我的WEIN上今天有人留言，我觉得很有道理，特转发。

兄台上一篇文章谈到友邦吊顶从亏损百分之四十到赚百分之八十，任其亏百分之四十却没有止损也是很多球友吐槽的。投资的东西看得越多就越觉得投资是门艺术而非技术，有句话说得好，知道很多道理却仍然过不好这一生，投资也一样。道理对别人讲可以随口就来，却说服不了自己，投资纪律可以倒背如流，却难知行合一。这归根结底只是属于极少数人赚钱的地方，其实股市本可是个多数人都赚钱的地方，买的股票只要不退市，再差都可以享受经济总量发展带来的水涨船高，更何况是选择买入持续发展或者经营业绩稳定的企业。

说说我这么多年读过的投资类好书

学股以来，看了各类炒股投资类书籍无数，没有三百本，也有一两百本，之前是只要是炒股书都读，没有师傅指点，读了不少垃圾炒股书，现在我把这么多年读过的觉得经典的书籍给大家说说。

一.目前的读书状态

读书的目的是为了思考，自己这么多年的学股过程中，通过大量阅读各类投资书籍，已逐渐形成了自己的投资风格和体系，再加上现在人到中年，各类事务繁忙，因此目前很少看具体的书籍了，主要现在以看上市公司公告，各类研报为主了，偶尔买两本网上各类大神的书籍。对于以前陆续买的书籍，垃圾书已经全部当废纸卖了，经典书放在书架里珍藏，时不时拿出来看看。过后时间慢慢多了后，经典类的书籍我还会拿出来重温。

二．对市面书籍的整体看法

整体来说，国内作者写的垃圾书很多，经典的还是华尔街的，毕竟国内资本市场就这么二十多年，而华尔街是多少年了，这点差距要承认。是不是经典书籍，是需要用时间来沉淀的，几十年都在热卖的书，必然是经典。虽然国内和国外市场的规则不同，但投资的核心，放之四海都是一样的，相通的。国内的书籍，大多哗众取宠，迎合散户喜欢赌的心态，取些什么书名《天天抓涨停》、《炒股就这几招》、《一年十倍不是梦》等，看到这类名称的书，一律垃圾。以前我不幸看了不少这类垃圾书，浪费了不少时间，后来搞懂了全部当废纸卖。

三．具体书籍

（一）最基础的入门书籍

1.股市操练大全。貌似现在一套十几本了，黎航写的，教科书般。本不打算推荐这套，但昨天碰到朋友，居然连最基础的炒股软件的一些功能，股票的一些最基本的知识都不清楚，因此推荐此书。我以前看的时候只有6本，我是全部看完了的。一套书涵盖了基本所有的炒股类知识。但不必全部看完，挑自己喜欢的看，例如我现在回头来看，我是绝不会看技术分析（虽然我看了后也很懂技术指标了）那部分的。但对于初入门的投资着，这套书是最合适的。

 以下书籍适合有点基础的朋友阅读，如果一点基础知识都没得，估计犹如看天书。

（二）综合类书籍

2.炒股的智慧。一位华人陈江挺写的。再版了这么多次，说明此书的经典，是我入门后看到的最好的华人写的书。我这么几年，累计买了几十本此书送给想学习投资炒股的朋友。

3.股市进阶之道-一个散户的自我修养。网络大V水晶苍蝇拍写的。确实不错，我慕这本书的名气买来看，看了感觉很爽。有一句话说到心里去了，意思大概是：投资炒股，悟道和不悟道，其实就是一层纸，有些人一瞬间就过去了，有些人一辈子也过不去。

4.我如何在股市赚了二百万。一个老外达瓦斯写的，就是他学股的成长史，非常的形象和深刻。印象最深就是要远离市场，独立判断。

5.通向财务自由之路。范K撒普写的。引入了系统交易的概念，寻找心中的圣杯。这本书我基本把书籍看厚了三倍，翻了若干次。

6.股票大作手回忆录。利莫弗尔的一生投机史，一个枭雄如何崛起，最后又如何倒下。

7.以交易为生。埃尔德写的。一位移民如何在美国通过职业投资取得成功。

（三）趋势技术类

8.华尔街45年。江恩写的。虽然我现在对江恩那套不感兴趣，但这本书对于喜欢研究江恩的人来说还是很值得的。

9.专业投机原理。斯波朗迪。对于交易系统的描述深入浅出，引人入胜，这本书让我进入了趋势系统交易的世界。

10.盘口解读技术。美国人舒马赫和格列佛写的。对于要搞超短线，研究盘口的朋友来说，可以看看美国短线高手是怎么研究判断的。

11.海龟交易法则。撒普的又一力作。趋势量化投资的经典书籍，用数学期望值为正的系统，辅以仓位管理，获得稳健利润。

12.艾略特波浪理论——市场行为的关键。虽然我现在早就不用波浪理论了，当年还是很迷这个的，喜欢并且相信波浪理论的，可以看看。

13.短线交易秘诀。拉里威廉斯。看看外国高手是如何搞短线的。

（四）价值投资类

虽然现在我皈依价值投资，此类书籍到还看得比较少,主要靠网上看各类大神的帖子在学习，陆续买了几本不算经典的诸如财务报表分析等书籍。

我看过的还是有两本感觉还可以。

14.笑傲股市。欧奈尔。欧奈尔是CANSILM选股操作法的创始人，这个方法值得借鉴。

15.怎样选择成长股。费雪。强调长期投资于有着优秀诚实的管理层长官的长期成长前景好的公司。

小结：总之我读的经典类书籍还不够，但还好在读的过程中逐步形成了自己的投资哲学，投资不是读了一本书就能悟的，读书的目的是吸收书中好的部分，逐渐形成自己的东西，必须循序渐进不断积累，才能逐渐成长。

