昨日惊天雷，今日坐地炮，两市震来又荡去，长假又怕套。投资者的心态就是这样纠结，好容易大盘强势反击了一天，这又马上面临清明小长假的困扰，于是，心神不宁的资金开始左顾右盼，稍有风吹草动便开始拔腿就蹽。确实，全天来看，A50指数没什么方向，一直在窄幅震荡。而恰在此时，数据传来，3月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，近五个月以来首次落入收缩区间。非制造业商务活动指数为48.4%,环比下降3.2个百分点，近七个月以来首次落收缩区间。于是，原本观望的资金有点没了信心，锂电池等赛道股再度陷入调整，医药股午后也大幅回落，中国医药打开涨停跳水，一度接近跌停。很多个股也同步上演炸板潮，两市炸板率一度超过50%。总体上看两市个股跌多涨少，超2400只个股下跌。两市成交额再度突破万亿，比上个交易日放量507亿。关键时刻，北向资金并没有盲目慌乱，尾盘一度净流入达到48亿，而全天的净买入也超过了10亿。这说明，很多投资者还在质疑小长假将至到底要选择持股还是持币时，聪明的资金却又一次在吃着沾血的馒头。

其实，对3月PMI数据完全不必惊慌失措，这明显是受到疫情和国际形势的冲击，3月经济供需皆差，复苏的趋势被打断。不过复苏之路本就不会一帆风顺，经济底部形成后有波动也是正常的（参考2019年），接下来比较重要的指标是M1M2剪刀差，它代表了信贷状况，信贷状况的好转会带动经济复苏、股市回暖。无论复苏的斜率如何，只要经济不出现严重的恶化，股市并没有太多的下跌空间。说的再清楚一些，后期宏观政策仍将在稳增长方向持续加码，财政退税减税降费节奏会明显加快，货币政策中的降息降准有望在二季度持续落地，甚至不排除有在四月推出的可能。

今日午后诸多高位股出现快速跳水，市场的炸板率陡增。其中抗疫概念股龙头中国医药更是上演“天地板”，并爆出巨量，单日被套金额超百亿，属于较为标准的价量失控形态。而高档的价量失控往往是个股见顶的信号。同样的形态可以类比3月25日的精华制药，虽然后续可能因情绪面修复而出现短期的反弹，但想要再度过高化解百亿套牢的难度较大，后续大概率会形成震荡走低的态势。而中国医药作为本轮高位题材绝对龙头，当它在高位出现明显的转弱疑虑时，对于抗疫概念乃至盘面的高标股的情绪都将会造成一定的压制。受其影响，午后资金出逃医药板块较为明显，贵州百灵、北大医药、嘉事堂等个股纷纷炸板回落，而人气标的，盘龙药业跌超8%，美诺华跌停。在此情况下，不排除抗疫概念在后续走势中逐步的退潮可能。

而地产方面，而龙头股天保基建虽在午后也经历分歧一度炸板，但最终仍封板成功。而海泰发展、中交地产、渝开发、阳光股份等个股最终同样以涨停报收。而真正定军心的个股是阳光城，从水下大幅拉升至涨停，足以反映出资金对于地产的热度尚未消退，当短线出现分歧时，仍具不弱的承接力道。总体而言，地产股相较于抗疫概念走势可谓是相对顽强。

与之相对的，数字货币板块则在午后出现异动拉升，其中旗天股份获20CM，翠微股份、恒宝股份、楚天龙涨停。近日，中国人民银行召开2022年货币金银和安全保卫工作电视会议。会议要求，扎实推进数字人民币研发试点，有序扩大试点范围。而成都大运会官宣数字人民币六大应用场景。反映数字货币的应用离广大的群众正越来越近。据统计，截至 2021 年底，累计开立个人数字人民币钱包 2.61 亿个，交易金额 876 亿元，相比于 2021 年 6 月底分别增长 11.5 倍、154%，并且较移动支付每季度百万亿级的交易金额仍有极大提升空间。随着今年 年初，数字人民币（试点版）App 正式上架各大手机应用商店，数字人民币普及速度或将进一步提升。

今日中小银行表现也较为亮眼，其中江阴银行涨超6%，苏州银行涨超4%，常熟银行、张家港行、无锡银行、江苏银行涨超3%。近日，工、农、中、建、交、邮储六家大型银行2021年报亮相完毕。数据显示，六家大型银行去年创造了近8年来的最佳业绩。另一方面，中小行长期扎根县域，与客户的联系更加紧密、能更好理解客户需求提供更为优质的产品和服务。经济发达区域的中小行手上有大量的富裕客户，具备开展财富管理业务的基础。同时，中小行管理更加扁平化，运营效率更高，这也是其发展财富管理的优势。因此随着银行板块进入 2021 年度报告密集披露期，银行板块估值修复行情值得期待。

明日是清明节前最后一个交易日，在节前效应的作用下，情绪面预计仍将会小幅回落。对沪指来说，守在大道亥线3245点的上方是多头完全可以接受的。而创业板指数也不用紧张，看看宁德，昨日大涨，今日震荡，但只要守在通子线上方，怎么震荡也出不来圈，对于创业板来说，也是一个继续蓄势的过程。