大血包阵营再填新丁，低空血包迎难兄难弟！

大血包阵营再填新丁，低空血包迎难兄难弟！

1：大盘指数已经失真，对绝大多数个股在赚钱的影响力上已经没有多大参考意义，但如果大盘指数继续下跌，对绝大多数个股的负面影响力依然健在，A股指数如果午后 继续下行，破前低，那么强于个股的指数也进入了下行通道，虽然下面有60日均线支撑，但在通道趋势面前这种支撑啥也不是。

2：光刻机，芯片等大基金题材板块继续强者恒强，走出了上涨中继的行情，其他板块继续集体吃面，但我个人认为，行情越是这样撕扯，越是空头氛围，每次大基金消息面刺激都走出一波脉冲行情，但最后短线都是一地鸡毛，大基金人家是长线资金，你把行情做成了短线，最后的结局可想而知，如果非要参与，从业绩的角度来说，存储芯片是值得中长线关注的，看长做短可以一搏。其他反制，国产替代，看看热闹得了。

3：近期低空经济成了全市场的血包，电力涨抽血低空经济，军工涨抽血低空经济，涨价题材涨抽血低空经济，有色金属涨抽血低空经济，光伏张，固态电池，新能源车涨都是从低空经济抽血，就连猪肉涨都要抽血低空经济，天上危险，都在逃离低空，为什么，因为现在大部分人都还在坚信低空经济能有第二波，还没被打服，里面的潜伏盘套牢盘太多，还有很多人手里的现金等着加仓低空经济，可能要等到这波加仓的资金被套牢后再割肉了，距离第2波行情就差不多了，目测低空经济的第2波行情大概率会再6月底开始，大概还要熬一个月，7月份的重要会议大概率要聚焦新质生产力，但7月和5月还隔着一个月能，照现在这样行情，低空经济大血包属性，这是龙头还要腰斩能罢休的节奏啊？

4：低空经济大血包今天终于等来了小伙伴，有色金属，稀缺资源从领涨砸成了领跌，目测这个板块大概率要做顶了，接下来还有谁有潜质变成大血包呢？电力啊，今天电力已经严重分化，明天就要开始加速下跌，低空经济终于等来了分担压力的小伙伴，地产早就投降了，这么说吧，板块在高位的，接下来如果重大政策利好持续驱动，都将加入到大血包阵营，最后，最最最大的大血包很可能是高息股阵营，目前还没有出现转折,但今天的长春高新被小作文干趴下，说明有资金开始下手做空了，贵州茅台也奔着前低去了，不得不防啊！话说在A股真正的实力大资金，都是靠做空赚钱的，游资在这些做空大资金面前都得低头叫大哥！超级实力大资金为什么要做空赚钱呢，因为92%的主体投资者是散、户，但散户没有做空渠道，而大资金有，相当于他们用大炮干赤手空拳的散/户,百发百中啊。

防御品种逆势大涨，主线板块调整还不到位

防御品种逆势大涨，主线板块调整还不到位

1:大盘指数20日均线和30日均线十字星，企稳还是下跌中继，我选择看下跌中继，因为现在市场上涨的品种都是防御属性品种，昨天的军工，今天的电力，这些都是防御性品种，防御意味着资金看淡大方向。

2：消息面上聚焦电力市场改革，这个属于改革，这个事情也发酵了一段时间，相关概念股目前的位置也大多处于一个相对较高的位置了，受到昨天老大主持召开专家座谈会的影响，加上电力的涨价题材，今天市场掀起涨停潮，涨幅远超预期，电力大涨充当血包的是低空经济，进攻性主线加速下跌调整，防御属性加速上涨，个人觉得今天的电力集体高潮了，后面领涨票还有溢价，跟涨票操作难度会比较大了，还不如等待主线加速下跌后低吸，博弈下一波行情。

3：光伏，昨天晚上中东大佬再送消息面利好，加上光伏和电力的扩散效应，今天光伏经过昨天的调整后2次起立，个人觉得是个不错的高抛机会。

4：铜缆高速链接：英伟达概念股，我比较看好，昨天我们进了华丰科技，今天20CM涨停，目前继续持股未动。

5:其他：农林牧副鱼，猪肉涨价等值得关注，这些都是防御品种，还有医药板块短期可适当关注，大盘指数继续寻底中，谨慎为主，对于想多低吸的朋友，今天不是抄底的好时机，防御属性品种下周大概率还有继续上冲，而这两天调整的低空，地产，科技等，调整还不够充分，下周大概率还有加速下行。

