科技称霸热点席位，机构上场了！

市场简况：上证指数跌0.54%，报收3255点，创业板指跌0.21%，报收2265点，科创50指数涨0.24%，报收1055点。沪深两市总成交额1.1万亿，两市个股涨跌家数比为1932：3002，其中涨幅超过9%的个股有88家，跌幅超过9%的个股只有4家。

今天整体各大指数表现比较平稳，上证指数和创业板的调整也属于合情合理，毕竟上周连续反弹比较多。

科创50指数它本来就是提前进入强势区域，并且做了横向整理，所以今天更强势也正常，这个位置正在酝酿寻求突破打开新一波上涨行情的过程中。

最近整个市场环境以及舆论方面都是偏暖的，这将有利于指数震荡，酝酿反弹行情。今天虽然指数表现并不佳，但两市的成交额相比，此前有明显放量，这还是在端午节前。这足够说明目前市场主力资金已经开始有所动作，因此我们认为接下来我们应该保持更加积极的态度去面对接下来的行情。

从板块热点来看。今天的热点有点过于集中在科技板块，尤其是光通信领域，最近已经7连阳，累计涨了23%。更细分的领域叫CPO概念，连续九连阳累计涨幅39.8%。大家比较熟悉的源杰科技、新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等等都是这个板块里的。这涨得真是有点怀疑人生，这就是风口中的猪，持续的飞，飞到你相信他真的就值这么多钱。

这里没有必要去评判，市场的运行就是如此的，第一我们要有常识；第二要清晰且知道遵从趋势；第三，赚自己认知内的钱。

科技板块其他领域，比如说服务器，AI训练，数据要素，信创概念等等也都表现不错。

这两周我们反复强调，其实上涨的方向是有新的一个分支，那就是机构抱团的大市值品种开始活跃起来。比如中科曙光，浪潮信息，科大讯飞，大华股份，华工科技等涨幅比较惊人，同时成交额也是非常大的。

这也说明其实机构这波行情当中，他们是有深度参与的。前面那波没有吃到肉，但这波他们开始吃肉了，这会意味着科技主线行情远没到结束的时候，接下来估计还会在震荡中不断刷新高点。大家要注意一些，未来可能有兑现业绩预期的优质品种。

从最近的盘面，我们可以看到科技板块辐射越来越广，从AI的算力硬件，到应用，最近到汽车板块和人型机器人都是围绕相关科技属性品种去展开的，市场还没有参与到科技里面的场外，资金都在不断试探相对低位的一些优质品种。随着增量资金的进场，科技行情的盛宴还没有真正到来。

今天新能源板块和消费板块出现了明显的调整，这种调整的话是比较正常的。毕竟整体他们是处于底部反弹，反弹累了总该休息一下，后续还有空间，不必灰心。

最近市场难熬的主要原因是行情过于极端，即便都有反弹，但这个轮动过程会让很多投资者心态崩溃。因为一个板块涨，就意味着其他很多板块都得调整，而你一看指数又没怎么跌甚至可能是涨，自己的品种可就还是跌的。心里的不平衡，让本来就脆弱的心灵遭受重创。交易很重要的一点是交易心态，心态好了，才能更清晰的看到整个市场环境全貌！

短期市场话题：

1、无人驾驶商业化，这是个老话题，但随着AI的加持产业，投资机会也越来越清晰。市场会借着这个风口炒作一波，目前已经有品种涨得不错。；

2、AI+交易，目前相关技术应用到交易上，今天金融科技相关品种大涨。估计难以持续。

这对于短线交易者是非常不利的，所以绝大部分散户投资者应该考虑做短线是否要做一些风格变更呢？

3、人形机器人0~1的产业机会。

综合来看，我们对当下市场是偏乐观的。核心的重心依旧在科技，顺便开始关注一些相对低位的板块反弹机会。对当下太疯狂的CPO相关概念一些品种保持警惕！

新能源不只是反弹，后续行情值得重视！

市场简况：上证指数涨0.74%，创业板指大涨3.44%，科创50指数微跌0.14%。两市成交额1.07万亿，个股涨跌家数比2692：2149，其中66只股票涨幅超过9%，13只个股跌超9%。

指数变化：

上证指数今日收复了BOLL中轨，这意味着这波单边调整告一段落，接下来进入了震荡格局中，变好信号发出。

创业板指数今日也收复了boll中轨2220点附近，空投趋势告一段落，接下来进入横向震荡酝酿新方向的过程，反弹概率偏高。

科创50指数是前两天进入BOLL中轨，这两天是横着震荡。

短期来看，各大指数都已进入了横向震荡格局，市场向好的信号越来越清晰。只不过，最近市场每天领涨的指数都不一样，前天是科创板，昨天是上证指数，今天是创业板指数。

今天指数虽然涨的比较猛，但不少投资者却感觉市场涨指数不涨个股。主要是很多投资者的资金基本上配置了科技股，今天科技休息，自然也就表现的一般。

重点说一下今日比较耀眼的两个板块：

一、新能源赛道

光伏ETF涨5.55%、电池ETF涨5.89%，从这可以看出今天新能源赛道的疯狂了。

早上开盘之前看了一下消息面，硅料价格大跌，下降到7万多元一吨（原来都20多万一吨），目前硅料头部企业的利润率是个位数，部分二线企业开始亏损。

给我第一感觉，光伏板块的机会要来了。硅料的大跌其实也是必然趋势，毕竟这个东西含量比较多，各大企业又在不断扩产中，价格下行的趋势是明显的。它一下跌对于光伏装机将会有比较正面的推动，利好中下游光伏产业。

随后翻了一下几个原来一直关注弹性比较高的品种比如中信博、海优新材，最近竟然创了新低。今日这些品种开盘就快速拉升，全面大涨。最近相对强一点点的光伏辅材如宇邦新材、通灵股份也是在底部，前期的跌幅也非常大。

犹豫了许久，最终我还是没有动手，衡量了一下，最近市场风格的漂移，科技主线似乎也并没有到头。

冷静思考--光伏板块的确这个位置是有机会的，此前已经在底部多次大阳线试探，酝酿阶段性底部的概率很高。叠加最近市场底部逐步形成，市场人气在不断升温。新增的资金去接相对高位的科技概率偏低，稍微理性一点，都会选择比较有性价比有业绩支撑的新能源板块。

由于今天光伏的大幅上涨，更像是扭转下跌趋势的一个信号，后续大概率还要震荡回踩，形成一个底部形态。

对于短期是否会有持续性的问题？

我们觉得买底部的品种，不要去考虑过短的周期，只要我们把周期稍微放到1~2个月，新能源板块其实还是有很好的空间期待。

光伏早盘启动以后，下午锂电池也出现了大幅拉升，宁德时代大涨8.19%，带领新能源锂电板块全线走强，先导智能涨13%，亿纬锂能涨8.08%，天赐材料涨7.33%，派能科技涨6.84%等等。

新能源汽车锂电方向，大家担忧的是增速放缓因素！但由于今年的持续杀跌，跌幅的确很大，即便考虑增速放缓的问题，当下也应该有一波反弹。

对于细分龙头企业，增速放缓也是有增长的，只不过接下来对于二三线的企业压力会更大，竞争激烈厮杀之后，龙头企业会慢慢受益。

综合来看，光伏和风能增速仍然很高，选择个股方面可能更容易一些，重点挖各个细分的一些高增速和业绩反转品种。锂电新能源方向重点关注龙头性品种。区别对待新能源各个板块。

二、人形机器人

今天高端制造板块也出现了大涨，减速器涨6.77%，伺服系统涨6.54%，工业母机涨3.33%等。个股方面，通力科技涨20%，昊志机电涨13.59%，南方精工、中大力德等涨停。

这个板块的突然启动，有多个因素导致的。

1、特斯拉人型机器人可以流畅行走并灵活抓取物体，量产预期加强。

2、工业母机论坛成功举办，市场预期接下来可能会有相关政策落地出台。

3、傅利叶智能预计7月份将发布通用人型机器人，以底层技术革新正式切入人型机器人领域。

4、人型机器人也属于科技行情的一个接力，随着AI产业的加速推进，运用到智能机器高端制造方向是必然的。

目前这个方向还可以继续深挖，仍有不少品种只是刚刚启动。

消费股反弹，短期迎来多个催化剂！

市场简况：上证指数跌0.14%，创业板指跌0.17%，科创50指数跌0.4%，指数波动都很小。两市成交额刚好突破万亿。两市个股涨跌家数比为2080：2756，其中71只个股涨幅超过9%，9只个股跌超9%。

