指数快涨缓跌模式，修炼成“耐心资本”应对

今日市场重回A股本色，上证指数跌0.46%，创业板指数跌1.35%，科创50指数跌0.51%，一切为了环保！

沪深两市全天成交额7417亿，相比昨日缩减331亿，越来越多人加入躺平观望状态。

个股方面，两市个股涨跌家数比1099：3997，其中涨跌超5%的个股比107：135，盘面非常弱！

在技术派眼里，今日这种走势对接下来的看法多半是悲观的，毕竟各大指数连5日均线都没有收复上去，同时，10日均线又开始下压了。

最近几个月行情的确很难，看看创业板指数就知道，2024年2月5日-3月12日是对此前严重超跌的反弹，而后一直震荡调整30组交易日到4月25日，再然后4月26日-27日涨2天，又进入了持续调整至今（18组交易日）。

简单总结就是，涨起来很突发、时间短且涨幅大，调整时间长。重点是涨的时候涨指数个股不咋涨，跌的时候个股持续阴跌！

这就是体感非常差的原因，做股票的话，还得精选优质品种，不然还在熊市中！

看来A股的牛市是蜗牛式爬升，真就需要“耐心资本”，需要做时间的朋友，不然很难赚钱！

普通散户投资者想要做短线，难度是非常大的，其对手不是以前的投资者，而是很多量化资金。叠加指数行情不配合，被收割的概率很大！

今日市场最强热点是电力方向！

变压器涨4.2%、电热供应涨2.62%、智能电网涨2.33%、虚拟电厂涨2.23%等，其中九洲集团涨17.47%，威腾电气涨16.53%，明星电力、大连热电等涨停！

上涨的逻辑还是电改、电力设备出海等催化业绩改善预期！

电改的意思就是电价市场化，可以涨价。

谁受益啊，电力供应商，提升盈利空间。这里需要注意，煤电以前主要是调节作用，最近几年绿电增长非常快，用电会优先绿电，不够才会增加火电。故而，真正受益比较持久的是具有调节能力的综合能源公司。

其次，能源数字化是调峰的关键，这个方向也会受益，今日这个板块涨得比较好，比如苏文电能、泽宇智能、安科瑞、国能日新等等！

目前看，能源数字化方向还未涨太多，后续依旧值得关注！

光伏--特高压--新能源电动车，是我国在全球具备竞争优势的产业链，价值量相比以前的原材料、代工出口明显提升N个等级，这是值得重点关注的出海概念！

卫星互联网板块今日出现了异动，隆盛科技涨12.46%、天银机电涨2.78%、臻鐳科技涨4.68%等！

消息面--“2024年5月24日，商业航天头部企业蓝箭航天旗下鸿擎科技，向ITU递交Honghu-3星座预发信息，计划在160个轨道面上发射10000颗卫星。这是中国实体向ITU递交的第三个超万颗卫星的星座计划。”

抢占太空稀缺频轨资源目前已经到了非常迫切阶段，今年进入了加速发射阶段，相关企业不断有中标订单信息，这是可以逐步验证的！对于这个方向，需要保持耐心，会有不错的产业机会！

今日大基金三期概念表现一般，分化严重，只有少数品种还在继续上行，比如蓝英装备、容大感光、光力科技等逆势上涨！

这个板块应该还未真正涨完，只是市场环境比较差，成交额低迷影响了，后续一旦市场环境回暖，会有进一步补涨需求！

市场缩量反弹，大基金三期来了！

今日市场在周末一片悲观声中出现了全面红盘，上证指数涨1.14%，创业板指数涨0.68%，科创50指数涨1.57%。

沪深两市全天成交额7748亿，量能相比上一个交易日减少729亿。

两市个股涨跌家数比3356：1645，其中涨跌超5%的个股数比为203：99，虽然普涨，但赚钱效应很一般！

今日上证指数很有大局观，一路保持红盘运行，且不断走高。稳住了市场基本底线，稳住了市场信心。

今日盘面还是非常熬人的，早盘虽然上证指数一路红盘，但个股普遍跌，只有2成红盘，8成下跌，传统蓝筹、高股息等防御板块领涨。直到下午，科技股全面拉升之后，才扭转上午的二八格局，变成了七三格局！

对于指数观点：下行空间有限，震荡式上行为主，底部不断抬高，新高也会逐步刷出，但节奏不会太快，需要耐心和忍受寂寞的能力！

最近我们可以看到一些品种在不断走高中，但同时发现更多品种在不断刷新新低，今日就有96只个股刷新了近120日的新低。

这反复提醒我们，今年的股市改革年不是闹着玩的，上市公司的优胜劣汰已经在进行中，能不断创造业绩的公司，才可能生存下来，才能不被沦为“仙股”。

今日市场有两个相对强势热点--电力改革+半导体国产替代

电力改革是上周五发酵的话题，主要炒作的是虚拟电厂、数字配网、负荷聚合商概念等。相关品种比如众智科技、国电南自、神马电力、恒实科技、威胜信息等涨势非常不错！

对于电网相关板块的机会，已经持续炒作了很久，从此前的电力设备出海，到最近的电改畅想，其实说白了这些只是炒作的噱头，重点还是在这些方向的很多品种的确是有业绩，估值也不是很贵，且依旧有增长动力即有确定性。于是，原本只是稳健资金的战场，慢慢的，短线资金也加入其中，变成主题事件短期快速推升，目前看还有空间可释放，但需要注意节奏，不宜追涨！

半导体国产替代方向，催化事件是国家大基金三期！

其实这个消息是上周五的消息，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，规模比一期和二期都更大！

大基金一期的任务是为国产替代做准备，完善了最初的设备、代工、封装链条。

大基金二期的任务是加速过程替代，在关键领域给与投资和帮助。

而大基金三期重点是加大对核心技术和关键零部件的投资力度，AI相关芯片可能成为新的投资重点。

这也是为什么今日涨得好的细分方向是光刻机、光刻胶、先进封装之HBM概念等新技术方向！

另外有一些消息也值得关注--固态电池！

多家新能源公司公开表示了固态电池未来进展预期：

上汽集团宣布，预计到2026年将实现量产；

宁德时代首席科学家吴凯公开表示，全固态电池有望2027年小批量生产；

广汽集团发布全固态电池走过试验阶段、将于2026年量产装车的消息。

固态电池的在能量密度和安 全性等方面具有优势，未来市场应用空间比较大！

商业航天、低空经济等方向这两天调幅巨大，后续还是有机会的，可以持续跟踪！

目前来看，市场可能还需要震荡整理，静等市场增量资金进场，方能有持续赚钱效应。总之，低位保持信心和耐心，若大涨的话，则注意短线滚动高抛做T，做多为主！

市场主线熄火，短线题材根本学不完！

今日市场全线大跌，上证指数跌1.33%，创业板指跌1.38%，科创50指数跌1.66%，两市全天成交额8477亿，与昨日略微放量164亿。

个股方面，两市个股涨跌家数比691：4468，其中涨跌超5%的个股比117：221，盘面非常弱！

今日市场突然大跌，或者跟“联合利剑”消息有一定情绪影响，但应该不是主因。最近的市场一直都是保持比较弱的状态，成交额一直保持七八千亿左右地量水平。市场热点各种轮动，稍微有主线的房地产板块，昨日也有明显短期鱼尾行情的态势。没有赚钱效应是大家提不起信心的核心因素！

因此，我们认为今日下跌是对短期市场弱势的投票。但，这个位置我们依旧认为不用太悲观，缓慢震荡螺旋盘升的主基调不变。从指数点位来看，创业板的缺口1826点附近估计会有回补，而后也会形成支撑共振！

盘面变化特征--短线生态越来越难！

最近我们会发现10cm连扳品种越来越少，尤其是南京化纤瞬间秒“天地板”后，似乎大家都不太愿意去打10cm的板了。由于价格笼子的因素，短线参与很容易被收割，出货时很难出，动不动就是从涨停到跌停！

现在不少资金主要攻击20cm品种，毕竟这样的品种弹性高，涨停到跌停40%+，一半资金也受不了，盘中情绪宣泄很充分，一般都按不住跌停的！

今日更是焕发了活跃短线资金的洪荒赌性，直接看30cm北交所个股，北证50指数从跌1.5%最高冲至涨近4%，最终收盘涨1.68%！

短线交易生态越来越难了，这点大家要清楚！其实大家也发现，若追涨的话，没有买到龙头，很有可能第二天直接低开，不仅没有利润，稍微盘面不好还可能亏钱！这就是为什么大家感觉赚钱效应很差的原因！

市场有没有赚钱品种呢？其实还是有很多，不少优质品种是形成了多头趋势的，但他们走势真的很慢，可能偶尔一天大涨，但随后就是震荡调整1-2周甚至更长，而后又慢慢上移。整体一看，上涨斜率也就30度左右。我们举个例子，比如银行类品种不少如此，电池龙头，消费电子龙头等品种皆是如此！还有不少中小优质品种也是如此！

