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【北大医药:关于吉非替尼原料药获得药物临床试验批件的公告】
北大医药:关于吉非替尼原料药获得药物临床试验批件的公告查看PDF原文公告日期：2016-02-29 证券代码：000788 证券简称：北大医药公告编号：2016-07号北大医药股份有限公司关于吉非替尼原料药获得药物临床试验批件的... 展开全文

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北大医药:关于吉非替尼原料药获得药物临床试验批件的公告

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公告日期：2016-02-29

证券代码：000788 证券简称：北大医药公告编号：2016-07号

北大医药股份有限公司

关于吉非替尼原料药获得药物临床试验批件的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

北大医药股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到国家食品药品监督管理总局（以下简称“国家药监局”）核准签发的吉非替尼药物临床试验批件。

现将相关情况公告如下：

一、药品的基本信息

药物名称：吉非替尼

批件号：2016L01630

类型：原料药

申请事项：国产药品注册

规格：——

注册分类：化学药品第3.1类

适应症：治疗既往接受过化学治疗的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）。

申请人：北大医药股份有限公司

审批结论：根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，经国家药监局审查，本品符合药品注册的有关要求，同意制剂进行人体生物等效性（BE）试验。

二、药品研究情况

公司同时向国家药监局申报了吉非替尼原料药和制剂，该原料药主要用于公司制剂生产配套。

吉非替尼适应症为治疗非小细胞肺癌，原研厂家为英国阿斯利康公司，商品名为“易瑞沙”。2002年8月，吉非替尼首先作为非小细胞肺癌一线治疗药物在日本上市，2003年获美国FDA批准，2005年进入中国，2008年吉非替尼全球销售额为2.65亿美元。

该产品获得临床批件后将进行生物等效性（BE）试验，完成临床实验后申请生产批件，在获得生产批件并且通过GMP认证后可投入生产。吉非替尼原料药获得临床批件对公司近期业绩不会产生影响。

三、风险提示

新药研发是项长期工作，临床试验进度及结果存在诸多不确定因素，公司将密切关注药品注册申请的实际进展情况，并根据相关规定及时履行信息披露义务。

敬请广大投资者注意投资风险。

特此公告。

北大医药股份有限公司

董事会

2016年2月28日

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赞 | 评论 2016-02-29 09:22 来自网站举报

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【货币不少行情会有】
转：今日下午，申万召开的双月机构会上，徐智麟、陈宪、贺婉男提出一个重要观点：1月份，反映活期储蓄的M1高达18%，远高于常规的5%左右。根据国际金融界通用的M1定律，即M1达到10%以上，股市通常有一波较大的行情。如2009年1月1800点时，M1达到12%，他们三人也提醒... 展开全文

赞(2) | 评论 2016-02-25 22:43 来自网站举报

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【中信国安盟固利动力荣获2015年度北京科技一等奖，市场份额超30%】
盟固利动力荣获2015年度北京市科学技术一等奖,在国内新能源客车高功率锂离子动力电池市场获得了30%以上的份额近日，北京市科学技术奖励大会暨2016年北京市科技工作会议在北京会议中心召开。中信国安盟固利动力科技有限公司“能量功率兼顾型锂离子动... 展开全文

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中信国安盟固利动力荣获2015年度北京科技一等奖，市场份额超30%

盟固利动力荣获2015年度北京市科学技术一等奖,在国内新能源客车高功率锂离子动力电池市场获得了30%以上的份额

近日，北京市科学技术奖励大会暨2016年北京市科技工作会议在北京会议中心召开。中信国安盟固利动力科技有限公司“能量功率兼顾型锂离子动力电池系统的开发与应用技术”项目获得2015年度北京市科学技术一等奖。
高可靠性锂离子动力电池系统的开发与应用技术属于能源科学技术领域，盟固利动力公司此项技术主要是为满足插电式混合动力电动汽车、特殊纯电动类汽车等终端用户对动力电池能量、功率性能都兼顾的迫切需求而开发的。该动力电池系统的成功开发，不仅解决了电动汽车实际运行中一次充电续驶里程偏低的问题，而且还充分兼顾了电动汽车对加速性能、能量回收及快速充电等功率型的需求，在能量与功率两个相左的性能指标中找到最优平衡点。
目前该电池系统各项技术指标均达到同行业领先水平，共申请10多项技术专利，已获得7项核心技术专利授权。该产品已在国内的插电式混合动力客车、快速充电公交、无轨电车及各类直充式公交上得到广泛应用，目前的主要整车用户有北汽福田、郑州宇通、中通客车、厦门金龙客车等，盟固利公司凭借其良好的技术性能优势，得到了各大整车客户良好的应用反馈。
多年来，盟固利动力公司通过持续不断的研发投入，稳步提升核心技术自主研发和创新能力，2015年公司已累计实现销售收入超过10亿元大关，并在国内新能源客车高功率锂离子动力电池市场获得了30%以上的份额。该项目的成功开发及应用，必将有力推动北京市乃至国家新能源汽车产业的更快、更好发展，并带来良好的社会经济效益。

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赞(2) | 评论 2016-02-24 22:57 来自网站举报

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【海通证券科远股份公告点评：凝汽器清洗机器人再下一城】
公司公告点评：凝汽器清洗机器人再下一城查看PDF原文研报日期：2016-02-23 　　科远股份(002380) 　　凝汽器在线清洗机器人进驻中国华电集团。公司公告，全资子公司科远控制与华电西塞山发电有限公司签订协议... 展开全文

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海通证券科远股份公告点评：凝汽器清洗机器人再下一城

公司公告点评：凝汽器清洗机器人再下一城

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研报日期：2016-02-23

　　科远股份(002380)

