不上不下就让人七上八下

稍微摸高了一下3100点就被砸下来，看来整数关的压力显而易见，可这种看似压力的点位很大程度感觉却是背后之手的刻意行为，从下午的盘面就能揣测一番，很明显大盘前三个小时都是保持震荡平稳向上，可偏偏就在下午2点过后，长城汽车突然被大单拉涨停，三笔总共6万多手，耗资2亿多，果断涨停，本来一切都是非常健康，甚至带动大盘冲击3100点，可十分钟后，突然小单炸开涨停，就让人很奇怪。

按说之前如此坚决封涨停，没有道理几笔千手单就炸开了涨停，这说明有人故意撤掉封单，让长城汽车炸开涨停从而带动大盘整体开始调整，这一招效果立竿见影，市场的风向就立刻转为空头抛盘为主，曾经被带动的汽车板块、零部件个股都纷纷冲高回落，形成了巨大的抛盘压力，直到收盘。

所以，可以理解为长城汽车就是一个棋子，调动市场人气的工具，也是击杀散户脆弱心理的一张牌，在这个时候上涨过程本来就是让人心惊胆战，这么来一下盘口回落，更会让人想着跑，机构、散户的心理博弈也就白热化了。从回踩的力度看，机构抛售的压力似乎不如散户，更多还是散户单的涌出，也另一个角度验证洗盘的动作概率较大。【来自质子研投的分析】

而这个市场的另一股力量游资似乎还是以蛰伏为主，浙江建投、湖南发展、中交地产、建艺集团等继续卖压为主，千金藤素的炒作更是集体扑街，步长制药、华北制药、大理药业等大跌，说明这个题材的炒作被太多人看穿，那么昙花一现的命运就不是意外了，虽然千金药业尾盘还挣扎，都无法避免陨落的下场。

不仅如此，新冠药曾经也是游资扎堆的地方，包括引起的儿童肝炎概念，这一群体也基本是全面倒下，新华制药曾涨停努力刺激板块，可还是逃脱不了高位套利的局面，华润双鹤、众生药业、君实生物等等都是被资金抛售为主，可以说随着疫情的全国稳定，这样的炒作故事也告一段落了。

缺乏风口、题材的拉升，就算有了数字经济的政策推动，也让一些股票一字板，但说实话，没有太多人气，因为都是跟亚康股份、证通电子、英飞拓等等都是超跌底部的票，现在靠政策一字板很难吸引大量资金参与，为此政策影响一过，炸板又是套利为主，这样就让热点无法演变出真正的炒作方向。

当前股市最大的特点就是涨似乎艰难，跌也似乎下不来，不上不下的感觉恰恰就让散户心里七上八下，这也是最好的洗盘效果，当然，未来股市到底是向上攀升，还是又来一次探底，现在都是猜测，谁也不知道答案，可我知道的是大量抄底资金实实在在进入了，长城汽车是一个明显的例子，还有很多行业的龙头企业都出现了底部放量的痕迹，所以不管大盘是冲高3100点遇阻回落，还是大踏步冲过这个点位，拿着优质的股票就是当下最好的操作，不要乱动，不要眼红别的股，踏踏实实投资就对了。【来自质子研投的分析】

赛道股和题材股的跷跷板值得关注

今天对于很多爱做短线的、爱追板的人来说是的一天，浙江建投一两分钟就开盘后跌停就注定了今天题材股、风口股的下场，因为这个代表意义实在太明显，而千金藤素的“做局”也让更多人明白很多风口、题材其实都是游资组团自媒体吹出来的，手法其实很简单，先吹题材，然后一字板顶起来，最后炸板出货。也正因为这套玩法在千金藤素里表现的太扎眼，结果成为压垮所有题材股的一根稻草。

凯淳股份、湖南发展、中交地产、双城药业、上海三毛、福星股份等等都可以说代表每个不同的题材，而炒作方式雷同，曾经一度让很多股民甚至怀疑价值投资在A股没出路，只有这样靠消息、靠胆子、靠运气的赌板玩法才能立竿见影的发财，这样的风气可以说从去年四季度量化基金规模化以后尤为盛行，社会上还出现不少盯各种龙虎榜的玩法，其实最终还是成为幕后资金的韭菜。

说实话，A股什么时候走出真正的行情，还真是需要整个市场重新转换风格，踏踏实实去研究每个行业的发展轨迹，从中寻找到行业投资机会，落地于上市公司的基本面、业绩的炒作才是可持续的，当然，曾经的一线茅也因为被基金抱团过分炒高，最终泡沫成分较大，也容易出现见顶杀跌的行情，所以如何寻找的价值洼地，中线布局等待价值发现，这才是每一个股民的投资正道。【来自质子研投的分析】

长城汽车、长安汽车、中国重汽等整车企业的股票放量拉升，不是游资能做到的，很明显这些底部放量是长线投资者买入所致，就跟最近监管层不断说要让长线资金入市一样，投资复苏行业的龙头企业就是最佳的长线投资策略。不仅如此，招商银行、韦尔股份、歌尔股份、北方华创、天齐锂业、通威股份、三安光电等权重股都出现类似的放量现象，说明这是一场有计划的大机构入市，而不是简单的拉银行、券商这样的指标股。

既然有长线资金入市，那么大盘的底部基本可以确立，2863点很大概率就是今年的低点，“耐克勾”行情的雏形正在形成，我们知道整个市场环境决定了大机构的态度，目前就连美国中概股都被很多华尔街投行空翻多的看好，认为是绝佳的抄底机会，受此影响，港股也是明显反弹，这都是促使大机构入市的原因。

那么市场后期会不会出现风格转换呢？我认为以成长股、赛道股推升的行情正在形成，但也不会说游资们就不干活了，他们还是会“培养热点”，只要有什么新闻、政策、消息，都能成为利用的工具，就好比千金藤素一样，只不过就看题材“硬气”程度了。

但又一点是可以肯定的，浙江建投、湖南发展这种票肯定是走出翠微股份、京城股份那样的出货套路了，不要再追涨幅过高的题材股了，否则你真是遍地都是超跌绩优股不买，偏要去想一夜致富追涨妖股，这样的赚指数不赚钱也怪不得别人了。【来自质子研投的分析】

政策要从刺激消费角度出发才有效

周一的行情也许是很多人被媒体在周末渲染的过度乐观，导致了期待很高，结果全天走势平平，特别是一直处于最活跃的新冠药板块出现集体杀跌，华润双鹤、双成药业、联盛化学、普洛药业、拓新药业、君实生物、以岭药业等等都是出现大跌，等于把市场人气给摁住一头。

颇为有趣的是，导致这些新冠药股大跌的原因是新款的新冠药炒作风头十足，千金藤素概念一下被带起来，步长制药、华北制药等一字涨停，无厘头的千金药业、大理药业也是一字涨停，让人不禁要问，这个概念到底炒作什么？就是一个故事吗？从严格的医学角度说，就算千金藤素证明在体外试验有抑制病毒作用，可要用到人体上那可是需要多年的探索，所以还难反映到公司的业绩提升上，更不要说这些一字板的都和真正的千金藤素新冠药还差很远。

可股市就是这么一个地方，有人全方位制造这个热点，就会疯狂炒作，至于未来能怎样，游资可不关心，参与的散户也不关心，他们只想着明天有涨停卖出就好。也正因为如此，大盘在这样的热点推动下也不可能太强。主流热点的板块反而退下来休息，好比上周五走强的汽车板块都处于调整状态。

另一波资金则扎堆炒作农业股，这也是周末关于印度停止出口小麦的新闻刺激，导致粮食危机的热度升温，虽然盘中我们官方表态粮食可控，但种子、种植类股票依然风头十足，农发种业的龙头带头作用也是非常明显，这个板块算是自成一派，一直就有资金在运作，从乌克兰俄罗斯打仗开始他们就螺旋向上的推升，炒作粮食涨价的预期是非常明显的，关于这类股票我们也是看好，毕竟这是全球的大环境造成，给大家的一个种子品种也是走势不错。【来自质子研投的分析】