因此，今年在市场没有大幅增量资金进场之前，想要赚钱，要么你对短线把控能力强，要么就选择优质品种逢低（调整）低吸而后付出耐心换空间！

这两天科技板块又连续出了2个新题材--扇出型封装和电磁屏蔽。

扇出型封装昨日才火了一天，今日冲高分化，差不多也就歇火了。而后取而代之的是电磁屏蔽概念比如方邦股份、飞荣达、正业科技、沃特股份等等。

上一个新鲜题材是玻璃基板，好歹火了3-4天！这A股的科技题材真是更新太快了，根本学不完！算了，不学了！

注意，新鲜题材的出现，我们一定要辨别是否真有产业趋势，是否空间足够大，后续能否从题材走出产业赛道，这决定了你是否要关注，是否以何种态度去对待！

我们要保持关注新鲜事物，要有学习能力和辨别能力。并不是所有的题材都要学习，但也不是压根就不看题材。毕竟很多例如新能源车、飞行汽车等都是从题材慢慢走出来的产业赛道。

今日市场虽然跌了，绝大部分品种也都跌了。但我觉得没有必要悲观，保持中性不变观点，毕竟上证指数和创业板指数并未彻底走坏，明日还有待观察！

光伏板块绝地反击，房地产鱼尾行情？

今日市场全面翻红，沪指微红0.02%，创业板指数涨0.88%，科创50指数涨0.9%。沪深两市成交额8313亿，量能比昨日略微放大，但依旧偏少！

两市个股涨跌家数比3040：1935，其中涨跌幅超5%的个股比为197：38，盘面一般般，赚钱效应略微回升。

今日市场有个明显变化特征是创业板和科创板指数，比上证指数强势，这是比较少见的。上证指数今年绝大部分时间是更强势的。

目前市场走势格局没有变，同时，消息面也没有太多变化，那么看多的逻辑也是没有变化。

盘面说两点：

1、房地产板块加速走高！

今日地产板块再度大幅冲高涨超4.3%，而后午后由于资金被其他板块抽离，导致回落，最终收1.54%！板块内部也是分化比较大，龙头领涨品种--我爱我家5天4板，近16天累计涨139%。还有一些此前涨得不错品种比如特发服务、滨江集团、荣盛发展等开始冲高回落，缓慢退潮中！而相对低位的渝开发、新华联等补涨。

注意，这说明房地产这波行情进入到了鱼尾行情，后排开始补涨。说白了，先知先觉者已经吃饱喝足，准备散场。后知后觉者也开始认可房地产行业的变化，不过不是因为真正懂了，而是被市场涨服气了，这时候也开始进场抢食残羹冷、喝点汤。

短期看，房地产板块从偏见较深，预期差大，到了交易一致性，情绪过于乐观的极端蹦极。

我们认为，地产板块后续还会有一些较好的品种还有空间，但短期需要注意有阶段性回调风险！

2、光伏板块突发大涨2%！

光伏板块今日掀起了涨停潮，近40只个股涨超9%。东方日升、英力股份等涨20%，赛伍技术、爱旭股份、麦格米特等涨停！

光伏板块的大涨是有两个催化剂：1）CPIA召开“光伏行业高质量发展座谈会”鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。

光伏行业太卷了，卷的大家都没有利润，尤其是上游硅料产能供过于求，今年还有新增产能，另外组件价格也是持续探底，光伏产业链绝大部分亏钱。这就导致光伏行业进入非常困难期，于是坐不住了就开会了。

2）光伏在欧美那边最近被一些干扰因素影响。但市场似乎在预期沙特推的新未来城，发展绿色新能源项目，届时中国厂商份额或许会有较大。

综合看，光伏板块这两年的确是非常难的，不仅企业不赚钱，股价也是在不断的下跌。虽然不及房地产这么惨，但短期的这种跌，似乎也有种看到困境即将反转的既视感。我们觉得，光伏板块应该还有反弹空间，至于反转，这个时候说有点太早了！持续性有待进一步观察！

对于光伏板块，重点还是看新技术比如HJT电池、钙钛矿电池等等！

市场整体来看，缺乏资金，只容许一个稍微大一点板块走强，今日房地产跟光伏板块的跷跷板现象就足够说明了！

另外，小板块题材有自己独立资金体系，比如高速连接器、TGV概念以及次新股等等，由于体量小，影响并不是很大，这就需要注意节奏以及理解程度了！

不惧调整继续看多，复合集流体产业化落地元年！

指数刚在关键位置企稳拉升2天，今日又开始小幅缩量调整，这市场能不能看了？

答曰：这走势才符合当下慢节奏的主基调。绝大部投资者依旧没有扭转处于相对熊市的状态。场外资金进场的也并不多，整体是处于存量博弈的状态！

各大指数趋势格局没有变，上证指数依旧是小多头趋势，科创和创业板目前是震荡格局。

两市全天成交额只有7992亿，如果要是扣除北向资金成交额也就6500多亿左右，地量水平！

两市个股涨跌家数比1094：3988，其中涨跌超5%的个股比75：97，盘面偏弱，没有什么赚钱效应！

虽然上证指数最近不定期就刷新高，但就感觉市场没什么看头呢，人气也不高呢？

主要原因还是市场没有太好的赚钱效应，没有相对清晰的主线热点，或者说没有绝大部分散户投资者喜欢的主线！

其实细看，最近市场中有一些主线热点，有一些板块赚钱趋势很不错。比如银行指数最近1个月涨了9%，就是典型缓慢多头趋势！但散户不喜欢啊，太慢了，一个月才涨9%，很多个股一天就这个波动！

还有一个板块最近热度也是比较不错，且有较好持续赚钱效应。这就是房地产板块--最近15个交易日，板块涨了20%+，政策也不断利好！

但是，绝大部分投资者有很深的偏见，悲观太久了不相信有明天。对此，也是置之不理！

而散户投资者们喜欢的低空经济、AI科技等板块，虽然偶尔也活跃，但轮动太快，没有持续性，这就非常难受！

究其原因是市场增量资金不够，一旦有些板块是持续行情，其他板块大概率很难持续，只能偶尔蹦跶一下。除非，有更多增量资金进场！

最近还有一个非常明显的特征--炒小板块题材、炒次新股。

比如高速连接器、玻璃基板TGV概念、覆铜板、复合集流体以及前面的合成生物学概念等都是奔着容量小的板块去的！

说白了，还是市场资金太有限了，有信心看多做多的人已经在场内。而那些相对悲观，想等扭转预期后或赚钱效应出现后的人，依旧是不相信股市有春天！

不过，我觉得这不是坏事，这也说明我们A股还有很大的潜力空间！只不过，我们需要更多耐心去等待！

随着，A股制度改革、监管完善，股市的下限空间会逐步提升，虽然上限还未打开，只需等投资者整体预期回升和经济向好信号的发出。

对于盘面简单说两点：

1、神预言还是有内鬼？

这两天市场太平静，使得大家都在看热闹了。南京化纤--昨日14：34出现如来神掌，瞬秒天地版！关键是有人提前预言了，这个时间点要砸盘！

后续还有，今日该股反向“地天板”差不多时间也是在14：34附近快速拉升！

今日中午，中通客车有人又神预言13：20拉涨停，果不其然还真涨停！

频繁的如此神预言，这是意欲何为？挑衅还是其他目的？

出现这类情况其实就是利用资金或筹码优势，这就使得散户更被动了！

这或许也在给大家一个警醒，散户投资者不要随意跟风，也不要随意相信人，投资一定要有自己交易体系，做好自己的交易！

短线交易生态在AI量化面前，越累越难做了。投资者一定要注意及时调整好交易策略和系统！

2、复合集流体

最近随着铜价不断走高，覆铜板概念随着提价预期上来走了一波行情！

而后市场也开始寻找其他方向，传统铜箔板块也开始热起来了。而后继续挖掘，发现复合集流体概念或许会受益铜价上涨，加速产业化落地！

虽然铜价上涨，同样也会使得复合集流体的成本上涨，但其只有30%左右的铜，相比传统铜箔少了不少。这样复合集流体这种新技术的成本将与传统铜箔拉平甚至还会更便宜。

本来复合集流体产品的安 全性更高，成本若还更低，那越来越多厂商将会应用。目前已经有相关公司已经小批量供货，估计下半年会有更多加速落地！

今日该板块不少品种大涨，比如英联股份、沃格光电等涨停，元琛科技涨9.94%、东威科技涨5.44%等等！

复合集流体这个新技术是开始从1-10的过程，今年将是产业落地元年，值得关注起来！

大盘又新高了，成长行情在酝酿中！

今日市场表现不错，上证指数涨0.54%，创业板涨0.59%，沪深两市全天成交额9954亿，量能在逐步回升中。

两市个股涨跌家数比2691：2320，其中涨跌幅超过5%个股比210：106，局部赚钱效应略有出现！

今日上证指数又刷新了今年新高3174点，一副多头进攻态势十足！看着这形态，不得不说，牛市又回来了！不过，这只是局部幻觉，很多个股依旧趴在3000点以下。

创业板和科创板指数目前还是震荡格局，在关键位置获得止跌企稳，接下来看能否跟上上证指数的步伐了！

现在很多人依旧比较悲观，对市场能走好持有怀疑态度，其中主要原因是经济数据恢复太慢，市场稍微上涨就被砸下来。搞的很多投资者心态不稳定。这里分享一下某机构观点，我还是非常认可的--

