呆！呆！呆！

惊呆了我，日本股市今天继续大涨，突破39000点大关，创出历史新高。

不是说日本已经陷入衰退了嘛，日元一直在贬值，GDP也被德国超越，怎么日本股市还创出历史新高，失去的三十年，回来了？？？

我不懂，不惊呆！

股市是经济的晴雨表，这句话看来是值得商榷的！

春节假期，看看各地旅游和回乡见闻，胖纸我个人觉得中国经济多好啊，韧性十足啊。

各位看官，你们可以来说说各自行业的情况，究竟是好？还是坏？

今日两市继续反弹，大盘很猛，上证指数已经八连阳，逼近3000点大关，其他宽基也以小涨报收。

我感觉某队挺猛的，这几天不仅在拉沪深300（已经八连阳），还连续在救微盘股。

微盘股指数今日继续反弹，大涨4.47%，重回20万点。

要知道，这波很多量化深陷小票，有些倒在了黎明前，在对低点把小票一把割了换大票，有些呢，节前硬挺，依然拿着小票，节后反弹也很快速。

所以胖纸我一直讲，做投资呢，一定要知行合一，尽管有时候是很难做到的，在一定的压力下，操作会变形。

这里我也再次感谢我们的私募持有人，你们没有给我任何压力，我也尽量把回撤控制好，稳扎稳打。

北向资金今日继续净流入，全天净买入36.9亿元。

行业表现看，煤炭（有卖方提示：当前煤炭高频景气指数，从去年8月以来底部持续上升，已经修复到历史中值附近，仍有较大上升空间！）、计算机、通信（英伟达业绩超市场预期，目前盘后大涨9.08%！）、石油石化（中石油今日长阳创近9年新高！）、传媒涨幅居前。

其余所有中信一级行业也都翻红，皆大欢喜！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

明天大盘要冲3000点啦？

看着日本股市创出历史新高，我突然在想，A股的历史高点，以上证指数看，是2007年10月的6124点，至今已经过去17年了，现在大盘3000点不到，再过13年，会不会重回6124点呢？（也就是指数翻个倍。）

再精确一些，看万得全A指数，最高点是2015年的7257点，也已经过去整整9年了……

传！传！传！

乖乖，量化被干趴下，这大盘旱地拔葱崛起了！

多头冲冲冲！又是一度一根2CM的阳线，可惜午后2点之后开始走弱，2CM变1CM。

今天小作文传闻很多，传来传去的，有网友汇总了下：

关于今天上涨的说法汇总：

(1) 周一周二量化被监管清盘的消息很多，随着量化清退，市场放弃中小盘股，转向大盘价值股、也符合高股息主题；

(2) 市场新增资金主要来自险资，险资负债端回报率固定，因此更加追逐高股息，并且下探到股息率2-3%的区间（包括大盘白酒，也解释今天平安银行涨停）；

(3) 信心提振，包括新证监会主席座谈、还有关于PSL规模扩大的小道消息；

(4) global unwind……

(5) 政策预期……比如有传讨论IPO暂停的可能性，还有建议取消转融通业务的……

还有传闻截图，见下，来源网络（至于平安银行涨停，还有说法是启动公司业务架构事业部调整）

昨天《爆！爆！爆！》我的猜测，也被验证了。

昨天收盘后，沪深两大交易所对某量化私募巨头限制交易并启动公开谴责程序！！！并暂停交易三个交易日！！！

起因是：

也就是说，这家私募量化巨头，在龙年首个交易日，开盘1分钟之内，就砸盘卖出合计25.67亿元，

为什么会这样砸盘呢？我看到一个原因，是这样的：

也就是说，因为模型的“追涨杀跌”，导致了量化私募开盘就砸出大中盘股的筹码，去买小盘股了。

这就犯了大忌了，上面要的是开门红，拉大票抬指数，小票稳住就行，你刚开盘一分钟就砸那么大一笔单子，

说得不好听这就叫：不讲。

而且这家量化私募巨头，被罚之后，是不是没有PR部门的，连一个针对监管的回复都没有，至少先表个端正的态度啊，倒是那份《运作情况说明》被广泛传阅，竟然薅某队的羊毛，太傻了，里面提及的内容，绝对是败笔啊……

直到深夜凌晨2点多，这家私募巨头才象征性地道歉。

今日两市奋力向上，估计是某队继续出手，权重金融股发力，突破昨天给大家划的阻力线，大盘开始冲击3000点大关。

沪深300也很猛，已经连续七连阳！科创板、创业板表现稍弱，

微盘股指数特别给力，继续反弹，大涨4%以上，这波小票流动性危机彻底解除了，当然，雪球产品也基本都被敲入了，出清了，这个产品名声，也基本臭掉了……

北向资金也给力，净买入135.95亿元，单日净流入超过百亿，少见。

行业表现看，食品饮料、房地产、银行（市场对LPR下降又是正面反馈了？之前说银行回调的观点呢？）、煤炭、通信（隔夜美股AI龙头英伟达大跌）逆势下跌。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

新主席上任，大盘先上3000点？

爆！爆！爆！

昨天证监会发布的《证监会召开系列座谈会听取意见建议》火爆了，10万+，

更火爆的是留言，之前一直关闭的留言，竟然放开了。

请大家注意，这是一个积极的信号，也是一个好现象。虽然都是精选过的，但这至少代表了一个风向。

新主席，新气象！！！

现在就看沪深两大交易所的发布，何时开放评论了。

今日两市小幅分化，上证指数五连阳，但目前面临着上方压力，而且严重缩量（没量的上涨，就是耍流氓），这里可能要震荡一番了。

大家自己看图，黄线是压力。

科创板调整，其余宽指震荡。微盘股指数继续反弹，涨幅近2.5%，北证50也继续反弹2%。节前被干惨的小票继续修复中。

北向资金净卖出1.23亿元，净卖出主要集中在深市，沪市净流入15.36亿元。高息股受到追捧。

行业表现看，家电、农林牧渔、传媒、轻工、医药涨幅居前，银行地产也有一定表现（ 五年期LPR下调至3.95%）。

食品饮料、电力设备及新能源、汽车下挫。

新能源昨天开年就不利，我一直长期观察的一位明星基金经理，昨天开门红，他的净值竟然是负的，一看重仓，好嘛，左手新能源，右手苹果产业链，哎……很不幸，遭遇了双杀。

主题看AI继续活跃，IP线领衔(版权素材+内容创作层面将充分受益以Sora为代表的多模态模型)。SORA带动AI是短期热点，有卖方提示：

但我还是友情提醒下，还记得去年炒AI之后的一地鸡毛的情景吗？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场突然缩量有点奇怪的，不利于行情继续反弹，有两个可能：

