨停，159只个股跌停。从板块方面看，行业板块全面下跌，电子、汽车、综合、计算机板块跌幅较大；光刻胶、无线耳机、特斯拉、半导体等概念板块表现低迷；昔日明星概念入芯片、5G等纷纷熄火！恒指昨也大跌1100点。主力资金净流出642亿，连续9个交易日净流出；北上资金净流出80亿。

今日消息面：

【隔夜美股道指再跌582点】道指跌582.05点报18591.93点，跌3.04%；纳指跌18.84点报6860.67点，跌0.27%；标普跌67.52点报2237.40点，跌2.93%。黄金收1567.60元，涨83美元，涨5.6%；美原油期货23.58美元，涨0.96美元，涨4.22%。今美元指数101.76点，离岸人民币7.08元。今上午港股涨3.35%，日股涨4.35%。

【历史性时刻！美联储无限量供应美元罕见推出8大重招！人民币资产嗨了】3月23日，美联储再度采取行动。美联储表示，将致力于在这一充满挑战的时代，使用其全部工具来支持美国经济，从而促进其最大就业和价格稳定的目标。联邦公开市场委员会正在采取进一步行动，通过解决国债和代理抵押支持证券的市场压力来支持信贷向家庭和企业的流动。美联储将继续购买必要数量的国库券和机构抵押支持证券，以支持平稳的市场运作以及将货币政策有效地传导至更广泛的金融领域。（券商中国）

【美欧、亚太股市均大幅拉升】3月24日，富时中国A50指数期货大涨，截至发稿，富时中国A50指数期货涨2.30%。

3月24日，亚太股市集体大涨，截至发稿，日经225指数涨4.35%，韩国KOSPI指数涨6.14%，香港恒生指数涨3.35%，澳大利亚S&P/ASX200指数涨1.86%。

3月24日，美国三大股指期货上涨。截至发稿，道指期货涨3.15%，标普500指数期货涨3.22%，纳指期货涨2.64%。

【美联储盘前紧急救市再给6250亿美元】周一亚太股市普遍暴跌后，欧美股市承压低开。但随后美联储果断出手，宣布一系列新计划，包括了开放式的资产购买，本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券（以此计算规模总计6250亿美元），扩大货币市场流动性便利规模。

【争食万亿级大蛋糕！基金公司争相布局“新基建”主题ETF 下一个大风口？】继科技产品布局热潮后，新基建成为各家基金公司产品布局的新赛道。截至目前，3月以来已有7家基金公司申报“基建”方向的股票ETF，新基建有望接力泛科技板块，成为新的市场热点。（中国基金报）

【社保基金“加码”？基金公司：保密！】面对市场回调，全球资本市场都在紧急救市。有消息人士透露，近期社保基金或将提高权益类资产配置，减少债权类资产。虽然这个说法暂未得到基金公司的确认，但从社保基金近期的资产配置来看，其加仓上市公司的思路，足以表明社保用真金白银为A股投“赞成票”。（投资快报）

今上午大盘高开43点，2703点，冲高2722点，探低2693点，午前收2699点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收2.30%、1.85%、0.99%、1.48%、1.38%、0.74%、1.49%。个股涨跌比：1191∶266，1658∶479。35股涨停，14股跌停。成交量3972，4181亿，比昨上午少209亿。

上午，A股各大指数集体上涨，贵金属板块领涨两市，中润资源涨停。此外，酿酒、保险、食品饮料、猪肉等板块也涨幅居前，北向资金合计净流入超30亿。

从盘面看，上证50领涨，主张的品种有有色、酿酒、工程机械、保险、家电、煤炭、建材等。

远水解不了近渴，急跌过后市场需要的是更为实质性的利好，在具体政策没有落地之前，光凭喊话市场不会太过于买账。并且现在市场最担心的因素，也不是有没有资金抄底，而是外围市场能不能就此企稳。今上午的A股反弹主要是外围股市拉升带动的。

但是，美欧疫情仍存在极大隐患，外股何时见底，难以确定，美股涨跌变动不居，这些都影响这A股投资者的人气和信心。2700点上方缺乏买盘，成交萎缩，都在等2600点再抄底。

