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【大跌！药明生物带崩CXO，到底发生了什么？】
4日早盘，药明生物开盘暴跌超过20%，连带CXO概念走低，凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西等均大幅下挫。受此影响，创新药ETF沪港深（159622）一度跌超4%。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$为啥今天一早药明生物崩了？触发事件或是药明生物指引更新：药明生物... 展开全文

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大跌！药明生物带崩CXO，到底发生了什么？

4日早盘，药明生物开盘暴跌超过20%，连带CXO概念走低，凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西等均大幅下挫。受此影响，创新药ETF沪港深（159622）一度跌超4%。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$

为啥今天一早药明生物崩了？触发事件或是药明生物指引更新：药明生物今日在经营交流会上称，主要预期药物开发营收下降18%-20%，生产营收下降15%-18%。药物开发业务端收入增速低于预期，主要由于在下行周期中公司2023年目标新增120个项目显然过于激进；生物技术融资放缓导致新增项目减少，比去年减少40个新项目意味着减少约3亿美元收入。生产端收入下降主要由于今年下半年的主要意外是由于监管机构批准滞后，3个来自大药企的重磅药延期。此前，药明康德在三季报中也下调了全年营收预期，从之前5-7%，调整至2-3%。

图片来源：公司公告

CXO不行了吗？要割肉吗？看看机构的选择：

医药行业正在迎来加仓，季报数据显示，截至今年三季度末，全市场基金的医药持仓占比为12.18%，环比提高1.11个百分点。细分板块上，2023年第三季度医药板块中，CXO仓位提高最明显，中药仓位下降略明显，其他子行业仓位变化不大。从绝对金额来看：医药基金中，CXO回到第一仓位，其次是化学制剂、中药、医疗服务。

为什么站在这个时点，大资金还是押注CXO呢？

市场观点认为，从宏观维度看：美联储年内加息概率低（加息结束预期），在美国通胀降温超预期背景下，预计美联储明年二季度降息概率较大。生物医药一级投融资环境或将持续向好，市场流动性预期恢复，创新药产业链将产生估值修复机会，新订单将给CXO提供新提振。

从行业维度看：海外生物医药投融资率先回暖，2023Q1-3我国创新药新增IND数量1133个(+18%)、新增NDA数量185个(+58.1%)；单Q3新增IND数量359个、新增NDA数量67个(+55.8%)，较2022年同期增长显著，创新需求高企，CXO行业仍是兼具确定性与成长性的优质板块。

从企业维度看，短期维度来说，国内新冠相关小分子CDMO订单不断，短期业绩基本兑现；海外产能转移趋势持续；中期维度来说，多肽类药物商业化在即，CDMO空间广阔；国内企业以小分子CDMO业务为主，大分子CDMO产能仍在追赶海外龙头；长期维度来说，AI技术在新药研发各阶段、多疾病领域广泛应用；CGT等新兴业务仍处于早期发展阶段，订单获取+R端建设决定核心竞争力。

关注左侧布局机会

今年以来，受多重因素影响，医药板块持续震荡，处于近三年来底部区域。近期，随着海外“减肥药”行情的爆发，以及国内创新药在美获批上市等利好，医药行情开始出现回暖迹象。当前,创新药板块处于业绩、估值、持仓多重底部区间，在政策边际回暖的大背景下，创新药的行业贝塔已然启动。截至2023/12/1，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为24.2倍，处于发布以来14%的历史低估位置，比近三年85%的时间都更具性价比。当下，资本寒冬回暖，创新药大单品、热门赛道如GLP-1减肥药、ADC疗法、NASH（非酒精性脂肪肝）等热点迭起，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的底部拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/2/20-2023/12/1）。

上文提及的药明生物、凯莱英、九洲药业、康龙化成、药明康德、美迪西均为创新药ETF沪港深（159622）成份股。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

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赞(51) | 评论 (12) 2023-12-04 12:22 来自网站举报

【昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间】
【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基... 展开全文

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昆仑万维涨停：发布天工SkyAgents平台，大模型+游戏+搜索打开成长空间

【招商传媒顾佳团队】昆仑万维（300418.SZ）：发布天工SkyAgents平台，对标GPTs推动大模型技术行业落地普惠化

点评：1、发布“天工SkyAgents”平台，助力大模型走入千家万户。12月1日，昆仑万维正式发布AI Agent开发平台“天工SkyAgents”，其基于昆仑“天工”大模型打造，具备从感知到决策、从决策到执行的自主学习和独立思考能力。在平台上，用户可以通过自然语言和简单操作，无需代码编程，在几分钟之内部署属于自己的AI Agents，完成如行业研究报告、单据填写、商标设计、健身计划、旅行航班预定等多种私人定制需求。天工SkyAgents对标GPTs初阶形态，具备模块交互易用、数据导入灵活、技术强大等优势，有效解决了个人及中小企业用户缺乏代码开发能力、难以高效使用大模型的痛点，帮助用户设计出专属于自己的大模型AI助手，有望推动大模型技术的行业落地与普惠化。

