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陈立峰知易行难

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陈立峰知易行难

现在要象猎豹一样潜伏起来，随时等待机会，一旦优质猎物进入射程就不要放过了，对于个人投资者我们有非常多的耐心，有足够的时间来等待，只要猎物够优秀，那么其它都是不是问题。展开收起

赞(17) | 评论 2018-10-25 11:23 来自网站举报

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【A股市场的情绪化之伤】
在A股市场里时间久了，你就会发现，A股市场有它的明显特点，就是情绪化特别严重，并且超出绝大多数国家的股市。在资本市场里，所谓情绪化，主要是两个方面：涨了以后兴奋、觉得还会涨；跌了以后沮丧、觉得还要继续跌。也就是所谓追涨杀跌，这就突出出现买在山上卖在沟里的现象，A股市场在这方面的表... 展开全文

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A股市场的情绪化之伤

在A股市场里时间久了，你就会发现，A股市场有它的明显特点，就是情绪化特别严重，并且超出绝大多数国家的股市。在资本市场里，所谓情绪化，主要是两个方面：涨了以后兴奋、觉得还会涨；跌了以后沮丧、觉得还要继续跌。也就是所谓追涨杀跌，这就突出出现买在山上卖在沟里的现象，A股市场在这方面的表现可以说在全球范围内无出其右者。

A股市场的情绪化，其实可以从几次大的市场波动之中找到一点端倪，2007年，2015年就是这种情绪过度乐观的表现，这个时候全民亢奋，全民炒股，不管你是大爷，还是大妈，你不炒股都不好意思，大家见面也都是谈的股票，同样也导致了指数的玩命上涨，这种上涨尽管有定的基本面支撑，但上涨幅度却是远远的超过了基本面可以支撑的程度，明显的过度乐观的表现，这个时候如果你去买入股票，显然那后果将是相当严重的，特别是2015年的杠杆时代，如果真的是融资了，那么现在恐怕留下来的已经没有几个人了，同样的2008年和现在也是另一个极端，不管是政策上的表现，还是指数上的表现都是如此，特别是指数上的表现，记得2015年当市场出现千股跌停的时候，就有某些当时看来比较极端的投资者表达过，这2015年的千股跌停仅仅是开始的言论，顺序将是场外融资爆仓，场内融资爆仓，股权质押爆仓，当时看来非常遥远的股权质押爆仓今天已经在大批量的显现，这也确实是让人唏嘘，市场走到今天这个阶段，你不得不再次回头重新审视市场的极端化。

A股市场的极端化，一方面是表现在情绪的作用，另一方面是政策也起到了很大的作用，一放就丢，一管就死，这样的现象反复在市场里发生，现在又是一个极端的存在，在这样的冬天里，活下去是第一选择，只有活下去，才有未来，才有资格去看明天，如果已经被消灭在市场里，那么一切都已经结束了，投资保守没有大错，最多就是赚钱的时候速度慢一些，但如果过度加杠杆风险将是巨大的，特别是在有涨跌停限制的情况下，归零几乎是没有悬念，变成负资产也是经常发生事情，所以在情绪化严重的市场里，永远保持着一份谨慎这是你生存下去的不二法门。

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赞(23) | 评论 2018-10-25 07:08 来自网站举报

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【中国人为什么不爱存钱了】
最近的数据表明，中国居民部门存款增速从2008年的18%下降到了2018年的7%。截止2018年7月底全国存款总计692371亿元，较上月减少2932亿元，今年4月的住户存款更是出现了1.32万亿元的大幅下降，近年来存款的增速持续在9%以下，低位运行，一向喜欢把钱存银行的中国人，... 展开全文

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中国人为什么不爱存钱了

最近的数据表明，中国居民部门存款增速从2008年的18%下降到了2018年的7%。截止2018年7月底全国存款总计692371亿元，较上月减少2932亿元，今年4月的住户存款更是出现了1.32万亿元的大幅下降，近年来存款的增速持续在9%以下，低位运行，一向喜欢把钱存银行的中国人，怎么突然之间不再喜欢存钱了？