“股市走势反应的是预期的变化，而非数据的走向；

市场对不确定性下降的接纳是渐进的，从保守走向开放，因此行情节奏从低位蓝筹启动，然后逐步迈向科技成长。”

现在代表蓝筹的大指数--上证指数已经走出了典型多头趋势；而代表成长的科创和创业板依旧还在底部震荡，说明依旧非常多资金比较保守。不过，没关系，若市场进一步上行，保守资金也会慢慢放开，变得逐步积极一些！

今日热点简析：

1、民爆大涨4.89%

高争民爆、保利联合等涨停领涨，最近资金关注度高！

民爆板块的大涨主要是特别国债催化，重大项目投资，对民爆需求增加，另外“X水电站”的消息此起彼伏在讨论，这也是为什么西藏、新疆那边的民爆相关品种更加强势！

2、有色、黄金、石油等大涨均超2%.

黄金股大涨4.48%、有色金属涨3.79%、煤炭石油涨3.39%等等！相关品种比如曼卡龙涨13.6%、湖南白银、盛达资源、白银有色等涨停！

这些板块今日大涨应该跟中东突发事件有影响，市场往往喜欢提前预判或交易地缘局势。毕竟这一两年的确是处于百年之大变局的阶段。不过，对于资源类板块本来上涨趋势和逻辑都还在，稍微有事件催化一下，很容易起来的！

今日贵金属之白银格外亮眼--银价刚刚突破10年新高，但距离历史新高50美元还有很大空间，毕竟铜都是创历史新高了市场自然会预期白银也可能跟随。银相关品种如盛达资源、兴业银锡、国成矿业、湖南白银、豫光金铅等都表现不错！

3、TGV概念继续强势！

雷曼光电、沃格光电、三超新材等大涨。催化事件是有报告指出，玻璃基板在未来2年内将应用于先进封装，与硅、有机基板相比，玻璃基板具有强度可调节、能耗低、耐高温的优势，但缺点是玻璃基板的使用成本更高，目前玻璃基板的可见度明显提高。

市场是存在争议的，有得认为新技术应用可能要到2030年。

做投资，你得清楚，这本来就是题材炒作，短期没法证伪的。既然如此，是2年后应用，还是5年后应用，其实都差不多。只要市场环境好，资金就会借着这种事件去炒作一波，然后就没然后了！

另外，军工、大飞机方向今日表现也比较强势，比如炼石航空、新研股份、三角防务、润贝航科等涨的都不错！对于这个方向，我们认为具备启动的基础，不管是从业绩估值，还是事件催化，5-6月份是比较好的窗口期！

科技调整尾声越来越近，重视起来！

市场连跌4天，市场情绪变得比较悲观的时候，今日市场却突然高开走高，但好景不长，午后又出现了跳水，最终上证指数微涨0.08%，创业板指微涨0.29%。

两市全天成交额8478亿，比昨日放大，主要是今日有北向资金，依旧属于缩量阶段！

两市个股涨跌家数比2749：2268，其中张跌超5%的个股比186：41，盘面一般，没有赚钱效应！

最近的市场走得很墨迹，缓慢震荡走低，成交量不断萎缩，若盯盘的话，都容易睡着，无聊至极！或许这就是未来很长一段时间A股的缩影！

短期看，市场依旧处于面临变盘窗口期，时刻盯住大盘3080点附近支撑以及创业板1820点附近支撑，不跌破且开始温和放量企稳的话，短线机会或将出现！反之，跌破的话，注意风险！

市场盘面说两点：

1、房地产及地产链全面发酵

这段时间地产消息层出不穷，一个接一个，传闻不断，各地政策落地不断。其中的原因大家都知道，地产对经济、民生都是非常重要支柱，稳地产才能稳经济，方能稳人心！

我们在上两周说地产板块时，还有很多人不信，甚至冷嘲热讽，其实更多是带有偏见！

投资就怕固执己见，听不进别人的观点，一直深陷“我认为”的执念中。这就会导致交易一错再错！

别人的观点也不一定对，但可以参考，多听多看也没有坏处！

今日房屋租赁涨4.8%、房地产涨3.85%、定制家具涨3.72%等等！相关个股涨停的不少，比如安居宝涨20.11%，特发服务涨13%，荣盛发展、亚振家居、广联达、三棵树、南国置业等涨停！

对于地产链，我们觉得是由过度悲观到稳定正常区间的修复行情，故而，只看一个波段行情。目前看，修复处于中期阶段，还有空间可看！

2、科技板块调整接近尾声！

科技板块的主细分板块是AI，最近明显有异动！主要是各种科技事件催化，比如OpenAI发布GPT-4o、微软将举行Build年度开发者大会等等！

AI方向是时代趋势，虽然我们是跟随者，但也在努力追赶，不会轻易放弃的！

目前看科技各大细分领域的走势图，当下处于调整尾部阶段，如图，

算力是今年AI重点板块，目前经历2小轮小跌，时间经历2个月，从前天开始异动，今日小涨，虽未进入强势区域，但也是处于缩口面临新选择的时候！CPO概念略微强一些，最强细分是高速连接器板块，今日是放量大涨4%，略有结束调整的意味！

另外，PCB、先进封装、HBM、存储概念等也有部分品种表现的比较强势！

科技板块这里要重视，持续跟踪一段时间，一旦科技出现板块放量走强信号，估计机会也就来了！

市场缩至地量水平，高切低酝酿变盘信号！

今日市场继续调整，双创指数连续调整了4天，成交额也持续缩量，今日两市成交额只有7611亿，进入到地量水平！

各大指数全线下跌，上证指数跌0.82%，创业板指跌0.9%，这里需要注意科创50指数已经到了强弱线分水岭，创业板指数1820附近的支撑明日也要考验，若跌破的话，市场悲观情绪将会加重，短线估计的彻底休息了！因此，明日需要重点关注是否能稳住！

两市个股涨跌家数比1227：3821，涨跌超5%的个股比93：90，调整为主，盘面差，无赚钱效应！

盘面简单说两点：

1、热点板块每天依旧在快速轮动，一天一个主热点甚至多个小热点。这种状况从5月份开始至今一直时这样的，可将这段时间盘面想要赚钱有多难！

市场每天热点的形成随机性很强，主要看事件大小催化。昨日的Open AI带动了AI应用方向的活跃。

今日房地产板块突然的大涨是因为“市场传出相关部门正在考虑一项计划，即让全国各地的地方政府购买尚未售出的存量住房。该方案可能会让银行提供贷款。”不过，目前未见官方证实。

2、活跃的短线资金要么在高切低，要么开始收缩战线。

市场表现迹象：热点题材的高位品种跌起来凶猛，昨日的强势电力之西昌电力、乐山电力、明星电力全部大跌。

券商板块中不少品种大跌比如浙商证券、华金资本等跌超9%，主要还是前期累计较大涨幅！

还有此前的合成生物概念--济民医疗、莱茵生物等也跌超9%！

今日很多涨停板的品种都是低位整理非常充分的品种，比如精伦电子、川发龙蟒等等！

短线资金收缩战线迹象--连扳的品种越来越少，目前2连扳以上品种只有7只，3连扳及以上只有1只！目前最强连扳的品种只有4板！

综合看，目前行情赚钱效应差，市场缩量逐步变弱，临近变盘窗口，时刻盯住，以防由正常调整演变成进入弱势加速下探！

在事实走弱的状态下，也不必过度悲观，毕竟是区间震荡，若真有比较猛的加速下跌，反而注意或许可能有情绪反转的可能！

AI热度回归，科技板块能否结束调整？

今日指数小幅震荡整理，沪指小跌0.07%、创业板跌0.26%，两市全天成交额8245亿，成交额大幅缩减了852亿。

两市个股涨跌家数比3373：1618，涨跌超5%的比例为201：58，虽然盘面不差，但并没有明显赚钱效应！

最近的盘面很无聊，看点没有太多，电风扇都快转冒烟了。指数也走得小心翼翼，欲调不调，欲涨涨不动。

上证指数的趋势依旧是多头上行趋势；

创业板指数和科创板指数也只是处于强势区间的震荡整理中，故而显得比上证指数更弱一些！

今日盘面特征：

1、前期热门题材的强势股大幅回落！

涨价题材之代表--正丹股份，今日复盘，股价高开冲高涨近15.5%，午后2点多快速跳水，反而跌3.69%！其跟随的小弟品种百川股份跌停。

猛硅矿概念的湘潭电化、红星发展也都纷纷跌超5%！

合成生物概念之领涨龙头蔚蓝生物跌停，播恩集团也跌停。细胞治疗的济民医疗、南华生物2连跌停。

对于前期的那些热门题材，大家要清晰就是短线投机而已，不必太认真，情绪过去后，谁也不记得谁。

低空经济跟这些题材还是有区别的，毕竟低空经济方向各地政府是大力推行，甚至不少拿出真金白银在支持，这是刺激经济的又一个万亿级别产业。估计，后续低空经济还会有再度起来的机会，不要忽视了！

