石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周市场只有两个交易日。上证周线是一根带有上影线的小阳线，与上证50和180指数一致。而科创板和创业板则是阴线。全流通样本的国证A指则是一颗小小十字星。

这个情况说明，本周上证指数的小阳，只是因为银行、券商等金融大权重的拉动，而大多数股票则是下跌为主。科创50中的代表股相对跌幅更大些。

应该说，这个市场态势总体还算正常。毕竟，前期市场指数表现最好的，同样也是科创50指数。在连续上涨三、四个月后，五月市场指数和板块涨跌波动出现一些变化，也在情理之中。

问题在于，作为全流通样本的国证A指的表现，与上证指数的表现差异越来越明显。仅从上证指数看，目前的市场走势仍值得期待。但国证A指给出的信号却不那么乐观。

我们当然可以将上证指数的相对强势理解成是中特估（中国特色价值重估）发挥作用的结果。但若国证A指的表现不能相对同步，最终究竟是上证指数将国证A指带上去，还是国证A指将上证指数拖下来，就不好说了。

上证指数自箱体底边附近的3229点反弹以来，如果只是震荡反弹性质的话，今天的高点3364点应该也算是符合要求了。短期能否持续反弹或者继续向上的关键，一是回调不低于3300点，二是能很快稳定在3350点的上方。

由于上证指数近期受权重板块的影响太明显，所以，我上周五的特别文章就已经谈到：从沪深300指数的周线看，“3495-4268点运行了13个交易周。而从年内高点4268点开始的调整，到本周为止，也正好是13周。理论上，沪深300在本周低点的调整已经结束，是可以成立的。但从日线结构看，4268点开始的B浪调整，其中的Bc浪的调整时间似乎太短了些。”所以，上周的调整低点是否意味着本次大盘的调整已经结束，沪深300近期能否向上走反弹C浪，是需要观察的。

我总的感觉，虽然很期待，但沪深300指数短期进入颇有力度的向上反弹C浪的概率并不很大。因此，对近期上证大盘，虽然我们希望大盘能够继续保持相对强势，但也要有继续在3200-3400点箱体内来回震荡的思想准备。毕竟，在本周银行和券商的加持下，上证指数也只是拉出了一个带下影线的小阳线而已。

实际上，近期银行板块的大力拉升，直接原因应该是对于分红率的预期。毕竟市净率不太高，大资金也有个稳健收益的好去处。只是，银行等大金融一枝独秀，对于整个市场的活跃度而言，未必是一个好的信号。

也不去管那么多了。在前期市场热点调整的同时，稳定市场指数也是必要的。至于普通投资者，是否跟风大金融，实际上还是可以有多种选择的。

一是等待前期热门科技股的卷土重来。这是由国家中长期的政策导向决定的！必定还回来。

二是不妨观察一下前期下跌已久的新能源、食品饮料以及中药等板块中，是否有物有所值的标的可以适当参与一下。

总体看，五月的市场，犹如春秋战国的战场，杂乱纷争。投资的关键在于，你要搞清楚，哪些是要中线跟踪的，哪些只是阶段性甚至是短线的操作。

最后，还是老规矩，重复下面这个【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

【注意】

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001