自古以来，人人都会生病，都要吃药，随着生活水平与科技的提高，医药行业历来都是好行业。

而恒瑞医药，作为国内最大的抗肿癌药和手术用药的研发和生产基地，致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展。

国内化学制药实力极强，进军国际市场，未来有机会挑战国际医药巨头的中国制药公司非恒瑞药业莫属了。

好行业中的好企业，看一下质地情况：

恒瑞医药近十年的平均净利润同比增长率23%。

近十年的平均净资产收益率23%。

近十年平均毛利率83%。

近十年平均净利率21%。

按照股神的择股重要指标，净资产收益率要高于15%，毛利率要高于40%，净利率要高于21%。

显然，恒瑞医药的质地放眼整个A股市场，也是极为优秀的。

看一下恒瑞医药的股价情况，一路走出了长牛，稳稳的穿越了牛熊。

翻阅了一下18年第一季度的财报内容，很稳定。

唯一有些变动的情况如下：

理财收益增加，购买理财产品的的金额增加。

没有其他乱七八糟的事，很干净。

看一下江苏恒械的实际控制人，孙飘扬。

这是一位非常具有传奇色彩的老辈牛人，从技术员，到行业首富，把一家利润8万的小厂做到了市值2000多亿。

有情绪的朋友可以查阅一下相关历程。

注意，这位掌门人不是门外汉，有手段，更有技术，这样才不会出现一把手瞎指挥的情况。

关注一下相关高管情况：

一般的高管履历都很漂亮。

再次注意一点：

医药行业必须要注重研发，而恒瑞医药，一直以来，注重研发，科研投入占据营收的10%，虽然与跨国医药巨头有些差距，不过在国内，已经是位列数一数二的，有着“研发一哥”的美誉。

在深挖一下，豪森医药的研发费用同样出众，然而豪森的一把手，是孙飘扬的亲老婆。

虽然，高研发未必有收获，但是，不研发一定不会有收获。

恒瑞医药的高投入科研，拿得出手的产品相当耀眼。

说了这么多，已经在明确不过了，好行业中的好企业，最后也是重点，在于估值情况。

医药制造业2013年至今，市场给出了最低31倍的市盈率，最高71倍的市盈率。

2013年至今，市场给出了最低3.7倍的市净率，最高8.2倍市盈率。

对于医药行业，市场一直给出了相当高市盈率与市净率。

2010年至今，恒瑞医药最低市盈率31倍，最高市盈率60倍，当前69被市盈率。

注：无论是行业市盈率还是个股市盈率，考虑到季节性因素，均采用滚动市盈率。

2010年至今，恒瑞医药最低市净率6.35倍，最高市净率14.14倍，当前14.24倍。

再看一组数据。

恒瑞医药的市盈率高于71%的上市公司，市净率高于98%的上市公司。

市盈率，位于92%的历史高位。

市净率，位于94%的历史高位。

虽然，预计恒瑞医药业绩无忧，未来保持20%的净利润增长率没有什么大的问题。

如果在当前股价无增长的前提下，市盈率绝对有所下降，回归理性估值。

当前的股价在配合着跌一跌，也就完美了。

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