Sora大涨，Kimi回归，科技疯狂！下一步棋怎么走？

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【盘面分析】

随着外围市场的回落，全球金融市场进入到新一轮的调整之中，4月份受到美联储降息延期的消息，金融机构开始将资金选择进入到避险标的，这也导致了市场投资方向的分化。A股市场再度回到3000点附近，而今年以来每次回到这个位置都会有主力资金的护盘动作，是一股无形的多头力量，同时也孕育着新机会的诞生，这也是投资者必须抓住的新方向和新机会。现阶段依然还是多头行情为主，回调反而是低吸的投资机会。

骑牛看熊发现Sora是人工智能发展进程中的“里程碑”， 推动AGI 时代加速到来， 算力需求将持续爆发，持续看好产业链投资机会。中期来看AI 革命仍在继续，AI 产业链近期不断调整，与高股息板块形成跷跷板。AI板块热度被OpenAI CEOSam 承接，Sam 与Lex Fridman 访谈中指出，在GPT-5 推出来前仍有一系列其他产品拟发布，OpenAI CTO 也指出Sora 拟2024 年年内对外推出，从GPT-5 到Sora，OpenAI 的模型进展有望持续带动AI 应用板块热度。Sora 算力需求将呈指数级增长，带动算力基础设施需求。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足500只，题材板块方面Sora、知识付费、短剧游戏等板块表现较强，飞行汽车、稀土永磁、有色等板块表现较差。存储芯片概念震荡反弹，澜起科技大涨超11%，联瑞新材、兆易创新等涨幅靠前，澜起科技公告，公司预计一季度净利润同比增长9.65倍-11.17倍。Sora概念集体反弹，浙文互联一字涨停，数码视讯涨超10%，因赛集团、中广天择等纷纷跟涨，秘塔AI搜索3月上榜访问量7.21M，3月增速551.36%，秘塔AI搜索凭借其创新的技术和优质的用户体验，在中国AI搜索市场上占据了一定的地位，未来有望突破国内搜索竞争格局，国内目前推出AI搜索功能的公司。

核污染防治概念逆势走强，争光股份涨近20%，华盛昌、嘉戎技术等快速跟涨，福岛第一核电站内的核污染水储量与排海开始前相比减少了约19000吨，仅相当于整体的1%。特高压板块早盘拉升，中国西电涨停，许继电气、平高电气等涨幅靠前，目前哈密—重庆±800千伏特高压直流工程，武汉—南昌、张北—胜利、川渝1000千伏特高压交流工程以及1000千伏特高压北京西站、石家庄站、天津站扩建工程等10项特高压工程正在全面推进。碳交易、碳排放概念股震荡拉升，开尔新材涨近20%，正和生态涨停，支持符合条件的企业在境内外上市融资或再融资，募集资金用于绿色低碳项目建设运营。

工程机械概念股持续活跃，建设机械涨停，柳工涨超5%创2015年7月以来新高，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。固态电池概念盘中探底回升，丰元股份回封涨停，道氏技术逼近20CM涨停，中国科学院青岛生物能源与过程研究所先进储能材料与技术研究组在硫化物电解质研究取得新进展，解决了硫化物全固态电池叠层工艺的行业痛点及瓶颈问题。有色金属概念股探底回升，和胜股份、神火股份等多股涨超5%，昨日伦敦金属交易所（LME）的工业金属价格纷纷创下了阶段性新高，其中伦铝更是触及了14个月以来的最高位。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开高走，始终是红盘震荡的走势，在临近3000点附近出现主力资金护盘的迹象。不过从目前的盘面来看，上方均线压制明显，这个位置只能看成是5个交易日调整后的反弹行情，只能算得上是小级别的反弹，真正的行情依然没有企稳。随着1季报的逐渐公布，机构资金会加大调仓换股，也会导致市场市场出现明显的调整迹象。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周四全天主要还是在水下震荡，值得注意的是题材板块赚钱效应有所回升。AI科技、工程机械、旅游酒店有所表现，这也说明部分资金开始关注二线蓝筹的机会，特别是五一将至，春节前旅游酒店大跌，清明节前旅游酒店大跌，五一节前总应该有不一样的“烟火”，未必等到国庆节？那请问消费复苏的数据不断变好，难道是“假把式”？接下来注意创业板指数能否在1780点之上稳住。

【淘金计划】    

4月A股指数呈现震荡走弱趋势，二季度整体上仍有进一步向上修复的空间，目前是“风格”、“基本面”、以及长期主线投资的交错期。随着国内政策持续发力，叠加证监会的强硬行动，指数的反弹是强硬和良性的，随着经济数据逐步回暖，市场结构有明显改善。随着消息落地，经受住考验的A 股有望迎来转机。关注有业绩支撑，价格仍处于底部区间的概念股轮动机会。

题材板块中的Sora、知识产权、互联网等概念是资金净流入的主要参与板块，飞行汽车、低空经济、鸡肉等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现海外大模型持续催化，AI 仍为当前科技投资主线，随着Sora、Gemini 1.5 Pro、Genie和Claude 3 等大模型的发布，以及训练参数和窗口容量的扩大，将带动国产算力产业链的持续投资及应用端的落地。

目前Sora 还在初级阶段，仍然存在如能以准确模拟物理运动规律及场景、混淆左右方向、混淆空间细节等，但伴随Sora不断迭代调优， 训练数据集规模增大， 未来算力需求将呈现指数级爆发式增长，持续看好上游算力基础设施投资机会。

与大语言模型将文本转换为可被理解的token 类似，Sora 将视频转换成一系列Patch（视觉编码块）并将其进行降维，用Patch 作为视觉图像统一表现形式，将噪声通过去噪来预测原始图像信息，进而生成视频。Sora 还支持图片格式输入、视频扩展、视频拼接等，是文生视频领域突破性技术变革。

长期看AI 产业加速发展，逻辑持续加强，Kimi、阶跃星辰等大模型的出圈加强市场对国产大模型及产品能力的信心，从而持续提升市场对于AI 应用产业的信心。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI 产业发展趋势明确且良好。此外，电影院线、短剧等行业景气度向上，游戏板块政策预期修复，继续看好传媒板块今年投资机会。

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港股大涨，A股大跌！两市个股普跌，谁还在“扛大旗”？

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【盘面分析】

全球金融市场进入到无序的震荡行情中，欧美股市高位震荡加剧，A股市场进入到4月份也没有明显的方向选择，反而是美元定价的大类资产定价逻辑转为“财富效应”，大宗商品受到了全球金融巨鳄的追捧。A股两市成交量继续回落至8000亿以下水平，市场进入横盘震荡的态势较为明显，近期微盘股回落幅度明显大于蓝筹，显示流动性对定价的影响依然明显。考虑到一季度业绩考，以及部分获利盘需要消化，4月份大概率是以区间震荡行情的思路为主。

骑牛看熊发现随着政策不断向高端制造倾斜，工业母机利好政策频出，产业链各环节企业有望充分受益。工业母机作为制造业基础，中国作为全球机床最大生产和消费国，市场规模较为可观。此次政策有望鼓励优质的工业母机企业持续创新研发，推进工业母机产业的高端化、国产化进程。从中长期来看，延续和优化多项税收优惠组合政策，有利于工业母机行业聚焦高水平科技自立自强，加速高端产品进口替代进程。

三大指数集体低开，随后创业板指跌逾1%，两市红盘个股不足千只，题材板块方面工业母机、工程机械、煤炭等板块表现较强，6G、互联网、稀土永磁等板块表现较差。黄金板块反复活跃，莱绅通灵7连板，湖南白银冲击涨停，晓程科技、中润资源等快速冲高，4月9日现货黄金日内一度涨超1%，将历史新高刷新至2362.24美元/盎司。工业母机概念股集体高开，华东重机、华东数控双双竞价涨停，宏德股份、华辰装备、纽威数控等多股涨超5%，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等。

工程机械板块震荡走高，建设机械涨停，柳工、徐工机械等纷纷跟涨，加快落后低效设备替代。针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。低空经济概念早盘低开回升，宗申动力涨停，创世纪、上工申贝等跟涨，低空飞行服务保障体系是低空经济发展的基础，必须加快推进低空飞行服务保障体系建设，努力为低空经济发展提供有力支撑。旅游股持续活跃，峨眉山A2连板，三特索道、天目湖等跟涨，据央视报道，清明假期刚过，已经有人开始瞄准“五一”假期，制订出游计划了。

中药板块震荡走强，济川药业冲击涨停，股价创出5年多新高，大理药业、华润三九等涨幅靠前，中药板块多数上市公司聚焦OTC渠道，不受集采、医保控费等影响，在老龄化、大众自我诊疗意识增长的社会背景下，具备长期成长空间。次新股板块盘中逆势活跃，翔腾新材、腾达科技等多股涨停，2024年第一季度A股IPO市场融资活动显著放缓，2024年一季度，A股仅有30只新股，相比2023年一季度同比下跌56%，融资额同比减少64%。天然气板块异动拉升，南京公用直线涨停，凯添燃气、首华燃气等跟涨，近期多地发布居民管道天然气价格调整方案(深圳、福州、镇江、莆田、兴化等)，居民管道燃气销售价格均有所上调。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三盘中一度跌逾1%，出现明显的下杀走势，午后更是快速下跌，导致两市红盘个股不足500只。以目前的盘面来看，主力资金始终未能出手护盘，金融股和权重股以调整为主，工程机械、资源股、旅游概念表现相对较强，出现一定的抗跌效应。随着1季报的逐渐公布，机构资金会加大调仓换股，也会导致市场市场出现明显的调整迹象。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周三跌逾2%，出现了明显的不断下跌走势，这也导致了两市出现普跌行情。4月份的亏钱效应比较明显，特别是高位股的回落较为明显，这里依然要注意不要去追涨杀跌操作。题材板块出现了轮番下跌的走势，从盘面情绪上来看有“割肉盘”涌出，有一定的错杀情绪，可以关注周四的修复反弹行情。接下来注意创业板指数能否在1780点之上稳住。

【淘金计划】    

3月份披露的出口数据以及3月PMI 越过荣枯线，且给出的2024 年GDP增长预期目标在5%左右，并将在未来数年连续发行超长期特别国债，预期能够有效支撑我国固定资产投资的增长。随着政策发力推动基本面修复，叠加资金面上外资的持续回流，中期维度看低估值、业绩弹性更大的白马板块或将成为股市主线。下半年美联储降息周期或将开启，A 股资金面也将迎来积极催化，白马板块或将逐渐迎来布局期。

题材板块中的酒店餐饮、工程机械、煤炭等概念是资金净流入的主要参与板块，存储芯片、光通信、卫星导航等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现工业母机行业后续有望出现进一步的细则和支持政策，拉动国内市场需求，同时或将对国产替代推荐也有一定促进作用，2024年数控系统、滚动功能部件、高端机床等产业链核心环节继续看好。

工业母机作为制造机器的机器，其处于工业的核心环节，当前国产品牌虽在低端市场已实现替代，但在五轴机床等高端市场外资仍占据主导地位，国产品牌正加速追赶中。随着政策不断向高端制造倾斜，工业母机利好政策频出，产业链各环节企业有望充分受益。

目前我国制造业仍处于第三方阵，创新能力不强、核心技术对外依存度较高的局面并未发生实质性改变，在全球产业链和价值链处于中低端位置。多项税收优惠政策的持续优化一方面有利于提升行业整体盈利水平，另一方面有利于缓解企业技术创新引致的资金压力，进一步提升自主研发内生动力，进而加快我国工业母机自主可控进程。

从短期看，制造业复苏和机床更新周期共振带来的行业基本面修复。从中长期看，数控化、高端化、国产化为我国机床行业带来的结构性成长机会。随着智能制造的稳步推进和国家政策的大力扶持，我们认为工业母机行业龙头公司有望进一步抢占市场份额，发挥规模效应，改善盈利能力。

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黄金、科技崩了，旅游大涨！指数跌了又跌，何时才是个头？

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【盘面分析】

进入到4月份，外盘走势开启震荡模式为主，美股离40000点只有一步之遥的时候，出现经济数据的动荡，导致外盘走势也是大起大落，整体来看陷入到区间震荡的行情中，大宗商品黄金、铜等继续创出新高行情。摩根大通策略师建议通过低价期权策略为中国股票反弹布局，并称可能上修上半年中国经济增速预测。A股随着一季报考验来临，一季度企业盈利压力较大的状况明显，耐心等待一季度业绩压力的释放，势必会有一批新资金进场翻云覆雨。

骑牛看熊发现清明假期国内旅游高景气延续，旅游人均消费超越2019年同期水平，消费力恢复进展好于预期。今年政府工作报告中在“着力扩大内需”一节提及，要促进消费稳定增长，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。基于供给端优质文旅产品持续推出、营销加强，需求端休闲、体验日趋刚性，持续看好旅游消费将大众化渗透，其中下沉市场，银发族、年轻人增长或更快。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨跌互半，题材板块方面固态电池、钠电池、有机硅等板块表现较强，水产品、鸡肉、猪肉等板块表现较差。固态电池概念股开盘拉升，三祥新材冲击涨停，翔丰华涨超15%，嘉元科技、瑞泰新材等多股涨超5%，智己汽车正式推出业内首个准900V超快充固态电池-第一代光年固态电池，并首搭智己全新轿车智己L6。造纸板块震荡拉升，五洲特纸拉升封板，森林保证、晨鸣纸业等纷纷跟涨，3月以来，全球木浆供给受到芬兰罢工的影响，木浆价格持续攀升，造纸行业迎来新一轮涨价潮。

