-
一家跌幅86%的网络安全巨头，有多大翻倍机会
时空复利 / 2022-09-06 20:58 发布
这是时空复利的第1311篇原创
西北工业大学被网络攻击；源头是美国国家安全局下属的“特定入侵行动办公室”。
默默攻击多年，获取大量信息与数据。
为什么攻击西工大？因为这里走出了歼20总师，运20总师，轰20总师，直20总师。
初步调查结果已经出来了，全面还原了对方的“攻击武器”，“攻击过程”，还能找到“攻击源头”，证实这事就是美国国家安全局干的。
调查技术团队是国际计算机病毒应急处理中心与三六零。
三六零从美退市回A，我一直看空。
原因很简单；
1、从美退市，回A上市，动机很单纯，捞钱。
2、三六零在美股市值600亿，A股给出的市值是3582亿，6倍捞钱。
成熟市场的长期估值是靠谱的，现在三六零市值536亿人民币。
三六零持续暴跌原因也很简单，业绩暴跌，从而估值业绩双杀。
业绩暴跌是因为战略混乱，传统业务持续萎缩，软件流氓，人心尽失。
转型前三六零主营业务是杀毒软件，没落在2012年。
《沸腾新十年》是本好书，里面提及过互联网大厂们联手“下套”周鸿祎，不知道是套管用，还是周鸿祎主动上套；三六零开启多元化，做手机对战小米，做搜索对战百度。
多元化失败，反而错过移动互联网。
2015微软操作系统升级到Win10的，加大系统自带杀毒软件的防御能力，根据世界最权威的杀毒软件机构评测，微软自带杀毒软件的评分每年都名列前茅，超过付费软件，继续暴击三六零。
只不过各国情况不同，我国的电脑病毒也是有特色的，就是弹窗流氓贴片广告，以及黑色产业链等；当然三六零作为杀毒软件，就是流氓贴片广告的首脑。
其实有一款国产杀毒软件远比腾讯的电脑管家与三六零更优质，火绒，我也在用。
口碑爆棚，使用免费，该公司放弃流量赚钱，所以没有广告，使用体验是感受不到这款软件的存在。
PC端的C端业务走到尽头，转型移动端也走不通。
因为华为手机的底层安全技术支持是腾讯与360，小米是“自家”金山毒霸，机厂商都有自己的完善安全系统。
手机已经不需要单独安装杀毒软件，移动端市场封闭。
这也导致三六零陷入战略迷茫期，金融科技、语音聊天、种草电商、智能手机、新能源汽车和元宇宙等热门领域，风口挨个试过一遍；还是高利贷（金融科技）的钱好赚。
但这块业务无法持续，只能转型，没有退路。
三六零合伙人齐向东认为应该转型政企安全，原本这块业务周鸿祎看不上，因为B端网络安全业务属于保险和环保的结合体，保险属性是不知道未来会不会需要，环保属性是不直接为公司创造价值，所以普通公司买一个防火墙就是为了应对检查。
并且B端需要一家家的去谈合作，不像C端，规模效应明显。于是齐向东独立门户成立奇安信，做政企安全业务；于2020年7月科创板上市，现在已经是三六零最大竞争对手。
2019年，周鸿祎痛定思痛，战略聚焦，业务转型，转型方向也是曾经看不上的政企安全。
但政企市场已经被巨头把持，2013年菱镜事件曝光，各国对于网络安全提升到了新高度。
国内市场的头部安全公司，奇安信，启明星辰，深信服等已经深耕多年，主攻政府与大企业。
仅剩一个缺口，就是中小企业，甚至10人以下的小微企业。
我国有3800万小微企业，占民营企业总数的80%。
这一块业务才是三六零的主攻方向；中小企业的主要需求不是安全，而是对于电脑的统一管理。
因为多数电脑染上病毒不是因为黑客攻击，而是电脑使用不规范。
对了提醒一下，不要捡路边的U盘往自己的电脑里插，因为里面可能没有你想看的小图片和小视频，但可能有病毒。
很多大企业都被这招攻击过，屡试不爽。
具体说说三六零对于中小企业的安全解决思路，核心功能永久免费，没有弹窗。
这就意味着没有广告收入，但也只能这样；否则人家正PTT开会呢，三六零弹出一个弹窗广告，是兄弟，砍我一刀；刚关闭这个广告，又弹出来三个；
这款游戏欲罢不能，男人爽翻天；
男生女生都偷着玩；
女人的最后一道防线；
这就不合适；而这些弹窗广告，也是三六零历史的最大经营污点，之一。
赚钱还是要收费，就是推出高级功能，按电脑付费，60块每台每年，第二年续费打五折，价格几乎市面最低。
这种策略是有效的，目前360已经有了百万家中小企业客户；2020年政企营收8亿，总营收占比7%；
2021年政企总营收13.8亿，同比增长71%。
所以，三六零的成长空间在于国内3800万小微企业；
只不过因为缺少具体数据，比如3800万小微企业有多少台电脑，所以无法更加精确预估。
业绩底在政企业务提升，传统业务下滑，两者达到平衡点的位置。
只不过基于三六零历史污点较多，所以我对于三六零兴趣不大，如果三六零跌到300亿市值，会建仓。
因为三六零目前账面总现金220亿，烟蒂估值。
虽然三六零跌到300亿市值的概率仅有10%。
历史精选：
关注“价值投资常识”，免费获取55本投资类经典书籍。十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。
作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
公安备案号 51010802001128号