　　凝汽器在线清洗机器人进驻中国华电集团。公司公告，全资子公司科远控制与华电西塞山发电有限公司签订协议：为华电西寨山600MW 的4 号机组，开展凝汽器在线清洗机器人节能改造业务。该产品首次进入华电集团，预计将为后续在华电集团的业务推广打下坚实基础。

　　该业务采用合同能源管理模式。此次改造业务将采取EMC 模式，使用清洗机器人的节煤效益将由华电西寨山与科远控制按比例分配。华电西寨山每6 个月向科远控制支付一次节能效益分享款。我们预估，一般情况下，公司分成比例约60%左右，合同期一般为5 年。

　　清洗机器人再下一城。电厂凝汽器在线清洗机器人为公司首款非标机器人，节煤效果显着。该产品2015 年起量，落地20 台套。清洗机器人以五大发电集团为主要目标客户，目前在国电、大唐、华电、太仓港协鑫发电集团等拓展顺利，其中，在太仓港协鑫为直接销售模式，其他为EMC 模式。2016 年规划新增落地100台套，EMC、设备销售各50 套，保守预计将确认收入5000 万元。

　　非标机器人强势推进。除清洗机器人外，公司锅炉CT 有望今年起量。公司近期与大唐南电签订合作协议，在锅炉CT 炉膛参数测量和燃烧优化系统现场应用方面展开合作。该协议标志锅炉CT 市场拓展步入实质阶段，预计该产品2016 实现收入2000-3000 万元。

　　后续仍可期。非标机器人为公司中期拓展重点方向，目前凝汽器在线清洗机器人、锅炉CT 产品均已拓展进入电厂领域。我们预计后期公司非标机器人在医疗、焊接等领域的拓展仍值得重点期待。

　　公司为工业自动化领先企业，积极关注。公司是国内领先的工业自动化与信息化技术、产品与解决方案供应商，主要产品为DCS 及MES 等，2010 年起逐步布局离散制造行业业务。此前通过募投项目，着力拓展凝汽器在线清洗机器人、锅炉优化系统，驱动近年业绩快速增长；同时，公司携手无锡汉神电气，协同打造焊割领域智能制造解决方案，离散产业布局快速跟进；此外，公司在医疗领域非标机器人业务拓展亦逐步推进。公司深度卡位智能制造、能源互联网，为拓宽业务空间打下坚实基础。

　　投资建议与盈利预测。我们预计，公司2015-2016 年净利润增速分别达42.36%、100.01%，业绩增长主要由在线清洗机器人拉动，对应每股收益0.30 元、0.59元。参考同业估值及公司业绩情况，给予2016 年75-80X，对应价格区间44.25-47.20 元。维持“买入”评级。

　　主要不确定因素。业务拓展不达预期，市场竞争风险。[海通证券股份有限公司]

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赞 | 评论 2016-02-24 10:38 来自网站举报

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【科远股份清洗机器人首进华电集团，获重大进展；转型升级全面迈向工业4.0】
清洗机器人首进华电集团，获重大进展；转型升级全面迈向工业4.0 查看PDF原文研报日期：2016-02-23 　　科远股份(002380) 　　1．事件　　公司公告子公司科远控制与湖北华电西塞山签署#4机组（600... 展开全文

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科远股份清洗机器人首进华电集团，获重大进展；转型升级全面迈向工业4.0

清洗机器人首进华电集团，获重大进展；转型升级全面迈向工业4.0

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研报日期：2016-02-23

　　科远股份(002380)

　　1．事件

　　公司公告子公司科远控制与湖北华电西塞山签署#4机组（600MW）凝汽器在线清洗机器人节能系统改造项目合同能源管理合同，清洗机器人首进华电集团。

　　2．我们的分析与判断

　　（一）清洗机器人推广重要进展，新品拓成长空间

　　公司新产品清洗机器人2015年推广20台套，已进入大唐、国电和保利协鑫等发电集团，其中直接销售1台套，本次进入华电集团为清洗机器人推广的又一重要进展。随着产品被更多的客户认可，我们认为一方面清洗机器人有望继续取得突破，另一方面未来产品直销比例有望大幅提升，发展将超预期。

　　截至2014年底全国火力发电机组数量大于等于300MW已投产机组约1,400台，在建机组约200台。公司清洗机器人价格约500万元/台套，锅炉CT价格约600-700万元/台套。仅考虑已投产机组，两项新产品市场空间也将超过160亿元，在全面实施燃煤电厂超低排放政策推动下预计将迅速放量；公司与无锡汉神合作研发焊割领域机器人，在研多款专用机器人，未来不排除向民用延伸，切入服务机器人领域，有望进一步打开成长空间。

　　（二）热工自动化/电厂信息化领先，将高速成长

　　公司为热工自动化与电厂信息化行业国内领先企业，2015年业绩预告增速为40%-60%。公司拟定增募资9.36亿元，完善工业4.0布局，已于1月22日过会。公司实际控制人持股比例超62%，资本运作具备良好基础。公司每股资本公积超2.5元，2015年中报10送10，未来仍具高送转潜力。

　　（三）内生外延，转型升级全面迈向工业4.0

　　公司智慧电厂力图打造科远版电厂Predix（GE打造的工业互联网标准），将成为公司服务性收入主要来源；慧联制造平台针对离散制造行业打造工业闭环生态系统，低成本普及工业4.0，已接入200余家企业。公司已完成对南京闻望65%股权的收购，未来将在技术和客户领域方面取得拓展。公司在手现金2.7亿元，同时明确提出将重点围绕工业4.0、智能制造、自动化生产线、整体解决方案提供商等公司进行投资收购，我们判断公司未来不排除继续通过外延方式加码工业4.0。

