各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是11月05日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

不能再靠喊话、自嗨，应落实市场最关切的两大预期

自从“7.24”重要会议以后喊话不少

陆陆续续的也出台了十多项的护盘举措

但是效果都不佳

到本周又迎来了金融工作会议

又进一步深化了“7.24”重要会议的一些基本内容

那么市场后市会怎么样？

我想我们首选要逐一的来讨论

市场目前最关心的问题是什么？

一、“7.24”喊话各项举措推出后

A股各指数跌幅知多少？

上证50从2509点跌到2369点，跌幅5.6%

沪深300指数从3821点跌到3450点，跌幅9.8%。

上证指数从3167点跌到2923点，跌幅7.3%

深成指从10810点跌到9373点，跌幅13.3%，有点厉害了

创业板从2163点跌到1840点，跌幅15%

科创板从955点跌到836点，跌幅12.5%

中证500从5925点跌到5069点，跌幅11.1%

中证1000从6401点跌到5613点，跌幅12.3%

这是“7.24”会议喊话后，各个指数的跌幅

看来市场在一系列的护盘举措之后

仍然是往下走，越走越低

上证指数跌破了三千点这样一个重要的心理支撑位

说明现今的市场不是喊话，给点阳光就灿烂

而是越是喊话

或者越是拿出一些枝梢末节的政策举措

市场不买账仍然跌跌不行

可以说一系列的十多项的救市举措

没有起到应有的成效

这是很值得我们管理部门深刻反思的

二、市场最关注金融工作会议的是什么？

这次金融工作会议召开之后市场各方都在解读

我了解下来，市场最关注的是四点内容

第一点，把历年来年底召开的全国金融工作会议

原来是由主导召开的

现在改为金融工作会议，并成立了金融委员会

这个改变是一个重大的动向

表明已接管了金融工作的权

统一、全面

这个给投资者也是一个鼓舞

相信接管之后的金融工作起色是可以预期的

这是第一点

第二点就是金融工作会议

对原有的金融工作提出了强烈批评

这是我们现在一些管理部门或者媒体予以忽视的

或者是轻描淡写带过的

但是我特别注意到了，他是这么说的

要清醒看到金融领域各种矛盾和问题互相交织

相互影响，有的还很突出

经济金融风险隐患仍然较多

金融服务实体经济的质效不高

金融乱象和腐败问题屡禁不止，这是最重的一句话

金融监管和治理能力薄弱

就是说我们股市监管和治理能力薄弱

大家想想，这一段话分量有多重

这是接管以后

对原有金融工作主管部门的现状强烈不满和批评

关注的第三点，要维护金融市场和稳健运行

注意啊要稳健运行，规范金融市场发行和交易行为

这一点表明，目前市场没有稳建运行

市场发行和交易行为不规范

这是对这两三个月来市场强烈批评的

新股发行市场的那种乱象

金融工作会议回应市场的严重关切

我看市场的呼声，是听到了

关注的第四点，第一次提出要建设金融强国的目标

我相信这一点让大家为之一振

金融强国，太远了

但是有这个目标总是好的

这是第二个大问题

今天谈的第三个问题

中国在成为金融大国上

A股市场付出了多大的代价?