股海无涯，唯有不断探索！

投资周记8-二八行情

周末太忙了，周六全天陪孩子出去玩，晚上出去跑了个十公里，基本没有时间写，周日上午到下午搬家，晚上我的团队成员开会，实在是没有抽出时间来写作，今天特把周记补上。

11.7-11.11这几天的主基调就是四个字，二八行情。二八行情是什么意思呢？就是主板行情，指数行情。主板指数气势如虹，沪深300指数3354.17，涨到了3417.22，创造了阶段性的新高，上证指数早就已经新高了，因此，可以说，吃饭行情正在进行中，但是相应，深市指数却滞后于上证指数，创业板指数却如一只焉了了茄子，毫无生气，一直在底部，一直在徘徊。

这就是典型的二八行情。市场上20%的股票在涨，主要指数呼呼的涨，但是80%的中小盘股票却不涨。似曾相识啊，每年都是有那么一段时间，涨指数，不涨行情的。

除了大熊和大牛，所有股票都同涨和同跌外，其余时间其实都是要不八二行情，要不二八行情的。八二行情，我们叫做结构性行情，就是指数不涨，个股涨；二八行情，就是指数行情，大量个股不涨，但指数却涨得哗哗的。

目前就是二八行情。

在这种行情下，持有中小盘个股的朋友，大部分会觉得很窝火，为什么呢？因为指数涨了，自己的股不涨，没有赚到钱，内心会非常犹豫，到底是换股呢还是不换？不换呢怕耽搁行情，到头来没有赚到钱，换呢又怕换过去了又变成八二行情，被打脸。

那么怎么办呢？在这种情况下。

答案是坚守自己的初衷，坚守自己的风格。自己是做成长股的，就坚持做成长股吧，是做大盘蓝筹的，就做大盘蓝筹吧。

市场的风格是反复的在切换之中的，大家有兴趣的，可以去看看历史记录，大部分时候市场是八二行情的，例如在今年3月-8月，实际上就是小盘股的行情，而9月到现在才是大盘股行情。所以我还是要坚持自己的风格，专门做成长股，哪怕一段时间不赚钱。但也不是说做二八行情不赚钱，东博老股民专门做银行股，还不是赚钱了？所以说，一定要坚持自己的风格，不能东一下西一下，不然真是要被反复打脸，那就是真赚不到钱了。

唉，这个是迟到的周记，我就不写太复杂了，其余个股就暂时不分析了。本周还有4个交易日，完了我来写个详细的周记解读下，这周周末应该比上周要好得多。

闲谈投资的态度及目的

近期股市二八分化严重，各类股票此起彼伏，搞得各类投资者心神不灵，赚了的欢天喜地，买了不涨的后悔不迭，那么到底怎么才是正确的投资态度呢，我们进入股市的目的是什么呢？

进股市的目的是什么吧。大家可能会说，进入股市肯定是为了赚钱啊，没错，进来就是为了赚钱，不赚钱我进来做什么呢，不如存银行啊。是的，当初我也是抱着这种态度进入股市的，把一年的学费挪用进来买了几只股票，而且我想赚大钱。但随着领悟的加深，越研究，我越觉得，我进入股市的首要目的应该是不亏钱，因为在股市里亏钱破产太容易了。我周围几乎没有搞股票长期下来能赚到钱的，至少我没有亲自接触到，也许也有可能是高人不露相，低调的原因吧，但总之盈利的概率是非常低的，亏钱的占大多数。因此，搞了这么多年的股票，我越来越觉得股市赚钱的不易，秉承这种态度，我最大的变化就是内心的宁静，不以涨喜，不以跌悲，坚持判断，错了也就错了，自认亏损，反而开始赚钱了，并且成功率极高。本身股市里面，投资者长期下来盈利者不足10%，而我已经连续几年处于这10%里面了，我除了感恩，我难道还会去懊恼少赚？本身盈利已然不易，何必为赚多赚少而影响心情？我对每次操作能赚点钱，不管多少都怀着感恩的态度，而目前的散户，买股就想天天涨停，只要两三天不涨就马上换股，殊不知这种态度不但不能赚钱，反而最终是破产的份。

任何一只股票，都有看空和看多两派，不能说哪一个对，哪一个错！任何一个人，都不可能拍胸脯说，我的判断是对的。以我为例，去年杰瑞一季报出来，同比大跌，我果断卖出，卖出后股价下跌了70%，算是判断正确。今年智飞生物半年报出来，经营数据大跌，我也卖出，结果股价反而上涨了20%。因此股市最大的迷人之处，就在于其不确定性。在市场中，没有绝对，只有概率！对于目前滞涨的成长股，的确已经三四个月横盘了，很多朋友都坐不住了，两个原因，一是因为不涨，所以怀疑其成长，二是怕耽搁了资金使用的效率，因为其他股在涨。我想说的是，在市场投资，必须要有独立的判断，既然你已经判断此股不好了，那就果断换股吧，有可能你换对了，也有可能换错了，只要自己不后悔。我从来都不后悔自己的操作，不会后悔自己的判断，就算错了也不会后悔。投资需要博大的胸怀，投资是孤独的，我从若干大师中学到的，不是什么具体的方法，而且那种泰山崩于前而色不变,麋鹿兴于左而目不瞬的淡定心态，只有这样才能在市场中立于常胜之地。