智能驾驶板块延续强势，兴民智通2连板，光智科技、道通科技等多股涨超5%，丰田全球车型智能驾驶方案将采用“丰田+华为+Momenta”三方联合方案模式。电力股再度活跃，西昌电力2连板，闽东电力、华银电力等多股涨超5%，煤价下行预期主导下，1Q24火电业绩延续改善趋势，同比继续扭亏。旅游板块盘中异动拉升，峨眉山A直线涨停，张家界、西安旅游等快速跟涨，清明假期旅游消费维持较快增长，尤其是人均旅游支出提升，受益于此次清明假期旅游消费数据的良好表现，市场或将给予五一及暑期更乐观的增长预期。

低空经济概念股震荡反弹，宗申动力直线拉升涨停，双一科技、光智科技等多股涨超10%，打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市，低空经济规模将力争达到800亿元。稀土永磁概念股快速拉升，银河磁体涨近20%，科恒股份、盛和资源等多股涨超5%，自3月底以来，稀土价格持续反弹，氧化铽累计涨幅超10%。游戏股午后反弹，迅游科技涨超10%，电魂网络、大晟文化等多股涨超5%，暴雪和网易将于明日官宣恢复合作。此外，国家新闻出版署昨日发布4月进口网络游戏审批信息，4月有14款游戏获批，2024年累计共46款游戏获批。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后并未强势翻红，全天主要是水下震荡为主，进入到4月份后，权重股的走势明显较差，而金融股也没有有效的护盘手段。进入到4月份市场的走势相对较差，资金偏向于大宗商品，也就是主要选择避险产品为主，而1季报的逐渐公布，也将会改变市场的投资方向。接下来注意上证指数能否在3040点之上稳住。

创业板指数周二表现相对较强，全天都是红盘震荡为主，两市个股虽然没有一边倒的普涨，但是涨多跌少是全天的主旋律，这也是比较好的盘面节奏。暂时来看指数还未完全走坏，只是资金开始没有新的进攻方向了，这也与内外金融环境有关。市场还是一个“左手倒右手”的玩法，增量资金并不明显，随着1季度财务报的公布，机构资金势必会再度选择新的方向，这也是2季度的新机遇。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

早盘多家一季报业绩预增股大涨，新农股份一字涨停，长盈精密、移为通信涨超10%，江苏国信、晨鸣纸业、莲花健康涨幅靠前。消息面上，新农股份公告一季度净利润预增159%；长盈精密公告一季度净利润预增530%；移为通信公告一季度净利润预增80%-90%；晨鸣纸业公告一季度净利润预增118%；莲花健康一季度净利润预增114%。一季报数据的公布，将会影响机构资金的调仓换股方向，同时也会出现部分牛股的诞生，以及一些绩差股的淘汰。

题材板块中的固态电池、旅游、有机硅等概念是资金净流入的主要参与板块，水产品、石油、船舶等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2024年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。入出境旅游人数接近2019年同期水平，入境游客104.1万人次，出境游客99.2万人次。

 携程数据显示，消费者选择利用小长假出游放松身心，清明假期期间，国内本地游、周边游订单分别同比增长211%、350%；山岳类景区清明假期门票订单量同比增长770%；由于今年清明节假期，全国大部地区气温较常年同期偏高，赏花类景区门票订单同比呈现391%的涨幅。短途游成为许多人的假期首选。

清明五一假期出境游热度升温。同程旅行数据显示，截至3 月27 日，五一假期出游的整体预订量月环比上涨近三倍，出境游预订量上涨明显。根据爱彼迎中国数据显示，今年清明节假期出境游搜索热度已超过去年同期的2.5 倍，其中亚太地区目的地的搜索热度同比增长3.5倍。

2024 年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。拼假叠国免签政策的支持，将进一步刺激我国旅游消费需求增长，国际游有望加速恢复。节假日消费提振+情绪/场景驱动，五一假期将进一步激发居民出行、消费意愿，有望延续旅游板块强势复苏行情，相关上市公司将继续维持同比高增速，持续获得超额收益。

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黄金涨势“停不下来”！指数继续补缺口，本周还能涨吗？

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【盘面分析】

美联储公布的非农数据较好，带动美股、美债大幅度反弹，然而市场预计降息预期可能会延后至9月，这一消息带动黄金新高，有色、原油等大宗商品纷纷走强。节日期间外围市场变化不大，国内方面存款利率继续下行，部分城市取消房贷利率下限，政策上稳经济的态势未变。A股进入到4月份依然是震荡行情为主，随着一季度业绩报来临，是骡子是马要拉出来遛一遛了，这里要注意个股走势的大幅度分化行情出现。

骑牛看熊发现国际金价再次创下历史新高，不少品牌金店的饰品金价也水涨船高，甚至超过了700元/克的大关。美国债务每90天增加一万亿美元的恶劣情况下，美债上限危机不断升温，增加了对美元货币体系的“不信任”。展望未来，“逆全球化”背景下，黄金“超主权”的货币属性将持续凸显，各国央行或将持续增持黄金储备，将助推黄金价格中枢进一步抬升。2024 年在美联储降息预期加强、地缘政治和世界宏观经济有较大不确定性的背景下，消费者对金价稳步上涨的预期被不断强化，刺激黄金消费。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面黄金、有色、石油等板块表现较强，分散染料、酿酒、电池等板块表现较差。智能驾驶板块早盘拉升，路畅科技、浙江世宝等多股涨停，豪恩汽电、天迈科技等纷纷跟涨，4月6日马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车（ta）。黄金股开盘继续活跃，莱绅通灵5连板，中润资源3连板，白银有色、金贵银业等多股涨超5%，上周五国际金价继续大涨创历史新高。花旗将黄金和白银的0-3个月目标价分别上调至2400美元和28美元。

固态电池概念低开高走，东方锆业反包涨停，紫建电子20CM涨停，三祥新材、当升科技等涨超5%，近日总部位于重庆的太蓝新能源对外宣布在固态电池技术领域取得重大突破。鸿蒙概念探底回升，智微智能冲击涨停，润和软件、荣科科技等纷纷跟涨，华为将于4月11日举办鸿蒙春季沟通会，届时将发布车和PC类相关产品。旅游酒店股震荡拉升，西安旅游冲板，西安饮食、君亭酒店等纷纷涨超5%，清明假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。

电力股异动拉升，绿色电力方向领涨，西昌电力涨停，闽东电力、上海电力等跟涨，正式发布关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知。房地产板块盘中异动拉升，卧龙地产直线涨停，大名城冲击涨停，铁岭新城、中交地产等纷纷跟涨，据不完全统计，目前包括宁波、南京、淄博、南通、扬州、海宁、济宁在内的多个城市已加入了商品房“以旧换新”行列。飞行汽车概念股探底回升，建新股份涨超10%，紫江企业、广电计量等跟涨，亿航智能EH216-S近日获得生产许可证，成为全球首个三证齐全eVTOL飞行器。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一指数低开后一度翻红，但是始终未能强势上涨，表现依然较差。这个位置依然是延续上周向下补缺口的行情，值得注意的是周一跌停个股数量明显增多，这也是1季度不常见的态势，再加上资金偏向于避险板块，涨停方向与之前也大不相同。本周注意大盘补缺口后，能否出现先抑后扬的走势，暂时不宜过分悲观。接下来注意上证指数能否在3040点之上稳住。

创业板指数周一盘中跌逾1%，出现了明显的回调走势，黄金、有色等大宗商品是近期市场主打的主流方向。以目前的行情来看，科技股主跌，资金流入到大宗商品板块中，市场还是一个“左手倒右手”的玩法，增量资金并不明显，随着1季度财务报的公布，机构资金势必会再度选择新的方向，这也是2季度的新机遇。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股市场在今年一季度整体呈现先抑后扬，上证指数、沪深300 年初至今实现正收益，风格方面受前期流动性冲击影响大盘表现好于小盘。近期A 股指数上行至前期交易密集区之后波动有所加大，行业层面，海外大宗商品走强推动石油石化、有色金属领涨；红利及出海相关板块如家电等表现较好；TMT 板块表现不佳，传媒、计算机、电子和通信回调较多。从过去的日历效应看，一季报业绩从全年维度对市场的整体表现影响相对显著，同时对结构主线也有较为重要的指示意义。

题材板块中的黄金、有色、公共交通等概念是资金净流入的主要参与板块，分散染料、酿酒、家居用品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现全球央行大举购入黄金，我国央行黄金储备十六连增，进一步提振黄金需求。目前美联储降息预期持续影响，全球经济发展存在不确定性，地缘政治风险扰动仍存及各国央行持续购入黄金，均可能为黄金价格上行提供支撑。

2019年以来，金价持续稳定上涨，在经历了2021 到2022 年上半年之间的震荡后，持续创出新高，让黄金保值增值的理念逐渐深入人心。 在2024年有望出现货币属性和金融属性的共振，2024年到2025年，在商品需求稳中偏强的基调下，全球主要国家利率下调或是大概率事件，黄金压制因素将被解除，或将推动金价继续上涨。信用无限扩张是支撑黄金价格走高的底层因素，只要这一因素在中长期不会消失，黄金价格就会走高。

　从历史上的规律来看，金价在加息周期中走平后，在未来降息期间会有更强劲的表现。骑牛看熊认为避险因素带来的短期情绪释放殆尽，如纽约社区银行股价没有继续大幅下跌，也并未引发连锁反应，对瑞典加入北约暂无反制行动，黄金价格也会受到外围局势的影响有所波动。

从长期来看，美联储降息为大概率事件，美债实际利率压力缓解，利好黄金，但并不推荐消费者购买黄金饰品作为投资。一方面，对于不使用金融工具来投资黄金的普通人，不太容易因为金价上涨而获得较高收益；另一方面，首饰金中有工艺溢价，这样的溢价使得黄金变现时，并不能获得足够的财富返还。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

节前指数震荡，节后大有可为！节后一周哪些个股解禁要小心？

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 解禁的股票分为大小非和限售股。持股小于5%的非流通股叫小非，持股大于5%的非流通股叫大非，承诺在一定的时期内不上市流通或在一定的时期内不完全上市流通的股称为限售股。股票市场有一句名言叫做：“解禁猛于虎！”虽然解禁只是一个时间窗口，但从解禁当日开始解禁股票流通上市交易，这将会对相应的股票引起重大的影响。骑牛看熊要让大家清楚地知道，大小非解禁的成本是1元，在解禁当日绝大多数的持有人会选择抛售套现，那么大小非解禁后股票出现大量的减持，将会直接导致股价出现明显的下行走势。

     下面是明细表，相信这些数据对大家是有帮助的，解禁股的规避很大程度上可以避开在股市中“踩雷”的概率

通过上面的解禁数据统计，如果持有上述股票的投资者一定要警惕风险，而这些股票在之后走出拉升走势也要尽量避开参与，小心利空来袭一个大幅度低开，让自己的盈利变成泡影。

上面的图表中解禁比例大于5%的股票：真爱美家、中农联合、昀冢科技、华亚智能、盛剑环境、智明达、智洋创新、泰瑞机器、华海诚科、云天励飞、国泰环保、科源制药、南芯科技、中瑞股份、中金辐照、科美诊断、中洲特材、共同药业、棕榈股份、新芝生物、南矿集团、中电港、陕西能源、优科得、艾隆科技、汇创达、江盐集团、特一药业、神工股份、中岩大地、莱尔科技、杭州柯林、野马电池、花绿生物、恒帅股份、华铁应急、北京人力。

4月8日（周一）、4月12日（周五）是下周解禁的高峰期，并且有部分个股解禁比例已经超过了70%，特别是4月12日（周五）的杭州柯林、野马电池、恒帅股份。一定要注意这些个股不要“踩雷”。

骑牛看熊认为特别要注意的是下周解禁比例超过20%的个股：

4月8日（周一）真爱美家解禁比例达到68.18%；中农联合解禁比例达到41.59%；昀冢科技解禁比例达到43.24%；华亚智能解禁比例达到23.2%；盛剑环境解禁比例达到64.15%；智明达解禁比例达到40.37%；智洋创新解禁比例达到52.34%；华海诚科解禁比例达到31.31%；云天励飞解禁比例达到50.05%；科源制药解禁比例达到32.75%；南芯科技解禁比例达到46.03%。

4月9日（周二）中金辐照解禁比例达到54.2%；科美诊断解禁比例达到31.41%；中洲特材解禁比例达到43.41%；共同药业解禁比例达到37.71%。

4月10日（周三）新芝生物解禁比例达到51.28%；南矿集团解禁比例达到28.35%；中电港解禁比例达到32.56%。

4月11日（周四）江盐集团解禁比例达到39.87%。

4月12日（周五）中岩大地解禁比例达到51.57%；莱尔科技解禁比例达到59.29%；杭州柯林解禁比例达到75%；野马电池解禁比例达到75%；华绿生物解禁比例达到40.83%；恒帅股份解禁比例达到75%。

从解禁数据可以清楚地看到，4月的第二周（4月8日——4月12日）将会是本月集中解禁的一个高峰期，大家要注意“防雷”。全球央行大举购入黄金，我国央行黄金储备十六连增，进一步提振黄金需求。目前美联储降息预期持续影响，全球经济发展存在不确定性，地缘政治风险扰动仍存及各国央行持续购入黄金，均可能为黄金价格上行提供支撑。