1、量化资金被限制了（以前听说有30%的成交额是量化贡献的，如今融券也被暂停了，最近券商两融部门的人都没事干）

2、除了GJD积极入场托市，其余场外资金依然在观望，不见兔子不撒鹰。

那么问题来了，什么是兔子？兔子何时出现？

我也不知道……

鬼！鬼！鬼！

10天长假，有点长，初五迎完财神，港股率先开门红，并来了个三阳开泰，恒指累积涨幅3.77%。

节假期间，美股标普500创历史新高，突破5000点了（咋们A股6000点的时候，人家标普才1000多点，现在我们不到3000点，人家5000点），欧股也不错。

最强的是日本股市，再创34年新高，离历史高点仅一步之遥。

我看了下日经225的季线图，这是画了30多年的大杯子啊，再走下去要形成杯柄形态了……

但诡异的是，A股龙年首个交易日，今日两市，开门红，但比较波折，力度稍弱，午后深成指，创业板指还一度翻绿，中证500下挫。

1点半后有神秘资金入场，指数再次被拉起，两市开门红！！！

更诡异的是，A股不开盘，港股牛轰轰，A股一开盘，港股直接低开调整。目前恒生指数跌0.89%，恒生科技更是下挫2.42%。

给人一种故意的感觉，你们说，这里面有没有鬼？

北向资金也很诡异，今日是净卖出状态，净卖出63.75亿元。

行业表现看，通信、传媒、计算机、煤炭、石油石化涨幅居前。券商（监管风暴）跌幅第一。

AI主题火爆，各个细分领域领涨，主要是Sora的推出，相关的主题工具游戏ETF（516010）和影视ETF（516620）今日高开震荡。

游戏ETF（516010）主要跟踪游戏行业，场内份额已经突破20亿大关，你也可以理解为AI+游戏，随着人工智能技术的融合，游戏行业将发生巨大的变革。

现在也有人猜测，Sora是由游戏引擎驱动的。

与游戏相呼应的，就是影视ETF（516620），未来AI视频生成等多模态模型有望在影视行业发挥更大作用。投资者可以通过这个工具来把握影视板块的投资机会。

当然，未来更值钱的，可能是创意内容，有创意的内容工作者，会很值钱。

对了，都是科技品种，但今日苹果产业链大跌（果粉们开始大批退货VisionPro），再者，巴菲特减持苹果，增持雪佛龙和西方石油，是一个信号，大家要注意，说明老巴可能觉得科技高估了，开始转向能源股。

大资金动作都是比较缓慢的，但方向是值得关注的，还记得日本股市没火之前，老巴重仓介入五大商社骂？

有时候，抄作业，也是需要有一定水平的。

AI现在无所不在了，文字方面，可以做一些研报阅读辅助，相当于你请了一个初级分析师来帮你读研报，

节假期间，胖纸我用AI读了几篇深度报到，总结得挺到位的，比如关于投资四大门派的报告，由艾熊峰分析师撰写，AI取其精华如下：

关于基本面投资四大门派的分析报告，主要内容包括：

1. 基本面投资四大门派：

• 深度价值派：注重安全边际，寻找错误定价的公司，等待均值回归。

• 赛道投资派：关注行业成长曲线的拐点，追求戴维斯双击的beta型收益。

• GARP价值成长派：注重公司长期稳定的盈利能力（ROE），伴随公司长期成长获取收益。

• CANSLIM趋势投资派：结合基本面选股和技术分析择时，偏向短期投资，获取短期趋势收益。

2. 深度价值派：

• 理念：寻找安全边际，避免价值陷阱，等待市场纠正定价错误。

• 方法：通过市盈率法等简化模型判断内在价值，寻找定价错误的股票。

• 案例分析：贵州茅台在塑化剂事件和三公限制后被错杀，后迎来估值修复。

3. 赛道投资派：

• 理念：选择高景气的行业，追求行业Beta，关注行业渗透率。

• 方法：关注新能源、半导体等成长性行业，避免行业饱和或技术迭代。

• 案例分析：ARK基金专注于投资颠覆性创新机会，通过赛道投资获得丰厚回报。

4. GARP价值成长派：

• 理念：看重长期稳定的高ROE，长期持有与公司共成长。

• 方法：选择ROE高且增长的公司，关注品牌忠诚度、行业竞争格局等。

• 案例分析：巴菲特投资苹果公司，看重其高ROE和持续盈利能力。

5. CANSLIM趋势投资派：

• 理念：结合基本面和技术分析，择时获取短期收益。

• 方法：使用CANSLIM法则选股，关注EPS增速、公司新气象、流通股数量等。

• 案例分析：吉尔·莫拉雷斯遵循CANSLIM法则投资甲骨文，准确把握买入时机。

6. 风险提示：

• 提醒投资者注意历史案例与当前环境的差异，长期投资可能面临的短期业绩波动，低估值可能陷入价值陷阱，以及技术分析的不确定性。

报告强调，每个投资门派的收益来源和方法论各有不同，投资者应根据自身情况选择合适的投资策略。报告还包含了一些图表和数据，用以支持上述分析。

未来的投资，不借助AI是不行的，很多数据，图表，长篇深度报告，需要提炼精华，所以市场炒应用。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