2、AI又活了？

今日科技股比较强势，云游戏涨3.56%、教育培训涨3.42%、元宇宙涨2.5%、AI医药涨2.3%、AIGC概念涨2.27%等等！

消息面，OpenAI发布一款名为GPT-4o的新旗舰生成式AI模型，GPT-4o是文本、视觉和音频的端到端训练的一个新模型

，人机交互能力更自然。这就意味着终端应用有望加速落地，利好智能终端产品，比如AI手机、AIPC、音响、机器人以及其他产业应用！

这也就是为什么今日市场涨势较强的是AI应用端的品种！

AI板块最近这段时间调整也是比较充足，调整时间将近2个月。这个时候要是能起来，则需要关注了，将会又较大机会！

今日除了AI应用端涨的不错意外，算力、数据要素都有表现。

此前终止收购消息的算力领涨品种--高新发展，今日突然涨停了，午间有传闻似乎又有动作？

数据要素概念今日也出现了涨停板--南威软件，其他重要品种如深桑达A、易华录等也都涨超3.8%。

科技板块要是能持续活跃3-5天，市场也就很容易起来，我们持续关注吧！

目前市场依旧没有具有持续性的热点主线板块，这个时候做短线难度很大。

只有部分业绩不错，确定性高的品种在走趋势行情！

当下位置，多一些耐心，少一些博弈思维，或许能更好一些！

市场防御姿态，公用事业+出海概念逆势大涨！

在周末利空笼罩氛围下，今日市场如期低开，各大指数跌幅并不大，沪指跌0.21%、创业板指跌0.95%，科创50指数跌0.45%。沪深两市成交额9097亿。

两市个股涨跌家数比1086：4013，其中涨跌幅超5%的比例为131：334，这说明今日盘面非常差，亏钱效应明显！

今日有点硬拖指数的感觉，防止大家信心流失。银行、券商等金融指数逆势拉升，银行涨0.91%，券商涨0.33%。银行板块指数刷新了近3年新高。最近是不是有点赚指数不赚钱得感觉，有就对了，人家银行指数的确是不断新高！

今日市场这么弱，依旧能找到明晰的热点主线活跃踪迹--防御性的水电气以及确定性强的出海概念！

水电气等公用事业类板块，最近一直在说涨价，尤其是在高铁涨价后。电力板块今日涨1.98%，其中西昌电力、明星电力、乐山电力等涨停。

水气板块中涨1.94%，其中洪通燃气涨停、贵州燃气涨8.63%、绿城水务涨6.67%等等！

经济复苏慢，公用事业还涨价，资金寻找这类具有业绩和确定性的板块还是不错选择，虽然有时候慢，但至少相对有底线和确定性。

出海概念今日是非常亮眼的，其中变压器最具代表性，板块大涨4.67%，其中扬电科技涨19.57%、海兴电力、泰永长征、麦格米特等涨停。其他出海概念个股也涨得不错，比如家电出海的科沃斯涨7.3%、极米科技涨11.86%、TCL智家涨10%等！

另外，还有一些小板块也走得比较逆势，比如远洋运输板块大涨3.75%，欧线紧张，“一舱难求”海运费暴涨。这几年由于地缘局势因素，叠加船更替周期的到来，远洋运输板块的确迎来较好的投资机会！

海上风电，今日也逆势上行，这个板块行业景气确定性高，同时也有出海概念，后续应该也有不少机会！

今日跌幅较大的板块是之前热门的新质生产力各大细分，军工信息化跌4.38%、量子技术跌3.85%、卫星互联网跌3.79%、低空经济跌3.05%等。市场环境弱，题材板块跌幅比较大这是常态。

今日有个重磅消息，大家应该适当关注起来--超长期特别国债本周起发行，决定5月17日发行30年超长期特别国债，决定5月24日发行20年超长期特别国债，决定6月14日发行50年超长期特别国债。

超长期特别国债用到哪里？政府报告已经说明“专项用于国家重大战略实施和重点领域安 全能力建设，今年先发行1万亿元。”

受益方向新质生产力、现代产业体系，一些关键国家安全掐脖子工程，比如大飞机、科技自立自强等等。

周末数据显示社融数据负增长，搞得市场人士略有点悲观。民间不敢借钱投资，这个时候发布超长国债消息意欲国家借钱投资，起到带头作用！从市场角度来看，这两个消息略有对冲。

不过，由于超长国债的消息此前就有了，现在只不过是落地。市场影响力相对弱一些！不过，中长期利好，后续会慢慢起到带头作用，等大家看到经济慢慢恢复之后，社会投资活动也会主动增加！

短期行情有没有大风险呢？

我们认为短期市场一直没有核心板块主线，反复轮动，估计是大资金对于当下依旧有较大忧虑，这次社融数据和CPI数据的公布，的确也反应了这点。看来市场接下来还得反复震荡，继续大幅上攻的基础不太存在！

在各大指数没有走弱前，也没必要太悲观，参考创业板指1820点附近支撑、科创50指数750点附近支撑以及上证指数3090点附近的支撑！

成长赛道全面大涨，梦回2020！

今日市场行情似乎有种回到了2020年新半军成长赛道行情！

指数全面上涨，创业板涨1.87%、科创50指数涨2.26%，上证指数涨0.83%。两市全天成交额9011亿，相比昨日放量367亿！

两市个股涨跌家数比4230：837，其中涨幅超过5%的个股有235只，跌幅超过5%的个股有33只！

市场观点没有多大变化：顺势看多，但这个上涨趋势肯定是曲折的，其中大部分时间还是震荡整理，在关键看似要走坏的时候又会拉回来的！

策略上，逢调整的低位或支撑附近分批加码！

今日市场的主要热点是：新半军（新能源、半导体、航天军工）。

这些成长赛道板块正是2020年的热点主线，今日这种集体回归还真是少见。

1）新能源板块--昨日发布了一个锂电行业规范文件，其内容宗旨在于提升锂电行业规范条件，加速淘汰低端产品产能，鼓励加速技术迭代以及提高安全质量标准！

这个消息利好行业及细分龙头企业，对于新能源新技术企业是偏正面，市场也是给出了同样的结果--4680电池涨4.03%、固态电池涨3.84%等。

同样，锂电池行业规范政策对光伏行业也会用同样预期，防止盲目扩张产能，加速提高国际技术领先优势，加快新技术迭代！二级市场，钙钛矿电池涨2.79%、HJT电池涨2.37%等等新技术概念涨得相对强势！

新能源板块的确有反弹需求，有不少品种下滑态势已经得到扭转，有业绩，估值还低，这个之后值得一看，尤其是新技术细分方向！

2）军工板块今日涨得也非常强势，航母产业涨3.68%、大飞机大涨2.66%等等！个股来看，今日30多只个股涨幅超过5%，其中北方长龙、三角防务、新雷能涨20%，中航重机、欧科亿、铂力特等涨幅均超6%。

航天军工板块最近异动次数明显增加，催化也比较多，比如军工信息化、航母福建舰下海巡航、大飞机订单持续落地等等。最重要的是这个板块很多品种跌到了地板价，比如今日涨停的三角防务估值只有十几倍。

从技术形态看，市场资金更喜欢底部盘整了很久的品种，长期跌幅巨大，筹码干净的品种，这类品种很容易被活跃的游资狙击！

3）半导体

半导体板块重在两个方向，一是存储为代表的周期逆转，景气度上行，产品涨价超预期，今日紫光国微涨6.3%、香农芯创涨6.34%、灿芯股份涨16%等；

二是国产替代思路，昨日美再度缩减限制半导体出口消息，强化了国产替代逻辑。另外，也有传闻国内某些芯片和存储实现突破。今日半导体的一些大品种涨得不错，比如寒武纪涨11.18%、芯原微涨8.32%、华润微涨7.95%等等！

由于目前科技板块相对弱一些，其中只有局部品种表现，细分龙头更受待见，杂毛品种短暂规避，若科技风口回来，中小品种才更弹性一些！

另外，再说一下房地产政策各地持续落地，今日杭州地产新政被热议，而后西安宣布全面取消住房限购。对于房地产行业的政策估计还会持续放开，直到出现了稳定信号。地产稳，经济才会稳，而后消费才会慢慢起来！注意，政策出台到出现效果会有时间差，二级市场的波动一般会提前，而不是等到看数据好了之后再去追！目前来看，地产及地产链依旧还有预期差！