　　3．投资建议

　　考虑本次增发，按照30元增发价计算，预计公司2015-2017年EPS为0.32/0.54/0.87元，对应PE为116/69/43倍。公司在工业4.0板块中成长性较强，业绩存在上调潜力，目前在手现金2.7亿元，未来不排除继续通过外延方式加码工业4.0。维持“推荐”评级。风险提示：清洗机器人和锅炉CT推广不利；工业4.0业务发展低于预期；A股整体估值水平大幅下调。[中国银河证券股份有限公司]

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赞(1) | 评论 2016-02-24 10:35 来自网站举报

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【凝汽器清洗机器人首获华电集团订单】
凝汽器清洗机器人首获华电集团订单查看PDF原文研报日期：2016-02-23 　　科远股份(002380) 　　全资子公司“科远控制”日前与湖北华电西塞山发电有限公司就后者#4机组（600MW）凝汽器在线清洗机器人节... 展开全文

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凝汽器清洗机器人首获华电集团订单

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研报日期：2016-02-23

　　科远股份(002380)

　　全资子公司“科远控制”日前与湖北华电西塞山发电有限公司就后者#4机组（600MW）凝汽器在线清洗机器人节能系统改造项目签署了正式的合同能源管理(EMC)合同，这是该产品首次进入华电集团。我们认为，如进展顺利，将利好该产品于华电集团的后续应用推广。

　　投资要点

　　EMC 方式利好凝汽器在线清洗机器人产品前期推广

　　据公告，本次EMC 合同约定：在效益分享期内，因使用凝汽器在线清洗机器人进行节能改造所产生的节煤效益由双方按照约定比例分配；华电西塞山每6 个月向科远控制支付一次节能效益分享款；效益分享期之后，项目财产的所有权将无偿转让给华电西塞山。凝汽器在线清洗机器人是公司为发电厂老客户量身打造的创新产品，有助提高凝汽器清洗效果，并可以达到节能降耗效果。我们认为，EMC 方式有助减少用户对于使用该创新产品实际收效的顾虑，利好该产品的前期市场推广。

　　凝汽器在线清洗机器人节能效果显着

　　据此前公告，性能测试数据表明，使用公司研制的凝汽器在线清洗机器人产品可以帮助火电机组节能降耗。以典型的330MW 机组为例，以煤耗降低值2.00g/kWh 计，机组采用该产品后，年节煤量约3,960 吨。

　　维持“增持”评级

　　暂不考虑增发，我们预计，当前股本下，公司于2015～2017 年将分别实现EPS 0.31 元、0.55 元、0.80 元，对应119 倍、67 倍、46 倍P/E。如按上限增发，综合考虑业绩摊薄效应与财务费用改善预期，预计2016 年、2017 年将实现EPS 0.47 元、0.69 元，对应78 倍、54 倍P/E。

　　风险提示

　　公司业务发展与增发实施进度或低预期；行业成长股估值中枢或现波动。[浙商证券股份有限公司]

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赞 | 评论 2016-02-24 10:34 来自网站举报

拙政江南

【6月MSCI或宣布将A股纳入新兴指数】
6月MSCI或宣布将A股纳入新兴指数 2016-02-19 14:44 新浪美股　　新浪美股讯北京时间19日彭博报道，摩根士丹利分析师Jonathan F Garner在19日的电话采访中表示，今年6月MSCI很可能宣布将A股纳入新兴市场指数。中国本月发布QFI... 展开全文

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拙政江南

科技创投公司全面爆发，逢低关注：600283、600783、600100、600635、600210、600895……，包括部分高校、科研院所类公司展开收起

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【002380 科远股份：锅炉CT进驻大唐南电，市场拓展里程碑】
公司公告点评：锅炉CT进驻大唐南电，市场拓展里程碑查看PDF原文研报日期：2016-02-18 　　科远股份(002380) 　　公司与大唐南电签订锅炉炉膛参数测量和燃烧优化系统现场应用合作协议。公司公告，近日与大唐... 展开全文

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002380 科远股份：锅炉CT进驻大唐南电，市场拓展里程碑

公司公告点评：锅炉CT进驻大唐南电，市场拓展里程碑

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研报日期：2016-02-18

　　科远股份(002380)

　　公司与大唐南电签订锅炉炉膛参数测量和燃烧优化系统现场应用合作协议。公司公告，近日与大唐南京发电厂签订锅炉炉膛参数测量和燃烧优化系统现场应用合作协议。

　　合作内容。双方将在锅炉CT 的现场应用测试与试运行展开合作，具体包括炉膛燃烧参数测量、燃烧优化、配煤掺烧、基于工业互联网的远程燃烧诊断平台搭建等。协议约定，由大唐南电提供锅炉CT 现场试验与试运行条件，协助公司进行现场试验。科远股份负责锅炉CT 总体方案的设计、开发和后续完善，提供660MW 机组锅炉CT 所需全部设备，并配合大唐南电进行锅炉动力场调整和燃烧优化试验。

　　锅炉CT 取得重大突破。本次携手大唐南电，意味着锅炉CT 产品市场拓展步入实质性阶段。我们预计该产品试运行3-4 个月，以直接销售为主，未来落地量基于试用情况逐步确定。

　　非标机器人强势拓展。锅炉CT 是公司继凝汽器清洗机器人后，推出的第二款非标机器人产品。该产品历时五年持续投入与技术攻关，目前已解决多项实际应用中的核心技术难题。本次携手大唐南电，意味该产品已具备市场化推广条件，我们预计2016 实现收入2000-3000 万元。

　　后续仍可期。非标机器人为公司中期拓展重点方向，目前凝汽器在线清洗机器人、锅炉CT 产品均已拓展进入电厂领域。我们预计后期公司非标机器人在医疗、焊接等领域的拓展仍值得重点期待。