确实如此，存钱这种习惯，恐怕是更多的存在于老年人群当中的一种生活习惯，而年轻人对于消费可能更看重一些，特别是北方的年龄偏大的人更偏于保守，喜欢存钱，而南方的居民，理财意识更强烈一些，同时由于房贷的大幅增加，也使得存款快速的消失，2001年的时候，我国商业银行的房贷总余额不到600亿元，而到了2017年底这个数据已经达到了21.9万亿元，显然如此大量的房贷，是会消耗大量存款的，特别是年轻人，为了结婚，买房几乎是必须的选择，那么自然就不会再有存款了，同时，现在理财产品的多样化也使得存款被分散，比如余额宝的出现，也吸引了大量用户，特别是年轻一代，习惯于手机支付，甚至于恐怕连银行卡都懒得办了。

房贷，余额宝，消费这几项，恐怕才是现代年轻人的首先途径，你的钱要么在还房贷，要么在余额宝或者已经被消费掉了，存款更多的是一种奢望，当然不是说没有存款就不能生活，而是如果一直没有存款，那么等到老年之后，恐怕也会比较痛苦，必定金钱不是万能的，但没有金钱是万万不能的，特别是在你生病的时候。如果你现在不去存钱，或者不想存钱，那就做好将来生活困苦的准备，必定人总是要生病的，这几乎是100%一定会发生的事情，只有自己准备足够的养老钱，才能不会被医药费所为难。

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赞(37) | 评论 (4) 2018-10-24 19:48 来自网站举报

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【券商类个股可以投资吗？】
昨天的市场表现的非常强势，券商板块再次出现了集体涨停，不只是券商股，就连影子券商类个股都跟着一起涨停，这种现象大家在2014年应该见到了不少，那么券商的再次价格涨停会不会一次行情的开始呢？首先不可否认券商的集体涨停，显然是市场情绪转暖的真实写照，在强力政策的烘托下，市场情绪由极... 展开全文

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券商类个股可以投资吗？

昨天的市场表现的非常强势，券商板块再次出现了集体涨停，不只是券商股，就连影子券商类个股都跟着一起涨停，这种现象大家在2014年应该见到了不少，那么券商的再次价格涨停会不会一次行情的开始呢？

首先不可否认券商的集体涨停，显然是市场情绪转暖的真实写照，在强力政策的烘托下，市场情绪由极端低迷极速转换为了极度高涨，导致了这次券商的集体涨停事件发生，2014年时的券商集体涨停，引领了一轮牛市的爆发，显然客观的情况是有所不同的，2014年是杠杆牛市启动，行情上涨，两融资金持续增长，对于券商显然是明显的利好，市场产生了正促进，反复强化的逻辑，市场越好，两融资金越多，融资越多市场越涨，在这样的逻辑之下，导致了券商业绩也持续向好，集体上涨也就成了必然的结果，但我相信现在多数人还没有从最近三年的痛苦当中回过神来，甚至许多人已经被市场彻底的消灭了，两融即使再发疯一次，也不会有上次的程度了，对于券商的业绩影响显然不会有上次的程度更大，并且质押业绩，自营业务与经纪业务也将制约券商的业绩。

如果你要投资券商类个股，那么也需要认真去分析一下公司质地，显然不是随便抓住一个就可以解决问题的，并且券商的投资也只有是阶段性的，长期持有的价值有限，券商业务本身的竞争力就很有限，在一个没有护城河的花园里是非常危险的，这样的公司只有投机，而不能长期投资。

当然对于投机的要求就比较高了，一方面是公司质地的分析，另一方面对于市场偏好的分析也很重要，要去看市场偏爱哪一支券商股，这显然不是从基本面能够分析出来的，并且现在的券商股相较于四年前又增加了许多，选择的难度将更大，如果你能够选到，我不反对你去投机，只要做好对策就好了，万一要是下跌了知道如何处理，投机嘛，自然就有成功有失败，亏钱与赚钱的概率本质上没有什么区别。

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赞(39) | 评论 (7) 2018-10-23 14:45 来自网站举报

陈立峰知易行难

政策就象一剂强心针，能够在短期内起到效果，但长期的效果还是要来自于企业经营环境的改善，来自于企业效益的提高，这才是解决问题的根本办法，只能企业经营的越来越好了，股票价格自然也就上涨了。展开收起

赞(36) | 评论 2018-10-23 10:57 来自网站举报

陈立峰知易行难

在市场处于极端低迷的情况下，再去卖出股票，本身就是极端错误的，市场极度低迷的时候，你可以因为担心跌的更多而不去买入股票，但是卖出显然就是被情绪所裹挟了，丧失理智，也就是亏损的开始。展开收起