2、全方位拥抱AI，大模型+游戏+搜索多元化布局打开成长空间。公司累计投入上亿美元采购相关硬件设备，构建自主可控的算力集群，于4月上线“天工”大模型3.5并保持高频迭代，目前已覆盖AI搜索、AI阅读、AI创作等场景。公司旗下AI 游戏《Club Koala》于 8 月 25 日在德国科隆国际游戏展亮相。搭载UGC游戏编辑器Koala Editor帮助用户实现零代码游戏开发，同时引入AI NPC，并通过Atom系统控制 NPC 行为。算力方面，截至Q3末，公司此前采购及租赁芯片已到货约 6000 张，另外还有约 3000 张芯片待交付。目前公司已有算力预计能够满足未来 1~2 年除视频 AIGC 之外的大模型算力需求。此外，公司宣布控股AI算力芯片企业艾捷科芯，完成“算力基础设施—大模型算法—AI应用”全产业链布局。

3、旗下Opera浏览器迭代不断，业绩指引持续上修。公司旗下子公司Opera（欧朋浏览器）发布三季度业绩，收入及调整后EBITDA均高于市场预期，主要来源于欧美市场用户增加带来的ARPU值上升，以及Opera GX、AI助手Aria等新产品持续吸引新用户。本季度Opera收入1.03亿美金，其中广告、搜索收入分别同比增长24%、15%。MAU为3.11亿，年化ARPU为1.31美金，同比增长24%，Opera GX游戏浏览器获2610万MAU，环比增长10%。截至Q3末，Opera浏览器AI助手Aria 已在180 多个国家和地区上线，用户突破百万。Opera宣布将2023财年收入指引从此前的3.8-3.9亿美金上调至3.94-3.97亿美金。

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赞(20) | 评论 (14) 2023-12-01 20:33 来自网站举报

【智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？】
事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智... 展开全文

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智界S7正式发布，华为智车产业链有哪些重点标的？

事件：华为智界S7正式发布，已于11月9日开启预售，预定量已经突破2万台，提供四款车型，售价在24.98~34.98万元，首销期（12月31日截止）即刻下定可享价值5.5万元的权益。

首发搭载华为智驾无人泊车功能。1）华为智驾无人泊车功能在智界 S7 上首发，支持超视距自主泊车、智能避让、自主寻找，可一键召唤，同时支持业界唯一机械车位泊车辅助，最优路径驶入，极窄车位也能丝滑入位。2）泊车代驾 Beta 开放计划开启，至24Q1，支持北京、上海、广州、深圳、重庆、苏州、东莞。

华为智车销量持续超预期，#产业趋势不断验证。1）问界新M7上市两个半月卖出超10万台，创行业历史记录，正在加速交付。2）问界M9未上市已火爆，预订量已突破33000台，将于12月正式发布。

合资公司将吸收更多伙伴，#合作深化。1）11月25日，长安汽车与华为签署《投资合作备忘录》，华为拟设目标公司，长安汽车拟投资该目标公司并开展战略合作。2）华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团加入。

持续看好华为智车产业链。：

长安汽车、江淮汽车、赛力斯、一汽解放、一汽富维、启明信息、北汽蓝谷、德赛西威、中科创达、万马科技、虹软科技、阿尔特、中软国际、菱电电控、华依科技、经纬恒润、光庭信息等。

【国盛计算机】智界S7正式发布，华为智车进展不断

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赞(6) | 评论 2023-11-28 22:48 来自网站举报

【华为正式入场，合作不止长安】
第一，华为把智能驾驶解决方案，汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD，智能车灯等，相关的技术资产和人员注入目标公司——这意味着新公司将承担所有的这些业务。第二，新公司是华为控股，占股60%。其他的战略合作伙伴占不超过40%的股权——这意味着在新公司华为说了算，其他... 展开全文

赞(20) | 评论 (3) 2023-11-26 21:05 来自网站举报

【支原体肺炎概念股有哪些】
相关概念股：1.流感疫苗：金迪克、华兰疫苗、智飞生物、德展健康等2.抗生素用药：连环药业、维康药业、普利制药、东北制药、海辰药业等3.检测试剂盒：英诺特、可孚医疗、万孚生物、硕世生物等4.中西药缓解症状药物：粤万年青、济川药业、桂林三金、特一药业、太龙药业等。