现在的指数波动比较小，真就是在底部反复折磨人。两市成交额虽然突破万亿，但现在的万亿跟以前的万亿还真有很大区别，每只个股的分流到的资金大幅减少。当然，相比前两天来说，市场人气还是有所提升，但不明显。

今天市场热点是多点开花，主要有三个方向：

1、科技主线之光通信

今天光通信板块集体大涨，不少品种创了新高。回看这个板块，今年涨幅的确有点惊人，中际旭创今年最高涨幅402%，天孚通信今年最高涨幅335%，新易盛今年最高涨幅308%等等，如果要从业绩基本面来看，这个板块很多品种一点都不便宜了。也就是说走到这里，光通信里面很多品种其实是趋势投机为主！

光模块（光通信）今天的大幅表现，是多个消息刺激所致：

1、昨晚AM地第4代产品发布刺激了强化算力需求；

2、传finisar收到来自英伟达的明年需求上调指引；

3、我国光计算处理器获得重大突破，据机构称，新型的硅光计算芯片性能远超AI算力芯片，运行速度比英伟达的A100芯片快1.5~10倍。

很多时候一个板块和个股的持续走高，尤其是能涨个1~5倍的品种，都是由不同的催化事件组成，一波一波往上接力推上去的。正所谓，猪在风口中都能起飞，光模块似乎就站在了风口中。

另外今天热门品种浪潮信息、中科曙光、拓息、科大讯飞的成交额又排在了前4，盘中的表现都不俗。这些品种的大幅推升，除了游资以外应该也有机构的身影，短期进入一种超级加速的态势，要多一份清醒，短期不要过于痴迷。

2、工业母机板块

工业母机、智能机器等板块大幅走高，华中数控涨8.14%，沈阳机床涨5.84%，双环传动、中大力德等涨停。

工业母机板块的大涨是由于有小作文称有政策利好支持。

对于高端制造板块，个人是比较看好的，一方面我国制造业的升级换代，国产替代空间比较巨大；另一方面，随着科技不断进步发展，AI的渗透，也会使得高端制造更加智能化，产业需求空间也在提升中。

短期表现相对比较弱，主要还是因为经济复苏相对慢。中长期是值得持续跟踪的。

3、消费板块大幅反弹！

消费板块，今天白酒领涨，金枫酒业、古越龙山等涨停。另外，化妆品、医药电商板块涨幅也均在1.3%以上。

消费板块这个位置是应该反弹，市场处于底部区域，消费跌了这么长时间，最近这个时间段又有很多催化剂比如618年电商节、端午节、暑假游等等，对消费板块都是有短期刺激效应的。

因此这个位置消费板块表现比较强劲也正常，但后续表现完以后是否会有持续性，估计还要等新的数据来验证。

TMT重回C位，炒作对象倾向有业绩兑现预期品种！

市场简况：上证指数微涨0.15%，创业板指涨0.68%，科创50指数涨1.25%。沪深两市总成交额为9423亿，两市个股涨跌家数比为2592：2215，其中66只股票涨幅超过9%，无个股跌幅超过9%。

今天市场整体表现平稳，昨天相对较弱的科创指数，今天变成了领涨指数。

指数观点：各大指数都在磨底阶段，科创50指数已经率先从弱势区域进入强势区域，比其他几个指数更加强一些。

策略上，底部阶段，多拿些筹码，多些耐心，静等市场逐渐变好。

消息面，今日央行下调7天OMO利率（逆回购）10个基点。

结合此前各大银行下调存款利率，市场预期新一轮降息猜想升温。

这几年我国对于货币政策的调控更加稳健一些，主要想更多资金流入到实体振兴经济，对资本市场的影响是一个中长期利好，短期影响有限。

目前市场这个位置基本上可以确定是底部阶段！

今日市场热点又重新回归到科技板块。正如我们之前反复说，市场的矛盾点在于担心科技股可能短调，其他低位的新能源和消费可能反弹。今天市场用行动告诉大家，科技主线没这么容易就倒下了。

消费和新能源的确底部有反弹需求，但在确凿数据没有验证之前，估计也是试探性反弹为主，断断续续，持续性会偏差一些。

简单来说，科技股在6月份依旧会占据主角地位，反弹的空间和次数都要优于其他板块。

另外今天晚上AMD将发布包括mi300在内的一系列数据中心和人工智能产品。这个产品是否能达到市场预期很重要，决定了算力板块是否能持续的重要参考。

今天算力产业链的多只品种刷新了历史新高，浪潮信息盘中一度涨停，刷新历史新高。科大讯飞涨9.27%，刷新了历史新高。而此前领涨的剑桥科技和鸿博股份今天出现了下跌。

这说明市场资金开始重视未来能兑现业绩的核心品种，而并不是单纯的去炒概念。这或许是一个转折点，接下来能受益于AI产业链的一些优质品种，慢慢会有很多机构去抱团，对于炒题材的一些品种大家要注意了，接下来可能有逐步回落调整构建顶部的概率。

存储器板块今天表现不错，大涨3.12%。兆易创新涨8.79%，普朗股份涨7.89%，北京君正涨6.76%等等。

出现突然的大涨，是存储相关板块小作文满天飞。

对于存储器板块，我们认为比较正宗的逻辑还是周期的反转点即将到来，另外AI产业需要更高的HBM显存，也刺激了存储器板块未来需求的爆发预期！

不少人担心如果市场反弹，科技股会不会结束行情？

我们认为可能是比较低，毕竟下半年如果消费真的复苏，对应的消费电子也会复苏，同时带动半导体等板块一样会有比较好的机会。只不过就是市场活跃资金轮动顺序先后而已。

目前我们依旧是主要进攻主线科技，其他板块暂时观望为主

汽车板块崛起，消费预期复苏了吗?

市场简况：上证指数微跌0.08％，科创50指数跌0.57%，创业板指微涨0.44%。沪深两市总成交额9654亿，个股涨跌家数比为2925：1952，其中82只个股涨幅超过9%，8只个股跌超9％。

今日各大指数都是窄幅波动，创业板指的反弹信号越来越明确了。目前的位置战略性看多为主，底部的反复时间到底有多长，谁也说不好。因此目前逢低逢调整应该积极看多做多。

今日市场盘面是出现了比较大的变化，科技板块大分化，早盘一度冲高表现，但随后由于新能源、智能汽车叠加消费板块的活跃使得科技板块的活跃资金被抽走，科技然后就出现了大幅回落。

短期市场共识--指数反弹概率比较大。

短期的市场矛盾--指数反弹哪个板块会率先受益？

科技股近期比较逆势，但指数反弹，科技股是否会出现调整呢？

消费板块和新能源板块，由于连续持续下跌，调整比较充分，短期是具备反弹基础，但对于反弹的持续性和空间，略有担忧。

对当下市场，我们的观点是：

科技股与新能源消费板块要展开比较激烈的竞争赛。

AI产业的主线光环并未完全消退，同时，不少品种前段时间是提前市场调整的，他们的调整速度比较快，所以最近指数加速探底过程中，它们相对逆势。最近不少机构也趁着低位加了不少筹码，目前来看交易拥挤度也并不高，主力资金进场获利并不丰厚，对产业的认可度比较高，大概率这个科技行情趋势还能持续。

新能源和消费板块他们的优势在于调整非常充分，有一定业绩作为基础。劣势在于此前机构仓位太重，经济增速乏力，业绩兑现或延后，业绩下滑导致二级市场预期戴维斯双杀。

因此短期新能源和消费是具有反弹基础，但对于反弹的持续性比较堪忧，需要接下来经济数据和政策的持续加码来验证。

因此我们觉得接下来即便市场出现了反弹，应该是科技跟新能源、消费轮动反弹，并不是独角戏。

而最终谁能胜出，将会迎来更长远的主升行情，这个答案估计要再过两三个月才知道，不过，我们目前仍然更倾向于看科技板块胜出的概率偏高。

因为下半年如果消费复苏，消费电子产业也不会差，半导体、消费电子制造产业链的公司业绩都会迎来周期拐点，同时，AI加持之后使得这个板块有加速上行的态势。这也是我们为什么持续看好科技板块的重要因素之一！AI产业的出现是加分项，周期底部拐点才是中长期逻辑的起点！

汽车板块今天是市场最强热点。

一体化压铸涨4.93%，汽车制造涨4.64%，电子后视镜涨4.3%，汽车热管理涨4.07%，轻量化涨4.02%，毫米波雷达涨3.29%，无人驾驶涨3.09%等等。

