悲观者正确，乐观者成功

校长微博

真无知的人，就是特别乐于用他有限的认知去嘲笑他认为不对的观点。

真正的输家，定有一颗贪婪而懒惰的心让他对有价值的信息视而不见。

 

生活中要记住的四件事:

1、如果你是对的，不要浪费时间向每个人证明。(下单就好)

2、如果你是错的，不要浪费时间假装正确。(改正就好)

3、如果你需要帮助，不要浪费时间请求帮助。(问洪攻略)

4、永远记住，生命很短暂，莫却把时间浪费在悲伤和消极中。(悲观者正确，乐观者成功)

围猎A趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于3145.77点，两市成交量为8246亿，较上一个交易日缩量852亿，今天是缩量下跌，ST板块、机器人概念、智能电网、游戏、基础建设、人工智能和外贸较为强势。

市场整体，上涨3361家，涨幅超过5%的有240家，下跌1555家，跌幅超过5%的有86家，其中涨停48家（过滤ST股和未开板次新股），跌停7家（过滤ST股），连板6家，较强于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的入冬日，赚钱效应只剩一点，亏钱效应继续扩大，从今天的数据来看，今天是日情绪周期的入春日，赚钱效应回来了，亏钱效应只有一点。指数方面，今天高开，开盘后拉升，然后就开始回落，全天震荡为主，指数继续弱势，市场成交量下来后，指数明显变弱了不少。

板块方面，之前强势的涨价板块今天走弱，城门立木放出来后，很仁义的给了一个不错的价格跑路，后续继续观察。今天科技类的板块走的不错，人工智能和机器人受到消息的刺激，今天又有异动。当前市场成交量下来后，大金融又没有明显的动作，交易难度较大。

围猎B趋势事件围猎B
 
市场概述：今天市场各大指数涨少跌多，其中中证1000指数上涨了0.56%，上证50指数下跌了-0.39%，上证指数下跌了-0.07%，沪深300指数下跌了-0.21%，科创50指数下跌了-0.44%，创业板指数下跌了-0.26%，中证500指数下跌了-0.08%，深证成指下跌了-0.05%，北证50指数上涨了0.74%。今日游戏、教育、AI、汽车等板块涨幅靠前，两市成交额共8246亿，较上一个交易日大幅缩量了852亿。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有3361家个股上涨，下跌的有1555家，其中涨幅超过7%的有104，涨停的48家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有29家，跌停的有7家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日小幅升温。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于温热的状态，两市连板家数有6，最高空间板4连板，市场围猎风偏较一般。
 

今天市场继续窄幅震荡，整个市场没有什么太大的变化，市场涨涨跌跌很正常，涨多了会跌，跌多了也会涨，这都是股市的短期波动。当下不需要乱思考市场，更不能被市场短期走势给弄乱了思维弄坏了心态，需要有耐心一些，要看长远一些，要根据个人情况应对市场。

 

整体看，长牛慢牛悠悠哉哉，市场走势名副其实，使用事件长牛慢牛交易策略继续跟着市场走就好啦。事件赛道围猎最近表现的比较一般，温度较一般，主要因为市场整体温度也不高，大行情还需要继续酝酿。事件主题围猎的行情冷热不一，前一段时间表现较强的低空经济、军工信息化都消退了，近期表现较强的合成生物概念大幅波动，电力相关的板块还有资金在折腾，板块轮动很快，需要投资者根据个人情况参与围猎。

围猎C趋势季节围猎C

大盘窄幅震荡，成交额8246亿元。

大盘今天继续小跌，大幅缩量，但个股普涨，之前被低估价值风格压制的一些方向出现了反弹。机构主导的价值风格大多都是走的慢趋势，短期过热一般会出现震荡调整，这种时候市场风格会出现轮动。

关注板块方面：

房地产，盘中冲高回落，围绕这产业政策和货币政策的博弈还是很激烈，趋势走的不流畅，核心国企、地产中介强于板块；

券商，国联复牌在即，板块午后震荡走高，同样有合并重组预期的个股相对强势；

锂电池，整体继续调整，宁王有趋稳的迹象，继续关注；

半导体、医药、医疗，整体处于春季，有独立个股开始走趋势。

ETF洪攻略ETF

今天大盘微跌，-0.07%，成交量缩小到8246亿。恒指高开近1%后快速回落到平盘附近。

宽基方面，涨跌不一，上证50ETF -0.35%，沪深300ETF -0.16%；中证500ETF -0.11%，中证1000ETF 0.45%，科创50ETF -0.25%，创业板ETF -0.22%。

板块方面，大金融方向，地产走势持续性一般，券商临近国联复牌，再次异动，还是那几个有并购预期的标的，券商ETF 0.59%，香港证券ETF 0.1%；低波红利、中特估方向，上涨几天后回调一下，央企共赢ETF -0.62%，红利低波ETF -0.37%。另外，今天游戏出版、汽车、种药等板块轮动上涨。
【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

美丽姐关键时刻的作用

         在市场混沌之时，多空之博弈，就存在极大地分歧。不过，沪市股指的走势，在近两周的过程中，形态上还是突破了震荡趋势，转而逐步向多方之均线漂移。从2月以来，在查漏补缺的政策修补过程中，截然不同的风格，开始出现在盘面中。与过去相比较，不将精准控制在个位数以下，或者专业分析之逻辑推理不可借助八卦拳之类准确度，但3月之3090.05，5月之3126.17，形成了正弦函数的对称点，截然不同的风格转换不经意间，开始了大体量资金博弈下的精准，也意味着控制力的增强绝非草根能简单左右之。

        风格转换正在进行时。汤姆猫的呼噜，酣睡了2个月余，借助于游戏驿站的带头大哥，霉之博弈的多空对决，毅然20CM，显然，耐心资本已然发挥威力。即便是有诸多对冲基金参与其中，但有了明确的对手，一切皆有可能。一呼百应的草根，此刻显露出强劲的战斗力。不可忽视，当形成合力的关键时候，机构与散户间的不平衡性则存在被打破的可能。

       从盘后数据看，一方面两市资金缩量，另一方面个股活跃度来源于冷门板块，且个股资金流入明显减缓，表明市场犹豫不决极其明显。作为市场主流，调整的间歇期明显增长，使得短线资金交易性机会缩减，不过，蓝筹板块的分歧下，仍然有金融板块走势活跃，这似乎为局部行情演绎控制节奏性明显增强。操作上，应以不变应万变应对，更能应对当前市场环境。毕竟基本面变数，来自霉中及大鹅的情况一日多变。美丽姐的异动，总是对大盘走势影响极大。

05.14复盘

申明：以下为鄙人思考，非投资建议

涨停情况

二连板    

2板晋级3板  

3板晋级4板  

4板晋级5板

无

5板晋级6板

无

7板晋级8板

无

涨停被砸

跌幅前二十

涨跌情况

最佳

一、市场

超级丹复牌还是略强，虽然之前补涨的小弟在其停牌期间表现都还好；但直接大幅冲高还可以，和昨天说的类似往上难度比较大，尾盘杀跌回落，预期还有反复机会。

次高的南都物业被锤，西昌电力低开在板块的带动下走出大长腿，尾盘回封。鲁抗医药大幅调整，之前一字上来的蔚蓝生物还和之前的中衡设计一样，又是跌停收盘比较尴尬，高位竞争太激烈。

化工早上也有高低切表现，但尾盘的百川股份跳水，正丹股份也跟着下跌；主要还是看正丹股份预期还有横盘反复机会，然后再选方向，低位的联盛化学上板，川宁生物还相对抗跌，先观察破位不了，主要是成交量大了点。

市场受到高度压制后，市场就很难打开局面。 电力目前有一些板块支撑，西昌也只能先作为情绪标，强势的话再看低位的首板表现，要是又是被核就多仓控了。

AI今天也是消息刺激炸尸，游戏传媒板块表现更强，汤姆猫走出20cm，看能否走趋势。    

二、操作

鲁抗割肉出局，西昌电力冲高卖飞。

尾盘低吸点超级丹，看能不能混个冲高，现在就主打一个耐心等待。

祝好，点赞富一生

明天企稳回升

   今晚有点忙，对今日的盘面就简短的点评一下，见谅！

    今日大盘窄幅震荡，缩量微跌，两市成交量8246亿，较前一个交易日萎缩了852亿。可喜的是，两市个股涨多跌少，3468家个股上涨。从盘后数据看，北上资金今日大幅流出66亿，没有北向的助力，A股昏昏欲睡。截止收盘，沪指跌2.25点，报收3145.77点，深指跌4.59点，报收9668.73点，创业板跌4.77点，报收1855.60点。

    从两市的涨跌幅榜看，今日市场热点较为散乱，基本没有什么主线。受美股游戏驿站股价暴涨的刺激，云游戏领涨市场，凯撒文化、汤姆猫、中青宝、宝通科技等相关股纷纷大涨。家具用品集体走强，爱丽家居、亚振家具、冲板。另外多模态AI、纺织服饰、造纸、人形机器人、元宇宙概念、Sora概念等板块个股都有不错的表现。妖王正丹股份今日复盘，开盘走得挺强，但是板块跟风效应一般，最终冲高回落。煤炭、草甘膦、供气供热、钴金属、量子科技、航空等板块个股纷纷步入休整。

    从技术上看，5月6日留下的跳空缺口已经七个交易日没有回补，这个缺口大概率暂时不会回补了，短期调整基本接近尾声，今日强势股的补跌就是一个比较明显的信号。不出意外的话，明天大盘企稳回升基本没有悬念，目标3177-3219点左右的压力位。明天国联证券复盘，能否带动券商板块逆袭，密切关注，只要券商为代表的大金融骚动，向上突破水到渠成。对于投资者来说，在指数没有出现见顶信号前，继续把握个股的轮动机会，将抢钱进行到底！

    

两则不可忽视的消息

明天（05月15日）策略：

今天高位的正丹复牌，冲高回落。

指数缩量窄幅震荡，依旧平平无奇。

但，市场情绪回暖了不少，可见资金在试错低位新机会。

从技术面来看，上证持续横盘多日，此前有利空也没砸下去，说明下方有强支撑。

横盘只是在消化此前的涨幅，为后市的突破积聚力量。

我个人认为：在缩量的环境下，行情会以低位为主；在新国九的影响下，市场有望逐步加强业绩趋势走势。

短期有两则事件需要注意下：

1、5月17日30年国债发行。

一般来说，超长国债发行会对市场产生一定的正向刺激，将极大刺激大家买国债。

2、国联重组。按照停牌规则，明天是第10个工作日，所以要进行重组公告。届时是复牌还是继续停牌，需要跟公告。

如果依下午券商板块的异动来看，明天国联大概率会复牌。

作为新国九出台后的首个券商重组，我个人认为是具有一定代表性的。

回顾过去的几轮牛市，都是在PPI下行进入负值底部的背景下产生。

经济弱，股市不一定弱！反而会强化政策刺激力度！

本次特别国债持续发行，有望持续刺激PPI的上行，给行情带来回暖！

至于方向。

“轮动内卷”还是当前行情的主基调。

现在每个方向都有一大批埋伏盘，只要拉起来就会有大量抛盘。

这几天偏强的风口是出海，也是当前市场延续最好的方向之一。

有叠加了出海的品种，表现都不会很差。

其它方向呢，则需要消息面的刺激，才会有人去博弈。

可见市场资金愈发重视出海逻辑。

但同时呢，资金也在寻找低位成长品种，押注新周期。

总之，接下来除了继续关注出海以外，看点还有：

1、有无其它和指数联动的新方向。

2、哪个方向最终能从分歧中走出来。

【20240515早评】现在的A股就像一个杀猪盘

 

【盘面】
周二沪深两市双双小幅高开，权重整体低迷，大盘高开后回落并维持弱势震荡，虽然指数全线绿盘，但个股涨多跌少；午后各大指数延续弱势震荡至收盘，纷纷小幅收跌。截至收盘，上证跌0.07%，成交3701亿元，深证跌0.05%，成交4545亿元，创业板0.26%，两市涨停50只，跌停10只，绿盘个股数量三成出头。

 

【技术分析】
沪指日K收十字阴星，微幅失守5日均线，成交较前一个交易日大幅萎缩，成交量持续低迷，资金观望情绪严重，短期内容易出现明显的分化走势，没有量能的支持，向上空间难以打开。均线上看，短期均线维持多头排列，中期反弹趋势不会轻易扭转，但是要知道现在大盘的趋势很大程度是超级权重“拼命护住了脸”的结果，并没有很好的群众基础，下方3123-3126点的一般性缺口还是看本周大概率要回补。虽然大盘呈现弱势震荡格局，但是只要权重股能够休息，八股就能够养精蓄锐，赚钱效应也会随之慢慢得到修复，我们不惧怕下跌，怕的是极具欺骗性的市场，绝大多数人亏得一塌糊涂，大盘却在涨，让人感觉赚不到钱是因为自己技术不够好，恰似祥子到死都认为，过得不好是他不够努力拉车。个人看来，A股就像一个大杀猪盘，这个盘中，貌似裁判，运动员，啦啦队，报幕员等等原来是一伙的，散户自然就沦为生生不息的韭菜。

 

【策略】
模拟仓位：7；沪指技术支撑：3122点，技术压力：3160点；创业板技术支撑：1840点，技术压力：1875点；短线关注点：网游，AI及CPO，新股申购：0。

 

【消息淘金】
※华为提出的首个代码大模型项目标准获立项通过 利好AI+低代码 金现代
※苹果VisionPro第二批国家发售在即  利好AR  五方光电
※服务平台重大升级 字节跳动自研大模型将发布 利好大模型商场 亚康股份
※成本低又安全 大容量钠离子电池储能电站投运 利好钠电池 紫建电子
※GPT-4o再度引爆AI热潮 HBM供不应求将持续全年 利好HBM  华海诚科

 

【公告淘金】
★上海机电：拟收购上海集优100%股权；
★复星医药：控股子公司签订增资扩股协议；
★国联证券： 拟购买民生证券100%股份，明起复牌；
★湖北能源：协议转让长江证券股份获国务院国资委批复；
★吉林化纤：实控人拟由吉林市国资委变更为吉林省国资委；
★华孚时尚：全资子公司与天翼云科技签署算力服务确认书；
★中国铁建：中标多个重大项目，项目合计金额611.54亿元；
★威孚高科：拟设立智能感知业务合资公司，推进雷达产品应用；
★时代出版：拟出售民生证券股份并以标的资产认购国联证券发行股份；
★北京利尔：拟出售民生证券股份并以标的资产认购国联证券发行股份；
★通化东宝：德谷胰岛素利拉鲁肽注射液I期临床试验完成首例患者给药；
★威海广泰：中标3.75亿元特殊客户消防车项目，占2023年度营收的15.6%。
 

国联证券：与民生证券重组方案出炉，兼并有序推进

 事件：5/14，公司公告董事会已审议通过《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，并将于明日（5/15）复牌。

