周三早盘宁王放量杀跌，利空来自外媒，摩根士丹利认为短期电池产能过剩，下半年仍会有价格战，宁德在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，下调宁德评级至低配，下调目标价至180元。

宁德收盘市值9100亿，机构给的23年业绩预期，最低是383亿，最高是490亿，均值以及中值均是447亿，据此测算，动态估值在20-25倍，相较30%的业绩增速，这个估值我认为是合理且有性价比的，再往下杀就是黄金坑。

午后长春高新也闪崩了，现在的A股杀的不是基本面逻辑，杀的是流动性！在没有增量资金，然公募仓位推的又过高，那么只能主动去降仓。弱流动性下抛出，自然会闪崩。

年初主流观点认为美国高通胀+货币收紧，经济要衰退，欧美股市存在下行压力；而国内则是政策预期下持续看好疫后复苏，叠加通胀压力有限，看多A/H股。

结果美股受益于科技成长走出亮眼行情，欧洲主要股市接近历史高位，咱还在3200点混，打脸啪啪响...

对于后市，我认为也要分两方面看待，一为国内政策继续托而不举，还是迎来显著加码（7月下旬是重要节点）；二为美联储继续保持定力（降通胀），还是提前转入降息周期（9.21议息）。

若是政策托而不举，美联储保持定力，定义为弱宏观，此背景下，主题投资仍将占优，值得深挖，倾向除AI、中特估外，苹果MR、华为5G手机、电价改革（电力）、一带一路、特斯拉等有望被催化。

若政策加码，或美联储提前转入降息周期，都可定义为强宏观，那么市场估值空间打开，赛道投资回归，资金面走出存量博弈，倾向新能源、医药将占优，创业板指数有望最强！

不管是强宏观，还是弱宏观，我认为市场的转机出现在三季度！3200点以下不悲观！美联储降息只是时间问题，我们的复苏，即便没有政策，达成5.3%预计也没啥问题，且为2024年留下后手。

因此，市场的反弹会来，或早或迟，保守点仍看3700点，好点4000点。

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【6.8基金板块盘前点评】

1、中概互联：小涨，不动。这两天强调，看北向动作研判外资走势，进而判断港股，近5个交易日小幅修复3-5%，符合预期；港股率先止跌，A股还在混日子，内资可能在系统性降仓。

2、证券：冲高回落，微涨一丢；没往下杀就好，今日无计划。

3、军工：微跌，若不反弹，可以考虑小幅减仓。一方面基于破位（今天收不上来的话），不合预期；另一方面基于移仓预期，倾向新能源、医药等更具估值性价比。

4、半导体：净值变化不大，不动。对半导体，维持横向震荡预期不变，还要经受半年报考验。

5、新能源：光伏小跌，昨天已补，今天不动；锂电小跌，宁王被外媒看空，弱势的时候，死条狗都是利空，这个时候说多无意。暂时也破位台了，执行每跌5%以上加仓，当前再跌2.5%可加。有点类似去年白酒，往下跌就是黄金坑。

6、周期：煤炭、钢铁、有色微跌，不动。

7、医药：小跌，周三午后长春高新闪崩跌停，整体医药板块破位平台，也破位去年低点，创近三年新低；若今日再跌，可以考虑加仓超配，这个时候跑路，我认为不明智，短期难受，但输时间不输空间。

8、白酒：小跌，无操作。