萝卜章引发惨案，每日互两天蒸发市值30亿！公司称相关内控整体有效

一只萝卜章引发惨案，杭州“独角兽”每日互动（300766.SZ）最近两日市值蒸发30亿。

昨晚（12月16日），就公司高级总监李某虚增销售合同6600多万元一事，每日互动回复了深圳证券交易所关注函。

同时不忘了给自己鼓鼓掌——公司发现了员工侵害公司利益并涉嫌违法犯罪的情形，“表明公司相关内部控制整体有效”。

01

12月14日晚间，每日互动公告，公司在近日开展的应收账款催收中，发现高级总监李某涉嫌伪造客户印章、假冒客户身份，虚增销售合同6600多万元，公司已停止其一切工作，并向公安机关报案。

昨晚，每日互动回复了深交所关注函。

李某，系公司互联网服务事业群高级总监，2016年入职。

经公司自查，李某涉嫌虚增的合同共有5份，涉及4个客户——某O2O行业客户、某音乐平台客户、某泛娱乐集团客户、某电商客户。

5份合同按照公司“统一标准流程”执行，执行过程“不存在异常情况”。

根据回复函，天府财经注意到：这些合同分别经过了部门审核—数据部审核—法务审核—财务审核—CEO审核，最后是签章备案。

每日互动表示，对于李某涉嫌伪造印章、涉嫌虚增合同之事，公司及现任董事、监事、高级管理人员“不知情”、“未参与”，其系由李某“独立实施”。

经公司自查，除上述已披露事项外，公司其他收入对应的合同“不存在伪造情形”。

网友们对此是怎么看的呢？天府财经特别摘录一些供各位一阅。

难到李某作为总监不知道这些应收款总有爆雷的时候吗？难道想在公司做假账混到退休？

除了李某，公司的相关成员和客户公司的人员都没有见过面、也没有去过对方公司吗？作为乙方，这不合理啊。

大数据公司被自己员工的造假数据忽悠了么？

公司对外提供风控业务方案，能把人笑死，自己公司的风控都形同虚设还给别人提供风控业务？

这员工是拿命在上班嘛？制造那么多假合同？

请问员工虚增销售对他有什么好处？难道公司员工新签合同，对方款都没打就有提成吗？如果是这样，那公司管理真的很混乱。

02

“每日互动”全称为浙江每日互动网络科技股份有限公司，成立于2010年，主要提供基于大数据的移动互联网综合服务。

始于杭州推行全国的健康码，每日互动是主要技术支持方。它的客户包括新浪微博、滴滴出行、快手、去哪儿以及新华社、人民日报等众多知名App。

2019年3月它登陆创业板，但上市后业绩便开始下滑。

2019年净利润1.09亿元同比下滑56%，2020年1-9月净利润8795.8万元同比下滑25%。

股价自上市次月创出近75元的高价后即一路下挫至今。

12月15日下跌了20%，昨日又下跌了13.5%，17.3元的最新收盘价已创上市开板后新低，年内跌幅47.19%。

此次员工“瞒天过海”事件，对每日互动来说无疑是雪上加霜。

多位业内人士也直言，该公司的内控和聘任审计机构未察觉上述问题有点“匪夷所思”——

涉事总监李某为何持续两年甘冒风险用假章“帮”公司虚构业务？

公司在接收到“虚假合同”时，又如何对“不存在的客户”提供服务？白白给人家干完活却发现合同是假的，作为一家专业的大数据公司，每日互动这种行为是不是在自砸招牌？

那些享受了“免费”服务的客户，是不是心里都在说每日互动是个“活雷锋”呢？

值得玩味的是，就在每日互动爆雷的同一天，沪深交易所发布了退市新规征求意见稿，首次把财务造假重大违法行为进行了详细的退市指标量化。

03

事实上，每日互动上市前就曾被质疑业绩增速奇快。

单2017年，每日互动的营业收入及归母净利润就分别增长了88.21%和3.28倍。

奇怪的是，自从每日互动登陆资本市场后，业绩尤其归母净利润便上演“大变脸”。

2019年，公司营收同比降0.18%至5.38亿元，归母净利润同比降56%至1.09亿元。

2020年上半年，公司营收同比下滑0.36%至2.5亿元，归母净利润同比降26%至0.68亿元。

过往公告显示，每日互动其实在应收账款问题上早就栽过跟头。

去年12月，知名社交电商平台“淘集集”经营严重恶化，2020年3月淘集集宣布破产。

2019年底，每日互动公告称，因上海欢兽实业有限公司（“淘集集”背后的运营公司）破产，其所欠公司的应收账款余额合计7343万元存在无法收回的重大风险。为此，公司在2019年年报中进行了全额计提减值损失。经认定，该事项对公司2019年净利润影响约为5507.47万元。

天府财经注意到，2019年，每日互动的应收账款规模同比上一年发生了激增。

截至2019年末，每日互动应收账款达2.47亿元，同比增长124%，创6年来新高。应收账款占当期营业收入的比例达46%，同比增长25.6个百分点，同样处于6年来的最高水平。

Wind数据显示，2017年底，每日互动的应收账款周转天数为59.71天，此后数字一路攀升，至2020年9月底，已增长至158.88天，翻了近3倍。

迅速飙升且愈发集中的应收账款，给每日互动带来较大的隐患——但这些变化，当时并未引起公司及审计机构过多关注。

每日互动仅表示“主要是代理业务流水增加相应的应收账款有所增加”，而对于应收账款的欠款客户究竟有谁，年报则干脆未有任何披露。

2019年年报审计机构天健会计师事务所，对每日互动当年年报的审计意见为“标准无保留意见”。

04

连续两年，一年一个雷，而且都在12月，都差不多6000万上下。

有网友说，每日互动，可以改名“每年一动”了。

作为退市新规公布后，还未被查就自行暴雷的第一股，每日互动曾被寄予厚望。

公司创始人兼CEO方毅，堪称杭州创投圈的“网红”。

2005年，在浙大浓厚的大学生创业氛围感染下，正在读研的方毅组建创业团队，开始了创业之路。

他做过能自动备份手机通讯录的充电器“备备”，还比更早一年开发了国内最早的移动IM产品“个信”。后来，他专注于研发手机推送技术，并推出了“个推”。

连续创业、产品对路、技术过关、资本看好，在方毅的带领下，每日互动很快就成了杭州50家知名独角兽公司中第一家A股公司。

然而自从上市后，每日互动很快就从“独角兽”变成“三脚猫”，投资者可谓是欲哭无泪。

每日互动面临的困境并不仅仅是“流量焦虑”，还有宏观层面的监管，因其从事的推送和大数据业务涉及个人信息安全，且数据量巨大。

每日互动就发生了股票解禁后，机构股东争相“出逃”现象。

2020年3月25日，每日互动首批限售股解禁。紧接着一周后，作为上市公司第二大股东的北京禾裕创业投资中心（有限合伙），即抛出了一份减持计划，继而在11月3日该公司再次发布减持计划。

截至11月18日，禾裕创投累计减持960万股，持股比例由10.30%降至7.91%，十大股东排名降至第三位。

虽然在11月财通证券还发了研报《每日互动：坐拥海量数据价值变现起航》，考虑给予公司2022年38XPE，“目标价35.7元”。

解禁即出逃，机构不看好公司？天府财经发现，在限售流通股到期后，公司原本第六大股东上海鸿傲投资管理中心（有限合伙）同样也选择了减持。

值得一提的是，在昨晚的回复函中，每日互动还特别提到：将“审慎考虑”推进向特定对象发行股票事项。

今年9月25日，每日互动公告，拟向不超过35名特定投资者募资不超过11亿元，用于每日治数平台建设项目（4.56亿元）、总部大楼建设项目（3.79亿元）及补充流动资金（2.65亿元）。

每日互动的这次融资，距离IPO募资仅一年半的时间。

彭博：货拉拉新一轮融资希望至少筹集5亿美元

据彭博报道，知情人士透露，香港地区按需物流和运输公司Lalamove正在寻求新一轮融资，估值为80亿美元，希望至少筹集5亿美元，也可能会根据投资者需求筹集更多资金。不过新一轮融资的审议还处于初步阶段，因此细节仍有可能改变。

天府财经了解到，Lalamove即为货拉拉，运营主体为深圳依时货拉拉科技有限公司——香港EASYMAN EXPRESS LIMITED（全民快遞有限公司）的全资子公司。

货拉拉由斯坦福大学毕业生、前职业扑克玩家周胜馥于2013年创立，按需提供面包车叫车和快递服务。据其网站显示，该公司在亚洲、拉丁美洲和美国的24个市场开展业务，拥有超过70万名司机合作伙伴。

去年2月，货拉拉获得高瓴资本、红杉资本等提供的3亿美元D轮融资。

另据天府财经报道，11月24日，一直在干线长途货运领域发展的满帮集团完成由软银愿景基金、红杉、璞米和富达联合领投的约17亿美元新一轮融资，同时宣布以“运满满”品牌进军同城货运市场，与滴滴、货拉拉掀起同城货运“三国杀”。

天洋控股所持舍得集团70%股权将被公开拍卖

今日，遂宁市聚鑫拍卖有限公司在《四川法制报》发布拍卖公告称，公司受蓬溪县人民法院委托，定于2020年12月31日上午10时，在遂宁市公共资源交易服务中心蓬溪县分中心（蓬溪县赤城镇明月街163号蓬溪县政务服务中心五楼），对天洋控股持有的舍得集团70%股权进行公开拍卖。

一、拍卖标的：四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权

二、拍卖标的权属所有人：天洋控股集团有限公司

三、拍卖机构：遂宁市聚鑫拍卖有限公司

四、竞买人条件：

1.符合相关法律法规、司法解释规定的具备完民事行为能力的公民、法人和非法人组织均可参加竞买；

2.受让方受让股权后将受四川沱牌舍得集团有限公司公司章程约束，请竞买人详细了解公司相关制度和章程。

五、与本案拍卖财产有关的担保物权人、优先权人或者其他优先权人于拍卖日到场；优先购买权人届时未到场的，视为放弃优先购买权。其他参加竞买的单位和个人需要了解上述拍卖物的起拍价、拍卖时间、地点、拍卖公告刊登的媒体及拍卖中有关事宜的，请直接与遂宁市聚鑫拍卖有限公司联系人王家全联系。

六、特别提示：

1、2019年6月24日，天洋控股集团有限公司与中国建设银行股份有限公司廊坊分行签订股权质押合同，将其持有的四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权进行质押，并于2019年6月27日办理了股权出质设立登记；

2、天洋控股集团有限公司和四川沱牌舍得集团有限公司承载多起债务且具有不确定性。

七、竞买人在竞拍前请务必联系拍卖机构索取拍卖须知，未尽事宜请直接向蓬溪县人民法院执行局、涉物办及拍卖机构咨询。

苏州市联合南京医科大学打造姑苏学院 医药企业家受聘产业教授

近年来，苏州把生物医药产业列为先导产业之一，先后出台《关于加快推进苏州市生物医药产业集聚发展的指导意见》《关于加快推进苏州市生物医药产业高质量发展的若干措施》等政策，并明确提出对标并借鉴美国“波士顿经验”来打造“中国药谷”的愿景，并推动搭建政府、企业界、学界的桥梁。

12月8日，南京医科大学与苏州市政府战略合作发展协议签约仪式在苏州举行，双方将在高层次人才培养、重点专科建设、公共卫生突发事件响应、生物医药研发、大数据与人工智能医疗、医学成果转化等方面迈出重大合作步伐。

其中，双方将共同创建和建设南京医科大学姑苏学院，学院一期建设规划五年，以研究生教育培养、临床和公共卫生研究等为主要方向，下设研究生院和三个创新中心。

此外，为深化南京医科大学姑苏学院产教融合，大幅提高科技成果转移转化成效，根据《苏州市政府南京医科大学战略合作发展协议》，特聘任江宁军等5位医药行业企业家为南京医科大学姑苏学院产业教授。

这5位企业家均来自明星医药企业，其中江宁军为基石药业董事长兼首席执行官。

基石药业是苏州重点关注并支持的医药企业，可谓一路见证了该公司的成长与发展。2017年，基石药业苏州转化医学研究中心落地苏州生物医药产业园，形成了以苏州工业园区为总部的全球战略布局。2019年2月26日，基石药业在香港联交所主板挂牌上市。2019年8月6日，基石药业宣布其全球研发总部及产业化基地将落户苏州工业园区，得到了园区对项目建设方式和项目投资的大力支持，在2020年初江苏省集中开工的1474个重大产业项目中，苏州工业园区的项目共计32个，基石药业全球研发总部及产业化基地就位列其中。该基地预计将于2022年建成并投入使用，建成后将具备生物药和化学药的研发、中试及商业化生产的一体化研发生产能力，预计产能可达26000L大分子生物药和10亿片小分子化学药片剂和胶囊。