　　公司为工业自动化领先企业，积极关注。公司是国内领先的工业自动化与信息化技术、产品与解决方案供应商，主要产品为DCS 及MES 等，2010 年起逐步布局离散制造行业业务。此前通过募投项目，着力拓展凝汽器在线清洗机器人、锅炉优化系统，驱动近年业绩快速增长；同时，公司携手无锡汉神电气，协同打造焊割领域智能制造解决方案，离散产业布局快速跟进；此外，公司在医疗领域非标机器人业务拓展亦逐步推进。公司深度卡位智能制造、能源互联网，为拓宽业务空间打下坚实基础。

　　投资建议与盈利预测。我们预计，公司2015-2016 年净利润增速分别达42.36%、100.01%，业绩增长主要由在线清洗机器人拉动，对应每股收益0.30 元、0.59元。参考同业估值及公司业绩情况，给予2016 年75-80X，对应价格区间44.25-47.20 元。维持“买入”评级。

　　主要不确定因素。业务拓展不达预期，市场竞争风险。[海通证券股份有限公司]

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赞(1) | 评论 (1) 2016-02-18 17:52 来自网站举报

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【精选绩优高成长医药企业五股大胆增仓待飙涨(附股)】
精选绩优高成长医药企业五股大胆增仓待飙涨(附股) 来源：广证恒生编辑：东方财富网　　医药行业：医药企业业绩分化加剧，精选绩优高成长企业　　类别：行业研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研... 展开全文

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精选绩优高成长医药企业五股大胆增仓待飙涨(附股)

来源：广证恒生编辑：东方财富网

　　医药行业：医药企业业绩分化加剧，精选绩优高成长企业

　　类别：行业研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研究员：王亮日期：2016-02-05

　　投资观点：

　　医药企业业绩分化加剧，服务和商业表现较优。

　　截止2月3日，统计的200多家医药上市公司中，共有117家已发布2015年度业绩预告或业绩快报。其中81家企业实现业绩正增长，占比超60%，增幅超过100%的19家，增幅为50-100%的21家，但同时业绩跌幅>50%的也有18家。从子行业分析，化药行业有30家上市公司预计实现利润增长，占比78.95%，同时医疗服务与医药商业实现业绩正增长的企业比例较高，均达80%。中药行业受政策影响实现业绩上涨企业占比仅60%。业绩分化加剧，我们统计分析了医药行业上市公司业绩增长超100%，50-100%，及业绩降幅超50%的背后原因，并精选优质高成长性企业。

　　实现100%以上超高增长主要因为资产重组和投资收益，关注改善盈利能力。

　　实现净利润100%以上高增长的企业共有19家，其中近一半来自化药行业，主要原因是资产重组和投资收益，桐君阁实现百倍以上的净利润增长，主要因为注入中节能太阳能资产使利润增长4.5亿元；奥瑞德净利润同比增长905%-950%，增长主要来自收购新航科技延伸蓝宝石产业链，预计增利1个亿；理邦仪器实现660%-690%的净利增长，原因是并表东莞博识生物和投资理财产品。其中有7家上市公司通过业务重组、产能升级和产品结构优化，提升了企业的盈利能力，值得关注。其中北大医药剥离盈利能力较低的原料药业务，扭亏为盈；莱美药业GMP 技改项目投产扩大产能，特色专科要放量；广济药业(600566)，产品VB2价格持续攀升；ST 古汉(000590)，古汉养生精销量提升；哈药股份营销改革盈利能力提升。

　　实现50%以上高增长主要源于产品销量扩大和毛利提升，关注增长的可持续。

　　实现净利润50%-100%高增长的企业共有21家，增长主要源于产品放量提速、产品线拓宽、毛利提高、成本控制以及产品收入结构进一步完善等因素，公司的主营业务实现快速增长。如富祥股份净利润同比增长70%-95%，其主导产品量价齐升导致毛利额大幅增加；羚锐制药净利润同比增长65% - 85%，其核心产品高增长和二线产品快速放量是主要原因；通化东宝净利润同比增长70% - 80%，公司基层市场持续放量，二代胰岛素收入增长迅速。

　　业绩大幅下滑的原因可归类为三方面因素，关注短期费用投入利好长期增长。

　　2015年度业绩出现50%以上跌幅的医药上市公司共有18家，我们认为导致业绩下滑可归纳为三方面：一是政策因素，包括新版GMP 认证、医保控费、药审改革等对企业的产销情况造成一定的影响，如天目药业、中恒集团、益佰制药；二是市场因素，包括市场竞争加剧、原材料供应不足、产品价格下跌、毛利下降、产品召回等直接导致业绩下滑，如海正药业、华仁药业、金达威；三是企业自身的因素，主要为企业进行战略调整、产业布局、转型升级等导致费用投入增加，主营产品销量下降，而项目投入周期较长，短期内无法为企业贡献业绩，长期可为企业带来新的利润增长点，赢市场先机，如沃森生物、天坛生物、太龙药业。

　　精选绩优高成长性企业。

　　1)超100%业绩超高速增长企业，建议关注通过业务重组、产能升级、产品结构优化提升盈利能力或扭亏为盈的企业，如莱美药业(300006)、广济药业(000952)、ST 古汉(000590)、哈药股份(600664)、北大医药(000788)、尔康制药；2)高速增长企业中建议关注盈利增长的可持续性，如羚锐制药(600285)、通化东宝(600867)、华海药业、金城医药、通策医疗、九洲药业、迪安诊断；

　　风险提示。

　　行业政策风险；原材料价格波动风险；研发失败风险；并购整合失败风险等。

　　理邦仪器：营业收入增长平稳，单季同比改善明显

　　理邦仪器 300206

　　研究机构：西南证券分析师：朱国广撰写日期：2015-10-27

　　业绩总结：2015Q1-Q3实现营收3.9亿元( 6%)；归母净利润1537万元( 36%)；2015Q3实现营收1.3亿元( 12%)，归母净利润927万元( 299%).

