可乐月末总结

大家晚上好，我是可乐

时间过得可真快啊～转眼之间5月马上就要结束了。

回想5月初的徐州之旅，仍旧历历在目。5.1旅游之火爆，让我以为经济复苏的非常理想，可惜现实是冰冷的，目前各项数据表明经济复苏的非常缓慢。

4月份可乐的最高收益达到了28%，过程如此之顺利让我对今年38%的年化目标信心十足，但到了5月1节后回来，一切都变了，冷酷的市场先生又回来了，带着收割金钱的镰刀一步步向我们走来

5月是完全单边下跌的一个月，这种走势只有在年份出现过，所以把这个月看成小一点也不为过。

事已至此，要学会接受，增强自信心。

一位优秀的投资人不在于有多么会研究财报，也不在于有多高的智商，而在于遇到极端行情下是否能调整好心态，好的心态是投资成功的关键因素，这是很多人忽略的点。

下跌是为了更好的上涨。

下跌确实令人讨厌，但不下跌就没有好的筹码产生，没有好的筹码产生就没有增量资金，没有增量资金就没有新一轮的行情，所以事物之间都有因果联系。

回想起段永平刚买入苹果的时候，没多久股价就腰斩了，但随着时间的推移，即使腰斩过现在也有9倍收益，9倍听起来很诱人，但这9倍之旅的过程并不是一帆风顺的，过程之坎坷不是普通人能承受的。

段永平之所以能成为段永平，那是因为他忍受了普通人无法忍受的事，做了普通人无法做到的事，才成就了如今的大道。

我们不对标巴菲特、芒格、段永平等大咖，因为他们的投资理念以及投资方式都是世界顶级的，一般人很难达到。但我们至少要学会模仿，模仿他们是怎么做投资的，看看他们是不是整天盯着股价波动，是不是只看今天或明天的涨幅？

不要盯着短期波动，这句话我说了一万遍，但大多数人还是做不到。就像今天恒瑞跌幅5.67%，有人就坐不住了，会恐惧，会难过，时刻盯着股价波动的投资人，在这种状态下很难出成绩。

数据显示，股价波动是最能刺激多巴胺的，在多巴胺过度分泌的时候，人往往会做出在正常情况下不会做的事，比如恐慌卖出，兴奋买入。

冬天来了，春天还会远吗？

寒冬行情下只要保证不被冻死，耐心等待行情回暖即可，请大家放心，这个寒冬不会持续太久。

在市场处于悲观情绪中，我依旧在努力寻找性价比更高的标的，虽然很多成员没有子弹了，但可以调仓换股，切换到涨幅潜力更大，安全边际更强的股票里。

现在标的已经选好，静等一个契机切换。

我看空过的板块，基本都难逃大跌。

这不是我自夸，是切切实实发生的。因为市场经验丰富，我能看出哪只股票低估，哪只股票高估，一般高估的票比低估的票更容易分析，所以我也尝试着接触做空领域。

之前高位看空的煤炭、新能源、光伏、白酒，到如今股价基本都是腰斩状态，我通过自己的经验完美规避了此类股票。

我在去年选择了低估的电器、医药、旅游、机场、保险、互联网的票，虽然现在回撤很大，但总体还是赚的，如果买了我看空的那些股，不但不会赚，资金至少要亏30%，甚至腰斩。

所以，看空虽然不能帮粉丝在明面上赚钱，但可以规避巨大的风险，这也是在变相赚钱。

极端行情下，不亏就是赚。

我最近28的伊利、7以下的小华、13以下的宋城，虽然现在处于不跌不涨的状态，但已经比其他股票要优秀很多，去看看隆基绿能、中国中免、甚至贵州茅台，这个月的跌幅都是非常大的。