　　重组范围扩大至民生证券100%股东，发行价11.31元/股、对应1.79xPB。1）据公司公告，此次重组范围扩大至民生证券100%股权，并同步募集配套资金不超过20亿元，兼并顺利推进；2）发行价格方面，此次重组的发行价格为定价基准日前120个交易日股票交易均价（11.31元/股），较当前收盘价高8.1%，对应1Q24估值1.79xPB；3）截至公告日，民生证券的审计、评估等工作尚未完成，因此交易标的资产的预估值及交易价格暂未确定，董事会决定暂不召集股东大会审议本次重组相关事项。

　　重组顺利推进、将于明日复牌，后续主要关注对价确定及监管审批进展。1）参考历史同业类似案例，申万宏源合并首次停牌历时9月、方正证券收购民族证券历时4月，公司此次重组如期在10交易日内公布预案并复牌，推进速度快于同业案例；2）公司将于明日（5/15）复牌，后续需要经对价确定、董事会及股东大会审议方案、证监会批复等流程，并在证监会审核并购重组事项时二次停牌，参考历史案例历时约1年。

　　综合实力有望上一梯队，期待兼并成效。1）公司同步募集配套资金20亿元，以23年末数据测算，国联证券净资产为178亿/行业排名40，民生证券净资产为158亿，加上配套募资，合并后净资产规模将跻身行业前20名。2）预计将在双方整合的基础上进一步增强综合实力，一是与民生证券的投行优势、区域布局形成协同，提升业务竞争力，二是吸收兼并后大幅提升净资本与综合实力，为长期发展蓄势。

　　投资分析意见：维持“强烈推荐”评级。预计2024-2026E公司归母净利润分别为6.1亿元、8.9亿元、11.1亿元，同-9%、+45%、+26%（暂不考虑民生证券并表）。5/14收盘价对应公司24-26E动态PB分别1.65x、1.61x、1.55x，动态PE分别49x、33x、27x。

　　风险提示：资产重组进展不及预期；资本市场大幅波动；监管审批进程存在不确定性

方正证券-国联证券-601456-公司点评报告：重大事件点评，与民生证券重组方案出炉，兼并有序推进-240514

万科

去年1至9月，万科开发业务累计合同销售金额为2806亿元，保持行业头部梯队。其中，9月合同销售金额为320亿元，环比增长41.6%。万科方面披露，为给客户按期、保质交付更满意的房屋，万科持续优化产品交付服务，截至9月底，实现了超过16.2万套住宅的平稳交付。同时，今年以来，万科新增获取了37个新项目，总地价合计794亿元，新投资中一、二线城市占比100%，进一步强化了资源结构，已开项目整体投资兑现率达94%。                                                                          此外，万科经营服务业务继续保持了良好的增长态势，今年1至9月实现全口径收入405.3亿元。其中，万物云的住区空间服务荣获"2023中国住宅物业服务力TOP1企业"，商企空间服务新增阿里巴巴上海总部园区、北京小米M1手机工厂等优质项目；物流业务综合实力继续居行业第一梯队，实现营业收入29.8亿元，其中冷链营业收入为12.8亿元，同比增长27.6%；长租业务继续在规模和效率上保持行业第一，实现营业收入25.3亿元，9月实现累计权益净利润回正，当前共运营管理长租公寓22.9万间，出租率达94.4%。商业业务方面，公司实现营业收入65.8亿元，其中印力集团管理的商业项目营业收入为41.8亿元。截至目前，印力集团全国在管商业面积超过1200万平米，资产规模超过1000亿元，整体出租率达95%。                                                                          大股东看好公司前景                                                                                在三季报公告的同时，万科发布关于选举董事会副主席的公告，董事会同意选举辛杰董事担任公司第二十届董事会副主席，辛杰现为万科大股东深圳地铁集团董事长。                                                                             业内人士认为，辛杰兼任万科董事会副主席，反映出国资大股东对万科一如既往的坚定看好和支持，也有助于万科和深圳地铁在业务上的深入合作。中国证券报记者注意到，在今年6月万科的股东大会上，作为大股东的代表，辛杰就对郁亮带领的万科团队过去三年表现给予了肯定。   

三元股份

公司关于公司未来发展的讨论与分析                                                                                (一)公司发展战略                                                                                  “十四五”期间，公司将以“70年，只为一杯好牛奶”为使命，以“最受国人信赖的民族乳企”为愿景，始终秉持“诚信为本、质量立市、创新领‘鲜’”的价值观，坚持“做优、做强、做大”的战略发展定位，以消费者为中心，持续加大科技创新投入，将产品做优；打造核心竞争力，将品牌做强；以主营盈利为导向、投资并购为补充，将企业做大。 未来公司在聚焦主业的同时，仍将坚持战略协同型并购，通过并购及合作，实现产品、品牌、渠道突破，探索多元化业务发展。 作为中国北方知名的鲜奶品牌、华北最大的奶酪生产商、国际知名餐饮品牌麦当劳等的核心乳制品供应商，公司将持续发挥国家级科研平台（国家母婴乳品健康工程技术研究中心）优势，一如既往为消费者提供安全、营养、健康的乳制品，通过科技创新引领中国乳业发展，为中国乳业高质量发展、“健康中国”战略的实现贡献自身力量。         (二)经营计划                                                                               根据行业发展趋势，结合公司实际情况，确定2024年度公司经营目标为：力争在2023年营业收入基础上同口径实现双位数增长，且扣非后归母净利润大幅改善。（该经营目标受未来经营环境影响，存在一定不确定性，不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。）为实现2024年目标，公司将重点推进以下工作：   

（1）对标一流企业，系统推进深化改革；                                                                                （2）聚焦主业，加快企业提质增效；                                                                                 （3）加强科技创新，加快形成新质生产力；                                                                           （4）加强产业链协同，推动首都奶业持续健康发展；         

（5）加强品牌建设，提升品牌价值；                                                                                  （6）优化供应链布局，提升创效水平；                                                                                （7）围绕核心战略、核心业务，推动投资规模合理扩张

100%收购！券业大消息

备受市场关注的“国联+民生”券商并购整合案再获实质性进展。

5月14日晚间，国联证券公告，拟以11.31元/股的价格通过发行A股股份的方式购买民生证券100%股份，并募集不超20亿元的配套资金用于发展民生证券业务。同时，公司股票将于5月15日开市起复牌。

国联拟收购民生100%股份

“国联+民生”有望成为证监会“培育一流投行”新提法后首个成功落地的券业并购案例。

公告显示，国联证券拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并向不超过35名特定投资者募集配套资金不超20亿元且发行A股股份数量不超过2.5亿股。国联证券表示，本次交易募集配套资金扣除中介机构费用及交易税费后，拟用于发展民生证券业务。

具体而言，国联证券本轮发行A股价格为11.31元/股，是定价基准日前120个交易日A股股票交易均价。定价基准日为公司审议本次交易事项的第五届董事会第十六次会议决议公告日。国联证券表示，在定价基准日至发行日期间，公司如有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权、除息事项，或者公司依照相关法律法规召开董事会、股东大会对发行价格进行调整的，本次发行股份数量也随之进行调整。

同日，北京利尔公告，公司全资子公司洛阳利尔与国联证券签署《发行股份购买资产框架协议》，洛阳利尔拟向国联证券出售所持民生证券1.47亿股股份（以下简称“标的资产”），并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。

时代出版也发布公告表示，公司与国联证券签署《发行股份购买资产框架协议》，拟向国联证券出售所持民生证券7347.54万股股份（以下简称“标的资产”），并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。

此外，索菲亚公告称，公司全资子公司广州索菲亚投资有限公司拟向国联证券出售所持民生证券约2.94亿股股份（简称“标的资产”)，并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。

合并后有望跻身头部券商行列

2023年3月，国联集团在30多万人的围观下，豪掷91亿元拍得民生证券30.30%股权。

2023年4月，民生证券向证监会递交变更主要股东的申请材料并获接受；9月，民生证券上述申请获证监会受理。同年12月15日，中国证监会网站显示，民生证券的主要股东变更申请已获证监会核准，国联集团正式成为民生证券第一大股东。

彼时，证监会要求，民生证券应当切实做好与国联证券的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险；民生证券应当会同国联证券、国联集团按照报送中国证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进民生证券与国联证券的整合工作。

根据公开数据简单测算，国联证券和民生证券完成整合后，投行、固收、研究、资产管理等主要业务将跻身行业第一梯队，成为准头部券商。未来，随着投资投行、财富管理等业务天花板的进一步打开，合并后的新证券公司有望冲击行业前10名区间，挤进头部券商序列，实现更高质量发展。

券业并购重组仍是2024年“重头戏”

2023年至今，“并购”成为了证券行业的重要“标签”。

去年底，金融工作会议明确提出要“培育一流投资银行和投资机构”。证监会表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展等。

近段时间以来，中国证监会集中出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等四部政策文件，明确支持证券行业并购整合。

在政策“东风”吹拂下，“平安+方正”、“太平洋+华创”、“国联+民生”以及“浙商+国都”等四起券业并购事件受到了市场高度关注。

除国联证券与民生证券正式走向合并外，“浙商+国都”也有了新进展。3月29日，浙商证券发布公告称，拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合计股份占比为19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。

华龙证券表示，券商行业并购重组仍然是2024年投资主线，头部券商通过并购重组、组织创新等方式做优做强，中小券商差异化发展、特色化经营的行业特征得到进一步验证，券商行业并购重组将持续发酵，行业将持续受到并购重组事件催化。上海证券报

有色金属行业月度点评：金属价格全面上行，有色板块表现强势

　　行情回顾：2024年3月27日至4月26日，沪深300指数上涨1.40%，上证指数上涨0.53%，有色金属板块上涨9.35%，有色金属指数领先大盘8.81个百分点，领先沪深300指数7.94个百分点，在申万31个一级子行业中排名第1位，排名靠前。

　　板块情况：（1）贵金属，3月的通胀水平并不支持美联储提前开始降息，但美联储距离降息时点越来越近。从宏观经济发展的大背景来看，目前全球经济增速下滑迹象明显，美元指数持续震荡，十年期美国国债实际收益率下降，黄金价格中枢抬升明显，中长期继续看好金价中枢上涨。（2）基本金属，LME铜、铝、锌、镍、铅、锡价格全面上升。LME库存变动方面，LME铜、镍、铅、锡库存增加，LME铝、锌库存减少。（3）新能源相关小金属，碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂价格小幅上涨，三元材料价格维持不变，镍盐、钴盐价格下降。

　　新能源汽车销量恢复正增长。新能源汽车销量、动力电池装车量同比均恢复正增长，环比均实现大幅增长。2024年3月，新能源汽车销量88.3万辆，同比上升35.22%，环比大幅上升85.12%；动力电池装车量35GWh，比上年同期上升25.99%，环比大幅上升94.44%。

　　投资建议。目前全球经济增速下滑迹象明显，美联储距离降息时点越来越近，美元指数持续震荡，十年期美国国债实际收益率下降，在长期通胀预期较为平稳的情况下美债实际收益率未来向上空间有限，叠加全球主要发达国家经济体通胀处于较高水平，黄金价格中枢有望持续抬升。贵金属领域紫金矿业、银泰黄金、中金黄金、湖南黄金；小金属领域锡业股份。维持行业同步大市评级。财信证券

今天，胜利撤退落袋为安！我大幅减仓有色，大幅降低了仓位！

今天， 我大幅减仓了！

最初，我极限融资，仓位达到了220%！

五一节后第一天，我逢高减仓，仓位下降到了185%，

而今天，趁着有色反弹，我做了本次4月中下旬买入有色股票以来，最大的一次减仓！

可以说，我基本上可以确定胜利撤退了。

可以说，我绝大部分都落袋为安了！

我大幅降低了仓位！仓位从185%降低到了30%的仓位！

减去了整整150%仓位！

目前，仅仅剩余3成仓！

改天，我将详细阐述为何我会大幅降低仓位！

能够胜利撤退，我之幸也！

这里的幸是幸福的幸，

这里的幸也是幸运的幸！

为什么说幸福？

因为虽然这次赚得不够多，

然而毕竟落袋为安！

盈利了总比亏损好，所以是幸福的。

为什么说幸运？

因为4月29日一根长阳线涨破天际，

90%的股民都以为股市将要大涨了，

包括我在内也认为股市将要大涨了，

所以我那个时候以满仓加极限融资的激进态度买入了股票，

4月29日那天，我如果买的是科技股或者是AI或者是低空经济（这几个当时其实都是我的候选项），那么就可能没有我此刻的轻松愉快！

但庆幸的是，4月29日最终我选择的是满仓满融有色金属，

使我在4月29日以来的反弹中没有亏损，反而盈利.

相反，看着很多的股民，同样在4月29日满仓股票，

他们的选择其实也没有错，

他们对4月底时机的把握其实也是正确的，

然而，仅仅因为他们在4月29日买的是AI、科技或者低空经济，

到了今天他们却伤痕累累  ！

相比之下，我何其幸运！

感受上苍，

感谢上帝，

感谢佛祖，

感谢一切的神！

读者朋友们，我实现诺言，

在自己大幅减仓有色金属后，

立马发文告知，

我做到了承诺，

希望对你们有微微的参考价值！

杨德龙：巴菲特在2024年股东大会上的讲话值得我们深思

今年5月4日召开的巴菲特股东大会，有很多值得大家关注的点，我来系统地梳理一下。

关于许多投资者关注的大热点——人工智能，巴菲特给予了正面的回应。他坦言，我对AI一无所知，但不意味着这个技术不重要。去年我就提到，让精灵从瓶子里跳出来，精灵对很多人很有作用，但我希望这种精灵在未来可以做好事。巴菲特把人工智能的出现和原子弹的发明相提并论，人工智能于人类而言是好事还是坏事还难以分清。巴菲特说，我没法对他做出评估。二战时出现核弹，我们当时认为终止战争是必要的，但是现在却感觉到很紧张。AI的发展让我紧张，尤其是最近的进展，我目睹了一些有些吓人的现象，AI会引发欺诈问题，比如会使一张图片难以辨别真假，欺诈市场的增长会很快，当然AI也可能做好事。

巴菲特在投资上固守能力圈，不会投资看不清的公司。甚至包括他长期的好伙伴比尔盖茨的微软，虽然涨了上万倍，但是巴菲特一直没有投资。固执的坚守价值投资确实会错失一些投资机会，但是也避免了踩雷。去年他在股东大会上坦言，后悔没有投资微软和亚马逊这些公司，亚马逊的创始人贝佐斯也是巴菲特的好朋友，但是巴菲特没有去投。他说贝佐斯是一位伟大的企业家，他的想法非常好，但是我不了解，所以不投。

巴菲特固守在能力圈范围内做投资，确实也让一部分人开始质疑巴菲特的价值投资是否是适合的。还有人拿出过去20年伯克希尔·哈撒韦的净值增长低于标普500指数来讨论，实际上这是一种上帝视角，只有事后才能知道科技互联网在过去20年涨了那么多。巴菲特作为股神，能够在过去60年的时间实现4.38万倍的回报，试问有几个人能够望其项背？