　　营业收入增长平稳，单季净利润同比改善明显。公司单季度营收增速看，公司收入增长情况从二季度开始出现明显改善，保持平稳增长态势。分产品线看，传统医疗器械增长平稳，原低端彩超同比增速小幅下滑，体外诊断同比增速在30%以上。从单季度净利润增速看，公司三季度业绩同比靓丽，单季度净利润930万，同比增长近300%。主要原因系公司新产品梯队渐成，逐步进入销售阶段，研发费用趋于稳定并略有下降，公司前三季度研发支出金额为1亿元，比上年同期减少150万元，研发支出占营业收入的比例为25.89%。同时人民币汇率波动带来汇兑收益，进而拉动经营业绩实现增长。

　　高精POCT和彩超均面世赋予公司核心竞争力。公司三季度POCT产品(磁敏免疫分析仪和配套试剂盒及质控液)和中高端彩超(AX8和LX8)取得了CFDA和CE认证，四季度开始正式销售。其中POCT是全球增长最快的体外诊断子行业，公司通过高强度研发投入掌握了高精POCT的核心微流控技术，上市了生化和免疫诊断两大平台，均为国内独家、国际领先产品，国内合计市场空间超50亿元，市场前景巨大。另外彩超市场巨大，国内市场空间或超240亿元，公司拥有后发优势，彩超将与POCT一起成为公司重要增长极。

　　智慧医疗，打造健康产业分工合作的共赢生态。公司智慧健康业务，以技术过硬的诊断仪器和深耕多年的数据处理能力为中心，结合开放式的软件平台和商业合作模式，向相应领域提供多样化的临床解决方案与健康管理方案，通过广泛的销售渠道来推向临床与市场，达到与合作伙伴之间分工合作的共赢。智慧健康使公司从传统制造延切入到健康管理蓝海市场，市场前景广阔。

　　盈利预测及评级：在不考虑东莞博识投资性收益的情况下，我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.15元、0.26元和0.41元，对应PE分别为349倍、143倍和77倍。虽然公司估值较贵，但考虑公司有难以逾越的核心竞争力，正积极开展国际合作，成长性显著，虽然公司业绩目前仍处于低谷，但我们看好公司中长期的发展，维持“买入”评级。

　　风险提示：POCT和彩超推广或低于预期；国际汇率或持续大幅波动；智慧医疗业务进展或低于预期；外延发展进度或低于预期。

　　桐君阁：跨界发展

　　公司原主营业务为医药商业经营和传统中成药产销。2015年通过重大资产重组，置出原有的盈利能力较弱的资产，公司主营业务变更为太阳能光伏电站的投资运营，以及太阳能电池组件的生产销售。通过在太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池组件制造丰富的经验、技术和规模优势，进一步提升公司的盈利能力。

　　哈药股份：国内知名药品制造企业

　　公司是一家国内知名药品制造企业，主营业务涵盖抗生素、化学药物制剂、非处方药品及保健品、现代中药、生物工程药品、动物疫苗、医药流通七大产业领域，共生产20多种剂型、1000多个品种。公司拥有“哈药”、“三精”、“盖中盖”、“护彤”及“世一堂”5件著名商标。几年来，公司先后荣获“中国制药工业百强之首”、“中国最受尊敬企业”、“全球华商医药百强冠军”、“中国最具成长力创新型企业”、“哈尔滨市工业企业纳税50强”、“最具社会影响力十佳医药企业奖”、“国家火炬计划重点高新技术企业”等荣誉称号。

　　北大医药：中国医药重点骨干企业

　　公司是中国西部最大的生物与化学合成药物生产、研制和出口基地，中国医药重点骨干企业，国家创新型试点企业，国家火炬计划重点高新技术企业，重庆市重点支持的出口畅销品牌企业，全球最大的洛伐他汀生产基地和磺胺类药物生产基地。公司是通过国际认证最多的中国制药企业之一，全部产品均通过GMP认证，其中有近20个产品获得美国DMF注册号，12个产品通过FDA认证，7个产品获得欧洲COS证书。

　　羚锐制药：营销改革成功释放产品市场潜力，业绩有望实现持续高增长

　　羚锐制药 600285

　　研究机构：申万宏源分析师：罗佳荣撰写日期：2016-01-26

　　投资要点：事件：发布业绩预增公告，预计2015年归母净利润增长65%-85%，通络祛痛膏获CFDA批准列入中药二级保护品种。

　　2015年全年业绩亮丽，持续看好2016年的业绩增长空间。1月22日，公司发布了2015年年度业绩预增公告，预计2015年扣非净利润规模1.13亿-1.27亿，同比增长65%-85%(前三季度扣非净利润1.01亿，增速73.5%)，符合预期。我们估算公司收入增速25%-30%，四季度单季扣非净利润约1960万(按全年利润增速中位数75%计算)，同比增速约83%，维持高增长。四季度公司通过主动控制发货梳理渠道产品，产品供不应求(公司常在四季度进行主动控货管理，四季度利润规模一般低于三季度单季利润)。公司经营管理完善，财务报表质量极高，预计2016年全年业绩仍有进一步绩释放的空间，看好未来对同类产品的市场替代空间和新产品的放量增长。