诚然，中国现在银行业、外汇储备规模世界第一

同时中国的股市规模世界第二

看起来这是一个金融大国了，都排到世界第二位

但是其中付出了多大的代价呢？

第一个代价就是股市的经济晴雨表功能不仅严重扭曲

而且完全是负的表现

任何一个国家的股市都是经济的晴雨表

股市是应该与经济发展同步的

甚至在绝大多数的国家股市是遥遥领先于经济发展的

印度的经济大家都知道

但是它的股市可以从五六千点涨到了六万七千点

美国我们也看到了2008年金融危机六千五百点

涨到了三万六千点

而且他们债务危机、金融危机

现在又轮到了国债危机，政府要关门

然后十一次加息通胀率在5%以上

银行利率也在5%以上、十年期国债利率5%以上

但是他的股市照样走了十五年的牛市

现在还是牛市

欧洲各国深受冲突的影响

经济衰退、GDP都增长不到1%的都是零点几

但是它的股市仍然是牛市

日本三十年来的经济也不行，现在稍微好转一点

但是它的股市创了三十三年的新高

那么回头看看我们中国的经济和股市是怎么样的关系呢？

2010年，中国一跃成为世界第二大经济体

那一年中国的GDP达到了41.2万亿人民币，超过了日本

一直到2022年底121万亿就三倍涨好

今年又增长百分之五

我算下来今年应该是127到128万亿

也就是说，2010年到现在的2023年

中国的GDP涨了308%，确实令人鼓舞

是每个中国人都感到自豪的

问题来了，如果股市是经济晴雨表的话

那么2010年11月1号，差不多13年前的今天

上证指数是3054点，如果涨308%的话

现在上证指数应该是9400点

那一天的深成指是13743点，如果也是涨308%的话

现在的深成指应该是42300点

当时的创业板是4037点最高点

按照这样的GDP同步的话

创业板现在是应该12400点

科创板开的比较晚，最高点1726点

按照跟GDP同步的话，现在应该是5300点

其他的指数我们不去看了

因为都看上证指数的代表性嘛

跟GDP同步应该是9406点

大家看看现在是多少？3030点

太落后了，太不像话了

股市是蒙羞了，是对中国经济的蒙羞

是对国家的蒙羞，是对国有资产的蒙羞

是对两亿股民、六亿基民，甚至对13亿人民的蒙羞

2010年3054点，2023年周五是3030点

有人谢罪吗？有人负责吗？

有人问一个为什么吗？

错了，真的是搞错了

这是对全体中国人民的一种极不负责任的行为

让股市的经济晴雨表功能严重扭曲、原地踏步

而且这个三千点还是虚假的

论估值的话比1664点还低，1500点啊

论平均股价的话，当时是有12.8元

现在只有8.8元，50%

实际上论平均股价只有一千点

太不可思议了，太难为情，无地自容

在国际股市，我们是一个差生都不算，留级生都不算

太不像话了，13年留记，连流13年

看到这个数字，我想我们每个中国的投资者

包括社保基金、养老基金、保险资金、公募基金

私募基金乃至我们国家队都应该感到震惊

原来中国股市是这样的

把我们的经济晴雨表损坏的如此不堪啊

这是付出的巨大代价

这个代价是什么原因造成的？

再来看第二点就是史无前例的扩容造成的

2010年中国上市公司有1633家

现在5350家，327%的增长

再看市值，2010年26.5万亿，现在80万亿

今年四月份的时候还到过90万亿以上

就是上市公司的家数和市值都是三倍以上的增长

造成了指数的原地踏步不算

还想往底下挖了一个大坑

那么这个大坑有多少呢？

就2010年到现在，

上证指数3054点到11月2号星期四3009点

这个坑比较小，2.5%

深成指这个坑是29.2%，创业板这个坑52%

科创板这个坑50%

这个坑是什么？

就是两亿股民六亿基民的财富损失

牺牲了股价指数，牺牲了股票的价格

牺牲了广大投资者的股票账面的财富

就换来了80万亿市值和5300多家的上市公司

这个是非常残忍的一件事情

这是第三个大问题

第四个大问题，金融强国的路还很远