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安全防御最重要：PEEK+军工+低空+无人机大放异彩

1:大盘指数剑指20日均线，牛熊一念之间，这个位置可上可下，理性操作为前提，应该控制短线仓位，高位票理论上应该减仓，防止补跌，现在市场每天都在进行大风车，每天打一个新方向，轮动的比较快，但场内的成交量没有放大，存量资金博弈明显，这样的背景下基本上就可以定性为拆东墙补西墙的行情，长得多的容易被兑现，跌的多的轮一波补涨偷袭，但今日此涨可能就成为明日的血包，接力赚钱效应在减弱，即行情的持续性在降低，对短线越来越不友好，当谨慎。

2：现在的行情，场内博弈什么最重要？

答：安全最重要。一切以赚钱为目的的投机投资都当以安全为前提

应该防什么？应该防绩差股，问题股，低价股，被问询，被警示，等一切有可能被查，被ST，被退市的票，一旦踩上雷，万劫不复啊！即现在的行情，一旦踩雷的亏钱风险和博弈赚钱之间，他不对等，赚钱可能赚个小钱，一旦亏钱可能是你不可承受之重，为什么，因为A股的的赔付机制不健全，退市不赔，公司出问题不赔，公司造假罚的钱跟散户没关系，你亏了没人管，罚的钱充公，跟你没关系。而现在的局面是，上面四处抓人，四处查上市公司，雷特别多，一旦中招，绝对没有生路。

所以：现在宁可少赚点，也要找相对安全的，绩优股，信誉好的股，尽量远离有劣迹的公司，因为这些劣迹公司的老板，秉性难移，他们就靠坑绷拐骗赚钱的，干一次坏事就可以定性为终身远离他。虽然近期国企票不少被查的，但相对来说，从概率上讲一定会比民企要少的多，从逻辑上讲，只要不犯大事，国企可能会不查，但民企大概率会被揪住不放，但你犯了大事，不好意思，谁都没招。所以从概率上讲，国企的安全性还是要高不少的，但这只是要素之一。总之现在赚钱的前提，尽量安全为前提，宁可少赚点，也不要搞高风险存较大隐患的，安全最重要。现在赚钱不易，股市也一样，珍惜本金才是重中之重。

3：今日早盘北交所大放异彩，其实这就是个高风险博弈，但这些短线资金基本上都是主力操作手法，撸一把就跑了，不存在看长做短的问题，他们拉升的核心目的，是在行情不好的时候，是尽量避免在交易拥挤的地方去做剑走偏锋，干北交所，说明市场已经极弱了，资金实在找不到主板有啥好干的了，才去那边做高风险博弈，表层逻辑就是最危险的地方最暴力，北交所的公司质地实话实说，额，也就那样吧。

4：近期市场的大风车轮动行情下，资金持续活越的阵地还是低空经济和房地产，今天题材最强的PEEK材料也还是低空经济的分支，往下数还是低空经济在市场下跌的时候，相对抗跌，啥意思呢，就是市场涨的时候低空经济不一定领涨，但跌的时候，资金还是选择去低吸低空经济的，为什么呢？因为低空经济的ZHENGCE输出远为结束，消息面驱动远未结束，中长线行情的定位大家都认可，从看长做短的角度，跌了，值得低吸板块还是低空经济，资金的共识。

今天的另一个看点就是国防军工板块，弱势行情，资金博弈防御性板块，国防军工作为防御属性的主要品种之一，加上今天的消息面驱动，军工可能会成为今天最强的方向，午后军工的行情可能会得到加强，值得重点关注，分支方向目前最强的是海船和无人机方向最强，从近期的消息面看，无人机是当前科技应用于战场的最核心，无人机还和低空经济重叠，值得重视

