大盘，连续两日围绕着3250点展开争夺，这说明，这个区域的确是一个非常重要的阻力位置。周三市场的波动甚至比周二市场更为剧烈，尽管沪深两市连续三个交易日成交额突破了万亿，但仍然是超过3000家个股处于调整态势。当然，市场还是保持着强势震荡的态势，盘面也没有一味的恐慌，北向资金连续的大幅净流入使得市场的信心得以延续，所以，近6成的股票整体的跌幅也仅仅在3%以内。而盘面也继续保持着较为健康的轮动态势，这使得调整变得远非5月24日那样骇人。

如果我们对今日的行情给一个准确的定义，你还是可以理解为短线情绪过热后的正常分歧整理。虽然赛道股在盘中再度大幅分化，甚至宁王出现了大跌7%的态势，但多头仍然没有放弃，宁王在分毫不差回踩了大道通线后就被多头再度拉起并最终翻红，这使得创业板也保持了继续冲击大道午线的昂扬气势。对创业板来说，因为站稳了亥线所以接下来的重要考验在2600点上方。至于近期表现最强的汽车板块，仍然在机构的手中掌控着。特力A昨日反包成功今日继续涨停，这也使得汽车板块的人气仍然旺盛。但真正应该关注的，则是像比亚迪、长城汽车、长安汽车这些机构权重股的走势依然健康，板块整体震荡向上的趋势并没有破坏。而纵观赛道股整体，同样未涌现出大量的亏钱效应，还属于短线合理回调范畴。

而另一方面，酿酒、食品饮料、医药、银行、券商等防御性板块开始活跃。如果把赛道比作进攻之矛，那么这些板块则可视为防御之盾，当赛道股连续进攻需要休整时，防御性板块依旧能够及时顶上维持热度，整体盘面形成一种良性循环，市场有望延续轮涨行情。

其实，这跟我近期提示的观点也不谋而合。随着上海疫情扰动消退，市场将逐步由博弈稳增长预期回归到经济修复主线。特别是正要逐步接近困境反转的大消费板块，被疫情延后了复苏的脚步。现在，随着疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策将会集中起效，海外扰动压力最大的阶段也已经过去，并开始逐步缓和，市场的中期修复行情正在开启。总体来看，上半年是“稳增长”发力，而下半年极有可能是“促消费”接力。

近期市场还有一个明显的特点，那就是各路机构开始围绕中报业绩线反复炒作，像近期持续表现不错的锂矿、酿酒、煤炭、CRO等板块都是因为这个原因。这些板块内部具有大量机构股，因此机构趋势风格仍将延续。截至6月7日，共有34家公司公布了上半年业绩预告。从类型来看，业绩预喜公司合计27家，占比近八成（略增、续盈、预增），续亏股有1家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅上限统计，共有14家公司2022年中报净利润增幅超20%；净利润增幅超过50%有7家。具体来看，盛新锂能预计净利润增幅最高。进一步看，业绩预喜股中，有3家公司2022年一季度环比获社保基金加仓，分别是巨星科技、歌尔股份及恩华药业。

再比如煤炭板块，随着全国气温明显升高，叠加各地复产复工加快推进，用电高峰即将到来，区域性、时段性煤炭供需局部偏紧的局面，煤炭价格可能维持高位运行态势。当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，煤炭板块机会值得关注。特别是进入六月后，此前的压制因素加速改善，煤炭需求将持续向好。当前，煤炭板块估值仍处近10年来的历史底部区域，再考虑高业绩、高现金、高分红属性，叠加高景气、长周期、高壁垒特征，煤炭板块将迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

至于接下来的大盘，也不必太过恐慌，最近几天一直提示，3250-3280点都应该算作是阻力区域，在这个区间必须要冲击几次，实在过不去才会展开调整。当然，一味追涨不可取，尤其是短期涨幅过大又运行到重要中期阻力位的标的。踏准节奏，去高就低，跟随板块的轮动去操作，即便是震荡，你也可以安然度过。