该板块出现了涨停潮，多达20多只股票涨停，德赛西威、荣泰股份、赛力斯、飞龙股份等等都涨停！

这个板块突然的大涨应该是多重因素催化：

1、汽车消费政策持续利好，L3智能驾驶政策法规出台预期加强。

2、特斯拉FSD将开放给其他汽车制造商使用落地预期加速；特斯拉向其供应商发布了cybertruck生产计划，年产能从25万提升至37.5万辆，预计10月份开始投产。

3、汽车板块调整幅度比较大，很多品种从去年到今年腰斩了，调整的比较充分。

汽车行业作为我国消费领域的支柱产业，刺激力度不会小，重视程度也非常高。虽然目前汽车行业竞争比较激烈，但其实这个电动智能化的一些细分领域空间非常巨大，所以有些细分领域仍然是值得我们持续跟踪的。目前等的就是消费复苏信号，但作为投资，哪能真等到消费复苏，一般都是提前于复苏信号进行布局的。现在就有资金开始抢跑，但估计后续的反弹应该不会很顺畅。

今天还有两个方向，也是值得关注的。

一个是华为产业链，市场预期下半年华为发布5G手机，这里采用了Chiplet技术，同时将销售量的预期大幅提升了。今天华为相关概念个股不少品种是大涨，目前来看没有涨出气势，主要大家还是担心消费电子不及预期，或者华为手机相关产业链很难有超预期。且行且看。

另一个是消费，啤酒、休闲食品、家电等涨的不错！消费板块是一个长牛，复苏是大概率的。这里我们说短期来看像啤酒应季超预期概率偏高，这个方向短期可以重点跟踪一下。

今天就聊这么多。目前行情不错，风险系数小，机会比较大，没有一点就需要忍受各种折磨。所以这个时候我觉得是投资比较好的时机，应该把握。

政策暖风频吹，反弹行情在路上

本周市场震荡调整为主，沪指周微涨0.04%，科创50指数周跌幅1.97%，创业板周跌幅4.04%！

从技术走势来看，上证指数弱势横向震荡，并未走强，强势线在3260点附近，只有收复之后才有希望改变当下空头趋势！

科创50指数，短期快速回调之后已经到了支撑出现了中阳放量反弹，这里下周进入横向震荡整理格局中！

创业板指数本周创了3年来新低，短线略有超跌反弹信号，下周是否会展开比较大的反弹不好判断，但应该有小反弹，底部估计还得反复一段，不能过于着急！

本周的政策面偏暖！

虽然市场没有盼来房地产政策利好，但有其他方面的利好！

1、监管强调维持不发生系统性风险，呵护资本市场的口号还是比较响亮。

2、消费刺激政策比如汽车下乡、家电以旧换新等等政策陆续强调。

3、各大银行降息，引发各界猜测接下来或许会有降准降息的政策落地。

4、人工智能草案、支持科技发展等一系列政策利好……

这些利好消息的积累有望慢慢转为质变，今日市场的反弹就是初次反应，后续大概率还会有更大级别的反弹，需要耐心等待！

市场热点思考：

我们继续把握科技主线不放松，很明显目前市场活跃资金还是聚焦科技来回炒作，只不过是在科技各个细分领域精选筛选，不在是全面板块效应！适当配置部分具备反弹的小板块品种！

本周的重点是东数西算、算力硬件（服务器、PCB、CPO等）、数据要素、华为概念等展开，另外，AI+游戏、传媒等应用也是轮动的一个方向！

另外，存储器、Chiplet概念也是值得跟踪的！

下周消费（啤酒、旅游、服装等）、新能源细分赛道（海风、光伏新技术、光伏支架、微逆、复合集流体等）也有望迎来反弹机会！

注意：市场活跃资金有限，再没有大幅放量的前提下，结构性轮动反弹为主，故而，持续赚钱效应也不会太好！底部需要多一些耐心，少一些浮躁，别把自己心态搞乱了！

周末愉快！

坚定认为当下是机会区域，一起煎熬吧！

市场简况：上证指数涨0.5%，报收3213点。创业板指跌0.28%，报收2123点。科创50指数跌1.17%，报收1007点。沪深两市总成交额8594亿，两市个股涨跌家数比为1744：3137，其中41只股票涨幅超过9%，21只个股跌超9%。

指数亮点：

创业板指刷新了近两年的新低2118.33点，短期空头趋势尽显。目前从形态来看，创业板的超跌信号并不是很明显，这才在BOLL下轨外运行了两天，如果有个3~5天超跌信号才算符合。

上证指数出现了反弹，不过力度并不是很强，连5日均线都未能有效收复。短期的强势线，重点关注3260点一带的收复情况！

今天消息面还是有一些利好，比如喊话要进一步推动各类中长期资金加大权益类的资产配置；将持续加强市场交易行为的监测监管；务实中国特色估值体系的内在基础等等。

对于这些喊口号的利好，市场的反应是比较平淡，只是一些中字头和大金融板块出现了一些反弹。其实当下市场的重要因素还是缺信心。而后是上市公司太多，活跃的资金有限。要是能加大退市力度或者是控制上市数量，估计会好很多。

今天的利好消息估计只是一部分，后续估计还会有相关的政策利好发布。指数的底部估计也不远了，保持耐心，多熬一会儿。其实最近指数跌幅并不是很大，但侮辱性极强，持续的阴跌，经常性的刷新新低。

由于最近自己重心在数字经济和科技方向，并未感觉到市场有多差。今天复盘刷了一些品种和板块，的确若持有的话，持股体验非常差。比如今天的鸡肉和猪肉概念板块，持续阴跌40个交易日，中途基本上没有什么像样的反弹。再比如中国中免从1月30日一路阴跌了89个交易日，跌幅高达53%，这个品种还是各大机构一致认可的大白马股。还有隆基绿能、迈为股份等等都是比较惨的。

同时也翻看了今天涨的比较好的品种，很多品种看起来就像仙股，大底部运行了一两年，突然冒出一个大阳线，走势形态极其难看。

看来今年的行情真的是非常的难，不仅散户感觉到难，机构的产品净值也显示大部分是亏钱的。

今天银行、券商、建筑装饰、房地产等板块出现了比较强的反弹，不过由于整体的群众基础不牢固，它的拉升并没有带活整个盘面。这也侧面说明，目前市场的主要活跃资金还是在科技方向，如果科技股出现了启动，整个盘面和赚钱效应都会有比较大的提升。

现在科技股其实也还在持续分化，局部品种继续刷新高点。今天的算力概念就创了历史新高。拓息、恒信东方等大涨，AI+的金桥信息加速上行，再度刷新历史新高。

目前的行情整体偏低迷，科技虽为主线，但也没形成板块趋势上涨。因此短期估计也是偶尔轮动，只不过轮动上涨的次数会多一些！

目前我们继续坚守数字经济和科技硬件为主要阵营，适当配置高景气的一些细分板块，比如船舶、复合集流体等。正常看大金融板块也是有机会的，奈何我们风格不属于这类，只看看而已。

今天的内容基本就属于随聊，没有太多的核心内容。当下市场就是多些耐心，少一些关注，坚定认为底部是机会区域，我们一起来煎熬吧。

创业板加速探底，地产和科技逆势走强！

市场简况：上证指数微涨0.08%，报收3197点。创业板指跌1.61%，报收2129点。科创50指数跌0.38%，报收1019点。沪深两市总成交额8144亿，个股涨跌家数比2662：2190，其中73只股票涨幅超过9%，5只个股跌超10％。

沪指和创业板指今天相对平稳。

创业板指今天是不断的刷新今年新低，距离去年的低点2122点仅差两个点。短期看来创业板指要加速探底！这个时候不必去猜底部在什么位置，顺时而为，耐心等待转好信号就可以。

今日创业板指这么惨，主要是受到新能源板块的重挫。其中宁德时代大跌5.46%，影响比较大。

消息面摩根士丹利下调宁德时代，评级至低配，下调目标价至180元。理由是宁德时代在市场份额和利润率方面可能面临越来越多的风险。

对宁德的大跌，消息的影响是比较大的。毕竟现在新能源板块非常弱，稍微有利空就很容易砸盘。其实理性来看待锂电池板块，作为龙头的宁德时代，市场份额在未来的角逐中优势会越来越明显。另外，最近两年新能源车发展比较快的，其实还是混动。电池比例占比比较少，最近的政策明显倾向于纯电动车。其实是有利于锂电池的增速！