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5.23日一起读研报：中际旭创

5.23日一起读研报：中际旭创

海外巨头加码AI建设推高800G光模块需求，公司作为行业龙头有望充分受益

　　2023年12月Google发布最强AI大模型Gemini，进一步提升流量带宽需求，带动云计算数据中心对800G高速光模块需求显著增长。2024年3月，英伟达GTC大会发布机柜级解决方案GB200NVL72，机柜间通信部分采用IB网络架构光互联方式，GB200架构中服务器与交换机端口速率大幅提升，高带宽的GPU在算力中大量使用有利于提升800G光模块的配套需求，800G升级趋势进一步确定。公司凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，与英伟达、谷歌等海内外客户深度合作，市场份额持续成长。作为全球首个推出800G可插拔光模块和1.6T光模块，以及国内少数可实现量产800G光模块的厂商，公司在2023年已完成英伟达、脸书、谷歌800G光模块订单，预计全年出货量100万只。2024年公司将加强800G光模块的出货能力，加快1.6T光模块研发和市场导入，进一步提升公司的盈利能力。公司作为光模块领域的领先者，有望在AI浪潮下充分受益。

　　研发创新能力行业领先，高速产品先发优势显著

　　公司通过自主技术创新，不断增强产品力提高市场竞争力。公司拥有单模并行光学设计与精密制造技术，多模并行光学设计与耦合技术、高速电子器件设计、仿真、测试技术，并自主开发了全自动、高效率的组装测试平台。此外，公司也在业内率先使用Chip on Board（COB）光电子器件设计与封装技术。2023年，公司在OFC2023现场演示了1.6TOSFP-XDDR8+可插拔光模块、基于5nm DSP和先进硅光子技术的第二代800G光模块以及400G ZR和400D ZR+QSFP-DD相干光模块。公司不断优化产品结构，2023年400G/800G高速产品出货量和出货比重快速提升带动业绩快速增长，预计2024Q2400G/800G产品出货量环比进一步增长，成为2024年营收的主要产品。目前，800G高端产能还在持续扩建，1.6T高端产品已进入海外重点客户送样测试环节，预计在2024H2会完成认证，并进入到客户下单环节，2025年能看到规模上量。随着全球AI算力和带宽需求的持续增长，公司800G/1.6T高速产品的规模放量将助力公司业绩的进一步提升。

　　费用管控能力突出，毛利率水平逐步改善

　　费用方面，公司三费管理水平持续稳定，24Q1销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为0.93%/2.67%/（-0.53%），同比减少0.28/2.27/1.43pct；利润率方面，2023年公司毛利率32.99%，同比提升3.68个百分点。24Q1毛利率环比小幅下降0.23个百分点，主要原因在于：1）每年的一季度会执行新的价格年降；2）产品结构方面，在24Q1400G产品上量比800G相对快一些，毛利相较800G低一些，故拖累综合毛利率。后续随着高毛利的800G产品逐步放量，良率、生产效率的逐步提高，BOM成本的不断优化，公司毛利率有望逐步改善。

　　盈利预测

　　预测公司2024-2026年收入分别为251.76、328.72、409.74亿元，EPS分别为6.02、8.03、10.36元，当前股价对应PE分别为28.5、21.4、16.6倍。AI驱动高算力、高网络带宽需求激增，光模块市场空间广阔。谷歌、英伟达等海外巨头纷纷加码AI建设，带动配套高速光模块需求提升。考虑到公司在光模块领域的技术实力和规模化优势，800G、1.6T高速产品逐步放量有望带动公司业绩进一步增长，维持“增持”投资评级。