龙年虽然开门红，但怎么说呢，有些憋屈的感觉，但最后一小时又给人一丝希望，期待能保持红2月吧！

换！换！换！

初中的时候看甲A，经常听到足球评论员说一句话：不换思路就换人。

现在的我，一枚胖纸，早已不看足球了……

但对这句话，记忆犹新。

昨晚，突发大消息，村长，换人了！

有一张图广为流传，前两换，有两个共同点：

1、都是大盘低迷之际上任，

2、都是在年初（1月或2月）上任。

现在，新村长上任，大家都期待上涨，是值得理解的，市场也有向好的预期。（还有种说法是勿清仓？）

说实话，炒股票的人，谁不天天期盼着上涨呢？只是有太多无奈，太多坑，让很多人失去了信心……

昨天还有位关注我9年的女粉丝骂我，哎……来吧，骂吧，你开心就好。

再来看专业一些的分析，华鑫证券宏观策略组统计：

1、回顾历次证监会换帅，A股多处于下行阶段，与当前形势相似。 

2、证监会换帅后，短期内A股多有上涨，中长期来看涨跌各半。

今日两市继续反弹，各大宽基基本都上涨1%以上，两市大约有1300多只个股涨停或涨幅超10%！！！

成交额继昨日突破万亿后，今日再破万亿大关，考虑到过节因素，这已是很不错的量能水平。

微盘股指数今日大涨10.56%，小微盘票的流动性危机，解除了！

有看官问什么是微盘股，很简单，你去看总市值，一般低于100亿的就叫小盘股，低于50亿的就叫微盘股，有些更小的垃圾股，一般总市值低于30亿。

今日微盘股的企稳，很重要，因为之前雪球产品基本都被敲入，但引发了中性和DMA（什么叫DMA，我学习了下，就是做多小票的同时，做空股指期货，再加上杠杆）的强平，有卖方认为：

去年12月以来引发的部分量化中性和DMA产品的获利平仓，同时卖出持有的小微盘个股和股指期货空仓导致以中证2000为代表的流通值75亿以下近期大幅杀跌远超出预期，根据测算经过近60个交易日DMA产品的逐步出清已经接近尾声，可以将一些优质错杀标的纳入策略优选。

注意，这次危机和基本面没有任何关系，主要是和流动性有关系。当然还有一些预期的因素，咋也不能多讲。

北向资金今日净买入5.83亿元，不过注意是高开低走，早盘一度最高净买入额近90亿，10点半后北向资金净流入减弱，说明有外资在获利了结。

行业表现看，计算机、房地产、轻工制造、机械、传闻、电子、纺织服装涨幅居前。仅银行继续逆势下跌。

还记得我在《干！干！干！》这天投入的先锋部队吗？捞钱行动已经结束，不恋战，有赚就好！

先锋部队已经撤回，养精蓄锐，节后再战！

目前前军继续反弹中，中军耐心持有，后军继续逆回购。

对了，昨天很多看官问我发的北向资金前100持仓跟踪的数据统计在哪看，

我以为大家都知道的，很简单，我是发在服务号上的，大家可以点击以下蓝色字体观看：

追踪！北向资金前100重仓品种（20240205）

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天是节前最后一个交易日，明天上班，但不开盘。

节后开盘，要等到2月19日（周一）。

兔年这一年，非常不易，我也非常感恩大家对我的不离不弃，支持信任，有怨言的，冲着我来，我也完全可以理解。

提前祝各位看官新春快乐！

万事如意！早日回本！！！

涨！涨！涨！

彬哥统计的春节前后大盘表现汇总，仅供参考，节前数据已经没意义了。

节后看，近十年，春节后5天和后10天，70%的概率是上涨的，涨！涨！涨！仅供参考。

这大过年的，胖纸我还是希望给各位看官传递一些积极乐观的精气神吧。

今日两市继续反击，大盘重回2800点大关，两市成交额破万亿。

科创板、创业板继续领涨，午后2点之后稍有走弱，昨日有短线抄底盘获利了结，但尾盘再起升势。

我讲过，春节前最后两个交易日，大概率会持续反弹，今天的反弹已实现，明天节前最后一个交易日，我依然认为会继续反弹。

不过，很多人可能割肉在最低点了，倒在了黎明前。

昨晚半夜，我就收到这么一条留言，这位网友的意思我懂，就是你昨天干了，今天市场会大跌教训你。

很可惜，未能如你愿，我没有被割掉，我今天的净值继续上涨，继续回血，我也没被削掉。

节前这几天还悲观的人，看空的人，只能被市场削了。

你们看，昨天科创100指数ETF（588030）长阳大涨超10%，成为各大宽基ETF中，涨幅最大的一只反攻品种。

胖纸我专门去研究了一下，涨停板10%，怎么这货还能涨幅超过10%？原来，588030全部成份股都是+-20%的个股，所以对应的ETF涨跌停板也是20%。

刺激！

今天，科创100指数ETF收复10日均线，再次上涨5.6%，两个交易日，大涨16%，比有些科创板个股还猛。

科创50这两天也涨了很多，但是很明显小市值的指数反弹力度更强一些。

短期从规模增速看，有资金抄底迹象，目前科创100指数ETF（588030）份额已经突破90亿大关，是目前场内规模最大，流动性最好的科创100主题相关品种。

所以，这位网友，市场削你，才没商量呢！

不过，各路资金今天比较冷静，比如北向资金，一直净卖出的，但尾盘转为净流入，全天净买入16.84亿元。

行业表现看，军工、有色、医药、钢铁、化工、汽车涨幅居前，银行、纺织服装逆势下跌。

对了，微盘股依然很惨，微盘股指数大跌9.24%，昨天跟你们讲过的量化中性策略和券商DMA策略，看来还没出清，还在继续爆。

我私房钱也配了少部分公募量化产品，哎……有一个产品一个月亏了40%多。

自己约的炮，含泪也得打完。

擦干眼泪，继续前行吧！

现在回头想想，昨晚那位怼我的网友，我得也没错，我也被削了。

来吧，削我吧！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

明天节前最后一个交易日，继续反弹是大概率事件！

本周周线红包保守，已无悬念。

2月月线，也已收红！！！

干！干！干！

今日我忙了一天，都在干！干！干！

早盘我先派出先锋部队杀入空头敌营，一场混战。

多空胶着之际，我适当对中军（底仓品种）进行了优化调仓，前军（进攻品种）保持不动，今日大回血，后军（备用子弹）继续逆回购，保持一定仓位上的灵活度，不要头脑发热ALLIN。

