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强势股投资

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个人简介：征战期货市场二十余年，后转战股市做专职投资和交易；践行欧奈尔强势股投资体系，致力于交易系统的构建；分享投资心得与交易感悟；授人以渔授人以鱼；同道切磋，广结善缘；公众/号：强势股投资之路更多

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回复@流靛:东方财富、通达信都不错吧//@流靛：除了同花顺，有没有其他更好的软件推荐

◆◆: @强势股投资; 【从不同期限的动量效应中寻找规律】
《构建量化动量选股系统的实用指南》第五章，对我的启发比较大，很多经验性的感觉，通过作者所列举的实证研究数据，得到了验证，一些思路也更清晰了。动量分为三种类型，而三种类型的动量效应则是有很大差异的，这给我们开启了一扇窗，有种豁然开朗的感觉。1，短期动量（如一个月内的回溯期...

赞(15) | 评论 2019-02-22 08:22 来自网站举报

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【妖股二波大肉现象意味着什么？】
最近我们可以看到市场很让人惊叹的事情，东方不败从3块多，涨到如今的27.85元，有几倍的涨幅了？第二波启动后短短的9个交易日股价翻倍还有余，今天大盘冲高回落，收盘仍然封死涨停，可谓涨势如虹；特高压的龙头风范股份也是如此，第二波创新高后又两个板了；还有氢能源电池的龙头雄韬股份，以及... 展开全文

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妖股二波大肉现象意味着什么？

最近我们可以看到市场很让人惊叹的事情，东方不败从3块多，涨到如今的27.85元，有几倍的涨幅了？第二波启动后短短的9个交易日股价翻倍还有余，今天大盘冲高回落，收盘仍然封死涨停，可谓涨势如虹；特高压的龙头风范股份也是如此，第二波创新高后又两个板了；还有氢能源电池的龙头雄韬股份，以及军工股龙头鹏起科技也正在第二波创新高的途中。

题材妖股走出第二波的大幅拉升行情，大多是在牛市环境下才出现的，但现在接连出现，当然并不能因此说市场进入了牛市，只是这些现象并非个案出现的时候，应该引起我们的更多的关注和思考。游资或市场最聪明的资金敢于将题材票做成趋势票，打出了短时间内翻N倍的标杆，底气何在？

第一, 人心思涨，市场在转暖，尽管可能出现熊市的长尾效应，但是大幅下跌的空间已经大致封闭了；

第二，市场监管环境在变化。没有了特停，没有了监管函，可以放手去博弈，让市场自动去调节；

第三，牛市的曙光在地平线上隐隐闪现，一些趋势性的强势股，已经提前大盘进入牛市运行，有些在创出历史新高。统计显示，春节以来，有31只股票创出了历史新高，其中有14只为老股票，其它为次新股。站上年线的个股迄今已经达到905只，占到全市场的四分之一比例。这些股票的一骑绝尘，不能简单用超跌反弹或熊市估值修复来解释。也许还会有春寒料峭，市场还会有再度探底的动作和预期，但春江水暖鸭先知，这些超级强势个股的惊艳表现，肯定是现象级的昭示着什么。只是，我们受尽熊市的折磨后，犹如惊弓之鸟，形成了熊市思维定式而已。

很可惜，作为市场的总龙头，和5G板块的绝对龙头，我只是间歇性地参与了东方不败的交易，尤其不可宽恕的是，自东方不败进入回调走势后，我一度将其踢出了自选，是对游资票的偏见，让我错失了大妖股的绝佳低吸机会。昨天我退出后，今天又买进去了，但只敢小仓位做短线了。这是对龙头的信仰，对5G板块的信仰，让我不断去尝试交易。

我说这些，并非鼓励大家去参与这种题材妖股或游资票，更不是推荐现在去追这些高位票，只是在提示大家，市场在发生内在的变化，应该给予足够的关注度。

市场连续三天在这里高位震荡，只不过前两天是先抑后扬，而今天则是先扬后抑。所以今天我是坐了一趟结结实实的过山车，下午一点半之前账户都是拉长红，没料到风云突变，尾市一个多小时直线下落，盈利回吐一多半，好不郁闷哦。一句话，还是贪婪在作祟，就不知道兑现一部分利润。尽管指数没怎么涨，但手中个股纷纷大涨，明显超出预料，还不知足啊。做期货的时候经常听到一句谚语，短期有意外的暴利，必定要落袋为安。

相对高位连续放量震荡，福祸难料。技术上遇到短期的压力位，回补了去年国庆节时的缺口，而且经过连续的拉升后，出现获利回吐式的震荡走势，并不令人奇怪。短期有小幅的回调预期，但是整个中期上涨行情应该还会延续，不会就此戛然而止吧？上证指数连5日均线都还保持完整，暂时没什么值得担忧的。安心持股，或趁调整调仓换股即可。