　　风险提示

　　下游需求不及预期，新产线产能爬坡进度不及预期，技术迭代等风险。

中信海直：低空旅游+飞行汽车于一身，下周有戏！

中信海直：低空旅游+飞行汽车于一身，下周有戏！

本周继续看好地产+低空的行情

地产板块炒作了一周了，但消息面上貌似依然火热，政策利好依然在路上，从短线的角度来说，房地产依然是当下投机最好的板块，目前炒作的主要还是消息面，但如果拉长时间轴，地产的利好大体上还是主要利好北上广深等核心城市的房地产公司，盯紧行业龙头和这几个城市的本地房地产公司就行了，至于其他城市的看都不要看，一旦陷进去，怕是出不来，一旦套住就是神仙套，短期看政策驱动，长期还是要看房价，房价不涨，房地产公司就的继续喝西北风，房价止跌企稳都不行，只有涨，只有涨的地方的房子才能卖出去，哪里的房价能涨，不言而喻啊，房市和股市其实是一个道理，干预市场并不能确保行情就一定想好，股市天天被干预，就算出现重大干预，也很难改变长期趋势，趋势是市场说了算，干预只能缓解短期情绪，如果房价不涨，我有钱也不买，买他干嘛，还要交物业费，北方还要交供暖费，有一套房子住就行了，现在买房子的大多数都是投资行为，刚需需求已经大大大大降低，刚需能不能把存量房消化都是一回事，而有投资价值的房子，都是金主们的菜，大部分人看看热闹得了。从上周房地产板块的走势看，我认为房产经纪公司的走势其实更强，造房子的走势没有地产中介走的强，这点需要重点注意一下，票的选择上，中介和物业管理更适合做强者恒强，小资金应该往这个方向上看,盈亏概率性价比上来说更合理。

补涨方向可挖掘装修装饰这个方向，3000亿收储房子总要出售出租的，带来装修装饰的需求是确定的。

地产这波行情是消息面行情，一旦消息面停止，行情大概率就是见顶了，长线我不看好这个板块，毕竟房地产的主基调定位是房主不炒，虽然现在救市的时候没人提了，但发展新质生产力的目的是发展新经济替代房地产的经济支柱低位，所以我不想去看他是不是实质性的利好，我只想知道他对房价上涨有多大影响，如果不能让房价大涨的利好，都不算大利好，都是一窝蜂行情，如果你觉得这些政策能让房价大涨，那么可以波段性的干异常，我不认为这些政策能让房价大涨，郭家能让房地产再来一次？先把收储来的这些房子消化掉再说，郭家会不会干低价收高价卖的事情，先打个问号。对于房地产板块，明天如果开的太高，短线要注意风险，还想着追高的，我只想说，这个市场从来不缺机会，每天都有很多机会，多点耐心，宁可错过，也尽量避免站在山顶。

从看长做段的角度来说，与其周一继续追涨房地产，低吸新质生产力的效果可能更好一些。至少跌了不至于太慌张，因为从政策的长线角度和持续性来说，新质生产力才是未来，未来绝对不会再是房地产。

新质生产力，从地方的动作来看，最具确定性和持续性的，依然是低空经济。低空经济其实从技术上难度不大，现在无人机技术已经很成熟了，飞行汽车其实就是大号的无人机，主要是空管的可行性,低空运营权限这块，他跟无人驾驶很相似，可能比无人驾驶还更容易落地，现在郭家和地方都在大力推进，相信用不了多久你的出行就多了一个途径，好比手机从诺基亚升级到苹果时代了，从2维空间直接进入3维空间时代，更大胆一点的想法，随身携带机器人，一个机器人搞定你的生活起居出行和工作，变形金刚的威震天就是你的贴身管家，可以带你上天可以下海还可以帮你写作业。

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PS：中信海直，我继续看好：国内通用航空标杆企业,上周资金大幅流出，前期获利资金有部分兑现利润，去干房地产了，就问你们还回不回来了。

深耕通用航空市场40年，具有全业务运营的资质和能力。目前低空飞行方面，公司开通了观光、短途运输等业务，已有深圳城际观光，深圳—珠海、舟山—东极岛、深圳—金沙湾等摆渡飞行航线。相关政策的推出将进一步推动行业发展，完善基础设施，有利于深度培育市场需求。在低空飞行方面，公司广泛开展应急救援、航空医疗、低空旅游、跨境飞行等通航业务。其中，深圳湾城市海景空中飞行体验项目，已经成为城市新名片，为市民提供了独特的观光视角。公司还开通了多条城际航线，如深圳至金沙湾、深圳至珠海等，并在舟山至东极岛开通了岛际摆渡飞行，为旅客提供了便捷的交通出行选择。公司开通定制飞行服务，以包机形式满足不同客户的需求。无人机方面，公司积极关注无人机行业发展动态，发展有人机与无人机融合运行、载人无人机运行新业态，布局未来无人机城市低空运行管理，参与民航局相关标准编制，与国内外多家eVTOL制造企业开 展合作交流，拓展无人机应用场景。  