赞(20) | 评论 (3) 2023-11-24 20:30 来自网站举报

【浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的】
市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头... 展开全文

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浪潮信息：机构能在算力上继续下重仓的标的

市场认为，华为自己培养了大量的昇腾军团，因此不会给浪潮较大的代工份额。实则不然，华为本次与浪潮合作主要有两个目的：
借浪潮在传统服务器的市占率，进一步推动鲲鹏的销量，因此会在昇腾让利；
随着昇腾与各大模型厂商算子库陆续适配完毕（各大三方一体机也能侧面印证），华为势必会找国内服务器龙头公司进一步将昇腾彻底推下去（要理解mass业务本质上还是渠道业务）另外，浪潮在ai服务器液冷这块有非常多的专利，华为也想和浪潮深度合作，预期后续和超聚变（这才是真正的亲儿子）共占50%左右的市场份额是比较合理的预期。
. 华鲲振宇这两年能拿到一供的角色，和要借壳上市有很大关系，后续肯定无法维持30%的一供角色，浪潮的加入确实直接利空其他中小代工厂。 3. 除了服务器代工之外，华为还会开放板卡、多卡模组的业务给浪潮，这也是浪潮答应本次业务的前提条件。
整体来讲，浪潮与华为的合作其实对公司基本面有较大影响，弹性测算如下： 1.24年角度，昇腾gpu300亿空间，对应450亿昇腾服务器市场。浪潮的份额在30%左右，因此对应135亿营收，ai服务器毛利率在12-14%（对标富联），净利率能做到6%，因此将近9个亿的净利润，几乎接近22年净利润的50%。 2.昇腾业务未来会持续保持超高增速，浪潮预期25年净利润就能超过40亿，给予25年20倍估值，目前看非常确定的800亿空间，也是机构为数不多能在算力上继续下重仓的标的。

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赞(25) | 评论 (12) 2023-11-22 21:28 来自网站举报

炒股8条法则：1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。 2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不...展开

炒股8条法则：
1、记住：高位题材股放量巨阴必须跑，断胳膊断腿在所不辞。
2、记住：不是底部的票，根本不敢重仓，无法发财。
3、记住：很多人买股是因为盘中个股冲高，肾上腺激素作用，冲动消费。所以，盘后才复盘选股，为第二天交易做准备，没有计划买股早上不用看盘，看盘是为了找买点，盘中绝不冲动消费。
4、记住：绝不追高，买股必重仓。
5、记住：不要害怕失败，每一次交易总结都是在为财富自由做准备
6、记住：股市只能找低估板块潜伏，低估个股是发财利器，你必须等聪明的主力来发现他们，已经涨高的，媒体关注度高的热门，股价开始加速大幅波动，这都是很危险的地方。
7、记住：熊市下定增、配股都属于大利空，只有并购重组属于利好。
8、记住自己的状态，安排仓位：
死了的心都有，加仓。
很痛苦，加仓。
心情沉重，持股。
心情好一点，持股。
开心，持股。
睡觉都要笑醒，只恨买少了，卖出。收起

赞(23) | 评论 (5) 2023-11-19 23:42 来自网站举报

【为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？】
随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英... 展开全文

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为什么HBM突然火了，炒作的逻辑是什么？

随着AI算力的需求几何式增长，摩尔定律的先进制程肯定是跟不上了，因此堆显存（HBM）属于另辟蹊径。通过HBM、高速互联（CPO）等方式提升大规模集群的算力。英伟达选择这个路径后，受制程限制的国产算力很有可能也会效仿。

目前有HBM产能的公司是海力士、三星、美光，海力士占大头，供应英伟达，国内暂时没有生产能力。

目前确定能受益于HBM的一定是产品打入海力士、三星、美光产业链的。这次的炒作是基本面逻辑催化，因此优先从基本面入手。

确定受益：赛腾股份

无论从走势还是基本面上都是核中核，可以说没有赛腾的超预期走势就没有HBM的炒作。公司的HBM检测设备进入三星，确定受益于海外大厂的扩产，在手半导体设备订单超10亿。公司本身是消费电子公司，半导体这块属于纯增量，估值有机会从消费电子转向半导体设备。

大概率受益：雅克科技

雅克科技的前驱体供应海力士，HBM扩产增量受益，但弹性不确定。2023上半年公司前驱体业务实现收入6.44亿元，同比增长37%。其中子公司韩国先科实现收入6.73亿元，同比增长45%，实现净利润1.52亿元，同比增长36%。

可能受益：香浓芯创

公司是海力士的国内代理。

下面是短期国产替代讲故事的：

HBM上游材料GMC、LMC：华海诚科

GMC的上游材料球硅、球铝：联瑞新材、壹石通、雅克科技

（Charles_Capital）

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赞(13) | 评论 (1) 2023-11-18 22:50 来自网站举报