从产业的角度看，电池龙头企业未来会进入一个缓慢增长的过程，净利润的状况依旧会比其他二三线电池厂好很多！不过这个过程可能会相对缓慢，不能按照前几年成长股的方式去做投资。

从市场角度看，我们不能忽视市场在下跌趋势中的踩踏砸盘现象，有的时候的确会在这种利空刺激下砸出比较好的机会，但不要着急，立马去抄底，让子弹多飞一会儿。

房地产正面消息越来越多！

经济日报刊文，房地产市场企稳还需要一些耐心。

证券日报也有相关发文，多地购房政策优化力度加大，专家预计房地产行业6月份会迎来新的政策出台。

二级市场，房地产板块震荡反弹涨3.8%，部分品种还受到游资的炒作，比如京投发展4天三个板。

对于地产板块，最近的跌幅的确很大，这里短期资金炒的是预期，看的是超跌反弹。更多市场空间，我们不要有过高期待。

另外最近有多个消费板块活跃，比如旅游酒店，住宿餐饮，纺织服装等反复表现。这些板块的确是值得去跟踪的，这类消费恢复的会相对快一些，有一定修复空间。

今天的市场主要热点还是围绕着科技展开，英伟达概念、CPU概念，数据确权，数字水印，数字要素等涨幅均超过3%。

金桥信息，鸿博股份等刷新历史新高。

很明显科技的主力资金，并没有因为市场的不好而休息。算力相关硬件板块国产替代的需求比较强烈，以及数字经济等都是今年的主线。持续关注，重心不要偏移。

另外，今天MR概念全面反弹，清越科技昨天跌停，今天涨停。杰普特今天涨11.34%，智力方涨6.95%等等。

对于苹果概念我们今天再强调一下，苹果的头显产品是具有颠覆性的，低于预期的只是价格偏贵且发售时间延长到了明年。从交易的角度来看，机会依旧是很大，但炒作的时间要延后，所以短期资金先行休息，导致了昨天的集体大跌。

由于目前市场的赚钱效应并不很明显，这个时候我们对于短期的要求就要降低。中期角度看，目前市场低迷正是逢低关注的区域，熬过去了就会有出众的时候。

坚持信仰，相信国人的勤奋与智慧，目前的困难只是暂时的，美好的未来在向我们慢慢走来！

苹果MR概念重挫，科技股跟随降温！

市场简况：上证指数跌1.15%，报收3195点。创业板跌1.7%，报收2164点。科创50指数大跌2.73%，报收1022点。沪深两市总成交额9374亿，个股涨跌家数比542：4438，其中48只股票涨幅超过9%，34只个股跌幅超过9%。

指数新变化：

上证指数再度掉头向下，60分钟级别的反弹宣告告一段落，下一步上证指数或将有可能去回补3129点附近的缺口。

科创50指数今日回踩幅度过深，强势线是1038点附近，今天直接跌穿。短期变弱，看来科创50指数的底部还要反复巩固。

创业板今天再度刷新了今年的新低，距离去年低点的2122.32点越来越近了。今天这根阴线直接打开了下跌空间，接下来继续创新低的概率还是蛮大的。从目前的盘面情绪来看，创业板是有种加速探底的态势。

对于当下的市场，弱势是现实状况，指数探底摸底的时间延长，在上周PM I数据出来之后，我们就表明了。而如今是在逐步验证的路上。

在目前的位置，我们不应该再给大家去传递悲观的观点。因为这个时候你再去割肉，一些低位的优质品种，后续即便有低点，你也不一定敢抄底接回来，不要问我为什么，这是绝大部分的人性弱点。所以对于很多投资者来说，此时虽然指数还要摸底探底，最好还是咬咬牙坚挺过去。

市场为什么这么悲观？

主要原因还是对国内经济复苏的担忧！本来大家还寄希望周末有政策出来，提振信心。

结果周末什么都没有。大家疯传的地产相关的消息也没有如期落地。

不过从盘面来看，依旧有部分资金在博弈，接下来相关政策可能会延后落地。房地产板块盘中一度拉升1.8%，金科股份、京投发展、沙河股份等涨停。

有人说经济不好，强预期的科技股方向应该表现好，怎么今天也同步下跌，跌幅还更狠呢？

昨天晚上苹果MR设备Vision Pro发布会落地，售价3499美元，拥有手眼睛声音控制的全三维空间，预计明年年初上线发售。

一方面价格偏贵，本来市场在说消费降级的话题，对于将近2.5万售价的头显产品未来销售预期当然不会太好。

另一方面并没有超预期，产品只能说是符合市场预期。再者，发布不代表发售，距离发售还需要一段时间，担忧到时候的发售反响不好，于是资金先内卷，集体兑现此前炒作空间，这就导致了MR设备相关品种集体大跌，比如华兴源创跌19.84%，长盈精密跌18.92%，杰普特跌17%，智立方跌14.9%，荣旗科技跌14.65%等等。

市场本来对于苹果的发布会，还有AI方面的期待，这次似乎也并没有出现比较有代表性的产品或技术！

这些因素都是导致科技板块出现情绪大幅降温的重要因素。如果消费电子没有爆款产品出来，整个科技产业链未来的畅想空间就会受到限制，大家都把目光放在了苹果的这次产品上，结果出来还是有各种瑕疵。看来大家要等此次产品的发售情况或者是第2代产品！

不过，其实对于苹果MR头显的第1代产品，我觉得整体还是可以的。只不过相关板块当中的一些品种，前段时间炒作有点猛，今天这么一大跌，其实也并不是很贵了。情绪有点过度释放，后续个人觉得反而可以逢低慢慢关注起来。但这个时间周期大家要注意，短期大跌之后可能需要一段时间修复，在这离距离发售时间还有很远，所以，不能过于着急抄底！

最近市场资金其实在尝试着去撬动新能源方向，部分品种已经开始走出比较好的形态了，比如爱旭股份、均达股份等等。奈何现在市场活跃资金太少，对新能源板块也并不感冒。

接下来市场继续摸底探底，热点方面估计会进入一个混沌期。科技方向接下来相对有催化剂的重点要关注一下华为相关产业。接下来操作就等主力资金选择新的方向再做定论，多看少动。

弱势行情特征--传闻有倾向地满天飞！

市场简况：

上证指数微涨0.07%，创业板跌1.39%，科创50指数跌0.15%。沪深两市总成交额8737亿，两市个股涨跌家数比为2570：2242，其中52只股票涨幅超过9%，仅有8只个股跌超9%。

指数观点：

短期仍然维持这种低成交量低波动率的走势，往下空间不大，往上动力不足。

 机会大于风险，但启动时间难以判断！

市场特征：

弱势行情，小作文、传闻满天飞。

小作文-关于中芯南方招标消息，某某公司有大订单。

北方华创大涨6.3%，芯原微涨6%。拓荆科技涨4.61%等，还有一些比较小的公司涨停，比如圣晖集成、铭普光磁、中瓷电子等。

对于消息的真伪目前没有准确答案，但是半导体的招标数据跟踪来看，5月份的确有一些公司在招标，相比4月份是有所回暖的。

最重要的即便知道是小作文，不知真假，但全天半导体板块能维持这么强势的涨幅，其实也不容易，说明人心思涨，对于半导体接下来的改善预期是认可的。

因此这里我们认为半导体板块的机会其实已经慢慢呈现出来，后续估计等更多数据验证股价已经涨了一大截。因此我们可以趁着股价还没有起涨，中途小调整时分批去关注。

今年的市场我们会发现，很多大家模棱两可的机会，资金会提前先相信，先上车，然后边走边验证再去调仓。这样的话你就具备交易与理解先知先觉别人一步，不至于到最后成为买单人。

传闻一--市场传闻称宁德时代被踢出特斯拉北美供应链。

此消息在宁德时代互动平台做了回应，消息不属实。公司与客户战略合作关系没有发生变化。

今天宁德时代跌3.78%。拖累创业板指数和锂电池产业链。

说白了其实还是新能源板块逐步信心瓦解了，目前处于非常脆弱的恢复阶段。稍微有利空传闻就很容易使得资金抛盘。

一方面是新能源板块前两年涨太多，机构抱团太重；另一方面今年的新能源汽车销售数据也并不是很好。使得大家对于新能源板块的信心不断垮塌。其实，我们反而认为，目前新能源板块一些具有竞争格局的品种，这个位置每一次情绪杀跌或许都是比较好的机会。