此外，上午的市场风格有所变化，又转到周期性产业，并且也不是新基建，高科技股也走势疲软，故险资和机构护盘的可能性较大，持续性有待观察。

投资者在操作上需保持谨慎，耐心等待磨底，也没有恐慌和绝望的必要。在成交量不足的情况下，只能再个股上做低吸高抛。

下午关注大盘能否收在2680点之上，成交量能否超过上昨天的6875亿。

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赞(57) | 评论 (19) 2020-03-24 13:06 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨美防控失控股市再暴跌，A股被动回调缩量磨底】
上周五A股探低回升，各指数收出中阳线，站稳2730点，尾市出现脉冲行情，临近收盘最后十分钟左右时间，外资开始大举扫货，尾盘北上资金异动，2点55分左右时间，北上资金从原本的净流出转为净流入，规模超16亿，到了2点57分，短短1分钟北上资金净流入超85亿元！收2745点。但全天主力... 展开全文

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李志林午评丨美防控失控股市再暴跌，A股被动回调缩量磨底

上周五A股探低回升，各指数收出中阳线，站稳2730点，尾市出现脉冲行情，临近收盘最后十分钟左右时间，外资开始大举扫货，尾盘北上资金异动，2点55分左右时间，北上资金从原本的净流出转为净流入，规模超16亿，到了2点57分，短短1分钟北上资金净流入超85亿元！收2745点。但全天主力资金净流出240亿，主力资金净流出240亿，北上资金净流入金额17亿。

今日消息面：

【周五美股道指跌逾900点】道指收跌913.21点报19173.98点，4.55%；纳指收跌271.06点报6879.52点，或3.79%；标普收跌104.47点报2304.92点，或4.34%。黄金收1484.60美元，涨5.3美元，涨0.4%；原油22.53美元，跌2.69美元，跌10.7%。今美元指数102.26点，离岸人民币7.09元。今上午港股跌3.75%，日股涨1.66%。

【证监会释放积极信号力挺A股】证监会副李超表示，春节后A股市场正常开市以来，政府部门发挥市场机制的作用，不做行政干预，市场自我调节功能得到了较好的发挥。与境外资本市场相比，我国资本市场展现了较强的韧性和抗风险能力，目前市场流动性合理充裕，估值处于历史低位，总体看外部环境的影响是阶段性的，不会改变我国资本市场运行平稳向好的趋势。(投资快报)

【监管定调险资入市松绑，A股万亿增量资金可期】3月22日上午，国新办就应对国际疫情影响维护金融市场稳定有关情况举行新闻发布会，银保监会副周亮表示，将深化保险资金市场化改革，允许偿付能力充足率较高的、资产匹配度较好的保险公司适度提高权益类资产投资比重，突破30%上限。

【半导体设备与材料迎来市场机遇点大基金二期有望带动万亿元资金进场】近期商务部公布的最新数据显示，1~2月份我国集成电路产品出口逆势增长，增10.5%，国内半导体市场投资氛围依然火热，近一周包括中芯国际、华力微、台积电南京等重磅项目陆续开工，总投资或超千亿元。不少行业人士认为，随着国家集成电路产业投资基金二期的进场，将有望带动万亿元资金进入 IC 产业，也为中国企业追赶世界一流技术水平提供了时间窗口。（第一财经日报）

【新能源汽车市场又迎重大利好公共领域用车电动化提速】新能源汽车产业再迎政策利好。近日，工信部组织召开会议，深入研究分领域、分区域、分车型电动化的目标、方式及政策措施。这是在前期系列政策的基础上，国家层面在公共领域用车电动化方面再次进行具体部署。业内人士表示，在全球新冠肺炎疫情的冲击下，国家再次推动在公共领域用车电动化，释放积极政策信号，将有力提振汽车业的信心。同时，继续大力推广新能源汽车，既算好“经济账”，又算好“环保账”，对行业持续健康发展具有重要意义。（中国证券报）

