最后半小时摊牌了

令人着急的一天，大盘处于岌岌可危的技术险地，先看上证指数，昨天本来一个大阴线让多头连连失去阵地，这个时候今天低开留下缺口，虽说就那么1个点的小缺口可以无视，但说明空头士气正旺，几乎把多头压着打，均线系统的最后防线30日线告急，如果大盘今天继续一个大阴线，那么元旦开始的上升通道将会严重挑战。

再看深证成指、创业板指数都是处于下降趋势，如果跌势不止，那么基本可以看到去年10-12月的平台面临考验，先不说能否支撑住，陷入如此横盘的泥潭里就够折腾一段时间了，为此这个时候急需在上证指数的带领下来一个触底反弹V起来最好。

所以不得不说今天大盘走势算是经历了一次关键性考验，好在最后半小时机构摊牌了，也就是仍然靠拉动浪潮信息、中国电信等数字经济龙头股使得大盘收复起来，虽然没有形成什么大阳，起码让市场看到了希望所在，进一步明确了主流热点的方向。

其实今天盘中机构曾经拉动了6G通信股来带动人气，本川智能更是成为近期大妖股，短短四五日就从30多奔到近60元，这个赚钱效应不可谓不大，还有一些金诺信、三维通信、世嘉科技等涨停，按说这么强的拉升对游资、热钱有所触动，可6G板块在昨天还刚刚跌幅居前，杀伤了不少短线资金的信心，为此没有这么多人愿意马上调头再追高，这就让市场热点陷入焦灼。

到来下午开盘突然容大感光20CM涨停，一下把光刻胶板块带动，这种拉涨的力度也算是够坚决，无奈板块影响力较小，关键是没法带动自主替代的北方华创等硬件类的科技股，所以让大盘下午一个半小时都没有什么建树，直到下午两点半浪潮信息持续向红盘进发，这才激发起中国电信等数字经济股启动，大盘才有了像样的拉升。

有了这么一次强震荡，ChatGPT、信创、大数据等等品种都做好了进一步向上的准备，相信行情也会慢慢集中到数字经济上来，毕竟这个是本次两会的重要政策，甚至还成立国家数据局这种高级别部门统筹发展数字经济，也让市场预判会有一系列的好政策刺激行业发展。

要说营建数字中国的蓝图是从我国现有经济状况下必然的选择，提高社会生产效率才能有效跟国际竞争，特别是当欧美围堵我们尖端技术的时候，只有把现有的实体经济的内生潜力挖掘出来，通过数字化、人工智能化提升生产率，这才可以让我们在国际社会的夹缝中杀出一条血路，为此，国家之所以顶层设计是有道理的。我们只要围绕着这个主线做，今年一定能有所收获。

浪潮信息无法熄灭人工智能热火

又是遇到周五行情，谁也没想到一开盘就让大家吃了一个闷棍，本次ChatGPT、人工智能龙头老大浪潮信息竟然集合竞价跌停，一时间大家都懵了，还有人认为属于集合竞价故意砸盘，开盘后就撤单了，没想到近亿股砸盘就是一直跌停开盘，虽然在刚刚交易前几分钟有尝试的扫单，可无奈压单太坚决，最终一字板跌停到收盘。

这肯定是遇到了重大事故，否则不会各方面还好好的主流热点龙头会如此跌停，按说汉王科技也跌停过，上周四的汉王科技跌停也一度让ChatGPT板块退潮回落，可那好歹是盘中砸跌停，而不是这样开盘就一字板跌停的，所以出现了不可抗力是必然的。

果然，盘中消息层面出现，美国商务部将浪潮集团、龙科中芯等28家中国实体加入贸易黑名单，称这些公司“威胁美国”。被列入所谓实体清单（Entity List）的企业，必须获得美国政府的授权，才能取得美国的产品和技术。此外，公告称第四范式科技有限公司（4Paradigm Technology Co.;）、浪潮集团股份有限公司（Inspur Group Co., Ltd.;）、龙芯科技（Loongson Technology）、国家并行计算机工程技术研究中心（National Research Center for Parallel Computer Engineering and Technology）、青岛海洋科学与技术国家实验室（Qingdao National Laboratory of Marine Science and Technology）、无锡高等技术学院（Wuxi Institute of Advanced Technology）因获取和试图获取美国原产物品以支持中国的军事现代化努力而被列入实体清单。

随后浪潮信息回应记者称，公司正在进一步核实评估，暂无更多信息同步。这句话彻底浇灭了盘中打开跌停的希望，因为基本承认受到美国制裁，至于影响结果还需要确认。

谈到被美国制裁我们不陌生，包括列入实体名单也是司空见惯了，可没想到美国对我们的围追堵截已经涉及到最新的机器学习、AI领域，其中对第四范式制裁就可见一斑，第四范式成立于2014年，是一家人工智能技术与服务提供商，数据科技驱动行业应用的创新者，业务是利用机器学习技术和经验，通过对数据进行精准预测与挖掘，揭示出数据背后的规律，帮助企业提升效率、降低风险，获得更大的商业价值。其自主研发的先知平台是企业级AI生产服务赋能平台，于2016年发布了先知平台，降低门槛、提升AI在各应用领域内的创新技术。

第四范式在迁移学习、高维机器学习、AutoML、高性能AI算力，以及AI在各应用领域内的创新技术等方向居于世界领先地位，第四范式已在银行、保险、政务、能源、智能制造、零售、医疗、证券等领域，夺得中国机器学习平台市场份额第一。

这表明ChatGPT兴起之后，美国政府马不停蹄封杀我们这方面的发展，这就不难理解为何同样被制裁的华大基因、龙芯中科今天反而上涨，而浪潮信息却一字跌停，因为浪潮服务器几乎80%的芯片来自于英特尔。

说白了，浪潮信息和中兴通讯具有一样的性质：组装大厂，中兴通讯的自我研发比例还更高一点，浪潮信息的的核心服务器芯片则完全靠英特尔提供，如果美国政府下死手，那么几乎可以把浪潮信息搞瘫痪！为此，股票市场给出的反应也是正常的。

值得注意的是，本次浪潮信息大跌虽然对ChatGPT板块有影响，可没有真正击垮市场热情，甚至拓息还一举同时推涨停，其他的三六零、博彦科技、神州数码、英飞拓等都是强势拉起，包括华脉科技继续封上五连板涨停，所以影响面没有2018年对中兴通讯的封杀那么大。

归咎原因就是这可能对浪潮信息很大影响，但对整个国内的人工智能发展不会产生卡脖子的效果，毕竟在人工智能芯片领域我们发展也是不差，虽然不及英伟达、英特尔那些头部芯片企业，但国内的相关AI芯片设计、制造环节都是早有布局，这也是龙芯中科、寒武纪、炬芯科技等走强的原因。

同时，算力是ChatGPT一部分，算法与数据同样重要，我们在算法领域比其欧美企业也不是落后，甚至说某些涉及国内中文领域的还更为有优势，所以人工智能这波行情不会因为说浪潮信息被制裁就偃旗息鼓了，至于浪潮信息值不值得去抄底，那就看事态发展已经市场资金的力度了。

声东击西之术让散户焦虑

为了让你从主线热点下车，不惜上周四借助石家庄机场暂时管制的新闻哄骗你局势不稳定，也在上周五不惜拉升新冠药板块，让你感觉疫情又要来了，赶紧逃命！！！结果一些招数都在今天原形毕露，主线热点继续大资金把持，特别是科大讯飞、中国电信、中兴通讯这样的千亿市值以上的科网、人工智能股大涨，足足将指数搞出“一阳吞数阴”，使得空头不得不回补！