传闻二--市场传闻舍得酒业5月回款不及预期。

今天股价直接摁在跌停板，到尾盘都没有打开过。

公司也做了相应的回应称目前经营正常，销售回款工作也正常开展。

白酒板块其实一直成为消费板块当中的一个缩影。二级市场每次说消费板块基本上都盯着白酒。这一两个月市场对于经济复苏的预期明显比较悲观，对于酒类的机会，其实很多人短期内也是处于一个持续低关注度。

对于舍得这种大跌，这里我们不做评判。但我们要清楚当趋势已经形成，尤其是空头趋势，各种舆论也是偏悲观的，最好不要急于去空中接刀。

综合看，短期市场这种各种小作文和传闻有比较明显的特征，利好传闻偏向科技，利空更容易出现在最近持续下跌的新能源以及消费板块。这也是短期活跃资金更想看到的结果，科技的主线的确没有结束，后续可能还会反复继续走高。但我们需要注意的是，科技内部其实最近在明显的分化，也不要盲目去追涨一些，今年累计涨幅非常大的品种，尤其未来还不能兑现业绩的题材股！

今天市场的主要热点还是聚焦科技方向，相对强势的是AI+影视、传媒、教育、数字人、游戏等应用端方向。

消费方向，我觉得像旅游酒店，纺织服装，户外、啤酒等一些板块机会复苏会提前到来，可以重点关注一下。

行情整体问题不大，逢低积极关注即可，敢于承受低位低迷的波动，静等行情启动！

科技成长不惧大盘调整，逆势表演！

市场简况：上证指数跌0.61%，报收3204点。创业板指跌1.14%报收2193点。科创50指数涨0.91％，报收1053.91点！两市成交额9387亿，两市个股涨跌家数比为1783：3080，其中64只个股涨幅超过9%，19只个股跌超9%。

今天整体的盘面是偏弱的，除了科技成长以外。主要原因是5月份数据出来之后低于预期。

5月制造业pmi为48.8%，比上月下降了0.4%个百分点。市场预期为49.5%。本来市场就是悲观的预期，结果数据出来以后还低于预期。于是乎，市场先跌为敬。

有人说数据落地是不是利空出尽，本应该可以这么理解。但由于最近市场情绪过度悲观，未看到经济复苏扭转的信号。因此，我们可以这么理解，市场是弱复苏，底部的打磨时间可能会有延长，但对应下跌的空间依旧不会很大。

叠加周四美债的定调，这也是市场关注点之一。没有落地之前，市场总会有一点担忧。

隔岸美元／人民币的汇率走势进行加速态势已经突破7.12，这对A股的短期走势也是偏不利的。

综合来看，短期整体市场可能还要延续一段弱势态势。尤其是跟经济复苏的相关板块，短期很难有较好的表现。不过，如果站在一个中长期的角度，当下又是比较有性价比的区间。

短期来看，科技股这种强预期的板块还将成为当下市场主线。最近的各种数据和环境都为科技成长相关板块提供了炒作的土壤！

消息政策面，英伟达加入万亿俱乐部，国内北上深密集发布支持人工智能发展的重磅消息。这些都是刺激科技板块的催化剂。

由于最近科技相关的一些板块，比如数据要素、算力概念、AI芯片等连续反弹了一周多，这个位置短线随时可能有比较大的深度回调，从大的形态看，回调还是逢低关注的机会。

科技股一活跃，存储器、MR、PCB等板块都开始轮动。苹果MR相关板块6月份的催化剂马上要到了，但要注意接下来的产品是否能达到市场预期，如果能接下来估计会有比较大的爆发空间。相反如果没有达到预期，可能就是短线兑现期。

对当下市场，我觉得目前遍地是黄金，除了科技以外，其他板块虽然短期内不一定会有多大涨幅，但的确是很好逢低关注的时期！

医药当中的中药创新药以及具有国产替代的医疗器械，最近跌的也比较惨，已经有不少品种有性价比了。

海风、充电桩、复合集流体、船舶等等这些高成长方向最近涨一段又歇息了，这又是轮到了一个低吸的一个区域。

悲观者看的全是风险，乐观者更愿意去挖掘机会。在低位的时候悲观的观点怎么看怎么对，因为短期内的确不会立竿见影，不太可能立马持续大涨。但在中长期来看，这恰恰是人性的弱点期（恐惧），是很好拿廉价筹码的位置。

你愿意做乐观者还是悲观者呢？

创业板V型反转，但科创成长才是主线

市场简况：上证指数微，微涨0.09%，报收3224点。创业板指涨0.67%，报收2218点。科创50指数涨1.56%，报收1044点。沪深两市总成交额9332亿，两市个股涨跌家数比为2800：2020，其中56只股票涨幅超过9%，只有7只个股跌超9%。

今天的盘中走势，估计在看盘的投资者又经历过情绪的跌宕起伏，沪指和创业板盘中跌幅一度超1%，尤其创业板指再度刷新了年内新低2180.7点。然后在午后指数开始徐徐回升，走出了V型反转。

一直表现比较顽强，、抗跌的是科创50指数，盘中绝大部分时间是红盘状态。

今年我们反复强调，重点关注科创成长方向的机会，这才是市场核心主线。当然这过程也是经历过大涨大跌，如今科创50指数又回到了起涨点的附近，这个位置相当于再次倒车接人，这个牛回头的动作比较到位。

最近我们反复说，指数往下的空间有限，这里机会大于风险。空口无凭，数据来参考！

沪深300指数的市净率是1.326倍，处于2009年底以来的9%水位。

天风策略团队发了这样一张图，用股债收益率来衡量市场的下跌空间。2010年以来，A股最多最多就跌倒过-2倍标准差的位置，目前万得300非金融指数又来到了-2倍标准差的位置！

这些数据都说明了目前A股已经跌到了历史级别的低位区域。

最近不管是看机构观点，还是自媒体观点以及很多论坛都比较悲观！

我们这个位置其实并不是很悲观，虽然目前各大指数还没有完全走出短期的左侧格局，底部巩固还需时间，但这个位置我们真的没必要太悲观。我们要打起精神，积极研究优质品种，有资金的随时准备分批进场。持股者那就多去搬砖，以便在低位可以多捡一些筹码。

至于为什么很多人这么悲观，是什么因素呢？我觉得大概率是方向选错了。

今年我们一直重心关注在科技方向，整体的感受其实还是比较不错的，就是4月底5月初那波快速杀跌，出现了比较大的回撤。但最近指数底部震荡，这些品种又慢慢回来了。因此没有感觉到，目前的悲观情绪从何而来。

后面我刷了一下数据，的确除了科技方向，其他大部分板块今年的走势都不好。新能源是连续跌了5个月，有不少品种被腰斩。创新药今天又大跌了，比如此前比较有名的贝达药业跌19.76％，其他的创新药也有不同程度跌幅。

军工里的抚顺特钢跌停，本来就很低又大跌。

风电里面的新强联，去年从147一路跌到现在只剩37……

今天创了今年年内新低的个股有338只，创近60个交易日的新低的个股有600多只。股市的悲欢离合各有不同啊！

在这存量甚至是减量的市场环境下，选择与努力真的重要很多倍。对于大的下行趋势的品种，别看便宜也不要轻易抄底，更不要一跌了就加仓。因为现在股票实在太多了，什么时候轮到补涨，还真没法预测。这要轮一个周期下来，要是10年前估计也就两三年或三五年的事情能回来。现在就不好说了，估计三五年都是非常幸运的！

现在的A股越来越趋向专业性投资，普通投资者真的不太适合在这个市场下生存。或许买指数型基金是不错的选择。

当下市场主线还是围绕着人工智能展开的，催化剂--英伟达！这是最近科技的核心主线。

国内政策面，积极引导大模型研发企业应用国产人工智能芯片，加快提升人工智能算力供给的国产化率。

目前各地都在发布相关的利好消息，其实这次大家可以看到更加注重科技硬件。这是市场炒作的硬件，以CPO为首，算力芯片、PCB、大数据中心、服务器等等资金关注度明显比前一次更加高了。

综合看，今天的市场探底回升，底部就在这个区域，接下来震荡反弹将是大概率事件，注意方向，注意节奏。

创业板又创了今年新低！

市场简况：上证指数涨0.28%，创业板指跌1.14%，科创50指数跌0.99%。沪深两市总成交额9208亿，两市个股涨跌家数比为1638：3264，其中58只个股涨幅超过9%，15只个股跌超9%。

