万亿级 新一轮科技革命实力体现 盯死核心零部件

　　人形机器人被誉为“跨时代”产品，其重要性堪比从手机到智能手机的飞跃，或是从燃油车到新能源车的革命性转变，原因在于它集合了多项前言技术的突破，其融合了机器人、人工智能、感知控制、深度学习等多个领域的最新成果，能解决医疗、工业生产、救援救灾，以及老龄化及对高人工成本的替代，家庭服务需求等领域，可见其潜力极大，多机构机构预计未来十年人形机器人市场规模有望逐步扩大至万亿级别。而且在全球各国新一轮科技革命潮竞赛之中，人形机器人的研发和应用已成为一个国家科技实力和创新能力的重要体现。

　　虽然当前阶段，人形机器人价格较高，应用领域有限，市场规模也有限，相关概念也主要以炒作为主，因为没有业绩兑现。但从马斯克表示2025年人形机器人年底量产来看，人形机器人商用量产就在近两年，一旦成本控制住，下游领域加快渗透，行业也迎来业绩支撑，有望出现类似于新能源车这样的大行情，长期无疑是一条具备长远发展潜力的优质赛道。

　　下一个万亿赛道诞生，人形机器人成为了众多大佬认同的焦点。在政策支持下，我国人形机器人的应用场景也在持续开放。人形机器人在工业制造、医疗、服务、救援等众多领域展现出巨大的潜力。从产业链来看，目前，减速器、伺服电机、控制器等核心零部件占机器人整机成本的70%以上。华龙证券认为，AI赋能人形机器人，加速构建新质生产力。人形机器人作为AI 的终极形态，正逐步向产业化、商业化、规模化发展，板块近期回调充分，具备安全边际。

　　2024-2025年作为国内人形机器人商用量产进度集中的年份，板块必然可看作一个大的主题投资方向。随着事件的催化，如二季度特斯拉人形机器人或将初步确定供应商定点名单，板块有望重回风口。从相关资料来看，特斯拉的人形机器人中，国产零部件厂商占据重要地位，其中执行器、丝杆、传感器、灵巧手等零部占比已超10%，甚至有的达到20%。此外，国内企业也在加速本土替代，比如空心杯电机、行星滚柱丝杠作为新的发展方向，603***、002***，以及***、603***、002***、002***、000***也经过了一轮调整后企稳，短期而言，经历了业绩窗口的回调，当下调整后对于中期布局而言仍是不错的机会……