赞(15) | 评论 2018-10-23 10:15 来自网站举报

陈立峰知易行难

市场最近几天明显好转，这主要还是政策预期发生了变化，企业的基本面变化并没有那么明显，当然政策的变化也会导致企业的盈利情况的变化，只是盈利情况的变化要滞后于政策的变化，这也是市场快速转换的原因所在。展开收起

赞(22) | 评论 2018-10-23 09:42 来自网站举报

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【美股如果真的见顶了会怎样？】
最近一段时间，美股的走势不太稳定，导致了全球市场的动荡不安，A股也不例外，只要美股下跌，必然会导致A股的低开，尽而全天表现低迷，那么这个问题来了，如果美股见顶了，开始长期连续的下跌，A股会如何表现，也会一直跟随持续下跌吗？如果是那样的话，恐怕现在A股离见底还有很长的路要走，甚至于... 展开全文

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美股如果真的见顶了会怎样？

最近一段时间，美股的走势不太稳定，导致了全球市场的动荡不安，A股也不例外，只要美股下跌，必然会导致A股的低开，尽而全天表现低迷，那么这个问题来了，如果美股见顶了，开始长期连续的下跌，A股会如何表现，也会一直跟随持续下跌吗？如果是那样的话，恐怕现在A股离见底还有很长的路要走，甚至于还远远的在上顶上。

确实如果这样一想，那简直是把人吓坏了，如果现在还在山顶上，根据以往的经验，美股如果见顶那么下跌至少也要一年左右的时间，A股再跟着美股跌上几个月甚至一年的时间，那现在2500点也是远远不够的，甚至于会不会跌到1800点去，这是不是非常恐怖，这样的想法相信许多人都有，那么应该如何来思考呢？

个人认为，尽管美股对全世界的影响都很大，但也不是决定性的影响，同时也要考虑目前美股与A股的相对位置，这也是一个十分重要的参考因素，过去的十年美股走了十年的牛市，指数上涨幅度也相当可观，而反观A股最近这三年却是一直在持续的调整当中，下跌幅度之大也是前无古人了，显然这两个市场是处于完全不同的状态，美股是牛市的末期，而A股是熊市的末期，既然处于完全不同的阶段，那又为什么会一定同步运行呢？更何况美股连续上涨这么多年，A股也没有跟着一起上涨，为什么下跌的时候又一定要拉上A股呢？显然这是没有道理的。

另外从绝对估值的角度来说，目前A股的估值水平也不高于美股，既然估值上也没有太大的空间，那么即使美股见顶回落，A股初期可能会受到影响，但不会持续跟随，我想这个基本判断应该还是站的住脚的。

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赞(15) | 评论 2018-10-23 07:17 来自网站举报

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【个税政策超预期是上涨主要原因】
10月20日，财政部、国家税务总局就《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，自2019年1月1日起实施。根据《征求意见稿》，子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金和赡养老人六项专项附加扣除，纳税人全都符合条件最多可以扣除115200元/年... 展开全文

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个税政策超预期是上涨主要原因

10月20日，财政部、国家税务总局就《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，自2019年1月1日起实施。根据《征求意见稿》，子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金和赡养老人六项专项附加扣除，纳税人全都符合条件最多可以扣除115200元/年。

《征求意见稿》对于各类扣除进行了比较详细的规定，从目前的文件来看，子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金和赡养老人六项专项都进行了确定，总体扣除的幅度还是超出许多人的预期，当然也超出我个人的预期。对于一个政策的出台，它的力度与执行情况相当重要，既然新税法已经开始执行，那么配套的设施就应该马上出台，从目前的进度来看，还是相当给力的，如果能够按照目前的《征求意见稿》确定下来，那么对于增加居民收入，提高消费意愿还是相当给力的，以往其实也并不是居民不愿意消费，而是不敢消费，手里没钱，底气不足，谁敢乱花钱，子女教育，老人养老都是沉重的负担，尽管现在的个税扣除也不会完全解决问题，但最起码80%以上的工薪阶层从中获得更高的收入，更直接的减轻了负担，自然也会有更多的闲钱拿去消费。