先锋部队激战正酣，午后，大量多头部队加入战斗，我呢，下午什么都没干，看多空大战，好不欢快！

今日两市大反攻！大盘逼近2800点大关，创业板，科创板领衔大反攻，大涨超7%，科创100涨幅近10%，北交所也有近10%的涨幅。

量能放大！北向资金也净买入126.05亿元。

消息面有积极利好，想必大家也都看到了，见我老东家的头条，尤其是第二条：

行业表现看，医药、军工、电子领涨，涨幅均超6%，电力设备及新能源、化工、计算机、传媒、非银、有色涨幅均超5%。

市场今日全面激活！

某队终于意识到，光拉大票没用，需要先救小票，救流动性，救那些量化中性策略和券商DMA策略。

什么叫量化中性策略和券商DMA策略呢？为什么影响能这么大呢？

胖纸去学习了下，一位大佬总结得精辟，本质上，这些策略，就是一个配资炒股的策略，你们可以理解为，这些产品就是配资的出借方。

我看到这么一则解读，仅供大家参考：

本轮小微盘量化基⾦（含多头，平层中性和杠杆 DMA），已经持有此类基⾦的投资人，已经陷入了一种囚徒困境，比同⾏先跑是对自己更优从策略。抢跑对自己最优，但结果上是互相伤害。据我们的了解和估算，年初 DMA 杠杆后规模 1500-2000 亿，平层中性估计 2000亿左右，量化多头 1.5-2 万亿，量化所持有的个股规模大致在 2 万亿。根据招商托管的大样本数据，75 亿流通市值以下的小微盘股票，持仓占比近 50%，也就是量化基⾦持有合计 1 万亿小微盘持仓。根据各口径样本的估计，这 1 万亿小微盘股票的抢跑，估计仅完成了不到 20%。

你们看，今天WIND微盘股指数依然下跌的，收盘跌4%，最高跌幅近9%，今年至今40%跌没了。

还有量化私募，今年全面告亏……都是亏了十几个点以上，去年很有名的一家量化头部私募，有产品今年已经亏20个点了。

现在要的就是等待出清。

所以，注意，今日一战，乃多头的防守反击战，先锋部队切勿恋战，能搞多少是多少，能干多少是多少。

求胜，但不贪胜！

节前保住胜利果实，为持有人厚增微薄收益！给大家过个好年！

各位持有人，你们就放心地出去玩……

守护资产的事，就交给我这枚胖纸屌丝！！！

顶住压力，逆向前行！！！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

节前还有两个交易日，继续反弹的概率很大。

期盼大家都能过个好年！

血！血！血！

在外忙，简单聊几句！今天市场分上下两场，冰火两重天！！！

上半场，大票管稳，但中小票可谓是血流遍地，泥沙俱下，无差别跳水……

截至收盘，微盘股指数仍然大跌13.7%，小盘股跌停潮，有量化私募年内已亏超20个点！

雪球产品大部分已敲入，大面积爆仓止损盘涌出（早上某社发的跳水图已被删）

下半场，某队出手，调转方向去救小票，市场神奇逆转，一度集体翻红，某美女分析师是不是不用裸奔了？

但依然没能顶住抛盘，众多宽指中，仅科创50，创业板，沪深300翻红！

盘面有收尸队出动，捞了一些带血的筹码，带杠杠的资金最惨，都在请求总部不要强平！

北向资金继续净买入，逆势抄底，全天净买入12.11亿元。

港股目前翻红盘！

行业表现看，仅银行，食品饮料，煤炭逆势翻红。高股息策略依然一枝独秀！

当前这样的走法，似曾相识，但又有不同。

说不上来的感觉！

对了，今天我的私募账户是红的！！！

中午吃面，我加了几块肉……

弹！弹！弹！

2月首个交易日，两市结构性反弹，创业板，科创板领涨，沪深300翻红！

港股目前也全线翻红！

但上证指数依然未能收复2800点大关，微盘股指数继续下挫超2%，北证50更是大跌3%！

看来，小票的流动性危机依然有冲击，目前担忧已经传导到质押盘。

早盘盘面可以看到非常清晰的护盘拉升行为，大概率是为了缓解这种担忧！

昨晚这张图在网上广为流传，是关于爆仓信息的，据我了解，近期一批游资也被干倒！

3

北向资金继续逆势净买入，全天净流入27.26亿元。

行业表现看，通信（CPO主题领涨），电子，计算机，家电涨幅居前，地产，建筑，化工，煤炭领跌。

今天圈子最火的话题是，2024年里昂风水指数，火遍全行业，来源网络，仅供参考！

我也声明下，这个报告就是图一乐，不要迷信，相信科学！

看恒生指数的预测趋势图，感觉还不错呀！！！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

这些天在外忙事，没有观点！

强！强！强！

官方PMI数据出来了，我不方便点评。

市场反馈了……

今日两市继续下挫，大盘（上证指数）跌破2800点大关，科创板、创业板继续新低。创业板好些，还一度翻红，因为宁王业绩大增大涨。

北向资金逆势净流入，尾盘加速净流入，全天净买入额为37.01亿元。

行业表现看，煤炭、保险、化工、电力、银行逆势翻红，旅游、酒店餐饮大跌，软件、互联网跌幅居前。

哎……1月份就这么过去了，上证指数下跌6.27%，个股跌得面目全非。

各位看官注意，我们一起在见证历史，这是A股历史上，上证指数首次月线六连阴！！！

真是强啊，强强强。

这些天，我管的账户天天在亏钱，说实话，有子弹也不敢瞎动……

去年没给客户亏钱，还微微赚，前年也没给大家亏钱，还让大家赚钱出来。

但，今年开年才一个月，净值已经跌到0.94了……

很多公司确实已经被杀得估值很有吸引力了，但也抵不住流动性危机的冲击（主要是小票），

关键是，不知道冲击何时结束，难道要等产品全部敲入，全部消灭光才能结束吗？

我也不知道……

有人说产品影响不大，是的，规模是很小，但连锁反应很大呀。

当然，也有少部分公司逆流而上，都是大部分人没有的品种在那涨，比如某煤炭公司业绩预降，也照涨不误，今天又打出近期新高了……

盘面语言就是：打不过，就加入！

但你敢ALLIN加入吗？反正胖纸我怂，我不敢……我是不想做赌狗的……（但尽管我可能就是一条二级赌狗……）

大家还记得去年上半年砍了新能源，AllinAI的那批基金经理吗，他们敢都切换过去吗？我觉得，大概率，他们中的大部分人，也不敢…

最近有卖方在强调，

高股息率资产要强配！

一开始，胖纸我以为忽悠，但细看了下理由，也确实有几份道理，卖方认为：

本质原因是，是国家经济体量巨大规模下，增速逐渐放缓带动整体社会实际资产收益率逐渐下降。高股息率下面对应的是高资产收益率，尤其是要关注稳定竞争格局下的高股息率。

前天的文章讲过，高股息策略=红利策略，今年以来成长风格被重锤（是的，锤的就是我，但你们放心，我不会风格漂移），唯有红利指数目前还强势翻红着。

诸多红利主题产品表现也很优异，特别是央企红利主题，比如作去年市场发行的首只央企主题ETF，央企红利ETF(场内：561580 场外：A类020466/C类020467)上市以来跑赢沪深300近17%，今年以来涨幅为4.86%！