指数变化：

1、今日市场明显放量，虽然没有过万亿，但这种放量也是一个好迹象。

2、创业板指继续阴跌，刷新了今年的新低2196.06点。创业板是今年这几大指数当中最惨的，持续重心下移！

综合看，各大指数目前都是处于弱势区域，阶段性平台巩固中。科创50或将提前与其他指数走出底部，可以重点跟踪一下！

盘面简析：

今日涨幅居首-脑机接口概念

三博脑科涨20%，冠昊生物涨19.99%，汉威科技涨11.4%，创新医疗涨10%等等。

消息面，马斯克旗下的脑机接口公司神经连接，25日宣布已获得XX批准，将启动该公司首次脑植入设备人体临床试验。

脑机接口，可称为脑机融合感知，将人与外部设备建立直接连接，可两种方式内植入（侵入式）和非侵入式。应用场景，比如医学、教育、娱乐等等。

我国也把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向，接下来政策支持力度也不会小。

市场对于这种新热点新题材是比较关注的，尤其这种弱势行情下，有限的活跃资金更倾向于炒题材。目前看这个方向也只是炒题材而已。

机构关注比较高的板块--电力

今天电力板块大涨2.37%，是市场比较少见涨的比较好的板块之一。个股如华电国际，桂东电力，恒盛能源，天富能源等涨停。

电力板块去年也炒过一波，今年备受市场关注，一方面是煤炭价格回落，另一方面今年的高温天气持续，用电需求将增加，同时一季度火电方面的盈利也有明显的修复。这些都是电力板块最近比较活跃的逻辑。

主线中军板块--科技

科技板块目前仍然是市场的核心热点，出现火热的时间也是最长的。今天英伟达概念涨4.56%，eda概念涨2.52%，CPU概念涨2.49%，Chiplet概念大涨2％，PCB概念涨2.25%等等。

对于科技板块当中，重点关注AI相关的硬件方向，这些方向接下来估计还会有持续向上的空间。其实英伟达业绩的超预期，股价持续大涨，也给市场带来新的畅想空间。在二季度财报出现之前，科技的第2波上涨行情已经来了。目前正好处于低位，可以积极逢低关注。

惨淡的新能源！

新能源板块的大跌有点突然，天合光能跌16.34%，这要是说是减持利空造成的，也可以说得过去。海优新材跌8.6%，阳光电源跌4.06%，钧达股份跌8.54%，派能科技跌8.19%等等就找不到合理的下跌原因，只能说新能源板块太弱。

目前新能源板块其实还属于属于左侧，还没有进入右侧行情。这个时候底部还没法确认，每次反弹都没有持续性，经常性失禁！

对于新能源板块，只有部分细分领域可关注，大部分还是谨慎对待，今年这种环境之下，重点还是看科技为主。

最近这段时间市场比较折磨人，其实往下的空间真的没多少，说机会大于风险的，要么你忍耐性很好，要么压根短期就不关注或者还有大把资金等着抄底！

我们的观点是市场越是低迷的时候越应该逢低把仓位提上去，继续关注科技为主线的行情，适当配置一些高成长性的细分板块优质品种，而后耐心等待春暖花开，等待秋天的收获季节。

科创机会又再次来临了？

探底回升！

今日指数盘中出现了持续杀跌，估计很多投资者心态在这个过程中出现了崩溃。主要的领跌是上证指数，对于习惯参考上证指数做交易的投资者估计焦虑病又犯了。

对于上证指数的走势，我们昨天的观点就阐述了这里短期回补缺口杀完之后大概率会出现反弹，果不其然，今天留下了一个长长下影线，这是有短期反弹信号，接下来市场估计要进入反弹周期，关注3240一带的压力位。

科创成长独立走势！

如果全盘去看整个市场的话，我们会发现科创50指数和创业板指数最近是比较抗跌的，走势偏独立。今天盘中科创50指数一直在红绿盘之间来回的徘徊。

科创指数目前这个位置是非常具有性价比的，这个位置又可以考虑加码，定投了。

对于科创板，我们认为中长期是非常值得去关注的，其高成长性优于其他板块，加上政策支持力度空前。前段时间上面面提到的中国特色估值体系，很多人只是围绕着中字头、传统行业进行特色估值的理解。这就理解的有点偏颇，并未全面理解其中的含义。

当初提到中国特色估值的原文中有这么一段话：“我们要深刻认识我们的市场体制机制，行业产业结构，主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素，发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”。

其实很明显，是全面的对中国市场中不同行业、不同类型公司进行探索中国特色估值体系！

但市场机构们就只针对央企、国企，进行解读中国特色估值体系。是不是有点偏颇？还是有其他深意呢？是不是某些机构借着这样的话题，正好把自己手中筹码去拉高派货呢？

当然，的确有不少的（传统行业）央企国企估值非常低，是有必要进行重新定价，重新估值，做一个估值修复。但不能把它当做一个主题去炒作，太过生猛的话就不符合特色估值本意！

其实大家也看得到，此前的中字头和大银行大涨很难让市场有赚钱效应，也很难让场外资金进场。那最近这两年政策大幅度鼓励推科创板，鼓励科技创新，注册是加码推行，其目的就是为了让科技成长企业有更好的融资环境，让资本更好服务实体。

反向思考，怎么才能让更多的资金进场，那没有让这些方向看到赚钱效应，才能让科技创新越来越旺盛。所以，科创成长也需要有中国特色的估值体系。不能用老旧的PE估值，简单的业绩来对其定价。为什么国外很多高科技公司能与容忍高估值，因为高科技高技术本身也就是很强的壁垒性，理应给予其特色估值。

综合看，我觉得像科创板块后续的机会还是很大，目前又再次回到了千点左右，这在酝酿一个非常大的底部形态，这样基础打得更扎实，让前行的步伐更加稳健做铺垫！

大主线--科技不变！

数字经济+AI+半导体国产替代长逻辑（产业周期拐点即将出现）

短期过度热点

电力板块、光伏、风电、复合集流体等！

接下来几个交易日市场将会出现震荡市反弹。短线虽有反弹需求，但磨底还要时间，扭转趋势需要一个过程！

大盘补缺在即，反弹一触即发

今天市场继续延续昨天的弱势，两市的成交量也持续保持低量水平，今天两市只有8027亿。各大指数强弱不一，但全部都是翻绿的，上证指数领跌。

这里大家担心的是上证指数何时能跌到头？

客观从技术面来看，今天一个跳空下行的缺口，短期情绪压制比较明显，这种走势接下来或许大概率要先把3195点的缺口回补，至于3123点的缺口，这里暂时还不好说，也有可能。短期先关注年线附近这个缺口，回补之后的反弹力度。

上证指数的弱得益于大金融板块的加速杀跌，今天银行指数跌1.84%，保险跌3.39%。

这两天市场都在讲地方债问题，今天消息面辟谣了，关于昆明城投相关消息。但市场并不买账，大金融和地产全面走低，市场弱就是这样，听风就是雨，其实不怕坏消息，就怕坏消息不落地，就怕消息不清不楚。

整体来看，市场弱的因素主要是实体经济恢复低于预期。消息面的传闻，是加速市场进入冰点的催化剂。从股市的周期来看，这种态势不会持续很久，但我我们也不可掉以轻心，有的时候市场的杀跌往往是最后的几天就能造成非常大的伤害。因此，对于短线投资者这个时候还是要保留一份清醒，不要过早的梭哈抄底！

今年经济的恢复趋势是不变，但距离炒业绩的市场还有很长时间。因此我们认为今年主要重心还是关注“虚”！也就是大家说的强预期方向--预期高增长，预期扭亏为盈，预期大幅改善。

这类行情有个特征：需要有不断的消息刺激，一旦得到资金共识，一波行情会炒得比较疯狂，然后调整也会非常猛。像今年大家认同的这两条主线TMT和中特估，其实都是如此。

那么我们的答案其实又很清晰，今年科技行情还没有结束，虽然说TMT行业里面很多品种依旧没有业绩兑现，但如果接下来还有下好的一些数据去验证预期，以及比较强的政策和新技术新产品爆款，估计又会疯狂走一波。