别迷路：房地产政/策蜜月背后的真正目的！

别迷路：房地产政/策蜜月背后的真正目的！

周末空闲，跟大家聊聊房地产板块，以下内容仅代表个人的部分观点，不代表对行业走势的判断。

1：上周中阳的会议定调，研究消化存量房，优化增量房政策采取行动，主要的核心目标是去库存，对之前房地产进行擦屁股行动，对地产行业来说是重大利好，再不解决会有很多的房地产公司撑不到年底了，一边地产公司从银行那边拿不到钱，另一边又不让地产公司降价卖房，现在不降价的房子你根本卖不出去（北上广深除外），房地产公司资金链断裂，公司崩盘只是早一天晚一天的事。

那么上周央行出手一系列新政策，核心的目的是什么？大家想一想？是救房市吗？让房地产重新焕发当年的荣光，让房价重新回到上涨轨道？

我觉得上面的这一些列组合拳，肯定不是救房市，核心目标是救这些房地产公司，只有救了他们，银行的坏账问题才不会继续恶化，说白了，现在房地产和银行业是一根绳上的蚂蚱，所以短期来说，对这些房地产公司肯定是重大利好，眼前的难关应该能抗住了，那么房地产股票这波大涨，也是合情合理，预期发生了改变，逆转，之前很多要ST的公司，或者可能要退市的公司，现在又活过来了，猛涨一波肯定是要的，这是短期的情绪反转，但房地产行业从中长线来看，行业的预期发生了逆转了吗？

2：影响房价的核心是供求关系。房价是怎么涨的，需求大，供不应求才会涨，房子的需求这块，银行能左右吗？我觉得从长期来看，房子的供求，银行说了不算啊，房地产公司说了也不算，他跟人口有关系，同时跟人口的需求和理念有关系，现在国人对房子的需求量没有多大改变，而且炒房团的眼光比我们看的准，看的远，炒房团现在都去买黄金了，没有了炒房团的加持，房价普遍上涨肯定是不可能了。单从供求关系来说，北上广深这样的城市，人口增量还有上涨预期，但其他城市人口肯定是越来越少，把时间轴拉长20年，我觉得二三线城市的人口只能越来越少，现在小城市的人口，不光是人才流失出走，就连普通老百姓都想办法逃离，因为普通小城市的普通老百姓现在也很难，找工作不好找，自己创业更难，如果没门路的，想干点啥，根本没门，如果你什么都不干，躺平都不行，他们一样有办法，你总要出门吧，给你加设几个有难度的红绿灯，把路边的停车位都给你撤了，你只要开车出门，就有办法让你交钱。直到把人都挤兑走了，但这貌似也不关他们什么事....

总之，房价上涨不是涨出来的，也不是炒出来的，主要跟郭家的政策定位有关系，一个是供求关系，一个是资产保值问题，现在郭家的政策导向是房住不炒，发展新质生产力，说白了从导向上来说，房子的未来绝对不在是我们的经济和财产的重心的，发展新质生产力的目的就是寻找新的经济增长点，来替代房地产。资产保值问题，房地产依然是不错的选择，但那只限于北上广深等超级城市的核心地段，因为资产保值，除了房子，还有很多其他的资产可以替代房地产，比如黄金，比如国债，实在不行买保险也行啊，而且大家经历这几年房价大跌，资产缩水的经历，让人们清醒的认识到一个问题，房地产保值也不可靠，而且一旦下跌，想出售很难，比买房子难一百倍，房子如果作为商品流通属性，他的流通变现太费劲了，如果你遇到急用钱的时候很容易把自己逼到绝路。

3：房地产公司的未来，并不乐观，现在房地产板块大涨，炒作的脱离困境绝境，并不等于困境反转，不等于房地产的春天又来了，政策上不让房价跌，是因为怕出现系统性风险，关系到银行的风险，现在打折收购这些房子，还是要卖或者出租的（帮房地产公司变相打折卖房），但人口总量和需求就那么多，需求拥挤的地方屈指可数，未来的房价，绝大多数地方的房价，大趋势还是要跌的，房地产公司的日子依然不会好过，对这个行业不宜太乐观。