美联储降息预期强化叠加市场情绪推动金价走高我们认为黄金的上涨主要源于两方面因素。一方面是美联储降息预期的强化。近期美国经济数据出现边际转弱迹象，叠加鲍威尔在听证会中的表态偏鸽，市场再度开启了关于流动性转松的交易，美债实际利率、美元同步回落，并带动了黄金的走高。

　从历史上的规律来看，金价在加息周期中走平后，在未来降息期间会有更强劲的表现。骑牛看熊认为避险因素带来的短期情绪释放殆尽，如纽约社区银行股价没有继续大幅下跌，也并未引发连锁反应，对瑞典加入北约暂无反制行动，黄金价格也会受到外围局势的影响有所波动。

 在2024年有望出现货币属性和金融属性的共振，2024年到2025年，在商品需求稳中偏强的基调下，全球主要国家利率下调或是大概率事件，黄金压制因素将被解除，或将推动金价继续上涨。信用无限扩张是支撑黄金价格走高的底层因素，只要这一因素在中长期不会消失，黄金价格就会走高。

在解禁的当日往往容易出现解禁股大量抛售套现，从而对投资者持股的股价波动造成一定的影响，知道解禁的早晚永远要比根本不知道要强得多。

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大宗商品大涨，黄金领涨！本周指数涨一跌二，之后该怎么办？

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【盘面分析】

美股在6月份降息预期下降，美股出现了2连跌的大跌走势，这也让A股市场出现了调整，一些机构资金选择了节前减仓的操作，市场抛压再度变大。受到过节的影响，以及外围市场的调整，A股的回调还不能说3100点就是顶部，重点要关注节后资金的动向，以及节中外围市场的走势。现阶段依然保持跟随的策略，大幅度调整反而是一个低吸的机会。

骑牛看熊发现周大福官方信息显示，足金饰品金价突破700元。金价上涨预期催化终端黄金消费需求和投资需求，带动直营门店量价齐升，加盟商补货意愿增强，提振品牌商收入。通常在黄金珠宝公司存货周转期内，金价上行将带动公司毛利率提升。黄金作为具有投资属性的消费产品，价格波动相对较大，因此国内黄金珠宝公司多采用一定比例的套保操作，对冲金价波动的部分潜在影响。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面黄金、钠电池、石油等板块表现较强，铜缆高速连接、飞行汽车、低空经济等板块表现较差。黄金股集体高开，莱绅通灵竞价涨停，盛达资源、曼卡龙等多股涨超5%，受地缘政治冲突等因素影响，国际金价一度突破2300美元/盎司，再创历史新高。固态电池板块延续昨日涨势，三祥新材7天6板，东方锆业2连板，瑞泰新材触及20CM涨停，近期多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。据GGI预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。

婴童概念走强，爱婴室涨停，金发拉比、美吉姆等纷纷跟涨，印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程和托育建设实施方案》，其中普惠托育服务专项行动建设项目，采用定额补助的方式，按每个新增托位2万元的标准给予支持。有色板块持续走高，铜和小金属方向领涨，北方铜业4天3板，白银有色、章源钨业涨停，近期钨行业迎来新一轮涨价潮，2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块有望迎来超额收益。稀土永磁概念股震荡拉升，中国稀土涨停，预计2024-25年稀土生产和冶炼分离指标或以15%左右的增速按需投放，海外供给扰动有限，稀土行业供需基本面有望持续向好。

汽车拆解概念股持续走强，飞南资源20CM涨停，超越科技拉升涨超13%，怡球资源、格林美等持续走高，与民营企业沟通交流大规模设备更新和消费品以旧换新工作，将利用好促进民营经济发展壮大部际联席会议制度，扎实推进我国经济高质量发展。存储芯片板块探底回升，大为股份涨停，江波龙、恒烁股份等快速跟涨，由于需求强劲，三星电子将把第二季度商用固态硬盘价格上调至多25%。低空经济概念局部异动，海特高新水下直线拉升涨停，莱斯信息、纵横股份等纷纷冲高，目前已与eVTOL主流厂商在分系统仿真模拟和系统集成仿真模拟方面展开广泛合作，以推进适航验证工作。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三继续调整为主，本周只有3个交易日，但是盘面并没有想象中那么强势。金融股和权重股主要是跟随主力资金的意向，始终保持护盘维稳的局面，并没有进行主动进攻，以目前的行情来看，外围欧美股市下跌，金融市场出现整体调整，A股也有可能会出现一定的回落。接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周三盘中跌逾1%，本周可谓是涨一天跌2天，这里要注意可能会向下回补缺口。大宗商品板块领涨为主，科技板块出现主回调的走势，机构资金有明显的调仓换股，并未市场成交量有所萎缩，这也表明机构资金在节前还是偏谨慎为主。接下来注意创业板指数能否在1830点之上稳住。

【淘金计划】    

就市场表现而言，在中国政府刺激措施推动之下，MSCI中国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，印度股市涨势已经降温。这被市场视为“买入印度，卖出中国”策略的终结与逆转，“卖出印度，买入中国”开始变得流行。临近A 股年报、一季报披露期，市场焦点将逐渐转移至业绩确定性行业。从近期的经济数据来看，政策效能持续发挥，经济呈现持续向好态势，市场有望逐步进入业绩驱动阶段。

题材板块中的黄金、水产品、有色等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、飞行汽车、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现全球央行大举购入黄金，我国央行黄金储备十六连增，进一步提振黄金需求。目前美联储降息预期持续影响，全球经济发展存在不确定性，地缘政治风险扰动仍存及各国央行持续购入黄金，均可能为黄金价格上行提供支撑。

美联储降息预期强化叠加市场情绪推动金价走高我们认为黄金的上涨主要源于两方面因素。一方面是美联储降息预期的强化。近期美国经济数据出现边际转弱迹象，叠加鲍威尔在听证会中的表态偏鸽，市场再度开启了关于流动性转松的交易，美债实际利率、美元同步回落，并带动了黄金的走高。

　从历史上的规律来看，金价在加息周期中走平后，在未来降息期间会有更强劲的表现。骑牛看熊认为避险因素带来的短期情绪释放殆尽，如纽约社区银行股价没有继续大幅下跌，也并未引发连锁反应，对瑞典加入北约暂无反制行动，黄金价格也会受到外围局势的影响有所波动。

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 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大宗商品连涨，化工领涨！指数分化明显，接下来怎么看？

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【盘面分析】

美国3月ISM制造业指数超预期回升至50.3，自2022年9月以来首次重上50.00，在连续16个月低于50之后重返扩张区间。美联储是否降息的因素，在很大程度上将会决定近期外盘的行情走势，现在市场普遍预计美联储6月降息可能性回落至不足50%，美股高位震荡。A股市场在跌破3000点后一路高歌，开启重新上攻3100点的行情，以目前的局势来看多头明显占据优势，不过要注意清明小长假会有一定的抛压，这个位置还是跟随市场的策略为主。

骑牛看熊发现2024 年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地，2024 年全球化工行业景气度将见底，纵观全球化工行业，当前欧洲部分企业盈利大幅下行，国内落后产能也到了盈亏平衡线，化工行业周期已见底。SW 基础化工市盈率（TTM 剔除负值）为19.81 倍，处在历史（2002 年至今）的23.00%分位数；市净率（MRQ 剔除负值）为1.73 倍，处在历史水平的5.60%分位数。从全球的竞争格局看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常明显且稳固，中国优势企业仍在持续扩张产能，其在全球市占率的提升有望带来长周期业绩向上。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面分散染料、可燃冰、石油等板块表现较强，知识付费、传媒娱乐、Sora等板块表现较差。风电板块集体走强，宏德股份20C没涨停，博菲电气、吉鑫科技涨停，有关部门发布关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知，提出“十四五”期间，在具备条件的县（市、区、旗）域农村地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，原则上每个行政村不超过20兆瓦。油气股开盘大涨，准油股份直线拉升涨停，博迈科、贝肯能源等跟涨，因冲突武装战争升级和炼油厂遭到袭击而收紧，美国原油期货周一上涨近1%，创五个月新高。

钢铁板块早盘走强，安阳钢铁2连板，八一钢铁、盛德鑫泰等跟涨，会议将深入分析当前行业发展面临的困难和深层次原因，以便于后续制定相关政策。有色金属概念股再度拉升，北方铜业3天2板，精艺股份、电工合金等多股涨超5%，2024年预计全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复，有色金属板块或将迎来超额收益。低空经济概念探底回升，建新股份逼近20CM涨停，长源东谷涨停，峰飞航空科技官方发文宣布，日前正式向日本AAM(先进空中交通)先锋运营商交付首架“盛世龙”，用于城市空中交通展示飞行，近期与斯洛伐克克莱因视觉有限公司签署了涉及飞行汽车AirCar相关合作协议。

 固态电池概念反复活跃，三祥新材6天5板，东方锆业涨停，合纵科技、翔丰华等涨幅靠前，智己L6将搭载行业首个量产上车的超快充固态电池，将引领新能源汽车进入固态电池时代。房地产板块异动拉升，荣盛发展、空港股份直线涨停，支持群众“卖旧买新、以旧换新”等改善性住房需求，计划全年完成10000套供需匹配。锂矿股震荡拉升，江特电机涨停，西藏矿业、华友钴业等多股涨超5%，在3月电池、正极排产同环比恢复明显且超过1月水平的基础上，4月锂电整体排产环比增10%左右，行业内部排产增速差距较大。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后始终未能强势拉红，出现了明显的回落行情，整体走势上有所走弱。本周四就是清明节了，所以本周只有3个交易日，投资者要注意节前资金的动向，特别是外盘欧美股市开盘后大幅度震荡，部分资金将会选择节前减仓的操作模式，这个位置还是要谨慎为上。接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周二低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了明显的回调走势。从资金净流出来看，科技股板块纷纷出逃，出现较为明显的回落走势，然而是大宗商品在本周连续上涨，化工、石油、黄金等板块有资金涌入的迹象。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】    

2024 年美联储货币政策转向预期下，总体上利好成长股，但降息时点尚未明朗，短期内对于成长股的催化作用有待观察。4 月正值年报和一季报集中披露期，A 股行情有望转向以业绩为驱动，业绩环比改善或超预期的领域值得关注，涉及受益于产业周期回暖的电子行业、以家电为代表的出海方向、内需修复带动下的消费行业。展望二季度，配置思路上，可以重点关注高股息与成长轮转的策略，特别是红利资产和新质生产力的主题投资机会。

题材板块中的分散染料、固态电池、钴金属等概念是资金净流入的主要参与板块，Sora、知识付费、传媒娱乐等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2020 至2022年，在海外化工品减产、新能源超预期等诸多红利下，化工板块迎来了持续数年的高景气，这导致了在建工程增速于2021Q3 开始上行，并已于2023Q1开始拐头向下。目前，化工扩产情绪已显著退潮，板块盈利能力或已筑底。

化工PPI已企稳，预计2024 年化工PPI 有望维持震荡。叠加前期下游基本处于主动去库状态，库存持续挤压，随着终端开工逐步恢复，基础化工品价差有望修复扩张，仍珍惜白马及细分企业底部机会，化工品有望迎来见底回升。

我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值。

随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。

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有色大涨，黄金再创新高！大盘3连涨，下一个压力在哪里？

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【盘面分析】

近期外围市场休市，但是全球金融市场依然是震荡走高的，A股在跌破3000点后也出现了3连涨的行情，现阶段最佳的策略就是采取跟随市场。当前指数受政策和情绪影响依然较大，市场的估值体系等逐渐回归，暂时来看依然还是大跌后的反弹阶段，切勿追涨杀跌，仍然可以考虑逢调整参与的机会。

骑牛看熊发现现货黄金突破2250美元/盎司，日内上涨0.79%。COMEX黄金期货突破2270美元/盎司，日内涨1.3%。美国2月核心个人消费支出(PCE)价格指数环比涨幅放缓至0.3%，而经通胀调整后的消费者支出超预期反弹。鲍威尔称数据符合预期，并重申不急于降息。黄金创出历史新高，走势极度强势，目前走势已经脱离传统的美债和美元分析框架，美国债务规模屡创新高，黄金作为信用货币的替代品，内在价值提升，逆全球化、全球风险事件增加、央行持续购金背景下，黄金战略配置地位提升，长周期维持看好金价不变。

 三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面分散染料、量子科技、有色等板块表现较强，煤炭、汽车拆解、石油等板块表现较差。湖北国资成第一大股东，长江证券竞价一字涨停，其余券商股集体高开，天风证券、浙商证券等纷纷跟涨，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司以非公开转让方式受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%，将成为长江证券第一大股东。有色概念股持续活跃，黄金股领涨，莱绅通灵、萃华珠宝涨停，周末杭州多家品牌金店的挂牌价格从673元/克调高至686元/克-688元/克，一天暴涨13元/克。