当务之急是要解决两大关键问题

我们不能否认“7.24”以后

也做了相当多的努力

推出了总计至少有十项利好的政策

也费了一定的功夫和做了很多工作，很努力

但是没有起到他们预想的效果

我想金融工作会议对此也非常的不满意

虽然市场的生态已经改变了不少

比如阶段性的收紧IPO，对再融资作了限制

现在已经看到扩容的节奏是明显的放慢下来了

像这一周就是三家新股

更重要的一点是规范了大小非减持的行为

设置了三个条件

那么五千三百家上市公司大概有四千家不符合

另外一千多家最近也有几百家都宣布不减持

当然，央企和国企本来都不会减持

这条明显改变了

至少我已经一两个月没听到哪家公司大小非还在减持

生态是在改变

但是我感到还必须要从源头上解决

也就是商品市场里面最本质的关系，就是供求关系

离开了这个关系，其他的政策都是效果不大的

供给这一条，我感到我们用了三十年时间

把上市公司搞到了五千三百多家

跟美国股市旗鼓相当，人家是一两百年

我们应该满足，应该有一个说法

中国股市这种高速扩容到现在，可以歇一歇了

休养生息，好好的总结，要治理整顿

然后提高质量，通过勾并重组提高质量，做大做强

甚至回购股份注销，也可以提高上市公司质量

但是现在我们只看到格力电器

他自2020年以来，累计回购公司股份5.25亿股

累计注销公司股份3.84亿股

其他公司都是回购了以后奖励

然后期满一年，到高位再抛售获利

就是用全体股东的钱买股票送给了

然后让他们高价抛售获利，这个不行

我感到要从源头上面

应该要对五千三百多家上市公司

可以停一停歇一歇，总结经验，整顿治理，提高质量

不求数量求质量，应该要到这样的程度

应该注意一二级市场的平衡，注意到市场的承受力

但是我至今还没有看到有这样的表态

或者给市场这样的预期

既然金融工作会议里边说

要规范新股发行和交易行为

那么从前期市场披露的、自媒体揭露的

新股发行黑产业链当中的乱象

我感到这个是值得重视的

比如1147家企业随意更换了募资项目资金的用途

其中有750家新股上市以后就改变了资金募集用途

那么要查一查，他们原来的项目到底是真的还是假的？

他们交到也好，注册制审核也好

这个项目是编出来的还是怎么样？

就是你的上市前提是这个项目经过了审核

认为这个资金是实体经济必须的

金融应该为实体经济服务

然后你交上去的项目让你批准上市了

资金募集到了，然后你改变用途了

有的找不到项目怎么办？

就是去还债务或者去买银行的理财产品

这种行为如果在美国股市的话

那是没收全部的募集资金不算

还要罚款，甚至坐牢，因为你在开玩笑

你上市的项目，你的法人也好，财务总监也好

包括承销商也好，会计事务所的审计也好

你们这一套全部都是存在着造假问题

这样严重的问题，为什么不停业整顿一年

先从750家新股开始去查一查

为什么会改变项目？

这里面有多少造假的猫腻？

我想这些问题，包括承销商中介机构审计律师事务所

还有这些参与造假行为，参与财务里面增添水分

包括新股待上市企业

它原先的那些营销数据都是空壳的诈骗游戏

这些都一一暴露出来

我们从富华化学、从沃得农机

最近在自媒体的强烈呼声下

证监会、交易所终于把它停掉了，不准上市了

这类事情可不是少数，可能大量存在

我认为应该追责，证监会应该追责

同时现在公安和检察机关已经进驻证监会了

他们应该联合执法从严从重处罚

甚至不仅是经济上的惩罚

而且要让他们付出法律的刑事责任的追究

我认为这才是金融工作会议

提出的注册制要走深走实，最重要的就是治理

所以前段时间我提出新股发行停业整顿

除了必须上市的、卡脖子的、核心技术的

能参与国际竞争的那些好公司可以开绿灯

其他一律免谈

同时还要对八百家上市公司排队企业

据说现在已经有四五百家听说要检查撤走了

都是造假的，经不起检查的

这是第一个关键问题

我想如果能够用铁拳来整顿新股发行市场

投资者一定会强烈的回应、拍手叫好