总而言之，全体就是非主线的热点活跃，还有煤炭、化肥、数字货币、电商等都有表现，可都无法带动大盘，不过好在主流热点也有场外资金在吸纳，好比上周五涨停的长安汽车、长城汽车等都是主动休整，并没有太大的回撤，下来就有资金买入托盘，继续呈现出底部放量的态势，说明在大盘调整的时候，一些主线热点是有资金低吸的。

而央行下降房贷利率的消息也让地产股继续分化炒作，一些前期没怎么炒作的品种也有涨停，京能置业、世荣兆业、新黄浦、格力地产、苏宁环球、大龙地产、荣安地产等等，很明显都是低价地产，招保万金这四大地产走势温和，没有太受刺激，说明大机构还是很冷静的，更何况降低利率对银行来说就是割他们一块肉，所以银行股普遍走弱，也就让大盘整体走势不强。充分体现这个政策的影响。

现在A股要走起，不是靠央行降息，因为就算降息也不能让企业、个人愿意贷款，核心是要对经济加以更大的政策刺激，拉动消费信心，毫不夸张的讲跟美国一样直接发钱都不为过，当然结合中国特点，发消费劵，并且是大额消费劵才有可能刺激人们的消费，才有能让国内循环有效转起来，而其他的方法似乎都很难奏效。

补贴企业、刺激个人消费将是未来重中之重，提高国家杠杆财政投入，让利于民才是走出当前困局的关键，也是A股能走起来的保障，我们拭目以待政策的进一步落实！【来自质子研投的分析】

顶住两重重压，A股就缺一个大阳

很多人看到隔夜美股大跌，又开始担心今天是黑色星期四，事实上A股再次“独立”，这也充分说明A股在悄然变化，哪怕港股继续跟着美股大跌，哪怕北上资金还是流出，A股已经无视了！为何A股有会这样的改变呢？一句话，跌透了！外加政策不断加码推动，整个A股生态环境正在改变！

美股大跌的核心原因是昨天公布的CPI数据显示4月份高达8.3%，好消息就是比3月份下降，坏消息就是比市场预期还是高一点，不管怎么说美股的下跌就是担心高通胀对经济的伤害，以及美联储不得不激进加息75基点，如果这样的话对美国科技股是巨大压力，事实上，纳指的下跌远远大于标普500！

A股则没有这些通胀的担忧，我们4月份的CPI是2.1%，对于央行来说还有足够的操作空间，不像美联储一样，知道加息会伤害企业，但也没办法，而中国央行就有很足够的空间来调节，降息不敢奢望，起码公开市场操作，各种释放流动性还是可以的，上午临收盘突然券商、银行拉起，就是关于央行官员的讲话透射出要释放更多流动性的刺激。

今天A股除了抵抗住了外围环境压力外，内部压力的打击也抵抗住了，那就是浙江建投带动一大批高位股套利，从跌幅榜就不难看出，宏德股份、中交地产、厦门信达、新城市、恒大高新、湖南发展、精华制药、华润双鹤等等一大堆高位股都出现典型的放巨量行情，虽然浙江建投跟我昨天预测的一样，不会立刻打死，但这种套利潮是巨大压力，对大盘全天来说形成很大压力，包括步步高、三江购物等百货股也是压力不小，不是上海九百稳住涨停，也形成不小冲击。【来自质子研投的分析】

所以大盘遇到了内外双重压力，能顶住不大跌，甚至可以说大部分股票（3115家红盘收市）都上涨，非常不错了，也说明A股很多股跌无可跌了，通过四个多月的挤压泡沫，目前A股估值已经跌到历史低位，在这个时候那句市场的谚语很管用：最大的利好就是跌透了。

当然到了估值历史低位不代表就一定会大涨，还是需要资金推动，这一点就需要靠国家发力，政策发力，并且各路机构能响应号召，大盘走高不是靠普涨能实现的，必须要有核心热点、主流热点，这基本不需要过多分析，赛道股，成长股是核心，前天和昨天大盘力度上涨强就是新能源、硬科技股大涨，宁德时代、北方华创可谓是两个主力阵营的代表，没有它们上涨大盘很难走出攻击性行情，今天就算拉起长城汽车这样的工业制造股，也无法替代新能源、硬科技的低位。

了解这些后就不难判断，如果后市大盘要走出行情，你只要看两点就可以，第一政策能不能持续暖风频吹，并且有更近一步实质性利好出来，第二就是赛道股有没有持续上涨的动力，抓住问题的核心就等于抓住行情来不来的关键。【来自质子研投的分析】

一级火箭助推完成，就看后来者发力

沪深两市成交额自3月21日以来首次突破1万亿元，这是什么信号？大量成交开始出现，虽然不能就说场外资金蜂拥而至，但起码逐渐改变了三月份以来的悲观情绪，有资金敢在这个位置抄底接手了，也正因为如此，技术上有句话叫：“量在价先！”底部出现了放量一般都是行情启动的先兆。

而本周一地量，今天周三就开始过万亿的量，这中间说明卖方已经枯竭，行情稍微挑动就有人冲进来，就好比干柴遇到一点火星就会燎原一般，目前的A股就是这样的情形。也许你会说，今天下午可是一路下跌啊？很多股票都冲高回落，高位股甚至出现了杀跌啊？没错，就是高位股的集体出货，才换来最活跃资金的下一个挖掘机会，如果资金只炒作高位股，那么对场外资金的吸引力是不大的。

例如，浙江建投、湖南发展、建艺集团、新华制药等等，它们就算涨到天上去，也只换来场外资金的一生感慨，只恨自己没有先知先觉，而这些股票激发的赚钱欲望却是非常有用的，这也是为何一个大行情爆发前总有妖王的出现，本质上就是人心的控制，幕后无形之手对人欲望的挑逗！【来自质子研投的分析】

今天浙江建投出货，我敢说不会立刻一路下跌，还是会反复，但炒作它的游资也好，无形之手也罢，一定会抽身而出接着再挖掘、炒作其他热点和风口，如此有了浙江建投的“榜样力量”，下一个板块一旦被市场确认，那么炒作起来的力量将更加无穷，因为人的本性就是想赚到下一个浙江建投，哪怕这是无法达到的目标。

有了希望才有动力！这就是股市的本能，不要被下午的回撤就吓破了胆，看看浙江建投下杀的时候，后疫情时代的步步高、徐家汇、音飞储存、永泰运、三羊马等等崛起，这说明什么？这些游资又开始炒作社会恢复常态后的机会，商超、物流则是最直接受益的，包括国家为了刺激社会恢复，对物流等新基建额外投资1000亿，都是将来发展的炒作逻辑。

因此，胆小的股民只会看到下午下跌，没看到成交量放大背后的机构摩拳擦掌，更不要说宁德时代、比亚迪、北方华创、富瀚微、闻泰科技、瑞芯微等等赛道股的稳健，下午它们总体回落并不大，为此这不是什么小反弹之后大盘再次陷入调整，而是一次获利盘回吐的清洗筹码，利用这样的快速波动把不坚定分子清除出去。

形象的比喻，浙江建投、湖南发展等就好比火箭发射的第一级，它们燃烧完毕后，推动市场的作用完成自然就要脱离，而点火下一级火箭助推才是我们要关注的，只要政策继续保持高强度的扶持，甚至包括《新闻联播》都在谈股市的投资机会，那么不要去动摇“5.10独立日”开始的这波行情，它不会昙花一现！【来自质子研投的分析】