价值投资也是与时俱进的，并不是固步自封。事实上他近几年投资的苹果正是科技龙头，而以前他是不投科技股的。苹果给巴菲特贡献了上千亿美元的浮盈，我相信虽然现在伯克希尔·哈撒韦投资AI相关的公司只有1,900多万美元，如果未来AI行业大发展，有了成熟的商业模式，有了伟大的公司，也不排除伯克希尔·哈撒韦会进行投资。尤其是现在巴菲特已经明确表示将公司的日常投资决策交给格雷格·阿贝尔以及阿吉特·贾恩这些基金经理，他自己不再做具体的决策，而这些基金经理对于科技股的理解可能会更深刻，未来可能会加大科技的投资。

巴菲特对保险业充满信心，基本上把保险业务交给了阿吉特·贾恩。贾恩在保险方面的作用是不可替代的，巴菲特充分肯定了他。对于保险行业，巴菲特也是一直留够头寸，保留大量的现金在账上，首要的目的是等待机会抄底，尤其是市场崩溃的时候，巴菲特需要保证有现金在手。但也有一层意思就是，留足够的资金来应对经济环境的变化，应对一些可能出现的巨额保险赔付，使得公司可以一直进行下去。

巴菲特说贾恩的出现让我们的保险业务做到现在这个样子，现在伯克希尔打造的保险业务架构，在贾恩出现之前完全不可想象。保险是伯克希尔最重要的业务线条之一，投资也很重要，但跟保险相比完全不能相提并论。贾恩谦虚地说，没有任何人是不可替代的，比如库克接替乔布斯以来，做了很好的工作。我们董事会关注继任者，会关注如果哪天我被卡车撞了要怎么做，我们也有未来候选人的形象，未来会慢慢找到让我有信心的接替者。

现场有一个小朋友的提问让与会者泪目，他问如果还有机会与芒格共度一天，想做些什么？巴菲特有些伤感，说他和芒格每天都在做令自己开心的事情，芒格很喜欢学习，他对很多事情感兴趣，兴趣比我广，我们两个志趣相投，在一起度过的时间比独处开心。我们的乐趣还在于一起犯错误，一起改正错误，吸取教训，这更令人开心。因为你的合作伙伴会帮助你摆脱困境，然后你能看到我们10年前做的决策现在还在赚钱。巴菲特坦言，如果有机会再与芒格共度一天，跟之前所有的日子都不会有太大区别。他从来没见到哪个人像芒格一样，在99岁时活到了人生巅峰，全世界的人都想来找你。芒格曾说，要是知道自己哪天会去世就好了，这样我永远不会往那一天走去。

巴菲特对芒格一直充满着尊重和感激之情。巴菲特还称，人总是越老越聪明，因为可以从错误中学习成长。我们仍认为世界还很有意思，到我们这个年纪，我问芒格，过去两千年，你最想跟谁吃饭？查理说，我都遇到过他们了。每个人都应该问自己，你人生的最后一天想跟谁一起度过，那现在就去遇到他们，并跟他们一起做事。

芒格一直很喜欢读书，这一点和巴菲特相同，他的子女甚至称他为行走的书架。芒格认为，读伟大的人写的书，就像与这些伟人交谈，相当于和这两千年来的优秀人物一起吃饭。巴菲特也爱读书，并且读了很多人物传记，从他人的人生中汲取营养，吸取教训。芒格曾经说过，你要让自己晚上睡觉的时候比早上醒来的时候聪明一点点。只有通过读书，才能更快地汲取知识，而投资自己是回报率最高的投资。芒格的这些话是充满智慧的，我们一定要付诸实践，通过每天学习来提高自己，活到老，学到老。巴菲特和芒格都是90多岁的老人，还坚持每天学习，我们没有理由不去学习。

巴菲特在这次会议上讲到，如果董事会要找新的总监，有些人也许会65岁就退休，虽然这不太经常发生。我们的经理人必须频繁地做决策，有些人和我们讲过，两个人不要搭同样的飞机或同一辆车。他已经把决策交给了格雷格·阿贝尔，并且相信格雷格·阿贝尔能够胜任。

巴菲特说，我们现在的层面是多元化的，人选都是最佳的。我们已经得到了伯克希尔最好的一群经理人，伯克希尔的文化要确保吸引最好的经理人。巴菲特说，当我离开伯克希尔以后，也许公司每20年都要做一次正确的决策，决策错误就要改过来。我们有正确的人在董事会，他们可以做正确的决策，他们不会把自己太当回事，也不会把伯克希尔作为跳板。

巴菲特在这次股东大会上讲到了很多方面的话题，包括大家比较关注的自动驾驶。自动驾驶的出现可能让车祸发生率减少或者减少成本，过去几年经常有人在讨论，这对保险业务是否有影响。巴菲特说，如果车祸能减少50%，听起来不错，我们正在寻找机遇。有些人即使开了很多里程，仍因车祸丧生。贾恩是负责保险业务的，他讲到，特斯拉推出的自动驾驶技术，听起来会减少车祸发生，但车祸的均值未必会下降，车险领域的完全转变，不会那么容易。

特斯拉一直在考虑直接承包保险，但并没有取得太大的成功。保险业务是伯克希尔·哈撒韦的支柱业务之一，正是通过保险业务，伯克希尔·哈撒韦才有这么多的保险浮存金来进行投资，进一步获得更多回报，相当于巴菲特实际上拥有经营杠杆。

巴菲特提到对喜诗糖果的投资，说我们并不知道怎么做糖果生意，但我们在投资中学到了消费者行为的知识，在这个过程中我们不断学习到消费者的行为，投资苹果也是。巴菲特说我当时并不知道iPhone是怎么运行的，但我知道消费者喜欢它，它的价值远远被低估了，而且我知道苹果的CEO库克和乔布斯一样出色。

谈到iPhone，巴菲特充满溢美之辞，他说它是最伟大的产品之一，而且可能是有史以来最伟大的产品。巴菲特说，如果你对某种业务经验丰富，那么你可能灵机一动就会投资，有些事情不会一下子发生，但你可以做大量的准备。他投资于西方石油，也是很快就做出决定。他之前持续了解了相关的行业，研究了很多石油天然气的业务。直到他遇到西方石油的CEO，巴菲特决定投资西方石油，并且一直在加仓，成为第六大重仓股。

巴菲特曾经强调了研究对于投资的重要性。他说，没有研究做基础的投资，就像闭着眼睛开车，所以巴菲特的每一笔投资都是经过深思熟虑的，否则很容易出现比较大的亏损。

现在伯克希尔·哈撒韦账上的现金接近2,000亿美元，主要投资的是美国国债。巴菲特表示，美国国债会在很长时间内持续被市场接受，因为没有更多更好的替代选项，在很长时间内去考虑，美国国债的规模并不算特别大，因为要考虑到通胀威胁、全球经济状况的危机，以及美元作为储备货币的地位等各方面的因素，并不是美国债务的绝对数量在威胁美国金融体系，而是通胀和未来的美元价值在威胁整个系统。

所以我不担心美国国债供应的绝对数量有多少，而是担心财政赤字的前景。现在大家喜欢聚焦美联储的各项行动，例如美联储何时降息，但是财政赤字才是最应该关注的话题。巴菲特说美联储主席鲍威尔是非常有智慧的人，但他不能控制财政政策。他在呼吁人们注意财政政策、财政赤字，这才是问题的所在，是引发危机的东西。

现在市场传言，美联储可能会推迟到12月份再降息，甚至今年不降息。巴菲特对这一点并没有非常关注，他更关注现在的高通胀以及美国可能出现的财政危机。他在讲话中谈到，20世纪70年代末和80年代初，面临高通胀压力的前美联储主席保罗·沃克，他当年努力压低通胀，还受到过死亡威胁。巴菲特说，我们无法完全预知美联储在做怎样的决定。美联储主席鲍威尔是很聪明的人，可是美国的财政制度和决策并不是他能决定的。巴菲特现在担忧的是美国财政方面的问题，以及美国的高通胀可能对企业和个人财务带来比较大的负担。

总结来看，巴菲特股东大会向我们释放出很多积极的信号。巴菲特也谈到他投资日本的五家商社，主要是他们的财务数据符合他的选股标准，也就是盈利稳定、分红率高。而且有一部分资金会用来回购公司的股份。他投资这五家商社并不代表看好日本经济，巴菲特在日本发行日元债券可以获得比较低的利息，同时又能够在日元贬值的过程中获利，这是一个一举多得的投资。

巴菲特已经94岁高龄，仍然思路清晰，思考如何布局未来，这令我们动容。他在市场高点不断减持股票，留足现金，等待未来的出手机会，这一点值得我们的尊重。你能否克服贪婪的心理，在市场上涨的过程中减仓兑现收益，你能否克服恐惧的心理，在市场出现大幅下跌的时候，购买一些打折的资产，等待下一轮行情起来获得好的回报？

学习巴菲特的价值投资要落到实处，在结束巴菲特股东大会之后，我也参加了中美投资人酒会，第六次发言。我讲了很多关于市场的观点，包括当前A股和港股经过三年的下跌，已经处于历史大底位置，很多优质的股票已经具备了布局的机会，现在很多人抱怨没有在低点买到股票，但如果大盘真的跌到了2,600点，你还敢出手吗？事实上现在市场已经从左侧建仓机会转到右侧建仓机会，这时候要克服犹豫的心理，果断地买一些好资产，迎接下一轮行情的到来。

在参加完巴菲特股东大会之后，我又带领十几位企业家奔赴纽约，到华尔街参加交流活动，拜访了摩根士丹利和美银美林两家顶级投行，了解到华尔街投资机构对于A股和港股的看法正在变得积极，特别是欧美日股市处于历史高位，A股和港股依然在历史低位，资金的流动其实已经出现了转向。

当然他们也透露出担忧，一些行业政策出台的不确定性，导致很多资金犹豫不决，相关部门也表示，未来任何行业出台行业性的政策，都会事先与金融主管部门沟通，降低行业政策出台的不确定性，这是一个好消息。因为资本市场上不确定性就是风险，减少不确定性能够提振外资对于中国资产的信心。

而高盛等国际投行近期也发表了对于中国资产的积极看法，我们相信中国资产被严重低估，将来出现估值回升的可能性很大。格雷格·阿贝尔讲到，中国资产很多是被严重低估的，通过这次大会，希望大家更加坚定对于价值投资、对于A股和港股优质资产的信心。

都是退市板块若的

五月已经过半，万众瞩目，说好的红五月没有了。绝大多数票连续调整了七，八个交易日了。少数强势股也是昙花一现的行情，今天涨停明天直接低开。只有极少数股票走出了连续上涨行情。

出现这种情况，个人觉得应该是因为四月末，突然公布ST的四十一只股票，天天跌停影响了多头的信心。

五个二十厘米跌停的两只股票开始止跌，其他五个点的还在跌停。这种情况即便股灾也是罕见的。

这次这个事情办的确实伤了股民的心。极大打击了大家做多热情。

加大退市力度的前天应该建立在，第一，严惩肇事者的规则制度健全，第二，赔偿制度健全基础上。这两个制度现在如何了呢？

明天时间之窗，大多数跌幅过大个股将开启反弹时间窗口。对于未来三五天行情不悲观。

券商重组预期概念梳理

国联证券公告，拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并募集配套资金，股票复牌；

截至本预案摘要签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成，标的资产评估结果及交易作价尚未确定，经向上海证券交易所申请，公司A股股票（将于2024年5月15日（星期三）开市起复牌。

浙商证券：拟受让国都证券股份有限公司7.4159%；

华创云信：持有太平洋10.92%；

华金资本：持有华金证券1.45%；

首创证券：首创集团持股首创证券56.76%；

第一创业：首创集团持股12.72%；

中泰证券：与德邦证券实控人同为山东国资委；

方正证券：平安保险持股方正证券19.09%与平安证券96.61%；

锦龙股份：持股中山证券67.78%与东莞证券20%；

白云山

在"大南药""大商业""大健康""大医疗"四大业务板块中，"大南药"和"大健康"仍然是现场投资者最为关注的板块。在"大南药"板块，公司着力打造巨星品种，持续提升品牌知名度和认知度，推进销售持续增长。化药制剂枸橼酸西地那非（商品名"金戈"）从上市以来取得了良好的销售业绩，市场份额目前稳居第一。今年，公司研发的抗PE药物盐酸达泊西汀片重磅上市，预示着白云山男科用药"双子星"将联手掘金国内男科百亿市场，实现新增长。在"大健康"板块，核心品牌王老吉持续位列凉茶第一品牌。公司去年推出新品"荔小吉"系列，"刺柠吉" 系列和"荔小吉"系列与"王老吉"系列联合打造"吉祥三宝"组合，聚力打造样本市场，迅速提升市场认知度。2022年，全国最大的荔枝饮料生产基地广药王老吉广东荔枝（茂名）产业园建成投产，填补了国内荔枝加工技术空白，促进广东荔枝突破区域性、季节性的消费限制。此外，对于投资者关心的研发能力建设，公司表示，未来将进一步加大科技投入，加强生物药、创新中药、仿创药的开发。

资料显示，截至年底，公司在研项目达193个。公司持续推动科研开发与科研平台建设双提升，科研工作取得新突破和新成果，其中，中 药灵芝科研创新项目获得日内瓦国际发明金奖，自主研发的BYS10片临床试验获得美国食品药物管理局（FDA）正式许可，滋肾育胎丸辅助生殖循证医学研究成果在美国妇产科权威学术期刊《产科学与妇科学》发表。  

