管理 CANSLIM体系是欧奈尔强势股投资体系的精髓，也是一种甄别成长股的有效方法。在这个体系的七个要素中，实际上只有“C”和“A”属于基本面层面，即企业盈利增长，其他五个因素，基本上都是属于市场因素的考量。

当季每股收益（C）增速以及加速率，还有同季度的销售增速，是确认企业业绩成长的关键指标；而每股收益的年度增长（A）要求连续三年显示逐年增长的趋势，年度每股收益的复合收益应达到25%。季度和年度盈利增速，构成筛选强势股的首要财务指标。

新产品/新管理层/股价新高（N）实际上都是股价波动的催化剂。一年新高是一个技术面筛选股票的重要指标，股价上升时，成交量要大幅放大；股票的供给和需求（S）要求管理层增持股份或公司回购股票，这里涉及到筹码问题；寻找市场中的领涨股（L），选择在强势发展的行业中表现最好的两只或三只股票买进，寻找股价强度（RS）超过80的、且股价走势呈底部形态的公司，在股价调整时期，不要买进那些低于市场平均表现的股票，这些都是根据股票的市场表现来挑选强势股；机构持股（I）比例，实际上就是考虑市场资金层面；股市走向（M）则更不用说了，就是考虑股市运行的大环境、趋势和周期等择时因素。

从欧奈尔的选股七要素看，是结合了股票的基本面、技术面、资金面等因素进行的综合考虑。而不是仅仅考虑几个财务指标，一天到晚要给股票进行估值，这一点和价投的选股标准是有重大差别的。另一方面，强势股投资的择股标准也考虑了企业的业绩成长性，这也是有别于纯趋势投资者、题材股投资者或超短打板、高频交易等其他博弈性交易的显著特征。

从交易层面看，欧奈尔的强势股投资方法，非常注重“择时”或时机把握，讲究精确把握买点和卖点，有一系列的进出场标准；强调技术图表的作用，充分考虑市场趋势的因素；突出风险管理和严格止损，并有配套的止盈止损规则。

从这几方面看，欧奈尔的强势股投资体系，是融合了价值投资择股特点、趋势投资的择时优势，但又独立于价值投资和趋势投资的一个独特投资体系。欧奈尔强势股投资体系，既要赚企业业绩成长的钱，也要赚市场博弈的钱，两者都不可偏废。

实际上，除了欧奈尔的体系外，马克-米勒维尼（股魔）、斯泰恩、温斯坦和陶博士的交易体系，基本上都是秉持了基本面+技术面选股，和技术面择时的原则，陶博士概括为“选对时机买对股”，都是从业绩和市场博弈两个维度去选股和交易，是基本面、技术面、资金面和心理层面有机结合。

在市场周期运行的不同阶段，市场提供给我们的赚钱机会应该是不一样的，每个时间段我们要赚什么钱，肯定是有所偏重的。后面一篇我们再来讨论这个话题。

2019.01.13