量子通信概念走强，吉大正元涨停，浩丰科技涨近20%，华工科技、科大国创等纷纷涨超5%，国务院国资委近日按照“四新”即新赛道、新技术、新平台、新机制标准，遴选确定了首批启航企业，加快新领域新赛道布局、培育发展新质生产力。固态电池概念股反复活跃，三祥新材5天4板，英联股份涨停，普利特、金龙羽等涨超5%，首个国家队大厂的重磅发布，超级智能轿车智已L6将于4月8日正式亮相。面板股早盘拉升，彩虹股份、沃格光电涨停，TCL科技、中颖电子等纷纷跟涨，3月份各主流尺寸LCD TV面板价格呈现加速上涨趋势，Omdia预计4月份同一尺寸的面板价格将分别环比上涨5.4%、3.2%、2.8%、3.1%、2.3%。

低空经济、通感一体化概念反复活跃，中信海直4连板，新城市、华体科技等超10股涨停，传统雷达面临城市区域无法大规模部署的难题，通感一体化可以通过大规模天线阵列等技术实现对低空区域的网络覆盖，将成为“要想通航先修路”的关键基建。小米汽车概念股再度拉升，海泰科20CM2连板，厦门信达涨停，津荣天宇、中捷精工等纷纷跟涨，在上市24小时后，小米汽车SU7上市一天后大定数量突破了88898辆。锂矿板块震荡反弹，金圆股份涨停，西藏矿业、赣锋锂业等涨幅靠前，据高工锂电，市场调研显示，在3月电池、正极排产同环比恢复明显且超过1月水平的基础上，4月锂电整体排产环比增10%左右。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开高走，一度涨逾1%，跳空缺口始终没有补掉，形成了明显的反弹走势。以目前的局面来看，证券、银行、保险等金融股一马当先，权重股走势较为稳当，中小创个股异军突起，涨停个股明显增多。大盘出现3连涨后，要开始关注3100点的压力位置，这也将会改变目前的盘面走势。接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周一跳空高开一度涨近3%，一根阳线直接突破了10日线、20日线、30日线、120日线，出现了气势如虹的反弹。这里要注意的是量能不济较为明显，说明空头并未发力，多头进入的资金也并不算太强，依然要小心本周可能会向下补缺口，题材板块依然是一日游的行情走势为主，这里要注意市场的新投资方向。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，今年一季度北向资金累计净流入682.23亿元，净流入金额已超过2023年全年。一季度北向资金对1477只股票持股数增加，对其中27只股票持股数增加超1亿股，对贵州茅台加仓金额最大，达69.14亿元。此外，一季度北向资金加仓宁德时代金额超60亿元，加仓美的集团、五粮液超40亿元。北向资金的大幅度净流入，说明外资对A股目前为止的看好，可以关注之后的资金流向。

题材板块中的钴金属、分散染料、锂矿等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、石油、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期美联储最青睐的指标PCE 涨幅创近三年来最小，核心PCE 价格指数环比增长0.4%，同比增长2.8%，与预期持平。加之近来，美国四季度GDP 终值下修，ISM 制造业PMI 等数据疲软，提振市场对6 月开启降息的信心。

据芝商所数据，目前市场预期6月议息会议降息概率达63.3%，市场对年内是否会维持降息决议的担忧得到了缓解。全球央行或将持续增持黄金储备，助推金价抬升。矿产金年供应量约4000吨，2011年以来全球央行持续增加黄金储备，2022年以来年均增持超过1000吨，央行成为黄金需求重要一极，同时增持空间广阔，金价震荡上行趋势延续。

黄金价格具有长期上行的基础，仍然看好黄金后续的表现，但需要注意的是，如果本轮美国成功复刻了1995年到1996年的降息，以及经济软着陆态势，同时在AI 产业变革之下寻找到了新的经济驱动力，那么黄金或迎来调整。目前来看能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落，避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。

在2024年有望出现货币属性和金融属性的共振，2024年到2025年，在商品需求稳中偏强的基调下，全球主要国家利率下调或是大概率事件，黄金压制因素将被解除，或将推动金价继续上涨。信用无限扩张是支撑黄金价格走高的底层因素，只要这一因素在中长期不会消失，黄金价格就会走高。

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黄金续创新高！1季度收官可圈可点，后市怎么看？

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【盘面分析】

随着欧美股市纷纷创出历史新高，金融市场的投资气氛转好，市场的做多情绪明显提升，市场风险偏好类的权益产品得到明显追捧。A股市场在跌破3000点后有主力资金的护盘，出现了较为明显的护盘走势，只不过反弹力度不够，关键要看之后能否再度起航重新冲击新高。现阶段政策面和消息面比较平淡，没有过多的“大新闻”来催动市场的热度，再加上进入2季度后，1季度的上市公司年报会陆续公布，是骡子是马要拉出来遛一遛了，投资者要注意手中标的的成色。

骑牛看熊发现央行购金规模激增支撑2023年以来金价强势，实际利率仍为金价主要锚定变量。央行购金规模激增支撑2023年以来金价强势，购金规模激增的背后是新兴市场对于储备资产多元化配置的需求。美元信用体系下，实际利率仍为长周期内金价运行的主要锚定变量。随着美联储降息步伐渐进，美国经济下行压力逐步清晰，实际利率对于黄金的锚定作用将重新显现。

三大指数集体低开，随后纷纷高走，出现明显的拉升走势，两市个股涨多跌少，题材板块方面小米汽车、水产品、有色等板块表现较强，互联网、酒店餐饮、Sora等板块表现较差。黄金概念股开盘拉升，晓程科技涨停，赤峰黄金、山东黄金等纷纷跟涨，国际金价昨晚突破前高2222.7美元/盎司，现报2254美元/盎司，再创历史新高，日内涨1.90%。小米汽车概念股集体高开，海泰科竞价20CM涨停，津荣天宇、超达装备等纷纷涨超10%，据昨日的小米汽车上市发布会介绍，小米SU7分为标准版本、PRO长续航版和Max版本，其中标准版售价21.59万元，PRO版本售价24.59万元，MAX版本售价29.99万元。

5.5G、通感一体化概念拉升，华体科技3连板，爱克股份、豪尔赛2连板，茂硕电源、高斯贝尔等多股涨停，在未来5G-A 不仅可以支持低空飞行器的实时数据传输，还可以助力实现低空飞行器的可视、可管、可控，提升低空飞行安全监管能力。油气股震荡拉升，中国石油涨超4%，潜能恒信、通源石油等跟涨，近期市场聚焦供给端地缘风险，叠加美国炼厂开工率有望持续回升，油价或延续中高位运行。氢能板块早盘走强，康普顿涨停，云内动力冲击涨停，2024中国国际氢能及燃料电池产业展览会日前开幕，一大批氢能领域的核心装备集中“登台”，一系列推动氢能产业发展的最新举措密集发布。  

特高压板块震荡走强，国电南自、江苏华辰涨停，金杯电工、国缆检测等涨幅靠前，国家电网公司提出，今年电网投资规模预计将超过5000亿元。核污染防治概念股再度活跃，中电环保涨超10%，应流股份、谱尼测试等多股涨超5%，在海关检测中，从日本进口的“焙干秋刀鱼段”中检测到超标准值约40倍的致癌物苯并芘啶，50公斤秋刀鱼被运回日本或者废弃，并未流入市场。汽车拆解概念盘中走高，怡球资源涨停，超越科技涨超15%，华新环保、格林美等跟涨，会议要求扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，着力形成更新换代的内生动力和规模效应。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走，在3月份的最后一个交易日可谓是红盘收官，但是1季度先跌后涨，有多少人真的回本了吗？主要是下跌10%要上涨11%才能回本，下跌20%要上涨25%才能回本，所以下跌厚的反弹总是任重而道远。金融股和权重股是否出力，将会决定主力资金对于市场的“看法”，也将决定本轮反弹行情的高度。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周五仅仅只是跟盘的走势，始终未能突破5日线，出现明显的调整走势，这个位置说明中小创个股的反弹力度依然较差。本轮反弹始终没有“带头大哥”，金融、新能源、医药、科技等等板块受到资金的青睐，但是持续性都不强，很多投资者追高后要等几周才有机会回本。随着指数的调整，热点题材也开始溃散，进入到2季度依然要注意热点方向。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

今年以来降准、降息陆续落地，为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。基于经济数据、工业企业效益数据的宏观环境对A股的基本面总体有利，行情的发展仍需借助业绩端的进一步验证，如果一季报情况验证年初以来的经济复苏态势，则行情具备向上的空间。短期临近业绩披露期，市场风险偏好将受到一定压制，可重点关注具备防御属性的高股息板块，预计主题性机会还将再度活跃。

题材板块中的石油、汽车拆解、船舶等概念是资金净流入的主要参与板块，酒店餐饮、Sora、互联网等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现美联储理事沃勒最新提出实施“ 反向扭转操作”，释放鸽派信号，对黄金价格形成支撑。通胀方面，3 月12 日公布的美国2 月通胀数据高于市场预期，但当前市场仍在押注美联储6 月降息。3月至今国内外金价屡创历史新高，在避险保值属性催化下，预计今年国内黄金珠宝终端消费在投资保值等需求带动下，仍有进一步释放的潜力，行业高景气度有望延续。

金价与ETF持仓呈现一定正相关性。当前ETF及COMEX金持仓仍处于相对较低水平，随着黄金锚回归实际利率，交易主线逐步清晰，持仓上行有望进一步抬升金价运行中枢。骑牛看熊发现黄金ETF及COMEX金持仓仍处于低位，看好金价上行空间。金价长牛之下，黄金股的估值中枢或迎来向上重估。金价走高时市场往往给予未来的价格预期较为悲观，映射到权益资产上则体现为估值受抑制。

美国降息预期带动黄金价格上涨突破2200 美元/盎司，美联储货币政策处于切换周期，经济增长压力增加，长端美债收益率和美元大周期仍向下。一方面，综合考虑多个类别资产收益和风险情况，消费者对于黄金投资产品需求增加，另一方面，消费者对于黄金珠宝产品需求仍将延续，黄金珠宝销售情况再度验证。

随着美国通胀数据和经济数据的回落，近一周以来美元指数和美债收益率明显回落，市场对美联储的鸽派预期发酵，黄金迎来新一轮驱动。短期金价预计维持强势，黄金进入右侧上涨阶段。美国债务规模屡创新高，黄金作为信用货币的替代品，内在价值提升，逆全球化、全球风险事件增加、央行持续购金背景下，黄金战略配置地位提升，长周期维持看好金价不变。

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低空经济掀涨停潮！指数重回3000点，行情稳了吗？

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【盘面分析】

从目前的全球金融市场局势来看，欧美股市回调后再度起航创出历史新高，黄金、铜等大宗商品也出现了明显的新高走势，这样的趋势带动外围金融市场一片大好。A股市场在跌破3000点后迎来了主力资金的反击，这与牛哥之前的预期一样，金融股率先拉升，权重股稳赚反弹稳住局势，这也进一步说明3000点是多头的“最后底限”，可以关注指数稳固后的反弹机会。

骑牛看熊发现低空经济为新质生产力代表，政策利好频出，各地政府也持续积极出台政策，争取抢抓新兴产业窗口期，加速成为“低空第一城”，形成卡位优势 。2021 年和2022 年，我国低空经济市场规模分别为2.34 万亿元和2.5 万亿元，2035 年，我国低空经济市场规模预计达到6 万亿元。低空经济是一种新的经济形态，这些低空应用在种类和规模上的不断发展，将不断提升低空经济的体量，不断实现和增加低空空域的价值。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，题材板块方面低空经济、飞行汽车、大飞机等板块表现较强，银行、水产品、NMN等板块表现较差。环保板块早盘拉升，雪迪龙涨停，复洁环保、聚光科技等跟涨，将持续深化生态环境科技体制改革，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，以生态环境科技创新助力改善生态环境质量和美丽中国建设。低空经济概念股开盘活跃，中信海直竞价涨停，深城交涨近20%，《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》其中提出，到2030年通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。

算力概念震荡反弹，安诺其涨超15%，英飞拓、首都在线等纷纷涨超5%，3500P新增算力部署就位，将为大模型企业提供算力、数据一体化服务，强化人工智能关键要素供给。AI教育概念震荡走强，盛通股份涨停，鸥玛软件涨近20%，佳发教育、方直科技等纷纷跟涨，Gauth官网公布的数据，已经有超过2亿学生用户使用过该平台。铜缆高速连接概念股震荡拉升，吴通控股涨停20%，通宇通讯、华脉科技等多股涨超5%，据QYResearch调研团队最新报告显示，预计2029年全球高速直连铜(DAC)电缆市场规模将达到17亿美元，未来几年的年复合增长率CAGR为12.3%。

机器人概念股表现活跃，南方精工、五洲新春双双涨停，鸣志电器、步科股份等涨超5%，智元机器人计划建设上海人形机器人第一座量产工厂，场址将设立在临港奉贤园区。AI手机概念盘中走高，信音电子大涨超15%，福蓉科技一度逼近涨停，思泉新材、道明光学等纷纷跟涨，当下AI折叠屏手机已成为手机市场的新宠，华为、小米、三星等各大手机厂商纷纷加入这场创新竞赛。消费电子板块持续走高，欧菲光、信音电子等多股涨停，目前手机市场库存回补需求的强劲态势持续至2024年上半年，华为P70系列全年的出货量有望实现同比增长230%，达到1300万至1500万部。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四盘中一度涨逾1%，午后指数有所回调，但是两市个股涨多跌少，有一定的回血效应，这个位置只能说主力出手了。暂时来看技术指标没有完全止跌，要看外围市场的拉升，能否带动A股出现一根大阳线，以及主力资金能否进一步护盘，金融股和权重股的动向仍然很重要。暂时来看外围市场大涨大跌，A股市场没有利空消息出现，反而是利好消息偏多。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周四盘中一度涨逾2%，虽然午后不断下跌，收盘只涨了0.95%，从趋势上看属于是超跌反弹。科技股反弹力度较大，出现全面普涨的走势，然而低空经济却是今日的“带头大哥”，整个板块个股平均涨幅达到了8.63%，看来不少资金明显追涨进去了，周五估计这批资金不容易出来。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