一季度业绩炸裂，汽车内卷化时代的大赢家！

价格战、营销战、补贴战（以旧换新）……

今年的车市，内卷程度堪称史上第一，逼得传统车企老总也不得不亲上车展督战，搞直播、蹭流量。

4个月下来，有人欢喜，有人愁。

愁的是大多数，尤其是利润率，哇哇的往下掉，很多车企估计都挺不过年底了。

数一下A股汽车整车板块的24家企业，一季度亏损和净利率下滑的有14家，占比高达三分之二。

国营车企中，上汽集团的净利率只剩下2.05%，长安汽车2.31%，一汽解放0.89%。

基本上无限趋近于零。

我们将视野拉长一些，根据乘联会的数据——

2014~2023年，我国汽车行业利润率分别为8.99%、8.7%、8.3%、7.8%、7.3%、6.3%、6.2%、6.1%、5.7%和5%。

到今年一季度，利润率进一步下降到4.6%。

可以预期，未来很长一段时间，这个数据还将往下掉，直到中尾部的车企死掉一大批。

只有集中度大幅上升，头部企业形成相对垄断优势，类似现在白电、手机行业3-6家企业瓜分市场的局面出现，整个行业才会获得利润率的回升。

现在这个情况下，即使是行业龙头，压力也相当大。

像比亚迪，作为新能源车之王，今年价格战的发起者，看起来是赢麻了。

但实际上，未必。

看一季度的数据，比亚迪实现营收1249亿元，同比增长3.97%，净利润45亿元，同比增长10.62%。

在推出各种荣耀版，动不动就降价几万块的情况下，毛利率依然从23年的20.21%，提升到21.88%。

规模效应看起来非常给力。

但实际上，由于研发投入从去年一季度的62亿增长到106亿，销售费用从46亿增长到68亿，两项分别增长了70%、48%，导致净利率只有3.82%。

这个数据，比23年底的5.20%下降了1.38个百分点。

相比起来，A股整车板块里，只有3个企业的财务数据是相对亮眼的。

第一个是长城。

一季度营收428亿元，同比增长47.60%，净利润32亿元，同比增长1752.55%。

17倍啊，堪称炸裂！

毛利率20.04%，净利率7.53%，相比23年底分别上升了1.3、3.48个百分点。

第二个是赛力斯。

一季度营收265亿元，同比增长421.76%，净利润2.2亿元，同比增长135.12%。

三位数的增长，同样牛翻天了。

毛利率21.51%，净利率0.33%，毛利率大幅提高了11个百分点，净利扭亏为盈。

第三个是宇通客车。

一季度营收66亿元，同比增长85.01%，净利润6.5亿元，同比增长445.09%。

毛利率24.84%，净利率10.03%，毛利率稳定，净利率提升了3.23个百分点。

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这三个企业，我们点评一下：

宇通客车的业绩含金量最高，毛利率和净利率都排名第一。

主要原因是从事的客车，竞争程度相对和缓，这两年靠着出口中亚和大赚特赚。

赛力斯的营收增速最猛，主要原因是抱了华为大腿，在高端化、智能化上表现突出。

按最新5月11日公布的数据，问界M9上市136天累计大定突破8万辆，其中4月交付了1.34万辆。

这可是定价50万元的车啊，基本跳出了国产车的泥坑。

它的对手只有BBA这些国外品牌，智驾技术简直就是降维打击，想不赢都难。

不过，赛力斯和宇通客车的业绩表现，市场都已经有了预期。

毕竟它们早在很久以前，就已经开始了营收的高速增长，股价因此也已经高高在上。

早就是“明牌”了。

相对来说，长城的业绩是更令人意外的，“黑马”成色更足。

毕竟，在去年的一整年，市场对长城的“唱衰”之声，可是从来就没有停止过的。

对比一下去年的数据。

2023年，长城实现营收1732亿元，同比增长26%，净利润70亿元，同比下跌15%。

毛利率18.73%，净利率4.05%，双双下滑。

营收虽然增长了，但利润下跌，利润率下滑，显然是被价格战拖累了。

再分析一下唱衰的“声音”。

一是新能源转型缓慢。

靠着燃油SUV这个单一细分市场，独木难支，要是营收规模上不去，迟早要被卷死。

二是营销能力太烂。

这几年搞的阿猫阿狗的车型名字太奇葩了，代言人也不靠谱，走小资情调路线，跟越野车的男性受众差异巨大。

总之在产品定位和营销路线上，长城都走了弯路，自己把自己“玩死”。

再加上车市下行，价格战愈演愈烈，长城销量甚至跌出了前十之外，貌似神仙都救不活了。

于是在一片看衰声中，长城的股价从2021年的高位69.43元下跌到今年初的最低19.11元，跌幅高达72.47%。

可谓是膝盖斩了。

那么，为什么长城能在今年一季度实现业绩大爆发呢？

长城真的实现反转了吗？

我们看赛力斯和宇通客车，一个靠着高端化，一个靠着出口，实现了业绩和股价的双丰收。

长城又是靠的什么路子呢？

先看产品销量。

一季度，长城汽车旗下各个品牌均迎来增长，其中表现最出色的是高端子品牌“魏牌”和“坦克”。

魏牌3月销售3608辆，同比增长182.98%，1—3月销售9608辆，同比增长182.34%。

坦克SUV 3月销售18953辆，同比增长58.60%，1—3月销售49184辆，同比增长103.16%。

魏牌价位在20-30万元，坦克价位在20-40万元，两者都是20万元以上的中高端车型。

尤其是坦克，月销量在1.5万以上，目前已成为主力担当，基本替换了两年前的哈弗H6。

而相比起后者，价位在9-15万之间，整整翻了一倍多。

可以说，高端化战略成效明显。

再看一季度的27.53万销量中，海外销量达到9.28万辆，同比增长78.51%。

海外销量占比33.7%，成为了拉动增长的另一支柱。

跟宇通客车一样，长城的出口主要靠和中亚、中东等地区，今年预计表现还会持续亮眼。

从今年1-4月的汽车出口销量数据来看——

整车出口增速最快的，第一是比亚迪，出口14万辆，同比增长1.4倍；

第二就是长城，出口12.9万辆，同比增长74.7%。

不过，比亚迪增速快，主要是基数小，其出口占比只有总销量94万辆的14.8%。

长城却是在23年底30.6%出口占比上的进一步增长。

虽然说，新能源车是未来几十年的大趋势，但从5-10年的周期角度来看，海外燃油车市场的出口空间还是更大的。

需要知道，我国新能源车发展迅速，是有特殊性的。

一来我国拥有完善的电力基础设施，二来拥有低廉的电价，三来政策补贴给力。

但这些因素，在国外都不具备。

发达国家方面，美国基建不如中国，而且油价便宜，汽车工业成熟，特斯拉在美国已经显示出颓势了，甚至不敌丰田、本田的混动车型。

更况且，这个国家基本不会对中国车企开放。

相对较好的是欧洲，基建虽然不错，但这几年也遇到了问题。

一方面是因为冲突，电价飙升，新能源车优势减少；

另一方面是德法等国为了保护本土燃油车产业，减少补贴，同时提高进口的新能源车关税。

可以说，适合新能源车发展的海外市场，现在由于竞争关系，普遍在走向保护主义，发展空间收窄了。

而发展中国家，则有电网落后的问题，时不时闹停电，充电比加油更麻烦，价格也不见得便宜，新能源化之路道阻且长。

可以推断，在未来很长一段时间内，燃油车依然会是中国出口的主力。

这就给了出口竞争力强的长城巨大的机会。

左手高端化，右手出口高增长，两个轮子同时在转，这波长城的反转基本上算是稳了。

而且，在木桶的长板更突出的同时，长城的短板也在改进。

产品方面，一季度新能源销量5.92万辆，同比增长112.82%，占比提升到了21.5%。

营销方面，一季度进行了组织架构调整，原来的营销团队被撤换，老板魏建军亲自走向前台抓营销。

4月以来，魏建军积极向雷军学习，搞互动、发微博，甚至还进行了一个小时的NOA（城市导航辅助驾驶）测试直播。

魏建军未必会是一个优秀的营销大师，离雷军更是差得远。

但至少，不会再“昏招频出”了。

这就够了。

毕竟市场竞争，关键还是拼“长板”，尤其是市场战略和产品力。

只要长城的短板（营销）不再拖后腿，新能源和高端化战略持续见效，出口能保持住竞争力，新一轮增长周期就稳了。

在汽车的内卷化时代，能脱颖而出的，还是那些锤炼出了“拒绝内卷能力”的企业。来源君临策

制冷剂代表产品价格翻倍增长，龙头股价创历史新高！外资大手笔买入这些股

制冷剂龙头巨化股份今日股价创历史新高。

制冷剂R32市场均价持续上涨

据百川盈孚数据，5月14日，国内制冷剂R32市场平均参考价格为35000元/吨，与上个工作日上涨500元/吨，较上月同期涨幅超20%，较去年7月末涨幅达150%。原料方面，萤石矿山开采延续紧张格局，氢氟酸平稳运行。

制冷剂是制冷系统中的工作介质，是氟化工产业链中最大的下游产品，应用场景广泛，包括房间空调、冰箱冷柜、工商制冷、汽车空调、消防器材生产等领域。

制冷剂由于含有氢氟氯碳化物类成分，对臭氧层有破坏作用，造成臭氧层空洞，且这些碳化物属于温室气体，因此制冷剂的使用也会加剧温室效应。目前制冷剂已经过四代更迭，向着更环保、ODP（大气层臭氧消耗潜能值）、GWP（温室效应潜能值）更低的方向发展。目前，一代已被淘汰，二代被发达国家淘汰，在发展中国家广泛使用，但也在淘汰期，三代正在替代二代产品，四代价格高，仅在部分发达国家推广使用。

第三代氟制冷剂代表产品主要有三种：R32、R125、R134a。其中，R32产能最大，是最主要的空调制冷剂；R134a是主流的汽车制冷剂。

华安证券表示，在供给方面，三代制冷剂供给具有强约束性，配额政策限定了我国三代制冷剂的生产上限，同时对配额的内用和出口、各制冷剂生产企业生产配额做了明确的划分，制冷剂供给端细化且约束较强。在需求方面，制冷剂下游主要是家用空调、汽车等，IEA预测，全球住宅空调的总空间冷却输出容量将从2016年的约6200GW增长到2050年的近23000GW，复合增长率4%。同时由于专利、成本、安全等因素，四代制冷剂短期难以对三代制冷剂形成替代，三代制冷剂需求具有刚性。在供给强约束和需求刚性背景下，三代制冷剂供需格局持续优化，进入景气上行周期。供需缺口的存在将打开三代制冷剂的涨价空间，其中R32、R134a体量较大，供需缺口确定强，未来价格有望维持强势。

华创证券认为，本轮三代制冷剂上涨的趋势有望显著超越二代制冷剂，主要原因有三个方面：

一是二代制冷剂的配额锁定期2009年至2010年，彼时正好赶上国内家电下乡政策，使得二代制冷剂配额基数较高；而三代制冷剂配额锁定期是2020年至2022年，受到全球疫情和宏观经济的影响，配额基数较低。

二是在二代制冷剂实施配额生产制度时，三代制冷剂技术已经成熟且海外专利已经到期，三代制冷剂顺利取代二代制冷剂削减的部分。目前最早的四代制冷剂生产专利预计将在2027年到期，叠加四代制冷剂搭配的设备和三代完全不同，而设备的替换周期一般在8年至10年，因此预计四代对三代的取代速度将慢于三代对二代的取代速度。

三是以当前主流三代制冷剂的价格2.5万元/吨来测算，其在下游家用空调成本占比不足1%，因此下游对三代制冷剂涨价容忍度较高。四代制冷剂目前价格（20万/吨以上）远高于三代制冷剂，即使以四代的成本8万元/吨来测算，也远远高于目前三代制冷剂售价。二代在2013年实施配额制度生产后，价格在1年半的时间里涨价50%，本轮三代制冷剂上涨的趋势有望显著超越二代制冷剂。

制冷剂需求旺盛

据头豹数据，从制冷剂的需求端对制冷剂的市场规模进行测算，制冷剂下游应用领域主要是空调、汽车空调和冰箱，其中空调是最主要的应用场景，2023年市场占比为74.7%。

2月底，推出耐用品“以旧换新”政策有望有效刺激家电、汽车消费，给制冷剂带来增量需求空间。商务部数据显示，刚刚过去的“五一”假期，在各地“以旧换新”活动的带动下，零售企业汽车、家电同比分别增长4.8%、7.9%。

根据产业在线数据，5月家用空调排产2277万台，较去年同期产量同比增长19.4%，其中内销市场排产1390万台，较去年同期产量同比增长10%，出口市场排产887万台，较去年同期产量同比增长33.8%。5月排产延续同比高增速且环比增长，对制冷剂需求有较强支撑。

此外，出口方面，3月终端出口同比继续增长，亚非拉地区增速显著。根据产业在线数据，2024年3月家用空调出口量为902.8万台，同比上涨4.2%。从出口国家来看，亚非拉地区出口表现亮眼。其中出口泰国地区47.8万台，同比增长148.7%，出口沙特阿拉伯地区30.3万台，同比增长38.4%，出口西班牙地区39.4万台，同比增长37.4%，且这三个国家在2024年以来对我国空调进口量持续高速增长。

据头豹预计，2027年制冷剂需求量为50.4万吨，其中空调制冷剂需求量为38.8万吨，汽车空调与冰箱制冷剂需求量均为5.8万吨左右，总需求量2022—2027年复合增长率为3%。

机构扎堆关注这些股

据证券时报·数据宝统计，制冷剂概念股中，巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东阳光5股获得3家以上机构积极型（含买入、增持、强烈推荐等）评级。其中巨化股份、三美股份、东阳光年内获北上资金大手笔买入。

巨化股份获24家机构一致预测今年净利润增长率达189.58%，年内（截至5月13日）获北上资金净买入1683.45万股。公司主营氟化工、氯碱化工、石油化工业务，目前是氟制冷剂、含氟高分子、氯碱龙头，拥有从氢氟酸、甲烷氯化物、乙烯氯化物到制冷剂、含氟高分子、氟精细化工品的完整产业链。公司目前是三代制冷剂配额占比最大企业，具备行业定价权，有望享受三代制冷剂最大涨价弹性。公司2024年一季度实现营收54.7亿元，同比增长19.52%，环比增长17.82%；归母净利润3.1亿元，同比增长103.35%，环比增长57.74%。该股近期表现强势，今日股价盘中创历史新高，年K线连续6连阳，年内累计上涨超50%。

三美股份获8家机构一致预测今年净利润增长率达216.92%，年内获北上资金净买入732.87万股。公司主营无水氟化氢、含氟制冷剂、发泡剂等产品，三代制冷剂配额总量处于行业第二位置。

东阳光获3家机构一致预测今年净利润增长率达525.71%，年内获北上资金净买入771.77万股。公司在化工新材料板块包括氯碱化工产品、新型环保制冷剂等产品，三代制冷剂配额总量处于国内第一梯队。数据宝

周二晚上信息汇总-2024-05-15操盘必读

晚间重要公告2024年5月14日星期二

2024-05-14 20:03:46

Wind

EnR

国联证券 0.00%桂林旅游 -0.30%交通银行 -0.86%星湖科技 -4.03%

香港万得通讯社整理

————重大事项————

推广

国联证券：拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并募集配套资金不超20亿元。此次交易价格尚未确定。根据相关规定，公司股票将于5月15日开市起复牌。