其实政策方面也非常清楚的知道，目前的以投资为主体的经济增长方式已经走到了尽头，不可能再持续，经济长期稳定的发展，最终的依靠还是要消费，没有本国消费的拉动，经济是不可能长期持续增长的，国内的消费一直是需求不足，核心不是没有需求，是没有钱，是没有钱来拉动消费增长，老百姓只有衣食无忧，住有所居，老有所养，子有所教，才会去消费，这些问题在没有解决之前，谁敢把自己的收入大部分用来消费，显然只有不断的增长收入，老百姓才真正的敢去花钱。

这次的扣除政策，可以说把几个主要的方面，都涵盖了，尽管这种扣除相对于直接提高起征点，略显得麻烦一些，但至少也是一种进步，并且做到了区别化的对待，尽管会增加一些成本，但总体上确实会对有需要的人减轻了不少负担，对于增加收入，促进消费还是会有正面作用。

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赞(39) | 评论 (5) 2018-10-22 14:46 来自网站举报

陈立峰知易行难

我们尽量不要去预测市场未来的走势，看好自己的企业是核心工作，只要企业优秀，未来就值得期待，如果企业不行了，那么即使市场上涨带动股票价格上涨一段时间，最终也依然还是无法持续的，想要持续赚钱就更是不大可能了。展开收起

赞(17) | 评论 2018-10-22 10:41 来自网站举报

陈立峰知易行难

应该说这次的抵扣政策，还是相当给力的，对于增加居民收入，促进消费还是有着积极的作用，这也是为什么今天市场表现的如何强劲的一个重要原因，只有大家手里有钱了，消费才能有底气，才会促进经济增长。展开收起

赞(21) | 评论 2018-10-22 09:59 来自网站举报

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【怎样看待国资驰援上市公司】
随着A股持续非理性下跌，上市公司股权质押、债务违约更趋频繁，地方国资接盘民营企业股权的步伐不断增加。迄今为止，包括深圳在内，山东、福建、四川、河南等地区的国资，均准备或已入场接手民营上市公司股权，为A股提供流动性支持。这也就是俗称的国资驰援上市公司的由来，那么对于这种大面积的接手... 展开全文

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怎样看待国资驰援上市公司

随着A股持续非理性下跌，上市公司股权质押、债务违约更趋频繁，地方国资接盘民营企业股权的步伐不断增加。迄今为止，包括深圳在内，山东、福建、四川、河南等地区的国资，均准备或已入场接手民营上市公司股权，为A股提供流动性支持。这也就是俗称的国资驰援上市公司的由来，那么对于这种大面积的接手，你如何来看待。

也许多数上市公司也没有想到，由于自己的股权质押，最终导致了公司的实际控制权的变更，当然究其根源，还是上市公司本身在自己的债务处理上不谨慎，不合理，导致股权质押比例严重过高，无力偿还，这个时候的国资入场，显然是解了上市公司的燃眉之急，是来当救火队长的，如果没有这种紧急求助，公司可能会陷入困境，甚至有可能引发更严重的危机，从这个角度来说，这种救援是必要的，也是适当的，尽管有经济因素的考虑，但更多的还是从社会稳定方面来考虑的，对于整个社会显然是具有正面意义的；

另一方面，从数据看今年以来A股市场共发生股权转让185次，实际控制人变更80家，其中26家上市公司由国资系接盘成为实际控制人，也就是说在未来的上市公司当中，将出现大面积的国资控股公司，这对于投资者来说，也是一种全新的局面，在选择投资对象的时候，也要有所考虑，必定国资入主之后，肯定企业会有所变化，治理结构，行为方式，工作效率都会有所不同，这些也是影响企业未来发展的重要因素，尽管现在是暂时救命了，但未来的发展也是要考虑的重要方面，必定我们投资的目标为了获得收益。

如果目前的态势继续发展下去，那么上市，对于许多私营企业来说，可能会与当初的相当大相径庭，最终导致的结果也是许多人没有想到的，投资者也是第一次面对这样的局面，选择投资目标，也将变得更加复杂，不确定性更多。

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赞(41) | 评论 (5) 2018-10-22 07:05 来自网站举报

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【投资驱动经济增长的利与弊】
投资于股票市场，显然是看好经济未来的发展，是为了获得更好的未来收益而让度了现在的消费，那么经济增长一般有三种方式，分别为投资，出口和消费，从中国的经济增长方式来看，更多的是依赖投资这个驱动力，做为拉动经济增长的一种方式，投资具有什么样的利弊呢？投资做为一种拉动经济增长的方式，可以... 展开全文