航空航天掀起涨停潮，新质生产力各细分轮动领涨！

今日上证指数又刷新了反弹新高3151.22点，但其他指数却小幅调整，创业板指微跌0.14%，科创50指数微跌1.01%。沪深两市成交额9687亿，缩量1300多亿！

个股来看，两市个股涨跌家数比2962：1994，其中涨幅超过5%的个股有235只，跌幅超过5%的个股有23只！

虽然今日是震荡调整为主，但盘面并未太糟糕，依旧有不少板块个股走强！未来很长一段时间指数是震荡中上行，震荡整理时间会更多，真正大涨的时间依旧是少数。故而，不要畏惧震荡调整，在趋势确立是上行的基础上，调整是较好的低吸机会！

现在大家迷惑的问题是不知道买什么，怎么感觉一天一个大热点，每天不一样。这是不是没有主线啊？昨日我们重点说了一下，两个潜在主线，一个是核心资产主线，另一个是成长主题主线。

对于核心资产主线，并不分板块，只要质地好、增长确定性强、性价比高的龙头品种，上行趋势的概率就会比较大。

对于成长主题主线，现在依旧还未确定是哪个板块。前几天感觉是合成生物（生物制造），今天有轮到了低空经济、商用航空等。

倒不如说主线热点是新质生产力！

市场资金一直围绕上面提到的“加快培育壮大新兴产业，打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。加快布局未来产业，开辟量子技术、生命科学等新赛道。”

低空经济炒作之后量子技术，而后又炒合成生物学，今日轮到了商业航天（大飞机、军工电子、卫星互联网等），后面又会是谁？还是反复轮到呢？

目前看生命科学、新材料、氢能源、国产替代等方向还没有怎么涨，估计机会轮到！

今日商业航天方向掀起了一股涨停潮，航新科技、安达维尔、新研股份等20cm涨停，上海瀚讯、盟升电子、上海沪工、创意信息、航天宏图等涨幅均超10%！

对于商业航天方向的机会，这也是一个大产业空间，产值超万亿一点不夸张。后续机会还是可以持续跟踪，很多品种是交叉重叠多个概念，既有卫星互联网、也是国防军工、大飞机、低空经济等概念！

卫星互联网板块还有一个事件是上海瀚讯中标G60卫星仿真验证项目，一来直接催化该股大涨。另外，大家开始预期卫星项目招标密集，接下来会有更多催化！

化工板块今日继续走强中，板块涨幅2.19%。这个板块核心还是涨价驱动，业绩预期提升的思路！

正丹股份停牌之后，建新股份、七彩化学、百川股份等继续刷新新高，带动该板块人气。化工板块细分太多了，这里要分清楚各个细分产品涨价情况，不要盲目追风，不然可能买到“假化工题材”品种！

房地产板块今日午后也再度异动拉升，其中新城控股、南都物业等涨停，招商积余、涨5.03%、保利发展涨4.98%等！

此前还在传深圳可能要出现消息，果不然，深圳就发布了《关于进一步优化房地产政策的通知》，对非核心区限购政策进行了松绑。这是继北京之后的又一个一线城市！信号比较积极。

对于地产板块市场资金偏见太深，导致这个地产及产业链都没有很好修复。这就说明还有较大预期差，还有空间值得关注！不过，对于地产板块，要关注优质地产企业以及服务房产的物管和中介！不要关注杂毛……

行情低位阶段，各大板块皆有轮到机会，保持耐心，静待花开！

市场的核心主线已经浮现！

在假期各种利好声中，A股迎来了5月的首个交易日，毫无意外的高开了，且全天走势平稳。

上证指数涨1.16%，创业板涨1.98%，科创50指数涨1.33%，两市全天成交额1.1万亿，两市个股涨跌家数比4472：626，其中涨幅超过5%的个股有550只，有13只个股跌幅超5%（不含ST股）！

上证指数的技术形态已经形成进攻形态，新一波行情已经开始了！创业板和科创板目前处于压力附近，估计突破也不远了。

目前市场这个位置应该相对乐观了，逢低应该是比较好的低吸机会！

当下大家比较矛盾的依旧是虽然指数不断走高，但却无从下手，感觉板块轮到太快了，看不清楚市场主线！

的确，目前市场暂无明确主线，属于普遍轮到上涨趋势中。非要说一个主线的话--那就是驱动指数缓慢上行的中大市值各行业优质龙头品种！

今日成交额排行榜是各大行业优质龙头企业，且涨幅都不错，比如贵州茅台涨3.24%、药明康德涨4.83%、宁德时代涨2.16%、五粮液涨3.04%、中国平安涨2.73%、立讯精密涨6.13%、比亚迪涨3.57%、京东方A涨3.67%、格力电器涨3.06%、京沪高铁涨3.34%、三一重工涨3.8%、兆易创新涨4.05%等等！

很多人吐槽指数回来了，钱却不见了！如果看上证指数的话，已经站上3100点以上，但很多个股目前还在2800多点附近。未来估计这种割裂情况应该还会持续，而业绩持续改善的优质品种会不断走高，而那些业绩时而好时而不好的壳公司，逐步变为仙股将成为必然趋势。

现在已经有不少人开始逐步关注ETF指数基金，其实这也是比较好的选择。指数涨跟着涨，不用担心跑不赢的问题！

与这些龙头大市值品种大涨形成鲜明对比的是--ST板块跌停潮！

4月刚过，有很多个股被ST，5月开盘就直接被按一字跌停板，今日有近70只个股跌停！

很多人担心自己个股会不会ST，新规之后，被ST的条件略有变化，这里给大家贴一下：

1.最近两个会计年度净利润均为负值；（主板）

2.最近一个会计年度的每股净资产低于股票面值； 

3.上市公司最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，或者最近1个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性； 

4.上市公司最近1个会计年度的财务报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告； 

5.公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常； 

6.公司主要银行账号被冻结；

 7.公司向控股股东或控股股东关联人提供资金的余额在一千万元以上，或者占公司最近一期经审计净资产的5%以上。

今年大力改革A股，对于有问题的公司和绩差股一定要远离，很明显A股开始了真正的优胜劣汰了，再不整顿，A股真就没有未来了！我们要积极适应新政策趋势，要相信A股的未来会更美好！

从板块热点看市场：

今日热点轮到非常快，合成生物概念-石墨电极-高铁轨交-白酒-低空经济-创新药-天然气-有色金属-化工-电力-固态电池等等！

这里最终两个方向比较值得一说：

1、化工化纤

化工化纤板块大涨4.53%，有36只个股涨停，比如正丹科技、昊帆生物等涨20cm，新乡化纤、百川股份、鼎龙科技、高争民爆等涨停。

这里面有很多细分比如合成生物、化肥、固态电池甚至是光刻胶等等！因为化工化纤是很多行业产业链的上游原材料。其中大涨的因素也是多重的，有经济复苏的顺周期，产品涨价（TMA概念）、供给减少地缘局势（化肥等），也有政策利好事件驱动的合成生物和光刻胶等。

其实也是一种低位轮动补涨而已，叠加事件驱动、经济周期复苏因素！

2、公用事业类！

高铁票价的上调，结合天然气、水价、电价的上调，大家也看清了，各地没有了卖地的财政收入之后，这些民生公共服务类迎来了新一轮涨价。此前不少是政府补贴，现在涨价回归市场化，对于公共服务业相关企业估计会有比较正面提振，业绩和估值会有进一步提升！

今日供水供气板块不少品种大涨，比如南京公用、洪洞燃气涨停，电力板块也有不少大涨比如西昌电力等！

今年A股市场的投资风格明显呈现多样化，并不是单一风格，既有游资主导的题材、成长风格，也有稳健中长期的高分红。这是好事，不会让市场资金在某些板块过于集中，行情过于极致！前几年的新能源赛道就是因为太过于极致，使得这几年不断买单！