其实看着春节后的行情就有一种主流大热点呼之欲出的感觉，和去年炒作的局部热点完全不一样，好比去年也有什么乌俄战争导致的天然气能源风口，甚至还有卖电热毯的妖股彩虹集团，后面也有供销社概念的天鹅股份以及消费复苏的西安饮食，这些都可以说龙头个股涨幅不小，可没有整体板块效应，对大盘人气带动仅仅是小范围，更不要说有什么产业链的延伸炒作。

去年年底本来出现了新冠药的板块炒作，按板块规模看也不小，本身生物医药股的整体权重很大，加上CRO这些题材，本可以当做一个主线热点炒作，可令人诡异的新冠疫情突破过峰就消失了，简直让人匪夷所思，明白快的游资机构及时止血，反应慢的就被套割肉，所以大量A字杀的医药股出现，这是极其伤害人气的。也就是这个时候，今年元旦过后开始数字经济、信创板块慢慢热度起来，为目前科网股启动奠定基础。

我一直强调，判断一个热点能否升格为主线热点就看参与群体的规模，如果就是一小撮游资、热钱在玩，那顶多就是彩虹集团那样的规模，大票能上涨才是关键，我们发现这波信创、网络通信从中国联通奇怪的涨停开始就预示着行情不小，果然后面就接连出现科大讯飞、中国电信的拉升，这可是平时纹丝不动的品种。

有机构撬动大票就有大鱼，这是行情的历史规律，这波ChatGPT从春节后开始，云从科技、海天瑞声只是先锋，绝不是终结，今天的行情再度验证这个观点，所以我上周五就说机构在声东击西忽悠散户离开主线热点，转而去追什么医药，随着一次次行情的主线清晰化，各路资金只会在这个主线上挖掘出更多的黑马，现在对于很多人来说机会还有很多，因为毕竟妖起来的就是少数云从科技几个而已。

如何把握这次行情机会呢？抓住算力、算法、数据三个要素去挖掘，这也是未来人工智能的关键点，本次炒作似乎落地技术层面较多，而不是跟以前炒作科技股那样炒作硬件或芯片材料，这些基本不存在瓶颈，特别是智能手机销量下降后，芯片及相关材料的需求下降，这对人工智能兴起所以需要的算力、算法相关品种就更突出了。

为此，今年炒科技却不是往年那种科技，这需要大家冷静思考分析，最终才能挖掘出好票，我们小社群也是元旦开始就抛砖引玉，在春节后更是给出相关思路，就是希望粉丝们能及时站在主流赛道上来。

惊弓之鸟要不得，没大事

早上还好好的行情，原以为不会黑色星期四了，可下午风云突变，一下就打脸了，又是尾盘一小时加速跳水，这种行情的变化让人猝不及防，于是乎网上一大堆找原因的，什么石家庄突然空军飞来飞去了，什么彭博社报道中国地方政府债务2万亿美元要停滞了，什么美国航母又开进南海了，什么中国伊朗发布联合声明了，什么拜登政府要全面禁止投资中国科技公司，等等诸多消息遍地都是！

可仔细斟酌，这些只能说人吓人的事情，有些甚至是瞎猜，好比石家庄的事情，马上机场就说已经恢复，只是临时空域被使用而已。那么为何这些捕风捉影的事情能引起如此大的波澜呢？肯定是到达敏感位置了！一般这种位置堆集巨大筹码，多空双方处于对峙阶段，一有风吹草动就容易引发多杀多或者空杀空，由于目前3300点是元旦过后上涨过来的，所以多杀多的获利盘涌出也是正常了。

这波行情的焦点就是ChatGPT，一开始炒作海天瑞声、云从科技，为此它们就是领头的品种，今天一早就有获利盘出现，所以二者都是低开的，本来是平静的套利一下，突然中午出现那些真真假假的新闻，下午就加大了这两个股票套利的力度，进而加快板块的下跌速度，特别是都赚钱的背景下，都舍得更低价格打出去，所以就酿成最后一小时越跌越猛的架势。

除了领头的外，中军大票出现天量也是套利的表现，浪潮信息则是典型老大，今天成交111亿元就知道达到阶段天量状态了，所谓量价不分家，见天量对应的必然是天价，虽然不能说绝对最高，但起码代表浪潮信息需要休息一阵子了，这个现象在去年年底的新冠药行情就出现过，当时以岭药业12月8日见到131亿元的天量之后果然天价53.96元出现，之后一路狂跌。

新冠药的崩盘也有疫情突然消失的大环境影响，可不得不说天量之下就是疯狂的信号，所以浪潮信息调整是必然的，问题是会不会就跟新冠药那样见顶呢？这就需要看板块的整体走向了，也就是说这波ChatGPT行情，或者说数字经济、信创行情有没有结束？如果结束，那么就是天价，反之，浪潮信息会高位震荡一段时间后再出现新高。

怎么判断板块有没有结束呢？很简单，就是看有没有后来者顶上！新冠药行情的以岭药业本来有众生药业顶上，可惜天要灭这个热点，疫情莫名其妙突然消失了，所以众生药业也是无奈熄火。那么浪潮信息之后能否有新的品种出现就至关重要了。

有人说中国电信涨停就是接班，非也！我倒认为中国电信这样的低价大票上午涨停反而是促使ChatGPT板块调整的原因之一，因为一个板块一旦出现低价大盘股都“鸡犬升天”，那一定不是好事，因为散户就喜欢买低价股，让一大堆散户都能吃上一口，必然就是行情末端了，所以不要指望中国电信能顶起来，它的作用应该是和之前中国联通一样，搭台子而已，唱戏还需要别人。

不管怎么说，明天、下周就能看出有没有接替者，这一定要是有足够大市值，300-600亿市值区间，价格不能太低，而且完全和本轮数字经济、信创、人工智能契合的品种，只要出现这样的票撑住大旗，那么这波网络信息科技行情就没有结束。

当然，A股还不是就看这个方向，其实新能源汽车的新锂电技术股、芯片硬科技股，甚至供给侧出清带来的价格涨价资源股，都是大盘后期能仰仗的做多方向，不要一跌就悲观，反而真的要有“千金难买牛回头”的强势思维，毕竟今年元旦过后市场量价环境都和去年不一样了，不能惯性弱势思维，一跌就恐慌就害怕，这只会让自己拿不住好票，看看历史上大盘走强的时刻，每次大阴线反而是上车的机会。

内资砸不完的筹码、外资买不完的资金

兔年第二个交易日，北上资金再度净流入101亿，这是昨天流入185亿之后继续百亿流入，由此2023年1月份净流入超过1300亿，创新历史新高，而1月份南下资金净流出60亿，如此反差非常明显。要知道上一次北上资金如此看好还是2021年1月左右，那个时候属于大蓝筹为代表的“一线茅”纷纷冲顶时期，就好比2021年年初的海天味业有200元，现在只有80不到。这一次北上资金冲进来不是加速赶顶，而是一种重新布局中国资产的考虑，当然也会和港股方向大致一样。