央企红利ETF（561580）以中证央企红利指数为跟踪标的，在沪深市场的企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的50只证券作为指数样本，反映企业中高股息率证券的整体表现。

各位看官注意，央企近期有重要事件驱动：

国资委首次明确将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，市场普遍认为，该政策或将成为新一轮国企价值重估的关键催化，上市央国企可投资性有望得到进一步提升。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续看绿图吧：

绿！绿！绿！

兄弟姐妹们，今天市场绿得够可以啊！很环保……

我很少在文章里放图，大家看看：

早上我在微博转了一个段子：

兄弟们，借点钱，我想抄底，用我自己的，我自己有点害怕！

然后，市场更绿了……

今天两市下挫，大盘重回2800点大关，科创板领跌，创新低，大跌3.79%，创业板也继续大跌2.47%，近期新低。

北证50早盘还想逆势拉一把，但看到其他宽指都绿了，北证50说：

几位大哥哥，所幸，那我也绿了吧。

但注意，今日杀跌，是缩量的，一方面和过春节有关系，很多人提前回家了，另外一方面，套着的都套着，该杀的都杀了，还有子弹的，这里也不敢大举介入。

北向资金有点意思，前大半段时间净卖出，尾盘转为净买入，全天净流入为17.42亿元。

行业表现看，仅船舶板块翻红（也就是靠中字头的），其余皆绿。石油、煤炭、银行抗跌，酒店餐饮、文教休闲、仓储物流、半导体、日用化工、房地产跌幅居前。

刚看到一则信息，某外资大行刚出的策略，比内资更客观些吧，仅供参考吧：

大A何时不跌:

1.住房销售和库存水平出现稳定迹象；

2.通胀证实**压力正在减弱；

3.宣布推出增量财政刺激措施的及时性，包括社会住房建设和城中村改造、绿色基础设施和或地方政府专项债券扩容。

选什么板块和标的？

1.企业收益具有可见性和确定性

2.向海外扩张的企业

3.有最佳商业模式。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天没观点，我请大家鉴赏艺术品!

投资，可是一门艺术啊……

猛！猛！猛！

今天市场表现够猛呐，

嗯，向下的猛……

周末出了个利好：

证监会：全面暂停限售股出借，同时，对融券效率进行限制，从T+0变T+1

有卖方认为，总体影响不大。

1）交易机制上，很难做空。国内采用限制报价作为融券报价机制。比如当前股价10元，融券卖出的报价必须高于10元。这导致融券只能跟随市场报价，最多压制股价，不能主动拉低股价。 

2）规模占比不高。目前融券余额705亿元，占自由流通市值比重为0.2%。个股上，仅有33只个股融券余额占自由流通市值比重超2%。

3）融券的闭环是卖出之后要买入还券，理论上更多的是平抑股价波动，而非加剧波动。

4）市场有说法是这次限售股不准融券，会因为短期合约结束导致短期大幅买入。理论上影响有限。

5）10月融券新规以来，融券余额由832亿元降至705亿元，一是因为市场下行导致融券积极性减弱；二是因为融券新规的作用。

但今天怎么走的，你们也看到了，万万没想到，影响会这么大！

从交易行为看，市场把周末这个利好，当成了利空，表面看似砸盘动因被限制了，但实际上呢，出货变难，产业资本不肯投入了，未来也不需要那么多高估值的小票了……

所以，吧唧，小票今日全面重挫，万得微盘股指数大跌近5%！

今日两市下挫，大盘还好，在2900点附近震荡，还一度翻红。

创业板就惨了，大跌3.49%，再次创出近期新低，科创板也重挫2.79，也创新低了………北交所更惨，北证50直接暴跌6%以上。

北向资金净卖出5.92亿元，沪股通呈现净买入。

行业表现看，中字头的央企最牛，中特估的电信、银行、建筑涨幅居前，家电、白酒也逆势翻红，其余皆绿。

AI主题重挫，通信设备，互联网跌幅居前，带崩了整个TMT，主要是市场担心海外对AI的限制……还有老川连赢两局初选，市场都怕……

新能源（电气设备）也是重挫，尤其光伏暴跌，也和老川有关。

周末随手翻查净值，发现一个震惊的事实，

这波从2700点到2900点的反弹，不少基金经理的净值，竟然创新低了……

真是，救市主力真是一点都不给这些基金经理喘口气的机会啊。

指数回到了2900点 ，但是很多股票留在了2700点，甚至创新低去了。

网上有一个段子是这么讲的：

转

这波反弹

买了中石油的，指数2900，钱回3500点，人在ktv。

买了中字头的，指数2900，钱回2900点，人在。

买了科技股的，指数2900，钱在2800点，人在门诊。

买了新能源的，指数2900，钱在2700点，人在急诊。

买了医药的，指数2900，钱在2500点，人在icu。

反观一些红利主题的产品，今年以来表现凶猛，最近胖纸和和一些投资经理交流，发现以高股息红利策略为主的基金经理，最近心态都很不错。

我早上翻了下WIND行业今年以来涨幅榜，唯一翻红的就是红利。

实际上，自去年以来，高股息策略（红利策略）因其较强的防御性属性得到了投资者青睐，成为很多人的“避风港”。

所谓高股息策略就是用诸如高股息率，高股息增长率或预期高股息增长率等作为选股标准，得出一篮子股票。因为这种高股息率是建立在公司稳定高分红的基础之上，所以也叫红利策略。