值得一提的是，基石药业也积极地投身苏州慈善事业。2020年1月30日，为支持新冠肺炎疫情防控工作，基石药业宣布向苏州市慈善总会捐赠人民币100万元现金，展示了其社会责任与担当，也因此在第五届“江苏慈善奖”表彰活动中被授予“江苏慈善奖”称号。

作为一家专注于开发及商业化创新肿瘤免疫治疗及精准治疗药物的生物制药公司，基石药业目前已建立了一条15种肿瘤候选药物的丰富产品管线，其中5款后期候选药物正处于关键性临床试验，预计2021年将有4款产品在3个地区获批，覆盖胃肠道间质瘤、肺癌、急性髓系白血病等4个以上适应症。其创新研发实力日益凸显，近日基石药业再次位列代表着中国医药创新实力的“中国医药创新企业100强”，并跻身第一梯级。“创新100强”由由医药行业知名媒体E药经理人联合全球知名数据公司科睿唯安合作推出，代表了中国医药创新的未来，是中国医药产业参与国际竞争的生力军，也是中国医药产业转型升级夯实行业竞争力的重要力量，也代表着中国医药产业最强实力阵营。

近年来，按照“1+N”发展模式成立苏州市推进产业生物医药产业集聚发展领导小组，从创新环境、人才引进、科技投入等多方位、多角度大力支持生物医药产业，形成了产业规模超千亿元、300多家上下游企业集聚的生物医药产业链，并入选首批国家战略性新兴产业集群。

此次苏州与南京医科大学合作共建南京医科大学姑苏学院，并聘任医药行业企业家为产业教授，是苏州为培养一流医学人才，推动医教协同、产教融合的创新举措，将促进苏州卫生健康和医学教育事业的发展。

拼的就是长期主义！四川地产赴港上市第一股来了

2001年2月，蓝光发展（600466.SH）于上海主板上市，成为四川首家上市房企。当时，我国城镇住房刚进入商品化的第4个年头。

此后近20年间，中国楼市了发生翻天覆地的变化。以成都为例，平均房价涨了10倍。但在此期间，一直未有新的川系房企登陆资本市场，直到领地打破这一空窗期。

今日（12月10日），领地控股（6999.HK）正式挂牌交易，开启新的征程。

1999年4月，领地以560万元注册资本起家，如今已成长为总资产超502亿、项目遍及全国20余城市的四川第三大房地产集团。

21年来，中国房地产市场经历过大红大紫的“黄金十年”，也有过调控维稳的低迷期，如今进入“房住不炒、因城施策”的新发展周期。

任凭市场风云变幻，领地始终坚持长期主义，稳扎稳打，形成以房地产开发、商业运营、酒店管理三驾马车协同发展的多元化企业集团，走出一条以“健康美好生活”为底色的高质量发展之路。

成都领地环球金融中心

01

坚持长期主义 匠心筑造美好人居

领地主要提供住宅物业，同时将触角延伸至办公楼、购物大楼、商业综合体、公寓等商业物业及酒店运营，围绕房地产开发形成多元业务协同效应。

目前，领地因地制宜地开发出了特色分明的11大产品系列，以满足不同城市、不同区域、不同客户的差异化需求：

• 中心系、商业系均以优质商业服务为特色，但区域位置各有针对性；

• 悦字系携艺术人居的现代设计打动年轻买家；

• 公寓系以智能家居系统、管家式服务见长；

• 观字系、文旅系均坐落于风景名胜区，前者主打住宅，后者提供旅居康养度假屋；

• 特色小镇的“特色”在于历史文化积淀；

• 凯旋系一般位于城市发展升级的潜力区域；

• 产城系则是打造集办公、购物、医疗、城市公园、K12国际学校等丰富配套的特色社区，旨在以城带产，助推产城融合。

不同的是产品功能重心和目标客户圈层，不变的是领地匠心筑造健康美好人居的初心。

凭借对产品标准的不懈追求和一以贯之的品质坚守，领地全系产品都载誉满满。

近日，领地特色小镇系的峨眉莲花湖斩获第十一届园冶杯园林示范区金奖，该项目在今年7月的第15届金盘奖评选中荣膺“最佳预售楼盘”大奖；观字系的领地眉山观江府也在第十一届园冶杯上斩获园林示范区铜奖。

今年8月，领地蝉联中国地产风尚大奖“2020中国年度特色小镇运营商”。

2019年，中心系的成都领地环球金融中心荣获“中国建设工程鲁班奖（国家优质工程）”……

领地·峨眉莲花湖

领地眉山观江府

产品有口皆碑，销售自然无忧。

据中指院监测数据，今年前9月，领地在四川省房企销售业绩排行榜中仅次于万科、恒大，位列本土房企之首。

9月26日开盘的产城融合标杆之作——领地·天府国际康城一推出即成为众人追捧的楼市红盘。

2017-2019年及2020年1-5月，领地分别实现营收53.39亿、45.14亿、75.68亿和30.28亿元，净利润分别为6.14亿元、4.21亿元、5.45亿元和1.85亿元，毛利率分别为20.1%、35.7%、27.8%及32.2%，盈利能力整体呈上升趋势。

今年前5月，领地经营净现金流增长1.65倍。截至5月末，其流动资产达102.64亿元，较2019年末增长60.3%；现金资源约55.83亿元，较上2019年末增长75.7%。

随着自身“造血”能力增强，领地财务杠杆有效降低，经营指标保持稳健。

招股书显示，今年前5月公司融资活动产生的净现金流较2019年减少33%，手上还有22.27亿元未动用的金融机构授信额度。

02

全国化布局 精选潜力市场深耕

领地发轫于四川眉山，2006年将总部迁至成都，并开启全国化扩张。

截至2020年9月30日，公司总土储1656.7万平米，持有107个处于不同开发阶段的项目，形成着眼于成渝经济带及四川省、华中、京津冀和粤港澳大湾区的全国化布局，业务遍布全国20余个城市。

随着中国房地产市场进入下半场，以及新型城镇化战略不断深入，下沉市场的后发优势日益凸显。

国家统计局近几个月发布的70城房价指数显示，徐州、烟台、济宁、南宁、银川、唐山、成都等城市上涨动力最强劲，均为二三四线城市。

而从领地的项目布局来看，主要以二三线市场为主，同时兼顾四线城市，紧抓下沉市场的增长潜力。

招股书显示，领地已进驻四川成都、绵阳、乐山、眉山、雅安、西昌等，河北承德、张家口，河南商丘、驻马店，大湾区的惠州、佛山，以及武汉、乌鲁木齐等20多个城市，其中80%的土储分布在三、四线城市。

“公司打算专注于二线及主要三线市场发展，继续巩固西南市场地位及占有率，此外将继续提高其他地区的投资，如华东地区，并择机扩展至全国更多具有增长潜力的区域经济中心。”

——领地副总裁徐川海在10月30日的公司上市新闻发布会上表示。

当然，下沉市场同样存在不同地段、不同发展阶段的差异。

为此，领地始终坚持宁缺勿滥的拿地原则，要么选择一个城市的核心区域，要么落子不久的将来有望成为城市中心的地段，并以其专业的运营能力和优异的产品力打磨深耕，将项目运营为城市的热点。

换句话说，领地不追逐热点区域，它本身就是热点，或者很快成为热点。这显然需要高超的战略眼光和前瞻性。

徐川海介绍，在选择新市场时，公司会从各个方面评估多项因素，包括当地的人口、GDP增长率、平均可支配收入，以及宏观经济趋势；其次是当地的房地产政策及城市规划；第三是当地物业市场的供需状况、价格趋势、未来市场表现、进入的壁垒等。

选定市场之后，接下来则要考验运营水平。

为此，领地近一两年招纳了大量来自恒大、融创、万达、华夏幸福、金科、泰禾等一线房企的职业经理人，形成一支具有强战斗力的“职业军团”。

03

服务产城融合 助推城市发展升级

住宅的升级改变了城市的面貌，居住版图的变迁则折射了城市的发展轨迹。

领地每到一个城市，都坚守城市运营服务商的定位，通过深耕区域，聚焦空间规划、产业聚集、生态圈服务，为城市发展升级和产业创新赋能。

成都南天府的视高CBD商务区以产城融合为核心，规划建设为绿色产业聚集的重要产业集群，是成都天府新区三大核心板块之一。

坐落于视高CBD核心位置的领地·天府国际康城，引入当今先进的人居理念，借鉴全球知名医疗中心模式，携手顶级医院资源，以“4H”标准构建新型医疗服务综合体，并结合酒店、公寓、医学中心等康养配套建设，探索集“医疗、养生、教育、观光旅游”为一体的医疗康养新模式，打造全国健康社区新标杆。

这与视高CBD的规划定位不谋而合，二者共同奏响了以产兴城、以城促产的和协共鸣。

领地·天府国际康城

坐落于天府国际生物城的天府领地城，是领地产城融合的另一力作。

该项目与西南地区最大的数字医院——成都京东方医院仅一街之隔，领地将与京东方集团强强联合，打造西部地区国际化高端健康产业范本。

天府领地城项目效果图

如上述案例，领地凭借百强房企的综合实力，及其在房地产开发、城市化建设方面的丰富经验，通过健康产业和城市开发的亲密融合，发现城市价值、创造城市价值、分享城市价值，带动产城融合协同发展。

中国经济进入转型发展的新时期，伴随着全球化的深入推动、产业转型升级的发展要求，以及城市空间不断生长，以往功能和产业结构单一、与区域发展脱节、就业人群与消费结构不匹配的发展模式逐渐暴露出弊端。

为此，党的十八届三中全会强调坚持中国特色的新型城镇化道路，推进以人为核心的城镇化，推动产业和城镇融合发展。

在此背景下，领地早在2014年起，就结合西昌、攀枝花“阳光旅游”的资源禀赋，以及“峨眉天下秀”的旅游市场号召力，布局“大健康+文旅”项目，3年时间推出了领地·悦邛海、领地·海月里、领地·阳光花城、领地·峨眉·观顶等多个知名大盘。

今年7月，领地在峨眉山新推出的426亩特色小镇系产品——领地·峨眉莲花湖，融合1+3+2+N文旅模式，全方位满足游客多维立体消费需求，加速山地旅游消费市场升级。

该项目已成为峨眉夜间旅游的新地标和网红打卡地，目前正在申报国家4A级景区，未来将引领峨眉山走向城景融合发展的新篇章。

04

落实“五个到家” 全面升级服务体验

建筑是对城市臻挚的解读，物业则是对业主长情的陪伴。

领地将2020年定为品质提升年和客户服务年，通过“五个到家”淬炼服务内功，全面升级“健康美好家”服务理念，为业主提供更加健康美好的生活体验。

具体来看，领地将从品质上升级16项服务标准动作，并将“至臻到家、阳光到家、美好到家、友趣到家、领听到家”原则深入到客户的住家感受，解决客户痛点。

“五个到家”体系涵盖了产品、签约到交房服务，以及交房后的社区维护和改造、社区文化建设、业主评价体系等方方面面，全方位提升社区服务的广度和深度。

2020年初，疫情肆虐，住宅小区成为第一道防线。

领地社区的物业服务体系快速响应，通过赠送防疫物资、严控社区防疫、定向捐款支援、线上助农团购、助力商办复工等一系列措施，不但保障了业主和员工的健康，还将公益薪火相传，彰显了大型房企的责任担当。

正是有了对“健康美好家”服务理念的长期坚持，领地才能在疫情特殊时期临危不乱，经受住了考验，并获得成都市住建局授予的“新冠肺炎疫情防控先进集体”荣誉称号。

近期，领地推出“未入住，先服务”的温情关怀，将客户服务前置。

领地社区组织领悦服务人员，在业主的家里从卫生间到厨房、从卧室到客厅，由上而下地清扫卫生，不放过任何一个角落，将至臻服务落实到每一处细节，为业主营造舒适干净的居家体验。

服务业主，除了住宅“小家”，还有社区“大家”。

2019年，领地开展的“社区焕新”品质改造提升活动，覆盖成渝、乐眉、川北、攀西、新疆、大湾6大区域、7个城市，共开展22项改造提升工程，惠及近5万住户、约15万业主的大型老社区，得到广泛好评。

