本周市场，惊心动魄。内部外部，各种压力，一股脑全来了，也算是罕见。沪指本周跌幅达到了3.8%，创业板的跌幅更是达到了6.6%，尤其本周最后两天，每日的跌停家数均超过了涨停家数，甚至达到百家以上，可见市场情绪之低迷。这其中，政策虽然说一直在呵护但市场所期待的真金白银始终没有出现，失望变成绝望，最终导致了市场毫无抵抗的继续下行。不过本周最后两天，还是能够看到机构的一些动作，比如北向资金，周四小幅净流入之后周五更是大幅净流入超过67个亿。包括在大金融和中字头上面，也明显可以感觉到机构还是有所动作。甚至于跌跌不休的宁德时代也出现了围绕400元（大道卯线）展开的争夺，这至少说明，机构也不是毫无作为，关键时刻，也有人在出手呵护。只是，这样的呵护还没有得到更多投资者的共鸣。

宁德时代公布2021年年报，整体看，业绩可圈可点。随着新能源汽车产业的发展，宁德营业收入首次突破千亿元，年度净利润则接近2017-2020年四年之和。特别是2017-2021 年动力电池使用量连续五年排名全球第一。2021年宁德时代动力电池全球装机量为96.7GWh，占全球市场的32.6%，行业龙头地位仍然巩固，这对跌跌不休的宁德来说算是一针强心针。从走势看，本周后两个交易日明显有资金在尝试抄底，但考虑到下周三的一季报即将公布，业绩能否真正经受考验还有一关要过。从投资的角度讲，当机构最坚定的公司都陷入快速杀跌的时候，往往也意味着新的底部不远了，至少是短期底部不远了。当然，无论是宁德时代还是饱受下跌困扰的锂电赛道，此时谈反转为时尚早，至少，在稳增长的主线地位没有彻底改变之前，新能源板块的反弹之路仍然艰难曲折。

周五市场的亮点在于纺织服装板块，受益于近日政策面利好，纺织股上演涨停潮，受疫情影响，线下消费受到一定冲击，纺织服装终端消费短期受影响有所放缓。但需要注意的是，消费需求只是短期被压制而并没有消失，仍然看好疫情后的消费复苏，同时板块估值目前还是处于低位。次新股今日同样掀起涨停潮，多只个股晋级连板，近期持续遇冷新股市场使得部分基本面优良的个股投资性价比短期有所凸显，新股二级市场投资情绪也因此出现边际改善，此外，近期A股市场表现持续弱势，板块热点快速轮动，相对安全的次新股也成为资金青睐对象。跌幅榜上，农业相关板块继续走弱，预制菜、旅游、芯片等板块也跌幅居前。

疫情未见拐点，美联储紧缩加剧，内忧外患之下，市场信心全无，大盘开始考验3月16日的政策底。从情绪面上来看，由于目前市场情绪已跌至冰点，恐慌情绪在集中释放后，杀跌动能得以较大幅度的消耗，俗话说物极必反，市场存在情绪面的修复预期，今日市场再度出现了银行板块引领的护盘动作，这至少表明在低迷中机构并非毫无作为。

昨日在盘后也是暖风频吹。首先是证监会召开全国社保基金和部分大型银行保险机构的座谈会，要求应用好用足权益投资额度 进一步扩大权益投资比例。结合国务院近日也印发《关于推动个人养老金发展的意见》，进一步明确个人养老金的参加范围、制度模式、缴费上限、可投范围、待遇领取等。虽然近年来险资入市多年来是雷声大雨点小，但预计这块的增量资金有望达到7千多亿，即使短时间内无法立马改善市场的流动性，但市场短期信心的维稳有望直接受益。另一则消息则是关于消费板块的。商务部发声，强调了消费对于我国经济增长的地位，同时也提到了当前疫情的影响，并表示“随着疫情影响逐步得到控制，促消费各项政策措施落地见效，预计后期消费将继续保持恢复态势”。消费作为我国经济增长的第一权重，是保障经济稳增长的重要抓手，因此即使3、4月社零消费数据有疫情冲击，但是疫情之后，消费整体迎来持续恢复，政策端也大概率会推出更多促消费的举措。2020年新冠疫情以来，每一轮国内疫情扩散至有效控制之后，“疫情受损链”均存在阶段性上涨及超额收益，本轮“疫后修复”行情同样不会缺席。2022年较历史几轮国内疫情冲击相比，已是2020年3月以来最严峻水平，疫情冲击更深、供给侧出清更深、供应链从停摆到逐步恢复、地产稳增长有望发力、后续防控半径逐步缩小，我们的方向就将从“疫情受损链”的疫情复苏线中寻找。投资者更关心的还有3月16日的“政策底”能否守住？其实从周五的走势看，资金有一定的动作但还远远不够，下周将面临五一长假将至到底持股还是持币的灵魂拷问，大盘围绕“政策底”的保卫战也将真正打响。不过，此时已经无需过度紧张了，应该说，能见到的利空差不多都释放干净了，待到一季报彻底公布完毕，该爆的雷也全部爆完，五月的市场，还是大有希望的。