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投资驱动经济增长的利与弊

投资于股票市场，显然是看好经济未来的发展，是为了获得更好的未来收益而让度了现在的消费，那么经济增长一般有三种方式，分别为投资，出口和消费，从中国的经济增长方式来看，更多的是依赖投资这个驱动力，做为拉动经济增长的一种方式，投资具有什么样的利弊呢？

投资做为一种拉动经济增长的方式，可以分为个人投资与政府投资，在个人投资不足的情况下，政府可以出资引导拉动个人投资，来填补投资不足的缺陷，从而促进经济增长，这显然起到了稳增长的作用，但如果投资的过快增长缺乏社会需求的支持，将会导致严重的产能过剩，进而导致大批企业破产，工人失业，银行死账无法填平，引起经济的大起大落，这是其中一个缺点；

同时投资的目的是为了产出，而产出的产品最终是为了消费，投资增长过快，将会逐步扭转投资和消费的关系，长期来看会影响经济增长的稳定性和可持续性，过多的产出，如果消费不足，那么只有依赖出口，这也是为什么最近外部环境变化，对经济影响比较大的重要原因；

投资过快增长，就需要更多的资源和原材料，投资过快增长势必要加快各类资源和能源的消耗，同时加剧了环境保护的压力，这就是说“经济的增长是以牺牲资源和环境为代价”的根源，同时中国消费了世界上绝大多数的钢铁，煤炭，石油等资源；

同时投资过快增长，原材料和资源需求量大，价格势必上涨，这些最基本的东西价格上涨了，将会带动其他物资的价格上涨，上涨到一定程度，就是通货膨胀了。

从这几方面来看，单纯的依靠投资拉动经济增长是很难长时间持续的，必须要有消费的参与，也只有消费型经济增长才会维持的久远，才不会带来一系列的问题，这也是为什么世界上重要的经济体，都是消费占据GDP的比重非常高的重要原因。

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赞(38) | 评论 (7) 2018-10-19 14:56 来自网站举报

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今天的涨势比较凌厉，特别是创业板，终于从领跌的状态当中反应过来了，创业板就象一个十五六岁的孩子，好动但不成熟，跑的快但也容易摔倒。展开收起

赞(29) | 评论 2018-10-19 13:46 来自网站举报

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【安全边际是越高越好吗？】
在投资买入股票的过程当中，我们都希望买入的价格越有竞争力越好，越低越好，当然用价值投资者的理解就是越有安全边际越好，大家都知道，投资的四个要素：可以理解的行业，持续的竞争优势，优秀的管理团队和安全边际，那么就安全边际来说，是越低越好吗？当然如果确信能够买到，而不错过一次理想的投资... 展开全文

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安全边际是越高越好吗？

在投资买入股票的过程当中，我们都希望买入的价格越有竞争力越好，越低越好，当然用价值投资者的理解就是越有安全边际越好，大家都知道，投资的四个要素：可以理解的行业，持续的竞争优势，优秀的管理团队和安全边际，那么就安全边际来说，是越低越好吗？

当然如果确信能够买到，而不错过一次理想的投资，当然是越低越好，谁都希望能够以尽量低的价格买入优质的企业，问题时，当你决定要买入的时候，只知道现在已经是低估了，具有一定的安全边际，已经是便宜了，但并不知道买入之后股票价格是向着哪个方向去运动，是继续下跌还是开始调头向上，这是无法判断，所以你打算买在最低点，拥有最大的安全边际本身就是不现实的一种要求，除非你有能力判断股价的最低点，否则这个任务是无法完成的。

并且还要考虑第二个问题，如果要求的安全边际太高而迟迟没有下手，那么会不会错过一次伟大的投资机会，许多时候优秀的公司股价本身就是折扣非常小，甚至于没有折扣，那么是买还是一买，如果一味的要求完全边际而错过了一次伟大的投资，显然是得不偿失，是因小失大，安全边际本质上只是你出的价格多少的问题，这是一个战术性的选择，而不是战略性的问题，我理解的战略性的问题是你对公司未来的判断，是伟大的公司，那现在就应该去拥有，即使价格稍高一点也没有关系，只需要全时间，肯定会抹平高估的价格，如果公司本身并不是那么值得你拥有，那除非已经低估的非常厉害，否则你去买入一个一般的公司，就没有道理了，也不会带来额外收益。