克服心魔，持有优质股不要乱动

面对隔夜美股大跌，A股开盘就承受很大压力，可令大多数人没有想到的是A股会难得挺起“脊梁”，竟然低开拉起后一路稳步向上，直到收盘都维持了强势，最终三大指数都报收在5日线之上，这可不是一件小事情，因为作为下降趋势的重压阻力线就是第一道关口5日线，能带量收复说明市场情绪开始恢复。

真去研究为何大盘能上涨，无非一句话：跌多了加上政策不断吹暖风。A股政策市的属性再次显现，在历史上很多次熊市本质上就是政策的导致，无论是经济政策还是金融政策，都是股市走牛熊的关键。好在现在国家对金融市场的政策风向是往好的一方面吹。

股市里太多问题都是下跌暴露出来的，越跌问题越大，应该说这些问题有历史遗留，也有体制根本造成，不可能立刻去解决，最简单的IPO就是例子。但只要股票市场上涨，问题就能没那么突出，现在作为全国经济最困难的时刻，国家肯定不愿意问题出现，或者在这个节骨眼上爆发，那样还真是会出现系统性危机的可能，所以保股市就是保经济。

当上下一心都有这个共识的时候，A股走起来也就想得通了，所以浙江建投腾空出世，昨天我就说了它不是简单的游资击鼓传花结果，它就是一个给绝望的市场情绪点燃希望，让大家相信炒股能赚钱，虽说这个暴富的机会也只有极少数人抓得住，当示范效应到了就可以了。【来自质子研投的分析】

无独有偶，每次大盘接近绝望的时候就有这么一个品种出现，2019年初的东方通信就是从2018年12月开始发力，当然是可谓是熊市一片气息，冷不丁出现这么一个“妖王”，大家的热情就出现了，现在的股市也跟那个时候差不多，既然有人导演这场戏，那么大戏才刚刚开演。

不过，就是大盘出现行情的档口，我们要真正搞清楚状况，千万不要认为你就可以追到下一个浙江建投，要明白它就是给人看到明灯，而不是人人可以抓得到的，要是你陷入不断追不断割，又不断追的死循环，那么告诉你大盘从现在3000点上涨到3700点，你又会亏死，因为炒股大忌就是追涨杀跌。

那么我们现在到底应该怎么做呢？现在虽说是金子满地捡，但要想赚到金子发光的时候，必须保持耐心，也就是说踏踏实实分析一些质地好的股票耐心拿着，这才是正确之道，现在很多“大师”又隆重登场，教你这个战法，那个绝技，恨不得他们就是浙江建投的操盘者一样，可以说不管你用什么方法，心魔永远围绕着你，只要这个在，你就不可能通过追涨杀跌暴富，只会在交易中频繁上下震荡市值，稍微做错心态变坏，那就坠入深渊。

所以，很多被套下来的股民先好好看看手中被套股值得与否持有，如果实在是垃圾股，那趁着现在很多质地优良的股票也在低位果断换入，然后就耐心持有，不要被杂音影响，安心投资，我相信随着国家的引导，行情的恢复，你的被套资金自然也就回来了，千万不要大盘大跌时你死拿亏损，大盘开始来行情了你又频繁操作还亏损，那就无力回天了。【来自质子研投的分析】

妖股先行，大盘缩量守3000点

由于佛诞日假期，港股、北上资金都是休市，五月份开始的行情A股先迎来一个地量，两市交易额仅仅6700亿，达到了近期的一个低值，说明市场交投不怎么活跃，从见底的技术角度看，这也是很好的现象，一般而言底部一个特征就是多空双方都处于休整，买卖清淡。

即使如此也不代表个股就没有交锋，很明显爱尔眼科成为今天机构之间的交战地，空头压着打，多头几乎没有反手之力，你要说上周的海康威视的暴跌还有美国制裁的消息打击，而爱尔眼科今天暴跌让董秘都大呼看不懂，市场无非想象上海疫情影响了其业务而已，所以二季度业绩有大幅度下降，可人家董秘回复，“这才进入5月，二季度还有一大半时间，这个说法莫名其妙。”

所以现在很明显有一部分机构是为了砸盘而找各种利益，如果新闻上有一点利空那就无尽发挥，好比上周末比亚迪长沙环保的问题，就让空头找到机会砸盘，要知道比亚迪可是新能源汽车板块里最强悍的品种，跌幅最小，算是锂电、新能源汽车板块的精神支柱，对于空头来说拿下它，必然制造出市场恐慌。【来自质子研投的分析】

从今天盘口看，比亚迪多头没有采取反攻策略，而是稳住一条战线，让空头怎么去轰击，都是把持在232元左右，哪怕下午宁德时代都来凑热闹下跌3%，也没有让比亚迪进一步下跌，这也算是为下午大盘维稳打下基础，当然也因为比亚迪、宁德时代处于调整，就让这整个锂电板块休息，大盘全天不强也是这个原因。

除了锂电外，芯片、银行等权重股都在调整状态，似乎没有外资参与，就没有了方向一样，真不知道A股是不是患上了外资依赖症。相比之下，游资倒是非常积极，可以说前期妖股都在浙江建投的刺激下走出很强的反弹行情，对于浙江建投来说似乎还有2019年年初的东方通信的架势。

一般股票完成了一大波拉升后，很难再走出新的大浪级别去突破新高，可当年东方通信就完成了这个壮举，现在浙江建投也好像开始走出这个大牛股的路径。说起来，这背后有一定的指向性，2019年炒作的就是5G为主的创新科技，今年拉升浙江建投也是政府目前推行的大基建。游资在政策把握上真是非常到位。

就是因为浙江建投这样的示范效应，湖南发展、宏德股份、双成药业、中交地产等妖股就走出了非常吸引人的井喷行情，加上翠微股份、美利云、京城股份、中国医药等等这些老妖股也开始模仿自救式反弹，进一步活跃了市场的赚钱效应，这对当下市场是极其宝贵的，也是今天大盘指数没涨，可有165家公司涨停，大部分都是超跌股的反抽，说明估值洼地里，有不少的股票容易起来。

当然，光靠普涨的反弹是不会有大行情的，现在大盘正处于构筑底部、磨底的过程，为此要看主流热点是否能形成有效的进攻，这才能判断行情启动，距离这一天不会太远。【来自质子研投的分析】

宁德时代的案例其实美股有发生

宁德时代的一季报不及预期带来日成交200多亿交易额，显然多空分歧非常激烈，这个位置有人抛也有人抄底，那么到底谁能正确？恐怕只有时间能告诉双方！但不可争辩的事实那就是宁德时代的“宁王”地位无人撼动！今天可谓它一家下跌就把创业板指数拖累成绿盘报收，而其他指数均出现红盘。

如何对待高景气度行业的龙头股票出现业绩不及预期的情况呢？其实在不久前的美股就有一个很好的例子，雅宝！在2月17日美国上市的全球最大的锂矿公司雅宝公布业绩，在人们都预期碳酸锂价格高涨的背景下，雅宝竟然公布业绩为下降，这一下令市场投资者抛弃，该股在当日落得暴跌20%收盘。

何其相像！宁德时代作为锂电池的全球龙头也是出现这样的业绩不达标，甚至很多人视作为业绩地雷，一踩就爆炸，如果不是监管层有意让它延期到五一节前最后一个交易日公布，恐怕它也是20CM跌停了，不仅如此，也会把创业板、锂电板块全面带崩，甚至可能出现沪深A股五一前的又一次。

而人们其实都在猜测宁德时代未来会怎么走？我既然给出雅宝的例子，必然就是对雅宝后期走势会重演在宁德时代上有充分的信心，看到雅宝在2月17日暴跌后，走出来震荡企稳的行情，不仅如此，从3月15日开始随着道指走出一波修复性行情，最终花了半个月时间收复了那日20CM的大跌失地，更关键是美联储加息靴子落地后，恰逢雅宝又公布新的财报，其业绩表现靓丽，股价今晚盘前就大涨15%，一举突破246美元，成功封闭了上次暴跌留下的缺口。【来自质子研投的分析】