4：短期上，房地产行业进入政策蜜月期，尽情享受这短期的盛宴吧，过了这一波，房地产的行情可能还要再等十年，不要错过这次大涨给那些地产板块套牢盘的逢高出局机会，不要浪费，不要错过啊。

5：未来三年，郭家要寻找的新的利润增长点，发展新质生产力，换个说法就是找新的行业替代房地产的指数权重，发行50年国债，要干大事，郭家发债要干的大事，就是要找到或者打造新的行业，新的经济增长点，替代房地产！这个新的经济增长点，不可能是房地产，也不可能是大基建，地方正府赶紧想招，怎么花这笔钱吧！

我是不敢猜测郭家的意图的，我只看他们做什么，大家看看地方ZHENG FU都在干什么？低空经济，生物医药，量子科技，出海，航空航天，卫星互联网等等，这些才是未来10年的核心大事，如果炒股从长线的角度看，看什么，看政/策背后的真正意图，穿透之后你才能拨云见日，知道自己要做什么.........

一起读研报：莱斯信息

　莱斯信息(688631)

　　2024年或将成为低空发展元年， 信息化平台是关键基础

　　低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引， 辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。 2023年12月经济工作会议提出打造“低空经济” 等新兴产业， 2024年3月低空经济首次被写入政府工作报告， 2024年将成为我国低空经济发展元年。 根据民航局数据，2023年我国低空经济规模已经超过5000亿元， 2030年有望达2万亿元， 2035年有望冲击3.5万亿元。

　　低空信息化基础设施将成为产业发展的关键基础， 有望率先受益。 我们认为， 无人机、 eVTOL等低空飞行器发展使得航线管理、 飞行设备管理、数据通信等信息化管理的复杂度将大幅提升， 有望带动空管系统价值量提升。 此外， 基于低空在旅游、 消防、 巡检、 农业等多领域应用推进， 下游建设主体范围也有望大幅扩张； 我们预计飞行服务平台等低础设施将有望成为低空产业最先落地的方向， 成为驱动万亿市场迸发的排头兵。

　　三大业务稳定增长， 布局低空经济有望开启新增长曲线

　　公司成立于1988年， 背靠中电科， 由中电莱斯控股， 是中电科面向民品市场的主要窗口和平台， 主营业务包括民航空中交通管理、 城市道路交通管理以及城市治理， 2023年三大业务收入分别为5.51/5.03/5.11亿元。

　　①民航空管业务： 主要为管制指挥类系统， 其中空中交通管理占比60%， 据三胜咨询数据， 截至2022年12月公司空管自动化系统市占率为42%，全国领先。 根据公司公告， 我国将在现有北上广等8个大型区域管制中心基础上， 超前规划增加大型区域管制中心， 大批空管重点工程将先后开工建设， 叠加第一批国产自动化系统的升级更新需求， 将推动我国空管系统投资额快速上升。 低空经济方面： 公司深耕于空中交通服务、 低空飞行服务信息化等业务， 2020年， 公司承建江苏省首个A类飞行服务站， 承担了江苏徐州、 安徽合肥等地以飞行服务站为核心的通航机场建设任务； 2022年公司中标低空飞行服务仿真验证平台相关项目。 作为民航空管国产化龙头企业， 公司力争成为国家低空智联服务体系建设的产业发展主力军。

　　②道路交通管理： 公司产品与服务覆盖全国300多个地区， 打造北京、 重庆、 南京等多个超大特大城市的精品工程， 并开拓肯尼亚、 赞比亚、 古巴、 白等海外市场； 上榜赛文交通网评选的“2023年交通信号控制器行业年度出货量榜单” 。

　　③城市治理： 我国智慧城市、 公共信用数字化、 应急装备行业稳定增长； 公司同时在积极响应“数据要素x” 行动， 加快布局数据要素业务 。

　　2019-2023年业绩复合增速达38%， 盈利能力稳中有升

　　2023年公司实现营收16.76亿元， 同比增长6%， 2019-2023年CAGR为13%； 2023年公司归母净利润1.32亿元， 同比增长48%， 2019-2023年CAGR为38%； 2023年毛利率为28.21%， 同比+0.58%； 公司主要面向G端客户， 2022年前五大客户收入占比22.85%， 主要客户包括民航局及中电科等。