2020年，领地“社区焕新”活动加码，不但覆盖子更多的城市和社区，而且通过前期的需求调研，使得改造提升措施更有针对性，切实解决了业主关心的问题。

比如，结合疫情背景下业主对健康安全和休闲健身的需求，解决康体设备缺乏、老化等问题，维护保养儿童游乐设施、游泳池、小区门禁、垃圾桶配置等。

同时针对小区形象提升，对便民设施、宣传栏、园区导视、非机动车停放点等进行维护保养，让社区焕发新生。

一桩桩看似平常的小事，在领地眼里都是大事，因为健康美好生活源自每一处细节。

领地正是通过对业主的多维关照，用服务链接人与人、人与社区，让业主感知社区的温度，提升美好人居与心灵栖居的双重体验。

领地控股今日于香港主板挂牌上市

宣亚国际3000万入股的区块链项目，现在怎么样了？

两年前，收购映客直播失败后，宣亚国际（300612.SZ）很高调地投资了一家区块链公司。

叫链极科技（全称：链极智能科技（上海）有限公司），出资3000万元，获得30%股权。

彼时，宣亚国际董事长张秀兵表示，非常欣赏链极科技团队在区块链技术领域的“专注深耕”，以及他们利用区块链对传统产业进行赋能变革的“激情”。

两年后，宣亚国际关于此次合作，在投资者互动平台上闪烁其词。

而链极科技官网、微博在一年多以前就停止更新了，网站挂出的多款区块链产品也未见落地。

01

据官网介绍，链极科技是一家专注智能大数据与区块链技术的服务商，主要提供金融行业与实体行业的区块链技术服务方案咨询及方案落地。

链极科技称，公司自成立以来，与澳大利亚证券交易所、伦敦发展促进署、日本数字资产协会等机构建立了“广泛的联系”；

与墨尔本皇家理工大学、清华大学、北京大学、上海交大、复旦大学等进行了“密切的交流”；

与中国建行、中国工行、澳大利亚联邦银行、英国汇丰银行、野村证券等就区块链的应用场景开展了“深入的探讨和持续的推进”……

一堆高大上的机构名称，与“广泛的联系”、“密切的交流”、“深入的探讨”搭配在一起，让人很是有一种公司事业“蒸蒸日上”的感觉。

2018年引入宣亚国际后，在上市公司光环背书下，链极科技迎来高光时刻。

当年6月，链极科技宣称，通过与巴拿马合作方签署战略协议，未来将撬动巴拿马万亿美元级的航运市场。

当年12月，公司在陆家嘴中国金融信息中心举行了“2018链极科技融资与战略发布会暨区块链与金融变革高端对话”。

会上，链极科技宣布与上海数据资产运营管理有限公司、日本朝日集团可尔必思健康管理（上海）有限公司等签订合作协议，拓展区块链应用场景；

并与河北港口集团、上海数据资产运营管理有限公司分别成立“链港区块链研究院”、“数据资产托管中心”，深耕区块链与智能大数据分析领域。

链极科技董事长兼CEO，是庞引明。

2015-2017年，他担任绿地金控集团互联网金融事业部总经理、绿地创新投资有限责任公司常务副总经理、绿地智能科技有限公司总经理等职。

除了深耕国内市场，在陆家嘴会议上，庞引明还表示，要通过区块链技术赋能，促进海外地区产业升级。链极科技在澳大利亚、巴拿马、老挝、蒙古等多个国家进行战略布局。

庞引明野心勃勃，计划还要通过区块链推动中医药走向世界。

2019年5月，链极科技设立子公司中研链极，庞引明出任法定代表人。一周后，公司宣布，中研链极健康产业区块链总部在北京成立。

庞引明称，中研链极将在中医药安全、人参检测标准建立和溯源等领域布局实施，为实现中华民族中医药的伟大复兴而“贡献力量”。

02

不知道如今的宣亚国际董事长张秀兵，还欣不欣赏庞引明团队的“专注”与“激情”。

其实，资本市场似乎对这桩投资并不感冒。

就在2018年宣布高调投资链极科技的次日，宣亚国际股价高开低走，此后不到一个月下跌近三成。

在此背后，庞引明的奔奔跳跳，也遮掩不了公司经营的每况愈下。

号称要撬动巴拿马万亿美元级航运市场的链极科技，注册资本仅300万元，实缴资本只有90万。

2018年7月，宣亚国际区块链实验室首款产品“Yes Or NO”宣布上线内测，庞引明担任首席科学家。但至此之后，再无下文。

据介绍，这是一款基于以太坊的社区应用，主要针对过去、现在和未来已发生及可能发生的各种事态，让用户进行态度观点的表达，形成集体性的意见和预测。

“Yes Or No”号称将被打造为一款可长期洞察用户态度与趋势的社区产品。

互动平台上，有投资者多次询问“Yes Or No”社区应用为何无法打开、研发进展如何。但宣亚国际均未正面回应。

自今年6月以来，链极科技——这家在网信办备案的区块链信息服务企业、上海区块链创新企业20强，已经累计10次被法院列为被执行人。

此外，公司因建设工程合同纠纷，被上海誉童建设公司、上海亦舍建筑装饰工程公司前后脚起诉，与原商务拓展部总经理谢文宣的劳动合同纠纷也连续败诉。

“由于公司欠薪5个月，无以为继，后续仍然没有任何承诺，所以被迫离职。”法院判决书显示，2019年8月7日，谢文宣在《离职申请》中这样写道。

谢文宣是庞引明在绿地金控时的老部下。脉脉显示，谢曾担任绿地金控集团产品总监。

2019年5月，庞引明曾带领谢文宣等人出席了吉林省抚松县主办的“投资说明会”。会上，链极科技与抚松县人民政府签约，双方拟在人参溯源、大数据服务、金融科技等领域开展合作。

而据谢文宣的说法，当时公司已经欠他2个月的工资。

也是从那时起，链极科技的官方微博停止更新。到了2019年9月，其官网也停止更新了。当年11月，官方也停摆了。

而从经营业绩来看，宣亚国际入股后，链极科技持续亏损，其中2019年亏1274.71万元。到了今年6月底，宣亚国际账面投资余额只剩2316.16万元。

03

庞引明，1969年3月出生，其身份证号显示为武汉人，复旦大学和中国社科院研究生院双博士。

庞引明活跃于各路媒体始于2017年。在此之前，他参与的《互联网金融与大数据分析》《FinTech与资产证券化》等书相继出版。

随后，他开始以互联网金融、大数据专家的身份出现在公众视野。但当时的title还是上海市互联网金融行业协会理事、互联网金融和大数据分析专家，以及其在绿地的相关职务。

2017年下半年，上一轮比特币大牛市启动，区块链站上风口。

他的身份又变成了区块链领域专家。

据天府财经不完全统计，2018年以来，庞引明出席的区块链相关论坛、沙龙、峰会不下15次，一开始以企业职务的身份，后来其头衔在“工信部区块链国家标准编写组成员、IEEE区块链国际标准小组成员”、“复旦大学和中国社科院博士”、“上海区块链协会智库专家”、“链极科技董事长兼职总裁”之间自由切换。

一度他还俨然成了工信部“代言人”。

2020年初，庞引明以工信部区块链标准编写组成员的身份参加某活动，随后众多币圈媒体发布了《工信部庞引明：财富管理需要区块链等新技术的介入》的文章。

如今，网络上主要是庞引明的个人新闻，最新消息是今年11月7日，他为安徽省六安市委领导作“区块链与区域数字经济生态”专题报告。

今年3月，有投资者在宣亚国际的互动平台询问：公司参股的链极科技还在正常运营吗？为什么公司电话一直打不通？

但宣亚国际的回复却是：链极科技目前“正常运作”。

此外，天府财经注意到，链极科技关于“区块链+支付”业务的介绍中提到，其自主开发冷、热区块链数字钱包，支持符合ERC20接口标准的数字资产。

为此，不断有投资者询问宣亚国际：链极科技是否涉及数字货币？其区块链支付（衡链钱包）产品，是为了以后作铺垫么？

但宣亚国际一再否认涉币业务。

对此，外界非常好奇：除了各种吹牛、亏钱，这两年，链极科技到底干了什么呢？

832个贫困县全部脱贫摘帽 大数据复盘全国“新农村经济”蜕变

2020年，注定不平凡。据央视新闻报道，11月23日下午，贵州省政府新闻办召开发布会，宣布紫云县、纳雍县、威宁县、赫章县、沿河县、榕江县、从江县、晴隆县、望谟县等9个县退出贫困县序列。至此，贵州全省66个贫困县全部实现脱贫摘帽。这也标志着国务院扶贫办确定的全国832个贫困县全部脱贫摘帽。

全面打赢脱贫攻坚战，还要为实现乡村振兴开好头起好步。“两不愁三保障”，“互联网+农业”的新跨界，以及“乡村旅游”等产业正展现出强劲的爆发力。

天眼查近日发布企业大数据系列报告之《新农村经济，你看得见的变化》，试图通过企业发展的变化来展现832个“贫困县”近五年来的努力及成果，另外也从乡村医疗、乡村教育、农副产品电商、乡村旅游等方面，通过数据客观探寻“新农村经济”的蜕变。

一、“脱贫攻坚”，你看得见的变化

央视新闻报道称，2014年，全国832个贫困县名单公布，涉及22个省区市。其中，贫困县覆盖率最高的是西藏，全区74个县都是贫困县。当时，全国贫困县的面积总和占国土面积一半，全国大约每三个县中就有一个是贫困县，完全没有贫困县的省份只有9个。

从2016年开始，我国贫困县逐年脱贫，退出数量在2019年达到峰值。连续7年来，我国每年减贫人口都在1000万人以上，贫困人口从2012年底的9899万人减至2019年底的551万人，贫困发生率从10.2%降至0.6%。

今年初，国务院扶贫开发领导小组对2019年底未摘帽的52个贫困县实施挂牌督战。截至11月23日，这52个县全部脱贫摘帽。

各省“贫困县”超3成企业新增于“脱贫攻坚”期间

天眼查专业版数据显示，各省份“贫困县”在“脱贫攻坚”期间新增的企业数量均占该地区企业注册总量的30%以上。其中，贵州省在“脱贫攻坚”期间新增的相关企业数量占比最大，超过60%；其次为湖北、新疆、四川、安徽、西藏五个省份，新增企业占比均超过50%。

另外，天眼查专业版数据显示，近五年来，各省份“贫困县”企业新增数量较过去五年相比，均有不同程度的涨幅，且主要集中在50-150%。其中，涨幅最大的两个地区为海南和新疆，分别高达174.57%和171.99%。

“第三产业”新增企业数量多，科技创新势头显露

天眼查专业版数据显示，我国各省份“贫困县”近五年新增企业较为集中地分布在“第三产业”，其中，批发和零售业、住宿和餐饮业的相关企业总量占比超6成。

各省份“贫困县”近五年新增企业中，有超过60家为挂牌上市企业，近200家产生过融资事件，500余家为高新技术企业。

而且，有超过3.8万家相关企业拥有专利。其中，贵州省的“贫困县”拥有专利的企业数量最多，超过1.4万家，平均每个“贫困县”有超过200家拥有专利的企业。

二、基建升级，促进“乡村振兴”

达到什么样的标准才能脱贫呢？据央视新闻报道，国务院扶贫开发领导小组办公室主任刘永富在今年3月的发布会上表示，中国的脱贫标准是一个综合性的标准，包含“一收入、两不愁、三保障”。

“一”就是一个收入。国家的收入标准是2010年的不变价农民人均年收入2300元，按照物价等指数，到去年底现价是3218元，今年为4000元左右。

“二”就是不愁吃、不愁穿。目前已经做到。

“三”就是“三保障”。一是义务教育有保障。二是基本医疗有保障。目前所有建制村都已有卫生室和村医，能够保障贫困人口有地方看病、看得上病。此外，还有基本医疗保险、大病保险和医疗救助三项制度，保障贫困人口的基本医疗。三是住房安全有保障，近几年我国已解决了800多万贫困户的住房安全问题。

聚焦“两不愁三保障”，我国今年前11月新增7.5万家乡村教育相关企业

天眼查专业版数据显示，我国目前共有超89万家乡村教育相关企业。地域分布上看，山东省相关企业数量最多，近9.5万家，占全国总量的10.66%，其次为湖南省和广东省，分别拥有超过7.4万家和6.3万家相关企业。

截至11月底，我国今年前11月共新增乡村教育相关企业近7.5万家。

我国今年前11月新增11.2万家乡村医疗相关企业，同比增长47.7%

天眼查专业版数据显示，我国目前共有近46万家乡村医疗相关企业，有限责任公司占比超6成。行业方面，主要集中分布在批发和零售业（60.33%）以及卫生和社会工作业（9.66%）。