　　最大单品通络祛痛膏列入中药保护品种，基药和OTC双渠道驱动增长。CFDA将包括通络祛痛膏在内的12个中药品种列入首家中药二级保护品种，保护期七年(到期后可延长七年)，通络祛痛膏的知识产权在未来七年内得到充分保护，其他中药企业无法仿制。对公司的影响主要包括：1)中药保护品种认可将提高品牌形象和产品竞争力，打开销售增长空间；2)消除了来自仿制产品的风险，产品增长的持续性提升。预计2015年通络祛痛膏销售规模约3亿(含税)，同比增速超过30%。2016新一轮招标将为通络祛痛膏的基药渠道带来一定的增量市场；OTC渠道2015年持续推进营销改革，双渠道驱动下通络祛痛膏的业绩仍有后续释放空间。

　　舒腹贴膏和芬太尼贴剂开始发力，非公开发行和新增产能助力长期发展。2015年公司持续推进新产品的开发和推广，预计小羚羊退热贴销售维持50%以上的高增速；2016年重点推广舒腹贴膏(2015年销售约2000多万)等新型消费类产品，芬太尼透皮贴2015顺利进入280家医院，预计2016年下半年有望放量，后续还将推出新的贴膏剂和胶囊产品，培育潜力品种；非公开发行过会保障了2016年具备充分的流动资金和较小的财务压力，也为外延收购储备资金；100亿贴膏剂产能项目也将加快建设，保障公司未来几年的技术优势产能优势。

　　“准现金”接近16亿，积极寻求外延整合机会，超预期概率较大。考虑非公开发行摊薄股本，我们维持2015-2017年盈利预测0.24元、0.30元、0.38元，同比增长85%、28%、25%，对应预测市盈率分别为42倍、34倍、27倍，考虑公司拥有接近16亿“准现金”，估值并不高，全年业绩预增将打开股价上行空间，维持买入评级。

（来源：广证恒生）

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赞 | 评论 2016-02-17 16:13 来自网站举报

拙政江南

600302标准股份，年报大幅度扭亏，两市最小市值之一的国企改革公司，谋求智能化制造转型，具有黑马潜质，可逢低择机参与。参考展开收起

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拙政江南

【暴跌砸出大底超级主力抢筹春季行情启动】
市场流动性继续宽松、资产荒严重（钱除了存银行买房子还能投哪里？）、各项改革亟需资本市场助力、石油等资源价格大底部区域、美元见顶可能、人民币大幅度贬值可能性极低、中国经济如果结构性调整企稳尤其是资本市场已经跌幅巨大具有了较好投资价值等，加上欧美日大牛多年后短中期调整，近... 展开全文

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暴跌砸出大底超级主力抢筹春季行情启动

      市场流动性继续宽松、资产荒严重（钱除了存银行买房子还能投哪里？）、各项改革亟需资本市场助力、石油等资源价格大底部区域、美元见顶可能、人民币大幅度贬值可能性极低、中国经济如果结构性调整企稳尤其是资本市场已经跌幅巨大具有了较好投资价值等，加上欧美日大牛多年后短中期调整，近日也开始反弹，只要在这个位置中国股市率先企稳向上，相信国际资本陆陆续续就会回流中国，所以不但人民币贬值风险极低而且未来可能还有升值的风险！
     中国资本市场的最大不确定性在于法制以及管理层的良心、道德、信用、智慧和水平等。目前若干股票跌破了净资产，股息率已达5%左右，产业资本也在不断增持，上市公司的并购重组机会多多，两融余额下降到8000多亿的超低水平，保险、银行等蓝筹股已具备了很大的投资价值，注册制改革在法制等方面还有若干需要研究探讨完善的地方，目前试行根本不具备条件，而且监管部门也多次公开强调推出尚早并且会充分考虑发行和市场情况（未来在主板、中小创搞预计也是中国特色的另类注册制）！

    诸多因素分析，大盘在此区域已属于相对大底位置，一年之计在于春，一些超级大资金已开始战略性建仓布局，一轮反弹也已箭在弦上，由于短期暴跌创下历史纪录，我们认为此轮两会行情大概率上涨至3150点以上再夯实后，今年依然会有见到4000点上方的机会，预计上证指数主流运行空间应该在2600到3800之间，热点主要还是围绕国企改革、供给侧改革、机器人智能制造、无人驾驶及汽车互联网、大宗商品见底、智慧城市、家庭娱乐、二胎养老、健康中国、节能环保、一带一路、军民融合和中小盘高送配含权次新股展开，投资者可以逢低择机择股适当布局。

    股市风险，分享仅供参考投资。



（拙政江南 2016.2.15 ）

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赞(2) | 评论 2016-02-16 12:02 来自网站举报

拙政江南

【李大霄：A股火山爆发短期反弹分两步走】
周二早盘，A股市场受欧美股市大反攻消息刺激，高开高走，沪指涨逾2%并重回2800点。创业板在继周一逆市上涨后，周二再度大反弹。盘中题材股表现活跃，两市近50股涨停。　　尽管农历猴年首个交易日市场悲观预期蔓延，但周二A股强势反弹还是投资者松了一口气。对此，英大证... 展开全文

赞 | 评论 2016-02-16 11:53 来自网站举报

拙政江南

【恐慌暴跌后的中国股市也会有春天】
市场流动性继续宽松、资产荒严重（钱除了存银行买房子还能投哪里？）、各项改革亟需资本市场助力、石油等资源价格大底部区域、美元见顶可能、人民币大幅度贬值可能性极低、中国经济如果结构性调整企稳尤其是资本市场已经跌幅巨大具有了较好投资价值等，加上欧美日大牛多年后短中期调整，... 展开全文