既然外资在买入，抛盘肯定就是内资了，主要还是一群基金为主导在抛售，散户也是跟风为主，当市场处于摇摆阶段，就有人开始先跑，不管跑的对不对，这些资金是敏感的，也恰恰这些资金有望成为推动大盘再创新高的动力，因为率先跑出去的资金就等于就是空头，只要大盘不出现他们预料中的下跌，那么空头回补就会发生，特别是职业投资者，基金经理往往都会干这种事，低卖高买，看似有点不可思议，但恰恰这种做法是顺势而为，越强越买，稍微有变弱就第一时间闪人。

做任何投资都有风险，以上这种操作的风险就是大盘继续走强带来的踏空风险，通过空头回补等于止损这种风险，所以往往在一波真正的行情里，就是有不断的资金发生空头回补反而助推大盘继续走高，随着一波行情的走强，又吸引大量场外资金入市，最终实现一种正循环，我们目前期待的就是这个循环出现。

而大盘如果按那些先跑的人所料出现下跌，就会引发持续卖盘踩踏，这等于验证了越早跑的人越正确的投资逻辑，这中间就是多空博弈的结果了。对于北上资金来说，他们可能执行的就是越跌越买的策略，买到空头回补的时候趁机高抛，这也是交易学上的反套利策略。

不管这个市场的参与者持有何种心态和策略，都是在跟明天赌不确定性，特别是那种短线客，为了烫平这样的不确定风险，我建议还是多多关注质地，关注背后的价值。起码在赛道上选择正确就是时间玫瑰，好比我

在去年6、7月份就看好工业机器人的逻辑，埃斯顿这样的龙头企业必然分享行业高速成长的红利，而去年三季度开始遇到大盘环境恶劣，该股也是一度下跌，可只要你真正坚持住信念，目前一样又回到前期高点区域，并且趋势继续良好向上。

内资不断砸，外资不断买，他们体现不同的风格，可只要大环境、大趋势向上，他们都是做多者，而我们散户要做的就是选择到真正有价值的赛道优质股。

另外对新冠疫情我一直抱有警惕姿态，不会因为当下凭空消失一般的病毒就好像会彻底消灭，科学面前无法解释通。最新消息，1月30日，根据美国疾病控制与预防中心(CDC)最新数据，美国疾病控制和预防中心正在追踪名为CH.1.1的新冠新毒株。CH.1.1占美国病例的1.5%，占比位列第五。

根据疫情追踪数据网站Outbreak.info的数据，新西兰目前出现了许多CH.1.1病例。其他热点地区包括巴布亚新几内亚、柬埔寨、爱尔兰等。该毒株已在超60个国家和美国51个州检测到。CH.1.1病毒变体是世卫组织监测的奥密克戎亚变种之一。从数据看，CH.1.1病毒变体有一定的免疫逃逸能力，可能会引起新的感染，但在人群中的致病能力并没有明显增强。所以新冠病毒还在变异之中，只不过致病能力万幸没有提高！

今晚美国CPI牵动人心

近期消息面对主赛道的股票都非常不友好。比特币暴跌引发GPU市场更惨淡，英伟达这样的芯片巨头持续下跌也引发了国内科技股的大跌。苹果也受到诸多郑州富士康的影响，出现了3%的下跌，这对美股来说就是非常大的下跌，所以A股的苹果产业链个股都难看，更别说被砍单的歌尔股份了。还有就是马斯克持续卖出特斯拉，让股价创出这波调整新低，这样就严重打击了新能源汽车板块。

硬科技、新能源都这样遭到暴击，还想大盘能有多好？我今天中午就在抖音视频上说到，还是下午能企稳就可以了，不求什么上涨，好在下午贵州茅台带着券商、银行拉一波，把指数稍微稳定住，起码不至于太夸张的下跌，这也算是在今晚美国CPI公布前没有走得太难看。

说起这次CPI的重要性稍微了解的人都明白它关乎12月份美联储是不是继续加息75基点的关键数据，甚至影响到明年美联储对加息终极目标到底会不会打破5%有重要参考，今晚注定是一个不眠夜。

按华尔街投行预测，50%左右的概率是停留在10月CPI不会超过8%，当然如果还是达到8.2%甚至以上，那么美股就会进一步承压，美元则是大涨，美债收益利率更是走强，这都是让人不愿意看到的。也期待能有好的数据结果。

眼前的影响对A股其实算是十字路口，相当于这波反弹能否持续就看3000点会不会保住，虽然大家都知道3000点下方从长线看是不会亏钱的投资点位，毕竟这个位置已经是长期的价值洼地，但人的信心总是一念之间被击破，恐慌性的卖盘会不自主的出现，这也是股票市场的特点，考验人性。

如果从另一个角度看，大盘现在反而也是长线资金不断建仓的机会，今天大盘波动不大，但成交量放出明显，很典型的就是许多主流热点股票下杀过程中有资金在承接，硬科技、新能源都是大机构、基金持仓品种，也是场外长线资金关注的目标，它们一旦跌下来就有人去买，这也是很好的事情。

只是在短期波动和长线布局的选择上，还真是需要顽强的投资心态才能做到平复，否则容易发生错配，也就是本来是做长线的品种，结果因为短线波动而动摇信心，最终反而陷入不断买卖的短线交易中，这也是每次谷底阶段最容易出现的现象，为何容易亏钱，其实就是这样的错配导致。

而认准一个好的赛道、方向是很难的事情，特别是许多不确定性的信息出现，让你非常难以坚持，这个时候要做的就是反复询问自己到底当初买入的因素有没有发生变化，是不是行业裂变？这也许能让你在最紧要关头熬得住，也是很多成功投资者的经验。

都在等汇率实质性变化

又是被茅台压的一天，或者说又是被人民币贬值压制的一天，哪怕隔夜美股道指都已经攻击年线了，马上要收复前期次高点了，可我们A股没办法，还是要盯着人民币汇率说话。毕竟人民币资产的A股是摆脱不了的关系。一样的道理，港股也是全天震荡走低，这跟美元反弹也是有很大关系。

在大的板块没有动作的时候，游资只能做做小题材、小热点，供销社算是具有独特色彩的题材，谁也不知道供销社到底能带来什么上市公司估值的变化，但中华供销总社相关的中农联合就是牛气冲天，还有保持8连板的天鹅股份也是，所以游资才不管到底会带来什么质地变化，只要算是“故事”，那就炒作。

供销社搭配社区食堂的概念很大程度上让我们回到了计划经济的时代，供销社面向农村，食堂面向城镇职工，在物资匮乏的时代，靠分配制度进行。现在的供销社发展思想肯定不会是历史的倒车，而是时代发展下的特定产物，又或者说是内循环的一种补充形式，在发生极端国际环境下，不得不说是一种社会存在形式。

所以，游资炒作的逻辑就是未来全国将有大量供销社、社区食堂建立，这就带来相关公司大量的机会，其实中华供销总社的数据显示，这几年供销社的基层数量是有增无减，对农业发展起到重要作用，农机、种子、化肥等等物资都是靠全国供销社的渠道进行供应，也正因为如此，星光农机这样的票也被游资干起来了。

有一点阳光就灿烂，这就是热钱炒股的特点，我们很多散户可能在介入前需要左思右考，等想明白了，机会也就错过了，或者再追涨反而成为这些游资的接盘侠，所以在大盘整体没有主流热点起来的时候，这种具有特色的小热点、题材想做就要快，我们上周日的小班课给社员们的妖股系列里，就有两个票被挖掘出来，本周三天走势很强。

