万万没想到啊，我刚回上海，就碰上市场大涨……胖纸我承受能力已经算可以了，但也有点懵的。

当然，大涨并不是我回来了，而是昨晚的《重磅发声》，卖方点评都是远超预期，尤其是“活跃”和“适时调整优化”这两个字眼，被解读为重大利好。

有卖方认为，这次重磅发声甚至可以和2018年10月31日那次重磅发声相媲美。

（PS：2018年10月31日重磅发声后，再经过两个月见市场底，2019年开始，轰轰烈烈展开了一波为期三年的结构性大行情，以基金为主的机构赚得盆满钵满，当然，2021年初冲进去的众多基民，至今仍然被套在山顶上。）

所以你们看哈，昨天房地产11点左右的异动，并非空穴来风啊，市场确实有一批先知先觉的资金，服气。

今天两市也是给面子，高开高走，大盘收复3200点大关，北向资金也大举流入，净买入额为189.83亿元。

金融（保险、证券、银行）地产（房地产、家居、建材、建筑、家电）联袂大涨，钢铁、煤炭、有色、化工等顺周期品种也涨幅居前。

前期活跃的电力和农林牧渔反而逆势下跌，也是蛮作孽的……电力（火电）这波很多大佬看好，也很多大佬在二季度配置，谁能料到今天成为弃子。

尽管今天市场很HIGH，很多人会一阳改三观，但胖纸我也给大家提个醒，冷静，再冷静，主要我观察到盘面以下几个迹象：

1、两市成交额虽然较昨日放大，而且又是金融地产这样的大票上涨，但成交额未能突破万亿大关。（这还没去掉占20~30%成交额的量化资金。）

2、早盘高开，最先开拉的竟然是渣男券商，而且涨停的券商股都是小券商，几个券商龙头都没去封板的勇气。倒是几家金融信息服务公司，异动比较明显，11点左右率先出现20CM的品种。

但胖纸我还是得提醒下，为什么要叫券商叫渣男呢？因为2016年10月之后，每次拉券商，后市大盘大部分时间都是走弱的……

所谓的牛市风向标，至少目前处于失效中……

3、今天基金重仓指数涨幅为1.96%，未能跑赢万得全A指数，更是未能跑赢沪深300。说明今年大涨的品种，都是机构配置比例较低的品种。

就拿地产来说好了，中午我和一位首席朋友通电话交流，他说他问了一圈他身边的基金经理，没人会因为看到地产起来了去配置。

4、市场实际上对重磅发声的消息是有一定预期的（否则不会昨天盘中地产还硬拉轰），但是呢，目前需要看到具体政策的落地，也就是市场预期的强刺激ZC，是否会真的出台。

也就是说，机构重仓品种，并不是今天反弹的主流。是否意味着后面会来大切换，只涨机构配置少的品种，机构配置多的品种不涨甚至逆势下跌（卖老买新）

所以你们看今天的标题，别看盘面涨得欢，胖纸我今天看好的某只品种还逆势下跌亏钱了……我真是有点懵的，

今年市场艰难啊，我看有基金公司已经忍不住把比较基准都修改了，比如某只成立5年的沪港深产品，从来没有跑赢过基准，得嘞，先把比较基准改了吧，至少保证基金经理不下岗吧。

哎，港股今年也是艰难，在外围股市如此火爆之下，和国际接轨的港股，表现竟然低于预期，恒生指数虽然今日强劲反弹4%，但今年至今还下跌1.75%，恒生科技ETF(513130)稍强一些，今天反弹超5%，今年至今收益已转正。

我记得十年成长优选里也配置了20个点左右的恒生科技，目前还是赚钱的。

同样是港股相关的产品，倒是以红利低波为主的产品，随着避险情绪升温，关注度是比较高的，比如跟踪港股通高股息指数的港股通红利ETF(513530)，表现惊艳，今年以来涨幅为11.46%。

截至7月24日，港股通红利ETF近1年股息率已高达7.89%。港股通红利ETF将助力投资者把握港股高股息的投资机会。

此外，A股的红利低波策略关注度也很高，比如红利低波动ETF（512890）今年以来涨幅为15.77%，我还发现，红利低波动ETF上市以来，竟然是年年正收益的节奏，我看已经有好几家基金公司上报了红利低波产品。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

冷静，不要一阳就改三观了，量能都没能跟上，依然是结构性震荡行情。

后续还是需要耐心等待具体刺激政策落地。