对于再升，我从上半年介入到现在，有了20%+的收益，今年整体盈利又是大概率事件，我已经很满意了，哪里还会在乎几个月不涨就心慌？而且经过我的深入研究，再升每年业绩至少50%以上的增速至少在两三年内是大概率事件，如果股价能两三年翻倍我是极度满意了。当然，这不是绝对，任何人都有失误，万一再升有什么黑天鹅事件任何人也说不准，如果错了，也只有认了。

总之，这个市场里面，能够稳定长期赚钱的，绝对是极少的一部分人，如果赚钱，那么说明你已经是在金字塔顶端附近了，无论赚多少，那是市场对你的馈赠，应该感恩和高兴才对，何必为自己的股涨幅不及其他股而心神不灵，何必为没有卖在最高点而懊恼？

投资周记7——慢牛继续

只要不是超级大熊市，这个市场上必然是有结构性行情的，比如现在，虽然整体处于熊市之中，但个股的结构性行情却层出不穷。从年初的熔断到2638的低点算起，到这周，上证A股也是上涨了500点，因此，其实本年内，如果从低点算起的话，很多个股其实都是走出了一波慢牛的行情，甚至有极少数个股走出了疯牛爆炒的行情。

本周上证指数再创阶段性新高，盘中突破了3141的阶段性高点，虽然并未有效姑突破，但意味着多空对决中，多方占据了主要地位，市场的信心在逐渐的恢复，市场整体在朝一个极其极其慢的慢牛在向前行进。

在个股方面，绝大部分个股是走出了阶段性的行情的，除了少量的权重蓝筹股，其他大部分都从3月底的底部走出来了。我近期的感受就是低估的股票很难找了，体现的就是两方面，一是新股出来普遍爆炒，无论什么股，很小股本的，开板价都在50亿元市值以上了，二是几乎难寻30亿元以下市值的个股了，不管这个股有多烂。这不就是一个慢牛吗？还有一个体现就是，妖股又在出来了，例如煌上煌，四川双马等，被温州帮爆炒，股价迅速的翻几倍，这种情况，在熊市中的不可能出现的。所以，要说熊市，只是指数的熊市，个股的慢牛市啊。

不过，市场要转到很明显的指数牛市中，还得等待信心的进一步修复，短时间内是看不到的。

本周沪深300收于3354.17，上涨14.04点，上涨幅度0.4%。对于本人本周的操作，两个示范账户，主账户仍然持有再升科技和友邦吊顶未动，未操作。次账户（投机账户）资金到位，但没有操作，空仓中。但实际上，我自己操作的账户较多（都是自己的家的钱），几个账户因各种原因操作并不同步，未来择机我整合下账户，不搞这么多了。例如我另一个账户，本周就在18.70处加仓了再升科技，在17.50处买入了克明面业的观察仓，等。

说说主账户持有的两个个股的吧。再升科技，本周一先是一根超过3%的阴线，然后周三绝地反弹，一根接近6%的阳线收复失地，然后周四周五再震荡。对于走势，我看到自17.01探底后近一个月量能较上月持续扩大，感觉应该是有些资金进来了，后市估计有搞，但短期后市我是看不明白，反正基本面趋好我就拿着不动，跌多了我就买点。本周再升有两个公告，一是关于政府补助的公告，二是关于理财的公告。其实我在之前都预料到了，企业在4季度必然要想办法把报表做得好看一点，必然在营业外收入方面想办法，因此政府补贴可以作为一个重要的调剂办法，预计再升在4季度政府补贴方面还有动作，还会增加，另一方面，我们也可以看到再升友5.3亿元在理财，收益绝大部分是在4季度体现，因此可全部体现在4季度，预计这部分有600万元以上。当然4季度再升的贷款从4000多万增长到了1.2亿元，因此财务成本会上升，吞噬部分利润，1.2亿元预计一个季度预计会有150万元财务成本。

    整体来说，再升在4季度会有最多不超过1000万元的营业外收入，这个很客观了哈。友邦吊顶，本周先是一根中阳线，然后震荡4天，最终收于80.59元。友邦每股公积金超过6元，盘子只有8000多万股，有极其强烈的高送转预期，但现在就是股价太高了，散户恐高，因此在80元上下已经震荡了很久了。总之两个个股我认为明年都有行情，突破100亿元是大概率事件，我真是舍不得卖出筹码呢。对于克明面业，虽然不在示范账户中，我下周也可简单的来聊聊买入的逻辑。

    截止11月4日，主账户持有再升科技和友邦吊顶，本周再升科技上涨0.11元，友邦吊顶上涨1.79元，再升科技自买入以来实现收益21%，友邦吊顶自买入以来实现收益81%，主账户实现全年收益11%，跑赢沪深300指数21个百分点，垃圾股账户目前空仓，实现全年收益37%，跑赢沪深300指数45个百分点。