除了供销社概念外，新冠药的走势也很强，众生药业甚至走出加速狂牛的行情，其实这次炒作新冠药是伴随着放开预期展开的，也就是说和一季度炒作逻辑不同，那个时候玩的是怎么治疗新冠和疫苗怎么接种，现在完全不是如此，通过这两年的新冠病毒发展，肯定的一点是重症很少，轻症很多，那么对于大部分人来说不需要住院治疗，所以也不存在治疗新冠药的需求巨大。

相反轻症很多，那么对治疗咳嗽、咽喉肿痛、退烧等常用药需求就很大，非处方的药空间会随着放开而增长巨大，所以这波炒作的医药股很多都是预期这方面的增长，但炒作这个有一定风险，那就是放开只是传闻，谁也不知道会啥时候开始，所以短炒医药的心态很厉害，随时都会消失这个风口。

不管怎么说，大盘要想起来还是看茅台加锂电的搭配，没有这个主流热点启动，大盘就是弱势震荡，也期待能在美国CPI下降的刺激下，让A股能重新步入上升通道。

跟随汇率起伏波动

震荡走低再有所回升，这是今天大盘的走势，基本符合上证指数在5日线上方技术调整的特征，成交量如期缩小也是下跌调整中必须的，否则放量下跌才会引发更大的恐慌，所以虽然盘面上是弱的，但真正体现在人气上并不是那么害怕，跌停板也才一家，涨停家数则55家，说明今天的休整是良性的。

当大盘处于调整的时候肯定是老虎休息猴子乱跳的景象，所以数字货币、鸿蒙概念等调整许久的板块今天表现抢眼，海联金汇、吉大正元的涨停就不难发现，资金专挑前期调整到位的题材做，这就构成了你追昨天的热点没准今天就套，反倒是前期冷的题材有可能拿出来“回炉”！

而早盘曾经一度拉升新冠药的品种，给人一种重新炒作放开概念，新华制药还带领涨停，众生药业甚至走出强庄行情，可惜大部分新冠药还是跟风乏力，说明活跃资金拉升这个方向信心不足，毕竟放开这个事不是一时半会能确认的。

至于昨天还热火朝天的足球概念，今天就是分化，中体产业一如既往的诱多套人走势，少数资金顶多全力封住力盛体育的板而已，恰恰说明该题材的市场容量太小，以及没有明确的估值提升机会，注定是昙花一现的热点，就跟之前玩的电子烟一样，突然因为一个政策炒作一天而已。

每天去追逐研究各种风口题材，很容易迷失自己，而且最容易把心态炒坏了，要知道大盘的核心力量不把握好，玩任何小热点都是小打小闹，或者都是今天赚明天亏的游戏，白白给证券公司打工了。当下核心力量就是人民币汇率影响下的人民币资产估值的问题，也就是A股代表的就是人民币资产估值的最好载体，如果人民币贬值的势头不遏制，那么A股就很难走出真正的行情。

看A股的压舱石就是金融股和茅台，这两个都是属于权重大市值蓝筹股，金融板块更贴近人民币汇率的反馈，茅台则是北上资金最大持仓股，它的走势也反映外资进出A股的态度，这对大盘指数具有非常关键的指导意义，我在之前就强调，我们买不起茅台但一定要看茅台，该股的见底才是大盘真正见底的信号。

毫无疑问今天市场弱也是跟人民币又贬值，茅台调整有关，这几乎是判断A股有没有好的一天的重要风向标，同时加上对新能源、硬科技等主推型热点观察，基本就可以对A股方向做判断了，若不是今天尾盘有新能源的锂电股回升，大盘可能收的更难看。

那么后市A股有没有见底的机会呢？人民币不再大幅度贬值，那么就有见底基础。美元又是影响人民币贬值的关键因素，本周四公布的美国10月份CPI数据就非常关键了，如果还在同比增长8%以上，那么美元还会强一阵子，这样我们的A股筑底将会更复杂一些。当然，从中期看，3000点附近也将是各路机构共同驻守的底部区域了。

全民玩球去了

要说今天大盘最大的特点就是围绕世界杯展开，体育概念、彩票概念、足球概念可谓是全部被资金热捧，毫无疑问都是冲着11月21日开踢的卡塔尔世界杯去的，跟往常不同，这一届世界杯放在了年底举办，也是跟卡塔尔地理位置有关，夏季太过炎热，冬季反而是最佳竞技时段。

其实这一届世界杯发生在新冠疫情已经爆发了两年多的时间中，的确从另一个角度来考验人类对新冠病毒的抵抗性，要知道这和东京奥运会、北京冬奥会不同，本次世界杯对国际游客是开放售票的，所以届时防疫措施值得参考，如果如此盛大的人群聚会也没有造成太大的影响，那么对于我国明年逐步放开有着积极的借鉴意义，也给新冠病毒定性创造了条件。

不管怎么说，世界杯的号召力还是强大的，绝大多数人是通过电视直播收看，所以湖北广电这样的广电传媒股拉升，就算是跟这家公司没什么直接关系。同时，足彩销售带来的机会也让互联网彩票概念股姚记科技等拉升，其实再仔细看看，这也跟它们没啥关系，因为中国的彩票还不能互联网上售卖。

如果说有直接关系的那就是足球领域的一些品种了，好比世界杯带火了足球爱好者的热情，可能会有足球销售的高潮，所以双象股份这样的PVC人造皮革股涨停，也容易激发人们对体育运动的热情，加上国家本身就提倡号召体育强身健体，力盛体育、中体产业等相关股也是涨停。

可以说，今天的炒作就是围绕着足球进行，但这仅仅是短暂的概念，甚至就是一两天的昙花一现，因为股票的上涨核心还是看内在价值的体现，这些品种不会真正改变它们价值，随着一股风炒作一下就好，十有八九都等不到11月21日开踢，这股风就没了。

回到市场本身来说，强势震荡是今天主要的行情，主流热点板块处于休息状态，虽然锂矿还有西藏城投一字板涨停，但锂电板块大部分处于上攻回落的架势，比亚迪又恰好被巴菲特减持，所以顺道整理震荡，这就让大盘失去了最主要的进攻力量。而硬科技股也基本出现高位股套利的现象，天岳先进、复旦微电、拓荆科技等等都是一直上涨很大的品种，今天集体套利走势让北方华创等承压，也就使得科技股维持回落状态。

两个主力板块都休息，大盘还能维持阳线收盘，这就足以说明大盘保持强势震荡，还不说茅台也处于调整，所以场外资金的积极性很强，信创、元宇宙、有色等等板块也是不少资金买入，如果行情维持这样的节奏，相信继续向上的概率还是很大的，板块轮动，让主流热点稳步休整向上，这样的行情才会走得长久，而且今天又实现了万亿成交量，这都是较好的现象，后市还是乐观为主。

围绕国家安全、国产替代寻找机会

相比港股走势，今天A股算是不错，三大指数都保持稳定，科创板甚至还上涨1%，说明硬科技股在今天支撑起大盘的回落压力。由于美联储如期加息75基点，美股先向上冲高，可由于鲍威尔的讲话丝毫没有鸽派痕迹，再度加大了市场的担忧，美联储甚至对高通胀的问题已经是全然不顾了。

从加息的角度上看，不仅仅是给企业带来经营压力，更容易让美国国债的发行成本大增，并且也对企业债的压力极大，同时还严重打击美国房地产市场，其房贷利率已经突破到10%的预期值，这样的情景放在格林斯潘时代是不可想象的。现在鲍威尔带领的美联储似乎只对CPI留意，至于其他放弃的感觉。