值得注意的是，我国超过66%的乡村医疗相关企业均成立于5年内。截至11月底，我国今年前11月共新增乡村医疗相关企业近11.2万家，较去年同比增长47.7%。

三、产业升级新机遇，土鸡蛋也有“大舞台”

“互联网+农业”新跨界，为我国20万余家农副产品相关企业开拓上行之路

人民论坛网评称，近年来，“直播+电商”等网购新方式风生水起，越来越多消费者通过观看网络直播下单购物，网购已不再是年轻人的专属，也不仅仅是城区的专属，也在向农村地区延伸。网络购物渐渐普及。在一些地方，手机已成为新农具，直播已成为新农活，电商给脱贫攻坚和乡村振兴带来新的能量，既方便了消费者，也让越来越多的农副产品“走出去”。

天眼查专业版数据显示，我国现有近219万家农副产品相关企业。从地域分布来看，四川省的农副产品相关企业数量最多，近20万家，山东省和安徽省位居第二和第三位，分别拥有近18万家和14万余家相关企业。

从企业注册数量趋势来看，近十年来，我国农副产品相关企业年度注册数量持续上升，增速较为平稳。

值得一提的是，截至11月底，以工商登记为准，我国今年已新增近56万家农副产品相关企业，已经超过2019年全年新增总量，同比增长超62%。

另据商务部发言人介绍，我国早在2014年即开展电子商务进农村综合示范工作，到目前已累计支持1180个示范县，实现了对全国832个国家级贫困县的全覆盖，农村电子商务得到快速发展，农村网络零售额由2014年的1800亿元增长到2019年的1.7万亿元，规模总体扩大8.4倍。

天眼查专业版数据显示，我国目前有超过21万家农副产品电商相关企业。从地域分布来看，福建和广东两省的农副产品电商相关企业数量较多，总数超过4万家，占全国近两成。另外，山东、重庆、陕西和湖南同样拥有数量较多的农副产品电商相关企业。

值得注意的是，2020年《政府工作报告》中明确提出“支持电商、快递进农村，拓展农村消费”。截至11月底，以工商登记为准，我国今年已新增近10万家农副产品电商相关企业，数量超过2016-2019年新增相关企业数量之和。

人民日报评论称，电商作为新兴业态，既可以推销农副产品、帮助群众脱贫致富，又可以推动乡村振兴。尽管我们在农村电商发展过程中会遇到许多难题，但随着农村电商生态体系的不断成熟，农村电商的市场空间将会进一步拓展，未来，农村电商必将大有可为。

乡村游扮靓“别样冬天”，我国农家乐相关企业注册总量较十年前翻了三番

艾媒咨询在近期发布的《2020年中国乡村旅游发展现状及旅游用户分析报告》中指出，随着生产生活秩序逐步恢复，城乡居民被抑制的需求将持续释放，乡村旅游成为新形势下人们外出游玩的首选方式。

数据显示，2020年1-8月，中国休闲农业与乡村旅游接待人数达12.07亿人，休闲农业与乡村旅游收入达到5925亿元。此外，自驾、短途、家庭亲子游成为乡村旅游市场新趋向。

天眼查专业版数据显示，我国目前有超过19万家农家乐相关企业，个体工商户占比超过75%。行业方面，主要集中分布在住宿和餐饮业（76.59%）和农、林、牧、渔业（16.66%）。

从地域分布来看，四川省的农家乐相关企业数量最多，超过2.2万家，其次为湖北省和重庆市，分别拥有1.8万家和1.6万家相关企业。另外，新疆、陕西、贵州、浙江、安徽等省市地区的相关企业数量均超过1万家。

值得一提的是，2010-2019这十年期间，我国农家乐相关企业注册总量由原来的2.6万家增长至21.6万家，翻了三番。其中，2015年相关企业注册增速高达38%。

中国旅游研究院院长曾表示，乡村旅游改善了广大农村居民的生活，更为重要的是，旅游发展让目的地居民和游客体会到“生态优先、绿色发展”的内涵，从而自觉成为生态环境的守护者，也为各地发展增添动力。

2020年是中国“十三五”规划的最后一年，也是“决战决胜脱贫攻坚、全面建成小康社会”收官之年。脱贫摘帽不是终点，而是新生活、新奋斗的起点。相信从脱贫攻坚到乡村振兴，在国家政策的大力支持下，农村发展改革会越来越好。

非常实战！一边读EMBA，一边被成都“富二代”套路了

确定被彻底套路了。

2020年3月31日，没有等来LL的任何信息，电话给他，推到疫情上。

我已经不抱希望。和大家沟通，都一样的感受。

大家总计约7500万元，就这样被套路了。

我们都不是傻人，为啥成了别人的猎物？

一个同学说，这是人生最傻的一次投资。

一个同学不愿意向任何外人提起此事，觉得丢人比丢钱更不堪。

一、第一印象挺好

29期被称作商学院最精英的一期，对LL的第一印象挺好。

自我介绍时，创二代，成都顶级聪明学生聚集的成都七中毕业。

后来读了美国知名大学，加拿大国籍。

一堆头衔，某集团董事，某投资公司董事长，在家族企业中负责投资。

多么灿烂而有未来的履历。

LL入学后在班上很活跃，大家对他的认识标签是“有追求的富二代”。

他爱交友，爱交流，爱提自己及父辈的事业追求和成就。

也爱朋友圈秀一些内容，比如和美国总统特朗普的见面和合影，乘坐公务飞机出差等。

同学中有广泛的传言，其父将任全国工商联副，其家族产业比较大，涉及商贸、地产、军工等。

在另一个创业者社群，我见过的创二代比较多。

大都教育良好，见人谦逊，低调。

LL和他们的状态，不太一样。

对此，我觉得人生本身是多样化的，父辈不俗，自己也有成绩，又年轻有资本，张扬些也可以理解。

且很多创二代在一切都完美的后面，反而缺少点面对真实世界的能力。

反观LL，他颇具江湖味，说明他经过真实商海的锻炼。

我也曾咨询过一些商学院老师，老师对LL的评价也是肯定和理解。

二、成都之旅让人怀念

我和LL的第一次交谈，是偶然谈到我们共同认识的一个人。

对这人我没有更多的接触和认识。

但LL对他评论较为不耻，对于其不守诚信、损害合作者利益、没有担当没有格局等极其愤慨。

客观上使得我对他一定好感。

心理学上叫投射。简单来说，是把属于自己的一些人格特征加到其他人或外界上。

因为我认同他说的那个态度。

所以在LL滔滔不绝时，我从主观上更愿意把他划为重情重义、有担当有追求的类型。

后来一次饭局，都是新入学的几个同学。

其中一位带了已退休旅居海外的著名投资机构前合伙人。

大家交流了很多科技趋势和国内外科技创业企业的看法。

LL见识及信息面较宽，有分析有见解。

LL有事先行离开后，该投资人说，如果我的儿子长大是这个样子，我就比较满意了。

2017年3月，LL邀请全班同学到成都游学。

这是同学们入学以来的第一次游学，LL进行了热情的招待。

身在成都的往届知名校友及校友会四川分会长等，都被邀参加了欢迎宴会。

之后同学们参观了其家族企业。

还听了LL专门邀请来的商学院教授的特别课程。

成都之旅，是一次让人怀念的情感和思想交流。

三、同学私董会成立了

商学院的同学感情日益深厚，也就是院长讲的校友认同感。

因为商学院刻意创造运营的同学间的平等关系和各维度的深入交流，使得一些在各自领域相对孤独奋斗的企业家、创业者，找到了共同的情感信任和依托。

信任又容易催生合作和更多的价值链接。

同学们以各种方式来实施表达对商学院的喜爱。

有的给介绍学员，有的准备继续上商学院的其他项目，有的则是成立交流互动更为频繁的小社团。

2017年6月1日，LL正式提出邀请上述不同领域、不同特点的同学一起共同成立私董会，以此能够长期、定期深入交流，增进友谊及事业上互相帮助。

大家都欣然接受。

我个人反正是挺兴奋的。

私董会的每个人都有不凡的经历和成绩，和他们一起交流本身对我来说就是享受。

在我自己的创业经历和参与的早期投资经历中，我给自己定位的是：成就别人，顺便成就自己。最大化的运用自己人生的杠杆，就是帮别人成功。

如果LL有可能成为未来商业领袖的话，我何不去帮助他成功呢？！

多次的探讨、准备，私董会成立了。

LL动情地介绍了成立私董会想法的过程，尤其提到：他为此感觉压力和责任巨大。

他还去征求了父亲的意见。

父亲鼓励他，只要抱着成人达己的态度，服务大家同时一起学习成长，就是有意义有价值的。

LL同时感谢每位对他的帮助和提升。

他感谢投资专家H仔教他怎么看文娱项目，资深的F哥愿意带着他玩，深刻理解资本市场的CC提升我们的整体认知和颜值，等等。

在确定会费时，久经商海的F哥豪爽而真诚地坚持捐了100万。

那夜，每个人都喝了很多。

四、绝对保证同学赢利

2017年，比特币和区块链的热度开始上升。

商学院的教授也在课堂上讲了区块链及比特币的金融及技术逻辑。

本身容易对新生事物敏感的同学们，对此热情也开始上升。

LL实时向所有私董会同学提出投资区块链项目，投资建立太坊矿场。

测算年回报可以达到几倍到十倍之间。

LL分别和私董会同学谈投资以太坊矿场的事情，并且特别强调了四点——

1、这个项目是其父亲亲自参与帮助指导。他父亲鼓励他用认知壁垒去赚钱。且动用自己关系和相关合作利益方沟通。

（1）挖矿的主要成本是电费。投资矿场最重要的找到廉价的电费供应地，方法一是四川等地的小水电场，二是和一些大的煤电输出地的政府，谈妥电力供应优惠政策，比如内蒙的鄂尔多斯、新疆等地。电费价格的谈判能力是矿场赢利的根本条件之一。