一季度行情渐近尾声，陆续有券商开始对二季度市场进行展望，二季度A股市场整体或呈现震荡态势且下行空间有限。在市场风格及行业布局方面，短期建议成长和价值均衡配置，中期可能偏向科技和成长，新质生产力则是券商较为看好的投资主线。二季度可关注两大主线：一是盈利和景气向上且估值性价比较高的TMT、电力新能源、机械、汽车等行业；二是受益于政策和经济修复的建筑、银行、交运、消费等行业。

题材板块中的低空经济、飞行汽车、铜缆高速连接等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、煤炭、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现今年期间，“低空经济”首次被写入政府工作报告，并将作为新兴产业和未来产业，打造成为我国经济发展新的增长引擎。发展“低空经济”的战略性和紧迫性不言而喻。民航局发声打造低空经济战略性新兴产业，当前处于低空经济前期筑基阶段，相关基础建设需求或率先放量。

低空经济以通用航空产业为主体，以无人机产业为主导。低空经济包括通用航空、警用航空、海关航空以及部分军用航空，在低空经济口径下，通用航空产业的规模占据绝大部分，未来通用航空的规模还会有效增长，其作为低空经济主体的状况不会改变。

当前发展低空经济亟需空域管理改革进一步推进，以简化航线开设等方面的审批流程，盘活低空空域。从支持政策来讲，我国低空经济的发展还处在较为早期的阶段，有待政策加大支持力度，发挥体制性优质，助力行业发展。政策推动下eVTOL 飞行器应用场景将逐步从载物到载人拓展，进而从人口密集度低地区渗透至城市中心。

目前我国低空经济具有立体性、局地性、融合性、广泛性等特点。低空经济的核心在于赋能，结合农业、物流、旅游、巡检、消防等行业，有望演化出新的业态。通用航空是低空经济的重要组成部分，无人机产业是低空经济的主导产业，低空经济政策频出，产业化进展提速，eVTOL行业有望爆发。

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科技领跌，医药反弹！三大股指又跌了，何时是个头哟？

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【盘面分析】

在欧美股市涨势放缓的情况下，大宗商品出现再度拉升，铜、黄金等品种大幅度走高，说明金融巨鳄只是暂时转换战场，而并不是休养生息，在资本嗜血的大环境下，全球金融市场依然还是有机可趁。A股市场再度回到3000点“魔咒区”，按照牛哥之前反复提到的支撑区间快到了，毕竟外盘不断新高，A股哪怕不涨也不会在这个时候大跌。对于目前的指数回调行情而言，可以继续关注调整之后的参与机会。

骑牛看熊发现截至目前，已有超过300 家医药生物公司发布2023年业绩快报或业绩预告，整体来看，51%的公司净利润实现同比增长，多数公司业绩符合预期。展望2024年，防疫物资干扰下降，原料药价格处于相对底部，医疗反腐出清医药产业整体增长会好于2023年。医药行业细分领域和细分市场众多，增长驱动因素相对独立，把握结构性机遇更为重要，同时关注医药+AI落地机会。

三大指数集体低开，随后创业板指数率先跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面煤炭、旅游、家用电器等板块表现较强，铜缆高速连接、小米汽车、算力租赁等板块表现较差。固态电池板块延续强势，科森科技3连板，丰山集团2连板，翔丰华、三祥新材等涨幅靠前，上汽集团官方微博宣布智己L6即将大规模量产，同时，上汽与清陶能源共同研发的第一代固态电池也已开始排产。智能驾驶板块异动拉升，威帝股份反包涨停走出7天4板，天迈科技、万集科技等快速跟涨，马斯克在社交平台上宣布，本周起全美所有具备“全自动驾驶”(FSD)系统的特斯拉车型将免费试用FSD一个月，FSD有望率先引入欧洲。

食品股开盘拉升，盐津铺子涨停，海融科技、品渥食品等多股涨超5%，盐津铺子3月26日晚间披露2023年度报告：公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润5.06亿元，同比增长67.76%；基本每股收益为2.64元。家居装饰概念反复走强，亚振家居、爱丽家居4连板，据《2023年中国家装行业研究报告》预测，中国家装家居市场总体规模在2025年达到5万亿元左右，在2030年达到7万亿元左右，年均增长率超过6%。创新药板块震荡反弹，奥赛康涨停，香雪制药、首药控股等跟涨，中国的生物医药产业发展已经有了一个很好的基础，鼓励创新药发展的生态环境正在形成。

低空经济概念股逆势反弹，金盾股份涨超12%，深城交、永悦科技等纷纷跟涨，近日中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区、支持深圳完善产业发展服务体系，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，丰富拓展低空应用场景。跨境电商概念局部异动，新华锦、普路通涨停，积极扩大优质产品进口，办好进博会、广交会等重点展会，推动外贸高质量发展。短剧、传媒股快速反弹，中广天择、思美传媒涨停，因赛集团、华策影视等涨超5%，AI文生视频是多模态应用的下一站，该技术有望极大降低短剧制作的综合成本，为解决“重制作而轻创作”的共性问题提供解决方案。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三逼近3000点，出现了明显的回调走势，勉强在30日线附近企稳，始终没有明显的护盘拉升迹象。这个位置还是要小心谨慎为上，避免行情出现进一步下杀，不过近期相关部门利好不断，相信该出手的时候还是要出手，这里就怕大跌变成阴跌，这是最难受的“温水煮青蛙”行情了。暂时来看外围市场大涨大跌，A股市场没有利空消息出现，反而是利好消息偏多。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周三盘中一度跌超2%，出现了明显的回调走势，两市个股一度出现上百只跌停，这是1个月来第一次出现的。跌停个股的出现，以及高位股的闪崩下跌，这就说明了市场人气的溃散。前期涨幅最大的AI板块跌幅最大，其它板块跟随指数也出现不同程度的调整，这也是目前投资者感觉市场“难做”的主要原因之一。接下来注意创业板指数能否在1830点之上稳住。

【淘金计划】    

A 股的定价权重或由资金面向基本面逐步回归，波动率预计将有所放大，经历前期反弹后A 股市场估值仍处于历史偏底部位置，修复仍有空间。3 月是过渡期”的判断不变，4 月业绩验证期，景气持续改善的方向稀缺，市场正常休整。目前市场等待政策刺激弹性和新经济产业趋势明确，市场风险偏好逐渐回升，市场成交量明显放大。

题材板块中的NMN、煤炭、银行等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、算力租赁、小米汽车等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本次政府报告首次提出要加快创新药产业发展，表明创新药在国内新兴产业中的重视程度得到加强，预计2024 年在将有更多扶持创新药的相关政策出台，创新药有望实现加速发展。同时，居民医保人均财政补助标准提高30 元将进一步提升医保支付能力，改善创新药支付环境。

随着医疗领域实施设备更新行动，将带动国内医疗设备需求释放。叠加目前在采购方面更倾向国产厂家，国内医疗设备公司有望迎来良好发展机遇。积极看好医药板块创新药出海、性价比中药、优质院内药品器械在2024 年的投资前景，建议在市场对医药板块长期成长的价值发现尚未充分时，就积极展开把握。

近两周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26X，仍低于近五年平均PE34X。近两周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM 相对于剔除金融的全部A 股溢价率为-4.75%，相对沪深300 的溢价率为121.06%。

当前处于上市公司业绩披露密集期，考虑到基数效应、宏观环境、行业政策等多因素的影响，重点关注基本面稳健、成长性良好、现金流充裕、分红率较高的优质细分领域龙头型公司。

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小米汽车，雷军最后一战！指数超跌反弹，该抄底了吗？

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【盘面分析】

目前欧美股市出现了大幅度震荡的走势，每当创出历史新高后，便出现了明显的抛压，在调整后又再度创出新高，这种走势有点高抛低吸的感觉，但是这样就会导致全球金融市场出现巨震。A股市场本周初调整明显，延续上周的回调行情，一些高位股纷纷出现开盘一字板跌停的走势，主力资金并未在金融股和权重股中明显出手，这个位置要注意回调所带来的的风险与机会，可以关注调整之后的参与机会。

骑牛看熊发现新能源车和动力电池三月需求回暖，汽车以旧换新支持政策的逐步落地，有望进一步刺激新能源汽车市场的增长。小米汽车业务投入持续增加，研发团队快速扩容，小米在近10 年投资大量汽车行业领先公司，完善汽车产业部署。尽管2023年12月底车型发布时，市场仍持观望态度，小米智能车产业链股价未见明显大幅上涨，小米首款智能车SU7 的定价及后续的销售情况不排除超预期可能，有望形成新的催化，且相比已经兑现了的华为智能车概念，小米智能车概念标的在估值上更有保护。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面小米汽车、铜缆高速连接、猪肉等板块表现较强，Sora、量子科技、互联网等板块表现较差。固态电池概念拉升，科森科技2连板，丰山集团涨停，德福科技等跟涨，智己L6将在准900V超强性能平台基础上，推出首个量产上车的超快充固态电池，实现超1000公里续航。铜高速连接器概念探底回升，沃尔核材反包涨停走出5天4板，胜蓝股份涨超10%，英伟达GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具备5000根NVLink铜缆。英伟达新款芯片GPU采用高速铜缆实现电连接，有助于降低损耗、成本，并提高散热效率。

猪肉股开盘冲高，正虹科技冲击涨停，傲农生物、湘佳股份等纷纷跟涨，2024年进入本轮猪周期的第4个“亏损底”，是2006年以来首次出现4个“亏损底”的周期，且周期磨底有望逐渐进入尾声。算力租赁板块走高，恒为科技涨停，高新发展、润泽科技等纷纷跟涨，推动构建全国一体化算力体系，探索布局数据流通设施，打造安全可信的流通环境。小米汽车概念股继续活跃，奥联电子20CM涨停，津荣天宇涨超10%，小米SU73月25日在全国29城开启静态展示。雷军发文称，“大家今天的热情超出了我们的想象，我们正加速推动第二批门店筹备工作。另外，29日开始试驾体验。”

房地产板块异动拉升，大龙地产涨停，京投发展、迪马股份等跟涨，一线城市非核心区域的限购政策有可能取消，但目前可能还处于研究阶段，长期健康稳定发展具有坚实的基础。锂电池板块盘中拉升，星云股份20cm涨停，宁德时代正在向特斯拉在内华达州的工厂提供设备，双方也在电池技术方面展开合作，公司正在与特斯拉合作研发充电速度更快的电池。低空经济概念探底回升，创世纪涨超10%，海外知名投资机构对时的科技进行独家战略投资，计划在中东地区打造“空中出租车”应用场景。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二依然是弱势表现为主，两市个股始终是跌多涨少，从目前的行情来看，调整依然是主旋律。金融股和权重股没有明显的护盘迹象，市场还是在慢慢等待着调整之后的支撑位，再来选择新的进场机会。暂时来看外围市场大涨大跌，A股市场没有利空消息出现，反而是利好消息偏多。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周二表现相对强势，全天主要是红盘震荡为主，但是中小创个股调整幅度较大，市场弱势较为明显。以目前的市场行情来看，仍然是“少数板块吃肉，多数板块调整”的节奏，并未迎来真正的反弹契机，市场陷入群龙无首的局面。接下来注意创业板指数能否在1830点之上稳住。

【淘金计划】    

全球“超级央行周”落下帷幕，美国、日本、英国、瑞士等多个全球主要经济体央行均已公布最新的利率决议。其中，瑞士央行的意外降息引发了市场的关注。业内人士认为，全球主要央行年内或开启新一轮宽松政策周期。全球资金流向美国股市和日本股市的力度有所减弱，从亚太区部分股市流出的速度放缓，其中外资开始加大力度回流中国市场。目前的A股和港股被严重低估，全球资金对日股等高估值资产的获利了结或对中国资产形成利好影响。

题材板块中的小米汽车、高压快充、酿酒等概念是资金净流入的主要参与板块，量子科技、多模态AI、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现小米集团对智能电动汽车等创新投入逐年增加，2022 年31 亿元，2023Q1-Q3 累计42 亿元。智能汽车团队人数由2021 年中500 人增长至2022 年底超2300人规模。

据乘联会预测，3月新能源零售销量预计达75 万辆，渗透率预计可达45.5%。随着未来汽车以旧换新政策逐步落地，缓解消费者观望情绪，购车需求有望进一步得到释放，全年乘用车市场销量增长确定性较强。在差异化补贴和新能源汽车产品力优势的双重作用下，新能源渗透率有望进一步提升，2024 年单月渗透率有望达50%以上，全年新能源渗透率或可达45%。

2023 年底，公司正式发布摩德纳平台架构，并宣发其5 大核心技术，包括电机、电池、大压铸、智驾，以及小米澎湃OS 智能座舱。通过近10年布局，小米汽车在人才储备、销售渠道、技术研发进行了充分准备，并有望通过在互联网和消费电子领域的优势，对汽车商业模式进行一定创新。