【华为智选车模式扩容，这些零部件公司同时供货两家及以上合作车企】
余承东在广州车展最新接受媒体采访时透露，继问界、智界之后，还会有两个“界”，来自北汽和江淮。同时车展上问界M9首次亮相进行预热，智界S7开启大定。余承东上周四在智界S7预售会上表示，目前华为汽车智选车模式共有四家合作伙伴，包括赛力斯、奇瑞、江淮、北汽。供货赛力斯、奇瑞、江淮汽车、... 展开全文

赞(16) | 评论 (18) 2023-11-17 23:14 来自网站举报

【AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）】
【华泰通信】AI算力产业链观点重申：今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有... 展开全文

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AI算力产业链：迎来反弹甚至反转机遇（重点标的）

【华泰通信】AI算力产业链观点重申：

今天下午光模块板块股价走高，我们重申看好AI算力板块反弹甚至反转机遇。

随着OpenAI在首届开发者大会中宣布大幅度降价，并推出GPT Store，我们认为有望带来AI板块的情绪面形成筑底，市场对于AI应用的预期转向乐观，AI算力板块估值天花板有望打开。我们看好光模块、交换机、服务器等AI算力链配置机遇。

海外光模块市场景气度保持高企。海外大客户400G/800G需求保持强劲，且已在旭创、天孚等头部厂商业绩端显现；明年起1.6T光模块亦有望加速导入；同时，未来随着AI推理侧需求的崛起，与海外公有云侧对于光模块的需求有望形成共振，拉长光通信产业链的景气周期。关注：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技。

国内算力侧投资不会缺席。国产GPU方案需求有望持续释放，带来200/400G光模块、交换机需求提升；此前网传的3个改款N厂产品中，H20匹配的NVLink带宽为900GB/s、PCIe总带宽为128GB/s，对标海外的DGX H100，有望标志着国内800G需求或开启。我们认为AI训练侧GPU集群互联带宽的持续提升是大势所趋，看好高速光模块需求在国内市场的打开。：华工科技、仕佳光子等。

交换机方面，高性能交换机/AI服务器作为算力基础设施中重要一环，有望配套GPU出货，带动国内产业链景气度回暖，在智算领域有技术或份额优势的企业，产业链相关公司如紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。

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赞(35) | 评论 (18) 2023-11-17 20:33 来自网站举报

【NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响】
事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计... 展开全文

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NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

事件：阉割版本HGX H20， L20 PCIe and L2 PCIe 或成为 NV 应对新禁售令的潜在解决方案。

根据我们第一时间产业初步调研，设备商、运营商、互联网等核心产业方在等样卡ing…可靠性或较高。

国产算力重要性日益凸显，以实现自主化和性价比��：阉割版新卡算力预计是910A 50%左右，且H20价格可能并不会大幅下降，国产算力链有望凭借性价比和自主可控优势顺利切入。

服务器：高新发展、拓息、神州数码

AIDC液冷：tier1：英维克、科创新源、飞荣达；tier2：申菱环境、高澜股份
交换机代工：菲菱科思
国产算力租赁供应商：恒润股份、中贝通信、东方材料、弘信电子

算力租赁有望受益：从稠密算力数字来看，H20预计是原有H800 20%的水平；从集群算力来看，H800万卡集群支撑4wP算力，H20万卡集群预计不足1wP算力。

❗❗算力租赁供应商持续受益：1）在手H800算力集群和性能更高，稀缺性进一步加强；2）后续持续算力采卡落地，确定性进一步提升。

：鸿博股份、恒润股份、莲花健康、云赛智联、润建股份、超讯通信、东方材料、青云科技

NV 服务器厂商或解决供应难题？

H20恢复NV算力卡供应，且单机有望配置16卡，有“供应恢复+asp有望提升”潜在可能，或利好搭载NV芯片的AI HGX服务器供应商。

：紫光股份、中兴通讯、浪潮信息

或加速国内 800G 光模块渗透进程：H20 NVLink带宽达到900GB ，高于H800 200GB的带宽；规格上或需要 800G光模块组网，催化国内光模块结构升级，数量上存在单机配16卡的可能性，带动光模块需求数量增加。

国内光模块需求量有望大幅提升。

：光迅科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技等

⚠️风险提示：H20供货及训练效果不及预期、国产算力发展不及预期、AIGC大模型发展及商业化不及预期。

【招商通信】NV阉割版新卡事件速评，对国产算力+算力租赁+NV服务器+光模块四板块影响

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赞(43) | 评论 (10) 2023-11-11 11:51 来自网站举报