（2）当时同学认为其父亲的实力、公信力及参与度，对这事情的整体风险把握也是确定的。

2、这个项目赚钱机会非常大。并给出了分析预测报告，从保守预测的几倍到激进的数十倍。还描述了他在美国见过以太坊创始人V神，一起探讨了以太坊未来趋势。

3、为保障大家风险，给大家投资的机会是保底20%，超出利润按50%分。且可以用自己资产做抵押。

4、投资此项目是为了共同做事，共同成就，绝对保证同学赢利，绝对不会辜负同学。

五、7500万全部打到了个人账户

在和每个私董会成员单独交流后，LL着手准备私董会同学的专题会议。

2017年11月，LL组织上述所有同学在某山庄召开了一次全体私董会。

1、分析探讨区块链投资。

2、确定每个人投资份额。

会上LL全面介绍和探讨了以太坊在数字货币中的地位，及挖矿可能的收益。

LL再次描述了自己在以太坊挖矿项目上的和自己父亲的交流，及其父亲的在想法和行动上乃至资金上的支持，并描述了自己在美国见到以太坊创始人V神的情景。

那夜，大家的热情都很高涨。

盼望这次投资不管赚多少，能成为私董会历史的一步。

最后按LL提议，确定的原则是：

1、总计投资一亿元人民币。投资期一年。其中LL自己和F哥、SS各自出2500万，共7500万元。这些投资，只保本金，利润按投资比例分配。

2、其他风险能力稍小的私董会成员总计投资2500万。保底分利20%，超过部分，按实际利润的50%分配。

3、投资设立一个有限合伙公司，且签订保底收益投资协议。因为LL是加拿大籍，不方便直接持股，由其指定T作为其代持人。

4、另F哥提出最好见LL父亲后再确认打款。这其实也代表其他所有同学进一步验证风险的需求。

2017年12月，大家在一天内按照LL要求把款全部打到其个人账户。

LL开玩笑：你们要对我好啊，我现在好有钱喽。

大家各种轻松的玩笑。

六、有些不安的现象出现了

后来某天，LL邀请了XX、MX、SS参加其儿子生日。

事后同学们互相聊天才知道：几位同学参加了其儿子隆重的生日会，但因其父亲忙于其他，因此那次并没有见到其父亲。

之后，LL称所有款项都按计划买了蚂蚁矿机。从3月开始计算投资。

2018年上旬，数字货币开始调整，大幅下跌。

但大家并不担心什么。

一是相信之前对价格波动有多种预测，顶多是保守计算而已。

二是相信同学及私董会背书的协议的履行。

但让人有些不安的现象，还是出现了。

LL很长时间并未介绍进展情况。

有同学要求其把购买矿机及资金途径，及每月挖矿数量给大家汇报下。

LL发的汇报极其不规范，且购买矿机的凭证和募资的差额很大。

2018年4月一次共同去日本游学，我主动找他深聊一次。

这次，我感觉很不好。

推诿、解释、找理由，且理直气壮。

我突然找不到一点潜在未来商业领袖的担当和反思。

重要的是，那段时间，我有意从各种渠道去了解了下：

LL父亲并不是全国工商联副，且没有参选过。

按此推理，他父亲可能并没有像其描述那样，参与指导其以太坊挖矿投资事情。

经过深思，我和XX提出希望能够退出投资。

且只退回本金就行，不要这段时间保底分红和利息。

可惜，在LL的一再说服下，也为了遵守协议约定，体现契约精神，后决定到投资到期再退。

七、LL是一个骗子吗？

终于耐心等到了2019年3月。

按协议约定，LL需要在3月内把大家所投资本金及保底分红打给大家。

这时LL开始分别约见私董会同学，基本说法是：由于行情不好，挖矿亏损。

所以先付给大家投资款的20%，其余一年后再付。可以用他的矿池资产做担保。

希望大家不再要保底分红，只是退回原款即可。

在获得所有人认可后，LL给大家出具了承诺函。

这时同学们的心态是：好合好散。

对于出资2500万的F哥和SS，LL则邀请去其成都公司参观。

并商谈其二人投资全部延长一年，到2020年初。

也获得了F哥和SS二人的同意。

一年内，大家和LL的联系比较少了。

只是不断看到LL及其公司的各种好消息。

我们都希望他如其所愿。

然后就是开头的、被确定的套路了。

LL是一个骗子吗？我认为至少开始不是，否则这需要多么投入的演技！

他也许是一个想法超过驾驭能力的人。一心想做大事，想取得大成绩，急于求成。在这个过程中，又不够担当，所以成了今天的局面。

莎士比亚说，只有忠实于他人的，才能忠实于自己。

吴军在评论什么样的人才能成为投资人时，说过一段特别好的话：

只有忠实于自己本心，不在任何时候做违背原则和纪律的事情，挣属于自己的利润，对不属于自己的东西不动心。而要做到这一点，就要从忠实于他人做起。

做不到这些，人就难免在利益面前投机取巧。

为什么要把这段写出来公布？

是为了一个更好的商学院！更好的同学友谊！

同学校友之间的认同感和价值共识，很容易催生相互合作。

这其实是有价值也有效率的事情。

但在最终决定时可以——再慢些，再慎重点，再等等看。

对LL，我们也会等待着他的回归！（本文系粉丝爆料。暂时匿去主要人物信息。略有删减和编辑。）

互联网医疗步入快车道 京东健康首家盈利上市开了个好头

作者：新零售商业评论编辑 王浠源

“如果说有哪些疫情过后一定会去做的事情，那么去卓正武汉诊所当面感谢邓秀玲医生和全体医护人员，肯定在我的To do list里面。”涂实在感谢信中写道。

今年1月10日，涂实的丈夫张策开始莫名其妙地发烧，去医院做了诊断后，医生判定为流感。但是在之后持续的10天里，张策的病情时好时坏，直到1月21号，在他们准备回老家过年的前一天，张策被检查出肺部出现感染性病变。

然而，那个时候武汉的公立医院已经很难找到床位了。

后来涂实通过卓正线上问诊系统找到了邓秀玲医生，并在邓医生的帮助下在家进行隔离和康复治疗，期间所需药品通过京东健康配送。

卓正医疗取得互联网医院牌照后，便开启了线上问诊，并于今年与京东健康达成了合作，其全国近30家医疗中心都与京东健康进行了连接。

“与京东健康的合作大大降低了我们的医药配送成本，提升了服务效率。”卓正医疗CEO王志远说。

在疫情的催化下，京东健康业绩获得大幅增长，并于11月15日通过港交所聆讯，预计12月8日正式上市。值得注意的是，京东健康是首家盈利上市的互联网医疗公司。

互联网医疗经过20多年的发展，期间经过了初创期、探索期、爆发期、冷却期，一度受到众多质疑——做服务不赚钱，做线下太重，流量变现模式无法获得突破性进展……

如今，在众多入局者中，终于出现了盈利上市企业，这对于探索多年的互联网医疗行业来说，或许意味着新的转机甚至是风口即将到来。

互联网医疗的上一个20年

2014年，随着“互联网+”的概念首次被写入政府工作报告，互联网医疗也迎来了爆发期。但是早在2000年，互联网医疗的雏形便已诞生。

20年前，丁香园创始人李天天还是哈尔滨医科大学的一名研究生，他最初创建丁香园是想做一个医疗信息检索社区。

经过两年多时间的发展，丁香园逐渐发展为专业的学术讨论论坛。由于用户的专业性，丁香园积累了大量医生群体与医学数据，这也为其在2007年的首次商业变现奠定了基础。

做医疗信息服务的还有“好大夫在线”。2006~2008年间，好大夫在线通过在医院抄写医生出诊信息，慢慢积累了全国20多万医生信息。

不同于丁香园专注学术，好大夫在线提供的“预约加号”服务满足了许多病患的求医需求。

与好大夫在线类似的还有挂号网。挂号网诞生的缘由是其创始人廖杰远一次很不顺利的求诊体验。由于信息不流通，导致廖杰远的侄子在看病过程中出现了误诊。挂号网最初的业务是提供号源，并将病人的信息同步给医院。

早期的互联网医疗集中于PC端，创始人也多是专业的医学背景出身。直到2011年掌上春雨问世，才拉开了移动医疗的序幕。创始人张锐采用互联网的打法，迅速扩展了市场。

显然，早期进入互联网医疗的企业都通过各自的优势积累了一定的用户和流量。经过长达10多年的探索，互联网医疗在2014年迎来爆发期。

根据中商产业研究院的数据显示，2011年互联网医疗领域的融资额只有20亿美元，到2014年上升到70亿美元，有602家机构参与其中。

同年，BAT正式入局互联网医疗——百度成立医疗事业部，阿里收购中信21世纪，腾讯斥资7000万美元投资丁香园。据投资人张磊估计，在2014~2018年的四年间，互联网医疗融资总额近2000亿元。

尽管在资本市场博得一片叫好声，但是互联网医疗入局者的商业模式仍存在弊端，很多早期玩家采用的是互联网的流量打法，烧钱买流量，流量到手了又无法变现。

随后，2016年春雨医生创始人张锐突发心梗去世，2017年百度裁撤医疗事业部……一系列事件让互联网医疗创业者备感压力。

疫情下的转机

自2018年以来，国家相关部门陆续出台了多项政策。

2018年国家卫健委明确了利用互联网开展诊疗的范围是常见病、慢性病复诊；2019年末政策解禁网售处方药……这些让行业变得越来越规范，同时也带来更多机会。

然而，真正给互联网医疗加把力的是2020年伊始的新冠疫情。在抗疫过程中，线上成为了医院以外的另一个重要战场。

如今回过头看，疫情其实是为互联网医疗完成了初步的用户教育，并且，随着像涂实这样的故事在媒体广泛传播，使得越来越多的人重新认识到了互联网医疗的价值。

以京东健康为例。据招股书显示，2020年上半年，京东健康收入88亿元，同比增长76%。招股书中亦坦言，上半年业绩实现大幅增长的可能原因是：“疫情导致消费支出普遍下降，公众对健康产品和服务的意识增强以及大量未得到满足的需求，公众对在线医疗健康服务的需求有所增加，药品的需求亦有所增加。”

从2017~2020年上半年的财务数据可以看出，京东健康的主要收入来源为在线零售药房业务，医药产品销售占京东健康总收入的87%以上。

“在医疗产业中，主要的利润来源便是药品，京东健康很好地切入这一赛道。阿里健康和平安好医生同样有医药零售业务，但是京东健康最早盈利主要是由于其医药零售业务体量最大。”易观高级分析师陈乔姗表示。

然而，仅有体量显然是不够的。

“网上卖药的生意逻辑是成立的，其首要满足的需求就是‘应急’。”TMT分析师胡杰表示，“从这个需求出发，就要越快越好。京东健康的物流和供应链体系是其快速发展的保障。”

京东大药房在全国范围内拥有11座仓库，非药品仓库超过230个，京东的物流体系更是接近20万人。经过疫情，这套体系已经被充分验证了其有效性。

实际上，有业内人士推测，京东健康之所以选择在今年申请上市，就是因为疫情促进了业绩的大幅增长。

据悉，另两家互联网医疗上市公司阿里健康和平安好医生，也都在今年获得了扭亏转盈和亏损缩窄的成绩。

另一方面，在疫情的催化下，公立医院也正在大步入场。据不完全统计，2019年有202家公立医院拿到了互联网医疗牌照，而这一数据在2020年增加到900家，同时有5500多家二级以上医院可以提供线上服务。

互联网医疗赛道似乎要再次迎来爆发期了。

互联网医疗步入快车道

“从商业的角度来说，京东健康的模式是跑通了。但是卖药只是行业链条中的一环，互联网巨头依然无法深入到医疗行业运转的核心。医疗行业很传统，互联网巨头的健康业务只是做一些外围增量的事情。”医药魔方创始人周立运表示。

那么未来的互联网医疗应该怎么做？

京东健康CEO辛利军在接受媒体采访时表示，对大部分做互联网医疗的公司来说，最紧迫需要打造的还是从问诊到购药再到履约的全流程，覆盖诊前、诊中、诊后全场景的整体闭环能力。

不难看出，闭环的第一步是问诊。但是线上问诊和线下问诊不仅有效率上的区别，还有经济收益的差异。

一位早期入驻某线上平台的医生告诉零售君，在医院通常看一个病人需要5~10分钟，每个病人会为医院带来300~500元的收益。但是在线上的话，医生只能收到挂号费。虽然也有咨询费，但收益与耗费的时间、精力并不对等。

“如何调动医生线上执业的动力是关键。”周立运说。

近几年来，互联网医疗公司尝试了各种方式来激发医生在线上执业的动力，比如通过打造个人品牌或者提供优质病人来吸引医生多提供线上服务；还有的甚至自建医生团队，比如平安好医生和京东健康。但相比投入的成本，收益微乎其微。

公立医院聚集了大量优秀的医生资源，互联网企业则有运营、服务和技术的优势，如果将两者结合起来，是否能探索出一套“完美”的方案呢？

理论上可行，实践中却未必——以什么样的方式合作？权益和职责如何界定？一旦出现医疗事故法律责任和风险应如何划分？这些问题在现阶段都没有明确答案。

“公立医疗体系是一个生态，没那么容易打破。医疗行业的转变需要更多时间跟耐心。”周立运说。

但是从患者受益的角度，互联网医疗确实发挥了其作用。卓正医疗医执委主任李陶分享了三个数据：

“通常情况下，国内经过规范治疗的高血压患者的血压达标率是16.8%。卓正医疗通过线上随诊系统的数据搜集反馈，能更精准地做好用药等指导，现在能将这一比率提升到50%~60%。而经过数据的进一步主动监测，比率有可能会提升到80%~90%。”

互联网医疗20年，虽然有诸多困境，但也为传统医疗行业展示新的发展方向。无论如何，京东健康盈利上市是好事，互联网医疗的未来有更多的潜力和可能性……（*应受访者要求，涂实、张策为化名）

韩媒：欧菲光被踢出苹果供应链 LG Innotek和夏普受益

12月3日，韩国媒体TheElec报道，中国公司欧菲光（002456.SZ）集团已被踢出苹果相机模组供应链。

7月初，美国商务部将欧菲光集团列入“实体清单”。

TheElec称，将欧菲光排除在苹果供应链之外，预计将有利于LG Innotek和夏普，这两家公司是库比蒂诺（苹果公司总部）的相机模块供应商。欧菲光的模组约占苹果智能手机所用模组的10%左右，LG Innotek约占50%，夏普占30%。

这家中国公司现在可能只会为老款iPhone提供摄像头模块，无法向新发布的iPhone供应产品。

LG Innotek为iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max提供了三摄像头和飞行（ToF）模块，现在可能还会为低端iPhone提供模块。不过，需求增加将在多大程度上惠及LG Innotek的盈利能力，仍有待观察。

苹果计划明年将模组组装外包给富士康等代工厂商。在此之前，像LG Innotek这样的相机模组公司在供货之前都是自己组装的。因此，苹果的上述计划将使这些公司失去组装费收入。