总之，现在行情刚刚初期，要改变熊市惯性思维，多一些耐心少一些浮躁！重点把握优质品种，弹性关注高景气细分领域！

房地产掀起涨停潮，市场多维度发出进攻信号！

今日市场直接逼空，各大指数全线上涨，上证指数涨0.79%，创业板指涨3.5%，科创50指数涨3.18%，指数形态看，全面转强。

两市成交额1.2万亿，相比上个交易日放量1247亿。市场活跃度大幅提升！今日北向资金净流入108亿！

两市个股涨跌家数比4442：728，其中965只个股涨幅超5%，跌幅超5%的个股有52只。

市场在这个时候启动多重因素共振：

1、财报披露接近尾盘，影响因素扫除；

2、4月份绝大部分板块及个股再度回踩幅度非常充分；

3、外部影响因子逐步消除，比如美降息推迟预期落地、国际巨头上调A股评级等等。

4、国内经济数据落地以及房地产利好持续刺激等。

上周五市场放量万亿成交上涨，我们就称新一轮行情启动信号。今日再度放量中阳，尤其是科创板和创业板的大涨，让各大指数全面走强，这是一个非常积极信号！

当下策略，顺势看多做多，不过接下来估计还得是震荡上行为主，短期连续大涨基础不牢固（若连续逼空的话，反而要注意短线的回调风险）。

今日市场最强涨停潮板块--房地产

房地产板块大涨6.67%，有29只涨停，其中特发服务涨20%、华夏幸福、万科A、新城控股、金地集团等都涨停。

多地楼市限购政策松绑，这次尤其是成都长达7年限购正式被取消，让市场改变预期！

对于房地产板块，主要是预期差比较大，此前的极限悲观、股价不断杀跌，叠加无视不断利好刺激的量变到质变的结果，使得房地产板块得以报复性反弹。地产若能复苏并不是坏事，对稳定经济并恢复增长有非常关键的缓冲作用。

对于地产板块，我们觉得还有空间，短期刚刚反弹，依旧还有较大预期差。

新能源赛道板块复苏！

新能源板块相对强势的板块是固态电池涨3.92%、光伏胶膜涨4.48%、BC电池涨4.42%、海上风电涨3.12%等等！

固态电池中天奈科技涨12.21%，上海洗霸、格林美涨停等！

光伏板块中捷佳伟创涨11.36%、帝科股份涨12.12%等；

海上风电板块中海力风电涨12.6%、大金重工涨停等等！

新能源赛道的大涨，主要因为其中不少品种一季报业绩大幅增长或出现了积极扭转下滑趋势的信号。同时，最近汽车以旧换新的政策利好+新能源汽车车展、新能源车销量数据向好等等因素。

对于新能源板块，这两年杀跌的确有点狠，这个时候值得去配置，从筹码的角度看，也算比较干净，值得关注了！

生物制造起飞2天了！

低空经济、商业航天、生物制造在政府报告中提到为三大新引擎。低空经济热炒一大波，商业航天也走的不错，只要生物制造处于底部位置！

4月25日~29日2024中关村论坛年会上，北京化工大学校长、中国工程院院士谭天伟表示，生物经济将有望成为继农业革命、工业革命、数字革命后，未来的第四次产业革命，目前由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，“生物制造+”是其中的关键内容。

合成生物学概念成为了重要炒作对象，该板块今日大涨6.14%。其中，嘉必优涨20%、凯赛生物大涨12.99%、川宁生物涨12%、蔚蓝生物涨停、华恒生物涨8.98%等等！

合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成，构建全新的人工生物体系，以可再生生物质资源为原料，通过代谢工程和酶工程，实现目标产品的发酵合成，用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题，是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。

又是一个新题材，且没有炒作过，后续可适当关注一下，注意板块容量小，游资主导为主！

今日看似大涨不少，但估计很多投资者感觉错失了什么？或许是因为很多活跃资金都在前期热点板块比如低空经济、科技股等细分，导致没有享受到今日大涨的喜悦！

没关系的，现在市场处于刚刚调整结束起涨初期，属于各大板块轮动普涨阶段，暂时还未在哪个板块形成合力，也就是说暂时看不清5-6月的主线热点。这个时候，可先上车一些相对低位的优质品种，耐心等待，反正都会轮涨。而后等到主线热点明晰后，再来调仓换股！--先上车后补票！

短期市场对好公司财报宽容度低！

今日上证指数微涨0.27%，创业板微跌0.04%，科创50指数微涨0.72%，两市成交额7743亿（相比昨日缩量210亿）。两市个股涨跌家数比2876：2189，其中涨幅超过5%的个股有183只，跌幅超过5%的个股有102只。

假期前的效应越来越明显，成交量持续保持地量左右运行。指数跌不动，也涨不动。盘面赚钱效应也并不好，一天一个热点板块，可以不重样，且板块内部分化也非常明显。

今日主要热点竟然轮到了化工化纤板块，其中钛白粉大涨4.89%，其中惠云钛业、鲁北化工、安纳达等多只个股涨停。磷化工涨2.68%、生物农药涨2.56%、化肥涨2.22%、草甘膦涨1.79%等等。主要原因还是延续此前资源股轮到结果，叠加部分产品涨价催化的。

当下行情无主线热点，慢慢等待节后主力资金动作，看市场最终合力方向。

这个时候对于短线交易者来说，要求极高才能赚到钱。但对于中线投资者，当下或许只是一个挖掘机会的时候而已，并不考虑短期效果。

最近一周业绩披露的公司越来越多，市场对于中大市值、细分行业龙头公司业绩包容度非常低，只要稍微不及预期，股价就是大跌，甚至有些符合预期业绩大增也是大跌。这里我简单列举一些今日公布业绩的品种：

传音控股，一季报净利16.2亿，同比大增210%，PE(动)18倍--今日股价大跌10.88%；

诺瓦星云，一季报1.2亿，同比大增44.5%，PE(动)41.9倍--今日股价大跌10.39%；

巨星科技，一季度净利1.69亿，同比增9%，PE(动)16.7倍--股价大跌6.79%；

铂科新材，一季度净利0.71亿，同比增8.9%，PE(动)37.4倍--今日股价大跌6.76%；

玲珑轮胎，一季度净利4.4亿，同比增106%，PE(动)18.68倍--今日股价大跌5.85%；

安克创新，年报净利1.6亿，同比增41%，PE(动)20.3倍--今日股价大跌5.58%；

还有盛弘股份、老板电器、先导智能、光威复材………

这里还是用学习成绩好的学生和学习成绩差的学生比喻比较恰当，好学生只要稍微没考好或更好，股价先跌为敬；而差生，稍微有所改善或没有更差，股价波动比较正面。

这种现象局限于短期行为，中长期看，业绩逐步向好的公司，股价还是要稳步上行的。

当下市场会有不少公司股价被错杀，但要注意并不是全部被错杀，因为还得考虑公司所处行业、近一段时间股价累计涨幅、未来业绩预期是否能保持向好预期等综合因素。

还有3个交易日就放五一假期了，估计市场行情会偏稳定，会不会有一种可能？节前涨2天，而后等想节后进场的人抬轿不知所措呢？

不过，不管是节前还是节后走出行情，我们重点还是梳理具有产业增长周期的细分板块，比如存储概念、通信、AI、中药、低空+卫星互联网等等景气向好的方向！

平常心度过本月的最后三个交易日！

科技成长回归，业绩+超跌为反弹首选

市场终于迎来普涨的一天，各大指数全面上涨。上证指数涨0.76%，创业板涨0.7%，科创50指数涨1.48%。沪深两市全天成交额7953亿（相比昨日放大200亿）。

个股方面，两市个股涨跌家数比4139：971，其中477只个股涨幅超5%，只有40只个股跌超5%。

指数的趋势格局没有变化，沪指依旧是箱体震荡，科创板和创业板短空趋势依旧。但这两天的文章观点反复强调盘面个股出现的一些积极细微变化--科技成长股止跌反弹信号！这意味着，风险偏好高的资金开始活跃了，市场的调整也快接近尾声。

这里还需要强调一下，最近业绩炸雷大跌的品种还真不少，比如金雷股份、天齐锂业、兰花科创等等，股价大幅杀跌。接下来交卷的公司中，会有更多业绩不好的品种，这两天若股价大涨，反而要小心，估计会有不少主力趁拉升提前出逃。

当然，最近还有一个奇怪现象--一季报大幅增长，结果股价当天反应却大跌，比如中宠股份昨日跌7.82%、力量钻石前天高开低走跌3.53%、恒玄科技今日盘中还一度杀跌5%等等。其中会有不少品种错杀，其中原因是短线资金的干扰冲击比较大，若公布业绩前股价涨了不少，公布之后就立马兑现；还有不少资金只看财报数据表面本身，而没有关注到其数据变化的内在本质；另外，很多资金对于好公司业绩宽容度比较低，对于绩差股的业绩非常宽容。

4月底财报密集披露期，虽然充斥较大风险，但也有不少捡漏机会，只有用心去挖掘，还是很好拿到一些好公司的低位筹码的。

今日盘面情况：

1、微盘股大幅反弹涨3.55%。

连续2天，微盘股都大涨超3%。今日20cm涨停的有7只，涨超9%的有24只。

中证2000指数今日也涨超2%。

微盘股的大涨是综合因素造成的，一方面两市成交额大幅缩量至7-8千亿，容量票（中大市值）很难有大作为，没有足够增量资金支撑不起来，只能选择市值相对小的品种进行操作；另一方面，微盘股4月上中旬（尤其是15日16日）累计跌超22%，调幅非常充分，具备超跌反弹基础。若这个时候公司发布业绩预期非常不错的话，股价就如干柴遇烈火，一点就升空。比如今日大涨的超频三、德固特、艾可蓝、金冠电气等等。

