从上一轮情况来看，2017-2018 年的价格传导周期中，我们发现CPI-PPI 剪刀差开始逐步由负转正，同时在这个时期，大众品进入涨价周期，行业内的强势品种开始率先提价，2019-2020 年随着下游需求持续改善，叠加去年疫情对居家消费的强化，CPI-PPI 剪刀差在2020 年中期达到阶段性高点。同时，CPI 同比指标从去年8 月份开始持续回落，近几个月在低位徘徊，同时随着猪价、蔬菜类价格近期价格有所反弹，四季度在基数效应下，CPI 低点已显，拐点有望逐步到来。

但是，从乳制品、调味品等大众品的库存看，短期还是属于去库存阶段，以下是食品饮料板块的核心股：

1、代糖：醋化股份（安赛蜜）、保龄宝 、金禾实业 ；

2、白酒：高端，贵州茅台 、五粮液 、泸州老窖 、山西汾酒 ；次高端，古井贡酒 、今世缘 、酒鬼酒 、水井坊 、舍得酒业 ；

3、啤酒：青岛啤酒 、重庆啤酒 、燕京啤酒 、珠江啤酒 ；

4、乳制品：伊利股份 、新乳液、光明乳业 、妙可蓝多 （奶酪棒）、科拓生物 （益生 菌）；

5、调味品：海天味业 、千禾味业 、中炬高新 、日辰股份 、天味食品 、恒顺醋业 、爱普股份 （香精）、加加食品 、安琪酵母 ；

6、速冻食品：安井食品 、三全食品 、惠发食品 ；

7、休闲食品：盐津铺子 、良品铺子 、三只松鼠 、洽洽食品 、来伊份 ；

8、卤制品：绝味食品 ，煌上煌 ；

9、预制菜：味之香、安井食品、千味央厨 ；

10、烘焙：立高食品 、南侨食品 （烘焙油脂）、海融科技 （植脂奶油）；

11、其余赛道龙头：涪陵榨菜 （榨菜）、金龙鱼 、佳禾食品 （植脂末）、东鹏饮料 （功能饮料）、桃李面包 。