那么为什么说宁德时代很大可能走出雅宝的图形呢？因为雅宝的上次业绩不及预期的原因和宁德时代一季报的不及预期具有相同原因，雅宝是执行了长期订单价格，目的就是维持大客户的关系，所以在市面上的碳酸锂价格高涨时候，雅宝并没有涨价，因此上次业绩不及预期。看看宁德时代一季报，以及公司回复投资者的疑问时候，也是基于对下游大客户的稳定，并没有把价格传递到下游，造成独自承担原材料涨价的压力，所以一季报业绩不及预期。

这就是很多股民不了解情况，只看每股收益来判断业绩地雷，而机构也乐意中小投资者相信是业绩地雷，只有这样才会有人抛出，所以宁德时代今天的大额成交和雅宝2月17日成交一模一样。随着时间的推移，雅宝也必然会跟随市场涨价，为此最新业绩披露就大幅度超出市场预期，同样道理，看看第二季度的宁德时代业绩，以及下半年的业绩，我想很多人在350元附近卖出会有后悔的感觉。

当然，宁德时代走势不可能完全复制雅宝的走势，而是作为一个参考，身为一个行业的龙头企业，在订单处理上会考虑很多情况，特别是自身产能巨大的时候，不会说随意调整价格，毕竟能吃得下巨大订单的客户都是大企业，他们往往对价格稳定性是非常看重的，只有整个环境都是如此，才会接受涨价。

所以，与其说宁德时代是业绩暴雷，不如说是时间错配，应该是拉长时间线，理性去判断，宁德时代能在2022年给出市场一个满意的答卷。而我重点说宁德时代其实就是说大盘，因为大盘如果没有锂电板块基本就是缺了一条腿，很难走出真正的行情，锂电的龙头必然就是宁德时代的走势决定板块的走向。【来自质子研投的分析】

没有黑色星期四是幸运，做空力量没退潮

五一小长假让很多股民都不愿意过，因为但凡放假股市就有冷静，更多的还是对放假期间的消息、政策、海外市场不确定性的考虑，所以节前几天都是垃圾时间，而取现日也就是今天更是抛压较多。事实上，今天大盘就是大部分股票都出现这样的情绪，3400家还是下跌收盘。

可好在指数没有出现黑色星期四，并且是在宁德时代下跌5%的背景下顶住大盘不跌，实属不易。从宁德时代来说，调整的原因一个是澳大利亚拍卖锂盐价格刷新高点，对中间电池商肯定是成本提高的利空，但对上游锂矿股很好刺激，所以盛新锂业、融捷股份昨天涨停后今天再度涨停，赣锋锂业、天齐锂业也是上涨不错，这也算是抵消了一部分宁德时代下跌的影响。

昨天反弹领先的芯片、半导体等硬科技股也是出现调整，北方华创、士兰微等均小跌，而业绩不达预期的国科微更是大跌10%，把昨天反弹的阳线全部吞并，盛美上海也是因为一季度报告不及预期，竟然大跌19%，也凸显业绩的不达标对股价的打击。【来自质子研投的分析】

赛道股里也就隆基股份带着光伏板块稍微强一些，可阳光电源这样的业绩不如意的还是不强，说明这个利空消息还有待消化。就是在赛道股没有承接昨天反弹劲头的时候，券商股继续砸盘，整体板块跌3%，对指数和人气造成压力，反观现在一直成为护盘指数的券商股却变成了砸盘的工具，不禁让人怀疑，到底是什么人在做空大盘。从股指期货数据看，中信期货都持有各个合约净空头合约300多张单，说明希望大盘跌的主力机构还是躲在中信里。

打爆空头是所有股民的心声，因为我们是没有能力去股指期货对冲空单的，大盘的下跌只能挨打，为此昨天那样的痛快希望能天天如此，这个四月份还有明天最后一个交易日，可以定论是历史上最差的四月份，也是很多人亏损最大的一个月，说实话从4月第一天开始，谁也没料到会如此惨烈，整个市场的定价体系彻底紊乱，而就是这个时候就有一些机构趁机砸盘做空套利，在三倍做空期权里更是交投活跃。

怎么才能让市场好转？本质上就是给大家很好的预期，这样做空的人也就减少，越是恐慌越有人利用情绪砸盘，目前很多股票都是处于这个状态，特别是有融资盘的股票，因为每下跌1%就有不少人被迫卖掉，要想加钱已经拿不出了。

所以在诸多利空都已经释放以后，四月份结束也是年报、一季报披露结束，各种雷也引爆了，期待五月份有一个转势，不仅是跌多了的期待，更是太多人跌不起了。【来自质子研投的分析】

市场定价紊乱时就有机会

市场本来是一个自由定价的地方，有自己的一套体系，但很多因素会打乱这个体系，那么就会出现极端行情，股市最近的走势就是如此。黑天鹅飞出一个就好，可接二连三的黑天鹅就把股市定价次序搞乱了，一旦自身结构出现紊乱，很多现象就是不可理解的。好比太多股票业绩很好，可股价就是不断下跌，别说PE了，就是PEG都1以下还不断跌，这是极其不正常的。

2022年一开年就下跌也预示着今年股市多灾多难，乌克兰俄罗斯打仗、美联储加息缩债、上海封城等等，哪一件事都是足以把股市砸一轮的，为此整个市场就失去原来的定价模式了，这个时候又出现量化基金的无底线收割韭菜，最后伤及自身，因为天天玩心跳谁也受不了，天地会都云集了，因此这么多内外因才让我们看到恐慌的暴跌。

回头看看，今年四月份绝对称得上是史诗级的下跌，不管是蓝筹股、赛道股、题材股全部一网打尽，不要听信个别大V吹牛还能发财，都是吹牛逼呢！没有任何人可以逃得过。就跟大地震一样，真正一场十级大地震，你怎么跑都没用！当然，也不外乎有些停手不做的，那是不亏钱。【来自质子研投的分析】

而要让市场恢复正常必须还是靠外力，这就是政府的职能，而不是说任凭市场自己恢复，就算在美国这样的西方国家，也会对失控的市场进行干预。为此3月16日我们看到一次政策喊话，主观金融的出面，可后面事态变化，上海突然四月份封城，又让恢复人气的市场崩溃。

因此就有了昨晚的更高级别的会议，出面主持会议的不用多说了，对当前中国经济形势做了全面部署，对新基建拉动经济明确了方向。说实话，这种级别的喊话已经算是顶级了，股市还没有反应的话，真是无药可救了。也正因为如此，今天买盘就是出现了典型的增量资金，对买入的品种也非常明确，那就是赛道股，锂电、光伏、芯片等等成为低吸的目标。

很有意思的是打法和以往救市不同，以前专门拉银行、券商等金融股，就只注重指数拉起，可今天不是如此，买入贵州茅台、宁德时代、隆基股份、北方华创等龙头股都是一路推高，不急于拉升，也不允许任何回落，言下之意就是爱做空的你们抛就是，看看你们筹码多，还是增量资金多？

这一招是最有效激活市场人气的，因为只拉金融股给人感觉就是为了救市而买入，但对赛道股、蓝筹股买入就是立足恢复市场的定价功能，太多好股票已经跌的没有道理了，错杀股的恢复是最扎实的上涨。经过这个大阳线，基本可以判断大盘阶段性低点，当然要想V型反转，还需要进一步的利好出台，考虑到五一节期间，市场很可能从原来的悲观观望，转为向往利好推出，所以不排除还有进一步抢筹的行情发生，明后天可以做判断。

不管怎么说，市场极端行情、定价紊乱的现象不可能长久，如果基于真正的价值投资，而不是一跌就怀疑的心态，那么我们有理由说，现在找金子般的股票不难！就看你有没有信心了。赌国运就在此时！【来自质子研投的分析】