欧菲光(SZ002456)$ 今天砸下来的-6.67点，华为汽车系列全面回调，看今晚的发布会余承东会讲什么，决定明天的走势，主体持续看好，今天炒短线的基本走得差不多了，落袋为安！！！明天如果低开，十点半前不红，会造成散户恐慌割肉，持仓看长线的可以留底仓先出，等下调结束在买入展开收起

赞(1) | 评论 2023-11-09 18:11 来自网站举报

【顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴】
【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型... 展开全文

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顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

【国盛计算机】顺网科技：稀缺GPU算力价值重估，英伟达重要合作伙伴

事件：美国芯片出口新规波及民用消费市场，英伟达旗舰游戏显卡一夜间全网断货。英伟达RTX4090系列显卡逐渐在电商渠道下架，目前，国内英伟达旗舰店已下架RTX4090显卡，华硕、七彩虹等英伟达合作商也同样纷纷下架该型号的非公显卡，店铺均已显示无货状态。京东平台搜索RTX4090显卡，多数显卡显示预约中，少数现货定价多为2万元以上。京东自营渠道也全面下架各款RTX4090显卡。这也导致部分拥有RTX4090库存的商家对其定价直接跳涨，多达2万元以上，甚至出现近5万元的高价。

传统业务强复苏，GPU云弹性大。受益于ChatGPT崛起，GPU云算力和边缘算力需求有望迎来爆发。
在云算力端，运行ChatGPT至少需要1万张A100芯片，目前国内只有商汤、百度、腾讯、字节、阿里和幻方有超过1万张储备，算力缺口巨大。公司在手GPU超过15000片，在手A100芯片近1000片，规模全国前列。公司是英伟达大陆早期重要合作伙伴，双方在境内智算场景存在合作机遇。

在边缘算力端，公司传统主业游戏加速主要集中在晚上，受益于Ai的需求崛起，公司GPU云业务白天的利用率有望从30%提升到90%，额外增加2-3亿毛利。

结合公司在手的大量GPU算力，成熟的云服务系统和商用的AIGC技术，后续看点多多，持续提醒关注、

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赞(24) | 评论 (20) 2023-11-09 13:22 来自网站举报

【消费电子产业链概念股梳理】
一、摄像头1.图像芯片:韦尔股份:图像传感器市占率全球第三；格科微:图像传感器市占率全球第五。2.模组:欧菲光:全球市占率第一；联创电子:营收规模国内第二。3.滤光片:水晶光电:全球市占率第一；五方光电:全球市占率第二。二、屏幕1.AMOLED:京东方A:市占率国内第一；诺... 展开全文

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消费电子产业链概念股梳理

一、摄像头
1.图像芯片:
韦尔股份:图像传感器市占率全球第三；
格科微:图像传感器市占率全球第五。
2.模组:
欧菲光:全球市占率第一；
联创电子:营收规模国内第二。
3.滤光片:
水晶光电:全球市占率第一；
五方光电:全球市占率第二。
二、屏幕
1.AMOLED:
京东方A:市占率国内第一；
诺:市占率国内第二。
2.屏下指纹:
汇顶科技:屏下指纹芯片全球市占率第一。
三、声音
1.蓝牙音频芯片:
中科蓝讯:营收占比第一；
恒玄科技:营收占比第二；
晶晨股份:音视频解码Soc芯片市占率国内第一。
2.音频功放芯片:
艾为电子:手机音频功放芯片国内唯一上市公司。
3.麦克风与扬声器:
歌尔股份:MEMS麦克风市占率全球第一；
国光电器:电声组件营收占比87%
四、通信
1.射频:
卓胜微:射频开关全球市占率第一！
唯捷创芯:5G-PAMF市占率国内第一。
2.天线:
信维通信:手机天线市占率国内第一！
五、部件
1.功能件:
领益智造:功能件营收国内第一，国内手机电脑精密功能件龙头；
飞荣达:功能件营收国内第二；国内电磁屏蔽材料龙头。
安洁科技第三，恒铭达第四。
2.结构件:
长盈精密:结构件营收国内第一；
胜利精密第二，科森科技第三，春秋电子第四。
六、代工
1.手机电脑EMS
光弘科技:全球排名第十，华为是公司第一大客户。
卓翼科技:消费电子类EMS营收国内第二。
2.手机电脑ODM
华勤技术:全球市占率第一；
闻泰科技:全球市占率第二；
福日电子: 华为手机ODM厂商之一。
七、设备
联得设备:营收占比96%
博众精工:营收占比85%
科瑞技术:营收占比77%
智云股份:营收占比77%
赛腾股份:营收占比62%