其首款车型SU7 将于3 月28 日上市，新车在造型、尺寸、配置及智能生态等方面具备优势，同时借助小米过去多年的口碑积累，市场关注度拉满，为产品带来天然流量，后续相关供应链有望随小米SU7 及其它新车放量受益。

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Kimi余温尚存，算力板块大涨！指数分化，该撤退了吗？

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【盘面分析】

欧美股市延续历史新高的走势，美股纳斯达克更是一路高歌上涨，海外市场的走高对于全球金融市场的共振向上有好处。A股市场受到人民币汇率下跌的影响，出现了明显的调整走势，这也导致了北上资金出现大幅度净流出的态势，目前中美绝对利差幅度并不大于2023年10月，影响相对有限。现阶段的下跌可能是本轮反弹行情的第一次调整，要注意获利盘出逃所带来的的筹码抛压，可以关注调整之后的参与机会。

骑牛看熊发现2024年全球光网络与通信研讨会及博览会将在3月24-28日召开，其中展览将在26-28日进行。作为全球光通信行业颇具影响力的盛会，每年OFC参展商都会带来光通信技术前沿成果，今年可以重点关注1.6T光模块&200G光芯片、LPO、硅光&CPO、薄膜铌酸锂等光通信技术。随着KIMI爆火之后的宕机，各大巨头开始新一轮加码大模型：阿里通义千问宣布免费开放1000万字长文档处理功能，百度即将免费开放200万-500万长文本能力，360 AI浏览器APP即将上线，支持500万字长文本处理。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，两市个股涨跌比为1：3，题材板块方面工程机械、飞行汽车、煤炭等板块表现较强，Sora、存储芯片、证券等板块表现较差。消费电子概念股开盘拉升，惠威科技、瀛通通讯快速涨停，华为手机供应链公司已开始向华为P70系列高端旗舰手机批量供货。低空经济概念快速回升，王子新材3连板，康达新材2连板，商络电子、安邦护卫等快速跟涨，峰飞航空科技自主研发的V20000G无人驾驶航空器系统获得由民航华东局颁发的型号合格证(TC)，这也是全球首个通过型号合格认证的吨级以上eVTOL(电动垂直起降)航空器。

设备更新概念活跃，工程机械方向领涨，青海华鼎3连板，建设机械涨停，在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场。算力概念股探底回升，龙宇股份、润建股份双双涨停，奥飞数据、高新发展等多股涨超5%，上海市通信管理局等11个部门近日联合印发《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》。量子科技概念逆势拉升，浩丰科技20CM涨停，吉大正元涨停，科大国创冲击20CM，中国发展论坛2024年年会，提出要求开辟量子技术等新赛道，开展“人工智能 +”行动。

小米汽车概念股异动拉升，津荣天宇涨超14%，凯众股份、中捷精工等纷纷涨超5%，小米su7将于3月28日晚7点发布，对于小米汽车的售价，市场仍在博弈低配定价下探至20万以下或维持在25万以上水平。房地产板块异动，京投发展直线拉升冲击涨停，财信发展、华发股份等跟涨，要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展。石油板块震荡走强，贝肯能源涨停，中曼石油、准油股份等涨幅靠前，在OPEC+减产的支撑下，原油供需处于紧平衡状态，油价下跌空间有限，在地缘政治的扰动下油价向上动力更加充足，在消费旺季有望实现较大幅度反弹。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，午后一度出现三大指数集体翻红的盘面，这种行情很容易带动市场出现“惜筹”的情况。指数从一个侧面表明了市场对于目前A股的态度，资金也会根据行情的变化选择出入。周一的盘面并没有金融股和权重股的反复助力，说明市场进入到一个良性修复的循环阶段，依然还是结构性行情为主。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周一走势相对较弱，虽然一度从跌近1%到翻红，但是整体来看还是表现较差，出现了明显的回调迹象。创业板指数在20日线与120日线附近寻求支撑，整体来看还是向下的趋势，不过热点板块表现依然较强，题材板块轮动为主，科技板块依然有资金眷顾，市场进入到“少数板块吃肉，多数板块调整”的节奏。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】    

近期随着上市公司2023年年报的陆续发布，部分公私募的最新持仓情况浮出水面。随着4月财报季的临近，部分机构提示，宏观数据和财报披露期上市公司发布的指引或使市场重新将焦点转向企业盈利复苏。展望后市，业内人士表示，密切关注业绩稳定且具有高质量增长潜力的上市公司。从投资方向来看，电子、新能源、机器人等板块，以及白酒、银行等行业中的价值股也存在投资机会。

题材板块中的工程机械、领子科技、算力租赁等概念是资金净流入的主要参与板块，知识付费、传媒娱乐、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现月之暗面发布情况说明：从2024.3.20 9:30:00开始，观测到Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超对资源的预期规划。这导致了从2024.3.2010:00:00开始，有较多的SaaS客户持续的体验到429:engine is overloaded的异常问题，并对此表示深表抱歉。

在AI大模型领域，Claude、Gemini、SenseChat-V4、星火大模型和Kimi等大模型在持续追赶GPT-4，算力的需求随着模型参数量和训练数据集的增加而增加。各科技厂商为保持其千亿或万亿参数AI大模型的竞争力，有望持续投入和优化AI算力基础设施。另一方面，随着各类AI大模型产品性能的提升，用户规模和使用量的增加也推动推理侧的算力需求增长。

随着英伟达发布Blackwell，大模型迭代提速，AI应用有望加速落地。从目前C端应用来看，海外Character.AI月活已超千万，Pi、Replika等均形成较为稳定的用户群体。国内kimi智能助手大火。

海外、国内的AIC端应用初现雏形，随着底层算力普惠、模型能力迭代速度加快，AI应用生态有望加速落地。伴随各家大模型长文本分析能力持续升级、用户规模的不断攀升、以及从单模态向多模态升级等发展趋势，2024年AI算力需求有望持续高景气。

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通业科技解禁潮75%！指数开始回调，哪些个股解禁要小心？

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热门板块集体调整，哪个板块机会显现？三大指数回调，怕吗？

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【盘面分析】

美国出现3连涨的态势，剑指40000点，外盘指数纷纷创出历史新高，这一局面是带动全球金融市场回暖的新动能，大部分西方央行释放宽松信号，市场重新上调美联储6月降息押注至70%。A股市场在震荡向上的过程中，3100点依然是一道难以逾越的鸿沟，目前A股市场仍处在市场整顿之后的情绪回暖阶段。暂时来看政策面和消息面属于是“风平浪静”，这里可以关注调整之后买入机会。

骑牛看熊发现清明假期临近，旅游消费需求有望刺激“假日经济”。2024年的清明假期还可通过拼假请3休8，从3月30 号一直休到4月6号，这促使国内长线游预订量呈明显上升趋势。从目前预订情况看，在清明法定的3 天假期中，短途游和周边游占据大多数，携程平台预订清明节度假产品的订单量较23 年同期增长近4倍，其中景区门票较23 年同比增长达5倍。对消费者而言，2024年清明假期具有更灵活的出游选择，无论短线游还是长线游都有望激活“假日经济”，拉动文旅消费。

三大指数集体低开，两市超4000股下跌，题材板块方面存储芯片、知识付费、光刻机等板块表现较强，种业、黄金、钴金属等板块表现较差。存储芯片概念股开盘拉升，大为股份2连板，西测测试、同有科技等跟涨，美光业绩大超预期，昨晚股价涨超14%。公司表示HBM今年已售罄，明年绝大多数产能已被预订。高速连接器概念股大幅走强，创业板奕东电子拉升触及涨停，新亚电子4连板，沃尔核材3连板，AI算力进入万卡互联、服务器时代，博通称，2023年建造了一个TPU超过1万个节点， 2024年将把这一目标扩大到3万多个，而客户现在想要的是如何将扩展到10万、数十万、甚至100万个节点。

碳纤维板块拉升，吉林化纤涨停，吉林碳谷、双一科技等跟涨，公司的碳纤维产品亿航智能已有试用，双方未来将更深层次的进行合作。半导体设备板块震荡走强，联动科技冲击20CM，芯碁微装、耐科装备等纷纷跟涨，今年前2月我国光刻机进口金额为12.2亿美元，同比增151%，其中从荷兰光刻机进口额为10.6亿美元，同比增256%。氢能板块逆势拉升，动力新科5连板，云内动力涨停，四川金顶、西菱动力等快速跟涨，其中提出编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。

传媒板块反复活跃，中广天择3连板，中原传媒4天2板，新华传媒触及涨停，由于未经通知使用出版商内容训练聊天机器人，AI应用概念股午后持续走强，读客文化、上海电影等多股涨停，继Sora之后，有AI独角兽企业之称的月之暗面所研发的Kimi智能助手在市场上掀起热潮，进一步点燃了人工智能领域的投资热情。算力租赁概念逆势拉升，润泽科技、云赛智联涨停，润建股份、利通电子等快速跟涨，随着Kimi用户数和访问量的持续提升，已经出现短暂算力支持不足得情况，考虑后续模型训练和推理需求的增量，预期算力需求进一步提升，进一步带动算力需求落地。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五在连续横盘后出现中阴线下跌，回顾这1个多月以来的行情，这样的中阴线有2根。一根是2月28日，随后出现了4连阳的新高走势，再就是3月22日出现的中阴线下跌，如果下周初没有修复，那么本轮反弹将会告一段落。严格来说周一就是去留的关键节点，也是本轮行情的反弹确认位。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周五出现2连阴下跌行情，把1900点彻底击穿，在20日线与120日线有所支撑。以目前的行情来看，指数下跌导致个股的空头气氛较为浓厚，这也会导致接下来行情可能会出现变数。本周科技股表现最为强势，Sora还没炒热，Kim又来啦，说明科技股炒作锋芒毕露，但是进一步说明资金急于求快，并没有考虑长期久战，题材板块仍然还是轮动行情为主。接下来注意创业板指数能否在1850点之上稳住。

【淘金计划】    

A股出清力度加大是今年资本市场发展的一大看点。随着*ST新海、*ST博天收到终止上市决定，ST贵人锁定“1元退市”等，今年已有9家公司完成退市或锁定退市，退市名单不断扩容。在设置更加严格的强制退市标准、进一步拓宽多元退出渠道等制度预期下，未来A股市场出清力度将进一步加大，企业主动退市的情况将逐步增多。牛哥问了问幼儿园数学老师：“退市十几家，上市几百家！这力度够吗？”

题材板块中的知识产权、存储芯片、传媒娱乐等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、低空经济、黄金等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现春节后元宵、清明及赏花季出游预订数据较为亮眼，旅游出行板块继续上涨。旅游休闲、酒店餐饮、教育、综合服务板块PE（TTM）分别为34.35倍、36.15倍、27.67倍、22.92倍。携程平台上“赏花”搜索热度近一周环比上涨330%，同比增长超2倍，近期赏花景区的门票日均预订量同比增长近50%。

近一周，去哪儿网清明假期热门城市的机票、酒店预订也已提前启动，较前一周增长了1.4 倍，全国多地迎来文旅热，以小城市为目的地的机票提前预订量，同比增长2 倍以上。全球在线旅游渗透率持续提升，我国结构化红利驱动增速快于全球。

2024 年多个节假日都具有极强的扩展性，可拼成7 天以上的小长假，“拼假”出游有望大火。出境游相关预订量大幅提升，境外酒店的提前预订量同比23 年增加3 倍，其中，泰国的同比增幅达到了7 倍。从去哪儿网机票预订来看，泰国曼谷、韩国首尔、日本东京、日本大阪、新加坡、马来西亚吉隆坡是热门出境游目的地。

节假日消费提振，CPI边际回暖，带动了餐饮行业Q1数据的持续走高，叠加头部企业纷纷战略调整贴合消费者，餐饮、酒店、旅游等消费板块有望加速复苏，看好全年旅游复苏带动相关产业链上市公司业结增长。

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Sora来啦，短剧游戏暴涨！大盘攻击3100点，这是怎么啦？

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【盘面分析】

美股再度开启上攻40000点，这也带动了外围金融市场出现好转的迹象，A股市场也有明显的跟随态势。A股两市成交量频繁上万亿元，这也说明了市场进入到一个比较良性的环境中，只不过指数依然是震荡横盘的模式为主，并没有明显的多空方向。当前的指数仍处在市场信心好转之后的修复阶段，预计度过这个修复阶段之后，指数才会进入到宏观和企业盈利主导的阶段。目前的操作模式依然是逢低参与，切勿追涨杀跌。

骑牛看熊发现AI 技术创新推动短剧创作，Open AI 发布的文生视频工具Sora 可一次性生成长达60 秒的视频、多角度镜头无缝切换。短剧从萌芽期到高速成长期，前后仅有一两年的时间。期间，多数短剧题材均以穿越重生、草根逆袭、豪门秘事为主，剧情呈现“反转”、“冲突”、“浮夸”等特征，从而吸引眼球。短剧发展持续向好，各平台支持促进增长。

三大指数集体低开，随后三大指数纷纷翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面低空经济、飞行汽车、种业等板块表现较强，鸡肉、减肥药、ST等板块表现较差。铜缆高速连接器概念股集体高开，新亚电子、得润电子双双竞价涨停，华丰科技涨超10%，英伟达GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆（合计长度超2英里）。低空经济概念反复活跃，永悦科技7连板，咸亨国际涨停，卧龙电驱、安邦护卫等纷纷跟涨，要求探索把握低空经济的发展规律，切实提高推动低空经济发展的能力和水平，此外隔夜美股亿航智能股价收涨超15%。