还剩下最大的利空，至今还没有排除

周四的下跌是有人说上交所又开始审核

最大IPO募资650亿的先正达11月上旬要上市了

这家公司也是募资650亿还债195亿

他外面还债务累累，居然能够上市

到现在还没有停，因为他已经过了

第二个关键问题就是求的一面

供给一头，我讲要整顿，要有个说法

求的一头就是资金，像股市下跌不需要资金

割肉止损啊，把钱拿走了

但是股市要涨上去，那是要靠人民币堆上去的

钱在哪里？

我们看到周三周四成交量又是七千多亿

这个股市总是7000多亿，没钱了啊

虽然国家队汇金公司也开始买ETF

也起到了一定的作用

应该承认这次三千点能够上来

然后冲到了3038点，几次都没有再打破三千点

国家队在沪深300和上证50ETF为代表的

十大ETF当中的护盘作用是值得肯定的

但是这护盘仅仅是恢复信心

我们“7.24”重要会议也好

这次金融工作会议也好

都提到了活跃资本市场，提振投资者信心

他就讲活跃，那护盘也是一种活跃

没有说要让股市怎么样涨，这个没说

所以市场就没有信心

担心什么时候国家队一旦不护盘沪深300和上证50ETF了

又跌下去了，那怎么办呢？

所以外面的增量资金投资者都不敢买股票

只敢试探性的，很多人都是在半仓以下的

这次金融工作会议以后

又强调了要加大长线资金的入市力度

就是社保基金、养老基金，还有保险资金

要加大力度进来

但这个话市场已经听了十年了

比较空没有具体步骤

比如说你社保基金说，我要拿出一万亿进来投资

保险资金说按照比例的话，我还有五万亿资金可以买股票

我争取在一年内实现这个目标

那养老基金你怎么进来？

这些都没有具体的措施

那么我们公募基金私募基金现在量看起来比较大

都是二十几万亿，但是很多是买债券的

千万不能认为二十几万亿都在买股票，不是的

而且公募基金是没有钱的，他的钱都是基民的

他是用了基民的钱

才敢对七八十倍的新股认购

才敢买七八十块的股票

因为不是他的钱，不心疼

然后这些基民是不稳定的

一旦亏损厉害他们要赎回

然后反弹以后解套了或者接近解套了，他也要赎回

所以不稳定的

公募基金和私募基金都不能成为长线资金

像美国那样的长线机构占60%情况下面

很稳定的，不会退的

所以我们A股必须要推出平准基金

因为这是在2022年3月份

明确的讲，要推出金融稳定基金

当年九月资金到位，当年年底就要推行

拖了一年半了

所以我想对这个问题应该有说法

但是市场里面各路专家都好像忘记了

只有我一个人很早就开始反反复复的提醒市场

因为讲过的要算数的要有交代的

所以我认为规模较大的平准基金必须要推出

如果因为立法的问题需要一点时间的话

那么就应该加大国家队救市的力度

买ETF是一种手段

还可以通过其他的手段，要有相当的力度

比如2015年就特批给国家队三万救市

这个两项才是关键的

我们的长线机构太少情况下面

我感到平准基金是没有办法的办法

这是今天讲的第四个问题

第五个问题，回到当下的股市

我的观点是顺应当下股市的秋抢反弹、灵活应对

很多人认为，既然你李老师说

还有那么多问题没有解决，股市不会好

那就远离股市不做或者反弹就出货离开

我想这个也不对

我们每个人不能情绪化，不能走极端

而应该面对现实

同时对未来还是要积极乐观，哪怕谨慎乐观

面对现实的话，要灵活的应对

不能死脑筋，一味做空做下去

对那么多利好

对两个重要的会议就那么无动于衷吗？

我想我们要仔细研究的目的

是要化解市场各种各样的利空

争取有好的结果，有行情还是要做的

我们可以看到市场的生态已经变化了不少

只不过还没有达到人们预期的最后两个目标

那么这需要时间

怎么来灵活应对秋抢反弹呢？

我的几个观点：

第一2923点是政策底市场底经济低

我认为这个不会破了

甚至三千点以下没有重大的利空也比较难破了

既然如此，我想国家队也好，社保基金也好

保险基金也好，养老基金也好