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赞(28) | 评论 (20) 2023-11-06 23:47 来自网站举报

【林园重庆大学演讲19个观点：大健康未来五年十倍】
11月4日，林园受重庆大学的邀请进行了演讲，他提出了以下观点：1、要发财就要狠赚一笔。这意味着在投资中要追求高收益，敢于冒险抓住机会。2、大健康未来五年十倍。林园认为大健康行业将会在未来五年内经历高速增长，成为新的投资热点。3、机会来了要敢于抓住。投资者应该时刻关注市场变化，当机... 展开全文

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林园重庆大学演讲19个观点：大健康未来五年十倍

11月4日，林园受重庆大学的邀请进行了演讲，他提出了以下观点：

1、要发财就要狠赚一笔。这意味着在投资中要追求高收益，敢于冒险抓住机会。

2、大健康未来五年十倍。林园认为大健康行业将会在未来五年内经历高速增长，成为新的投资热点。

3、机会来了要敢于抓住。投资者应该时刻关注市场变化，当机会来临时要敢于抓住，不要犹豫不决。

4、未来还是要投健康，特别是改善血液循环的中药，未来会产生一批大牛股。这意味着他认为健康行业是未来的发展趋势，而中药在改善血液循环方面具有很大的潜力。

5、投资最重要的是不亏钱，不要问我目标收益率。这表明林园非常注重风险管理，他认为稳健的投资策略比追求高收益更重要。

6、投资一定要买嘴巴。这意味着投资者应该关注与人们日常生活相关的行业。

7、投资最终还是投确定性。投资者应该选择具有稳定收益和良好前景的行业和企业进行投资。

8、具体到财务指标，就是看毛利率。毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标，投资者应该关注毛利率的变化情况。

9、毛利率不能今年20，明年10，后年5。这意味着投资者应该选择具有稳定毛利率的企业进行投资，避免波动性过大的风险。

10、投资核心就是垄断、所有的风险都是来源于竞争。林园认为垄断是企业获得高收益和稳定收益的重要因素，而竞争则是风险的主要来源。

11、对白酒怎么看？林园投资白酒的思路和现状基本一致。这表明林园对白酒行业持乐观态度，认为它具有很好的前景和发展潜力。

12、到今天，林园白酒不再买入，因为发现了更好的赛道。这意味着林园认为白酒行业已经不再是当下最佳的投资选择，他有其他更好的投资机会。

13、大健康我们统计发现是三年翻一番。这意味着大健康行业将会在未来三年内经历高速增长，为投资者带来丰厚的回报。

14、白酒从生意本质来看，仍然是好的赛道，比很多行业都好，它不用再投资。这表明林园认为白酒行业具有稳定的收益和良好的发展前景，不需要过多的投资就能保持竞争优势。

15、以10年的眼光来看，投白酒也是不会亏钱的。这表明林园认为长期投资白酒行业也是非常稳健的选择，不会出现亏损的情况。

16、要投就投最赚钱的大健康。这意味着投资者应该选择最具有盈利潜力的行业进行投资，如大健康行业。

17、现在是牛市初期。这意味着股市仍处于上涨趋势的初期阶段，投资者可以抓住机会进行投资。

18、量化我们不研究。这表明林园不使用量化投资策略进行投资决策。

19、拉长时间看我们的投资收益比量化更高。这意味着林园自信自己的投资策略在长期内比量化投资的收益更高。

来自：扫地僧司马懿

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赞(17) | 评论 (9) 2023-11-04 20:42 来自网站举报

【泸州老窖：5家机构认为“低估”——Q2营收增速超预期，进攻基调下高增态势延续】
10月31日数据显示：5家机构认为泸州老窖(000568)“低估”认为“低估”的机构：5家国联证券估值：274.58元我们预计公司2023-25年营收分别为307.52/371.96/444.14亿元，同比增速分别为22.4%/21.0%/19.4%，归母净利润分别为133.... 展开全文

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泸州老窖：5家机构认为“低估”——Q2营收增速超预期，进攻基调下高增态势延续

10月31日数据显示：5家机构认为泸州老窖(000568)“低估”

认为“低估”的机构：5家

国联证券  估值：274.58元

我们预计公司2023-25年营收分别为307.52/371.96/444.14亿元，同比增速分别为22.4%/21.0%/19.4%，归母净利润分别为133.40/167.41/203.58亿元，同比增速分别为28.7%/25.5%/21.6%，EPS分别为9.06/11.37/13.83元，参考绝对与相对估值，给予公司23年30倍PE，对应目标价274.58元，维持“买入”评级。