短剧概念股开盘拉升，华策影视20CM涨停，掌阅科技、慈文传媒涨停，2023年中国微短剧市场规模已攀升至373.9亿元，预计到2027年，中国微短剧市场规模将突破1000亿元大关。汽车整车板块反复走强，动力新科3连板，亚星客车、汉马科技涨停，针对三家汽车企业的新办法正在讨论中，包括市场占有率、利润结构、科技创新以及安全生产等数项新指标，可能会被纳入新体系中。光伏板块早盘拉升，BC电池方向领涨，永和智控、中科云网涨停，近期多家媒体报道组件厂商计划上调国内分布式价格，且招标价格也出现企稳回暖态势，欧洲据部分公司反馈随库存去化，亦有1-2欧分价格回暖。

核能板块震荡走强，中核科技涨停，景业智能涨超10%，中国核电发布的2024 年投资计划总额为1215亿元，主要用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。汽车拆解概念股再度走强，超越科技涨近15%，5个交易日累计涨幅涨超100%，预计将进一步推动汽车回收拆解行业的规范化发展，同时也将惠及报废汽车回收、二手车交易等相关行业。AI医疗概念反复活跃，贝瑞基因、塞力医疗3连板，润达医疗触及涨停，与英伟达达成协议，为北欧国家丹麦建造一台名为“GEFION”的超级AI计算机，引领该国进军AI领域。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开高走，出现了两阳夹一阴的走势，开启新一波上攻3100点的走势。金融股助力较小，但是近期高分红标的带动权重股反弹，这也是指数能够进一步上涨的主要原因之一，权重股的助力对指数的反弹有着明显的利好。贵州茅台、宁德时代、长春高新都开启高分红模式了，下一个又会是谁呢？接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周三在5日线附近震荡，始终没有像样的反弹走势，这里要注意可能会把周一的跳空缺口补掉。题材板块又回到了科技概念上，出现了明显的反弹走势，这也导致了资金再度聚拢，不过一日游行情较为明显，可以关注之后的反弹契机，目前还是局部行情为主的行情为主。接下来注意创业板指数能否在1900点之上稳住。

【淘金计划】    

今年以来，印度、日本等外围股市陆续创历史新高，A股估值性价比突出，外资或存在一定组合再平衡的诉求。A股估值性价比突出，海外投资者对中国资产的信心逐渐加强，部分资金近期开始押注中国资产。市场分析师普遍认为印度、日本主要股指估值当前位于历史高位，后续外资有望从印日市场分流进入A股，这也与A股的低估值有一定的关系。

题材板块中的短剧游戏、传媒娱乐、Sora等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、培育钻石、钢铁等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2023年短剧市场供给理性增长，备案量上涨9%；需求端月活用户规模近1.5 亿，同比增长782.8%。国家广电智库指出“微短剧已成为网络视听创新发展的新动能”，精品创作导向下，抖音、快手、腾讯三大流量媒体均发布相关短剧扶持计划。

短剧市场在经历高速增长阶段后，备案量趋于理性增长，2023 年短剧拍摄备案共通过3574 部、97327 集，分别同比上涨9%、28%。需求端流量经历爆发式增长，截至2023 年12 月，短剧类APP 及小程序月活用户规模近1.5 亿，同比增长782.8%。

目前短剧多为都市、古装、悬疑等题材，而喜剧类型尚处“蓝海”。相比早期“热播短剧全集免费”的严重盗版现象，目前B站热播短剧付费模式得到改善，盗版问题得以缓解。用户在短剧UP 主页面以“充电”形式付费后，才可观看该栏目所有正版短剧全集内容，付费方式包括单月支付、连续包月、连续包年等。抖音：加强平台对短剧小程序的推荐力度。

 对于短剧，特别是单集时长1-2 分钟的小程序短剧，Sora 可生成的视频长度与之天然契合。Sora 等AI 工具有望降低短视频领域的创作门槛，为短剧内容的商业变现创造更多可能性。伴随头部厂商入局及监管部门对行业的监管逐步完善，短剧行业将经历趋于规范化、专业化的过程，内容质量将成为竞争关键。

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猪肉起飞啦！三大指数齐调整，接下来该怎么办？

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【盘面分析】

美股高位震荡，主要原因是由于市场普遍推断美联储6月不降息的概率超过50%，但是目前全球资本市场对降息因素的关联度降到一个很低的位置，也就是说金融市场明显走好，降息与否只能是锦上添花，并不会改变反弹趋势。A股主要指数均创反弹新高，成交量连续上万亿元的行情中，出现了量价齐升市场，这个位置要注意近期能否向上突破走出新的拉升行情。

骑牛看熊发现截至2023年底，能繁母猪存栏量同比下滑约10%，过剩产能已得到明显去化，2024年猪周期有望趋势上行。春节过后猪肉价格的波动值得关注，建议跟踪猪肉出栏量和存栏量的边际变化，更好把握猪周期的位置。当前物价水平明显偏低，背后主要是居民整体消费修复力度较为疲弱，消费信心不足。当前宏观政策适度发力刺激消费的必要性较高，猪肉板块估值仍处于历史相对低位，未来猪价、企业盈利均有望超出市场预期。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面猪肉、农林牧渔、水产品等概念表现较强，培育钻石、人形机器人、证券等板块表现较差。AI医疗概念延续昨日强势，塞力医疗、贝瑞基因2连板，阿拉丁、泓博医药等多股涨超5%，英伟达此次GTC大会上在医疗场景上推出了基于医疗场景的25个新的微服务（NIM），帮助全球的医疗保健公司可以基于生成式AI进行效率提升。Sora概念股开盘拉升，因赛集团续创历史新高，华策影视涨超5%，Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，短短五个月内“长文本”输入量提升10倍，并于即日起开启产品“内测”。

消费电子板块拉升，AI手机方向领涨，福蓉科技2连板，维科技术涨停，紫建电子涨超10%，华为即将发布的P70系列手机将配备麒麟9系5G平台，并搭载盘古大模型，云端/终端协同运行。充电桩概念股局部异动，奥特迅直线拉升涨停，和顺电气、宏英智能等多股涨超5%，中国充电联盟发布数据显示，2月公共充电桩比1月增加4.4万台，2月同比增长51.2%。低空经济概念反复走强，永悦科技6连板，莱斯信息走出20CM2连板，四川九洲涨停，纵横股份、万丰奥威等涨幅靠前，全球首个获得适航认证的国产自研“空中的士”亿航EH216-S在淘宝上架，标价239万元。

存储芯片股早盘再度走高，德明利拉升逼近涨停，江波龙、佰维存储等纷纷冲高，三星电子将与主要手机、PC和服务器客户重新谈判价格，预计将推动NAND闪存价格上涨15%到20%。智能驾驶板块异动拉升，万集科技、金溢科技等纷纷涨停，天迈科技20CM涨停，近日北美地区的特斯拉车主们陆续接收到FSD（全自动驾驶）V12.3版本的更新推送。此次升级的一大亮点是引入了马斯克一直引以为傲的“端到端神经网络”技术。猪肉股震荡拉升，湘佳股份涨停，神农集团、华统股份等纷纷跟涨，本周生猪价格继续回升，本周全国生猪均价14.49元/公斤，较上周上涨0.22元/公斤。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二水下震荡为主，两市个股全天都是跌多涨少，金融股和权重股并未继续大幅度拉升。不过从高新发展创出历史新高来看，高股息的白马蓝筹股仍然受到机构资金青睐，看似指数没有明显的突破迹象，实际上机构资金开始重点押注少数标的。随着贵州茅台、宁德时代等标的的高分红，之后仍然可以关注这一类标的的参与机会。接下来注意上证指数能否在3070点之上稳住。

创业板指数周二并未向下补缺口，而是在1900点之上震荡，这也表明指数走势较强，常规的技术面分析暂时来看已经“失真”了。以目前的市场局势来看，热点题材走势并不强，反而开始走向一些冷门概念，这一点要注意，说明资金力度在减少。3月中下旬依然还是震荡行情为主，注意局部行情的投资机会。接下来注意创业板指数能否在1900点之上稳住。

【淘金计划】    

随着政策持续加码支持新质生产力发展，我国高增长的新兴产业不断涌现，相应的投资机会层出不穷。从我国大的宏观背景来看，随着政策支持叠加技术革命的催化，新一代信息技术、高端装备制造等产业或将继续引领新质生产力发展，未来我国有望不断涌现高增长的新兴产业和对应的上市公司。

题材板块中的鸡肉、猪肉、农林牧渔等概念是资金净流入的主要参与板块，人形机器人、培育钻石、证券等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从能繁母猪存栏量数据推演来看，生猪供应继续增加，且伴随前期压栏大体重猪的逐渐消化，短时内猪肉供应增加，生猪价格将继续低位徘徊，产能去化有望加速。

目前生猪养殖股头均市值处于历史低位，是较好的布局时点。近年来行业规模化率快速提升导致养殖场整体抗风险能力增强，行业或将经历更为长期的磨底去化过程，用时间长度逐渐消耗养殖户信心和现金流，产能拐点可能推后出现。生猪养殖板块走势更多取决于行业去产能预期的增强或下降。

目前生猪养殖板块估值处于历史低位，关注具有成本优势、现金流储备较为丰富的生猪养殖龙头低位布局机会。肉鸡养殖方面，白羽鸡、黄羽鸡价格均较前期低点有所回升，关注景气度边际改善带来的布局机会。

展望2024年生猪价格，能繁母猪的去化节奏存在变化，2024年猪价波动幅度大概率增大。骑牛看熊认为春节效应来临，猪肉上涨是大趋势的事件，可以关注连续下跌的猪肉行业能否出现反弹机会，这也是近期大消费板块轮动的一个新机遇。

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证券直线拉升，转融券T+1来啦！创业板涨逾2%，后市怎么看？

【盘面分析】

全球金融市场处于蒸蒸日上的行情，当金融巨鳄将“无形的手”伸向了黄金、货币等避险品种，并且出现一部分标的不断推高的时候，说明市场已经从投资变成了投机行情，这也要注意资本的新流向。美股近期高位横盘与大选有关，也与3月份的经济数据有关，而A股市场每当跌破均线支撑后，主力资金总会护盘助力，这也说明了多头气势仍然没有结束。在两市成交量连续上万亿的投资节奏下，这里依然要注意回调参与，切勿追涨杀跌。

骑牛看熊发现转融券市场化约定申报将由实时可用调整为次日可用，意味着市场所理解的转融券“T+1”正式落地，转融券市场化约定申报正式由实时可用调整为次日可用。本次证监会要求暂停新增转融券规模和限制券商向投资者提供日内回转交易的融券，预期将减少市场做空力量，提振市场信心，维持市场平稳运行。这一消息势必会带动证券板块的上涨，从而对A股市场的做多情绪有所助力。

三大指数集体高开，创业板指涨逾1%，两市个股涨多跌少，题材板块方面汽车拆解、飞行汽车、低空经济等概念表现较强，煤炭、培育钻石、酿酒等板块表现较差。汽车整车股开盘走强，东风汽车2连板，赛力斯、江淮汽车等纷纷跟涨，下一步将研究降低新能源汽车保险费费率，推动提高新能源汽车社会化维修服务能力。低空经济概念反复走强，永悦科技5连板，卧龙电驱、万丰奥威等个股均大幅走强，处在eVTOL（电动垂直起降飞行器）风口上的美股上市公司亿航智能披露财报，2023年营收同比增长165%，其中第四季度，总收入为5660万元，同比增长261%。

CPO概念股反复活跃，新易盛涨超6%创历史新高，天孚通信、中际旭创均续创历史新高，中际旭创近日在互动平台上表示，为满足行业持续增长的需求，公司高端光模块产能会继续扩建。汽车拆解概念股继续走高，超越科技20CM3连板，华宏科技、怡球资源涨停，将进一步促进汽车回收拆解行业规范化发展，报废汽车回收、二手车交易，汽车拆解行业有望受益。证券板块走高，方正证券拉升逼近涨停，中国银河、中金公司等纷纷冲高，证监会表示，适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；支持头部机构在畅通非银机构流动性传导方面积极发挥作用。

智能医疗、创新药概念活跃，泓博医药涨近20%，贝瑞基因、济南高新等多股涨停，即将于18日开幕的英伟达GTC大会上，有90场活动与医疗保健/生命科学相关——数目位居所有行业之首。算力概念震荡走高，工业富联冲击涨停，寒武纪、莲花健康等纷纷跟涨，要加快构建全国一体化算力网，推动建设中国式现代化数字基座，综合施策落实全国一体化算力网的建设任务。存储芯片板块盘中拉升，亚威股份涨停，德明利涨近8%创历史新高，HBM存储产品的市场规模预计将从2024年的约 25.2 亿美元激增至 2029年的 79.5 亿美元，预测期内(2024-20289年)复合年增长率为 25.86%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开高走，再度回到3050点之上，创出了近期的新高走势。随着大盘的进一步走高，3100点离年线的位置越来越近，这也是近期的重要压力位。宁德时代的高分红，带动了一批优质白马股走高，从而引发了一波权重股的大涨，这也带动了指数全天都是红盘震荡向上，这一走势也表明了多头继续上攻的态度。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周一盘中涨逾2%，创出近期新高，跳空高开的缺口也没有补掉。宁德时代的大涨，带动了新能源和汽车板块的走高，这样的盘面对市场明显是助力。以A股市场的行情表现来看，题材板块仍然是轮动为主，然而随着指数的走稳，盘面也开始逐渐走出一轮新的多头进攻之势。目前技术面已经无法分析多空格局，关键还是多空主力资金的一波较量为主。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