砸底都是机构惯用的伎俩

很多人说我都亏50%了，死了都不卖！！结果第二天割肉了！为何？因为机构有太多方法让你在底部交出筹码，摧毁你的意志力，让你觉得世界末日了，加上你如果还盘中爱盯盘，那么你基本就被机构、庄家利用各种方法逼出来了，更要命的是，有些散户出来这个，又不甘心，马上追另一个热点，结果循环套、循环割，不知不觉钱就没了。

今天的大盘就是典型的砸券商板块，制造进一步恐慌的手法。从消息看，压根没有券商板块的利空，就算光大证券管理层被处罚也没有今天这样集体砸盘的，那么到底啥原因会让机构如此整齐的砸券商呢？有人说是光大证券被查后，巡查组对中信证券也巡查了，结果可能也会公布，这样让中信证券这个一哥带着整个券商跌，就算消息属实，那么也不至于对券商行业的基本面有啥根本打击吧？

总之现在人心惶惶的时刻，机构就是利用各种传闻消息，进行刻意砸盘，这种砸盘目的就一个：“向下要空间”！我们知道股票买卖最终产生利润就是价差，一种玩法就是手中有钱不断吸筹，推高股价赚钱，可当市场机构手中都没什么钱，只有股票的时候，那怎么套利呢？向下砸盘要利润空间，很简单的就是手中反正筹码多，干脆就砸出来，好比现在还是20元的股票，我有一堆筹码，可就是没钱拉高了，那么最好的方法就是20元砸出来，最后砸出恐慌来，那么股价顺势下去，到了15、13我再接回来，如此一来，股票数量还是那么多，可中间差价赚了5元多。【来自质子研投的分析】

按说，散户也可以这么做，但散户永远是弱势群体，没办法掌握股价的真实价差波段，越是在被套较大的时候，很难去真正做波段差价，最终只会是压垮心态的最后一根稻草，进行割肉处理。为此，很多牛股启动前总有一个砸盘，就是这个道理，而大部分散户都容易卖在启动前，也是这个道理。

说白了，股市就是一个心理博弈的地方，任何内外因素都是影响你心态的一个元素而已，什么疫情、什么封城、什么美国加息，又什么人民币贬值等等，都是给你心里造成扰动的因素，我们回想一下历史上那么多次危机，有哪一次股市关门倒闭了？？2008年那么大全球次贷金融危机，2015年那么惨烈的杠杆牛破灭暴跌，2018年那么厉害的国内金融收缩出现的熊市，这些惨烈的行情哪一次把优质的上市公司湮灭了？没有！真正倒下的就是一茬又一茬散户而已。

为此，不管现在行情怎么变化，也不管是主观还是客观造成的股票下跌，我们要做到的就是两耳不闻窗外事，一心只守优质股。只有这样，你才不会被股市淘汰，你才会真正脱离困顿！别无他法！【来自质子研投的分析】

行情的出现一定是社会流动性猛增才有

导致A股黑色星期一的因素就是内外共振，美股在上周五暴跌千点，直接拉垮港股，这对A股的金融板块是沉重压力，为此早盘主要打压的就是招商银行为主的金融股，虽然游资另辟蹊径去搞多元金融的新力金融、民生控股，无奈胳膊拗不过大腿，金融板块的银行、证券、保险齐跌，导致这个挽救措施无效。

如果仅仅是美股下跌影响也不至于出现罕见的暴跌行情，更深层次的影响还是来自内因，现在市场普遍对上海封城的措施给中国经济带来的影响越来越不确定性，股市最怕的就是不确定性的向坏，原本之前还预期降准，拉了一波房地产股，可惜央行的迟疑错过了救市的最佳窗口，甚至把降准的幅度创下历史最低的25个基点，这等于破灭了市场的希望，为此消息一出，地产股崩溃，如果说四月上旬还有资金炒作一些热点，那么地产股算是重要一支，把它打垮，基本就把热钱浇灭。

三月份的新冠股也是仅存九安医疗一个独苗，如果不是惊人的业绩恐怕也是跟中国医药、雅本化学一样哪里来哪里去了，所以游资的热情在新冠概念上被闷杀，四月份又被地产闷杀，再有信心的资金也找不出信心去做行情了，哪怕现在又炒作什么人民币贬值的纺织、出口股，也是掀不起大浪了。

所以说，今天的暴跌可以说是信心一点点折损造成的结果，各路资金大有掀桌子不玩了的架势，国家如果不做出回应，恐怕真要触发系统性风险，而3月16日的政策救市之声还在耳旁回响，现在的行情就是市场逼迫政府要动真格的救市，不是说说罢了。【来自质子研投的分析】

越在悲观的时候越有很多利空出来砸盘，好比上周阳光电源的业绩雷、招商银行的行长被查雷、光大证券高管一锅端的雷，真是雷声不断，就在这个时候宁德时代把一季报推迟两天披露，又被市场解读为业绩果然不如预期，这才有推迟，所以今天开盘后一路待着锂电板块杀跌，也终于让股市最主要的赛道股带趴下，不可谓屋漏偏逢阴雨天。

不确定、太多不确定让市场的参与者人人自危，都知道很多股已经跌到错杀区域，可心里的恐慌还是让人不自觉割肉跑路，这也是今天大盘放量的原因，外资作为聪明钱，也是净流出40多亿，倒不存在恐慌，可也随波逐流，没有彰显之前的越跌越买的气势，恐怕人民币贬值给这些外资带来不安。

从今天汇率走势看，离岸人民币触及6.596之后有所回落，6.6大关算是暂时阻挡了贬值之路，可上海的问题不解决，经济中产业链不得到快速疏通，那么人民币贬值也是反映经济的重要指标，当然，这次贬值也是央行推动的，因为央妈如果要力保汇率，绝对不会让人民币这么快的贬值，所以这个举动倒不是什么央行失控，而是有意为之。

有意为之的背后其实就是默许利率还会有降低的预期，或者说市场对央行后期的举动做了提前量的反应，说实话现在为保经济，刺激企业的经营活动，大幅度降低资金成本，增加流动性，或者说大水漫灌都是必须的手段了，这也是目前股市的期待。不敢说2009年那个级别的放水，起码股市就是在等待流动性宽松的行情机会。现在场内大机构都是满仓了，要上涨一定是社会上的流动性过剩，而股市估值够低，所带来的场外资金抄底爆发的行情，加上场内公募基金这些机构谨慎抛售，那么行情就容易一触即发，这也是绝望中总有曙光出现的道理了。【来自质子研投的分析】

市场的供需失衡造成了巨大风险

没有什么利空，外围市场平稳，A股却遭遇又一次百股跌停的“黑色星期四”，高达4339家公司下跌，中位数令人恐慌的跌幅2.9%，也就是说一半以上的股票跌幅在差不多3%以上，这样的杀伤绝不是某个板块的事情，而是整体市场出现了风险。

这个风险到底怎么出现的？屡次基金重仓股暴跌算是导火索，招商银行、光大证券、阳光电源的利空让一批公募基金净值受损，传导到基金市场就形成了较大的心理波动，不少公募基金经理为了应对基民可能出现的赎回潮，纷纷被动减仓，又引发一批权重股下挫，说实话这种恶性循环是很大的杀伤力。

而市场另一个矛盾就是二级市场没有修生养息的机会，不断IPO新股发行，甚至发行市盈率和同行业的二级市场市盈率出现了严重倒挂，新股高价发行、超募资金发行已经是常态，它们一上市就直接破发，一路走低，可谓是上一个新股就锁定一部分二级市场的资金流动性，久而久之原本想博一博新股收益的活跃资金被迫成为套牢严重的冻结资金。