如果这样对美国资本市场产生较大压力，今天美元指数再度拉升，虽说里115点还有距离，但如此强势升值给非美货币产生很大贬值压力，欧元、英镑、日元都是被卖压打低，相对来说离岸人民币今天白天走势还是在昨天7.34位置稳住。

这也是港股今天跌幅大于A股的原因，美元的升值对港股的打击比A股大的多，现在能否顶住美元升值的压力其实也是高层当下最关心的问题。

由于复杂的外在因素，A股寻找自己的反弹逻辑也是非常重要的，今天表现较强还是从国产替代、硬科技上下手，集成电路、先进封装、半导体设备及材料等等都是“硬货”，也是能拉动权重和人气的板块，跟我之前说的“两个轮子”驱动，就是新能源和高科技，这高科技的代表则是国产替代的硬科技品种。至纯科技、联动科技、盛美上海、芯源微等等都算是半导体设备里寻找国产替代的品种，我们要有自己的芯片产业链，就需要有这些能替代进口的设备。

不仅如此，一些MCU、SOC芯片股也开始逐步从底部走强，中颖电子、赛微电子、晶晨股份等等都出现了底部放量的痕迹，这是典型的新增资金抄底来了，也说明国内一些芯片公司经历了一年多的下跌行情后，价值洼地已经出现，未来可能是机构资金重新配置的方向。

除了这些之外，越来越多的国有化思维在股市里发酵，供销社的概念也是典型代表，中概股的各种国有央企的合作也是不少的猜测，看来暗流涌动，变天的痕迹已经显露，一些国有化炒作的逻辑也不得不留意，市场的资金是最为敏锐的。

3000点作为A股的一道长期成本线，下方介入的收益率拉长时间看是可靠的，这也是带来增量场外资金的原因，在这个影响下大盘震荡攀升的趋势还是维持，只不过注意不要追高即可，好比之前涨幅巨大的中国软件这样的信创、康希诺这样的新冠治疗。

放量继续反弹有利于行情延续

市场的人气明显强于十月份，虽然也就这两天，但11月份开局还是可以，成交量反映一个市场的强弱，连续放量的状态说明场外资金有愿意入市，特别是在这样的技术趋势还处于下降的状态，能让资金入市抄底非常不容易，这恰恰说明入场的资金在对未来的预期进行炒作。

什么预期会让资金敢入市呢？昨天就传闻的“复工委员会”，当然这是境外媒体的“先知先觉”，一般国内不会给予报道或澄清，这也形成了一种惯例，也就是外媒报道的都是“试探性”新闻，看看市场的反馈情况，最后才有可能落实。

从股市的两天反映看，人们太需要这方面改变，我们不是为了要学习国外躺平，而是要给经济状况找出一个新的改变，而澳门电子签的全国放开也似乎给了一定的希望，这也是大家宁愿相信这个消息是真的，宁愿资金冲进来先炒一波的原因。如果真的放开有下文，那么市场肯定最先想的什么会受益？

新冠药自然是最受益的，无论是疫苗还是治疗，都将迎来巨大的市场空间，其实很多人士早在一季度就给诸多新冠热点品种算过未来空间，所以那个时候很多股票炒作非常疯狂，可惜一纸禁令，严格保持不放开，就把这些股票打的体无完肤，半年下来全部折价7、80%，炒作新冠药、新冠检测的热度也让不少人亏很多。

这次又一次传出这样的信息，肯定就是沿着一季度炒作的脉络进行，特别是康希诺恰好给出了疫苗消息，股价立刻翻倍，110元拉升到253元，就花了半个月时间，港股更是从40港元干到140港元，今天大涨63%还是因为下午两点港股因为台风突然休市，否则可能涨幅更大。

如此赚钱效应是让人眼红的，所以大量新冠药的股票被拉升，其实之前炒作中药的时候也把以岭药业、众生药业这样的股票拉起，这次新冠刺激更是加速拉升，所以也就有了之前入市的资金开始利用消息套利抛售，这也就造成下午一段时间医药股的下跌，其中君实生物最惨，涨11%到跌9%收盘，不可谓短线波动极大。

到底会不会放开呢？说实话现在谁也不知道，但可以肯定的是明年一季度会有改变，不大可能一直这么下去，作为负责任的政府，会反复考察新冠病毒的演变，对人体的伤害，特别是弱势群体的影响后考虑逐步放开，这是趋势，时间早晚的问题。

而股市炒作的就是预期，只要有苗头，有希望，那么就会提前炒作起来，包括放开受益的旅游、航空等板块都出现不小的反弹，众信旅游、春秋航空等就是代表，还有免税店的中国中免等等都太期盼放开了。

只要这方面消息逐步趋向于乐观放开，那么行情就不会轻易结束，下一阶段错杀的优质股也会存在反弹的需求，这也是大盘有机会的契机。

关键时刻的关键大阳

在没有什么太明显的消息刺激下，A股自发的走出了大阳线行情，放量突破5日线的行为是值得留意的，按技术分析，趋势的转折往往就从一个突破性的转折K线开始，好比高位的大阴线、低位的大阳线都是具有这样的意义，特别是没有什么消息刺激下的逆转就更加有效。

毫无疑问，今天走势就是这样的特点，加上前两天的K线，一个标准的反转组合图形浮现在眼前，也许太标准了，所以很多人都反而持怀疑态度，认为见底不会这么明显吧？这就是股市奥妙的地方，虚虚实实，让人琢磨，最终通过时间来验证每一个顶底的图形。

从推动今天大盘向上的力量看，没有什么意外，就是靠大蓝筹外加新能源，贵州茅台属于大蓝筹，西藏矿业属于新能源，或者说茅台担当了估值回升的任务，锂电担当了主力部队冲锋的任务。这也一直是我强调的，大盘要想有起色，没有锂电根本都是空谈，哪怕前几天一些信创、医疗热点很强，可对大盘整体来说没有作用。

同时贵州茅台的市场之锚的定义也展现无疑，特别是下午没有茅台一路向上，大盘根本不可能越来越强，这就是风向标，大家都在看着它，也是外资砸盘与否的信号，我在上周日的小班课就说道，北上资金为何砸茅台？就是击垮市场的信心，在国内投资者都绝望的时候，所有的股票都是惊弓之鸟，因此你就看到了伊利股份、歌尔股份等等跌停就是吹灰之力即可，要知道它们都是千亿市值的票。

当北上资金杀跌结束也必然从茅台上逆转，所以不见得我们买得起茅台，但最近一定要看茅台。今天的行情就验证了我这个判断，茅台就是海外机构做空A股的工具，一旦杀跌不动了，或者被国内机构买起来了，那么这场价值投资的毁灭战就打的差不多了。

为何叫价值投资毁灭战呢？因为现在的股民还有几个相信A股有价值的？没有了，但斌、张坤、林园、葛兰等等都是算是资本市场风云代表人物，淡水泉、高瓴资本等等知名私募都在这场下跌中无一幸免，他们可都是之前A股市场价值投资的典范，要知道一个市场如果灵魂都没有了，那么A股的参与者都成为了人为刀俎我为鱼肉了。