东方证券  估值：238.68元

上调23-24年收入，下调23、24年毛利率和费用率。我们预测公司23-25年每股收益分别为8.84、10.88、13.11元（原预测23-24年为8.71、10.47元）。结合可比公司，给予公司23年27倍市盈率，对应目标价为238.68元，维持买入评级。

海通国际  估值：281.5元

2023年公司将延续现有产品策略，中档酒增速快于高档酒。高档酒中，国窖低度产品增速高于高度产品；中档酒中，特曲60渠道扩张量价齐升增速较高，特曲老字号持续提价进行产品升级，窖龄系列年份升级。公司将继续费用率有效性管控策略，利润率稳健上行，业绩确定性高。我们预期公司2023-2025年营业收入分别为306/368/435亿元(23-24年前值为309/371亿)，净利润分别为130/156/188亿元(23-24年前值为125/151亿)。我们给予23年32XPE估值(前值32X)，目标价281.5元，有24%的上行空间，我们维持“优于大市”评级。

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赞(4) | 评论 2023-10-31 17:06 来自网站举报

【开源鸿蒙技术大会即将召开，华为“鸿蒙+PC”时代即将到来？】
风口情报：第二届开放原子开源基金会OpenHarmony技术大会即将于11月4日在北京开幕。本次大会由OpenHarmony项目群技术指导委员会主办，由华为、润开鸿、九联开鸿、软通动力、深开鸿合作支持。风口解读：鸿蒙生态由开源鸿蒙（OpenHarmony）与华为鸿蒙（Harmon... 展开全文

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开源鸿蒙技术大会即将召开，华为“鸿蒙+PC”时代即将到来？

风口情报：第二届开放原子开源基金会OpenHarmony技术大会即将于11月4日在北京开幕。本次大会由OpenHarmony项目群技术指导委员会主办，由华为、润开鸿、九联开鸿、软通动力、深开鸿合作支持。

风口解读：鸿蒙生态由开源鸿蒙（OpenHarmony）与华为鸿蒙（HarmonyOS）共同构成。前者主要以华为鸿蒙生态伙伴为主体，进行B端行业垂直性拓展，部分项目由生态伙伴与华为细分行业军团共同合作拓展，后者则面向C端华为产品线。随着开源鸿蒙硬件设备生态的扩大和完善，华为鸿蒙对国内基础软硬件层以及应用生态的影响将进一步扩大。#华为将举行nova新品发布会# $软通动力(SZ301236)$

OpenHarmony x86架构下运行$智度股份(SZ000676)$$思特奇(SZ300608)$

资料来源：软通动力

已适配x86平台，鸿蒙生态向PC更进一步。开放原子开源基金会OpenHarmony开发者大会2023上，国内首个以OpenHarmony为数字底座打造的面向X86平台架构的国产化PC端分布式操作系统正式亮相，软通动力在业内率先打通了OpenHarmony移动端到PC端的互联之路，实现了多种硬件能力跨终端调用。

此次适配PC端，是基于OpenHarmony 3.2 Release版本，硬件采用某型号办公笔记本，搭载i5-8265U CPU，已完成USB、网口、SATA口、PCIE 等硬件接口的驱动适配，性能已满足基础的生产生活需求。

OpenHarmony技术架构

来源：招商研究

鸿蒙原生应用全面启动。针对HarmonyOS NEXT，华为全新开发了独创的鸿蒙内核、大模型加持的原生智能、方舟引擎颠覆性的性能和功耗，并为开发者带来全链路的工具。HarmonyOS NEXT将全速推进鸿蒙原生应用开发，在分布式全场景体验开发方面，HarmonyOS NEXT也具备独特优势，可以做到一次开发、多端部署，可分可合、自由流转，统一生态、原生智能。

鸿蒙原生应用全面启动

资料来源：IT之家、天风研究

PC市场重要潜力叠加信创产业发展大趋势，鸿蒙有望打开发展新空间。华为是国内市场的主力军，2022年华为中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速高达89%；市场份额由2021年的3.3%提升至7.4%。可以看到，国内 PC 市场仍具有重要潜力，华为快速提升自身地位。在国产替代大趋势下，华为作为信创产业的主力，也有望受益于国产替代大趋势的推进。因此鸿蒙如果与 PC 进行结合，未来有望打开发展的新空间。

相关上市公司梳理

软通动力：公司率先完成了 OpenHarmony 操作系统在 PC 端的适配，与合作伙伴合作完成业内首款鸿蒙化自主架构芯片适配，也是开源社区主干代码唯一一个合入两款富设备主流芯片的厂商，公司与合作伙伴共同推出的产品已在商显、矿山、电力、教育等多个领域得到广泛应用。