投资还是应该先解决战略问题，这个战略就是对未来公司发展前景的预测，如果确信公司是伟大的，那么安全边际就是将要考虑的问题，价格出的略高一点本身也不是大问题，只需要给足够的时间，自然就一切都会好起

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赞(17) | 评论 2018-10-19 07:10 来自网站举报

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【从贾跃亭看管理者的重要性】
今年6月25日，恒大健康发布公告证实入主Faraday Future(下称“FF”)。根据公告，恒大健康拟以67.46亿港元(折合8.6亿美元)收购香港时颖公司100%股份，从而间接获得Smart King公司45%的股份，正式成为美国新能源汽车公司FF的第一大股东。然而这一回，... 展开全文

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从贾跃亭看管理者的重要性

今年6月25日，恒大健康发布公告证实入主Faraday Future(下称“FF”)。根据公告，恒大健康拟以67.46亿港元(折合8.6亿美元)收购香港时颖公司100%股份，从而间接获得Smart King公司45%的股份，正式成为美国新能源汽车公司FF的第一大股东。

然而这一回，许家印算是真正领教了贾跃亭“老赖本色”的厉害。10月7日晚间，恒大健康发布公告称，贾跃亭提出仲裁要求解除此前与恒大方面达成的所有协议。而就在4个多月前，恒大提前支付了8亿美元，帮助贾跃亭度过了难关，FF91正一步步接近量产。

当你看到这则新闻的时候，是不是觉得很滑稽和可笑，一个人两次对救自己于水火当中的白衣骑士忘恩负义，过河拆桥，这样的公司管理者你做为一个二级市场的小股东，你敢去买入它的股票吗？你愿意成为他的合伙人吗？

对于贾布斯来说，你的乐视处于水深火热当中的时候，孙宏斌大笔一挥158个亿到位，成为乐视的救命之水，然后接下来狗血不断，和你的出走美国再也不归，对于FF来说，当你面临危机的时候，许大老板再次出手相救，而当FF91正一步步的接近量产之时，再次暴出这样的剧情，确实是出乎许多人的意料。

既然事件的发生已经远远超出我们的理解能力，并且在不同的事件当中，受伤的都是做为投资者的外来人，而不是做为公司创始人的贾大老板，那么我们这些小股东，显然也远远不是贾老板考虑的对象，这样的公司对于二级市场投资者来说完全没有必要去投资，也不可能在这样的公司决策者管理下走上康庄大道，古人道得道多助，失道寡助，如果未来FF或者乐视再出现什么危机，哪怕是拆借恐怕都很难会有人愿意出手了，谁还愿意再做下一个孙宏斌或者许家印呢？人可以一次上当，也可以两次上当，但三次上同一个当的人就很少了。

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赞(40) | 评论 (7) 2018-10-18 20:09 来自网站举报

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现在的市场里，就是比谁的体格更健壮，谁更能抵抗市场的严冬，谁能够在这样恶劣的市场环境当中活下来，活下来才会有春天，如果冻死在冬天里，那么春天来也跟你没有什么关系了。展开收起

赞(13) | 评论 2018-10-18 10:42 来自网站举报

陈立峰知易行难

目前这个市场是没有人气，没有增量资金，买入个股一定要在十分便宜的情况下，才可以去动手，并且要用自己长时间不用的钱才可以，短期内市场什么时候好转，开始上行，没有可以预测的方法，至少现在依然还是看不到。展开收起

赞(16) | 评论 2018-10-18 10:11 来自网站举报

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【房价下跌与砸售楼处】
最近一段时间，砸售楼处的新闻又多了起来，不管是北京通州，还是上海，杭州的业主也都干过这样的事儿，那么房子不好卖了，开发商降价促销，老业主就去砸售楼处，这样的任性是哪里来的底气，是不是应该让这些好好的学习一下法律条款，为什么正常的经济规律在中国的房价面前失效了，为什么会出现这样的奇... 展开全文