所以，外资做空A股也好、港股也罢，从某个层面上是摧毁国内投资者的意志，让人们不再相信股市能赚钱，不再相信靠价值投资能是时间的伙伴，最后要么离开股市，要么参与到追涨杀跌的短线投机之中，也许这才是对中国股市最大的伤害。

就在这关键时刻，需要有凝聚人气、信心的行情出现，不是就一个阳线结束，而是持续性上升，并且靠的就是错杀的质地优良的股票修复性行情，金融战最后就是心理战，不再是仅仅拿一个利好刺激的。

地产、能源股把指数拖累

按说今天市场波动幅度不如上周五，但值得注意是成交量进一步放大，沪市成交量达到3967亿，但深市却正常缩小，因为在市场波动幅度小的时候一般成交量就缩小，为何沪市会放量呢？那就是科创板今天开始实施做市商制度，增加流动性是做市商制度的主要作用，科创板今天放量也是明显。

当然，除了科创板做市商的原因外，上证50今天放量也是非常明显的，上证50指数作为50家权重最大的股票，能放出来成交量这本身就值得留意。从分类看，三桶油集体大跌，中石化、中石油、中海油都出现5%左右的下跌，这说明原油价格的下跌预期开始增强，这也把煤炭、天然气这样的传统能源给带下来。

保利发展跌停也算是权重股大的事件，在地产板块里，万科、金地、保利、招商算是四大龙头，保利发展被第三季度业绩不及预期拖累跌停也给地产板块很大压力，所以其他三家也是大跌收市。跟房地产相关的工程机械的三一重工也是大跌创新低，海螺水泥跌4%，也创新低，都是让指数不得不低头的品种。

不仅如此，地产牵动着银行，无锡银行、成都银行、宁波银行等都出现不小的跌幅，甚至工农中建这些大行都跌了2%左右，可见地产的威力多大。

说实话，如果不是有一个全国政务一体化的政策刺激，今天盘面会很难看，大量信创股算是给大盘顶了一下这些地产、能源、银行股的大跌压力，但我们知道要想真正抵抗权重股的下跌除非锂电、光伏、新能源汽车这样的主流热点拉升，否则很难让指数有效扛得住。

可经济机构转型的过程中，无论是房地产还是相关产业链的行业都不大可能有什么未来，所以哪怕宝钢股份、海螺水泥跌再多，也难言去抄底，因为短时期内没有希望！这些钢铁、水泥、建材所依附的房地产将真正进入寒冬，要明白这样的寒冬可不是前几次那样的周期性变冷，而是实打实的长期变冷的开始，因为从当下社会的“润”节奏看，精英层都开始卖房子了。

如果说豪宅被精英层投资性抛售，那么中产阶级、普通百姓则是无力支付房贷，不得不断贷了，这种信号是前几次房地产市场调整没有出现过的，众所周知人们为何无力还贷，因为疫情影响下收入大幅度降低，甚至断粮了。

所以，现在股票投资不是看到哪个跌的多就好像可以捡便宜货一样，还是需要多看看背后深层次的逻辑，有些行业的股票则是被整体环境拖累，那样的下跌可以找机会低吸，但一定要看清楚这个行业未来的成长性。只要中国经济不出现系统性风险，那么一些被拖累下来的行业龙头企业股票是值得留意的。

一鲸落万物生

全天走势就一个特点，市场都在看北上资金砸盘贵州茅台，真可谓当年的众星捧月，现在就有多么凄凉，而那些还拿贵州茅台当作价值投资典范的机构和个人们估计正在煎熬，是识时务者为俊杰呢？还是继续以时间为玫瑰呢？可以说很多人都不知道答案。

的确，时间能证明一切，未来也许大家看得到贵州茅台到底是牛回头喝水，还是走向神坛，但眼前起码可以说一件事，那就是“一鲸落万物生”！记得2020年的时候，整个市场都是嘲讽A股是酱香型科技市场，没有真科技股，如果不买茅台为代表的白酒股，那就彻底被市场抛弃。而我们当年坚持科技的人，算是都投了一个寂寞！好在转过年的2021年，看好的朗新科技、瑞芯微等等都是价值实现验证，几乎都是几倍大牛股。

可身处当时，就是别样的滋味，因此我相信这个市场不少人对茅台是咬牙切齿的，甚至可以说A股的悲哀就是除了白酒就没有真正持续上涨的股票了。但三年河东、三年河西的规律又一次告诉我们，贵州茅台也有被机构抛弃的时候，促成这种抛售具有内外两重因素。

一是内部原因，白酒特别是茅台这样的高档白酒要回归消费品属性，国家在对炒作白酒的政策上是严厉反对的，把茅台当成金融产品来哄抬炒作，不利于国酒长期定位的价值，所以，经销商制度的改变可能是茅台未来改革的重点，也是彻底改变出厂价900多元，建议零售价1499元的茅台被实际哄抬到近3000元现象的信号。

消费税的开征也会抑制高端白酒的销售，除了茅台这样的白酒具有金融属性外，大部分高端白酒是没有炒作价值的，消费税会让它们销售有一定压制，这对白酒股的估值将产生很大影响。

二是外部原因，北上资金扎堆茅台是不争的事实，在目前美元升值，人民币贬值的背景下，外资对中国资产的调整势必首当其冲影响到茅台的配置，所以近期茅台一直处于北上资金净卖出的状态，说明的确有外资撤退茅台，这让国内公募基金也随着减持，因为这些基金经理都是把外资机构当师傅。

其实从茅台走向神坛这件事来说，对A股不见得是坏事，这就让扎堆其中的资金重新配置其他行业，好比本次大会强调扶持的中药产业，也一样具备足够的吸引力，华润三九、同仁堂都创新高，足以说明白酒流走的资金不见得就离开市场，而是换了地方。

当然，我们更想看到的是A股能崛起真正的科技明星企业，涉及国家安全的硬科技产业链也需要被市场重新估值，中芯国际的底部放量似乎也在验证这个观点，为此，大盘在3000点附近震荡，可能也是机构调仓换股的过程，震荡过后走起来的新风向也许就不是酱香型科技了。

十年平均线不是儿戏

上证指数3000点对于很多人来说已经是一个情怀，十年3000点也成为了很多股民的谈资，没有对比就没有伤害，如果拿出港股来看，似乎A股股民又舒服了一点，毕竟15000点的恒指已经是回到25年前的1997年，这么一比较，A股似乎没有那么糟糕了。

这是典型的阿Q精神，可整整30多年下来，几代人在A股的发展历程上倾注太多，不可否认股市为实体经济募资贡献是无法磨灭的功劳，就算再不去顾及投资者的收益率，也必须考量长期投资于A股的老百姓所付出的成本线，十年平均线就是广大股民的长期成本线，3000点恰好就是该点位所在！

按120个月的平均线计算，上证指数该线落在2987点，也就是3000点附近，毫不夸张的说，什么叫系统性金融风险？就是让所有市场参与者彻底丧失信心的表现，疯狂出逃带来的连锁反应就是系统性金融风险，当然，这背后有很多复杂的金融工具演变，这里就不赘述，总之，昨晚一行两会一局的表态，维护股市的健康运行就是在关键点位的表态。

目前情况是复杂的，不可能靠喊话就解决所有问题，股市、汇市牵动的债市、期市、楼市更是一套复杂的系统性工程，牵一发动全身，当务之急就是人民币汇率的过快过猛贬值，原本我们有严格的外汇管制，不会出现历史上那种泰国、土耳其、阿根廷那样的被国外资本挤兑造成汇率崩盘，但人的信心是会因为汇率市场过于激烈动荡而动摇的。