苹果的策略变化与竞争对手三星电子相似，三星电子也在不断增加自己组装的模块数量。

除了LG Innotek和夏普，苹果还将寻找新的摄像头模块供应商，以提升其在模块单价谈判中的话语权。

美国FDA加速批准创新靶向药RET抑制剂Pralsetinib扩展适应症，用于治疗甲状腺癌

近日，美国食品药品监督管理局（FDA）加速批准了创新靶向药RET抑制剂普拉替尼（pralsetinib）的扩展适应症，用于治疗携带RET变异的甲状腺癌患者。这是肿瘤治疗向精准医学迈进的又一重要里程碑。

据悉，普拉替尼由Blueprint Medicines公司开发，是一种口服、每日一次、强效高选择性RET抑制剂。目前，美国FDA已批准该款药物3个适应症，分别为用于治疗RET融合阳性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者、12岁以上需要全身治疗的晚期或转移性RET突变甲状腺髓样癌（MTC）患者和需要全身治疗且放射性碘难治性晚期或转移性RET融合阳性甲状腺癌患者。此外，普拉替尼已被FDA授予“突破性疗法认定”。

在国内，基石药业拥有创新靶向药普拉替尼在大中华区开发和商业化的权益。目前，我国国家药品监督管理局于9月4日受理了普拉替尼的新药上市申请，并将其纳入优先审评。值得一提的是，9月30日，普拉替尼成功引入博鳌乐城，这是该药物在美国之外仅有的落地市场，国内患者可以优先在博鳌乐城申请使用。

RET抑制剂实现甲状腺癌重磅突破

在我国，甲状腺癌发病率逐年上升。相关报告显示，甲状腺癌发病率约为14.6/10万人，其中甲状腺髓样癌（MTC）发病率约占甲状腺癌的2%-4%，其恶性程度较高，易发生远处转移，且晚期患者疗效不佳。约60%的甲状腺髓样癌可检测出RET基因突变，晚期患者的RET突变比例更高达90%。RET基因突变可谓是甲状腺髓样癌的“万恶之源”，对于存在90%RET突变的晚期甲状腺髓样癌，精准抑制RET突变将至关重要，这将会进一步提高肿瘤缓解率，改善患者预后。

创新靶向药普拉替尼的“诞生”打破了甲状腺髓样癌（MTC）多靶点“撒网”的局面，它可以高选择性、精准打击RET突变基因，对携带RET突变的甲状腺髓样癌（MTC）晚期患者具有更广泛和持久的抗肿瘤作用，而且通过抑制原发和继发突变，普拉替尼有望克服和预防临床耐药的发生。

RET融合非小细胞肺癌迎新生机

除了甲状腺癌领域，在肺癌领域，普拉替尼也将为RET融合非小细胞肺癌患者提供新的生机。目前，在这一领域，EGFR、ALK、ROS1等驱动基因突变已广泛普及，针对这些驱动基因的靶向药物均已获批上市。RET融合是新近发现的肺癌驱动基因，在非小细胞肺癌中RET融合患者约占1-2%，以非吸烟人群较为常见。以肺癌的庞大患者基数估算，中国每年新发RET阳性肺癌患者约1.1万人。对于RET突变的患者来说，患者拥有其他致癌性驱动基因的可能性低，被诊断时大都已处于疾病晚期，这给诊疗带来了极大的挑战。

目前，RET融合非小细胞肺癌的标准治疗仍以化疗为主，但疗效并不理想，尚存在巨大的未被满足的临床治疗需求。普拉替尼作为专为RET基因变异肿瘤患者而研发的高选择性RET抑制剂，将为RET融合非小细胞肺癌患者提供新的生机。

基石药业还在中国开展了普拉替尼一线治疗RET融合的非小细胞肺癌和甲状腺髓样癌的临床研究，同时普拉替尼在其他携带RET变异的晚期实体瘤的疗效也在进一步探索中。目前，普拉替尼在甲状腺髓样癌、甲状腺癌、非小细胞肺癌等多种RET突变的晚期实体瘤患者中都已展示出广泛而持久的抗肿瘤活性，潜力无限。期待创新靶向药RET抑制剂普拉替尼在国内能够早日获批上市，尽早惠及更多患者。

京东数智化社会野心：构建新一代供应链基础设施，支撑未来10年

2017年，京东集团创始人刘强东在开年大会上，抛出未来12年“技术、技术、技术”的口号。如今近四年过去，面对未来技术及供应链，京东首次披露了更具体的目标和路径。

“未来十年，京东数智化社会供应链的目标是服务全球15亿消费者、近1000万家企业，带动客户库存周转天数降低30%，推动社会物流成本占比降至10%以内，同时推进可持续的消费，京东集团碳排放与2019年相比减少50%。”11月25日，在2020京东全球科技探索者大会上，京东集团首席战略官廖建文透露。

廖建文口中的数智化社会供应链，被视为京东面向未来十年构建的新一代基础设施，它意味着以数智化技术连接和优化社会生产、流通、服务的各个环节，降低社会成本、提高社会效率。“京东数智化社会供应链将持续连接各类场景，同时与外部生态合作伙伴形成共生互生的生态合作关系。”

在京东集团技术委员会、京东智联云总裁、IEEE Fellow周伯文看来，推进数智化社会供应链的过程中，京东需要两条“桨”，包括共创开放生态以及前沿技术探索。

围绕这两大方面，同日京东频放“大招”。不仅成立聚焦前沿理论基础的京东探索研究院，同时发布四大企业级产品，围绕零售、物流、金融、教育、政务等场景全面助力产业数智化发展。

久耕产业互联网

“在过去的消费互联网时代，其实京东一直在做着产业互联网的事情。”廖建文表示。

在廖建文看来，消费互联网提升的是交易效率，亦即高效地实现供需匹配。然而，它并未解决产业效率的问题，从价值链上游的产品设计、预测再到生产、流通、销售、配送直至用户端，产业链的效率很难通过消费互联网来解决。

作为早期消费互联网的参与者之一，京东则是一个例外。早自2007年，京东便开始自建物流体系，直到形成如今仓配一体化的高效供应链。“京东从第一天开始就在提成本、效率、体验，在解决零售供应链的问题，它是支撑京东向前走的原因。”廖建文表示。

事实上，通过京东过去十几年的投入，京东确实在持续优化行业成本、效率与体验。数据显示，目前京东自营商品超500万SKU，库存周转天数降至34天。相较之下，全球零售业以运营效率著称的美国零售巨头，仅管理数千个SKU的同时，库存周转天数在30天左右。

同时，京东已建成覆盖全国的仓配物流体系，92%区县、83%乡镇已实现24小时达，这一速度也是世界领先水平。在京东与众多合作伙伴的共同推动下，中国社会化物流成本占GDP的比重已从2007年的18.4%降至目前的14.7%，这意味着节省出了接近数万亿社会资源。

在产业互联网到来之际，京东也没有止步于此，通过将自身技术能力形成模块并对外输出，京东仍在继续进行产业重塑。

据京东集团技术委员会、京东智联云总裁、IEEE Fellow周伯文介绍，从最下层的技术后台物理层到最上层的行业与场景层，京东积累了全栈数智化技术、产品、服务体系。通过公有云IaaS、专有云IaaS等技术后台以及基础设施的加持，京东构建了深厚的技术实力。这些技术上升到Cloud OS、T-PaaS所在的技术+数据中台层，让京东不仅服务于内部场景，也可以支撑外部场景。

目前，京东已将自身能力进行对外开放。无论是优化商家供应链，到全AI参与的C2M反向定制，甚至上溯至AI柔性生产，京东均存在自己的思考，亦发挥自己的价值。“通过人工智能、云计算等新兴技术进行产业变革是当前最大的确定性。”周伯文指出。

重塑未来供应链

过去京东的故事停留在垂直零售，如今面对新的十年，随着产业互联网的真正到来，京东的“野心”也在向外延伸。

这正是京东提出的数智化社会供应链。京东意在构建新型基础设施，通过自身数字化能力，提升社会各行各业的运转效率。

“不仅是零售，任何行业的本质其实在于高效的供应链，它也构成了行业的第一性。”廖建文指出，“京东要构建的这个新一代的基础设施，将支撑我们走过未来的十年。”

“野心”所向之处，京东也有自己的独特能力。作为兼具实体与互联网二元属性的企业，京东能够同时连接供需两端，深入洞察产业亮点及痛点。一方面京东在产销存+仓配管理中打造了顶级供应链管理能力，另一方面作为头部互联网平台企业，京东积累了先进技术与先进生态运营的经验。

据廖建文介绍，作为以供应链为基础的技术与服务企业，京东将沿着从国内到海外、从商品到服务、从ToC到ToB、从物理到数智、从交易仓配后五节甘蔗到设计研发前五节甘蔗的路径，全面构建五位一体的数智化社会供应链。该供应链包含了商品供应链、服务供应链、物流供应链和数智供应链，具有数智化、全链路、社会化三大特征。

需要注意的是，数智化社会供应链全链路、社会化的特点，注定了它将是一个开放生态。廖建文指出，全链路意味着从点到线，再到面，这个过程中京东必须与很多具有行业know-how的企业深度配合，运用其技术与这些深耕行业的企业共同将“十节甘蔗”串起来。

如果说全链路是从行业纵向而言，那么从横向来看便是社会化。所谓社会化，就是持续在价值链每个环节集成第三方能力为其所用，从而形成真正的基础设施生态，形成共创、互生、再生的关系。

“当前中国数字化转型压力还是很大的，”国家信息中心信息化和产业发展部主任单志广表示，中国企业数字化转型比例约25%，相较之下欧洲国家约46%，美国已达到54%，“我国企业数字化转型，像京东这样具有显著成效的只有7%，京东已经走出了很好的数字化道路，形成数字化样板标杆，希望京东在未来中国产业数智化过程中起到先锋带头作用。”

前沿技术探索

如果说推进数智化社会供应链、构建新一代基础设施是京东未来的十年愿景，那么在触达愿景的过程中，京东还梳理出了自己的路径。

“京东仍需要两条‘桨。“周伯文判断道，其中一条“桨”是开放生态的共创，另一条则是对前沿技术的探索。

技术是未来供应链畅想的基石和原点所在。“到2030年，企业无论是自建技术，还是借助生态的力量，都离不开技术的加持，都将成为技术企业，”周伯文称，“我们需要不断探索更前沿的科技，致力于更高效和可持续的实践，加速推进产业数智化进入新的阶段。”

就此，京东探索研究院同日正式成立，将围绕“人工智能”、“量子计算”、“数据科学、工程与管理”、“去中心化计算”、“技术伦理道德”以及“科学与艺术”六大方向进行理论基础层面的颠覆式创新。

据介绍，该研究院将面向全球招募最顶级的人才，预计未来3年每个领域将至少有3位以上世界顶级的科学家加盟，并鼓励青年科学家加入，致力于将他们培养成为未来行业的领军人物。

同时，京东探索研究院还将着眼于加速技术成果在实际场景中的应用落地，以更好地服务实体经济发展。例如，京东探索研究院的研究领域涵盖了诸如认知心理学等课题，包括对人们的冲动购物进行深层次研究，从而用技术手段引导人们的理性消费，让“购物也有后悔药可吃”。

“京东探索研究院将坚持做有温度的技术，做符合人类价值观的技术，在世界舞台上展现一家中国科技公司的担当、风范。”周伯文表示，“京东内部拥有与业务贴合非常紧密的研究，研究院则会探索一些中长期的研究，它们采取的方法论与路径具有差异。我们可以看到这种多样性所带来不同想法的冲击与碰撞，而这是一件非常有意思的事情。”

共创开放生态

除了技术底座的“沃土”外，开放生态的共创，才能绽放出数智化社会供应链的“花朵”。

本次大会上，京东提出基于技术、产业、生态的新增长飞轮“TIE”，在内生增长的基础上，通过发展能力生态、业务生态和平台生态来实现可持续的增长。

在此基础上，京东发布了四大企业级产品，分别是泛零售技术服务平台“零售云”、数字化供应链平台“京慧”、智能客服与营销平台“言犀”和市域治理现代化平台“仑灵”。

它们也是京东将自己的核心技术能力对外开放，推动数智化社会供应链发展步伐的具体举措。据介绍，这四大产品将在零售、物流、金融、教育、政务等众多场景中落地。

其中，京东零售云通过对技术、业务、数据、用户四大中台的能力通用化，将京东零售积淀多年的全链路技术及成熟方法论首次体系化对外输出，实现技术实施、运营流程、业务活动的全面标准化，就业务、数据、用户三大板块，为企业及政府提供端到端的一体化、全栈式技术服务并共建生态。