坐等风起——投资周记6

上周的行情可谓曲折，周一一根放量阳线，以逼近前高3140的姿态，似乎要突破阶段新高，形成新一波的行情，而周二到周四，却一派萎靡，阳线后连续回调，特别是周五，一个上影线，又把指数打回来啦。

上周周四有位证券公司的总监级别的朋友来找我，我问到她们公司客户的今年持股市值持续缩水，说到现在的行情，两个字，就是惨淡，说今年亏损严重得很。还有一位证券公司客户经理的朋友，旗下归属客户有几千户，资金几个亿，说起他的收入，去年佣金提成有一百多万，而今年缩水一大半还不止，而且旗下管理资产猥琐得非常厉害，已不及去年的一半，且交易量稀少。

这么说，今年我还处于盈利状态，那不是超过了很多人哦？

从我自己的角度来看，今年的行情，就是一个低位震荡的行情，一只在2700-3100的空间反复折腾，期间有不少的个股短期行情，但极难把握。散户追涨杀跌极易亏损。

风没来再怎么折腾，都很难赚钱。

今年全年，我都一个策略，以不变应万变，我没有参与短线，没有参与追涨杀跌，我就静静的持有看好的股票，静静的持有，反而有了不多的收益。

截止周五，沪深300指数收于3340.13，较年初下跌11.51%，而我的两只重仓股再升科技却较年初上涨了6.73%，友邦吊顶较年初上涨31.33%。因此，这证明，质地优良的成长股，大概率事件是可以跑赢大盘指数的。

再看看这两只个股的本周的表现吧，本周我对示范账户没有任何操作，稳定不动。本周友邦收于78.80元，较上周微跌0.56元，量能持续萎缩，技术层面没有什么分析的价值。这个股就是这样，没办法，不过一段时间我相信还可以继续新高的。三季度报表增速不佳，但基本面仍然较为完好，一只慢慢牛股，呵呵。再升科技收于19.50元， 较上周跌了0.70元。我看网上对这只股口诛笔伐颇为严重，的确，全年都没怎么涨，7月到现在已经坐了三次电梯。短线的确没有什么看的，本周量能也持续萎缩。我看中的还是长线的投资价值。三季报出来，营收和净利润数据已经基本赶上了去年全年。我通过分析认为公司在4季度必然有做利润的需求，今年营收增长40%以上，利润到8000万元，是大概率事件。

下周继续观望。还做了个决定，除了主账户按照价值成长投资策略继续操作外，另外我拟设立两个示范账户，分别投入5万元，一个是恢复专做垃圾股账户的，上半年这个账户实现了37%的收益，现在我买卖房屋的钱回来了，我继续按照这个策略操作，另一个账户专门做新股，看看到底收益如何，唉！

今年赚钱不易，我觉得突破3140，最后两个月来一波吃饭行情，是大概率事件。但真正的大风，估计得明年去了。

未来坚持每周一记，鞭策自己前行！

本人无任何杠杆，自有资金投入，截止10月28日，主账户实现全年收益9%，跑赢沪深300指数20个百分点，垃圾股账户实现全年收益37%，跑赢沪深300指数46个百分点。

模糊的正确，远胜于精确的错误

      常常看到有部分投资者对投资标的研究，深入到了让人叹为观止的阶段，公司任何数据，动向，一丝一毫，都力图去掌握，去了解，例如，我碰到过对一家银行的分析，不但把银行的年报翻了个遍，一丝一抹都弄了出来，还不知从哪里来的内部资料，把银行的大部分客户名单拿到手了，逐一进行风险分析，来判断银行未来不良的趋势。还有朋友把公司高管团队翻了个底朝天，把正面的反面的都翻出来了，来判断未来这个公司的发展如何。
      按道理说，这样的熟悉程度，肯定可以非常明白的知道哪个公司是好公司，值得投资。其实很不一定。我遇到很多个案例，就是我本来研究了一个好的标的，然后找到很熟悉这家公司的人，结果大部分人的回答就是，哪个去买这个公司的股票哦，这是怎么回事呢？是不是我的研究有误，这家公司不值得投资？非也。
      第一个原因出在以偏概全上面。举一个简单的例子吧，最熟悉的是谁？上市公司自己的员工啊，可是，你看到有几个员工很相信自己的公司？暂且不说我们作为外部投资人，怎么如何也不可能把公司的方方面面了解透，就算有渠道了解透了，又有可能赚到钱吗？以我为例，我本身就是一家上市银行的员工，而且我这家银行被外界评为上市银行中最有前途的银行，但我仍然不敢买自己公司的股票。为什么？反思回来，除开我不投大盘蓝筹股的原因之外，其主要原因是我太熟悉了公司一些细枝末节的东西，只注意到了差的方面，不如意的方面，而忽略了好的方面，忽略了公司的战略实际已经走在了所有银行的前面了。如果我依据我的所接触的细枝末节的细节来判断公司是否值得投资，那也是太以偏概全了。哪家公司是一个完美的公司？没有，绝无可能，如果因为一个不好的小细节来判断公司没有投资价值，那就是走到一条错误的道路上去了。我们没有办法去了解企业的所有的信息，即使有可能，也没有必要。
      第二个原因是我们很难成为该行业的专家。我们作为散户投资者，就算你花了极大的精力，哪里可能成为投资的公司方面的及其专业的人士？以我投资的友邦吊顶为例，我再怎么研究，也不可能成为吊顶方面的专业人士，我投资的吊顶快要翻倍了，但我对吊顶的工艺，生产，设计等仍是一个小白，只是大概了解而已，如果我成了，那公司就可以聘我为高级研发人员了。成为一个行业的专业人士，那得多少年的经验积累才行。如果真要细抠到产品的生产细节，工艺，材质，我看没个好几年不行。
      第三个原因就是股价上涨的逻辑其实主要是要看宏观方面。风来了，猪都会飞。我们这么费力的去研究一些细枝末节的东西，其实是捡了芝麻丢了西瓜。投资九个字，好行业，好公司，好价格。首先得是一个好行业，例如去年的锂电行业，其实只要抓住了锂电方面的公司，你的市值也能飞，只不过不同的公司涨幅略有不同而已。对于公司，我们只要分析出来公司的战略，公司治理的规章制度是走在时代的前面，是符合未来大行业的发展方向，公司生产的产品具有极强的竞争优势，其实心里对于这个股票是否值得投资就有谱了。
      以上是我一点小小的感悟。