加上我们还有一个香港这样的全开放市场，无论是股市还是汇市都是对外资全部无限制开放，隔山打牛的玩法也是海外对冲基金乐意做的事情，通过香港股市来拖累国内金融市场并不是什么新鲜的招数，但却很有效，这次A股从7月份回落下来，本质上就是港股一直下跌所致。

要解决当下的危机，就必须从汇率市场入手，必须从港股先解决，所以央行对汇市采取了鲜明的操作和发话，对企业募集外资的限制降低门槛，并且进一步增加货币流动性，而相关部委也发表对平台经济公司的扶持政策，加强中概股的质地基础，同时证监会也对香港股市合作给与积极支持。港交所也暂时关闭做空恒指的交易，大大减轻海外基金对冲压力。

这些举措都是稳定金融大局出发，从我们股民角度看就是保3000点出发，这个点位是所有长期投资者的成本线，如果长期低于3000点会严重影响投资者信心，进而挫伤股市的直接融资能力，最后伤害的还是实体经济的发展，为此，站在更高的角度看问题，A股目前就是拐点所在。

企稳力量还要靠主流热点

现在对市场最大的影响就是人民币汇率能否被境外分子持续逼空，如果人民币汇率单边贬值持续，那么港股的流出资金将会产生巨大压力，这其实就是金融战的缩影，玩到最后就是看谁心态扛得住！虽然今天港府官员说话了，但还是处于浅层次的表态而已，至于会不会干预？怎么干预？没有太多提及，这也是港股下午就没有太大表现的原因。

港股作为A股的估值牵引力，严重拖累了金融、地产等大权重股的估值水平，而银行、保险等股票的价格持续低迷又大大打击了上证50的重心，所以搞得A股有气无力一样，做多的机构虽然努力，可也经不住贵州茅台那样被外资砸一票，真是卡准了命门，这个问题不解决，A股也很难说起步向上。

也许你可以说假想敌根本就不存在，市场就是在遵循自己的规律特点运行，港股下跌就是反映香港经济在美元持续上涨压力下举步维艰，A股下跌也是目前经济阵痛期的必然过程，往这个角度去思考，那么目前的股票的机会就一定要寻找坡长雪厚的赛道股，事实上，就算大盘如此低迷，也有股票反复创新高，南网科技算是一个代表，它背后炒作的逻辑就是绿电、储能等国家政策扶持的方向。

这一点也在大盘今天拉升时体现出来，京山轻机拉涨停一下刺激了光伏板块，特别是钙钛矿这样的新技术光伏股，说明市场对未来前景好的领域还是愿意给高估值、高溢价的，反观消费股、白酒股、家电股，哪怕就算10倍市盈率，也是趴在地板上不动，更不要说银行、券商股了，更是无人问津。

炒股玩的就是某一段时间的经济景象，现在经济不好的时候银行、保险等品种就是备受压力的，哪怕业绩很好，那也是存在很大坏账、风险敞口的，好比中国平安为何跌？一个房地产投资的减值就够它打个折扣了，为此，市场机构不是没有道理不做这些所谓蓝筹的。

那么作为我们中小股民，就必须顺着时代发展的脚步，顺应潮流，当然，不是说要去追高那些赛道、题材股，在大盘整体不强的背景下，追高也是亏钱的重要因素，要学会看准赛道，找回落的机会低吸，这才可能夹缝生存，否则稍有不慎就容易深陷其中。

以大盘现在的点位来说，长线看3000点下方不会真正被套，除非买的股票实在是垃圾，中短期看依旧从主流热点上看机会，新能源、国产替代这样的主线热点不会轻易被放弃，它们走强就是大盘起来的机会，反之大盘就可能继续震荡探底，所以有时候不用看太多，只看这一点就可以了。当然，人民币汇率的变化也是宏观环境必须关注的点。

涉及金融安全的时候没什么可谈

大盘经历了黑色星期一，港股更是黑的黝黑发亮，恒指竟然最大跌了7%，真是夸张！有人说稳定资金不托盘了，也有人说是港股被外资做空了。总之都是一个结果，大跌了！从目前市场情况看，市场的情况非常复杂，是多重因素共同作用的结果。

外资跑是有数据证实的，北上资金从10月份开始就一路净流出，今天更是跑了180亿，最近一个月跑了300亿，这些被称之为“聪明钱”的资金如此撤离肯定是某种力量驱使，按正常逻辑看，那就是美元升值下的资金回流导致，其他什么阴谋论就不做多考量了。

那么要结束这场外资撤退的游戏，肯定需要美元指数有所拐头，或者说美元潮汐作用下的涨潮退潮节奏变化，美联储11月份加息75基点是板上钉钉了，12月份是加50还是75有待最新的通胀数据决定，但不管怎么说，美元指数维持在110点的高位震荡应该不会改变，所以除非我国央行出手，否则人民币基本卡在7.3的位置争夺，这对于外资撤离人民币资产是有动力的。

既然走出趋势，要想扭转就没那么容易，估计现在央行迟迟不从工具箱拿出工具就是这个考虑，先让子弹飞一会儿，关键是央行的判断能否是资本市场能承受的了的，有时候政策出手真的讲究智慧，出手早了晚了都会失败，临界点出手才有压倒性优势，所以无论是A股还是港股可能都是在经历这个煎熬的过程。

抛开什么价值不说，贵州茅台已经是被外资盯着打的目标，毕竟该股也是外资持仓最多的股票，从而把上证50也给打击，白酒、蓝筹、消费这些品种可谓都被茅台带下来，伊利股份、海天味业等等都是创出本轮行情新低，要说这些股票很多都是基金重仓股，外资的打击就怕陷入恶性循环，也就是内资基金不得不减仓躲避风险，这才是我们需要警惕的，如果内资机构不动，那事情还不至于不可收拾。

下一步还是紧盯汇率市场的变化，包括港股本质上就是港币与美元的挂钩，导致外资狙击7,85汇率的固定率，为此，美元走势现在牵动沪深港股两地市场，若美元没有走弱的痕迹，则港股还将继续承压，这里面就看央妈最后的出手点了。

所以，对于真正的价值投资者来说，目前的波动几乎没什么可看的，因为这已经不是什么价值的问题所在了，而是国家之间的汇率之战，甚至说是国家金融安全之战，如果赌国运的，那就押注我方胜利，如果害怕风险的，那就趁早离场观望，就这么简单的判断，谈其他的都是空谈。

硬科技搞出散兵坑意欲何为？

当前市场难点就是风口扑朔迷离，有些甚至是反人性波动，昨天涨停的能今天跌停，而昨天还是破位的今天就可以大阳反包，不仅仅发生在个股上，板块的整体竟然都可以如此，所以让投资者非常难以捕捉到机会，就好比昨天港口、航运上涨，今天就集体跌幅前列。

最近让人更是模糊的就是硬科技板块，半导体、芯片、集成电路在国庆前后被美国封杀的新闻搞得风声鹤唳，并且付之行动普遍暴跌，就算最硬的北方华创都能连续大阴线，其中不乏跌停，可就在大家都认为芯片、硬科技很难翻身的时候，这个板块却表现出“打不死的小强”精神，竟然走出来标准的散兵坑行情，也就是大阴线暴跌下去，然后无量见底，接着就稳步放量走起，今天更是达到救大盘的重任。