大环境不好的情况下，选股再有能力的人也无济于事，这是没有办法的。

但情况似乎在慢慢发生改变，我们耐心等待利好消息的出现。

马上就到6月了，6月的第一天是儿童节，虽然各位已经过了这个年纪，但可乐还是要祝大家节日快乐，希望崭新的6月能给大家带来好运！

今天就聊到这，我们改天见！

写于2023.5.31号，一个微风拂面的傍晚

可乐分析伊利股份

伊利到底能不能买？本篇文章会给出答案。

我很少公开唱多一只股票，除非自己非常中意。

之前唱多的股票有格力、恒瑞、腾讯、宋城、白云、华帝等…

在我唱多格力的时候，有一群人在那喷，说什么夕阳企业还推荐，在我唱多恒瑞的时候，也有一群人说恒瑞都快完了还推荐。

我认为投资需要有独立的思考能力，别人说什么不重要，重要的是自己是否能了解透这个企业。

我决定投资一只股票之前，首先要分析这是不是一家好企业，好企业是买入股票的前提，是时间的朋友。

毫无疑问，今天的主角伊利股份是一家好企业，不但好，而且还是A股为数不多真正有价值的几家企业之一。

我对伊利股份甚是偏爱，但我始终没有重仓持有过伊利股份，因为闲置现金流和伊利股份价值区域的价格重来没有重叠过，要么有现金流伊利股份没好的击球区出现，要么击球区到了，没有现金流买入了，这是个无奈的事情。

                        我谈谈对伊利股份的几大看点。

1: 伊利的品牌力深入人心，我每次买牛奶甚至买雪糕，都要看一下是不是伊利或蒙牛的产品，如果是才会放心购买，相信很多人像我一样，这种购买看品牌的行为，是伊利最成功的地方。

2:营销力度大，伊利股份每年的销售费用接近200亿，是扣非净利润的好几倍，这种力度是后来者可望不可及的存在。ps：伊利股份未来想让年净利润平稳增长，适当减少一下销售费用即可。

3: 伊利的品牌力是日积月累的成果，不是一朝一夕就能看到成果的，在我的视野范围内，还没有哪家企业能对伊利蒙牛的地位构成威胁，能打败蒙牛和伊利的只有他们自己，那就是产品和企业内部出现了问题，“三聚氰胺”事件，相信给整个行业敲响了警钟，这种事情我认为不会再出现了。

4:国内人均消费消费量低于国外标准，低于日韩3倍的量，与欧美相比更有5倍差距，这说明我国的奶制品有很大的消费增长空间。ps：虽然国外对奶制品有着基因般的喜爱，国内永远也不会与国外消费量持平或超越，但翻一倍的消费量是可行的。

5:目前伊利无论在研发新产品上还是开阔奶粉赛道上，都处在行业一流水平，这种优秀的人比你更努力的例子，发生在了伊利身上。

6:虽然伊利股份22年第三季度不如预期，但我也看到了财报亮眼的一面，奶粉及奶制品收入187.28亿元，上年同期为116.69亿元，同比增长60.50%；冷饮产品收入92亿元，上年同期为69.47亿元，同比增长32.43%；其他产品收入3.11亿元，上年同期为1.49亿元。按销售模式分类，经销模式收入895.40亿元，直营模式收入28.02亿元；新的增长曲线已有，何愁未来？

7:看企业不要只看一个年度业绩，更不要只看单季度业绩，要看企业的未来如何，买企业就是买未来，今年净利润基数低也许是个好事，给明年增长留出了空间。

8:做财务的都知道企业净利润其实是可调的，单个季度甚至单年度净利润代表不了一家企业未来会如何，真正能代表企业的是总营收是否持续增长，市场占有率是否稳定，新产品增长率如何？值得一提的是伊利产品毛利率还提升了1.4%，这是比净利润增长还要重要的地方。

9:伊利产品矩阵非常丰富，目标是成为世界乳企巨头。公司按照世界级乳企标准进行多元化发展，产品系列及服务划分，以事业部的形式，构建了液态奶、奶粉、冷饮、酸奶、健康饮品、奶酪六大产品业务群。各产品线区分不同价位带的产品，产品矩阵丰富齐全，竞争力处于主导地位，成长空间很大。