　　盈利预测和投资评级： 公司是中国电科 28 所体系内的唯一上市公司， 三大业务稳定增长， 低空经济有望打造新增长曲线。 预计公司 2024-2026 年公司归母净利润为1.61/1.98/2.43亿元， EPS分别为0.98/1.21/1.48， 当前股价对应PE分别为91/74/61X， 基于当前估值水平， 下调至“增持” 评级。

强势板块补跌，低空经济行情再起！

强势板块补跌，低空经济行情再起！

1:大盘指数连续4个交易日高位震荡调整，消息面上整体负面，作为政策市场的A股，这两天的表现我认为是强势的，在如此负面情绪的背景下，这样温和的调整，真的算是走势很强了，相比过去要强了很多，对负面消息的抗跌韧性上改善极大，这样的走势我的理解是，第一市场的做多资金池在变多变大，对负面消息的容忍度自然变高，第二：中米脱钩段链的负面影响，对A股的冲击力在变弱，过去3年A股羸弱和中米毛衣战有极大关系，但经过几年的锤炼，无论是我们的经济和A股的走势，都经住了考验，至少我们的A股无论米国怎么做空，都能维持3000点不败，这也算是不错了，另外近期A股规则制度的整改短期取得了一定的效果，虽然没有从根本上改变2级市场机构和散/户的平等(gongping),没有完全改变1二级市场的收割局面，但至少他们的动作让市场貌似看到了一些曙光，至少IPO排队锐减，造假的趋势趋弱，A股的健康度还是有一些改善的，这也是A股未来逐渐走好变成可能的一个前提，希望上面能继续努力，别新馆上任三把火就完事了，A股要改的地方太多了，现在改的只是毛毛雨，市场可是给与现任很高的期待的，正是这种期待给与了市场的信心，而并不是他做了哪些事已经解决了A股的大部分问题，其实我认为A股的核心问题，就是XX特色的市场，如果什么时候把特色去掉了，那么距离公平市场也就不远了，特色在我们这意味着对场内投资者的区别对待，是对中小投资者的特别“关照和保护”。

最后A股未来上行的最大底气，可能是市场资金越来越多，钱从哪里来，郭家给，综述：我对A股后市有信心，下跌是低吸机会。

2：今日盘面点评：

今日市场最强的属性是：江苏板块和广东板块，能以地域来划分强势板块，说明当前题材和行业板块的表现都不怎么好，具备强势的题材和行业也只限于局部个股，大盘指数弱势震荡，个股整体上还是多跟随指数震荡，相对强势的题材也主要是前排个股表现为主，同板块通题材分化比较严重，同题材不同命运非常明显，题材轮动速度也比较快，基本上一个脉冲，就轮下一个了，没有特别强势和突出的方向。相对强势的还是近期的几个热点，化工，金属，涨价，低空经济，房地产，家具建材，黄金，表现较强，近期的热门板块合成生物相关的，以及近期的强势板块，今天开启大面积补跌行情，操作上注意高低切换，昨天强势的游戏板块今天分化非常严重。总体上注意高低切换，我昨天让大家低吸低空经济，考虑的也是高低切换的问题，低空经济已经调整了一段时间，一旦近期的热门板块开启补跌，资金大概率会回流低空经济。

3：今日强势股代表：

 连板情绪：凯撒文化  南京化纤 声迅股份  建艺集团

低空经济：上工申贝

房地产：光大嘉宝

家居用品 ：亚振家居

化纤：苏州龙杰

趋势：中远海控

4:午后看好：低空经济.我们今天重点操作这个方向，详情见我的日志直播。

云游戏概念股里面的4只我看好的小盘亮剑股！

云游戏概念股整理

今天我主要介入云游戏概念股，详情见我的日志直播，本文整理下走势较好的云游戏概念股

NO1:凯撒文化：云游戏+字节跳动概念

2020年凯撒文化（002425）公告称，与北京朝夕光年签署《战略合作协议》，协议签订不构成关联交易，合作期为10年。朝夕光年是字节跳动旗下核心游戏平台，负责字节跳动游戏相关代理、发行、研发的职能。其旗下的《火影忍者:巅峰对决》和《航海王》游戏在中国区域由字节跳下的全资子公司朝夕光年独家代理，根据双方签署的战略合作协议，两公司在游戏推广、游戏储备以及游戏研发等多个方向将持续展开合作。昨天字节跳动游戏业务有事件驱动，今天重点跟踪字节概念游戏股，我今天买了这个票，详情见我的日志。