千万别小看这个现象的危害，要知道股市之所以活跃就是需要靠更多的场外资金入市，而入市的渠道中从新股进入的是很大一部分，这等于掐断了场外资金入市的兴趣，亏钱效应一旦蔓延，股市就等于无源之水的内陆湖，最终会干涸。而今天中海油上市虽然没有破发，并且上涨27%，但它无疑暴露了当下二级市场被严重抽血后的现状，也就是虹吸效应下大量市场的热点都歇火了，因为越低迷的股市，活跃资金越有限，无法支撑起多点开花。【来自质子研投的分析】

因此，很多人不理解为何今天会这么惨，百股跌停，说实话，这不是一天就形成的，如果监管部门不针对新股发行做出变化，那么这会导致股市越来越滑向危险境地，虽说大盘破3000点在技术上也没什么，双底也完全可能出现，但问题的核心要解决才是让股市真正走起的关键。

以上是股市内部结构的问题，在目前宏观经济的不确定性也非常让人难受，有传闻要调低今年GDP的目标，这也是昨天股市走弱的消息传闻，这说明宏观经济的确出现困难，上海封城所带来的后续影响正在发酵，如果没有及时的手段，让市场对经济的预期陷入恐慌，那么就不好收场了。

当然，什么人民币贬值、什么外资流出都是以上问题的表象而已，政府也在积极努力，收盘后商务部公布深化汽车流通领域改革，支持新能源汽车加快发展！这也是精准对经济的核心环节发力。同时，证监会抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，虽然不同于美国401K的投资法案，但也等于给股市开拓长线资金，算是一个利好，不管怎么说，现在从上到下都是要树立信心，作为我们股民来说，越恐慌的时候，那就越踏踏实实当股票当存款，不要再给空头当子弹了。【来自质子研投的分析】

现在的苦果其实两年前就种下

投资股票就是靠信心，而信心的崩塌是致命的，今天阳光电源就是出现这一幕，更要命的是该股是基金抱团重仓股，一个踩踏下来所带来的不仅是它个股问题，而是触发了整个基金圈的隐患问题，应该是整个隐患早在高光时刻就埋下了祸根，也就是2020年高峰期时候，大量基金发行产品，而他们做的投资方式就一个：随大溜！！

没错，就是随大溜，甭看这些基金经理多么光鲜的履历，甚至从华尔街镀一层金回来，但在我们都有这么一个不成文的规定，成绩不是靠你水平高低，而是靠人脉捧场！为此，在混，不认识几个知名基金经理等于没入圈。

而这股风气一旦形成，就让公募基金的投资出现了“同质化”，甚至挂羊头卖狗肉的投资偏差，明明中小型成长的基金产品买的一大堆千亿大市值股票，给基民说的是布局高科技行业的基金产品，最后十大持仓都是白酒吃药，背后根本原因就是扎堆买大家都买的，净值随波逐流，不会跑输大盘就很好交代。

长久以往，公募基金靠不断发行新产品，用新进来的钱买入扎堆的行业品种标的，最终让基金抱团股、重仓股不断翻番，再引来更多的基金跟风，如此循环。说实话，作为公募基金经理你压根不需要什么高超的调研水平，你只需要跟风就好，跟着那些明星基金经理的风向即可。【来自质子研投的分析】

这个听起来就是庞氏骗局的一样的节奏，只要有后来的钱不断流入，那么这个基金净值不断增长的游戏就不会结束，可惜的是这个玩法终有结束时！现在，当下，就是整个市场都在饱受这种玩法的恶果，可悲的是那些基金公司、基金经理已经把该分的钱都揣到自己腰包里。

要是这个时候，某个重仓股出现炸雷，那么就形成多米诺骨牌效应，其实之前的长春高新、爱尔眼科、智飞生物等等都已经炸响，葛兰自然是矛盾焦点，因为她就是这个游戏的旗帜人物，今天只不过又转向了阳光电源，这个曾经上千个基金抱团的重仓票。作为光伏逆变器龙头，阳光电源年内已跌逾50%，Wind数据显示，截至一季度末，已有13只基金披露在该股的持仓；2021年报则显示，市场有1137只基金持有该股，涉及逾110家公募基金，合计持股数量为3.14亿股，持股市值达457.84亿元，占流通股比例为28.65%。

具体到单只主动权益类基金，郑澄然管理的广发高端制造是持有阳光电源最多的产品，截至一季度末持有1324.56万股；此外，刘格菘管理的广发科技先锋、广发行业严选三年、广发双擎升级均入列阳光电源前十大流通股东，截至一季度末持股数量分别为1239.31万股、1067.57万股、921.82万股。

一旦这样的股票业绩滑铁卢，那就是踩踏事件，之前的公募基金的抱团买法已经让这个恶果就种下了因！为何今天宁德时代也出现大跌？因为大家都害怕这样的玩法再次发生，即将披露2021年报的宁德时代也是公募基金合计持有市值最大的个股，截至2021年底，共有2433只公募基金持有该股，合计持股市值为1658.96亿元，占流通股比例13.84%。

现在作为股民来说，寻找到有真正行业有良好前景并且基金还没有抱团的股票尤为关键，这也是考验我们股民的研究能力，所幸我们《小社群》现在就是投资这样的品种。【来自质子研投的分析】

假三阳让我们想静静了

这个市场能锻炼人，一种没脾气的精神。昨天还被芯片、汽车零部件拉起，并且还是顶住了招商银行为代表的金融股下跌，本来还让人看到希望。可今天，就是从你最有希望的板块里下手，直接让你绝望！韦尔股份开盘就遭遇大量抛压，直到跌停！！如果说，业绩很差可以理解，但公布的44亿利润，10转3.5还派发5.2元现金，这样的年报，至于砸跌停吗？

再来看看谁下手的？？？北上外资，砸了5亿元，境外席位瑞银证券上海花园石桥路砸了1.3亿，游资“欢乐海岸”顺带砸了4625万，很明显老外主谋了这次砸盘！！一贯以价值投资为主的北上资金和老外为何在这个位置还不惜砸跌停呢？？？

有时候真是很多事情想不通！也许是因为我们的格局不够，或者说对中国经济的理解还不够，只看表面的业绩不足以穿透内在的本质，可要知道现在的韦尔股份俨然发展为一个蓝筹股了，而不是科技股，因为，在它从2019年走出波澜壮阔的大牛股过程中，业绩还不如目前1/10，2019年的业绩才4亿，现在2022年高达44亿。【来自质子研投的分析】

把科技股当成蓝筹股的市盈率来定位，到底是现在的市场疯了，还是韦尔股份未来的前景没了？？这问题值得我们深思！在这里我不想去研究韦尔股份这个单一品种，而是拿半导体及元件、芯片概念、集成电路等等板块来分析，可以说，现在的科技股业绩比两年前好太多，并且也出现了细分领域的龙头企业，甚至完全有国产替代的技术能力，可市场就是不买账！很多科技股市盈率跌到以前想都不敢想的20倍、30倍，这可是对传统蓝筹股的定位。

那么，美国大科技股也是如此吗？还真别说，苹果、谷歌、英伟达、英特尔、AMD等等同类型的科技股都是定义在市盈率20-30倍之间，这也说明中国科技股已经朝着美国科技股看齐了，我们的成长溢价也被挤压干净了，可要知道英伟达市盈率接近60倍也说明华尔街对成长性好的科技股定价更高的，那么我们中国的科技企业规模上远远不如美国科技股，未来成长性就考虑了吗？

为此，A股跌无可跌的具体反映就是很多核心赛道股票的估值已经被压得很低，就算老外还在刻意做空我们，就算暂时韦尔股份这样的还能被砸跌停，也改变不了整个中国科技股的估值水平处于历史最低位置，在这个位置去抛空是有风险的，而老外为啥这么做？不排除是砸盘引发恐慌，好买到更低的位置。