时代出版：拟向国联证券出售所持民生证券7347.5万股股份。

索菲亚：全资子公司拟向国联证券出售所持民生证券2.94亿股股份。

北京利尔：全资子公司拟出售民生证券股权并认购国联证券发行股份。

桂林旅游：董事兼副总裁訚林被开除党籍。

*ST保力：公司股票可能因股价低于面值被终止上市。

交通银行：副董事长、执行董事、行长刘珺先生辞任。

————经营业绩————

招商港口：2024年4月总计同比增长8.3%。

上海机场：浦东国际机场4月旅客吞吐量同比增长72.7%。

吉祥航空：4月客运运力投入同比上升16.80%。

深圳机场：4月旅客吞吐量同比下降0.11%。

————融资重组————

飞力达：申请撤回以简易程序向特定对象发行股票申请文件。

中京电子：终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件。

————投资并购————

诺德股份：拟购买湖北诺德锂电37.5%股权 实现全资控股。

上海机电：拟收购上海集优100%股权。

嘉元科技：拟9000万元参与设立产业投资基金。

————经营业务————

东亚药业：依帕司他原料药获得韩国原料药品注册证书。

圣元环保：全资子公司拟11.66亿元投建化学药品(食品)原料等项目。

普利制药：马来酸曲美布汀片获得国家药品监督管理局（NMPA）通过一致性评价通知。

国药现代：子公司获帕拉米韦注射液药品注册证书。

通化东宝：德谷胰岛素利拉鲁肽注射液I期临床试验完成首例患者给药。

复星医药：控股子公司HLX78获药品临床试验批准。

华阳股份：控股子公司温家庄矿产能核增至500万吨/年。

金城医药：氯诺昔康收到化学原料药上市申请批准通知书。

————中标合同————

海波重科：签订8971万元工程合同。

金刚光伏：中标大唐集团异质结光伏组件采购项目。

江河集团：中标上海市浦东新区张家浜楔形绿地C1c-01地块商业办公项目幕墙分包工程。

龙泉股份：中标夏津县漳卫南运河向马颊河相机分洪工程（一期）采购二标。

威海广泰：中标3.75亿元特殊客户消防车项目。

————增持回购————

*ST贤丰：拟5000万元-1亿元回购股份。

茂莱光学：拟使用超募资金2500万元-5000万元回购公司股份。

————股权转让————

中贝通信：控股股东、实控人拟协议转让公司5%股份。

辰欣药业：北海辰昕拟向韩延振转让10.03%公司股份。

上海电气：向上海机电转让上海集优95.56%股权。

————减持————

东鹏控股：股东拟合计减持不超3%公司股份。

星湖科技：伊品集团及铁小荣拟减持合计不超1%股份。

健之佳：苏州和聚融益等拟合计减持公司不超1%股份

德业股份：亨丽创投拟减持不超0.61%股份 德派创投拟减持不超0.2%股份。

安联锐视：董事、总经理李志洋拟减持不超0.15%股份。

雷迪克：实际控制人的一致行动人拟减持不超0.1950%股份。

————风险提示————

3连板明星电力：股票价格近期涨幅较大 可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。

小涨止盈，牛市亏钱的不二法门

今天股市继续震荡调整，缩量微跌，回调已接近尾声。

行业层面，家电、煤炭、银行、钢铁等权重股收跌，拖累指数下行；成长类板块表现较好。个股层面，近3500只股票收红，赚钱效应不算差。

5月以来，上证指数一直在3150点附近震荡。行业涨跌幅，基本在正负4%区间内波动，分化不大。行情至此，很多人开始惴惴不安，着急把几个点的收益落袋为安。

连续三年的熊市，让很多人产生恐高情结，习惯于“区间操作”，涨多了卖、跌下来买。

就本轮上涨行情看，主要是基本面反转预期驱动，在基本面复苏逻辑被证伪之前，行情上涨具有持续性。这个时候，固守此前的“区间操作”策略是不合时宜的，应该站在中期上涨的视角坚定持有，避免小涨止盈。

小涨止盈，必然导致后期追高补仓，是上涨行情里亏钱的不二法门。

A股本轮上涨行情始于4月24日，至5月14日，万得全A指数上涨4.22%，上证指数上涨4.1%，上涨的持续时间和空间均远远不够。

本轮上涨行情，地产是领涨主线，期间房地产板块上涨12.97%，涨幅第一。地产行情启动，带动家用电器、建筑材料、非银金融等地产链上涨，不断活跃市场氛围，带动指数震荡向上。

4月30日，会议对地产政策有了新的表述，去库存开始成为政策主线。之后，重点城市密集松绑限购政策，引发市场广泛关注。据统计，当前国内仅北上广深、天津及海南仍存在局部限购政策，预计后续也会进一步放宽，国内房地产市场正步入无限制买房的新时期。

放开限购能否稳住房价，仍有较大不确定性，需边走边看。不过，在刺激政策密集出台以及去年同期低基数效应下，接下来几个月，全国地产销售降幅继续收窄是大概率事件。受此提振，A股地产板块行情具有持续性。主线不倒，指数行情就没有结束，宜耐心持仓。

资金面看，受中国经济复苏，AH股估值洼地等驱动，外资配置人民币资产的趋势仍会延续，也会支撑AH市场双双走好。

结构上，短期，地产链（含金融）、出口链仍然值得关注；中长期看，继续推荐红利+新质生产力的哑铃型配置结构。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.15%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.36%、-0.21%、-0.08%、0.56%和0.84%。

行业层面，传媒（2.3%）、纺织服饰（2.12%）、美容护理、轻工制造等涨幅靠前；家用电器（-1.57%）、煤炭（-1.48%）、银行、钢铁等跌幅靠前。

今日两市成交金额8246亿元，较上日缩量851亿元。

附：近期个别行业演绎逻辑

宏观经济：2024年GDP增长目标5%左右，奠定了基本面反转总基调。基本面反转对应A股熊牛反转，指数层面全年看震荡上行。

经济动能看，出口复苏确定性最强，其次是消费，地产为主要拖累项，映射到A股，制造业强、地产链弱。

增量资金看，险资为主，红利板块确定性强。

2024Q1，GDP同比增长5.3%，价格偏弱，名义GDP同比仅增长4.2%，体感较差。结构上，地产偏弱，制造业较强，前者拖累建材、黑色系，后者对工业金属（有色金属）形成支撑。

面对良好开局，4月30日会议强调“坚持乘势而上，避免前紧后松”，展望2季度，财政货币政策有望继续发力，叠加消费复苏、出口回暖，并受益于低基数效应，经济表现依旧值得期待。

模拟持仓：红利指数40%、有色金属20%、新质生产力（科创100）40%。

红利板块：今年以来，红利板块取得显著超额收益。短期看，红利领跑受益于市场风险偏好下行；中长期逻辑上，人口老龄化和经济增速逐步下台阶背景下，高质量成长标的愈发稀缺，且全球不确定性增大，能提供稳定现金流的红利板块有望长期受到资金青睐。

在A股，红利板块主要分布在能源资源、金融、公用事业、必选消费等行业，以中证红利指数为映射标的。

红利板块短期弹性有限，更适合稳健型资金做长期配置。买入策略上，慢即是快，短期不追高，回调买入，耐心长期持有。

有色金属：全球正迎来新一轮超级商品周期，有色金属板块行情持续时间长，适合逢低买入、耐心持有。下面基于两大品种黄金和铜做简要分析。

黄金，短期受益于二次通胀的商品属性、美联储降息的金融属性，中长期受益于对美元的替代属性以及全球不确定性加剧下的避险属性等，价格上涨具有持续性。

铜，需求侧受益于全球制造业周期回暖、美国再工业化、全球产业链重塑以及铜铝新能源金属属性等，具有持续性；供给侧，铜矿开发面临着资源枯竭、品位下降、环保与社会责任压力、地缘政治风险、通胀带来的开发成本上升等多方面挑战，弹性较低。未来两年，铜价易涨难跌。

新质生产力：政府工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”被列为2024年十大工作任务之首。新质生产力，是劳动力红利、城镇化红利和全球化红利逐渐消失背景下，接棒过去“债务-地产”驱动型发展模式的必然选择。

新质生产力主要包括战略新兴产业和未来产业，主要分布在新能源、高端制造、数字经济等领域，具有长期配置价值。

产业升级，要素先行，就2024年看，可重点关注数据、算力、基础软件、新型材料、基础装备、核心元器件、科学仪器等要素层面的投资机会。

具体操作上看，新质生产力涉及领域比较广、比较新，个股很难把握，更适合以指数的形式进行布局。就A股主要的宽基指数中，科创100指数是较好的映射标的。

个股方面：经济发展新阶段，不确定性显著提升，高质量成长愈发稀缺，小盘股前景暗淡，能提供稳定现金流的行业优质龙头有望跑出超额收益，个股选择要“拥抱龙头”。

包括但不限于金融、资源能源等传统领域“剩”者为王的高股息红利资产，食品饮料、家用电器等必选消费龙头，以及成长领域“赢家通吃”、盈利质量提升的绩优成长核心资产等。可关注中证A50指数成分股。

5月14日龙虎榜揭秘：震惊！爆亏超95%！机构踩雷退市股

游资营业部龙虎榜

*ST保力(300116)(-21.43%)/锂电池

一家机构905万卖出

深股通133万卖出

机构卖出额占总成交额11.28%

可别小看了这卖出的区区九百万，这背后可是充满了泪与心酸。

随着今日收盘股价跌至0.11元，股价面值退市已经是板上钉钉的事

今日机构卖出额占总市值的1.86%，与该股的第四大股东持股比例一模一样

几乎可以断定，今日卖出机构就是第四大股东：鑫沅资管旗下产品-鑫沅资产金梅花35号专项资产管理计划

而这个鑫沅资产是鑫元基金的全资子公司，从事特定客户资产管理业务

要知道

这只资管产品于2021年第三季度新进十大股东，彼时股价区间在2.2元-3元之间，现在回过头看，正处于近三年来的最高位。

此后三年，股价连续震荡阴跌，直至现在锁定退市，这只资管产品一直持股在内，持仓没有进行任何变动。

即使按照彼时价格区间最低价的2.2元建仓，该只资管产品当时买入金额也超1.81亿

再和今日卖出金额的区区905万，亏损幅度超95%，实在令人唏嘘

要知道，该股4月中旬以来股价便已跌破1元，该机构估计仍然心存侥幸，并没有选择割肉，直至连续多日一字板跌停锁定面值退市才割肉，股价也直接跌到一毛钱

北方铜业(000737)(+10.05%)/有色

深股通3873万买入,万卖出

两家机构合计买入6070万,合计卖出892万

国泰君安宜昌珍珠路2505万买入

莱茵生物(002166)(+10.04%)/中药

国泰君安宜昌珍珠路5475万买入

财通证券杭州上塘路2866万买入,3041万卖出

华鑫证券上海分公司2565万买入,2074万卖出

国泰君安咸宁咸宁大道2146万买入,3151万卖出

中信证券西安朱雀大街1862万买入,2210万卖出

高新发展(000628)(+10.01%)/算力

深股通9608万买入,1.29亿卖出

两家机构合计买入5320万,合计卖出1971万

鸿博股份(002229)(+10.01%)/算力

深股通1.05亿买入,1.21亿卖出

四家机构合计买入8225万,合计卖出2387万

华鑫证券上海分公司1733万买入

股价超跌反弹涨停，量化机构大幅流入

中通客车(000957)(+10.05%)/汽车

一家机构1861万买入

华鑫证券上海分公司1358万买入,2913万卖出

百川股份(002455)(-10.00%)/化学制品

深股通4148万买入,4021万卖出

中国银河北京中关村大街2655万买入

两家机构合计买入3532万,合计卖出2317万

播恩集团(001366)(-9.93%)/饲料

两家机构合计买入1168万,合计卖出500万

天娱数科(002354)(+1.87%)/ChatGPT,游戏

深股通4378万买入,3242万卖出

八家机构合计买入4765万,合计卖出4458万

量化机构激烈博弈，集合竞价抄底资金大幅获利

通化金马(000766)(-5.48%)/中药

两家机构合计买入5092万,合计卖出205万

国泰君安上海新闸路262万买入,1338万卖出

星网宇达(002829)(-10.02%)/通信设备,军工

近三个交易日期间

深股通1973万买入,1215万卖出

两家机构合计买入1021万,合计卖出242万

雷尔伟(301016)(+3.12%)/交运设备

中国银河北京中关村大街416万买入

一家机构299万买入

华鑫证券上海分公司868万卖出

国泰君安咸宁咸宁大道791万卖出

财通证券温岭中华路666万卖出

一家机构627万卖出

新天地(301277)(-9.68%)/合成生物

三家机构合计买入3070万,合计卖出914万

中国银河北京中关村大街978万买入,269万卖出

华鑫证券上海分公司1405万卖出

国泰君安上海江苏路1117万卖出

中国银河绍兴1054万卖出

中信证券西安朱雀大街783万卖出

游资一日游卖出，量化机构低吸小幅被套

联合化学(301209)(-5.91%)/化学原料

两家机构合计买入327万,合计卖出836万

中国银河上海宜川路358万卖出

晓程科技(300139)(+4.65%)/黄金

两家机构合计买入3711万,合计卖出3326万

富士莱(301258)(-7.14%)/合成生物

两家机构合计买入1713万,合计卖出229万

汤姆猫(300459)(+20.05%)/游戏,多模态AI

国泰君安三亚迎宾路1.87亿买入

一家机构4157万买入,520万卖出

中信证券西安朱雀大街3430万买入

泓博医药(301230)(+20.00%)/医药,多模态AI

五家机构合计买入2789万,合计卖出6821万

华鑫证券上海宛平南路1275万买入

AI概念集体大涨，股价异动20%涨停

机构大幅逢高出货

细分来看

单家机构卖出3149万,占流通市值的1.27%，超过第七大股东

单家机构卖出2670万,占流通市值的1.08%，超过第八大股东

需要注意的是

一季度的那波大涨，在一季报中体现出多家公募基金逢高大幅出货

今日机构卖出额如此大的比例，疑似公募基金清仓式出货

海特生物(300683)(+19.99%)/生物制品

财通证券温岭中华路875万买入

一家机构771万买入

中信证券杭州凤起路535万买入

深股通380万买入,1251万卖出

金利华电(300069)(+19.98%)/电网设备

华鑫证券上海分公司1714万买入,155万卖出

华鑫证券上海莲花路546万买入

一家机构497万卖出

金龙汽车(600686)(+10.06%)/汽车

沪股通3306万买入,4120万卖出

一家机构1124万买入

华鑫证券上海宛平南路985万买入

瑞银证券上海花园石桥路980万卖出

嘉华股份(603182)(-7.39%)/人造肉

一家机构719万卖出

华通线缆(605196)(+5.95%)/电网设备

近三个交易日期间

两家机构合计买入5907万

一家机构2833万卖出

中信证券上海分公司1846万买入,2298万卖出

瑞银上海花园石桥路1838万买入,3829万卖出

揭幕龙虎榜

中国企业出海，谁是盈利最强企业？

第10 春风动力

盈利能力：净资产收益率19.62%，毛利率26.80%，净利率6.82%

主营产品：四轮车为最主要收入来源，收入占比53.71%，毛利率39.52%

公司亮点：春风动力全地形车已连续多年位居国产品牌出口额第一，2023 年全地形车出口额占国内同类产品出口额 70.79%。

第9 华利集团

盈利能力：净资产收益率26.67%，毛利率26.23%，净利率15.81%

主营产品：运动休闲鞋为最主要收入来源，收入占比88.53%，毛利率26.07%

公司亮点：华利集团是全球领先的运动鞋专业制造商，合作的运动休闲品牌包括Nike、Converse、Vans、UGG、Hoka、Puma、Under Armour 等。