今天的盘面没有太多新意。

先是半导体板块大涨，这也是日本限制相关半导体设备消息推动了国产替代逻辑，其中光刻胶大涨4.06%！

而后数字经济中的数据安全等也有大涨，比如天马股份、雷柏科技、美亚柏科等等大涨！

另外跟AI相关的具身智能、工业软件、工业母机等也表现！

不过好景不长，只维持了半天上午，下午就开始出现回落。回落的原因主要还是有其他板块开始崛起，比如光伏板块。

光伏板块今天出现难得的大涨，比如海优新材涨8.9%，中信博涨11.92%，通灵股份涨11.5%等等。

光伏板块的大涨是有消息面的刺激的，第十六届国际太阳能光伏与智慧能源大会召开，各大企业交流中或多或少对2023年组件需求进行了上修，不少企业认为二季度量利指引乐观，环比增长或在20~30%以上。

从光伏板块的品种走势来看，已经有不少超跌品种开始出现了底部反弹态势，说明有资金提前进行潜伏狙击。

最近的行情特征大涨的很多品种都是相对低位的，对于光伏板块的反弹，其实也并不感到稀奇。接下来估计反弹空间还有，但需要节奏，这么弱的行情，千万不要再连续大涨之后去追，不然又得挨套。

目前市场的资金比较迷茫的，但少部分激进的游资，选择抱团炒妖股，最近出现了不少连板品种，比如日播时尚9连板，杭州热电9天8板，柯力传感传感5天4板，台海核电、桂东电力都是三连板。这也算是当下市场的一道风景。

两市再刷地量，情绪冰点不远了！

市场简况：上证指数跌1.52%，报收3246点；创业板指数跌1.18%，报收2253点；科创50指数跌1.55%，报收1016点。沪深两市总成交额7650亿，两市个股涨跌家数比为1141：3762，其中上涨家数38只，下跌家数14只。

今天的市场持续阴跌，尤其是下午毫无抵抗的下跌，这种走势太冷清，暮气沉沉。两市的成交量再次刷新了近期的地量。就这种成交量，就这种状态，市场还能有赚钱效应？

再看看今天的大跌板块--虚拟电厂跌2.86%，

是不是很眼熟？没错，就是昨天大涨居前的板块。

这种现象不是一两天了，已经持续了很长时间。一日疯狂，一日灭亡。

若是喜欢追涨的投资者，又没有抢得第一先机，那最近挨打的次数很多，估计账户净值缩水是非常严重的。

对于今天市场为什么下跌？

无非也就是最近大家谈的消费降级，经济预期恢复比较弱，叠加最近又在谈关于二阳话题。

市场本来就弱，这种连续降低预期，越是下跌出现这样的消息越容易受关注，进而打压情绪，直到情绪的拐点出现才能迎来新的生机。

今日我们说三个话题：

1、“二阳”

最近身边很多又“阳”，此前我就在文中跟大家说过，但当时的话题热度并不高。但现在市场跌了，似乎这个话题又被大家关注起来了。这使得大家更加悲观。

二阳的症状，身边大部分人是比首次阳的症状要轻很多，也有部分是更严重的。

后续影响--大概率后续这种应该是成为一个常态化，大部分人也基本上也接受，基本上雷同与感冒的归类！对经济的影响应该会小很多，现在也不存在防疫这一个问题了！但作为个人，大家出行这段时间戴口罩做个防护还是有必要的。

对市场影响：

短期大环境不好，这样的消息是加速低迷，实际影响是短期的，不会有长期负面冲击。

板块方面，今日新冠药、检测、维生素、医药电商等逆势走强。炒这种题材持续性不会太强，跟第1次比根本没法相提并论。不要问我为什么，因为我家第一次屯的检测抗原、口罩以及相关药都没用完呢，你说我还有冲动再去买这样的药和相关的产品吗？估计类似的情况，在大家这里都应该比较多。谨慎炒作！

2、ST板块

今日ST板块逆势涨1.01%，涨停的个股22只，成为了一道风景线。

ST板块今年有30多只股票要退市，这个大家要小心一点。

至于为什么今天涨得这么好，主要有这么2点：

1）大环境比较差，市场缩量，ST板块是小市值板块，且相对独立。

2）ST板块年报一季报都预告了，业绩有望改善的品种其实已经一目了然，即便是炒ST的个股，也是有针对性的。

3、汇率

最近隔岸人民币汇率已经突破了7，从走势看还在加速贬值中，现在这种加速小多头趋势非常明显，目前还没有看到拐点。

此前我们反复说过关于汇率与二级市场走势的相关性，一般情况下人民币加速贬值的这个阶段，对应A股的走势都表现的不太好。

其实主要原因是这些年北向资金对A股的影响还是蛮大的，今天北向资金净流出79亿。

基于此，A股短期的走势估计还得磨一段时间，没有这么快就直接逆转。这个时候大家要保持耐心，不要着急。尤其是对于短线交易者，可以适当的休息休息。

对于中长线投资者，那就另当别论，一般都是市场非常低迷的时候，反而是分批加仓的时候。加到足够仓位，保持有信仰的熬！

目前看市场下跌空间不大，但磨的时间是个未知数。保持耐心，保持信心，注意结构机会！

消费类止跌开始反弹了！

市场简况：上证指数涨0.39%，创业板指数微涨0.07%，科创50指数微跌0.77%。沪深两市总成交额7954亿，两市个股涨跌家数比为2862：1971，其中56只个股涨幅超过9%，10只个股跌超9%。

量能--继续保持地量水平，这也注定了指数的波动幅度不会很大，同时也说明当下市场不可能马上就转好，还需要一段时间进行磨底。

指数分化--此消彼长，上证指数、科创板和创业板三个指数经常是轮动上涨。目前这三大指数的运行格局开始慢慢趋同，都是处于相对低位进行横向震荡，估计是为接下来行情的再次启动做铺垫。

热点简析：

1、消费品止跌反弹！

消费板块最近这段时间真的是很惨，大家可以看一下中国中免的走势，从4月19日连着跌到5月18日，中途就两根小阳线，而这只是最近这一波，再往前看，其实是从1月30号开始一路跌下来的！上周五收了一个探底小K线，今日涨2.74%，终于连阳了有止跌信号。

消费板块当中的白酒、啤酒、休闲食品、乳业等都是二连阳K线。这或许也意味着接下来消费板块将迎来直接企稳后的反弹行情！

对于消费板块，消费占国民经济的比重在不断提升，经济恢复消费板块逐步向好的确定性是比较强的，只会迟到，不会缺席。消费板块中一般都是慢牛长牛的集中地，选择具有壁垒性的龙头性品种，耐心的等待，大概率会获得一份好收成。

2、存储器高开低走，熟悉的剧本。

周末关于美光未通过安全审查的消息落地，这个消息此前二级市场就热炒了一波。其中像江波龙、北方君正、深科技等大涨过一波！

这次消息落地高开低走，其实也挺符合大家的预期。

这里我们需要说的是短期存储器是高开低走，似乎利好落地。其实中期来看，它的替代份额以及增长空间还是值得去跟踪和期待，叠加存储器周期见底越来越近，未来出现上行周期概率越来越大，故而，我们可以做一个中期角度去跟踪。后续调整的比较到位的话，仍然可以逢低关注。（有些机会可以反复做，有些题材一次就足够）

3、具身智能、边缘计算

今天科技股整体是调整的态势，科创50上周触底连续反弹了一周，本周进入震荡回踩其实是比较合情合理。

但今天有些新题材市场在炒，比如具身智能、边缘计算等相关个股依旧很强势，相关个股比如丰立智能（三连大板）、优德精密（三天53%）、柯力传感（三连板）等等。

具身智能即能够理解推理并与物理世界互动的智能系统。其有三大模块：感知、想象、执行。

因此市场目前炒作的方向就是传感器，视觉交互、智能机器零部件、边缘计算等方向。

其实这是属于人工智能的一个细分方向。看来市场资金始终没有离开过大科技主线。只不过在不断的挖掘新题材去承接！

整体看今天的行情，热点轮动还是比较快，操作难度比较大。节奏的切换的确是目前很难有规律的去掌握。因此当下尽可能还是选择相对低位的一些预期改善或保持高增长的细分去潜伏。

其他方面没有太多要说的，毕竟这种行情真的很无聊。我觉得当下应该做的事情就是两件逢低分批吸纳优质筹码，然后耐心的等待大涨就行了。

科技大反弹，只是短期轮动上涨特征而已！

市场简况：上证指数涨0.4%，创业板指跌0.68%，科创50指数涨0.5%。沪深两市总成交额8799亿，两市个股涨跌家数比2464：2324，其中88只个股涨幅超过9%，只有一只股票跌幅超过9%。

