现在，还在关心以及投资B股的人大概很少了。这也难怪，沪深两市时下只有92只B股，市值不到800亿元人民币，相对于A股市场而言，绝对是个迷你型的市场，其涨跌自然也就没有多少人会关注。但是，如果抽空看一眼这个市场，却会发现这个市场的走势相当好。沪市B股今年以来的涨幅超过了16%，远超同期上证综合指数的涨幅。深市B股涨幅虽然没有这么大，但是已经连续第三年上涨了，期间累计最大涨幅近100%，盘中最高指数已经接近历史最高点。

　　B股作为我国证券市场对外开放的窗口，在两市交易所建立的初期就开始运行了，其本身更是外汇融资体系改革的试验品。在上世纪90年代中期，B股市场一度发展很快，不但有企业通过发行B股走上资本市场道路，还有一些已经发行A股的上市公司也争相增发B股，且B股的融资规模还大于A股。此时，B股俨然是境内证券市场中不可或缺的重要角色。但随着后来H股的大量发行，香港证券市场取代了境内的B股市场，成为境内企业筹集外资的主要渠道。而B股本身所存在的诸如制度不够完善等问题也逐渐暴露出来，这也就不可避免地对其发展带来了阻碍。进入2000年后，B股基本不再发行新股及开展再融资，市场交易也逐渐低迷。在2001年，B股进行了一次改革，也就是向境内居民开放，此举的结果是使得B股的股票进行了一次大换手，即从主要由海外投资者持有，变为主要由境内投资者持有。在这以后，B股的走势基本与A股同步，譬如在2006-2007年期间，以及2015年的上半年，它都随A股走出过较大幅度的上涨行情。但尽管如此，一方面由于A股市场的快速发展，另一方面本身没有新的上市公司挂牌，B股在证券市场上的吸引力不断下降，并且日益被边缘化，以至一些上市公司提出在B股退市，转到H股或A股上市的计划，到目前就已经有好几家公司这样做了。脱离B股对这些公司来说也许是好事，但对B股市场而言，则意味着市场规模的进一步萎缩。也因为这样，B股在境内证券市场上的地位进一步下降。不过也就是在这样的背景下，B股市场却出现了强于A股的走势，这点是颇出人意料的。

　　分析一下B股的结构，可以发现其中股票的分化是十分明显的，虽然相当数量的上市公司业绩平淡，但也有些是不错的。像沪市中的宝信B、锦江B、鄂资B等，无论是在赛道还是在盈利能力等方面都有自身的优势。而它们相对于A股的价格优势，也使得部分投资者愿意对其进行投资。而从指数角度来说，当一些优质股票的价格越涨越高后，其在指数中所占的权重自然也是逐渐加大，在一定程度上对行情的影响力也就明显地显现出来了。客观而言，时下沪深两市B股指数的上涨，还不能简单地判断为是整体性的行情，而是一种相比A股市场更为突出的结构性行情。由于B股体量小，不多的几个股票一涨，指数就走高了，形成了某种“少数决定多数”的格局。

　　B股的这种行情也告诉人们，只要上市公司质量好，即便交易环境不太理想，但还是会有一定的机会。反过来，这也提示B股的投资者，如果能够对上市公司进行系统的分析，挖掘出业绩优良、具有潜力的品种，那么在B股上市上也是能够取得收益的。现在很多B股投资者把解套获利的希望寄托在上市公司进行股权改革，将B股转为H股或者A股上，这虽然也是一条思路，但应该看到目前在沪深两市的92家B股上市公司中，真正有条件进行转股的数量并不多，另外对一些兼有A股与B股的公司来说，如果要将B股转A股，处理与A股投资者的关系也不是太容易。因此，在监管部门没有出台系统性解决B股问题的政策之前，选择持有绩优B股，是避免投资损失、实现稳定收益的最佳途径。一年来B股指数的悄然上涨，也很好地说明了这个问题。