2、低空经济继续担当4月王者角色

低空经济产业利好此起彼伏，各地都在跑马圈地，深圳、苏州、无锡、重庆、北京、沈阳等等都相继发布支撑政策。

另外，场景应用利好如4月24日，琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式。

再者，2024国际无人机应用及防控大会将于4月27—29日在北京亦创国际会展中心举行，届时将发布《2024年中国eVTOL产业发展报告》。

低空经济板块大涨5.65%，蓝海华腾2连20cm板、商洛电子涨20%、万丰奥威、中衡设计等涨停。最近这个板块的炒作资金外溢至设计咨询细分，比如中衡设计、苏州规划、华设集团、中设股份等等。

后续若行情进一步演绎，5.5G的通感一体化也是非常重要的一环，可以持续关注一下！

低空经济这是个大赛道，里面涉及的公司非常多，不少品种其实基本面还算扎实，虽然低空经济方面暂时没有贡献利润，但传统原有业务贡献利润也不错。故而，有人说低空经济是题材炒作，有人却不认为。其实这就看你如何看待了。

3、科技股回暖

高速连接器涨7.39%、CPO概念涨6.13%、算力概念涨4.39%、PCB概念涨4.32%、液冷概念涨4.13%等等。

科技板块的回暖我觉得是时候了，调整充分+有业绩验证。公布财报的重要公司不少业绩大幅增长比如中际旭创、新易盛、沪电股份、深南电路、胜宏科技、英维克等等。AI产业中有业绩细分的如光通信、PCB、液冷概念等。另外业绩扭转预期大的存储概念，还有部分消费电子领域也有转好迹象。

当下市场混乱期--机会的起点，风险的尾声，精选个股，逢低关注！

资源周期股大跌，成长股尝试反弹！

今日上证指数跌0.74%，科创50指数跌0.54%，创业板指微涨0.15%，窄幅波动，调整为主，目前整体偏弱！

沪深两市成交额7753亿，相较昨日再度减少467亿，连续4天缩量，观望情绪越来越浓了！

个股来看，涨跌家数比3179：1942，其中涨幅超5%的个股有286只，跌超5%个股有142只。

这两日大盘指数虽然连续调整，但盘面并没有更差，相反，中小市值个股相比之下更加活跃一些。或许是因为中字头、资源类这些大块头大跌，释放了不少资金出来。而，中小市值品种风险也释放差不多，开始止跌略有企稳。这个信号，昨日文章就重点提醒了！

简单梳理一下各大板块情况：

1、资源类大跌均超2%。

黄金股大跌3.4%、有色金属跌2.69%、煤炭石油跌2.65%等！国内商品期货多数收跌，沪锡跌超9%，沪银跌超4%，沪金、焦煤跌超3%。

对于这类板块前段时间的千人大会就说明阶段性要见高潮信号，A股比较鲜明的特征是一旦某个板块或产业出现了集体高热情学习的时候，则说明距离阶段性高点不远了。

此前我们也说，有些人其实并不是看到产业趋势变化，而是再被连续涨服之后，才开始看好的。而这个时候很有可能就会形成短线的趋势加速投机。

对于资源类板块需要分细一些，部分方向比如铜等后续还会有机会，需要等待调整之后。供需关系改善，盈利能力提升，股价一旦充分调整一波，性价比再度体现，就可再关注。而其他很多细分品种，其实就是跟风行情，是不值得关注的。

2、人形机器人概念

今日该板块午后出现了较为强势拉升，其中丰立智能涨20%、安培龙涨12.15%、金奥博涨停、五洲新春涨8.63%、昊志机电涨7.76%等等！

催化信息：

1）、市场预期特斯拉的战略重心已由“车”转向AI;

2）、英伟达CEO黄仁勋站台机器人，认为人形机器人将成为通用设备价格1~2W美金。

3）、4.23日，北京人形机器人产业联盟成立大会将在北京举行；小米牵头承担的 2023 年国家重点研发计划"智能机器人”重点专项启动

4）、中关村论坛将于4.25~4.29日召开，预计人形机器人将成为论坛最靓的崽。

5）、北京车展将于4.25~5.4日召开，部分人形机器人企业受邀参展。

其实我觉得重要因素是市场环境在逐步酝酿转好信号。此前得防御板块大幅回落，成长板块大幅杀跌。而此时，机器人概念调整也相对充分，又有密集催化，部分资金尝试进攻。

对于人形机器人概念，我觉得是值得关注得，毕竟产业链很多品种都是跟汽车产业链品种是重叠的，降本是比较迅速，叠加AI，起量也快。

3、教育板块大涨

开元教育涨20%、昂立教育涨8.32%、凯文教育涨7.16%等等。

消息面上，近日，教育部发布通知，公布首批18个“人工智能+高等教育”应用场景典型案例。

对于教育板块需要注意的是很多公司都还没公布财报，估计业绩也不会太好，短期可适当等等。不过，教育板块很多品种最近跌幅较大，略有二次探低形态，风险也释放充分。还有一个优势是政策反转了，接下来的一些教育培训相关公司会迎来业绩大幅恢复阶段。

昨日启动的军工信息化概念板块，今日继续走强，不过内部有明显分化。应该还没有结束，但由于短期环境依旧不稳定，这种板块效应不会太强。

综合来看，虽然指数调整未结束，且整体偏弱。但个股生态的细微变化已经慢慢出现了，一些积极信号在逐步释放--中小品种风险市场进入尾声，科技板块及成长股开始尝试止跌反弹，酝酿5月新行情。

4月底依旧要小心财报业绩雷的风险，一旦踩雷，少不了一根大阴线！短线多看少动，不宜盲目；中线思路，也得选择已经出业绩的低位优质品种。

市场缩量震荡，酝酿切换新行情！

缩量震荡调整的一天，上证指数跌0.67%，创业板跌0.32%，科创50指数微涨0.17%。

沪深两市全天成交额8220亿（相比上个交易日减少383亿）。

两市个股涨跌家数1882：3253，其中涨幅超5%的个股有187只，跌超5%的个股有307只。

月底的谨慎观望情绪逐步升温，成交量逐步缩减就是一个典型信号。接下来，平均每天就有上百家甚至好几百家公司要披露年报或一季报。这对股价冲击是非常大的，今日跌幅榜中，一大堆是披露财报的公司，要么是亏损，要么是下滑，要么就是前期股价大涨了业绩披露之后不及预期或不超预期。

这个时候不要要求赚多少，不亏或少亏就是不错的。即便有些公司公布了财报不错，由于整个市场环境不好，以及该公司所处的板块有不少不及预期的，也会带动股价波动很难逆势持续表现。

今日盘面有几个特征变化需要注意：

1、中字头、银行股、油气煤炭、黄金资源类等板块出现调整。

这些板块目前依旧是多头趋势，目前是不可否认的。但处于临近月底的阶段，开始回调，这或意味着部分短线资金开始兑现，毕竟前段时间逆势涨了不少。

2、科技之AI跌幅逐步减小，部分品种开始止跌企稳。

周末不少人看到上周五美股英伟达大跌10%，担忧本周一科技股将大幅杀跌，为此买单。

现实的走势反而并不是这样的，很多AI品种，今日是低开震荡走高，并没有跌多少。比如浪潮信息只跌了0.95%、昆仑万维、海康威视等逆势上涨。当然也有少部分品种由于前期没有怎么跌依旧处于高位的，今日补跌，比如中际旭创等。

整体看，其实科技板块很多品种调幅已经比较充分，现在明显处于杀跌尾端，有点杀不动了。这或许为5月份重新启动行情做过度。其中，存储概念、HBM、AI等方向可重点关注一下！

3、财报业绩披露对股价冲击比较明显。

4、高位股风险极端释放，不少品种前一天涨停，第二天就跌停比如同为股份、凤凰航运、万丰奥威等等！魔幻阶段，短线交易难度极大。

今日市场热点：

1、军工信息化

观想科技、广哈通信、晨曦航空等涨20%，四创电子、七一二等涨停，带动整个航天军工板块大涨，超30只个股涨幅超9%。

军工信息化的大涨主要是军改，全新打造战略性兵种--信息支援部队。

军工板块最近集合了多重热点，低空经济、卫星互联网、军改等，同时，军工企业前两年业绩压力下，股价也调整非常充分，由于军改推进，业绩有望逐步复苏，催化事件又多，估计能走出一波行情，值得期待！

2、喝酒吃药

酒及饮料涨2.26%，其中泉阳泉、百润股份、金徽酒涨停，老白干酒涨4.7%，今世缘涨3.85%等！

对于酒类，主要是基于高股息低估值的修复，由于消费依旧低迷，持续空间的释放还需要耐心等待经济进一步回暖。

创新药涨1.59%，眼科涨1.17%，多肽药涨0.98%等等！其中凯因科技涨8.02%、华熙生物涨8.1%、贝达药业涨6.27%、马应龙涨4.8%等！

这里我觉得中药板块或许更好一些，不会这么卷。业绩也保持不错增长，而且股息率并不低。不少品种连续刷新高，比如东阿阿胶、羚锐制药、济川药业等等。目前依旧还有不少品种有业绩，且高增长，股价滞涨有补涨需求，可积极关注。