正因为今天科技股砸盘，导致大盘又一次走弱，加上金融股招商银行也是继续放量构筑双底，所以大盘被死死压住，而耐人寻味的是上证指数竟然三天下跌却三天收阳线，这让我们想静静了！量缩萎缩、估值不断压到极致，打压龙头品种，包括锂电的宁德时代也是成为压制工具，这一切都会结束的。【来自质子研投的分析】

57家“吃面”，科技股复产拉起

低开是预料之中的，因为降准25个基点从来没有过，为此大家难免失落，但不会不见得大跌，低开高走都可能，这也是我昨天在小班课给社员分析的。因为降准本不是现在的矛盾的焦点，银行间流动性非常充裕，隔夜拆借利率都没有超过2%，所以市场不是缺钱才走弱的。既然，降准是增加更多的钱给银行，所以根本上不会让股市有什么波澜。

事实也是如此，大盘现在最关心的不是降准，而是复工复产，所以降准低于预期打击的是前期瞎炒的地产股，所以今天57个跌停吃面的有一半是地产股，包括跟地产相关的一些股票，都在前期大肆拿降准降息来炒作，现在见光死了，也是预料中的。可惜，很多散户压根不去分析这中间的道道，还是一昧的追涨杀跌，听信所谓要买就买龙头，要抄底就抄龙一回踩的机会，结果中交地产、渝开发等给这些散户上了一堂课。

而今天没有预料到的就是招商银行突然暴跌，这跟坊间传闻其行长被调查的消息有关，其实之前国家对金融反腐似乎有所预警，没想到马上就几个金融领域的高官落马，包括中国光大银行交易部总经理也是双规，这都是说明现在金融行业的反腐，不讲政治现象要被清算。

除此之外东方证券的跌停吃面也格外扎眼，它的配股就没有中信证券二月份那么平静了，但也是借鉴中信证券配股后大跌，东方证券今天的配股大家都用脚投票了。所以，A股市场的过于注重融资功能，把投资者当韭菜割，最终是行不通的，包括大量新股IPO直接放弃认购，都是市场用脚说话。

再有就是煤炭板块又遭到国家发改委的打击，“发哥”对煤炭的价格似乎非常用心，只要有炒作起来就要出来喊话，而它的威力自然不言而喻，今天大量煤炭股躺平也是有道理的，安源煤业算是最倒霉的一个，上周刚刚启动，立刻就被反杀，为此有些股民看到煤炭股走好去追，结果又是买到一个苦果，你说是不是与其动不如不动？【来自质子研投的分析】

好在以上糟心的事情没有让半导体芯片、集成电路、新能源汽车、光伏等主流热点也走弱，恰恰相反，市场流动性资金开始流入这些复产复工的板块，不得不说游资的敏锐性，也许你还在留恋地产股的炒作，人家就已经转移战场了，而且是非常坚决，看看士兰微、沪电股份、上海贝岭就是知道抄底盘的热情。

其中科创板算是来一个喘息，科创50指数都大涨3.2%，算是破1000点后有一个重要的止跌企稳信号了，至于这波能不能展开有效反弹行情还需要看量能配合与否，但唯捷创芯这样的新股能刷新高算是非常少见了，因为现在大量科创板新股都是跌跌不休。

市场能不能风格切换到主流热点上来，还需要看锂电板块后市能否给力，今天宁德时代、赣锋锂业等虽然都飘红，但涨幅基本没有，属于探底回升，它们是让大盘进一步走强的关键因素，只要本周半导体、锂电都可以持续走强，那么大盘的底部才能说见到了。【来自质子研投的分析】

预期管理重要，深层次问题更要解决

“哀莫大于心死“真的可以形容当前股市的人们！看似不是、不是熊市，因为很多大盘指数的标准达不到、熊市级别，可一半以上的股票俨然走出了漫漫熊途，特别是创业板、科创板尤为明显，不得不说注册制对股市的影响潜移默化了，无论多少专家说注册制不会让股市走弱，可事实摆在面前，大量提供股票，就是供给关系的失衡，股票多了，钱没多，股价自然跌了。

除了这个根本上的问题，外因的影响也是让人呜呼哀哉！乌克兰俄罗斯打仗，把全球通胀打得更高，工业血液的原油居高不下，令中国这个制造业大国苦不堪言，而上海疫情突然的四月份爆发，更是雪上加霜，近期大家讨论的产业链封锁导致汽车停产就是最好的写照。

这个时候，再谈什么未来、前景都无动于衷了，因为眼前能不能活才是大家关心的。如果作为有责任的管理者，有担当的监管者，不要再喊什么口号了，用实际行动把市场的预期拉回到正轨，而不是任凭市场流出诸多不利的传闻，长久以往，必然大盘会崩掉，因为人的神经紧绷是有限度的。【来自质子研投的分析】

可什么行动能让大盘恢复？让人心复活呢？其实从诸多次的尝试护盘都能看得出，金融、芯片、锂电，三张王牌拉动即可，这都是靠大机构、社保基金、养老基金、保险公司、信托等等资金方做得到的，更关键是这些领域的票并不是垃圾股，不会砸在手里将来成为劣后资产，核心就是有没有统一的指挥，更高层的发话了，本周二的一次尝试就是很好的例子。

现在的管理层似乎只看到指数的平稳，稳住工商银行、中国石油、长江电力等股票就天下太平了？？要是这么一个认知，那么A股真的就被不懂行的监管者贻害了。从创业板跌破2020年9月份平台就能看得出现在整个市场陷入非常危机的时刻，虽说管理层不可能照拂到4000多个股票的涨跌，但起码要看到树立市场的信念是什么？那就是价值投资！

可2020年以来，大量的被信奉为价值投资的品种、行业、领域都成为绞肉机，少的也跌掉了50%，多的竟然砍掉了70%以上，这样的抛弃有业绩、有成长的股票，绝对不是一个健康股市的应有的景象，美股虽然也是大部分股票无人问津，但人家的核心股票、蓝筹股票、大科技股票都是按“业绩、成长性”良好预期定位的，所以道指能够上涨十年，完全是大公司上涨的结果。

而A股自从开始在创业板实施注册制以来，根本没有注重二级市场的维稳，只强调一级市场的融资，这才是给大量蓝筹股、成长股挤压空间的源头，要是二级市场的投资者没有分文可赚，何来一级市场的兴旺IPO哦？所以现在已经反噬到IPO上，破发、弃购频频，这在以前是不可想象的。

衷心希望监管者别把A股搞成中国经济爆发危机的源头了！！现在不是居安思危了，而是身处悬崖的岌岌可危了。【来自质子研投的分析】

尝试企稳，还需要锂电给力才行

受即将降准的影响，房地产板块算是抓紧时间拉高，否则见光死就让很多资金没机会跑了，为此中交地产算是最卖力的，在天保基建、国统股份都已经坠落的背景下，一人扛起大旗，渝开发、京能置业、中华企业等也是硬顶也拉起，而有着物流加持的地产股广汇物流在尾盘就明显资金出逃，虽然也涨停，估计明天核掉的概率很大，这也说明炒作房地产的支撑因素一旦见光就没了力度。而万科、金地这些大盘地产股算是尾随吃了喝了一点汤，基本本轮炒作都是低价地产的解套行情。

如果仅仅是这样的市场热点，那么今天就没什么可说的，毕竟成交量下降就是说明热度降低，甚至还出现了疫苗股暴跌的惨剧，万泰生物、智飞生物暴跌把疫苗生物股给拖累，关于HPV疫苗一剂即可的消息重锤了该板块，这让原本二三剂的需求大减，这等于前期长春高新遭遇重锤的纳入集采性质差不多，收入大幅度减少的预期。所以，多事之秋总有一些突发的利空。而智飞生物在创业板的权重还有不小，直接让创业板今天还创出新低，当然这也和宁德时代下跌有关系。