说大白话：高股息策略=红利策略。

以三个月持有期为例，自中证红利全收益指数有数据以来，市场大涨、小涨、小跌、大跌时，其获得正超额收益的概率逐步上升，分别为 28%、42%、64%、69%。

也就是说，行情越弱，红利策略就越有超额收益。

当然，当行情由弱转强，红利策略也不会太弱，而是处于跟随态势。

所以你们看这两年，市场大部分时间比较弱，少部分时间强，但红利主题产品比较收到追捧。

而且你们注意，比起国内的股息率，港股的股息率更高，更具性价比！

尤其是近期被追捧的央企（上周讲过，央企市值考核有望落地，资金涌入），港股还打折！

所以，如果你要找合适的红利策略，港股央企红利是最具性价比之选。

碰巧，国内首只港股央企红利ETF产品，港股央企红利ETF（513913）正在募集中，该ETF跟踪的是中证港股通央企红利指数。

中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

股息收益是红利策略较为稳定的重要收益来源。回溯过去10年，无论市场涨跌，中证港股通央企红利指数股息率始终保持在7%左右，且近年还呈现上升的趋势。截至2023年12月31日，该指数股息率为8.04%。

港股央企红利ETF（513913）在一定程度上也是填补了市场指数投资工具型产品的空缺，是投资者一键布局“港股+央企+红利”的好工具。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天冰火两重天，我有点懵逼了。

实际上，我手里还有子弹，但我现在完全不敢动弹了……

这TMD什么鬼行情……你们来说说？

崩！崩！崩！

刚刚过去的一个小时，惊心动魄！！！

下午2点开始，药明某德突然放量跳水，闪崩跌停！卖一压了7.6亿封单。也带崩了整个生物医药板块。

某医药基金经理是不是又要上热搜了？？……

紧接着，港股的四家药明系公司也突发大跳水，药明某德跌幅一度超过30%，生物和合联跌幅超过20%，巨诺跌幅超10%

药明系股价全面崩溃，这种跌法，多半市场有利空传闻，有看官提醒我，是老美在那边搞事。

今日两市分化严重，大盘稳如泰山，还翻红，站稳2900点上方，全靠指标股撑着。

科创板和创业板有点惨，跌幅均在2%以上，我受伤了……

北向资金净买入15.10亿元，主要集中在沪股通，深股通是净卖出的。

对于北向资金，胖纸我再多说几句。早上看到方正证券的统计，他们根据托管机构类型，将北上资金分为“真外资”和“假外资”。

境外投资者需要通过资金托管机构在交易所开通的交易席位买卖A股股票，这些托管机构分为三类：外资银行、外资券商、中资机构。

前两者是“真外资”，后一者是“假外资”

根据方正的统计，“假外资”和“真外资”托管机构数量约为3:7。

从持股市值占比来看，“真外资”持股占流通市值比重达到2.83%，“假外资”仅为0.11%，规模远低于“真外资”。

从交易行为看，方正证券认为，核心资产仍有“真外资”卖出压力，“假外资”或将继续加仓权重股。

行业表现看，石油（中石油又大涨6%以上）、房地产（某知名私募在地产最低止损）、商贸代理、交通、银行、煤炭涨幅居前，基本以高股息低估值票为主。

成长风格受重挫（嗯，没错，就是我这样的风格，惨），半导体、通信设备、元器件、医药（CXO今日跳水闪崩）。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘确实稳，上证指数已经四连阳，离春节还有9个交易日，指标股如果能一直稳住，甚至是有买盘推升，3000点的收复，指日可待。

至于其他宽基指数，就不好说了，不算少都超跌了，但还是没起来的样子，继续震荡吧。

疯！疯！疯！

最近在北京调研路演，见了不少机构的朋友，收获蛮多，也很有启发。

人和人之间，还是要多走动，要多当面交流。

有机构的朋友跟我说，某队天天在买他们的宽基ETF，公司规模蹭蹭蹭往上涨，躺赢！ 

昨天的超预期利好，市场继续给出正反馈，没有按“高开低走”的剧本走。

今日两市高开高走，高股息大盘价值股成为领涨先锋，甚至有点疯狂，中石油都放量打板！

中字头集体一飞冲天，疯狂凶猛。

央企市值考核有望落地，资金开始涌入央企（有一个说法：以前炒中特估，拉高了股东就减持，现在不敢，股价砸下去了意味着市值也就下去了，考核升迁也就无望了。）

央企共赢ETF（517090）也大涨6%以上，放量上涨，总规模已经逼近5亿大关。

央企共赢ETF（517090）紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，前十大成分股累计权重较高，聚焦央企龙头公司，这些公司代表了央企改革发展的核心趋势，通过配置富时中国国企开放共赢指数可以较好地享受到央企改革发展带来的红利。

大票拉台指数效应很明显，上证指数终于等来2CM的阳线，大涨3%，一举突破2900点大关！

其他宽基指数也有不同程度上涨，科创板也小涨2%，但都跑不过大盘，胖纸我也没能跑赢。

今日成交额终于放大，逼近万亿大关！量能起来是好事，意味着大家都可以挪动挪动，借势调调仓。

目前除了已公开的利好，还有未证实的两个利好，

一是限制股指期货做空传言，二是PZ基金或将设立。

北向资金今日净买入62.94亿元。

行业表现看，所有版块都翻红，石油、电信、船舶、建筑（均中字头集中的板块）领涨，房地产、运输、传媒、保险、酒店餐营也涨幅居前。

注意，今天微盘股指数也是大涨的，大涨5%以上，说明市场情绪彻底修复，对于小票的流动性危机，暂时解除了。

港股今日也修复性上涨。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

终于等到大盘2CM的阳线了，还算幸运，在春节前，总算是等到了。

2900点已经收复，收复3000点还会远吗？

好！好！好！

今天三个好:

一好，降准了！2月5日开始降0.5%。

二好，明天结构性降息0.25%。

以上两个好，远超预期，货币发力，流动性释放，利好市场！

难怪呢，午后1点半后券商崛起，多半是有人提前获悉消息了。

三好，那就是今日两市V型反转，大盘重回2800点大关，创业板、科创板再创新低后午后也被拉起翻红！

港股今天也全面反弹，恒生指数大涨3.56%,恒生科技大涨超4%。

北向资金净卖出5.39亿元。

行业表现看，多元金融，建筑，券商，房地产，贸易涨幅居前。

昨天大家对“回头看历史上每一次下车都是错的~”这句话很有共鸣，这两天市场讨论最多也是美股创历史新高。

但实际上我知道的，大部分投资者对美股产品是下不去手的，

没有只涨不跌的市场，对不对？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2800点已重新收复，3000点还会远吗？