另外，今日养殖板块非常强势，猪肉概念、养鸡概念、饲料等涨幅均在2%及以上。这个板块属于强周期，对于周期空间我觉得应该不会像2019年那波，毕竟现在大户企业稳定性很好，猪肉价格大涨空间不是很大。故而，我们是选择看戏，属于我们舍弃的方向！

月底行情，谨慎对待，若是有极端杀跌的话，届时反而可以胆子大一点。

周末利好利空兼有，下周如何运行？

一到周末各种消息满天飞，各路大神夸张式解读渲染以博眼球，不是重大利好就是重大利空，搞得不少不明真相的投资者，在心理涨跌做了好几轮过山车！

我们简单梳理一下周末消息并谈谈自己看法：

1、调降基金股票交易佣金费率

其中，将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%，建立佣金费率动态调整机制等，新规定预计将于2024年7月1日前完成。据机构预测，未来两年将为投资者节省近百亿成本。

点评：这个消息实属利好，但利好程度很有限。投资者愿不愿意投资，场外资金能不能加资金进场，看的是能不能带来赚钱效应，而不是费率多少。

不过，当下经济环境下，想要复现以前那种高速增长带来的股市行情，难度非常之大。只能从各个方面去为资本市场截断资金损耗，保持资本市场的高质量发展。已经在竭尽全力在为资本市场努力了，这点是值得肯定。

股市是否有大行情，需要看经济基本面转好，叠加未来股市改革政策持续落地情况，从而改变投资者向好预期，提升信心，以此获得更多增量资金进场，方能有更长远的行情。

2、周五美股纳斯达克指数跌2.05%。

算力芯片龙头英伟达大跌10%，超微电脑跌23.14%，热门中概股多数走低，理想汽车跌9.6%，蔚来跌5%等。

看到这个消息，持有A股中科技股的股友们，也开始瑟瑟发抖。本来AI算力板块本周在高新发展终止重组连续一字跌停，中贝通信大单遭“打假”被质疑，中科曙光董事长被立案调查等等负面新闻冲击下，看来周一的AI板块又少不了挨锤得份了。

科技股本月是主调整板块，调整时间和空间相对充分，再跌一周，4月份差不多过去了，一季报财报也完善，其中对业绩担忧问题已经明朗，不仅不少优质龙头企业业绩没有miss，反而不断超预期，预计科技板块再度杀跌是比较好的低位机会。

3、欧美掀电网更新浪潮来临！

由于扩张不足、基建老化、灵活性缺乏，欧盟部分区域电网容量已达到极限；

日前，美国能源部先后发布两份文件：《创新型电网部署启动报告》及清洁能源并网全新路线图，均直指电网优化升级。

美国高压电网拥有超过3500个变电站，其中超过33%的变压器使用寿命超过50年；AEP指出，在未来十年内，30%的现有输电导线的预期寿命将达到或超过70年。

欧洲方面，根据德勤预计，2030年欧洲现有电网中将有40-55%的低压线路年限将大于40年。

点评：特高压、输电技术、电力装备等领域我国在全球都是绝对领先。电力设备出海迎来一波较好的机会。2024年1-3月变压器出口54.02亿，同比增长71.33%；高压柜1-3月出后42.28亿，同比增长48.14%，电缆1-3月合计出口40.39亿同比增长48.77%。

电力设备出海企业业绩将迎来高增时刻，其中机会可以持续关注！

4、特斯拉中国全系降价

特斯拉中国Model Y售价降至24.99万元，Model Y长续航版售价降至29.09万元，Model Y高性能版售价降至35.49万元。

点评：对于特斯拉产业链中零部件相关企业会带来正面利好，降价使得竞争力提升，销量提高。不过，利好有限，因为汽车零部件企业很多都是多家供应，这边多了那边就少了。

对于其他车企偏利空，这也就是周五新势力车企（美股）大跌原因之一。

5、全球6G技术大会围绕6G关键技术、通信AI融合、未来应用等话题，集聚全球6G领域顶尖学者和行业专家，全面展现6G研发最新成果。

移动通信论坛副秘书长吴建军称“6G与低空经济相伴相生，6G赋能的空联网涉及到的标准和产品形态与通感一体、智能内生、可信安全及整个低空空域可计算可调度紧密相关。”低空经济被认为6G的一个典型应用场景，而且是个万亿级的市场。

点评：5.5G、6G的落地还需要时间，市场的反应在市场环境较差的时候很难有较好的表现。6G跟低空经济挂上钩之后，也属于建设的后端，炒作顺序也偏后，若情绪到位时也会来一波的！

对于下周市场走势预判：走势不宜过于乐观，本月还有7个交易日而后就是五一长假，重要是下周开始一季报财报密集程度非常高，会有很多公司业绩可能并不理性，叠加外围不确定性强，市场大概率还得出现顺势下探走势。

平淡的周末，对于下周走势也不寄予高期待。短期中大优质票相对稳健，中小优质品种依旧还需时间才能修复！

低空经济是主线行情回归，还是超跌反弹？

今日市场回归正常波动范围，沪指微涨0.09%，创业板跌0.55%，科创50指数跌0.69%。

两市成交额9496亿（相较昨日放大312亿），量能处于温和放大阶段。

两市个股涨跌家数比2083：3045，其中涨幅超5%的个股187只，跌超5%的个股只有69只！

今日大盘盘中突破了3100点，但帅不过3秒，立马回落下来，尾盘勉强红盘。不过，人家还是努力过的，至少给了一个信号--未来我是要继续刷新高的！

科创板和创业板目前并没有进入强势区域，故而，表现也没有上证强势。短期整个市场环境偏谨慎态度，主力资金主要偏向中大盘股。虽然昨日对中小票进行纠偏，但4月底一季报披露出来，中小票雷还是更多一些，这也不得不防。

想要市场回归中大小票一起平等对待，估计得等本月过去且创业板和科创板也进入强势区域。

短期参与交易得投资者依旧要非常谨慎，尽可能不要去碰不确定性的标的，一旦踩雷，再要爬出来太难了！

盘面特征：

1、低空经济热情再度被点燃

低空经济板块今日大涨3.1%，安达维尔、交控科技涨20%，苏交科涨12.16%，中信海直涨停等等。

昨晚GJ发改W定调表态发展低空经济意义重大、前景光明。

今日工信部称“下一步将加快新型通用航空装备核心技术攻关，加快围绕创新链布局低空经济发展的产业链，加速低空智联技术攻关和模式创新”。

另外，苏州低空经济大会，给予产业链补贴支持……

催化剂排山倒海的涌来，低空经济不涨也不合乎情理。这里我们还是要提醒一下，低空经济板块中长期机会应该确定性比较大，但从波段及短期角度，目前只是前段时间超跌后的反弹，后续估计还得震荡整理一段时间，没有必要过度追涨，逢低关注。

2、核污染防治概念

核污染概念前段时间炒作了一下，日本核废水预计本月到达我国。最近新闻消息没有怎么报道，催化事件也就少了，当然也有市场环境不太好的原因，对题材股偏警惕。

不过，客观来说，这种核废水的污染，并不能立马消失或冲淡，这关系到人的生命安全问题。尤其是沿海地区，经济发达，大家在选择海货时，会不会拿检测仪检测一下呢？今日市场有部分资金尝试进攻这个板块，相关个股比如争光股份涨14.7%、华盛昌涨4.88%等等。另外，淡水水产品种也表现强势，大湖股份涨5.8%，海大集团涨5.48%等等。

3、机器人概念

昨晚波士顿动力发布的电驱Atlas视频（并宣布液压机器人退役），展示了Atlas从躺在地上到起立、行走的过程。

受到消息刺激，今日机器人概念股不少冲击涨停，比如兆威机电、鸣志电器、睿能科技等等！

人形机器人概念目前还是欠一些火候，估计比较难掀起主线行情，更多是轮动。

4、资源类

资源板块继续强势，有色金属涨0.93%，腾远钴业涨20%，北方铜业、东方锆业涨停！

对于资源类方向，以及下游化工也在悄悄走强。从地缘局势，到涨价题材，不断催化。短期估计还能延续一些！

炒作最凶的是TMA概念，正丹股份短短8个交易日涨170%+，百川股份也非常强势！

对于油气、有色、化工等板块，一定要分清楚细分方向，有供需关系改善的品种，才值得关注，跟风炒作的直接放弃！

明日是4.19，A股传说中的魔咒日，看看灵不灵验！

不过，4月份整体还是震荡整理为主，业绩向好的品种秀肌肉阶段，以此吸引更多资金关注。业绩为主的思路，谨慎看多做多！