GTC2024大会上，生成式AI及机器人的最新进展或充分展示。会上CEO黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果，生成式AI技术变革将推动包括机器人技术在内的领域实现重大突破。AgilityRobotics、波士顿动力、Google DeepMind等公司将在现场展出包括人形机器人、工业机械手等在内的25款机器人。

　　AI技术迭代加速演进，国际算力巨头入局研究通用型机器人。硅谷科技公司持续推出AI大模型，OpenAI推出的“文生视频”AI模型Sora可通过输入文本提示词的方式生成高质量视频，谷歌发布开源大模型Gemma，7B性能超越Lama 213B。随着生成式AI对算力的需求持续增长，英伟达等全球算力头部企业业绩显著增长，英伟达2024财年第四季度收入221亿美元，同比+265%。此外，英伟达还成立AI实验室“GEAR”研究通用具身智能体，专注研究多模态基础模型和通用型机器人等领域。

　　人形机器人是AI原生应用的最佳实体，产业进程持续推进。AI大模型是人形机器人具备自主感知和决策能力的关键，人形机器人是AI大模型原生应用的最佳实体。特斯拉人形机器人产业趋势持续推进，量产时点渐行渐晰。

　　投资建议：我们认为近期Sora等大模型的陆续推出表明AI技术迭代加速演进，英伟达超预期的业绩也对AI产业趋势形成印证。人形机器人是AI原生应用的最佳实体，在AI大发展、越来越多科技巨头入局的背景下，产业化进程或加速推进。建议重点关注人形机器人行业的相关投资机会：

1）关节总成：三花智控、拓普集团；

2）丝杠：恒立液压、贝斯特、北特科技、五洲新春；

3）电机：鸣志电器、步科股份、德昌股份、鼎智科技；

4）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德；

5）传感器：柯力传感、东华测试、康斯特、华依科技、敏芯股份；

6）机器人零部件设备：秦川机床、华辰装备、浙海德曼、日发精机、田中精机、博杰股份。

　　风险提示：AI技术发展不及预期，人形机器人产业化进程不及预期，国际政治形势变化等。