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房价下跌与砸售楼处

最近一段时间，砸售楼处的新闻又多了起来，不管是北京通州，还是上海，杭州的业主也都干过这样的事儿，那么房子不好卖了，开发商降价促销，老业主就去砸售楼处，这样的任性是哪里来的底气，是不是应该让这些好好的学习一下法律条款，为什么正常的经济规律在中国的房价面前失效了，为什么会出现这样的奇葩现象？

首先应该说我们的房地产市场本身也是一个神奇的存在，楼市新政总是不停的出现，各种限制层出不穷，市场本身的调节功能基本上已经丧失了，各类数据靠谱的不多，房价给人的感觉就是只会上涨，不会下跌，并且上涨的速度还非常快，甚至是十年来最好的投资选择，也是唯一的暴富手段；

畸形的市场培育出了消费者畸形的心理预期，认为房价只会上涨，不会下跌，当然这也不能都怪消费者，每一次房价要下跌的时候，更加着急的是政府部门，会出台各种政策来保预期，来稳定房价，导致了许多大妈都知道房价只会涨不会跌，这就像我小时候养的小狗一样，由于我非常喜欢它，于是啊，我就经常喂它一些肉吃。但当有一天，家里只剩馒头时我再喂给它，它闻了味道后就大摇大摆的走开了，根本不想搭理我。吃过好吃的之后，就以为给它吃好的就是理所当然的事情。

同时如此高的房价，导致了许多人是倾全家，六个钱包，甚至于还背上了沉重的外债才买得起一套房，那么房价下跌自然他会跟你没完，砸售楼处也就是再正常不过了，那么这样的现象如果在未来相当一段时间内普遍存在，显然也不是没有可能，也会导致整个社会的严重变形。

明知是违法行为，却还是不断的发生，这也是目前的现状，这种砸售楼处本身就是违法行为，但却是屡禁不止，就象房价一定会上涨一样奇葩的存在，也许哪一天出现一件不得不用重典的大事件，才能平息这样的怪事再次发生。

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赞(21) | 评论 2018-10-18 07:00 来自网站举报

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【从券商破净潮看估值的变化】
国庆节过后，A股市场经历了一次快速的下跌过程，沪指创下年内新低，并且跌破备受投资者关注的“2638点熔断底”。在此背景下，券商板块在上周也集体调整，部分次新券商股价“破发”，部分老牌券商股价“破净”。据统计，已有7只A股上市券商股价跌破其每股净资产，在32家上市券商中占比为21.... 展开全文

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从券商破净潮看估值的变化

国庆节过后，A股市场经历了一次快速的下跌过程，沪指创下年内新低，并且跌破备受投资者关注的“2638点熔断底”。在此背景下，券商板块在上周也集体调整，部分次新券商股价“破发”，部分老牌券商股价“破净”。据统计，已有7只A股上市券商股价跌破其每股净资产，在32家上市券商中占比为21.88%。而在国庆长假之前，还有6只券商股股价处于“破净”状态。以此计算，目前A股市场已经有40%的券商股“破净”。这样的破净比例在A股历史上也是比较少见的，破净比例如此之高，也与A股估值的变化息息相关。

一提到估值，我们都非常清楚的知道，估值的核心相关项目就是企业的盈利情况，盈利情况越好的企业，估值水平可以越高，但同一个企业在盈利情况相同但市场情绪发生明显变化的时候也会引起估值水平的剧烈波动，显然在这方面A股的表现更加淋漓尽致，情绪甚至于是决定短期估值水平的核心原因，不管是6124还是5178点的高估值，其实都是情绪过分高涨带来的，而现在的严重低估值，其实也是一种消极情绪的反应，当然这种消极情绪有着许多的原因，有对未来经济发展的担忧，也有对企业增长速度放慢的担心，总之是持续负面情绪的领跑暴发导致了现在的估值远远低于市场当中的绝大多数时间。

市场在极度低迷的情况下，就是会出现多数个股的持续下跌，估值水平大幅下降，甚至于降到市场高点的十分之一，这在A股当中也是会发生的现象，现在的券商以及互联网部分企业的估值水平，恐怕与高点相对就已经想去甚远，这样的市场环境之下，持续剧烈的波动，是十分考验投资者心里承受能力的，如果没有对投资的透彻理解，那么很难让你在剧烈波动的市场当中坦然面对并安心持有。

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赞(47) | 评论 (5) 2018-10-17 14:49 来自网站举报

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