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恐慌暴跌后的中国股市也会有春天

市场流动性继续宽松、资产荒严重（钱除了存银行买房子还能投哪里？）、各项改革亟需资本市场助力、石油等资源价格大底部区域、美元见顶可能、人民币大幅度贬值可能性极低、中国经济如果结构性调整企稳尤其是资本市场已经跌幅巨大具有了较好投资价值等，加上欧美日大牛多年后短中期调整，近日也开始反弹，只要在这个位置中国股市率先企稳向上，相信国际资本陆陆续续就会回流中国，所以不但人民币贬值风险极低而且未来可能还有升值的风险！

中国资本市场的最大不确定性在于法制以及管理层的良心、道德、信用、智慧和水平等。目前若干股票跌破了净资产，股息率已达5%左右，产业资本也在不断增持，上市公司的并购重组机会多多，保险、银行等蓝筹股已具备了很大的投资价值，注册制改革在法制等方面还有若干需要研究探讨完善的地方，目前试行根本不具备条件，而且监管部门也多次公开强调推出尚早并且会充分考虑发行和市场情况（未来在主板、中小创搞预计也是中国特色的另类注册制）！

诸多因素分析，大盘在此区域已属于相对大底位置，一年之计在于春，一些超级大资金已开始战略性建仓布局，一轮反弹也已箭在弦上，由于短期暴跌创下历史纪录，我们认为此轮两会行情大概率上涨至3150点以上再夯实后，今年依然会有见到4000点上方的机会，预计上证指数主流运行空间应该在2600到3800之间，热点主要还是围绕国企改革、供给侧改革、机器人智能制造、无人驾驶及汽车互联网、大宗商品见底、智慧城市、家庭娱乐、二胎养老、健康中国、节能环保、一带一路、军民融合和中小盘高送配含权次新股展开，投资者可以逢低择机择股适当布局。

股市风险，分享仅供参考投资。

（拙政江南 2016.2.15 ）

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赞(2) | 评论 2016-02-16 09:10 来自网站举报

拙政江南

【抛弃奴性，中国股市将成为全球风向标】
中国股市短期暴跌了50%，欧美大牛多年现在调整才20%左右，他们调整十分正常。其实不应该天天在乎欧美日，牛市的时候谁看过欧美股市？现在还是跌怕了，信心问题，其实应该是欧美日时时天天看中国才对，大国崛起，必须像个样子，不能还是奴性十足，关键还在于管理层不要奴性也不能自大和... 展开全文

赞(2) | 评论 2016-02-15 20:40 来自网站举报

拙政江南

【1月稀土出口大增175% 稀土概念股一览】
海关总署15日公布数据显示，中国2016年1月稀土出口4013吨，同比大增175.4%，环比下降17.05%。百川资讯稀土分析师杜帅兵对此表示，“主要由于去年1月份国家放开稀土出口配额，一年内出口企业数量大增，从年初的逾40家增长到业内目前预估的100多家，导致今年同... 展开全文

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1月稀土出口大增175% 稀土概念股一览

海关总署15日公布数据显示，中国2016年1月稀土出口4013吨，同比大增175.4%，环比下降17.05%。百川资讯稀土分析师杜帅兵对此表示，“主要由于去年1月份国家放开稀土出口配额，一年内出口企业数量大增，从年初的逾40家增长到业内目前预估的100多家，导致今年同比出口大增。此外，从往年规律来看，由于2月份中国春节放假，国外也会在1月份进行提前备货。”

　　去年稀土出口配额和关税的双双放开刺激了稀土出口。2015年1月1日起，稀土出口配额制度正式取消，凭出口合同申领出口许可证，无需提供批准文件。2015年5月1日起，稀土关税正式取消。去年12月，稀土出口量为4838吨，同比增长66.7%，环比增长49.3%。2015年全年，中国稀土的出口总量为34833吨，同比增长25.4%。

　　另据国土资源部网站消息，国土资源部日前下发《2016年度稀土矿钨矿开采总量控制指标(第一批)的通知》。通知指出，2016年度全国第一批稀土矿(稀土氧化物REO)开采总量控制指标为52500吨，其中离子型(以中重稀土为主)稀土矿指标8950吨，岩矿型(轻)稀土矿指标43550吨；第一批钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标为45650吨，其中主采指标36650吨，综合利用指标9000吨。

　　联讯证券认为，稀土作为我国的战略资源，近年来受到国家的高度重视，不断出台政策打击稀土违法违规行为，推进稀土行业整合，国家财政对龙头企业资金支持。工信部要求2015年底前6家稀土大集团整合完成全国所有稀土矿山和冶炼分离企业。目前，整合已经基本完成。虽然稀土行业产能过剩的矛盾仍未根本解决，供大于求导致稀土产品价格继续低位弱势运行，行业发展处于低谷期。但随着行业整合的推进，六大稀土集团对价格的影响力逐渐加大，长期看稀土生产无序局面将逐渐破解。

　　而今日从市场表现来看，稀土概念全面开花，太原刚玉(13.23, 1.20, 9.98%)涨停，此外江西铜业(13.450, 0.58, 4.51%)、厦门钨业(15.330, 0.68, 4.64%)、盛和资源(9.230, 0.40, 4.53%)涨逾4%。

　　稀土概念股一览

　　盛和资源：公司以货币增资的方式认购西安西骏新材料有限公司新增的不超过35%的股权，并在适当的时机根据中铝四川稀土有限公司的意愿将其引入作为股东。如果本次交易能够顺利实施，将有利于增大公司的产能规模、丰富公司的产品结构、提升公司的市场竞争力。将继续立足于稀土冶炼与分离业务，努力将业务向稀土行业产业链的上、下游两端延伸；并适时向稀有、稀贵、稀散金属业务拓展。