京东集团副总裁、京东零售技术委员会、商业提升事业部总裁、技术与数据中心负责人颜伟鹏举例称，京东零售云为大型汽车集团打造了看车、买车、养车、购物于一体的营销服务中台，构建以用户为中心的大数据平台，形成泛汽车出行生态圈，帮助客户实现数字化转型。

数字化供应链平台型产品“京慧”由京东物流发布。据了解，“京慧”能够为企业提供大数据、网络优化、智能预测、智能补调以及智能执行等一体化服务，帮助企业通过量化决策和精细化运营实现降本增效。

例如，“京慧”为安利定制化开发了商品布局、销量预测与智能补货系统、库存仿真和库存健康诊断系统方案，帮助安利节约成品物流费用10%以上，库存周转天数降低40%以上。

京东智联云发布的“言犀”，则基于智能人机对话与交互平台，包含有智能客服云、交互营销云、交互媒体云等产品矩阵，能够为政务、金融、零售、教育等行业客户提供全栈技术支持及产品服务能力。

数据显示，今年11.11大促期间，言犀平台累计服务顾客3.2亿次，其中智能交互营销帮助海尔旗舰店实现订单转化率增幅42%。

京东数科发布了市域治理现代化平台“仑灵”。这一平台基于京东数科智能城市操作系统，面向各级城市管理者，解决跨委办局的业务痛点，提升治理能力现代化水平的政务数字化平台。

目前，京东数科助力南通市政府打造了全国首个市域治理现代化指挥中心，其中分析研判系统汇聚75个部门数十亿量级数据，提供基于AI智能分析和专家智库的辅助决策建议，涵盖社情民意、政务服务、经济运行、公共安全等多领域。

“数字技术是一种‘核心的技术’，正在改变人类的生产方式和生活方式，数字经济在中国经济增长中发挥着重要作用。”清华大学中国经济社会数据研究中心主任许宪春认为，“数智化供应链最主要的是让用户的需求得到更好的满足，让用户的成本尽可能降到最低。一切为了用户，减少中间环节，让信息更加透明，这样产业和社会就会更好。”

独家｜加多宝上市前向经销商定向募股

天府财经独家获悉，加多宝集团总经理李春林今日正面回应上市消息：“至昨天加多宝已成功回购了中粮包装持有加多宝浓缩汁30.58%的股权，重庆签订了新的战略合作协议，为上市扫清了最大障碍！”

白酒营销专家肖竹青告诉天府财经，加多宝计划上市地点为港股，可能会把今年作为第一年数据。

“加多宝市场恢复形势喜人，这个月春节旺季回款超出预期，刚把中粮的15个亿欠款还清了。”肖竹青表示，加多宝每年最大的销售旺季是春节大地推礼品促销，从渠道踊跃订货状态来看，今年春节大促肯定大幅度超过去年。

据肖竹青透露，加多宝针对优秀经销商推出了定向募集，入股门槛2000万元，很受追随公司多年的渠道大商欢迎，参与的经销商非常踊跃，“毕竟这么多年跟随加多宝赚钱了，彼此有信任基础，渠道大商也看好加多宝的未来”。

昨日，中粮包装也披露，与加多宝签订有关包装方面的战略合作协议，本次战略合作将有助于加多宝集团整体上市。

根据双方签订的战略合作协议，加多宝中国承诺，加多宝集团将把中粮包装作为其所需包装制品的首选供应商，采购额将占加多宝采购总额的70%-80%，加多宝集团使用两片罐、PET或其他饮料包装制品新罐型时，在同等条件下优先由中粮包装供应。

此前，11月9日，加多宝官网发布消息称，目前加多宝引资及上市工作正有序推进，中金公司管理委员会成员、中金财富副总裁吴波一行已到加多宝考察交流。

天府财经注意到，早在2018年，加多宝便明确了上市计划，提出“三年内实现上市”的目标，现在看来大限就锁定在2021年。

前述30.58%股权回购事项，则要从3年前说起。

2017年10月，中粮包装注资清远加多宝草本，成为其第二大股东，当时这一举动被外界视为加多宝找到到了国资靠山。不料，后来加多宝连续遇到工厂裁员、停产、与王老吉官司等风波，导致加多宝方面“食言”，未按增资协议向清远加多宝草本注入“作价人民币30亿元”的核心资产——加多宝商标。

随后，加多宝与中粮包装陷入了旷日持久的纠纷。直到今年4月28日，双方达成回购协议，加多宝方面回购中粮包装投资所持清远加多宝草本30.58%股权，其中，股权回购价约15亿元，另加2.38亿元分红，分七期支付，期限至2021年底。加多宝称：“此次回购，在加多宝重组上市的道路上迈出了坚实的一步。”

根据中粮包装昨晚公告，其已收回目标股权15亿元的回购款，以及第一期和第二期承诺分红共5000万元。

嘉楠科技Q3营收放缓毛利润转亏 AI产品开始量产

北京时间11月30日，嘉楠科技（NASDAQ:CAN）公布截至9月30日的2020年三季报，当季总营收为1.63亿元（人民币，下同），环比下降8.5%；毛利润盈转亏，录得-1700万元，二季度为4330万元。

嘉楠科技表示，公司依托芯片设计核心技术，在比特币矿机和AI两大业务板块取得稳步进展。天府财经注意到，公司在三季度推出了主力机型A1246系列，当季出售总算力290万T hash/s，环比增长13.4%；AI方面，公司与合作伙伴共同开发的用于社交安全距离检测的硬件传感器产品已经实现量产。

三季度主要经营数据：

• 总营收1.63亿元，环比下降8.5%；

• 出售的总算力为290万T hash/s，环比增长13.4%；

• 研发费用为3210万元，环比增长23.2%；

• 毛亏损为1700万元，二季度为盈利4330万元；

• 总运营费用同比下降4.4%。

截至9月30日，嘉楠科技拥有现金和现金等价物1.774亿元。公司称，报告期内投资了2.046亿元用于购买短期金融产品，以获得更高的回报，但可以随时退出。

业务方面，在矿机产品上，公司在三季度推出了以A1246为主的系列产品，产品设计能效比38J/T hash，单机总算力90T Hash/s，并且拥有行业最低的单位成本，该系列产品大幅优化算力和能效比，满足了市场上对大算力低能效比矿机的需求。 

AI方面，公司与美国办公领域传感器硬件及SaaS企业Verge Sense合作开发的用于社交安全距离检测的硬件传感器产品已经实现量产。同时，公司与大疆、优必选在STEAM教育机器人，以及智慧城市等项目也在快速展开。

复盘蛋壳危机：三因素叠加暴露长租公寓商业模式的脆弱性

今年以来，多家长租公寓机构接连“爆雷”，资金链断裂、跑路等现象屡出不穷，而近日刚在美股上市不久的蛋壳公寓危机进一步升级，被推上风口浪尖。

被传出公寓断网、租户被下逐客令、拖欠合作伙伴账款和房东租金的消息后，11月6日，央视点名曝光了蛋壳公寓，披露其“深陷流动性危机”。随后，有媒体爆出蛋壳公寓北京总部聚集数百人维权，包括租户、供应商、保洁等多方主体，甚至爆发了肢体冲突。

由于蛋壳公寓无法支付房东租金，导致租户被驱赶，大批租户在寒冬中无处可归。由蛋壳公寓引发的一系列问题还在进一步发酵，蛋壳公寓的困境不仅仅是蛋壳自身的遭遇，更暴露了整个长租公寓行业的隐患，及时完善相关监管规范迫在眉睫。

疫情催发长租公寓商业模式的脆弱性加速暴露

1、长租公寓商业模式的脆弱性：长租公寓“高进低出”、“长租短付”的模式隐藏着不可控的风险，以较高的租金从房东手中收取房源再以较低的租金出租，并且收取租户租金的周期长于支付给房东的周期，这种模式的后果是一旦长租公寓因经营管理不善等原因导致资金链断裂，则只能将矛盾转嫁给房东和租客。

加之目前长租公寓引入“租金贷”的模式，为租客提供房租贷款的一般为非银行的金融机构，一旦租赁市场不景气或者新增租户减少的情况下，长租公寓机构将会面临资金问题。

2、过度追求规模。部分机构为了提高市场占有率，存在盲目扩张等现象，而本身出租能力低、运营能力不足，尤其是资本市场发生重大变动时，可能出现出租率下降，导致现金流难以抵御市场风险。

3、疫情成为长租公寓“爆雷”的催化剂，长租公寓存在着投入成本高、租金回报率低、回报周期长的特点。突发的疫情导致长租公寓出租率显著下降，空置率上升，最终导致长租公寓现金流紧张。

未来行业监管逐步落实，精细化运营成为导向

面对近期来长租公寓“爆雷”、跑路等现象，日前已有杭州、重庆、成都、西安、深圳、厦门等地专门发布通知，对租赁市场加强资金监管，要求对住房租赁企业收到的租金和以房屋租赁贷款方式获得的资金进行专项监管，并对“稳租金”提出相关的规定。

这是政府机构针对长租公寓近期“爆雷”现象频出做出的积极反应，表明了政府对规范住房租赁市场秩序、堵住长租公寓监管漏洞的决心，同时也将“稳租金”作为调控的一个重要方向。

从长租公寓机构本身来看，随着行业集中度不断提升，加之疫情的冲击下，这种野蛮扩张的模式已经不适应当前的市场环境，未来长租公寓机构必将走向精细化运营道路，对机构的运营能力提出了更高的要求，在服务水平和产品设计等方面都面临着创新和提高，行业将向着更加精细化、规范化的方向发展。

租户应冷静应对，积极维权

自11月中旬以来，在蛋壳公寓爆发破产危机后，陆续出现租户被房东驱赶的现象，虽然蛋壳公寓已经发布消息辟谣破产传闻，但是在爆发资金危机，房东未收到机构支付租金款项的情况下，只能对租户通过断水断电、换锁等方式进行驱赶。大批蛋壳公寓租客在寒冬时节无家可归，造成的社会影响持续发酵。

对于租客来说，不要过于惊慌失措，保持冷静的心态，首先可以与机构协商解决方式，在寻求无果的情况下，也可以积极运用法律途径维权。在遭遇房东驱赶时，租户可以通过司法程序维护自身的合法权益。

在由于平台责任导致租户无法继续承租导致的损失，租客可以要求平台方承担损失和相关赔偿；即使公司破产也可以在未来的破产清算流程中依法按照比例获得赔偿。（作者：诸葛找房数据研究中心分析师陈霄）

“运满满”进军同城货运市场 与滴滴、货拉拉掀起“三国杀”

11月24日，智能运力平台满帮集团（以下简称“满帮”）宣布完成约17亿美元新一轮融资，这是继满帮继2018年19亿美元后的又一轮融资，由软银愿景基金、红杉、璞米和富达（Fidelity）联合领投，包括高瓴、纪源、光速、云锋、襄禾、Baillie Gifford、全明星、CMC、腾讯等在内的现有股东也参与了本轮融资。

同时，公司将以“运满满”为品牌大举进军同城货运市场，这是继滴滴推出货运业务后，又一“大玩家”杀入同城货运这一垂直领域。

业内人士分析，满帮此前一直在干线长途货运领域发展，积累了大量的用户、数据和人才资源，搭建起了一张覆盖全国的货运网络，这次进入同城货运属于顺势而为，不仅可以进一步拓展业务版图，为用户提供一站式的货运服务,还可以打开C端市场，提升用户规模和GMV。

同城货运本是劳动密集型行业，并没有绝对性的技术壁垒和过高的准入门槛。得益于前期持续多年的疯狂补贴，货拉拉取得了一定的领先优势。而在滴滴和满帮两大玩家相继入局后，其领先优势将被大幅稀释。以滴滴为例，货运业务上线仅两月，已覆盖上海、杭州、南京、苏州等八个城市，单日订单量持续突破十万。

此次，满帮携最新一轮17亿美元的巨额融资，从干线业务强势加码同城业务，使得该细分市场散发出浓浓的火药味。混战之下，谁的家底更厚、烧钱能力更强或将成为决定这场同城货运战役胜负的关键。

满帮由江苏运满满和贵州货车帮合并而成，合并之前两家平台都已经完成多轮融资，均是车货匹配行业的独角兽。截至目前，满帮平台认证司机超过1000万，认证货主超过500万。满帮已在物流信息撮合、交易的数字化、标准化以及相关的履约保障环节取得了突破性进展，并在今年实现了盈利。

