中金所节前再祭4大狠招限制做空，其中有几招比较厉害，一是将日开仓限制为10手，此前为600手，刚刚降低为100手；二是将保证金提高到40%，最开始这个保证金只有10%，10倍杠杆变成了2.5倍杠杆；三是日开又平仓也就是做T+0交易的手续费由万分之1.5上涨到万分之23，此前这个手续费只有万分之0.23，比最初上涨了100倍。这两招被很多人比喻为自废武功，因为此几招一旦逗硬，那股指期货成交将可能骤减，其将越来越被边缘化。

可以说，中金所的这一招让市场倒吸一口冷气，特别是依旧准备肆意做空的力量，更是身陷囹圄左右为难。市场上也因此分裂成两派，赞成派认为此举将极大地限制做空的力量，改变期指对股票现货市场向下的牵引力，使股票现货市场恢复应有的弹性与活力；反对者认为，此举对股票现货市场依旧不利，因为限制在股指期货上做空以后，空头为了弥补无法对冲的危险，势必在现货市场抛售以弥补亏空，现货市场还将承受更大的抛压。两种观点见仁见智，互不相让。

那么，股指期货为什么会成为时下的焦点呢？其实，作为一种金融衍生品种，股指期货本身是没有对与错之分的，其设计的初衷是远期套保，以对冲现货市场波动的风险，这和任何商品期货交易品种是一样的。但是，股指期货又对应着现货交易，这就有牵一发而动全身之妙了。很多人说，为什么上涨的时候没人责难股指期货，而下跌时被责难这么多。道理很简单，你见过上涨时股指期货的日成交是股票现货的1倍以上吗？没有。而现在是一种什么情况？做股指期货俨然成了一种对赌，有的地方甚至出现了对赌的股指吧，靠拍拍机来对赌。试问，这样的情况出现以后，是不是有违股指期货远期套保的初衷？

因此，股指期货本身确实没有对与错好与坏之分，但中国股指期货被人为操控，这是其不断被诟病的关键，也是中金所不断修改规则的焦点所在。一个IF1509品种的日成交就可以达到5200亿，比上海整个市场的成交还要大20%以上，日成交额是日持仓额的10倍以上，你说这是很多资金在做套保，我没文化，你不要欺骗我，美国的资本市场那么发达健全，其期指的日成交额也不过是是日持仓额的1-1.5倍。也有人说，这有什么错呢，股指期货本身就是杀对手盘的，没有什么其它基本面研究可遵循，有人做多就会有人多空。对，但你不能太绝对，不能太一边倒，不能太功利，美国还可以限制裸卖空呢。再说，这么大的成交，就是因为股指期货可以T+0，股票现货却是T+1，这本身也不公平。

无论从哪个方面看，限制股指期货恶意做空，是有理论基础的，也没必要去纠结对与错。对与错本身就是相对的，没有绝对，符合时宜，符合主流，就是对的。