　　广晟有色(31.550, 1.32, 4.37%)：公司作为广东省境内唯一的稀土合法采矿人，由广东省广晟资产经营公司控制(由广东省国资委[微博]100%控股)，拥有5 个钨矿山并控有广东省全部4 本稀土采矿许可证，垄断了整个广东省的稀土矿资源。新一届管理层在经营理念、作风、体制改革方面正能量十足，预计未来公司行政效率明显优化。

　　厦门钨业：公司拥有全球最具规模的完整钨产业链和完整的稀土产业链，作为国内同时推进钨及稀土两大国家战略资源及其相关新材料业务的综合龙头企业，中长期仍将受益于战略新兴行业的长期发展。

　　北方稀土(11.710, 0.32, 2.81%)：北方稀土作为我国稀土行业的龙头企业，拥有最丰富的稀土资源，拥有最大稀土开采分离产能(6.5万吨/年)，也是产量最大的稀土生产企业。预计海外稀土需求会逐步恢复增长，同时中国稀土供给收缩，将推动稀土价格逐步回升。

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赞(3) | 评论 2016-02-15 17:25 来自网站举报

拙政江南

【李大霄：养老金筑牢婴儿底2 A股必将大反攻】
英大证券首席经济学家李大霄表示，A股成为全球股市稳定的重要力量，养老金筑牢婴儿底2，A股必将大反攻。　　他表示，婴儿底2（2638点）在外围市场的冲击下依然屹立不倒，维持2638点是2016年的低位判断。A股从5178到2638调整已充分，A股的蓝筹股的估值水... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-02-15 17:01 来自网站举报

拙政江南

基金经理们去烧香，结果发现寺庙门前这四个字：“小心踏空”，经理顿悟：猴年勿空！展开收起

赞(3) | 评论 2016-02-13 14:54 来自网站举报

拙政江南

【老董谈股：欧美日股市调整不会影响中国股市春季攻势】
尽管中国还在猴年春节的喜庆中，但近日欧美股指下跌，估计小伙伴们有些不淡定了。所以满足大家，还是来说两句！本来节前我预测节后的走势是：下周一，小涨阳线，周二：阴线，周三开始春季攻势。我不喜欢模棱两可，来掩饰自己可能所犯的春节前加仓被... 展开全文

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老董谈股：欧美日股市调整不会影响中国股市春季攻势

尽管中国还在猴年春节的喜庆中，但近日欧美股指下跌，估计小伙伴们有些不淡定了。所以满足大家，还是来说两句！本来节前我预测节后的走势是：下周一，小涨阳线，周二：阴线，周三开始春季攻势。

我不喜欢模棱两可，来掩饰自己可能所犯的春节前加仓被套的错误！但我的观点依旧：或许除非外星人攻击地球，否则2638点附近就是2016年上半年的底！地球上发生任何可以预见的事，这个底都破不了！而对于德国、法国股市，我一直颇有心得，观察了10多年，即一到6500点、3000点附近就会出现长达几十个月的大牛市！2008年那么糟糕的经济都经历了，何况现在的全球经济尤其是中美日经济还在增长之中。欧洲继续货币宽松；美国还在考虑几时加息的事宜；日本经济增长已是事实，日经指数也是牛了多年，高点回落也很正常；德意志银行亏损也只是高福利、低统一财政的欧盟经济小插曲，怎么能够和利润率和净资产极高、有中国大市场支撑及强大国家信用的中国四大银行去比？经济放缓和结构性调整属于正常，地区发展不平衡也是情理之中，说全球性的金融危机恐怕更是杞人忧天，那或许是国际投资大佬的策略而已。何况，中国经济经过前面近20多年的高速发展，目前属于结构调整而放缓，而且也不乏亮点，改革催生，动力犹在，中国依然是全球经济发展最好的国家之一，关键是货币依然还是宽松，老百姓依然没有好的投资渠道，市场依然资产荒严重，降准降息的预期还在……

有技术派看2440、2250！我也看得到，而且是去年5000多点时就看了！但那个瞬间，应该不太可能在上半年出现，并且2016下半年也不一定会出现！理由：这就好比四个人打牌，摸到的牌有好有差，全凭运气，如果大家都在开头亮出底牌，那就是摸到好牌的人赢，这好玩吗？有人玩这样的牌吗？当然没有！股市更是如此！如果，现在就到2440、2250！哪手握现金的空头是不是太舒服了？股市从来都不会有这样的好事！如果说3500点以上绞杀了死多头，那么2600点就是绞杀死空头的点位！有人不理解了，手握现金还怕被你绞杀吗？当然，例子近在眼前：去年10-12月份的走势，这里不展开了。当时是2850-3680点，而现在的低点（空方日思夜盼的2250-2440）可能是共和国未来10年的历史大底！你觉得死空头、技术派能逃过即将开始的三番五次的折磨吗？所谓死空头：一定不会低吸高抛，而是涨到颠覆他的世界观了才买！他都买了，还有空间吗？后面的故事不断重复！这也符合一个铁律：上帝为多头关上了门，也一定会为多头打开一扇窗！

前几年美日股市大牛时中国没有大涨而是大熊了多年，同样，美日股市走累了正常阶段性回调补跌也很正常，而中国股市短短半年已经暴跌了2500多点，跌幅高达50%以上，其中还经历了2次熔断，创下历史之最，连国家队几万亿资金都被套了，现在，该有的利空都看得见了，不该有的利空也被空方放大了，全民深套，市场已找不到几个还看多的投资者了，包括大妈们在内，你，也还在恐惧、贪婪？

未来，中国股市既然可以提前领跌世界，也必然会率先启动领涨全球，让世界紧跟中国！一元复始、万象更新，就让欧美股市调整中国起涨吧，原因很多，这里不多说了。

信心比黄金还重要。最后祝大家新年快乐！猴年大吉！投资顺利！

（老董）

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