宁德时代的高分红，又一次带动了价值投资的高潮。央国企仍是A 股市场现金分红的主要力量，股息率高于全A 指数和民企。国资委强调加大现金分红力度，更好地回报投资者，展望后续，央国企分红仍存在提升空间，连续稳定的分红是上市公司回报股东能力的良好体现。以2010 年到2023年期间年度分红统计，半数以上年份存在分红的个股数量占比超七成。个股分红越为连续，中长期维度上取得的超额收益越是显著。

题材板块中的低空经济、汽车拆解、通信设备等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、家用电器、培育钻石等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现为进一步加强融券业务监管，证监会公布了两项调整：一是全面暂停限售股融券出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

第一项调整已于1月29日起实施，而因涉及系统调整等问题，第二项调整则自3月18日起实施。各券商开展了“暂停转融通借入证券实时可用业务”通关测试。多家券商的业务人士反馈，通关测试已顺利完成，确保今日及之后业务平稳运行。

进一步规范股份减持行有助于提升市场透明度，增加市场信心，为投资者提供更可靠的信息，有助于形成有效的市场定价机制。违规减持行为一定程度上会对市场的稳定性和公平性产生负面影响，甚至可能损害上市公司的长期发展和中小股东的利益。

政策有助于增强资本市场内在稳定性，提振投资者信心；严监管、突出功能性考核是主基调，供给侧改革下头部机构集中度或加速提升，行业规划再次提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，券商板块或有结构性机会。

整体上看，在更为积极的财政、货币政策支持下，配合各类优化资本市场运行的政策落地，“政策—市场—投资者”间的正循环有望加快形成。

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大消费下跌，汽车扛起大旗！指数低开高走，后市怎么看？

【盘面分析】

A股本周多日成交量在万亿元之上，指数有所回调，但是成交量的增长，说明了资金开始在3000点到3100点区间发生分歧。本周是先扬后抑的行情，指数下跌幅度不大，但是K线硬出现下跌趋势，这个位置要注意牛哥反复提到的风险策略。目前的市场政策面和消息面过于平淡，要注意市场情绪回落后，是否还有新的低位参与机会，以及新的热门板块引领2024年的赚钱方向。

骑牛看熊发现汽车以旧换新政策支持汽车增换购需求，这与此前政策主要刺激汽车首购需求不同，开展汽车以旧换新，促进汽车梯次消费、更新消费。各地汽车以旧换新消费补贴逐步落地，其中上海市对燃油车和纯电新能源汽车进行差异化补贴，最高补贴额度1 万元/辆。汽车以旧换新政策契合汽车消费升级趋势，考虑春节后厂商新车大量推出，国家推出促消费及以旧换新政策，碳酸锂价格处于低位等因素，预计3月乃至2季度电动乘用车销量有望走强。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，题材板块方面低空经济、旅游、CXO等板块表现较强，煤炭、Sora概念、web3等板块表现较差。低空经济概念反复活跃，永悦科技4连板，新大洲2连板，航新科技涨超10%，日前国家民航局召开会议强调，大力服务低空经济发展，优化低空飞行服务保障体系，支持航空医疗救护、无人机物流、应急救援、新兴消费等业态发展，支持低空经济发展示范区建设。创新药概念股继续活跃，普利制药涨超12%，昭衍新药、泰格医药等多股涨逾5%，创新药板块个股内部改革推动基本面成长，中国中药启动私有化开启中药国企改革新篇章。

机器人板块早盘拉升，富佳股份2连板，瑞德智能、锋龙股份涨停，英伟达GTC 2024大会已进入倒计时，机器人有望成为一大重头戏。培育钻石概念活跃，亚振家居、恒盛能源2连板，黄河旋风涨停，惠丰钻石涨近20%，培育钻石作为珠宝行业消费新秀，处于高速增长期，机构预测在2025年前国内复合增长率有望达到35%，中国有可能成为最大潜在市场。CPO概念股反复活跃，铭普光磁封涨停，天孚通信续创历史新高，随着以ChatGPT为代表的人工智能大语言模型的发布，AI算力需求激增，并进一步拉动800G光模块需求及加速高速产品的迭代，龙头企业有望充分受益于行业发展。

资源再生概念延续昨日涨势，汽车拆解方向领涨，超越科技、华宏科技2连板，大地海洋涨超10%，要求报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。汽车整车股异动拉升，北汽蓝谷冲击涨停，江铃汽车、亚星客车等纷纷跟涨，汽车以旧换新行动方案实施办法和标准的政策细则正在制订中，若进展顺利，有望在二季度出台。神经网络概念活跃，宏达新材2连板，泰尔股份直线涨停，固高科技、深水海纳等多股涨超10%，初创公司Figure AI近日发布一段新视频，展示了人形机器人Figure 01所具备的技能，Figure神经网络可提供快速、灵巧的机器人动作。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走，早盘已经是水下震荡为主，午后出现低位拉起翻红，出现了明显的分化盘面。以目前的市场行情来看，金融股和权重股助力较小，从主动护盘，变成了一个“旁观者”，再从整体行情的走势来看，行情变得较为平缓，已经没有之前的那股凌厉的突破走势。这个位置回调反而是一个新的进场机会，接下来注意上证指数能否在3030点之上稳住。

创业板指数周五跌破10日线后出现反弹，但是始终未能突破5日线，出现了明显的回调迹象。从K线走势来看，要小心之后可能进一步走低，以目前的行情来看，题材板块开始走弱，这里要小心赚钱效应回落的同时，一些若是个股可能会跌幅更大，一些高位股可能会成为近期的雷区。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

本周市场仍处于中级反弹格局当中，但是短线在连续上涨后遭遇一定内生性调整压力。展望后市，随着反弹高度久攻不破，市场积累了较多短线获利盘，部分投资人表现出落袋为安的意愿，预计市场短期可能出现双向波动。结合历史经验和规律来看，市场依旧处于中级反弹趋势中，但短期反弹幅度较大、有一定夯实整固的需要，建议中线仓仍可以继续持仓待涨，短线切勿盲目追高、有机会可以适当进行高低切换。

题材板块中的汽车拆解、CXO、创新药等概念是资金净流入的主要参与板块，Sora概念、AI手机、互联网等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现据乘联会数据，2023 年乘用车增换购占比达到56%，其中换购占比达到45%。据公安部统计数据，2023 年底我国汽车保有量达到3.36亿辆，新能源汽车保有量达到2041 万辆，其中有相当部分在用车辆使用年限较长，能耗排放高。

2024 年经济恢复与以旧换新政策刺激下新能源车有望成为复苏抓手，新车型往低价格带进一步下沉，出口继续拉动销量快速增长。海外来看，欧洲车市呈现放缓态势，美国市场渗透率较低空间仍大。

各地汽车以旧换新消费补贴逐步落地，其中上海市对燃油车和纯电新能源汽车进行差异化补贴，最高补贴额度1 万元/辆。更多地区有望出台新一轮汽车以旧换新政策，推动2024 年乘用车市场进一步回暖，新能源汽车和燃油车的差异化补贴政策有望进一步推高新能源渗透率。

我国汽车行业进入换购周期，汽车电动和智能化带来的全新体验也刺激增购需求，考虑到我国汽车千人保有量较欧美日等发达市场仍较低，首购需求亦在增长。国内整车厂进入海外扩张期，自主品牌结构升级，中国厂商有望实现全球车企供应链突围，国内优质零部件的海外基地2024 年将逐步进入收获期。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

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药明康德大跌，医药反弹！指数又跌了，后市该怎么办？

【盘面分析】

美股即将再度新高，外围市场转暖反弹，有望带动A股出现向上的走势，整体来看全球金融市场还是多头局面为主。现在A股市场主要的问题在于没有投资方向，会议之后并没有明显的政策面和消息面驱动，所以场内资金并没有孤注一掷，反而是跟随指数的涨跌方向来做盘，所以近期市场追涨杀跌的现象比较严重。目前的策略还是参与调整之后的买入机会，这里切莫心急追涨被套。

骑牛看熊发现本周医药生物各子板块均呈现上涨，其中化学制药、生物制品、医疗服务板块涨幅相对较大。年初以来，医药生物各子板块均有所下跌，其中医药商业、中药板块跌幅相对较小。创新药板块个股内部改革推动基本面成长，中国中药启动私有化开启中药国企改革新篇章，短期内关注一季报业绩、基药目录落地以及国改进展等。创新药板块整体看估值水平处于历史低位，估值水平具备吸引力。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，题材板块方面CXO、创新药、黄金等板块表现较强，通信设备、互联网、飞行汽车等板块表现较差。创新药板块大幅高开，昭衍新药、赛隆药业等多股竞价涨停，恒瑞医药、迈威生物等多股高开超10%，昨日网传一份《全链条支持创新药发展实施方案（征求意见稿）》。有色金属板块开盘走强，北方铜业涨停，铜陵有色、云南铜业等多股涨超5%，西部矿业、江西铜业等纷纷跟涨，芝加哥商品交易所（COMEX）的铜期货市场迎来了一场大涨行情，收盘价创下11个月来的新高。

机器人概念股开盘拉升，鸣志电器涨停，丰立智能、步科股份等多股涨超5%，机器人初创公司Figure发布了自己第一个OpenAI大模型加持的机器人demo。视频显示，机器人整套操作的动作十分流畅。资源再生概念活跃，城发环境、华宏科技涨停，大地海洋逼近20CM涨停，提出报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。算力概念股震荡反弹，鸿博股份涨停，利通电子、恒润股份等跟涨，要加强前瞻布局，加快提升算力水平，推进算法突破和数据开发使用，大力开展“人工智能+”行动，更好赋能千行百业。

旅游股震荡拉升，丽江股份领涨，九华旅游、峨眉山A等纷纷跟涨，美团、大众点评数据显示，截至3月11日，清明假期（3月30日—4月6日），国内长线游、出境游相关预订量大幅提升，境外酒店的提前预订量同比去年增加3倍。中字头板块局部活跃，中纺标、中远海特等纷纷涨超5%，要求把发展新质生产力同提高经营业绩导向性精准性等工作紧密结合。CPO概念股探底回升，天孚通信涨超8%再创历史新高，东田微20CM涨停，九联科技涨超10%，随着以ChatGPT为代表的人工智能大语言模型的发布，AI算力需求激增，并进一步拉动800G光模块需求及加速高速产品的迭代，龙头企业有望充分受益于行业发展。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四早盘红盘震荡，午后水下震荡，场内资金出现明显的分歧，然而这个时候北向资金选择全天不断净流入，这种态势不常见。随着大盘市场在3050点附近纠结2周之久，市场出现了格局也发生了变化，现在的媒体不再谈论探底的事情，而将话题的重心转移到了能否继续上涨，市场情绪有所好转。接下来注意上证指数能否在3030点之上稳住。

创业板指数周四指数下跌，在5日线与120日线附近获得支撑，题材板块仍然是轮动的模式。这里要开始注意高位股闪崩下跌的走势，工业互联在创出新高后，2日振幅超过20%，有一次揭露了市场追高的风险很大，投资者还是要谨慎为上。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

美国通胀缓慢改善、就业难进一步强劲，降息预期反复但难再延后。一季度A股市场波动较大，明显分化。二季度A股可能回归偏震荡的平稳市，低估值价值和中小盘成长可能相对占优。目前的A股市场开始出现情绪分化，一部分资金看高后市，一部分资金开始选择防守型板块参与，这也表明3月中下旬即将是市场选择新方向的阶段了。

题材板块中的汽车拆解、CXO、创新药等概念是资金净流入的主要参与板块，Sora概念、AI手机、互联网等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现 中国创新药行业，在国家支持和产业升级中，已完成国际化第一步；中国创新生物药步入欧美市场，中国医药产能实现国际化布局，成功出海的企业与行业龙头值得关注。全球创新药，是科技进步兑现的重要领域，中国创新药产业链，正在崛起。

随着整体研发资金的增加、临床试验于特定领域的增长、研发效率的提高与创新药物获批数量增加，全球生物医药行业正展现出复苏和增长的积极迹象。中药方向政策不断优化，审评审批政策改革等顶层设计支撑行业长期良性发展，利好中药创新药发展，为行业提供增量。

港股通创新药ETF与其他医疗指数相比，港股通创新药成分股精简，集中度更高，主要聚焦于创新药研发、生产等领域，创新药产业链纯度更高。创新药行业迎来多重拐点，政策利好未盈利生物医药企业创新药经过调整行业迎来多方面改观，政策面医保谈判规则进一步明确，鼓励和加速创新药进医保的态度更加明确，行业面内部“出清”加速进行，构建多层次健康生态。

 全球医药市场总体规模远大于中国本土市场，创新药的出海可以为中国医药公司带来更高的获利空间。中国的创新药政策不断推陈出新，为创新药出海做出政策保障同时，审评标准逐步同国际接轨。加快创新药产业发展、开展“AI+医疗”为2024 年医疗卫生领域重要发展方向，相关产业迎来重要发展机遇。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。