面对他们自身的亏损，至少要生产自救吧

就像我们每个投资者，如果你亏损了

你想翻本吧，都有这个愿望

我认为这一次的两大重要会议

然后现在一系列利好的积累

然后国家队真金白银进场

这个时候你不能再说，还要看空什么点

应该承认2923点这个底部成立

这是第一点要注意的

第二点3000点以下已经吓出了3.7万亿的带血筹码

我是上周我就统计过了

三千点以下停留的时间不长

堆积了3.7万亿，这个3.7万亿是怎么出来的呢？

是因为3088点、3058、3005点、2983点、2923点

就这么跳崖式的跳水，三千点保卫战都放弃

守都不守，把那些筹码吓出来了

3.7万亿，很残忍的，这是惨不忍睹的筹码

第三点数据三千点以上收盘了六天

从上个星期五到这个星期五六天

共成交了5.3万亿，已经盖过了三千点以下的3.7万亿

那批抄底的人筹码

基本上在本周的浮筹已经消化完了

第四点本周五终于站上3030点关键位

2923点反弹十天，第一次收盘收在3030点上

大家知道在二十年前我就提出了一个

中国股市的30点胜算法

上涨能不能攻破上一个百点，就看这30点

3030啊、4030啊，5030

然后现在是3030点，能够连续站稳三到五天

上面的一百点，3100点是ok的

同样下跌，跌破了三十点，有效跌破

那么下面100点不保

所以3030点跌破，3000点不保，我们看到过了

跌到2923点，但是收盘2939点

他这个2930当天也没破，为什么没破？

国家队尾盘两点半以后在买ETF

说明国家队在守2930点，守2930点意味着什么？

就是2900点不许破，一破就完蛋了

所以3030点重要位，终于第一次收盘站上

所以下周我们关注它在上面能收盘多少天？

第五个关注点就是3058点前期跳空缺口能否补掉？

这是我们下一周重点要关注的，能否补掉

补掉的话就意味着日K线挖了一个V字型的坑

这个坑就像一个网兜一样的收网了

重新开始，这收口很重要

收不了口还要下去，一定要收住

把3058点收复了

第六点看指数位置

就上证指数去年年底收盘3089点

我想A股如果要有希望的话

就上证指数必须收复去年年底的3089点

第一个收出年阳线，那么其他指数才会有希望

现在几个指数当中也就上证指数走的最强

其次是上证50、沪深300

走的最差的是创业板、深成指和科创板

这几个指数走的是比较弱的

我们看看在11月的秋抢行情当中

八大指数当中能否有一大部分或者一部分

去收复去年年底的收盘指数，这是上上大吉

我认为如果随着利好的不断的陆续的推出

如果国家队和北上资金能形成合力

本周五北上资金和国家队的ETF是第一次形成合力做多

如果继续保持下去的话

那么我看到的是3200点

也就是3200到3500点震荡箱体的下沿

这个平台能够把它拿下的话

我想对大部分投资者来说是好事

那么在这个过程当中

我想我们可以做滚动式的高抛低吸

我们也可以买国家队重点关注的510300沪深300ETF

它跳水的时候买进，极速拉升的时候给他

留有底仓，当天做T+0，是比较安全的

如果买这个品种还要输钱的话

那就是国家队失败了

所以很多人都说不知道买什么股票

那就买沪深300ETF吧

和国家队一起救市、共存亡

最近我们有没有注意到

每天黄线都高高在上，白线在下

说明国家队哪怕买ETF也好，他也在做差价

他可能也做量化交易

做高抛低吸来控制大盘上涨的节奏

那么怎么来跑赢大盘呢？

那你就通过热点的个股，通过超跌、是高成长、

高科技、有核心技术、有国际竞争力、有国产替代

能够在国际上领先的也就两个领域

一个是数字经济板块，还有一个是人工智能板块

这不是我说的，是说的

而且数字经济板块到年底的时候

是要考核各级干部的一个重要指标

就是你对数字经济板块的工作推动了多少

所以数字经济、人工智能、信创、TMD、云计算等板块

在最近几天反弹当中还算比较像样

这些都是我们的核心技术

他一定会走在市场反弹的前面。