2016年前三季度投资小结

    又到了一季度一小结的时候了，我重点把半年和年度总结写详细点，季度收益简单小结下。这9个月的行情实在是太肉，年初指数3539.18,9月收官指数3004.7，勉强站上3000，跌幅15.10%。年线阴线的概率已经相当的大。3季度我比较郁闷，真是卖啥啥涨，买啥啥跌。看来我的运气是在双数的季度而不是单季。目前示范账户中仅有再升科技和友邦吊顶两只股了,但又挖掘了几只股票，后续发文再说。
    一、整体收益
    本人从三季度开始只统计稳健性账户和激进型账户两个账户的收益率，作为示范账户。截止 9月底，稳健性账户全年仅实现了5%的收益，从2季度末的11%的收益缩水了6%左右，激进型账户3季度因倒腾房子（卖一买一），暂时把钱借出来了，全部取出来了，全年收益维持6月末的水平，为37%的年度收益。
    三季度操作笔数很少，主要是卖出了洲明，然后小幅加仓了再升。结果洲明卖了就涨，再升买了就跌。三季度收益缩水的主要原因就是在于再升跌了，跌幅接近20%，虽然我的友邦涨了，但仍然难以覆盖再升市值的缩水。
    激进型账户我准备在4季度把钱原封不动转回来，但只转收益不转本金了。也就是说账户里面以后全是盈利在做。从去年4月开始到现在一年半， 这个账户实现了110%的收益了。
虽然说我两个账户均大幅跑赢了上证指数，但那又有什么用了，对于基金经理，可以在亏损的情况下和指数比较来自欺欺人，但对我们这些个人投资者来说，讲究的是绝对收益，赚不到钱就没什么话可说。
     二、具体分析
     1.再升科技。这只我最熟悉的股票，三季度也是跌得最惨的。目前市值67亿元，9月29日实施了10送12。其实虽然跌，但我心里根本没有任何沮丧，前期我已经写了多篇关于该股的文章来分析其投资价值。现在我仍然对该公司充满了信心。公司的基本面没有任何变差的迹象，年度业绩增幅50%是大概率事件，对于这样的股票，我们管他们的短期波动干什么呢？只不过如我以前的文章所说，再升科技就是短期高估了，中长线绝对看好，但就是短线高估，我还是舍不得卖出筹码，反而我还会利用下跌来逐步加仓。基本面分析这里不说了，大家可以去看我以前的文章。股价目前较年初下跌4.5%左右，还是强于大盘，还好我建仓是在2,3月的低点，因此全年来看仍有盈利,截止三季度末在年内给我贡献了10%的收益。今年全年看来是个调整年了，股价在等待业绩的跟上呢。
    2.友邦吊顶。三季度在70-80的区间震荡了很长时间，最后终于在9月末突破了前期高点，站上了80元，对于友邦来说，现在已经是历史新高附近了。从友邦半年报来说，增幅中规中矩，这只股就是这样慢慢慢的慢牛股，只要有耐心，绝对会是有收益的。具体基本面这里也就不再重复了。从友邦来说，股价已较年初账户达35%左右，也就是说今年内给我贡献了35%的收益。此可以说成长绝对是股价长期上涨的决定性因素。友邦现在就是股价太高了，普通散户都很恐高，因此交易量不高。目前公司定增，每股公积金大涨，分红送股看来势在必行了。再说说这个股的一个小插曲吧。我操作的我外公的账户，去年9月几乎是全仓操到了友邦的大底的，我买入价是32元多，最低价是31元多，结果涨到50多的时候我卖了全部转为再升，结果再升现在只赚了10%，如果不卖我几乎可以要160%的收益了，唉，其实我操作是大错没有，小错不断。只要自己操作了，就不要后悔。
     从以上描述，大家可能要疑惑，两只股票各贡献了10%和35%的收益，怎么总收益才5%呢？因为我上半年在长安和TCL给我贡献的是负收益，这两个股已在二季度全部清仓，两者相抵，所以只有5%的收益。
     未来我将专注于小市值成长股，对于大盘成熟股，我应该不会再有涉猎。
     三、感悟
    从今年的操作来看，本人的心态更加成熟了，虽然前9月收益不佳，但自己内心是很欣慰的。我能够在任何的情况下坚持自己的判断不动摇。其实我的操作手法很简单了，就是找到成长初期的公司，在合适的价格介入，深入研究企业及行业，在成熟期退出，中间忽略任何波动。表现出来就是，独立思考，独立判断，不听消息，不看技术面，不看盘。其实，傻傻的坚持，是需要力量的，也不是一般人能够坚持得了的。
    与君共勉！