10:伊利的赛道非常好，虽然市场进入了饱和期，但奶制品和健康挂钩，并且经过了市场的检验，要培养国人每日喝奶的习惯不是一朝一夕就能改变的，需要持之以恒的坚持。

11:扩建的工程有望在今年完成。伊利想要继续扩大营业额，提高市场占有率，必须把产能提高，现在的产能远远跟不上消费需求，所以伊利股份早在2019年的时候就开启了新一轮产能扩建，这一轮扩建有望在2023年完成，2024年投产，我非常看好新产能线对伊利股份的帮助，有望助力伊利冲击世界前三乳企。

12:伊利股份提出2030年想要冲击世界第一乳业的目标，目前排名世界第二的雀巢市值3万亿RMB，2030想要完成这个目标基本没有可能。虽然完成不了，但如果能缩小双方的差距，也是一种成功。目前伊利股份和雀巢的市值差距15倍，这也意味着伊利股份的市值具有较大的提升空间。

13:伊利股份目前的状态是在蓄力，一旦某个点的预期发生变化，股价会在2-3月内实现翻倍，在股市里95%的时间用来等待，5%的时间用来收获。

14:一家企业能否实实在在为股东创造价值，分红是一项考核标准。伊利股份累计分红365.89亿，募资184.61亿，分红远大于募资，从2018年以来，伊利股份的分红每年都会提高，2020-2022受到疫情的影响很多企业都会少分或者不分，伊利不少反增的举措是对股东权益的负责，显然伊利股份通过了分红考核。

15:巴菲特有可口可乐，我们有伊利股份，伊利股份属于慢慢让人变富的股票，我们需要有巴菲特10%的耐心，把钱交给优秀的企业，是件让人放心的一件事。

16:北向资金持续减持伊利股份，我认为这是反向利好，因为之前北向基本顶额买入了伊利，到了只能卖不能买的地步了，现在持仓16%，给以后增持留出了空间。ps：不要认为北向减持就是不好，在格力电器30的时候北向持续减持到9%，现在41.6元北向加仓到了12%。

17:伊利股份19年到22年这4年看似在原地踏步走，其实伊利在背后默默做了很多事，19年开始扩建的工程马上就能投产了，开辟的新产品线也得到了市场的热情反馈，一切都朝着美好的方向进行中。

18:最后，我运用技术派技术分析伊利股份最近的股价走势。走势形成双底，这是一个极佳的信号，无论在技术层面还是价值区域层面都形成了戴维斯双击

重点说下我认为的绝佳投资点位，1800亿以下是绝佳的狩猎区，完全可以布局了，1600亿以下是绝对低估，可以重拳出击。

1800是合理的估值，今年利润大概在85-92亿之间，目前pe在19-21之间，随着明年的产能提升，新产品的高速增长，伊利股份的利润会有大幅度提升，利润破百亿只是时间问题。这个估值内买入可安心睡大觉，赚多赚少要看持有的时间，拥有足够的耐心才能拥有更多的财富。

市场先生给机会的时候一定要珍惜，好的机会不常有，可能几年才出现一次！

总结：伊利股份是A股为数不多真正的价值投资标的，企业的产品看得见摸得着，赚的是真金白银，企业重来也不搞噱头和概念，是一家低调务实的企业，可以预见的未来，伊利股份在30年后依旧会存在，其他公司就不一定了。

你不能等到伊利股份成为世界前三乳企，市值3000-4000亿的时候才如初梦醒，优秀的投资者不能做这种傻事。

现在的伊利犹如20的格力，不要因为伊利最近股价大幅回撤而去否认他的优秀，看到股价涨就说好，跌就骂娘的人，都是见风使舵的主，他们心中没有价值尺去衡量企业的内在价值，他们只在意股价短期的波动，这种人的话不用去理会，他们只会影响你的持股信心，没有任何价值。

总结：像鳄鱼一样静静等待猎物出现，然后一击必中，好股权要配上好价格才能发挥最大价值