【美联储祭出超级大招每天投放7万亿流动性！全球动荡何时休？】3月20日，负责美联储货币操作的纽约联储宣布，将在三月底之前，每天向大型银行提供1万亿美元(折合人民币约7万亿元)的隔夜贷款。此外，它每周还提供1万亿美元的14天期贷款。（券商中国）震荡收跌

【美国昨日新增确诊病例6670例发病数位居全球第三】据美国约翰·霍普金斯大学发布的新冠肺炎数据实时统计系统显示，截至美国东部时间3月22日下午6点，美国共报告新冠肺炎确诊病例32717例，死亡409，治愈178例。22日不到18小时时间里，美国新增确诊6670例。目前，美国确诊病例数位居全球第三，仅次于中国和意大利。（人民日报）

【特朗普宣布调动联邦国民卫队帮助抗疫】当地时间周日的白宫记者会上，特朗普宣布将调动联邦国民卫队帮助华盛顿州、加州和纽约州等受疫情严重影响的地区抗击疫情。特朗普表示相关地区已陆续进入重大灾区状态，这使得联邦政府能够更密集地向这些州提供帮助。（央视新闻）

【美股期指大幅下挫道指期货跌超4%】美股期指大幅下挫，一度触发熔断限制。截至发稿，道指期货跌4.88%，纳指期货跌3.75%，标普500指数期货跌4.14%。

受上周五美股暴跌逾900点和北京时间今上午美股股指期货大幅下挫，道指触发熔断的利空影响，今上午大盘低开68点，2677点，探低2663点，午前以最高点2701点收盘。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.66%、-1.89%、-1.79%、-1.6%、-2.26%、-2.03%、-2.09%。个股涨跌比：250∶1222，463∶1716。40股涨停，12股跌停。成交量4181亿。

上午，A股各大指数集体下跌，流感、农业种植板块强势上涨，光刻胶、国产芯片、特斯拉等概念领跌两市。

近期A股涨跌无章法可寻。即便春节后A股的最大跌幅只有14%，远低于美股35%的跌幅，显示了极强的抗跌性和韧性。但是，在经济、金融、疫情一体化的今天，A股亿万投资者不能不受到美国防控的失控、动辄每天6000多的新增病例，以及确诊病例猛增到35253例，死亡484例的影响。何况，美国各州才刚开始实施比武汉还宽松的测试和民众居家措施，至今仅检测了25万人，便对疑似病例和隔离人员停止了检测。照此下去，美国病例可能20万也打不住。而美国的防控的失控，又不断地冲击着美股，暴跌成家常便饭。反过来又影响A股投资者的做多热情。

这就是当下广大投资者普遍遇到的投资艰困。许多人采取与其做错，不如不做，现金为王的策略，导致成交量的大幅萎缩。

好在当下A股市场，无论从基本面上的复工复产、经济稳增长、各地推出50万亿新基建投资项目；还是货币政策上的加大定向降准力度，人民币汇率稳定，央行副行长和国家外汇局副局长周日表示，人民币兑美元汇率将在7上下波动；或是放宽险资的入市比例的上限，若将比例提高到40%，每年将有万亿新增资金；以及防控取得了决定性胜利，现存病例仅5120例，预计到3月底将降为千人左右，湖北已连续5日无新增，20多省市已连续15-20日无新增。只要对境外输入病例严防死守，3月底结束本土疫情大有希望。更重要的是，A股仍然是全球股市最低的估值，处于历史低位，颇具投资价值。

因此，尽管在外围极大不确定性的情况下，A股短期难以指望有大幅上涨。但2700点下方的下跌空间有限，见底信号逐渐明确，逢低吸纳盘多多。大盘很可能在2700点下方较长时间缩量磨底。中期上涨空间可观，预计今年第二轮将在第二季度启动。配置的主线依然是高科技和新基建。

目前大盘仍远离五周均线2849点，处于空头市场。建议投资者控制好仓位，在2700点上方追涨需谨慎，尽可能逢低吸纳，做低吸高抛，T+0。

下午关注大盘能否收在2680点之上，成交量能否超过上周五的7100亿。

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赞(60) | 评论 (16) 2020-03-23 13:07 来自网站举报

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