来掰扯掰扯再升科技的投资逻辑（三）——半年报的读后感

再升科技的半年出来了，我认真研读了两遍，整体来说吧，有小失望，但更多的是欣喜和亮点， 很多判断已经明晰化了，坚定我持股的信心，在大方向上继续在印证我的判断。在二级市场上，再升科技7月份探底后，逐渐走出了一波行情，已经连续两次挑战50元的新高了，周五继续挑战失败，说明短线资金的犹豫。到底再升的未来如何，我们就来跟随着中报来梳理梳理吧。

一．小失望

一是销售收入增幅未达到个人内心的预期。我内心的期望是能达到1.6亿元的，结果只有1.4亿元。当然，1.4亿元也是一个很不错的成绩了，较去年有38%的收入增幅；二是2季度销售收入不及1季度。一季度的销售收入是7300万元，二季度则是7000万元，反而有所下降，而2015年1季度4600万元，2季度5700万元。三是VIP芯材的销售有所下降，是各大产品中唯一下降的。

二．亮点

1.定增完成。公司获得大笔资金，一是逐步投产后将形成大量的现金流水，二是公积金得到大幅度的提高。

2.高送转落地。高额的每股公积金，10送12落地，且明年还有高送转的潜力。

3.大幅增长的经营性现金流。这个最不能作假，说明的确是收到这么多钱了。

4.AGM隔板异军突起，超出预期。原预期200%的增长，没想到超这么多。

5.募投和收购项目即将大规模落地。目前仅IPO项目带来部分流水，其余项目尚未产生较多的收益。

6.实际控制人视野广阔。定增，收购等一系列动作，感觉每步都踩到资本市场的点了。

7.毛利率得到较大幅度的提升。

8.扣非净利润大幅增长。

三．具体的认识解析

1.本人是内心期望半年能达到1.6亿元销售收入的，然后下半年再做2亿+，全年做到3.6亿元，实现全年60%的增长。当然这个是个人理想的数据。能做到销售收入60%的增长，对于制造型企业来说是非常牛逼了。无论上半年为什么2季度的确认销售数据小于1季度。我目前判断，下半年能做到2亿以上，全年达到3.5亿元还是很有希望的。其实返回来再看，上半年做到1.4亿元已经很不错了，为什么呢？因为产能受限，除了IPO部分项目贡献了一点新增产能外，其余的投资项目，募投项目几乎没有贡献，但均已到了贡献营收和利润的临界点了，保守预估下半年至少会产生不低于三千万的效益吧，例如松下项目，纸研院等，因此我认为下半年达到2亿元，全年3.4亿元-3.5亿元还是有希望的。

2.2季度销售收入不及1季度。这个待我研究透彻后再来发文分析。但与去年同期相比，仍有接近30%的增幅。

3. VIP芯材的销售有所下降。半年报描述为技术要求和产能受限所致。我认为是大实话。个人判断是和松下合资后，发现已方研发水平和标准与国外标准产生了较大的差距，因此现有的设备力量不能满足需求所致，需要对现有设备进行优化升级。如果按照原有的标准，定能生产出来，但高标准的却达不到。因此和松下合资，认识到差距，促使企业进一步的前进和努力。

4.定增完成。高价卖出股权，企业获得大笔无需偿还的资金用于发展。企业发展最大的问题就是资金，再升这样完美的解决了，这就是再升最大的优势，利用上市公司的身份迅速拉开其他竞争对手的差距。

5.高送转落地。说明企业有做大市值的想法。A股素来有炒作高送转的风气，如果一个企业存在这样的动作，那么资本市场对其估值就要高一些。

6.现金流。实实在在的产生了这么多的现金流。在现金流中，尤其重要的是经营性现金流，说明产品卖得好，越大则越赚钱。再升的各个产品销售情况如下：滤纸上升了 22.68%；VIP 芯材及隔板销售收入增长了 17.81%；微纤维棉增长了 332.93%。

7．AGM隔板。最大的亮点，未来有望成为再升的主要业务收入来源。背景是国家对汽车排量节能减排的要求。个人认为虽然现在提倡电动车，但是生物燃料的汽车未来很长时间还会是主流，因此AGM的隔板需求是非常大的。目前国内设立了启停系统的汽车占比还不高，未来空间相当大，增长可期。

8.募投和收购项目。已经处于大规模贡献销售收入的零界点了，具体不详细分析了。预测下半年新项目保守贡献3000-5000万元，2017年1.5-2亿元，2018年全面达产。

9.毛利率的提升。来源于两部分，一是自身的管理水平提高了，如管理费用较去年，还下降了三百万二是得益于天然气价格的下跌，预计中短期内天然气价格不会有大幅上涨了。公司在天然气产地四川宣汉设立了全资子公司，估计那里的价格更加便宜。