拓息：公司旗下子公司开鸿智谷通过“公路在鸿 OS”与“在鸿控制器”等鸿蒙设备软硬一体化产品组合，打造了基于OpenHarmony的智慧隧道解决方案，公司深度参与的全国首个基于OpenHarmony的智慧隧道已在山东杭山东隧道成功落地。

润和软件：公司近年来在开源鸿蒙、开源欧拉等信创领域持续加大研发投入和市场开拓，形成了一系列拥有自主知识产权的产品与解决方案。在开源鸿蒙领域，公司在金融行业推出了金融数字化服务终端操作系统。

诚迈科技：诚迈科技重点聚焦智能家居、智慧办公、影音娱乐、智慧出行、运动健康五大应用场景，拥有鸿蒙智联解决方案和原子化服务解决方案，同时基于OpenHarmony打造了鸿诚志远HongZOS发行版及生态产品。

拓邦股份：公司已申请为Harmony OSConnect 生态解决方案合作伙伴，有部分家电产品接入生态并实现量产。

初灵信息：公司参股的妙联物联网公司和华为鸿蒙已经建立全方位的深入合作。公司是华为在物联网场景方面的核心供应商，是华为认证的精英合作伙伴。代理销售华为鸿蒙的基础物联网组件、生态单品、云资源等。

彩讯股份：公司是首百家鲲鹏+昇腾ISV合作伙伴，获得了泰山服务器、鲲鹏私有云、公有云三个认证，成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴以及政务云合作伙伴。目前公司正在探索和推进公司产品与鸿蒙系统的适配和商用工作，公司RichMail邮件系统已经适配鸿蒙系统。来自龙头核心论

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赞(53) | 评论 (22) 2023-10-31 08:37 来自网站举报

【泸州老窖三季度业绩分析及对白酒公司业绩的简评】
1、今天下午泸州老窖公布三季度业绩，三季度净利润增速28.58%，第三季度净利润增速29.43%；2、与市场预期相比，券商预期第三季度净利润增速大区间20-30%，出来的三季度净利润增速29.43%是符合预期的；3、与滚动市盈率相比，更新后的滚动市盈率24.45倍。泸州老窖的市场... 展开全文

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泸州老窖三季度业绩分析及对白酒公司业绩的简评

1、今天下午泸州老窖公布三季度业绩，三季度净利润增速28.58%，第三季度净利润增速29.43%；

2、与市场预期相比，券商预期第三季度净利润增速大区间20-30%，出来的三季度净利润增速29.43%是符合预期的；

3、与滚动市盈率相比，更新后的滚动市盈率24.45倍。泸州老窖的市场估值原则是多少％净利润增速配多少倍TTM，目前处于低估，低估大概4倍左右；

4、泸州老窖，23年净利润增速，预估是28%左右(误差1%左右)；

5、本人9月30号的预测三季度业绩增速28%左右，实际出来28.58%，误差1%以内，预测对了；预测第三季度净利润增速28%左右，实际出来29.43%，误差1.4%，误差超过1%，预测错误；

6、泸州老窖，23年合理估值252左右，与现在的价211相比，有20%左右的空间；

7、目前主流的白酒业绩都基本上出来了，都落地了，业绩证伪市场预期。超预期的是五粮液，迎驾贡酒，古井贡酒；略超预期的是山西汾酒；符合预期的是贵州茅台，泸州老窖，舍得酒业；低于预期的是洋河股份，酒鬼酒。

8、差业绩的是洋河股份，酒鬼酒和舍得酒业；好业绩的是山西汾酒，泸州老窖，贵州茅台，迎驾贡酒，古井贡酒；业绩回暖的是五粮液。

9、对白酒来说，市场看的是净利润增速情况。业绩好的走势好，业绩差的走势差。

10、预计：

白酒11月开始3个月的修复估值行情一直持续到过年前。(以前帖子的判断，沿用)

过年后到4月份属于市场根据动销情况等公开市场信息给酒企一季度的估值。

11、建议：远离业绩差的白酒公司。

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赞(16) | 评论 (10) 2023-10-30 22:03 来自网站举报

可以说中美关系，直接关系到中国经济的一个复苏，双方的一个沟通，至少来说，对中国这个经济的一个持续复苏，一定是一个大的利好，经济持续复苏，那必然就是对股市的一个利好，所以这个消息，从中长期来说，对大盘见底啊是非常有利的，也是有利于大盘中长期走强展开收起

赞(3) | 评论 2023-10-29 17:50 来自网站举报

【水晶球牛人选股大赛401周参赛股】我的关注股：$福瑞股份(sz300049)$ 关注； $万邦医药(sz301520)$ 底部。展开收起

赞(1) | 评论 2023-10-29 17:39 来自网站举报

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