烦！烦！烦！

今日有三烦：

一烦，两市早盘惯性下挫，一度打响2700点保卫战，10点后反弹，但反弹力度并不大，上证50还翻绿。

万得微盘指数继续惯性下挫近2%。买入

北向资金净买入37.9亿元，盘中有小作文传出有巨资，可能通过北向进来，但也就瞎传传而已。

二烦，市场流动性依然有些问题，大家都在担心产品的敲入，已经正在发生，昨天有卖方统计：

此轮跌幅造成约70亿的中证500和50亿的中证1000发生敲入

还有观点提示，如果中证1000击穿4600点（今天收盘在5079点），那80%的持仓就没有了，宣告这个产品集体下线。

也就意味着，产品一旦出清（等鱼咽气），那么大盘就会见底，而且大概率是V字底。

那么问题来了，什么时候鱼咽气呢？

胖纸我也不知道…………因为现在大家都在等鱼死，这就是目前麻烦所在……（也有卖方首席认为风险昨日已出清大半）

三烦，隔夜美股道指再创历史新高，突破38000点大关，纳斯达克离历史新高仅一步之遥。

值得注意的是，标普500也再创历史新高。

国内跟踪标普500指数的标普500ETF（513500），也再创出上市以来新高，总规模已经突破100亿元大关！

数据显示，标普500ETF（513500）近期持续获资金关注，近10日资金净买入额达12.90亿元。

胖纸我还查了下业绩走势，相比沪深300，大家自己看看吧，我不多解释了。看着就心烦，美股什么时候暴跌啊……

有看官会问，QDII是有额度的，标普500ETF（513500）还有额度吗？

胖纸我又查了下，目前标普500ETF（513500）的额度还很充足，包括同公司旗下的纳指100ETF（513390），额度也较为充足。

而其他同类的标普500或纳指100相关品种，尤其是其他五家头部公司，全部限额，因为他们已经没有额度了。

新浪基金查询得知，目前共有46只QDII基金完全不能购买。根据国家外汇局最新的QDII额度，QDII总投资额度为1655.19亿美元，约11911.9亿元人民币。其中，证券基金行业905亿美元，约合6516亿元人民币。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

对待A股：躺平，耐心等待！

对待美股：耐心持有，不轻易下车，

毕竟回头看历史上每一次下车都是错的~

苦！苦！苦！

在外调研，中午和北京的两位机构大佬约饭，学到很多，长了很多见识，当然是那些不能对外说的见识……

还收到几位基金经理的猛料，我也是蛮震惊的！！！

今天三个苦！

一苦，今日两市重挫，大盘跌破2800点大关，再砸出近期新低！

各大宽基指数全面下挫，北证50也重挫！

北向资金倒是净买入10.47亿元！！！

二苦，小盘股暴跌！万得微盘股指数重挫6.87%！

中证500和中证1000也大跌，

下午有传闻某女明星买的结构产品爆仓了，也不知道真的假的！

三苦，周五美股AI龙头英伟达继续创历史新高，AMD也不甘落后，市值已经逼近3000亿美元，微软也继续创历史新高。

美股AI主题如火如荼，但国内AI品种不涨反跌，相关的传媒大跌6.42%跌幅第一，计算机，电子也纷纷重挫！

哎……心情很差，我也不知道发生了什么，今天没有观点！

现在还能拿出真金白银的，只有险资和理财子了

昨晚，我跟一位基金公司渠道总聊天，他说，现在还能拿出真金白银的，只有险资和理财子了。

理财子均以固收为主，所以真正还有钱的主力，还能投权益资产的，只剩保险资金了……

突然，胖纸我在想，昨天A股大奇迹日，下午2点后的出手，是……？？？

实际上，A股历来春节前，大概率都有一波吃饭行情

虽然是基于过往历史数据做概率统计，但值得注意的是，春节前收跌的年份，节后一般都有不错的反弹行情。

怎么样？胖纸我容易嘛，天天给大家打气，有些不能说得，变着法子说，希望让大家能明白我的苦衷。

今日两市震荡整理，并没有延续昨日的强势之风（只有北证50延续了），有点遗憾。

注意，两市成交额再次猥琐，现在成交额非常重要，意味着市场的流动性够不够，会挤压一些结构性产品。

北向资金净卖出52.09亿元。

行业表现看，旅游、酒店餐饮、传媒娱乐（AI主题，昨晚英伟达和AMD同时创历史新高）、互联网、酿酒、纺织服装涨幅居前，煤炭、软件、通用机械跌幅居前。

半导体今天有点该强不强，走得很弱。

因为昨晚美股半导体表现不错，TSM大涨9.81%，有卖方认为算力将是主要贡献来源。

TSM还说会重点看好AI长期发展，英伟达和AMD均创出历史新高。

但看看国内AI主题，昨天CPO火了一把，今天就歇菜了，走强得都是AI应用，比如游戏、短剧。

也就是说，市场选择了我们在AI时代，主打应用？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上文斌哥的文章里统计过，近十年，春节前市场上涨概率为60%！