10.扣非净利润。企业经营情况的真实体现，越大越好，同比增速越快越好，呵呵。

四．小结

瑕不掩瑜，各种信息和分析都显示该企业有极大希望成为微玻纤维行业的巨头。目前处于数据爆发的起点。再募投和并购项目并未产生大规模流水的时候，能够有38%的增幅，我也满意了。唯一担心的就是中国A股这个独特的定价体系，不知哪天对公司的估值就下去了，但市场行情如此，没办法，稍微好点的公司，估值都是上50亿了，也就是说现在起涨点就是50亿了。

但仅从基本面而忽略估值来看，再升的确是一个好公司。

 

股不在多，在精

       我很佩服那些在电视上侃侃而谈的砖家，因为他们无时不刻在解答众多股民关于具体股票的问题，因为他们可以在五秒的时间内给予股民具体的操作建议，例如，拿住，卖掉还是高抛低吸，其中高抛低吸是用得最多的。

曾经我非常的葱白他们，认为他们已经掌握了股市的密码，可以精确的预测后市。我曾也在向此靠拢。

曾经我也在学习了一定的技术分析之后，也可以在五秒内解答关于股票未来的走向。

其实很简单，就是看压力位和支撑位及中轴线。压力位下轨，就是一个字，抛！支撑位上轨，就是一个字，买！中轴线附近，就是四个字，高抛低吸！

说起来很有道理！

我也很佩服以此来推荐股票的砖家，每天都在推荐，每天都在建议买卖。恨不得在支撑位买了就涨，压力位卖了就跌，每天收益最大化。

这些砖家，是否知道股市中还有个词叫“概率”？

10几年前，我才初学股票的时候，我所在的城市的一份报纸，每天都刊登所有股票的交易策略，一两千个股票，每个占了那么一点点的篇幅，判断就是以上描述，抛，买或者高抛低吸。现在回想起来，我的确服了。每天都要对所有的股票研究一遍，非一般人也。

我有一位朋友，不算太熟，但也关系还较好。和我进入股市的时间差不多，最近估计因为是的确被股票伤透了心，给我说永久离开股市了。我希望他说的是真的。

他一贯以来的操作手法就是天天买卖，每天看压力位和支撑位。每天开盘时间，是任何人不能去打搅他的。非开盘时间才是正式的上班时间。

很多时候，他的确很生猛，甚至有时候当天有十几个点的收益。也就是正好买到了K线的下引线，第二天开盘高抛。有时候一周就有二三十个点的收益，一月五六十点的收益。

每天买卖，每年交易几十个甚至上百个股票。

但最终，却等来了永久退出股市的一句话。其实我知道，他从未有单只股票赢利超过50%的经历。长期就是在感叹，长期在后悔，哪只大牛股，又是他曾操作过的。

并不是说这种操作手法有问题。而是策略不对，心态不对。并不是股票到了压力位就会下跌，并不是到了支撑位就会止跌，只不过概率大一些而已。

短线交易就是要讲策略，使自己的交易系统的期望值为正。其实压力位卖出，支撑位买入就是一个比较好的交易系统，再辅以仓位管理的技术，估计长期坚持也会有一定的赢利。但要明白，到达压力位后有可能会大阳突破，到达支撑位后可能会破位下跌。这时就要坚定自己的策略，及时止损或者是跟进买入，而不是长吁短叹。

我很多次给他建议，

其实我想说的是，炒股没必要这么累。人这一辈子，能把十几只或者几只股票做熟了，做透了就行。

短线交易，频繁买卖， 每天换股，满足了人的赌的心态，让人欲罢不能。

我更喜欢的是与几只股一起耍朋友，谈恋爱，长期在一起的感觉。

中长线交易应该是市场上最好的投资策略了。前提是对你耍朋友的对象要足够的了解。而这个是最困难的。几千个股票，你知道哪几个最适合你？每确定一个研究对象，就要进行大量的研究，从行业，从管理层，从财务结构，等等等，都要逐一分析，然后投资思路才能逐渐清晰。然而，研究了十个，可能最终重仓的也就一个。

我分析过很多大V的投资历程，有可能他们是操作了不少股，但实际上，赚大钱的就只有几个。例如风生，十多年买卖也有几十只，可是赚大钱的，仅有航天信息，大华股份等五六只。

可见，股不在多，而在精。一辈子，只要精那么三五个，十来个股，就够了！

对于只看五秒钟就能说出下一步操作的，我还是只有两个字，呵呵！

不变的人性与变化的市场

     万科跌停了，毫无意外！后续应该还会有跌停！

     我想起了一位传说中的牛人，他是我的前同事，传说他持有万科数十年，赚了一百多倍。今天，他账面应该是浮亏了几百万吧。

     牛人之所以是牛人，必然有异于常人的地方。

     万科上市二十多年来，市值翻了几百上千倍，一直波动上涨，但中间也有不乏有腰斩再腰斩的历史大坑。腰斩再腰斩是什么意思？1000万斩成500万，500万再斩成250万。