其中半导体设备板块最为突出，不少个股都是散兵坑的技术形态，中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技等等，都是让人一开始恐慌破位，逐渐又收复失地，如此折腾给人感觉就是场外机构资金利用市场一片看空的时候抄底。

如果硬科技如此，那么最近很多权重股暴跌下来会不会也如此呢？贵州茅台、美的集团、伊利股份等等都在加速赶底的状态，就跟前段时间硬科技的图形差不多，不仅如此，宁德时代、恩捷股份、天齐锂业、隆基绿能等等新能源板块个股也是今天集体表现较弱，似乎也是有最后一跌的感觉。

要是整体市场的核心品种都能走过一遍散兵坑，这个市场倒真可以看作是见底的准备工作了，当然，散兵坑的核心要义是有场外资金抄底，对于那些跌下去的优质股能有真金白银买起来，好比北方华创这样的技术图形，触及210元附近的时候，的的确确有大量资金买起来，所以我们看要到现在探底的权重股能否落地后能否有大资金买入。

不管怎么说，当下市场环境还是非常复杂多变，特别是汇率市场的变化让许多机构看不清未来，哪怕有先知先觉的机构敢于下场博一把，就好比中午突然人民币汇率波动刺激了新加坡A50拉升，典型是一批可能收到消息的资金入市抢筹，但到底是什么消息，只有公布的时候才能进一步刺激场外资金买入了。

所谓第一个吃螃蟹的也是冒险最大的，收益和风险成正比，不管政策面有什么变化，现在对A股来说就是关键的十字路口，港股今天也是放量暂守住16000点，说明海外资金也有在这里抄底的意愿，为此，能否成功筑底就看后市各个主流板块能否下蹲拉起并且有量能配合了。

最难熬的时候也是离转折不远的时候，唯一能做到就是坚持就是胜利，确认手中股票是优质的成长股那就熬一熬，再疲弱的行情也有反转的时候！

没人挑大梁就只能回撤

昨天我们就说到，大盘这个时候需要一个挑大梁的板块出现才能维持继续上涨的趋势，很明显今天市场曾经想从储能电池入手启动相关新能源板块，亿纬锂能表现可圈可点，宁德时代甚至也想拉起，跟储能有关系的钠离子板块也一度出现传艺科技去冲击涨停，可惜这个路径没有能坚持住，也说明靠新闻、消息刺激一下的炒作很大概率被人解读为“脉动”一下而已。

从根本上看，还是因为美元持续上涨让权益类资产卖压，上证50今天领跌说明大量权重股出现下跌，包括贵州茅台、万华化学、海尔智家等千亿市值大票都出现较大跌幅，蓝筹大盘股的明显下跌和港股下跌不无关系。人民币汇率贬值回到7.23这给港股带来很大压力，因为人民币贬值就是作为外资流动性大的香港市场有较大卖压，恒生指数全天又上演了开盘一路跌到收盘的景象，这无疑造成A股巨大压力，特别是金融股，银行、保险都给指数带来压力，蓝筹股也是很多A+H股，都形成牵连。

从另一个方面看，本轮反弹的先锋欧洲能源危机受益的品种开始崩溃，彩虹集团跌停，水发燃气跌停，奥佳华、海鸥住工、胜利股份、新和成、日出东方、万和电气等等与欧洲有关的品种都明显下跌，一般来说反弹最开始的品种出现乏力现象，就代表反弹第一阶段告一段落，市场人气纷纷就有了落袋为安的想法，这也是内在规律使然。

好在目前市场人气聚集不在电热毯、天然气上，而是转移到医疗、信创等大会精神有关的品种上，这是对后期市场回稳有一定希望，并且在今天医疗股还是较强，澳华内镜、开立医疗、科美诊断都还是不错，大部分医疗设备股跌幅也是控制住小范围，没有全面崩溃的局面，同时中药股、生物制药股也有逆势走强的品种，华森制药、新天药业、赛隆药业、罗欣药业、盘龙药业等。

信创板块也是保持一定活跃度，英飞拓、华塑控股、京北方、恒久科技、荣联科技等等都涨停，虽然南天信息开始回落，但毕竟也是涨幅巨大，在如此大盘环境下出现获利盘的正常举动，整个信创板块还是稳定的。

至于其他的电商、航运港口、教育、工业母机等等小热点也有反复活跃，说明人气还不至于彻底坏掉，今天的调整还算是正常的技术性回撤。当然，整个回撤不能过久，按说明天就应该有阳线放出，否则明天继续调整会带来更大的压力，特别是观望资金就会停止入场，反而选择离开，这就会让趋势进一步糟糕。

观察五六月份的反弹行情就不难发现，只要出现阴线那么都会次日有止跌，甚至反包阳线出现，这就是维持上涨的关键性，所以我们没有必要为今天黑色星期三苦恼，核心还是看明天能否再度拉起，特别是有赚钱效应的热点拉起，如果出现，那么今天反而是回落就是低吸的机会了。

需要一个挑大梁的板块走强

大盘经历了五连阳之后，从2934点算起也反弹了150点，遇到真正压力位置的时候就需要动真格的了，反弹行情的本质就是价值修复，一些严重超跌的品种在外在因素的刺激下很快爆发，医疗器械、信创、教育、工业母机、精密仪器等等都是被央行贴息2000亿贷款的消息影响的，加上这些板块均处于严重超跌状态，所以就出现竞业达、大博医疗、南天信息、国脉科技等等这样的带头股，也把板块其他股一哄而起，可这不能有效带动指数。就在超跌股反弹的时候，反而看到贵州茅台在不断探底，这足以说明大盘还没有真正进入反转模式。

那么大盘要反弹变反转到底要有什么变化呢？那就是真正刺激指数权重的板块和行业要有表现，以现在指数组成看，赛道、蓝筹是两个主线，赛道里包括新能源、硬科技这两个主要方向，蓝筹里则是金融、大消费这些品种，这才是大盘能走高的关键点。

不是说超跌股反弹就没用了，而是对大盘作用力有限，可以说很多股票都是常年被机构抛弃的品种，虽然有政策的变化让它们产生预期，可毕竟机构主要的持仓在赛道和蓝筹上，所以炒作反弹品种维持的时间和高度都是有限的，撬开大盘反转行情的钥匙必须是靠这些主线热点板块。

当然，按目前的经济形势看，要想走出大级别的牛市那是很难的，宏观经济主导着主流热点板块的方向，这也是我们指望大盘能给出很明确的反转信号并不现实，行情永远是犹豫中慢慢前行，走着走着随着经济状况好转没准就走出反转了，现在不少人去探讨到底是反弹？还是反转？说实话意义不大。

从现在主流热点还没有动静，成交量也没有放出的情况看，明后几天对市场的考验开始出现，这也是那些超跌股反弹后就有动摇出局的想法，市场走势就是千万人心态的组成折射，当务之急就需要有挑大梁的板块出现稳定军心，这又回到了主流热点谁能出力的问题了。

新能源里的变化也是明显的，储能需求旺盛，碳酸锂价格指向了55万高点，这都能带动起相关的品种走强，明天这些股票是市场关注点，如果能有效带动起来，大盘就等于找到了主心骨，而昨天走强的北方华创为代表的的硬科技，今天又莫名其妙回踩一下，那么明天能否再来一个大阳，也是大盘是否继续走高的信号，为此盯住这两个方面就够了。