NO2：除了凯撒文化我还接入了一只，小盘云游戏概念股，详情见我的日志。

其他看好的云游戏概念股：

汤姆猫 :云游戏+AIGC+CHATGPT+多模态+出海概念，今日涨停，午后有可能开板，可跟踪关注。

300052 中青宝：这个票在游戏股里面，历来是一只股性活越的标的，每次游戏板块有行情，这个票都很猛，重点关注。

宝通科技：这个票是游戏板块的一只机构票，历来被机构重点围猎，每次游戏板块来行情，此票基本不会缺席，虽然很少做龙头，但容易走趋势，容易上手，可操作性强。

其他PS：最近低空经济走势较弱，但我后市继续强烈看好低空经济，回调我认为是加仓机会，回调我认为是加仓机会，回调我认为是加仓机会，最近新出来的几个持续性较好的题材，大多于涨价有关，横向扩散效应较好，但横向扩散意味着轮动速度快，注意撸一把就走吧，不贪心，我唯一想想贪心的就是低空经济，年度主线。

另外高股息概念股一定要重视起来，这背后的逻辑后面和大家细聊，先关注上章鱼哥！

一起读研报：石头科技，趋势牛！

石头科技(688169)(个人趋势性看好此票，好票的研报分享)

　　事件：24Q1公司实现收入18.4亿元，同比+58.69%，实现归母净利润3.99亿元，同比+95.23%，实现扣非归母净利润3.42亿元，同比+110.03%。24Q1公司收入端大幅增长。主要由于前期积极开拓海内外市场的优势进一步得到延续和扩展，通过渠道深耕和合理化的布局，公司产品的销量与上年同期相比显著提升，经营业绩和盈利能力的提升也同步带来经营活动现金净流入增加。根据奥维数据显示，24Q1石头扫地机销额同比+30%，内销表现较好；从公司整体收入增速看，我们预计是海外的高增贡献了收入增速。我们预计其中一方面来自于公司去年在海外市场的渠道拓展以及去年新品销售的贡献，另一方面来自于低基数的贡献。

　　2024Q1公司毛利率为56.49%，同比+6.65pct，净利率为21.66%，同比+4.05pct。我们预计是毛利率更高的海外收入增速和占比的提升带来公司毛利率和净利率上升。2024Q1公司季度销售、管理、研发、财务费用率分别为20.75%、2.76%、10.57%、-0.75%，同比-0.18、-1.67、-0.79、+1.09pct。管理费用率下降，我们认为主要由于公司收入增速快于管理费用的增加所致；财务费用率同比上升，我们认为主要由于利息收入波动所致。

　　资产负债表端，公司2024Q1货币资金+交易性金融资产为57.69亿元，同比7.72%，存货为8.76亿元，同比+29.57%，应收票据和账款合计为1.95亿元，同比+22.24%。周转端，公司2024Q1存货、应收账款和应付账款的周转天数分别为101.37、11.49和154.37天，同比-4.57、-7.42和+44.63天。现金流端，2024Q1公司经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元，同比+70.32%，其中销售商品及提供劳务现金流入22.2亿元，同比+65.45%。

　　投资建议：公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，内外销收入实现较快增长。同时产品价位段及渠道布局的进一步完善，推动了公司经营业绩和盈利能力的提升。根据公司季报的情况，我们适当上调了收入增速，预计24-26年公司归母净利润为26/31.2/36.2亿元（前值24.3/28.5/32.5亿元），对应动态PE为21.5x/17.9x/15.4x，维持“买入”评级。

　　风险提示：原材料价格上涨的风险；自有品牌增长不及预期；海外市场扩张不及预期；宏观经济环境变化导致市场需求不及预期等。

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我们今天新开仓的目标，明确，唯一，精准，不做选择题。