     750万是个什么概念，有可能这位牛人一辈子凭工资的话，很大可能也无法赚到这么多钱，但在这种情况下，他还能坚持持股，这才是牛人。

     我只相信有两类人能坚持，一是的确搞忘了，被动坚持，突然发现有天居然还有一千多万资产，这种叫狗屎运！

     还有一类就是上述我前同事之类的牛人，涨不慌，跌不恐惧，超越人性，在深入分析的基础上，确定企业高成长，基本面优质的情况下傻傻坚持。

     有人会说傻，万科自从2007年从成长股变为成熟股后，虽然每年赢利增长，可是股价却不涨，应该早点卖了。

     可是说这个话的朋友，这十年你又赚了多少？

     前几天还有朋友来找我，说之前买房子买亏了，持有了5年亏了10万，卖出去只收回来50几万。我说恭喜你，如果你把这个钱投入股市，估计投出去的60几万，现在只收得回来6万。

     他一下转悲为喜！因为他看到去年炒股太多的人加杠杆而资产归零。

     证券市场本身就不是一个让大多数人赚钱的地方。许多在其他行业很牛逼的人，在这个市场他就是赚不到钱。大部分人一辈子也无法找到心中的圣杯。

     而赌徒思维吸引着一波又一波的韭菜前来贡献着大把的人民币。

     人性使然！

     纵有正确率99.99%的交易系统，突破不了这一点，某天也会摔得头破血流，倾家荡产！

     无论市场如何变动规则，但人性不变，终究是一个少数人赢利的市场！

     

     万科复牌有感！

     

    

指数的熊市与个股的牛市

今天周末，在去成都火车上，正好有这么一点时间来把指数与个股之间的关系来简单写写。

      这半年，我有一个错觉，就是感觉一直是牛市，为什么呢？因为我持有的几个成长股，一直都在缓慢的涨，三个个股半年末的收盘价均高于年初，而且我又不看盘，也不太关注其他股票，也不认真去看大盘，因此一直认为其他股票也还可以。

但昨天，我在群里问了下大伙后，发现这半年赢利的人真的很少，又看了部分朋友半年投资总结后，才从牛市的思维中解脱出来，目前是熊市，大盘都跌了接近20%，怎么不叫熊市呢？

常说的一句话是，中国的股市，牛短熊长，不是吗？但就指数来说，的确如此，99年-2001年牛市，然后2001-2005年大熊，2005-2007又来两年牛市，然后又是2008-2013年5年大熊，然后2014-2015来了一个闪电牛，然后又熊到现在。

媒体一直这样在说。我们绝大部分人也是这样认为。

其实不是！

我们对牛熊的判断，被指数绑架了。

可以先来看看指数是由什么构成的。以传统的上证指数为例，一般情况下，上证指数代表了上海市场的整体走势，上证指数由部分上海市场中的典型股票构成，然后这些股票各自占据了一定的权重，越是大盘蓝筹，权重越大。大家注意，是部分股票，而不是全部。也就是说，股票池之外的股票涨跌，与指数无关。所以就形成了我这样的看法，以为一直是牛市，结果指数是熊市。

为什么会出现这种情况？这个和中国市场的特殊性有关，简单讲讲吧。

我们可以把市场上的股票分为三种，成长股，成熟股和垃圾股。垃圾股一般去碰的人很少，市值也低，一般以成熟股和成长股为主。成长股因为不断的成长，每年的收入和利润增幅在不断的长大，因此从中长期看，一直是一个波动上涨的状态。而成熟股呢？也就是成长股长大到达一定天花板后，销售收入和利润增幅均下滑，但是每年的销售收入和利润总额还是很大。

国内市场的秘密就在于此，因为预期成长股的未来增幅很好，因此资本对于成长股的溢价就很高，因此成长股的估值就很高，因此成长股的涨幅就很大。因为预期成熟股虽然每年能赚不少钱，但是没什么增长，因此估值就低，也很难涨起来。

而目前主要指数的构成绝大部分为成熟股。而我基本没有操作成熟股，我基本只操作成长股。

我有一个观点，国内市场其实是熊短牛长。近10年来，我认为真正的熊市只有2008年和2011年。这两年是无论什么股票都在跌。就算是2015年6月开始的这一波下跌，实际我也认为是成熟股的熊市而不是整体熊市。

不见很多优质的个股创了新高么？

不见大量成长股估值都在50倍PE以上么？

不见我操作的再升科技PE100以上，PS20以上么？

有这样的熊市么？大量的成长股在不断的波动式的涨啊涨！

我理解的熊市，如2008年那样，全面的熊市，大量的个股跌了90%以上，就算是成长股，也跌倒了20倍PE以下，那才是真正的熊市。

中国这个市场很奇怪，成长股在200亿市值以下的时候，只要个股预期增速比较高，估值就非常高，但一般过了200-300亿之后，就算继续有增长，那么估值也会下来，似乎有估值综合症。能够迈过300亿市值，继续涨到500亿以上的公司，那不仅是要业绩需要继续增长，还需要不断的画饼，能够迈过去的，凤毛麟角。我数了数，1000亿市值以上公司，几十家而已。

再升科技，销售收入2亿多，估值80亿，而长安汽车100亿元利润，但估值才600多亿。这就是成长股和成熟股的区别。

而再升科技之类的成长股，涨跌均和主流指数无缘，因为他们不是成分股。

主流指数，被大盘蓝筹所把持，而大盘蓝筹，确是熊长牛短，很难涨得起来，非得大牛市才起得来。

忽略指数，做个股，专注于企业的成长性研究，你会发现大部分时间是牛市。

对于成长股来说，熊市过不是上涨过程中一个较大的调整而已！

不要被主流指数蒙蔽了眼睛！