第8 赛轮轮胎

盈利能力：净资产收益率16.15%，毛利率21.64%，净利率8.77%

主营产品：轮胎产品为最主要收入来源，收入占比94.76%，毛利率28.32%

公司亮点：赛轮轮胎是中国第一家“走出去”海外建厂的轮胎企业，产品销往欧、美、亚、非等 180 多个国家和地区。

第7 金诚信

盈利能力：净资产收益率11.86%，毛利率27.99%，净利率11.80%

主营产品：采矿运营管理为最主要收入来源，收入占比60.56%，毛利率29.71%

公司亮点：金诚信作为国内较早“走出去”的矿山开发服务商之一，逐步探索并实现了可复制的“管理及技术输出+本土化运营”的海外运营商业模式。

第6 凌霄泵业

盈利能力：净资产收益率20.32%，毛利率35.08%，净利率27.01%

主营产品：塑料卫浴泵为最主要收入来源，收入占比42.30%，毛利率38.07%

公司亮点：凌霄泵业国外销售的主要产品为塑料卫浴泵和不锈钢泵，国外市场逐渐形成了直销、经销并行的销售模式。

第5 宇通客车

盈利能力：净资产收益率7.39%，毛利率22.38%，净利率4.34%

主营产品：国内销售为最主要收入来源，收入占比50.65%，毛利率22.96%

公司亮点：宇通客车业务覆盖国内所有市县市场及全球主要的客车进口国家，产品已批量销售至全球 40 多个国家和地区。

第4 中际旭创

盈利能力：净资产收益率12.28%，毛利率29.29%，净利率14.97%

主营产品：高速光通信模块为最主要收入来源，收入占比91.42%，毛利率35.06%

公司亮点：中际旭创产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

第3 传音控股

盈利能力：净资产收益率26.69%，毛利率22.36%，净利率7.39%

主营产品：手机为最主要收入来源，收入占比92.06%，毛利率24.18%

公司亮点：传音控股主要产品为TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。

第2 德业股份

盈利能力：净资产收益率37.80%，毛利率33.80%，净利率21.13%

主营产品：电路控制系列为最主要收入来源，收入占比59.22%，毛利率52.33%

公司亮点：德业股份2023 年度逆变器主要销往南非、德国、巴西、印度等市场，总计销售 88.90 万台。

第1 迈瑞医疗

盈利能力：净资产收益率32.98%，毛利率65.11%，净利率32.16%

主营产品：生命信息与支持类产品为最主要收入来源，收入占比43.66%，毛利率66.78%

公司亮点：迈瑞医疗为全球领先的医疗器械以及解决方案供应商，产品远销190 多个国家及地区。来自数说商业

【风口研报】新旗舰AI模型GPT-4o问世 多个应用方向持续受益

　　5月14日，三大股指早盘震荡回落，随后维持窄幅震荡走势；两市成交额明显萎缩，场内超3400股飘红。

　　行业板块涨多跌少，游戏板块大涨，教育、汽车整车、家用轻工、纺织服装、美容护理、造纸印刷板块涨幅居前，公用事业、煤炭行业、航运港口、光伏设备、燃气板块跌幅居前。

　　OpenAI发布新旗舰生成式AI模型GPT-4o，并计划在接下来的几周内“迭代”推出到公司产品中。据介绍，GPT-4o文本、推理、编码能力达到GPT-4 Turbo水平，速度是上一代AI大模型GPT-4 Turbo的两倍，但成本仅为GPT-4 Turbo的一半，视频、音频功能得到改善。Open AI创始人Altman表示，GPT-4o是OpenAI有史以来最好的模型，它很聪明，速度很快，是天然的多模态。国盛证券表示，GPT-4o是迈向更自然的人机交互的重大进步，有望在各类终端实现用户体验的最大化；华福证券指出，GPT-4o已向Plus用户推送模型，但展示的功能有待开放，后续关注免费用户推送；华鑫证券认为，交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。

　　国盛证券：GPT-4o是迈向更自然的人机交互的重大进步

　　GPT-4o是迈向更自然的人机交互的重大进步，新功能带来了崭新的多模态交互能力，通过新的端到端模型实现了体验上的新突破，有望在各类终端实现用户体验的最大化，利好智能终端Agent、机器人等方向。

　　华福证券：后续关注GPT-4o免费用户推送

　　GPT-4o已向Plus用户推送模型，但展示的功能有待开放，后续关注免费用户推送。未来几周内，将在ChatGPTPlus中推出带有GPT-4o的语音模式新版本，同时向API中的一小群受信任的合作伙伴推出对GPT-4o新音频和视频功能的支持。：1、AI语音助手硬件入口：AI手机、AIPC和AI智能音箱，小米、漫步者、国光电器；2、AI语音助手软件入口：腾讯控股；3、应用端：AI陪伴、AI陪聊、AI教育、AI游戏：汤姆猫、昆仑万维、世纪天鸿、宝通科技；4、多模态视频语料：华策影视、中广天择。

　　华鑫证券：交互媒介手机终端在GPT-4o赋能下有望显著提升功效

　　交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。GPT-4o具备实时类人的语音对话交互与及时反馈，情感交互，GPT-4o凸显了端侧模型与代码生成能力等场景化应用。在手机媒介下，交互方式跃升，换言之，对PC、MR等媒介，在GPT-4o的加持下，其交互能力同样值得期待。

　　从国产搜索产品Kimi及秘塔，到当下GPT-4o的推出，国产化类产品后续的推出也有望重燃市场热度。投资维度看，传媒应用迎AI推力，可关注AI+陪伴（奥飞娱乐等），AI+运动体育教育及运动处方（力盛体育等），AI+MR+文化科普虚实体验（风语筑、蓝色光标等），AI+文娱（姚记科技等），AI+营销及电商（浙文互联等），AI+内容（华策影视、光线传媒、新经典、中信出版、万达电影等），以及港股的B站、美图与阜博集团，同时，媒介端有望带来MR应用新期待。

　　华泰证券：AI多模态和长文本应用加速

　　应用生态丰富的本质原因在于底层模型的能力优化，综合近期大模型的迭代趋势，AI应用有望实现多模态、长文本等场景的加速落地，AI应用生态有望实现进一步拓展。综合全球AI应用发展情况，海外2C应用进展与国内大模型能力升级或将成为24年AI应用的关注重点。

　　太平洋：多模态仍存在较多进步潜力和可能性

　　在国内外AI产业趋势进一步明确的背景下，国内AI应用在C端取得突破，海外多模态技术路径仍存在较多进步潜力和可能性。两条主线：

　　1、大语言模型看国内应用落地的场景：基于长文本能力：阅读场景下的中文在线、掌阅科技；影视创作场景下的华策影视；基于连续对话能力：情感陪伴场景下的盛络；游戏场景下的巨人网络；

　　2、多模态看海外技术的迭代：文生视频方面：短视频和营销场景下的因赛集团、引力传媒、蓝色光标；电影影视场景下的华策影视、捷成股份、中广天择、奥飞娱乐；游戏场景下的巨人网络、掌趣科技、三七互娱、恺英网络、吉比特、电魂网络；文生音频方面：昆仑万维、盛络。

　　信达证券：工具开源有助于推动模型迭代 多模态AI应用持续受益

　　受益于全球生成式 AI 持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效，重点关注：

　　1、AI+3D： 大丰实业、丝路视觉、凡拓数创、恒信东方、风语筑、锋尚文化、岭南股份；

　　2、 AI+影视： 慈文传媒、华策影视、上海电影、光线传媒、超讯通信、因赛集团、中广天择；

　　3、AI+IP： 华策影视、上海电影、中文在线、奥飞娱乐、果麦文化、捷成股份；

　　4、AI+营销：分众传媒、三人行、芒果超媒、易点天下、 值得买、 蓝色光标、兆讯传媒、浙文互联、遥望科技等；

　　5、 AI+教育/阅读： 盛通股份、 世纪天鸿、掌阅科技等；

　　6、AI+游戏：恺英网络、巨人网络、完美世界、 紫天科技、昆仑万维、 宝通科技、掌趣科技、神州泰岳、盛络、 三七互娱、吉比特、名臣健康、姚记科技、顺网科技、汤姆猫、星辉娱乐等；

　　7、 AI+办公：万兴科技、福昕软件、金山办公；

　　8、 AI+出版： 果麦文化、 南方传媒、中南传媒、凤凰传媒、皖新传媒等；

　　9、 AI 大模型： 腾讯、百度、阿里巴巴、昆仑万维、科大讯飞等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)文章来源：东方财富研究中心

股神争霸赛5.14赛况：“哀莫心死”总收益218%领先，“青铜交易员”大肉20个点勇夺今日之星！

市场总龙头复牌，短线资金的锚定物重出江湖，意义重大。停牌期间涨价方向强势，而短线情绪整体退潮，该股走势先顺涨价方向大涨，下午跟随整体退潮情绪跳水。地产，合成生物退潮，游戏，汽车，科技股低位崛起，有望开启新周期。市场在盘中没有北向资金的锚定后，指数并没有大跌，而是用横盘消化各种利空，行情可期。

今日“哀莫心死”继续空仓，根据他以往的表现来看，长期的空仓并不罕见，该选手几乎都是在大肉后有一段时间的空仓调整自己，然后继续下手吃肉，期待他的下一步动作。“无相布施”则回撤0.4个点，不影响大局，“销户预备队”重回第三，单日收益超过11个点。

总排行详情

哀莫心死总收益 218.83%

“哀莫心死”今天空仓，继续保持第一名。常言道，会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。“哀莫心死”在没有合适机会的时候，能够管得住手，能够做到空仓，这一点，非常值得我们学习。

“哀莫心死”当前持仓

无相布施总收益 177.64%

“无相布施”今天回撤0.4%，以177.64%的总收益率排名第二。“无相布施”开启了新周期的博弈，今天开仓游戏首板20cm个股，当前20的方向的赚钱效应好于10cm，在总龙头的示范效益下，选择了更大弹性的方向，低吸人工智能多头排列个股，将总仓位打到八成，仓位决定态度。

“无相布施”当前持仓

销户预备队总收益 120.00%

“销户预备队”今天11个点大肉，跻身前三。20cm方向果然才是当下最容易产生大波动大利润的地方，“销户预备队”埋伏的铜缆高速连接20cm个股大幅冲高止盈。在尾盘又满仓介入复牌的20cm龙头个股，真是在20cm做顺了。做对了方向，赢面自然就大。

“销户预备队”当前持仓

明星选手“青铜交易员”荣登今日之星。“青铜交易员”去年收益率20多倍，成绩相当炸裂。他在上市新股上可是一把好手，去年在这个方向获取了非常大的收益。昨天上市的新股颇有技术含量，在绿电、无人机、机器人领域均有涉猎，“青铜交易员”满仓介入，今天盘中最高涨幅超过三十个点，回落后到收盘还有20多个点的涨幅，但是没有卖出，而是满仓博弈明天的走势，该股明天会不会走出超预期的行情，我们持续关注。

今日之星排行详情

扫描文章末尾“股神争霸”小程序，新用户限时福利现已开启，点进小程序注册成功，即刻享受1天免费订阅的权益！

关于首届“股神争霸”赛

重磅消息！首届“股神争霸”赛于2024年1月2日开赛。该全国性大型炒股比赛由操盘手科技、央企、国企、证券公司、证券投资咨询公司等联合主办，比赛为期半年，并滚动举办多届比赛。比赛为实盘炒股大赛，选手由本人A股账户的自有资金参赛，参赛起始资金为10万元及以上。

首届股神争霸赛将设置高额奖励，冠军将获得参赛初始资金50%的奖金，最高可得100万奖金！亚军将获得参赛初始资金15%的奖金，最高可得80万奖金！季军将获得初始资金10%的奖金，最高可得60万奖金！

(以上信息来自首届股神争霸赛赛事组委会)

幽兰行天下：5月15日淘金早参

一、今日盘面分析及明日操作策略

今日大盘高开震荡微跌，深市差不多。游戏、多模态AI+ChatGPT、汽车整车、民爆等热点板块相对强势，电力+电网设备在大分化中局部强势，细胞治疗、合成生物、化工、煤炭、天然气、银行等趋弱。六成来个股上涨，涨停板49个，其中一字板3个，涨停被砸个股26个。跌停板10个，大跌5%以上个股83个。

 

市场呈现出指数震荡下的弱修复行情，权重拉的拉砸的砸，题材则是轮涨轮跌。盘面依旧缺乏持续性的领涨主线，活跃的热点看似一大堆，其实很多方向已经是几个代表冲一下就歇了。盘面的主角轮到了久违的AI，不过整体力度仍欠火候。多模态应用方向更强些，昨晚GPT-4o的消息面刺激，再加上AI教育的消息和美股游戏驿站的暴涨分别刺激了教育和游戏。这里关键看GPT-4o这把火能否点起来，目前来看那玩意确实很劲爆，对应到A股还要看情绪面和资金认不认的问题。从今天个股强度来看还像是热点轮动行情，真正炒出力度来还需反复确认。假设明后天的反馈是轮动一下就不行了的节奏，那AI可能就是之前预期的是热点轮动的最后一程，它还带不起市场那这里就是短线高点了，然后清洗一番再确认聚焦和缩容状态下反复炒的方向。

 

没有持续性的方向，自然没有稳定的接力情绪。今天看似修复的行情，其实冲高被砸的票很多，当前的短线情绪就是内卷严重，动态崎岖的过程。为了避免被不持续的板块情绪所拖累，独立性强及建立在基本面逻辑基础上的趋势性炒法逐渐在获得资金认可。其实最近的行情平铺未必赚多少钱，但不会怎么亏钱，亏得主要是节奏晚一步还频繁追涨杀跌的人，而这种风险近三天逐渐在强化。其实平铺赚钱的难度也在加大，接下来真正赚钱要等待热点聚焦的时点来临。

 

大盘缩量收小阴线，今天走势还算正常，明天更关键，若再冲不上去短线就得注意下了，当然若无量拉权重的话也是诱多。深市最近更弱，受老美加关税的影响一些板块可能会承压，而不少票对深市指数的影响又更明显。大体而言，今天是预期中的修复，修复后还有再分化，短线谈不上多少稳定性的机会，呈现出来的结构性机会也是要靠拼节奏出来的。短线操作上不再随意出手，在持续性方向确定之前只能偶尔精做下热点个股。

 

二、盘中主要热点题材

1、AI

AI教育：盛通股份、昂立教育

多模态+语音识别：声迅股份

多模态+智慧政务：南威软件

AI语音机器人+游戏：汤姆猫

AI智能音响：惠威科技

算力+英伟达：鸿博股份

华为算力：高新发展

 

2、智能电网：积成电子、金利华电、三晖电气、远东股份

3、民爆：盛景微、易普力、保利联合、高争民爆

4、其他

汽车整车：中通客车、金龙汽车、安凯客车

机器人：景兴纸业、精伦电子、大豪科技

电力：明星电力、西昌电力、江苏新能

AI制药+合成生物：泓博医药

游戏：大晟文化、凯撒文化

光伏合同+游戏：中科云网

牛散举牌+家居：亚振家居

外贸+纺织服饰：龙头股份

外销+体育用品：三柏硕

外销+家居：爱丽家居

抗癌药CPT：海特生物

汽配+车链：征和工业

要约收购：科林电气

合成生物：莱茵生物

粘胶短纤：南京化纤

精细化工：联盛化学

铁路轨交：辉煌科技

建筑装饰：建艺集团

硝化棉：北化股份

蓄电池：万里股份

有色铜：北方铜业

网安：国华网安

水处理：太和水

物流：密尔克卫

养猪：正虹科技

 