我也无法判断，但总希望市场能好，就算市场不好，我也希望揭粉们都好。

不过，大家要注意业绩地理，一些不及预期的公司，股价是笔直跳水。

昨天收盘后还有件搞笑的事，说某上市公司业绩不错，但是董秘很生气，因为当天收到50多个电话，没有一个是祝福的，都是来质问营收和净利润的（可能是低于机构预期了）

然后董秘在电话会议上就开怼了，说我去年买你们这些机构的产品，都亏了20%以上，现在就因为营收业绩上下1、2个点，你们就来质问我。

全场机构投资者，不敢发声。

哈哈哈哈，这位董秘兄弟，我敬你是条汉子！

有些投资者啊，嘴上一套价值投资，实际上呢，还是玩着预期的预期。

不像胖纸我，你们看，我就大大方方承认，我水平有限，还达不到价值投资的境界，就只能搞预期的预期了……

痛！痛！痛！

前天的三惊，昨天的三惨，今天是三痛！

一痛：大盘一度跌破2800点大关，A股上了热搜。

好在护盘主力在下午2点出手，狂买宽基ETF，把市场拉红，各大宽基均翻红！！！

北向资金净卖出11.1亿元。

行业表现看，AI主题的通信设备（CPO龙头，国外龙头英伟达创历史新高了）、白酒、电气设备、半导体领衔反弹，交通、旅游、商贸跌幅居前。

值得注意的是，上证综指ETF（510760），昨天净流入超过7400万，近三日都是持续净流入，近60日的净流率已经接近60%！

对了，上证综指ETF还有场外联接（A类: 011319  C类: 011320），也可以观察。

我猜测，今天护盘迹象明显，可能又是净流入的状态。

二痛：中证500和中证1000代表的小盘股近日补跌，早盘加速跳水，还好午后给拉回来了，否则，又不知道多少结构化产品要爆仓。

三痛：痛我自己……胖纸我刚看了眼私募账户，NND，今年已经亏了4个点了。

持有人都知道，去年那么困难，我们都没给大家亏钱……

今年开年才三个星期，浮亏4个点了已经……

专业投资难不难，难！

 有很多看官集中在问一个问题：

老揭，以前市场有这么绝望的时刻嘛？

我回答：当然有！

比如我经历过的，最艰难最绝望的时刻，就是2004-2005年这段日子，

那是真的惨，2008年也很惨，但实际上前面有0607年大牛市，而且我那一年，因为重仓某农业股，竟然是赚钱的。

当然，2012年-2014年也有点惨，但最艰难的，依然是2004-2005年。

所以，我个人认为，现在这些风雨，算什么？

昨天产品爆仓被讨论很多，我也看了些卖方研究

信达金工团队的假设和测算，此轮跌幅造成约70亿的中证500和50亿的中证1000发生敲入，敲入带来的风险得到了一定程度的释放。

根据信达金工团队的测算，

目前挂钩中证500与中证1000的产品集中敲入区间在4800和5200以下，在该区间内，平均每100点跌幅导致100亿左右的中证500和130亿的中证1000产品敲入。

信达金工团队认为，

昨天中证500已经跌破5100了，意味着有一批敲入，从概率的角度来说到下周后敲入有可能大幅减少。对于中证500，周线来看7000点的最后一天是22年1月21日，24日有一根大阴线，大幅降低了24号以后买入的被敲入的可能。

再往后看一个月的话，则中证500的重心就在6300一线了，想要敲入得去4725，不是没有可能，但概率较小，这个难度太大了。

根据信达的观点，那么1月22日（周一，1月21日是周日），最大的危险期就结束了，那些用期指空单对冲的也基本会撤退了

也意味是A股正在加速探底！！！

现在要做得，就是，活着！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

活着！

不要被市场击倒！！！

今天中午看到十年成长优选发车了，雪

惨！惨！惨！

昨天是《三惊》，今天是《三惨》！

一惨：大盘在横盘四连阳后，选择向下突破，不仅仅跌破了去年10月和去年4月的低点，也回补了2020年6月1日的缺口2855，并有效跌破。

尾盘杀跌特别凶，有恐慌盘、止损盘溢出，科创板、创业板领跌，北证50也被拖累。

同时，北向资金净卖出超百亿，全天净流出金额为130.57亿元。

2800点保卫战，即将打响！

二惨：港股今日重挫，截至15:00，恒生指数下跌4.21%，恒生科技下跌5.87%……

谁能告诉我，怎么会这么，究竟发生了什么？

三惨：今天传的比较多的一张截图，关于产品的。

看到一句话: 本金和票息皆无！

泪崩！

中证500和中证1000(产品大多挂钩这两个品种），这里一定要顶住啊！！！

行业表现看，皆绿！纺织服饰，多元金融，银行抗跌。酒店餐饮、白酒、机械、元器件、有色重挫。

刚看到有媒体统计，截至1月15日，今年以来，仅有4家IPO企业过会，撤否项目多达16家。

今年新股发行确实在趋紧。

不过，还有个残酷的事实的，目前A股IPO排队企业仍然高达500多家……

我刚看到个自媒体文章说，有公司已经排队快三年了，还没上，都快发不出工资了……要倒闭了……

昨晚美股AI主题大涨，龙头英伟达创历史新高，微软也创历史新高，AMD更是彪升，离历史新高仅一步之遥。海外又开始炒AI……

国内AI已经跟不动了………

前期市场对于苹果新品Vision Pro很期待，也有相关主题品种移动。

但综合国外科技媒体报道，评测体验汇总如下，大家可以看看，我觉得是低于市场预期的：

1. 标准绑带佩戴 20 分钟“感到疼痛”。Engadget 的 Cherlynn Low 使用标准绑带佩戴头显仅 20 分钟，就因设备重量而“感到疼痛”。苹果随后为其更换了 Dual Loop Band，感觉重量分布有所改善。The Verge 的 Victoria Song 没有详细评论重量问题，但她说，你可以感觉到它戴在头上后“破坏了你的发型”，长发的人可以感觉到它在后面束起来。

2. 双根绑带比标准绑带更舒适。包括 Engadget 的 Dana Wollman、华尔街日报的 Joanna Stern 在内的诸多媒体体验后，均表示喜欢 Dual Loop 头带效果，比单根带子更舒服。

3. 沉浸式体验优秀。Cherlynn Low 表示 Vision Pro 的沉浸式体验非常优秀，为其留下了深刻的印象。Dana Wollman 表示感觉自己就沉浸在场景中，虚拟场景栩栩如生，但沉浸式视频中没有人“看到你或与你互动”，因此稍微有点疏离感。Disney+ for Vision Pro 被形容为“像在玩视频游戏”，因为你可以选择迪斯尼风格的背景来观看内容。Wollman 将其形容为“迪士尼主题的汽车影院”。

4. 虚拟键盘。记者古尔曼曾表示虚拟键盘体验糟糕，认为是演示中“最令人沮丧的一环”。不过Low 表示想键盘体验“还OK”，称虽然能用，但很笨拙。

5. 空间视频。Song 描述了观看 iPhone 拍摄的空间视频的体验，她从相机抖动中感受到了“熟悉的 VR 运动不适”。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天很无语，没有观点