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对全面注册制实施的看法
飞鸿 / 2023-02-18 22:16 发布
2023年2月17日
中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则, 自公布之日起施行, 发布的制度规则共165部。 其中证监会发布的制度规则57部, 证券交易所, 全国股转公司、 中国结算等发布的配套制度规则108部、 主要内容包括。 : 一是精简优化发行上市条件 二是完善审核注册程序, 三是优化发行承销制度, 四是完善上市公司重大资产重组制度, 五是强化监管执法和投资者保护, 。 注册制是股票发行上市的一种审核制度
A股自1990年至今, 前三十年左右的时间都是审核制, 回顾来看。 2018年11月, 注册制正式官宣, 2019年7月22日。 首批科创板注册制上市公司挂牌交易, 增量改革( ) 2020年8月24日。 创业板注册制改革正式落地, 存量改革( ) 2021年11月15日。 北交所开市, 同步试点注册制改革, 存量+增量改革( ) 。 全面注册制的实施意味着我国IPO制度全面与国际接轨
以前的, “ 上市难退市难” 会慢慢向“ 上市易退市易” 转变 注册制对新股发行的条件进一步放宽。 加快公司的上市融资速度, 有助于提升直接融资比例, 使中国市场逐步向成熟市场靠拢, 。 针对全面注册制
我思考几点, : 一
全面注册制实施后大盘会怎么走、 ? 先说观点
: 短期震荡 长期向好, 。 1
2023年2月1号开始启动全面注册制的意见征求稿、 2月17号就公布实施了, 短短的16天节奏速度大大出乎我的意料, 赶在两会前实施。 从另一个侧面印证了此次改革的紧迫性和重要性, 。 2
对全面注册制解读、 市场有说是大利空, 有说是大利好、 各自有一大堆理论和数据, 于是造成了机构观望, 散户迷茫的局面、 特别是少数机构和不少散户出于, “ 避险” 会先退出 必然造成短期震荡, 。 3
A股历史每一次变革都会孕育超级大机会、 2007年的股权分置改革。 股改牛市, 2014年以沪港通为契机, 全面深化改革, 杠杆牛市, 全面注册制是我国资本市场生态体系的重大改革。 会不会造就, “ 注册牛” 呢? 4
隔壁印度是1992年全面推行注册制、 阿三的股市开启了30年的长牛, 孟买指数从两千点涨到了五万多点, 对面美国1993年实行了注册制。 是不是慢牛长牛全球都清楚, 。 5
全面注册制是一场造富行为、 提升中产阶层整体数量, 不过注册制也是有限制的。 不是说什么样的公司都能打个招呼, 注个册就上市、 那只蚂蚁和某想就是个例子。 。 6
实行全面注册制、 对股市最大影响是抽血。 新股发行数量增加, 每上市一家新股, 就要从A股抽一笔资金, 股市里面资金就这么多。 会造成市场两极分化, 业绩优良的自然有大资金抱团, 业绩低迷的也会受到市场冷落, 。 7
主板注册制改革对于交易规则的修订、 将对游资和量化打板的操盘手法带来冲击, 新的交易制度。 主板出台下单2%的价格笼子限制, 挂单价超过当前价2%的单子直接按废单处理, 游资们绞杀散户的核按钮, 一字断魂刀的策略将逐渐失去其往日的威力、 这对于经常用资金优势操纵股价的大资金而言。 绝对是较大的利空, 。 8
主板10%的涨跌幅不变、 利好当前市场的短线打板客, 同时。 相对来说, 更利好现在的创业板和科创板的20%涨跌幅的标的, 因为主板没有变成20%的涨跌幅, 市场股票数量目前也没有大幅度增加, 所以利好当下的20厘米的行情生态。 。 9
十天之内累积涨幅达100%、 三十天之内累计涨幅达200%给予停牌, 会导致连板高度降低, 龙头呈现趋势走强, 短线情绪周期将发生改变, 。 10
适者生存、 在新的交易制度中我们可以看出, 管理层旨在引导市场向价值投资靠拢, 从交易制度层面对操纵股价的炒作行为予以制止, 这是资本市场的进步, 我们只能想办法努力地让自己变得适应规则, 。 11
每一次变革都会孕育超级大机会、 看你能不能把握了, 别说全面注册制, 就是以前的审批制仍然是大部分人亏钱, 少部分人赚钱, 这是规律, 。 二
全面注册制实施后新股发行会怎么走、 ? 先说观点
短期大利好, 长期大利空, 。 1
出于政策全面准确的前提下、 全面注册制实行后, 前面十几个发行的股票, 一定是万里挑一的好票, 这个不要有任何迟疑, 就是全力申购全力申购, 能中签就是送钱, 说不定中500股直接赚10万, 。 2
全面注册制的实行意味着全面市场化定价、 对于打新族来说更要提前做好准备, 上交所把新股申购从1000降到500, 说明新股一定发行会大幅度增加, 。 3
新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制、 这对于利用通道优势打新股的通道资金构成明显的利空, 通道优势不再, 新股破发的概率将增加, 新股上市爆炒的畸形交易将逐步退出市场, 。 4
主板主要服务于成熟期大型企业、 科创板突出, “ 硬科技” 特色 创业板主要服务于成长型创新创业企业, 北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地, 。 5
长期来看、 全面注册制下, 新股定价会越来越市场化, 未来打新收益下滑是大势所趋。 没有了以前的保护机制, 很可能大量的新股上市就会破发, 投资者要做好基本面研究。 不要盲目打新。沙场秋点ST,