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思考记录1：用证伪思维投资股票

这些年在投资里面，通过不断思考和试错，总结出一套合适自己的投资体系，现在想把一些思路记录下来，因为记录便是更深度的思考和学习，也方便以后回过头来补充和修改。

我的真正兴趣其实不在于股票，而是阅读。让我开始投资股票也是因为阅读，当时看到了《彼得林奇的成功投资》，从此一发不可收拾，爱上了这个游戏。由于爱好阅读科普、历史、哲学等跨学科书籍，所以我的思路构建里，充满大量跨学科思维，但一直在试错中前行。直到接触到查理芒格的“投资要先构建自己的思维栅栏，要运用多元化跨学科思维”时，才发现这是合适自己的一件东西。

回到主题吧，在“构建我的思维栅栏”时，有一些思想对我形成的巨大冲击，以后会慢慢把每一个都记录下来，其中有一个就是“证伪哲学”。

提出 “证伪哲学”的是20世纪最伟大的哲学家之一，卡尔波普。其核心思想是：科学必须具有可证伪性，并且科学无法被证明，只能被证伪。他认为科学必须可以被证伪，比如你发现苹果往天上掉，就能证伪万有引力这一定论，而万有引力目前还无法被证伪，所以目前仍是真理。这本是用来判断科学事物的一种方法，但是我发现用在没有标准答案的金融市场也相当有效，像索罗斯就是“证伪法”的坚定信奉者。

证伪思维和我们日常的思维方法是截然不同的。

我们日常的思维方法其实是建立在亚里斯多德的逻辑三段论（观察-归纳-总结）之上的。首先，我们观察事物：我们看到的乌鸦都是黑的；其次，我们通过对事物的观察进行归纳：乌鸦是黑的；最后，我们对具体的事物进行归类推断运用：这只鸟是乌鸦，所以它是黑的。

普通人的思维方式虽然没有逻辑三段论那么严谨，甚至大多群众都是盲目的，但是也离不开一个中心思想——证明。

“证明”这东西可厉害了，从我们在学校的证明求解某道题，还有我们聊天总是会说“因为……所以……”。这种直线式的因果推论，在有标准答案的考试也十分有效。证明法几乎是我们懂事以来认识事物的利器，导致很多人认为一切事物都有标准答案的，变成没有独立思考能力的旅鼠。

但是社会和金融市场是没有标准答案的，能够自圆的逻辑不一定是对的，巴菲特甚至说出“要避免精准的错误”。很多炒概念总是靠讲能够自圆的故事来欺骗群众，最后总是一地鸡毛。可见，证明法在没有标准答案的市场是比较低效的工具。

回到证伪哲学上来。证伪法首先指出我们不可能通过观察来总结概括出正确的一般性规律。我们看到的乌鸦是黑的并不能推导出乌鸦是黑的这一结论。最典型的就是黑天鹅事件，人们几千年来一直看到天鹅是白色的，所以得出了天鹅是白色这一结论，但是后来在澳洲发现了天鹅也有黑色的，那么天鹅是白色的这一结论就被推翻了。

那证伪法来投资股票有什么优势呢？

首先是有利于筛选信息。我们处于一个信息大爆炸的时代，信息的严重过剩导致我们筛选信息难度很大。那么多信息，你怎么知道哪些是对的，证伪法告诉你，无论多少次推导结果是正确的，只要一次证伪就能排除信息。像选择哪一种方式进行投资的时候，新手会不知如何选择，这个方法可以借鉴，像我以前就证伪了曾经热衷的技术指标。

其次是可以用来防踩地雷。这一点投资者都不会陌生，很多股票就是靠推导出一个很美好的概念，把散户们忽悠进去，关门一锅踹。证伪法不相信美丽的逻辑，证伪逻辑的本质是保守主义，既然选择投资，那应该长期和保守主义为伴，很多故事是可以被证伪的，虽然会错过炒作，但是投资不怕错过，就怕踩错。

还有就是能保持独立的判断能力。股票市场只有一成人能获利，这代表着大多数人都是错误的，人云亦云是不可取的。拥有证伪逻辑的人就不会轻易相信别人，特别是那些能够被你证伪的信息。例如很多人会认为汽车行业是一个稳定增长行业，但是你翻开汽车历史就能证伪这个逻辑。

最后证伪法还可以用来排除企业。这一点可以看唐朝 的《手把手教你读财报》，报表是用来排除企业的。很不错的一本书。

证伪思维这种哲学不是万能的，但其核心特点“保守”、“独立”、“排除”、“理性”，所以十分适合金融市场。

但并不是什么东西都可以被证伪，有一些信息不具备“可被证伪性”（比如上帝是否存在），有一些还没能力证伪（因知识面不足）。所以一般面对信息我会把他分成“可证伪信息”和“不可证伪信息”，如果因为知识面不足，我会通过计划学习把这个行业纳入自己的能力圈再做判断，如果仍然无法判断，证伪思维的本质是没有能力判断其是否可以被证伪的东西不碰（不投自己能力圈之外的事情）。

在市场上，证伪法更像是用来筛选和排除信息的，这不能让你获得真相，只能通过排除错误之后相对接近真相，所以这时利用概率来提高胜率就显得很重要了，“利用概率”也是对我影响至深的一个思想，这个等到下次再谈。

Ps:并不是说归纳法（证实）不好，科学发展到现在仍主要靠归纳法探索世界，比如你可以看到某天文学家企图证实哪里有颗小行星，而看不到通过证伪什么来探索哪里有小行星。但是当结论出现时，证伪法就登场了，最出名的是伽利略在比萨斜塔上证伪亚里士多德的“轻的东西自由落体比重的慢”，从而修正了这一理论。这一点我们可以看出，归纳法很多时候是处理前面部分，证伪法处理后面部分。而投资股票本来就是更像处理后面部分（先有企业经营-再有股票收益），投机的不在本文讨论范围内。