周五咱们讲过，短期证券指数面临近一年的压力位，莫冲动，不要急。

今天，证券冲高回落，证券ETF(512880)拉了根较长上引线，收盘竟然还收绿了。

大家发现没，这波证券拉起来，需要较强的交易能力，否则很容易埋人。

倒是地产链今日继续强势，建筑、建材、地产均涨幅靠前。主要还是“认房不认贷”的刺激，另外汽车也表现抢眼，也受益于提振政策。

证券的冲高回落，说明短期市场分歧较大，有资金拉起来，却不见踊跃接盘的人。

今日两市也冲高回落，尤其早盘在证券猛冲下，量能急速放大（今日两市成交额破万亿），但后续力不足，导致午后疲弱。

北向资金净买入额93.47亿，接近百亿的规模。

从历史经验看，金融地产拉起来后，激发人气后，别的品种会跟上。今天AI的传媒、农林牧渔（米业、种业），纺织服装也涨幅居前。但AI的通信、顺周期的煤炭、大消费的食品饮料表现稍弱。

医药今日备受打击，主要两个负面消息，一是国家药监局药审中心CDE于7月27日一连发布三份药物临床试验相关的技术指导原则，提高了新药临床试验与上市门槛。

二是7月28日，中纪委亮剑，将集中整治医药领域腐败问题。这是自今年5月10日14部门重磅发文《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》之后，再次的反腐风暴升级。

胖纸我也是备受打击，因为我中长期看好医药，策略里也都配置了医药，今日波动我自然有影响，但影响有限，我查了下，生物医药今日较为抗跌，此前还拉了刘连阳。此次此刻，多一份耐心，多一份乐观。

从今日各大版块轮动表现看，市场情绪还是蛮高的，至于要不要追金融地产，仁者见仁智者见智吧，胖纸我是这么看的，如果你对自己的交易能力有信心，那你就追，如果你不是交易型选手，而且每次追都追在高点，那就观望看看吧。

耐心守住自己看得懂的品种，赚自己能力范围内的钱，要赚自己看得懂的钱。

就好比该不该买房，现在认房不认贷了，会激发部分需求，那么究竟买不买呢？胖纸我这么认为的，自住刚需，有条件就上车，想改善居住环境，以小换大的，有条件的，也别犹豫。但是还想着房子类似过去20年那样翻十几倍，放大杠杆来炒房，那确实也别想了。

刚刚胖纸我发现，半导体赛道又迎来一只多元化投资工具——半导体设备材料ETF（159516），已于7月27日在深交所上市。

是的，你没看错，不要以为ETF只是上交所的专利，深交所现在上市的ETF也多起来了。

今天，半导体设备材料ETF(159516) 上涨1.11%，创上市以来收盘价新高，当日成交额为2.17亿元，总规模逼近11亿元，交投活跃。

半导体设备材料ETF跟踪的指数为中证半导体材料设备主题指数，该指数聚焦于半导体制造中上游“卡脖子”的设备和材料环节，也是当前自主可控最迫切、未来国产替代空间最大的细分领域。

自7月23日开始，日本实施半导体设备出口管制新规。半导体设备的国产进程或将加速。当然也不得不承认，国产化进程的道路很艰难，但再艰难，也得自己走，总不能老被别人卡脖子吧。

实际上，国产半导体设备在诸多领域已经迈出了“从0到1”的跨越，胖纸我之前看到某乎上一个说某电子产品国产化的神文，有很感受，外围堵截，只会激发我们的国产替代。

从高频数据看，目前半导体产业链景气度有逐步触底的迹象。我看十年成长优选里也继续持有芯片品种。

值得注意的是，国产替代趋势下，中证半导体材料设备主题指数在基日以来累计跑赢市场上主要同类指数。

也就是说，同样都是芯片主题相关的指数，半导体材料设备的弹性更大，进攻性更强。

来看一组数据：

从2019年1月1日到2021年7月31日，半导体芯片的大行情中，半导体设备材料ETF（159516）标的指数涨幅为486%，芯片ETF（512760）标的指数中华半导体芯片指数同期涨幅为356%。 

 从2019年1月1日到2023年6月30日，即便经历了近两年的调整，半导体设备材料ETF（159516）标的指数涨幅为267%，而芯片ETF（512760）的标的指数同期涨幅为165%。

从估值看，截至7月26日，中证半导体材料设备主题指数PE为43.79倍，位于历史21.03%分位，说明当前性价比是比较高的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日开始放量，市场情绪提升，板块开始轮动，吃饭行情可期。

吃饭行情的大小，取决于证券这波能拉多少高度。