天味食品成立零售公司加码直营 仍无推出速食产品计划

“火锅底料第一股”天味食品（603317.SH）今日宣布，全资子公司瑞生投资拟与关联方共同出资设立新公司“有点火科技有限公司”（暂定名），其中瑞生投资出资3500万元，持股70%。

天府财经了解到，新公司主要从事线下零售业务，以及一些公司研发新品的销售。

另据了解，天味食品目前仍无推出方便食品、速食产品计划，而其竞争对手颐海国际（1579.HK）已将方便速食产品发展成为第二大业务板块。

销售毛利率创历史新高

今年1-9月，天味食品录得主营业务收入15.24亿元，其中经销商渠道贡献营收13.11亿元，占比86.01%；来自电商和直营商超渠道的收入分别为9211.18万元和1517.69万元，分别占比6.04%和1%。直营商超虽然占比较低，但增长率达到90.13%。

从毛利率来看，2019年公司直营商超渠道的毛利率高达54.19%，是所有销售模式中最高的，同期，经销商、定制餐调、电商渠道毛利率分别为38.42%、24.72%和47.78%。

今年前三季度，天味食品实现营收15.25亿元，同比增长41.47%；净利润同比增长63.78%至3.2亿元。三季度销售毛利率达43.84%，创历史新高。公司近期接受投资者调研时表示，毛利率上涨主要是因为部分产品调价及产品结构调整所致。天府财经同时注意到，公司三季度综合采购成本有小幅下降。

截至9月末，天味食品库存较6月末增加33%。公司对此表示，产成品的库存是为了满足旺季消费需求，提前备货；原辅料的库存是为了满足旺季生产需要。另据了解，今年双十一当日，公司销售额同比增长200%以上。

值得注意的是，近年来，自热火锅等速食产品成为一款现象级的食品火爆线上线下。年初疫情期间，小龙坎自热火锅开展直播导购，创下了10分钟卖出上万盒的纪录。天猫双11当天，自热小火锅卖出了453万份，同比增长2.7倍。

但天味食品多次表示，暂未有推出方便食品、速食产品的计划。实际上，公司曾在2018年初推出过自热火锅产品，但因火锅食材均是外协生产，存在一定的食品安全风险，于2018年底调整产品策略，停止了该产品的生产销售。

而天味食品最大的竞争对手、海底捞（6862.HK）体系下的供应商颐海国际，已将方便速食产品发展成为第二大业务板块，上半年自加热小火锅为其贡献了6.68亿元营收，占比20.6%。

2017年下半年以来，颐海国际推出自热火锅等自热方便食品产品线，发力“懒人经济”。2017-2019年，公司来自方便食品的营收分别为0.61亿元、4.45亿元、9.99亿元。

营收只有颐海国际的40%

今年以来，天味食品通过与江苏卫视“非诚勿扰”、芒果TV、新浪微博、分众传媒等各大媒体渠道合作，加强品牌建设，公司表示四季度将会加大投放力度。

天府财经注意到，上个月，天味食品旗下复合调味品“好人家”举办全新品牌代言人邓伦与粉丝和消费者见面会。会上，公司发布了集团的最新战略“餐桌美味焕新计划”。

天味食品集团副总裁吴学军表示，今年邀请90后实力派演员邓伦担任“好人家”品牌代言人，旨在锁定年轻目标群体，推动品牌向年轻化战略布局转型。

据了解，天味食品“好人家”系列产品专注于火锅调料、中式菜品调料、佐餐即食类产品，定位中高端市场；“大红袍”系列产品则专注于火锅调料、餐饮类产品，定位大众市场和餐饮小B端市场。二者均获“四川名牌产品”称号。

近年来，天味食品经营规模快速扩张，2018年、2019年、2020上半年营收分别同比增长32.56%、22.26%和41.47%。不过天府财经注意到，公司与竞争对手颐海国际的差距却逐年拉大。

2015年之前，天味食品营收、净利润双双高于颐海国际，2016年营收被后者反超，但当年净利润仍高于后者；此后天味食品与颐海国际的差距越来越大，2017-2019年二者收入差距分别为5.76亿、12.71亿和25.52亿，净利润差距分别为0.77亿、2.51亿和4.22亿。

天府财经注意到，定位新型方便食品的白家食品2019年销售总额为7.1亿元，由此来看，颐海国际已甩出天味食品3个白家食品。

运达科技牵手保利产业基金 掘金军工市场

11月16日晚间，运达科技(300440)公告，拟使用自有资金3000万元认缴佛山保利防务股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称保利产业基金）的合伙份额。

证券时报·e公司记者注意到，保利产业基金汇聚了三家A股上市公司，即航锦科技(000818)、运达科技、盟升电子(688311)，该基金将重点投资布局航空航天高端装备、智能制造等相关战略性新兴产业。此前，运达科技通过收购西安维德股权切入航空仿真领域，此次参与投资上述基金，则希望借此实现仿真技术在军工领域突破。

保利牵头组建投委会

公告披露，保利产业基金系保利科技防务投资有限公司（以下简称保利防务）作为基金管理人募集的基金，首期募集金额2亿元，由保利科技有限公司（以下简称保利科技）、安徽获金实业有限公司（以下简称安徽获金）及航锦科技(000818)认缴；此次拟募集金额1亿元，由运达科技、盟升电子(688311)及张燕爽认缴。

证券时报·e公司记者注意到，上述基金将重点投资布局国产智能安全装备、新一代信息技术及信息化应用创新、新材料、航空航天高端装备等、智能制造相关战略性新兴产业。

资料显示，保利防务成立于2016年7月，注册资本5000万元，而其实控人则为中国保利集团有限公司。目前，保利防务主要投资领域包括，参、控股掌握核心军工技术、盈利能力强的高新技术企业，参与军工院所混合所有制改革，布局信息安全、激光、先进材料、人工智能、化合物半导体等军民深度融合产业。

需要指出的是，保利产业基金投资决策委员会成员对决策事项进行表决，投委会由5名成员组成。其中，保利科技委派1名主任委员、2名委员。

上述保利产业基金汇聚了三家A股上市公司参与其中，即运达科技、航锦科技和盟升电子，三者均在各自领域有一定的行业地位和核心技术竞争力。

近年来，航锦科技通过“内生+外延”的方式，不断扩宽上市公司军工版图。2020年9月，航锦科技再发公告，新余昊月拟将所持公司1.13亿股作价28.1亿元，协议转让给武汉新能实业。转让完成后，该公司控股股东将变更为武汉新能实业，实控人变更为武汉市国资委。

2017下半年，航锦科技正式进军军工电子领域，开始“化工+军工”双主业驱动。目前，通过内生外延，航锦科技已经拥有长沙韶光、威科电子、湖南九强等优质军工资产，业务领域覆盖军工芯片的研发、设计、封装、集成以及下游应用。

盟升电子则是2020年7月31日刚登陆科创板市场，今年前三季度，该上市公司完成营收1.72亿元，同比增长42%；实现净利润3513万余元，同比增长58.66%。目前，盟升电子主营业务为卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务，主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。

运达子公司有军工三证

对运达科技而言，希望通过此次投资，让该上市公司实现与相关方的技术合作，将相关先进的技术应用到轨道交通行业，进一步提升公司产品的技术水平和市场竞争力。

运达科技表示，此次投资是基于保利防务团队拥有的丰富投资经验以及保利全球市场网络拓展的优势，有助于自家公司产品海外市场拓展，有助于运达科技仿真技术在军工领域突破。

从布局上，作为轨交行业领先的轨道交通智能系统供应商，运达科技已覆盖整个轨交智慧升级业务。

运达科技指出，上市公司旗下轨道交通运营仿真培训系统已经占据了国内主要市场，其中仿真产品市场占有率50%以上，高端仿真产品市占率可达80、90%；此外，运达科技在轨道交通车载监测与控制系统、轨道交通检测与控制系统在细分领域，也有较高的市场占有率。

在11月最新机构调研报告中，运达科技披露，今年三季度末，该上市公司总共在手订单约12亿元，第三季度实现收入的订单量和新增订单量相当，2020年订单获取情况较2019年有所提升，预计未来还会保持这一增长趋势。

运达科技称，上市公司依托仿真模拟、数字孪生等核心技术能力，在智慧培训方面完善布局，其中低端方面主要向院校拓展，高端方面则进一步向航空仿真领域拓展。实际上，运达科技收购西安维德相关股权正是拓展上市公司仿真业务的应用范围，西安维德以各类乘务、空保、机务等模拟仿真设备、机场特种车辆训练设备为主业。

西安维德借助国家“军民融合”政策及军队改革形势启动了军品专项，如空军飞机地面检测仪器等，该公司已与各大航空公司，如东航、南航、海航、天津航、深航、厦航等，上海飞机客户服务有限公司及国内高等航空类院校建立了合作关系。

运达科技表示，目前，西安维德在空乘训练设备市场占约30%的市场份额，并拥有军工三证。从经营情况来看，目前西安维德订单增速超出预期。

四川首家省级法人银行正式开业 为18家企业授信600亿元

11月7日上午，四川银行开业暨银企合作签约仪式在成都举行，标志着四川金融业发展迈向全新阶段。

在当天仪式上，金融管理部门分别向四川银行颁发了同意加入人民银行金融管理与服务体系通知书和《金融许可证》。随后，四川银行与18家企业签署银企合作协议，授信额度600亿元，涵盖“10+3”现代农业、“5+1”现代产业和“4+6”现代服务业，充分体现了四川银行服务实体经济、支持地方发展的信心和决心。

成立省级法人银行是四川多年的夙愿。2018年，四川省委省政府作出了“加快组建四川银行”的决策部署，在金融监管部门的大力支持下，经过持续努力，2020年9月9日，四川银行正式获批筹建。11月1日，四川银行创立大会暨第一次股东大会顺利召开。

四川银行是以攀枝花市商业银行和凉山州商业银行为基础，引入28家投资者，采取新设合并方式设立的四川省首家省级法人城市商业银行，注册资本金300亿元，位居全国城市商业银行之首。四川银行下设101家分支机构，在职员工1661人，机构覆盖成都、自贡、攀枝花、泸州、内江、达州、雅安、凉山等八个市（州）。

四川银行董事长林罡表示，四川银行的成立，填补了四川省级法人银行空白，完善了四川金融机构组织体系，对加快西部金融中心建设、更好服务全省经济社会发展具有重要意义。四川银行将坚守“服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民”的市场定位，坚持“客户至上”，秉持创业精神，立足四川，服务成渝地区双城经济圈建设，力争五年内资产规模突破5千亿元、十年内突破1万亿元，成为支持四川全省经济社会发展的金融主力军。

四川省委书记彭清华、省长尹力共同出席仪式，四川银行独立董事马蔚华、中国银联总裁蔡剑波、中国银保监会城市银行部副主任刘荣，省领导范锐平、王正谱、罗文、王一宏、王宁、李云泽、李刚、欧阳泽华、王凤朝、张剡，四川银行股东代表、部分省属企业负责人、部分金融机构负责人参加当天仪式。

把握这波家电股行情 上京东家电好物排行榜就够了

11月2日，A股低位震荡，白色家电、家用电器板块涨幅居前，板块内汉宇集团（300403.SZ）、九号公司（689009.SH）、惠而浦（600983.SH）、科沃斯（603486.SH）、深康佳A（000016.SZ）等逆市涨停，美的集团（000333.SZ）大涨7.1%，再创历史新高，最新市值达5856亿元。天府财经注意到，A股家电板块红盘率超75%。

消息面上，作为家电销售份额第一的京东，公布了双11首日的成绩单：全天成交额同比增长超90%。京东大数据显示，11月1日全天，3C家电快消品等核心品类持续领跑全行业。

今日涨停的科沃斯在京东销售大幅增长，1日前30分钟，科沃斯扫地机器人成交额同比增长300%以上。港股上市的海尔电器（1169.HK）也大涨7.31%、美的涨7.1%，这两家也都位于京东家电好物排行榜前两名。

具体来看，个人护理小家电在双11首日的全天成交额同比增长180%，其中戴森、飞利浦、飞科、松下、博朗、欧乐B是成交额最高的品牌。洗衣机全天成交额同比增长200%，手机品类成交额半小时同比增长314%。

分析人士认为，疫情之后，消费者对居家生活质量的需求提升成为很明显的趋势。在京东平台上，高端家电、定制家电、智能家电成为销售亮点。

中银证券表示，随着2020年四季度“双十一”大促来临，家电消费有望迎来新一轮高潮，线上市场有望维持较高景气。该机构认为，从短期看，家电行业投资应该把握竣工回归、线上渠道快速增长逻辑，中长期把握可选家电消费支出增长带来的红利。