今天的盘面依旧是跷跷板，新能源赛道被打压了，科技股起来了。今天的成交额相比昨天略有放大，核心因素是主线科技出现大幅反弹，但整体还是处于缩量阶段。目前各大指数短期还将横向震荡磨平台，因此这里也不能过于着急，逢低捡筹码就行。

今天科技方向也有多个细分领域在轮涨。

1、人形机器人。

马斯克提到了机器人的需求可能会达到100亿，AI将赋能机器人。对整个人型机器人相关产业链形成了远期利好，短期股价刺激。

比如长得比较不错的是零部件（减速器）和机器视觉。相关个股，比如优德精密、丰立智能、奥比中光等涨20%。

对于这些远期的题材，短期股价热炒更多是炒一种新预期，炒作为主，后续的持续性估计有点堪忧，涨一波后面调整也会比较大。

2、AI大模型

今天云从科技发布了大模型，股价的反应比较平淡，只涨了3.9%。

有些机构说这个模型是超预期，从容大模型在问答，写代码，内容创作，多轮对话，阅读理解，做题多，模态等方面都有不错的效果。

这里提到三个关键词，一个是基模型（基础能力与通识），一个是垂直行业模型，还有一个是国产化。

最近越来越多的国内公司开始发布大模型，这也是AI科技再度启动的重要催化剂！

3、CPO概念

消息面又在传明年800G光模块需求指引大幅上调。

在这样的消息刺激之下呢，股价出现了大（20cm）涨停潮，中际旭创、源杰科技、新易盛等涨20%。

AI产业趋势已经形成，算力需求爆发，相关的硬件必然会有大幅的增长，对应相关的一些细分领域，后续估计还会更深度的去挖掘。

短期来看这个细分方向有点涨得太猛，切勿过度追涨。

目前市场似乎有三大阵营：AI科技、新能源、中特估（含大金融）！

这三大阵营目前这个位置都有轮动的机会，不再像之前那样。所以目前大家要注意，不要看到哪个板块火热就追进去，轮动才是当下的主流特征。

人民币汇率最近又出现了小加速贬值的走势，重新回到了7，这对于A股来说形成了短期的不利。不过，对于炒题材炒小市值估计还是更有利的，没有大行情小板块、小热点或许估计还能反复轮动一段时间。

军工板块可以开始关注了！

市场简况：上证指数跌0.21%，创业板微跌0.02%，科创50指数微涨0.37%。沪深两市总成交额7814亿，两市个股涨跌家数比为3484：1371，其中74只个股涨幅超过9%，14只个股跌超9％。

今日市场成交量刷新了近期的地量水平，交投活跃度明显降低。指数的波动幅度也变窄了。出现这种状况主要是因为几大主线板块迅速缩量，市场经济归纳的三大板块：大科技、中特估、大金融！

以大金融板块中的银行板块为例，近期最高成交额高达600多亿，而今天只有157亿。

中特估当中的中字头近期最高成交额1186亿，今天缩至662亿，将近减少一半。

人工智能此前高峰值达到2900多亿，经过连续的缩量，今天成交1307亿。

市场发生这样的一个变化，对当下市场的影响是比较明显。这就注定大板块，大品种短期内很难有比较好的走势。

相反，近期缩量行情之下，一些小盘股和小板块会更加活跃一些。比如最近的次新股表现就非常火爆，今日多只个股大涨，比如昆船智能、青木股份涨20%，清越科技涨16.59%，联特科技涨13.12%等。

小板块当中最近比较活跃的，比如海工装备、充电桩、MR等资金承载体量比较小的板块勾表现的比较不错。

估计短期内市场这种走势还将延续，短期想要表现好，重点还得挖掘中小市值的优质品种，成长确定性比较高，或者当下题材话题比较足的板块个股。

今日市场表现比较好的科技和军工！

科技板块中长期逻辑，短期主要是调的太过狠了，需要做一个反弹。涨得比较好的细分题材是Chiplet概念、CPO概念，个人觉得这两个题材还是值得去关注的，前者是我国追赶国际技术必须去面对的，目前已经有多家公司开始量产，接下来估计会有爆发式增长的过程。对于CPO概念，算力指数型增长的过程中对这方面技术的需求也是必不可少，况且这个板块里面的股票很多品种的估值并没有到泡沫阶段，调整下来应该还是机会的。

今天重点说一下军工。

军工板块今年我们基本上没有怎么谈，因为市场主线是在科技。军工板块跟新能源在去年都统称为成长赛道。但现在回头看能被机构认可为成长赛道的板块，或许也就只有军工了，新能源板块里面的渗透率已经比较高，整个行业的投资逻辑不能按成长股的逻辑去看了。

但军工板块的逻辑没有太大变化，因为军工板块是计划经济，未来几年的增长速度仍然会保持比较高，降速可能性偏低。同时这个板块调整的幅度比较足，所以这个时候再来看军工板块是值得关注的。

军工板块当中，首先走出来的是海工装备，这个板块最近的活跃度很高，很多品种已经刷新了，近期反弹新高。还有一些细分领域，比如说高温合金，调整比较到位，原材料成本下移，加上需求旺盛，行业格局比较稳定、高壁垒性，这是这个行业重点值得关注的几大优点。另外像无人机方向也还是值得关注的。

今天简单说到这里。

当下或许是无人问津的时候，值得关注A股投资机会的时候。

市场缩量运行，多热点频繁切换！

市场简况：上证指数微跌0.6%，报收3290点。创业板指跌0.25%，报收2294点。沪深两市总成交额8662亿，个股涨跌家数比1445：3439，其中只有44只个股涨超9％，也有44只个股跌幅超过9%。

昨日气势如虹的V型反转，今天未能延续，市场回归到弱震荡，整体波动也不是很大。

目前各大指数都是偏弱的，目前成交额又是处于缩量阶段，这就注定当下市场的赚钱效应并不会很好，热点的持续也会比较差。

目前市场的两条大主线处于暂时熄火状态，即便偶尔会出来大阳反弹，但也不是此前的多头趋势的阳线，没有持续可言。而这个时候市场的资金似乎在试探寻找新的热点，再导致最近几天热点特别多，但都比较快，没有很强的持续性，切换过于频繁。

今日热点回顾：

1、智能电网、特高压。

迦南智能、万盛智能涨20cm，这里面涨得比较好的细分是智能电表。大致的逻辑是智能电表新周期开启，一般智能电表的更换周期需要8~10年，14年到15年智能电表安装量达到了高点，经过了一个周期又开始迎来了快速放量的时间周期点。

另外，智能电表新标准发布，产品更新换代招标价格也出现了同比例上升，这对智能电表行业有业绩提升作用。

2、苹果MR概念

荣旗科技涨20%，智立方涨8.4%，华星原创涨4.12%等。

这个题材最近是在持续发酵中，大家的关注点是苹果M码设备在6月的发布会，同时，有部分机构认为在9月份可能会量产。市场期待比较高，其实这里面有不少机构资金已经提前潜伏了。

在没有正式发布之前，估计还能反复炒作一段时间，后续是否能超预期很关键，所以到后期6月一旦兑现的时候没有超预期的话，大家还是要注意。

其实主要还是消费电子里面很多品种处于相对低位，这里是具有短期预期炒作的空间的。可以逢低关注一下。

3、存储器

存储器板块突然大涨，江波龙大涨12.77%，深科技涨停，德明利涨6.33%。

存储器板块的拐点期或许是在下半年，但市场的炒作由于近期的调整比较充分，这里提前反弹一下也是合情合理。

我觉得存储器的关注点还是蛮高的，毕竟这是半导体里面能比较快体现周期拐点的方向之一。

另外市场还有其他热点，比如说新冠药物大涨了2.68%，这是最近大家在传的疫情二波，这里我感受比较深刻，因为我身边包括自己似乎也是再次羊了。但对于市场这种题材炒作只是阶段性的参与意义并不是很大。不过中药概念这里还是可以持续关注其中的一些优质品种，还有进一步提升估值的空间。

一天有这么多热点，可以想象到成交量有缩量的情况下出现的，能有好的持续性吗？

今天被重锤的方向是人工智能相关的一些细分领域，比如AIGC概念（文化传媒影视游戏等等各个细分板块重锤4%）、数据要素大跌4.67%，算力概念大跌3.09%等等。其实这个方向需要一段时间休整，此前说了目前是二浪的调整浪，还没到彻底调整结束和企稳的走势。

盘面的大致情况也就是这样。

在目前市场这个阶段，我们需要思考的是当下这个阶段就是比较弱，不具备大幅赚钱效应。用比较委婉的话来说，适合中长期布局的时间段。