三、游资和机构龙虎榜

金龙汽车（600686）：国君总部及高盛上海世纪大道游资主买，一机构买1125万

中通客车（000957）：申港江苏分公司及东海南京分公司游资主买，一机构买1862万

联盛化学（301212）：华鑫上海分公司及国君咸宁咸宁大道游资主买，一机构买1017万

海特生物（300683）：中建投长沙芙蓉中路及财通温岭中华路游资主买，一机构买771万

鸿博股份（002229）：华鑫上海分公司游资主买，四机构买8226万、卖2388万

北方铜业（000737）：华鑫南昌分公司及国君宜昌珍珠路游资主买，两机构买6071万、卖892万

高新发展（006228）：中金上海分公司及华宝上海东大名路游资主买，两机构买5320万、卖1971万

汤姆猫（300459）：国君三亚迎宾路及中建投北京广渠门内大街游资主买，一机构买4157万、卖520万

泓博医药（301230）：华鑫上海宛平南路及华宝上海东大名路游资主买，两机构买2790万，三机构卖6821万

南京化纤（600889）：联储浙江分公司及东吴苏州干将东路游资主买，一机构卖388万

金利华电（300069）：华鑫上海分公司级华鑫上海莲花路游资主买，一机构卖498万

西昌电力（600505）：国君上海中山东路及银河北京中关村大街游资主买

莱茵生物（002166）：国君宜昌珍珠路级国君河源越王大道游资主买

大晟文化（600892）：东海福州长乐北路及甬兴宁波分公司游资主买

亚振家居（603389）：华泰总部及银河桂林中山中路游资主买

明星电力（600101）：国君总部及西南四川分公司游资主买

精伦电子（600355）：华泰总部及中泰常州惠国路游资主买

 

注：文章仅为个人复盘心得，所涉个股均为资料总结而非个股推荐，据此买卖，盈亏自负。 转载请注明作者及出处，部分或全文转载凡是未署名为“幽兰行天下”的均为抄袭之举，抄袭将追究责任，欢迎大家留言举报

5月14日涨停复盘：积成电子4连板 汤姆猫涨停

     今日（5月14日）两市3467只个股上涨，1681只个股下跌，成交额8243.69亿，较上个交易日缩量851.33亿。三大指数均下跌，截止收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。

　　板块方面，游戏、教育、家用轻工等板块涨幅居前，公用事业、煤炭行业、航运港口等板块跌幅居前。

5月14日板块涨跌幅前10

　　今日连板个股涨停统计

　　涨停家数方面，今日合计有82股涨停，上个交易日39股涨停。

　　其中，云计算积成电子10天5板（4连板），风能西昌电力7天5板，生态农业ST步森4板。

5月14日连板个股涨停统计

注：主板涨跌停板为10%，ST为5%；创业板、科创板为20%；北交所为30%。

　　今日非连板个股涨停统计

　　非连板个股方面，汤姆猫、鸿博股份、高新发展主力资金净流入居前。

5月14日非连板个股涨停统计

注：主板涨跌停板为10%，ST为5%；创业板、科创板为20%；北交所为30%。

　　今日非ST股涨停触板时间统计

　　从首次封板时间角度看，今日47只非ST股中，声迅股份、惠威科技、积成电子等在开盘5分钟内首次触板。

5月14日非ST股首次封板时间统计

　　免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。东方财富Choice数据

这，方大侠的5200万被闷8%，又加仓5000万，...

大游资和机构动向总览：

佛山：买入汤姆猫1.9亿

广渠门：买入汤姆猫1亿

方新侠（含朱雀大街）：昨天买入的鲁抗医药5200万被套8%，又加仓5000万，买入汤姆猫3400万，买入莱茵生物1900万卖出2200万，卖出星湖科技

珍珠路：买入莱茵生物5500万，买入北方铜业2500万，买入联盛化学1500万，卖出积成电子

机构席位：

3家机构买入鸿博股份8200万，3家机构卖出泓博医药6800万

简评：

1、今天的龙虎榜终于有所进步了，佛山无影脚上榜近2亿，广渠门上榜1亿，方新侠 珍珠路 上塘路相对活跃，外资进出数据暂时不知道怎么查询。

2、今天的看点，游资出手最终的还是很集中，主要是汤姆猫一股，佛山 广渠门为主；而鲁抗医药，方新侠 桑田路 昨天扫板都被闷里面了，方新侠今天又加仓5000万，他这操作也很少见。

3、北向资金净买入 立讯精密 亿 级别；机构  买入 鸿博股份。

4、汤姆猫 鲁抗医药 莱茵生物 等龙虎榜比较豪华。

热股龙虎榜：

鲁抗医药

国泰总买入7400万

朱雀大街买入5000万

金融城南买入3600万

中金上海买入3300万

沪股通买入3200万

中北路卖出3900万

沪股通卖出3300万

昨日前5

金融城南朱雀大街买入5200万

桑田路买入4400万

中北路买入3900万

沪股通买入3400万

和源路买入3400万

点评：这股的炒作逻辑是 合成生物+抗生素+一季报增长 ， 国家重要的抗生素研发、生产基地                          

通过同花顺L2超级盘口回放，方新侠 桑田路 昨天扫板都被闷里面了，方新侠今天又加仓5000万，他很少这样干呢。

汤姆猫

迎宾路买入1.9亿

广渠门买入1亿

机构买入4200万

朱雀大街买入3400万

号文路买入3000万

点评：这股的炒作逻辑是 AI   ，深耕家庭娱乐和亲子互动类移动应用的开发与运营                         

通过同花顺L2超级盘口回放，佛山无影脚主封，广渠门 方新侠助攻，今天最豪华的龙虎榜了。

莱茵生物

珍珠路买入5500万

越王大道买入3500万

上塘路买入2900万

华鑫上海买入2600万

国金深圳买入2300万

点评：这股的炒作逻辑是 合成生物+植物提取物+啤酒 ，全球植物提取行业的领军企业          

通过同花顺L2超级盘口回放，珍珠路主封，上塘路助攻，烂板一个。

明星电力

国泰总买入3400万

四川分买入2000万

中关村买入1500万

香曲东路买入1200万

银城中路买入1200万

点评：这股的炒作逻辑是 供电+供水+小金属+国企 ，拥有的遂宁市船山区、安居区供电范围内，市场占有率为100%                                      

通过同花顺L2超级盘口回放，买一是境外机构 外资，外资喜好电力呢

二、各大派别游资动向

1、逍遥派（孤独求败，反人性高位大手笔买入）

欢乐海岸：未上榜

西湖国贸：未上榜

2、少林派：(正规手法，技术图形突破或者趋势加速买入) 

赵老哥：未上榜

孙哥：未上榜

章盟主：卖出新天地

小鳄鱼（含源深路）：未上榜

方新侠（含朱雀大街）：昨天买入的鲁抗医药5200万被套8%，又加仓5000万，买入汤姆猫3400万，买入莱茵生物1900万卖出2200万，卖出星湖科技

呼家楼（含东城分）：未上榜

广渠门：买入汤姆猫1亿

养家：买入星湖科技3200按，买入泓博医药1300万，买入金龙汽车1000万，卖出宁波远洋

湖里大道：未上榜  

珍珠路：买入莱茵生物5500万，买入北方铜业2500万，买入联盛化学1500万，卖出积成电子

和平路：未上榜

一瞬流光（中泰湖北）：未上榜

屠老板（靖宇东路）：未上榜

隐秀路：未上榜

金开大道：未上榜

葛老大：未上榜

徐晓： 未上榜

东北猛男：未上榜

龙井路：未上榜

金田路：未上榜

解放南：未上榜

乔帮主：未上榜

华鑫益田路：未上榜

3、桃花派：(对消息和盘面反应敏捷，经常能抓到日内新起来的龙头) 

飞云江：未上榜

无锡分（原清扬路）：未上榜

宁波桑田路：昨天买入的鲁抗医药4400万被闷8%，没出    

4、星宿派：(比较决绝的一日游，并且买入手法经常会怪异，撞到一起第二天开盘走人90%是对的) 

作手新一：未上榜

上塘路（原体育馆）：买入莱茵生物2900万卖出3000万，买入声讯股份1400万

陈小群（金马路+黄河路）：未上榜

5、新生代：(初露锋芒) 

农业路：卖出明星电力

交易猿（二纬路）：未上榜

劳动路：未上榜

涅槃重生（太湖西）：未上榜 

小棉袄（上海分）：未上榜

92科比（庐山路+天远东+无锡分）：未上榜  

6、武当派：(以柔克刚，主做低位的第一板) 

佛山：买入汤姆猫1.9亿  

7、散户集中营

国内比较大的散户集中营，如西藏拉萨团结路、华鑫上海、深圳深南路、招商35800等等。他们不是恶庄、做T狗，里面藏着一些游资，华鑫上海里面还有电脑自动交易的团队。比如，凡是在东方财富平台旗下开户的股民，无论在PC端，或是在APP端，全部的开户数都导入到了该家营业部的网点。

三、机构动向

机构有分歧，3家机构买入鸿博股份8200万，3家机构卖出泓博医药6800万

龙虎游资风云榜

15亿激战科林电气，海信祭出大招！

终局之战已然打响。

作者 | 张凯旌

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

持续两个月的科林电气（603050.SH）股权争夺战进入白热化阶段，这次海信祭出“大招”。

5月13日，科林电气公告称，收到了海信网能的要约收购报告书。海信网能拟向科林电气全体股东发出部分要约，欲收购上市公司20%的股份，价格33元/股，预计最多耗资约15亿元。

这场战役始于两个月前，海信集团控股的海信网能率先发难，通过集中竞价、协议转让、表决权委托等动作，一举拿下科林电气14.94%股权、24.51%表决权。

以科林电气董事长张成锁为代表的原也不甘示弱。通过签署一致行动协议、增持等动作，目前持有科林电气17.31%股权、17.31%表决权。

石家庄国投作为关键第三方，则通过连续增持，持股比例达到10%。

此前，石家庄国投的态度至关重要，其站在哪边，决定了哪边会赢。但现在如果要约收购成功，海信网能的直接持股比例将接近35%，表决权比例将接近45%，拿到科林电气控制权几乎没有悬念。

受消息面刺激，科林电气股价5月14日迎来一字板涨停，报收31.56元/股，目前市值72亿元。

面对海信的“大招”，张成锁还会有“后手”吗？

海信15亿打响终局之战，

结局仍存变数

前前后后磨了两个月，科林电气股权争夺战一度陷入僵局。原与海信网能各执一词，外界难以分辨该相信谁。

比如张成锁在接受《上海证券报》专访时，将海信网能的入主称为“偷袭”，并表示相关交易自己事先完全不知情，交易披露后，海信网能也没和他正式沟通。

“我认为海信与科林电气没有什么产业协同。海信对科林赋能的可能性非常小。”张成锁称，“‘有钱就任性’是行不通的。科林电气发展至今，得到了石家庄市委、市政府的坚定支持。我们有信心打赢这场控股权保卫战。”

而海信网能总经理史文伯的说法则与张成锁大相径庭。除了声称海信曾与科林电气第二、第三大股东以及石家庄市政府相关进行过沟通外，史文伯还表示自己与张成锁于3月18日见过，并且聊了1个小时左右。海信网能董事长陈维强以及海信集团董事长贾少谦也曾于3月25日、4月12日前往石家庄，安排了拜访张成锁的工作行程，并联系到了张成锁，但都被张成锁拒绝了。

来源：罐头图库

对于史文伯的说法，科林电气一位高管回应道：“当时董事长（张成锁）只是简单聊了十几分钟，而且并不是我们认为的正式沟通。既然收购获得了地方政府的肯定，为什么石家庄国资还要继续高位增持公司股票？”

值得一提的是，史文伯透露，张成锁曾称：“如果不是某公司跟我早就签了股权转让协议，不能违背约定，如果早一点，我百分之百愿意跟海信合作。”按史文伯所述，张成锁签订股权转让协议秘而不宣，是涉嫌违法违规的。

对此，该高管表示，张成锁没说过此前已经签订股权转让协议那些话。

按张成锁的话，海信网能是“野蛮人”，自己是得到市政府支持的“正义之士”；但按史文伯的话，至少海信是愿意沟通的，而且也是受到当地国资欢迎的。

事实证明，想要打破僵局，还得用钱说话。

此前，海信网能在协议转让、二级市场交易方面，至少耗资7.36亿元。而此次掏出的15亿元，是已付出资金的两倍。

不过，现在要约收购依然存在较多变数。虽然不用通过科林电气股东大会审议，但海信网能想成功，未来的30天里，需要至少有累计持股15.1%的小股东答应这份要约。

关键问题在于，海信网能33元/股的要约价格，在提出时虽略有溢价，但科林电气经过5月14日的涨停后，股价已经来到31.56元/股，已经十分接近要约价格。如果科林电气股价延续涨势，让股价来到33元/股以上，那小股东们还有什么理由接受海信网能的报价呢？

雪球论坛上，就有质疑“收购价低”的声音出现。

来源：罐头图库

科林电气证券部亦表示，股价如果继续上涨，要约收购确实会有风险存在。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，相比协议收购，要约收购是一种更公开、透明和具备竞争性的方式。从海信网能提出要约收购来看，可能是与科林电气原实控人没有达成共识，或者认为直接与原实控人谈判难度较大，因此选择了这种迂回的方式曲线控制上市公司。但其也要面对更多的不确定性和风险。

在柏文喜看来，如果科林电气股价继续上涨，海信面临的风险会增加。尽管如此，但为了能让双方能达成共识，要约收购仍然是一个值得尝试的合作方式。

海信掐准时机入场，

张成锁老部下被“策反”

本次股权争夺战从始至终，海信网能的目的都非常明确，就是要取得上市公司控制权。

来源：科林电气公告

海信网能入场的节奏也把握得十分巧妙。

一方面，科林电气的股价可谓“上市即巅峰”，在此之前已经经历了很长一段时间的低迷；同时，张成锁与其他四位高管的《一致行动人协议》已于2022年4月到期，话语权相比两年前有所削弱。

另一方面，科林电气4月18日发布年报，这意味着此前30日属于交易敏感期内，公司高管不得买卖股票。

股价低迷、股权分散、高管行动受限，海信网能觅得良机，果断出手。

3月11日至15日，通过二级市场交易，海信网能将自己在科林电气的持股比例买到4.97%，刚好不触及5%的信披红线；随后又拉拢了科林电气现任副董事长李砚如、总经理屈国旺，从二人手中受让了3.19%股权、9.57%表决权。