不管怎么说，这些因素本来让今天大盘很糟糕的，好在北方华创在下午拉起，最高顶到涨停，这一举动直接让兆易创新、斯达半导这些影响大盘人气的核心票拉起，要知道芯片、半导体可是大盘能走强的重要组成部分，它们甚至顶到了半边天的作用，也正因为如此，科技股下午有所萌动，也让科创板指数难得飘红。【来自质子研投的分析】

可这样的上涨顶多算是一次企稳的尝试性行情，不能作为启动信号，因为整个拉升只维持了一个小时左右，到了下午两点后基本熄火，这也是成交量没有放大的原因，如果拉高不能让市场场外资金流入，那这样的上涨很难说就是启动行情。

更重要的是目前北方华创、富满微等等上涨更多是超跌反弹的技术特征，没有任何外在因素促成，北方华创昨晚公布的一季报预增虽然不错，可不足以就有非常突出的效果，不像九安医疗那样，完全有能力撑起几个涨停，所以在这个背景下指望芯片股真空消息下拉起行情，较难！

还有就是锂电板块今天也是继续休息状态，特别是宁王宁德时代更是下跌姿态，这极大压制了锂电板块的表现，也是造成大盘不能一鼓作气启动的原因，说实话，当下人气涣散的时候，不能齐心合力，仅仅靠单轮驱动，那么这个战车是开不起来的。

现在大盘就是通胀下的资源股有资金介入，煤炭、少数领域的化工，食品等品种较强买盘，这些介入的机构也是冲着通胀去的，属于防御性买入，而大盘要走出行情靠这些股票肯定不行，那就只能维持原地平台震荡，要想真的一波行情，就需要进攻型主流板块，芯片、锂电就是代表。国家不断给消费出政策，新能源汽车也是重要鼓励方向，我估计发改委明确对其补贴的新政策出台，才能真正激活锂电带大盘来一波行情了。【来自质子研投的分析】

尾盘涨停炸板涌现，市场情绪不稳

煎熬的磨底是历来行情的组成部分，只有身处其中才能体会，很不幸现在我们就是处于这个阶段，如果知道这是底，磨一磨也许还好，关键是这个位置会不会是底？经常被这个疑问折磨，无论是大盘还是手中的持股都是如此，要是还加上杠杆的那就更难！

也许2018年的下沉行情会再度出现，也许这就是2022年的最低区域，这两个也许着实让人难以判断，估计只有高层知道大盘的底到底要守护在什么位置？昨天下午一个拉起很明显就是无形之手的动作，但不急于迅速启动行情估计也是对当下市场的其他考量！更多还是在等上海疫情的稳定回落。

下有托底，不急拉起，恐怕为四月份的主要基调，在这个环境下游资可谓极度疯狂，自从昨天天保基建上演天地板之后，今天乾景园林又上演一次，真是当下就算买到一字板都不见得稳妥，收盘前都可能收获跌停。如此惨烈的波动自然松动了很多涨停个股，尾盘最后十几分钟，大量曾经涨停的股票都被炸板。

这其中有一个更张狂的，那就是国统股份，从开盘到涨停，到下午跌停，然后竟然再拉回涨停，最后还是无法封住收盘，现实该股活跃的量化基金也好、游资也罢，可谓是激烈大战，并且也放出59%的换手率，大概率明天跌停了，那么我们要思考为何近期又如此多的品种这么极端呢？【来自质子研投的分析】

应该说印证了目前大盘的散乱热点环境，所谓山中无老虎，猴子称大王，主流热点缺失，大机构都赋闲，这才有了热钱的疯狂做票，也正因为疯狂才吸引更多散户上车，也就造成了很多股票走向极端，但凡有一个题材、政策就能出现类似品种，近期的所谓全国大市场概念，不就是物流股换一个提法吗？结果就是资金猛怼。

坦白讲，现在的股市已经成为者的乐园，也是勇敢者的墓地，任何刺激人心的交易最终都让追涨者买单，亏钱效应的扩大只会伤害市场士气，如果此种现象频发，恰恰说明大盘弱势的表现，所以现在我反复提醒大家，与其做不如不做，老实待着也许最好的操作。

可老实待着好像也让人不省心，因为中线品种也是不断调整，特别是赛道股、成长股压根不管业绩的好坏，也不看未来前景是否好坏，都是一个劲的阴跌，每天跌1、2个点也就跟钝刀子割肉一样难受，这和那些题材股、风口股形成了大盘磨底的大环境，就是让大量散户从赛道、成长股里出来，就是要靠那些题材股吸引你追涨，历史上每次都是卖在最低区域，正因为有了这个环境。

那么大盘到底还有没有戏呢？如果中线角度看，非常有戏，因为好多股票真的跌到了惨不忍睹的价格，这就充分说明中长线投资价值出现，从短线角度看，估计还是要磨，除非就跟昨天一样，突然无形之手出现，这个谁又能预料到呢？还是熬着吧！【来自质子研投的分析】

走强的基础还是需要优质股复苏

近期股市的凌乱都是因为上海疫情的凶猛发展，打乱了各行各业的经济活动，昨天更是因为蔚来汽车发布一个停产公告直接把锂电板块重锤，核心的本质就是对疫情影响经济的担心。而稍微理性的思考，都知道上海的疫情一定会清零，科学的推测应该在月底或5月初，所以有没有必要因为暂时的停摆就否定全年的经济呢？

显然这个市场有一部分机构不愿意散户相信经济会起来，为此不断打压真正的成长性绩优股，对于赛道股更是无所不及的压制，另一个手则大肆借助所谓房地产松绑政策狂炒低价垃圾地产股，美名其预期拐点到来，地产春天要到。

事实如此吗？如果地产春天到来为何万科、金地这些最应该受益的大地产公司没什么动静？而天保基建这样的亏损地产却能翻几倍的忽悠拉升？明显这只不过是游资的一个借口罢了，包括什么REIT卖的好，就认为光大嘉宝这样的公司能业绩暴涨了？太多都是讲故事而已。

作为游资们拉升起来靠资金实力，靠胆量怼起来，而逃跑的时候靠果断的执行力，为此天保基建、光大嘉宝这样的票游资砸盘起来也是毫不手软的。可中小股民呢？买的时候犹豫靠眼红追高，卖的时候更是犹豫不舍得割，最后运气好赚点小钱，大概率则是亏大钱。【来自质子研投的分析】

作为股市一旦盛行如此歪风，整个市场都会被搞乱，为此，昨天相关部委发文重树鼓励中长线资金入市，要求保险、信托、社保等机构对优质股的权益资产配置，这话可谓是今天就落地的感觉，下午一股神秘的力量把大盘直接抬起。非常明显的是，之前的妖股全部纷纷回落，说明市场风格逆转正在进行。

当然，我们不能指望一天就可以改变半年来的弱势环境，重要的是大家看到了有机构买入蓝筹绩优股了，中国中免、山西汾酒等等出现涨停了，这应该是近期少见的，同时一些中长线基金重仓股，爱尔眼科、智飞生物、药明康德等等都开始从左侧下降通道慢慢转到右侧上升通道了，这算是非常重要的信号，公募基金们并不是只被动的抛售了。

说实话，一个股市要好起来需要诸多方面的因素影响，国家政府的态度尤为重要，我们先不说到底会不会降息降准，最起码当市场出现偏离价值投资的轨道时候，就需要政府这个无形的手发力来纠偏，否则只靠市场本身去价值发现，说实话中国的游资把散户带歪的概率太大了。

赛道股、蓝筹股是未来大盘能否真正走强的关键点，只要中国经济还在发展，这些领域的优秀公司目前的股价一定是价值洼地，甚至非常难得的低位，只要中长线资金入市，相信金子一定会发光的。【来自质子研投的分析】