李砚如、屈国旺不仅是现任高管，还是科林电气的创始股东、除张成锁外在科林电气持股比例最高的两名自然人股东。这两人的站队，让海信网能更加势如破竹。

很快，海信网能又受让了另外五名十大股东外小股东的股权，就此让自己的表决权比例逼近20%。

来源：罐头图库

得知海信举牌的消息后，市场情绪被点燃，科林电气股价持续飙升。而海信网能也丝毫不拖泥带水，继续在股价高位连续增持，直接给自己买成了表决权比例最大的股东。

不过，如果按照这个时间线，那海信网能颇有些“先斩后奏”的意思。史文伯与张成锁会面时，海信网能持股比例已经与张成锁十分接近，表决权比例则已经远超张成锁。

半只脚已经踏入了科林电气的大门，再去谈收购，站在海信的角度说是礼貌沟通，但站在张成锁的角度，说是兵临城下也不过分。

值得注意的是，此前张成锁与李砚如、屈国旺、邱士勇、董彩宏保持了多年的一致行动人关系，然而现在李砚如、屈国旺两人却被“策反”了。

在熟悉海信的业内人士张鹏看来，两人的倒戈，可能是因为知道张成锁与其他“金主”签订了股权转让协议，觉得自己已经掌控不了局势有关，否则两人也不会找到海信。

海信布局新能源，

科林电气成关键一环？

海信在消费者心中，印象最深刻的产品莫过于电视。2022年卡塔尔世界杯，场边广告围栏上，海信打出的“世界第二 中国第一”的广告语曾引发广泛关注。

但无论国内还是国外，电视已经越来越难激发消费热情。奥维云网数据显示，2023年中国彩电市场零售量同比下降13.6%，零售额同比下降2.3%，市场规模已连续4年下滑；另据洛图科技数据，2023年，全球电视市场品牌整机出货量达2.01亿台，同比下降1.6%，创下近十年来的新低。

在此背景下，拓宽第二增长曲线之于海信的重要性正与日俱增。特别是海信2019年曾喊出“2025年营收达到3000亿”豪言，而至2023年，集团营收刚刚迈过2000亿元大关的情况下，想要实现目标，海信就更需要为业务寻找增量。

2022年以来，海信已经两易董事长，周厚健退休后，先是由林澜接替，2023年又换为贾少谦。可见抗在新掌舵者肩上的重担。

从历史来看，海信很习惯借助收购的方式，拓宽公司的资本版图。目前，海信集团旗下上市公司囊括海信视像（600060.SH）、海信家电（000921.SZ）、乾照光电（300102.SZ）、三电控股（东京交易所上市），还有一家信芯微正处于IPO阶段。4家已上市公司除海信视像外，都有海信收购的痕迹。

其中，海信家电源于集团2006年收购的家电企业ST科龙，海信后来将家电业务装入该公司；2021年-2023年，海信又先后收购了日本汽车热管理龙头三电控股、以及上游LED芯片厂商乾照光电。

目前，海信集团业务已覆盖电视、冰箱、空调、厨卫、智慧交通、智慧医疗、地产等多领域。

而深耕输配电设备二十余年的科林电气，目前落地的分布式光伏、储能电站、充电站等EPC（工程总包）项目，恰好与新型电网、新能源产业相关，是海信近几年的发力重点。

来源：罐头图库

史文伯表示，海信在5月10日取得国家市场监管总局关于经营者集中的审查批复文件后，就第一时间做出要约收购的决定。其目的是尽快结束目前上市公司股权结构的不稳定性，从根本上解决问题。

史文伯还强调，要约收购不会终止科林电气的上市地位，也不会让科林电气搬离石家庄，而是要将科林电气打造成海信能源产业总部并扎根石家庄，助力科林电气做大做强，走向全球。海信在新能源领域布局已久，是国电投、中电装备、中车等的Top10客户；自研的功率器件、功率模块广泛用于变频、储能、充电等行业。公司在技术优势、研发平台、营销网络、供应链平台等方面可以全方位对科林电气进行加持和提升。

张鹏表示，如果成功，石家庄未来将拥有一家全球性的新型电力、新能源企业，不成则依然拥有一家还不错的地方企业。

股东内斗，难有真正赢家

面对海信最新的要约，张成锁还会继续应战吗？

从历史来看，A股类似的故事曾发生过很多次，如果陷入长期斗争，即使有一方最终掌权，另一方出局，也很难说谁就是真正的赢家。

此前，皖通科技（002331.SZ）就曾因股权纷争，经历漫长的“宫斗”。争夺上市公司控制权的两方互相指责、罢免，甚至在股东大会上演“全武行”，一度斗到双方都萌生退意。

同期，被各路资本视为“香饽饽”的皖通科技在14个月内4易董事长，公司经营极不稳定，股价也一路下滑，面临不小的业绩压力。

新潮能源（600777.SH）也是类似。2019年，公司爆发“双头董事会”控制权之争，时至今日尽管董事会已经基本稳定，但新旧仍在暗自较劲。在此期间，公司股价常年震荡，一度跌至历史新低。

柏文喜表示，公司治理层面的派系斗争，对于维护公司治理稳定、战略实施都十分不利，同时也会波及企业运营层面乃至的稳定。

整体来看，股权争夺战多发生在股权分散、资质较为优异的上市公司身上。虽然能让股价在短时间内飙升，也能让公司治理结构以公开透明的形式展现在市场面前，但也容易消耗员工的精力与企业的资源，甚至影响企业的前景和声誉。资本市场中，被“内耗”拖垮的企业不在少数，如果结局是两败俱伤，中小股东的利益也得不到应有的保护。

你认为海信这次能一句奠定胜局吗？评论区聊聊吧！

5月14日晚间上市公司利好消息一览

5月14日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



国联证券：拟购买民生证券100%股份 公司股票将复牌

国联证券(601456)披露重组预案，公司拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并募集配套资金。此次交易价格尚未确定。根据相关规定，公司股票将于5月15日开市起复牌。

桂林旅游：董事兼副总裁訚林被开除党籍

桂林旅游(000978)公告，收到桂林市纪律检查委员会出具的《桂林市纪律检查委员会关于给予訚林开除党籍处分的决定》，以及桂林市监察委员会出具的《桂林市监察委员会关于给予訚林开除处分的决定》。公司近期将召开董事会审议免去董事兼副总裁訚林相关职务事宜。

索菲亚：子公司拟向国联证券出售民生证券2.94亿股股份

索菲亚(002572)公告，全资子公司广州索菲亚投资有限公司拟向国联证券股份有限公司出售所持民生证券股份有限公司293,901,542股股份，并以标的资产认购国联证券新增发行的A股股份。2024年5月14日，索菲亚投资已与国联证券签署《发行股份购买资产框架协议》。

*ST保力：公司股票可能因股价低于面值被终止上市

*ST保力(300116)公告，截至5月14日，公司股票收盘价连续18个交易日低于1元，即使后续2个交易日（不包含公司股票全天停牌日）连续涨停，也将因股价连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标，请投资者注意风险。

复星医药：控股子公司复星健康签订增资扩股协议

复星医药(600196)公告，根据公司控股子公司复星健康与佛山市禅城区政府2月23日达成的《合作协议》，5月14日，复星健康与佛山禅西城投签订《增资协议》。佛山禅西城投拟指定主体（包括基金、持股公司或其他主体）按102亿元的投前估值出资3亿元认缴复星健康新增注册资本1.56亿元。增资完成后，公司及控股企业宁波砺定合计持有复星健康的股权比例将由100%降至97.14%，复星健康仍为公司控股子公司。增资所募资金将用于复星健康集团的日常运营和业务发展。

中贝通信：控股股东、实际控制人拟转让公司5%股份

中贝通信(603220)公告，控股股东、实际控制人李六兵拟以协议转让方式向深圳柏杨私募证券基金管理有限公司（代表柏杨秋实进取1号私募证券投资基金）转让其持有的公司5%股份，转让价款为4.38亿元。

吉林化纤：实控人拟由吉林市国资委变更为吉林省国资委

吉林化纤(000420)公告，公司实控人吉林市国资委5月13日与吉林省国有资本运营集团有限责任公司（简称“资本运营集团”）签署股权转让备忘录，吉林市国资委拟向资本运营集团转让吉林化纤集团有限责任公司（简称“化纤集团”）、吉林市国兴新材料产业投资有限公司控制权。此次交易完成后，公司控股股东仍为化纤集团，资本运营集团将成为公司的间接控股股东。公司实控人将由吉林市国资委变更为吉林省国资委。

南京化纤：公司生产经营情况正常 未发生重大变化

三连板南京化纤(600889)发布股票交易风险提示公告称，公司目前主营业务仍为纤维素纤维、PET结构芯材，公司生产经营情况正常，未发生重大变化。鉴于近期公司股票价格波动较大，可能存在非理性炒作，请投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

西昌电力：主营业务、生产经营情况未发生重大变化

三连板西昌电力(600505)5月14日晚间公告，截至目前，公司连续10个交易日内的累计涨跌幅偏离值为78.33%，近期股价涨幅较大。截至目前，公司主营业务、生产经营情况及经营环境与前期披露的信息相比，未发生重大变化。

湖北能源：协议转让长江证券股份获国务院国资委批复

湖北能源(000883)5月14日晚间公告，公司5月13日收到国务院国资委批复，同意公司、三峡资本分别将所持长江证券股份约5.3亿股和3.33亿股协议转让给长江产投。此次转让后，长江证券总股本不变，公司、三峡资本将不再持有长江证券股份。

积成电子：近期经营情况正常经 营环境未发生重大变化

四连板积成电子(002339)5月14日晚间发布股票交易异动公告称，近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。

中国医药：董事长、副董事长因工作调整辞职

中国医药(600056)5月14日晚间公告，因工作调整原因，李亚东申请辞去公司董事长、董事及董事会专门委员会等相关职务。因工作调整原因，汪晓申请辞去公司副董事长及董事职务。目前，李亚东及汪晓未持有公司股票。另外，公司董事会提名杨光为公司第九届董事会董事候选人。

红星发展：孙公司两座锰矿山总产能约25万吨/年

红星发展5月14日在互动平台表示，公司孙公司贵州省松桃红星电化矿业有限责任公司、万山鹏程矿业有限责任公司各有一座碳酸锰矿山，两座锰矿山总产能约25万吨/年，2023年度产量为11.42万吨。

浙江荣泰：拟泰国投建新能源汽车用云母材料及复合材料项目

浙江荣泰(603119)5月14日晚间公告，为了满足公司海外业务发展需求，公司拟通过全资子公司新加坡荣泰在泰国成立子公司的方式，最终投资建设年产1.8万吨新能源汽车用云母材料及新型复合材料项目，该项目预计累计总投资额约3亿元人民币（折合美元约4223.57万美元）。

海利得：第三代光伏反射材料目前已进行小批量出货 具备生产条件

海利得今日在互动平台表示，就产品而言，新一代柔性光伏反射材料的反射率及耐候性等指标均得到进一步的提升，第三代光伏反射材料目前已进行小批量出货，具备生产条件。

【观业绩】

招商港口：4月1622.4万TEU 同比增长8.3%

招商港口(001872)5月14日晚间公布4月业务量数据，4月份1622.4万TEU（标准箱），同比增长8.3%；1—4月累计6195.1万TEU，同比增长10.4%。

吉祥航空：4月旅客周转量同比上升20.45%

吉祥航空(603885)5月14日晚间公告，4月，公司客运运力投入同比上升16.8%；旅客周转量同比上升20.45%；客座率为83.31%，同比上升2.52%。

【签大单】

海波重科：签订合计8971.24万元日常经营重大合同

海波重科(300517)5月14日晚间公告，公司与保利长大工程有限公司签订《中山东环C段北岸施工处钢箱梁及叠合梁制造运输及配合安装合同》《中山东环C段南岸施工处钢箱梁及叠合梁制造运输及配合安装合同》，合计合同金额8971.24万元。上述合同的实施预计对公司未来经营业绩产生较为积极的影响。

金刚光伏：中标大唐集团异质结光伏组件采购项目

金刚光伏(300093)5月14日晚间公告，公司中标中国大唐集团有限公司2024—2025年度光伏组件集中采购标段三N型异质结光伏组件项目，中标金额9.2亿元，公司非唯一中标人，具体履行金额以实际签署的销售合同为准。

江河集团：子公司中标2.89亿元幕墙分包工程

江河集团(601886)5月14日晚间公告，公司全资子公司上海江河幕墙系统工程有限公司近日中标上海市浦东新区张家浜楔形绿地C1c-01地块商业办公项目幕墙分包工程，中标金额合计2.89亿元，约占公司2023年度营业收入的1.38%。

威海广泰：全资子公司中标3.75亿元消防车项目

威海广泰(002111)5月14日晚间公告，近日，全资子公司北京中卓时代消防装备科技有限公司中标某消防车项目，中标金额3.75亿元，占公司2023年度营业收入的15.6%，是公司自2021年6月以来取得的最大特殊市场订单。

【增减持】

健之佳：苏州和聚融益等拟合计减持公司不超1%股份

健之佳(605266)公告，公司股东苏州和聚融益投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州和聚融益”）和苏州和聚汇益投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州和聚汇益”）拟3个交易日后的3个月内，通过集合竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超128.85万股，占公司总股本的1%。苏州和聚融益、苏州和聚汇益均为苏州和正股权投资基金管理企业（有限合伙）同一控制下企业。

郑煤机：董事长等拟合计减持公司不超0.06%股份

郑煤机(601717)5月14日晚间公告，公司董事长焦承尧拟通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过110.67万股，占公司总股本的0.062%；董事会秘书张易辰拟通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过2.81万股，占公司总股本的0.0016%。减持价格按市场价格确定。

安联锐视：董事、总经理李志洋拟减持不超0.15%股份

安联锐视(301042)5月14日晚间公告，公司董事、总经理李志洋计划以集中竞价交易方式，减持公司股份不超过10万股（占剔除公司回购专户持股数后总股本比例0.15%）。

雷迪克：实控人之一致行动人拟减持不超0.195%股份

雷迪克(300652)5月14日晚间公告，公司实控人的一致行动人於国海拟通过集中竞价方式，减持公司股份合计不超过20.01万股（占公司总股本0.195%）。

德业股份：亨丽创投、德派创投拟合计减持不超0.81%股份

德业股份(605117)5月14日晚间公告，亨丽创投计划通过集中竞价减持公司股份不超263.33万股，占公司总股本的0.6123%，德派创投计划通过集中竞价减持公司股份不超87.06万股，占公司总股本的0.2024%。亨丽创投、德派创投为公司员工持股平台。

5月14日北向资金净卖出66.70亿元（附十大成交股）

   5月14日，两市窄幅震荡，三大指数均小幅收跌。北向资金今日净卖出66.70亿元，为连续第3日净卖出。北向全天成交1080.67亿元，占A股总成交额的13.11%。

　　陆股通十大成交股

　　交易所公布的沪深港通十大成交股显示，立讯精密、三一重工、歌尔股份今日分别获净买入4.01亿元、2.72亿元、2.42亿元；美的集团净卖出额居首，金额为4.42亿元。

　　陆股通龙虎榜买卖情况

　　5月14日，陆股通参与龙虎榜中个股共涉及16股，其中4股被陆股通净买入，天娱数科被买入最多，净买入1136.67万元；另外12股被陆股通净卖出，高新发展被卖出最多，净卖出3322.23万元。

　　北向资金板块增持榜

　　数据显示，近五个交易日，北向资金增持银行板块20.72亿元，增持饮料板块19.61亿元，增持医疗器械板块9.16亿元。文娱用品板块近五日增持幅度居前，增幅为7.93%，增持市值合计1.40亿元。

　　北向资金个股增持榜

　　数据显示，近五个交易日，北向资金增持贵州茅台15.53亿元，增持汇川技术7.59亿元，增持招商银行7.06亿元。国机精工近五日增持幅度最大，增持市值合计4409.24万元。

来源：东方财富Choice数据