最近看到不少自媒体大V纷纷在提示大盘风险，我就放心了。

不是不管大盘，而是遵循自己的交易系统，做好应对策略就行了，没必要一天到晚自己吓唬自己。一波行情，掐头去尾，吃到中间一段足矣，永远不要想着买在一个最低点，抛在一个最高点。

2019.02.21

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赞(56) | 评论 (19) 2019-02-22 08:19 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【从不同期限的动量效应中寻找规律】
《构建量化动量选股系统的实用指南》第五章，对我的启发比较大，很多经验性的感觉，通过作者所列举的实证研究数据，得到了验证，一些思路也更清晰了。动量分为三种类型，而三种类型的动量效应则是有很大差异的，这给我们开启了一扇窗，有种豁然开朗的感觉。1，短期动量（如一个月内的回溯期... 展开全文

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从不同期限的动量效应中寻找规律

《构建量化动量选股系统的实用指南》第五章，对我的启发比较大，很多经验性的感觉，通过作者所列举的实证研究数据，得到了验证，一些思路也更清晰了。

动量分为三种类型，而三种类型的动量效应则是有很大差异的，这给我们开启了一扇窗，有种豁然开朗的感觉。

1，短期动量（如一个月内的回溯期）；

2，长期动量（如5年或60个月的回溯期）

3，中期动量（如12个月的回溯期）

这三种不同期限的动量怎么理解呢？

短期动量

界定为1个月（至多）内形成的动量。如果一周或一个月内某只股票

涨得好，后面就一定会涨得好吗？结论是大概率不会。

研究结果显示，上周收益率为正的证券投资组合（赢家股票），其下周的收益率往往为负，而上周收益率为负的股票（输家股票），其下周收益率往往为正，即短期动量体现为收益率的反转效应。大量样本分析显示：短期反转效应确实存在，而且有很长的时期内都存在。统计1927年至2014年期间，月度之间的收益反转——上个月收益最差的（短期输家）月度再平衡股票投资组合，实现了13.46%的符合年均增长率，而上个月收益最佳的（短期赢家）股票组合，则仅实现了3.21%的符合年均增长率，这都低于无风险收益率。

总体而言，在计算短期动量时，可以预计收益在未来的短期内会出现反转，即之前短期内的赢家是之后短期内的输家，反之亦然。

启示：1，短期价格急剧上涨后，往往容易出现回调走势；短期强势表现的个股，容易吸引市场眼球，但是并非操作机会（超短打板的除外）。

2，很多时候，跟着盘面跑，看着个股的短期强势去追高买入，从长期统计角度看，是得不偿失的，尤其在熊市和震荡市中，个股涨势缺乏持续性的情况下更是如此；

3, 斯泰恩的100倍书中提示的四种回撤均线的买入法，具有很强的实战意义，不仅提供了低吸的安全边际，比突破买入法更有普适性和概率优势。实际上，欧奈尔的突破买入法，其限定条件是很多的，包括大势、量价配合、特定的形态结构等等，因而并不具有普适性。因此，搞清楚了短期动量的规律，对于我们寻找合适的买点，意义重大。

长期动量

衡量动量的另一种方法，是利用三至五年的长周期回溯期来确定动量，并评估表现。根据《股市反应过度了吗》一书提供的测试结果显示，从1933年至1980年样本期间，追踪36个月回溯期的赢家和输家股票组合的收益，在未来的三年内，过去输家的表现比过去赢家高出24.6个百分点，两者间的差距非常大；他们运用同样的方法考察过去五年中的赢家和输家，从未来五年的收益率看，过去的输家高于过去的赢家31.9个百分点。显然，过去的输家（以长期动量衡量）跑赢了过去的赢家。

这里得出一个明确的结论：长期动量与短期重量相似，会导致未来收益的反转！

启示：1，陶博士一再提及的月线反转效应，其理论根据应该是来自于长期动量的反转效应。

2，我们所看到的A股不太长的历史上的几次大的风格转换，实际上就是长期动量的反转效应规律的体现。比如，2012-2015年牛市里中小创是大赢家，但在随后几年的熊市中跌的最惨；相反，上一波牛市中表现并不太出色的一些白马股，在2016—2018年却走出了结构性牛市，不断创出历史新高；在未来几年的牛市中，又会是什么情形呢？我们不妨留一个悬念。

3，万物皆周期，万事皆轮回，所谓花无百日红，这是我们最朴素的认知。股市、企业、行业都有其生命周期，都有兴衰更替，这或许是长期动量反转效应的一种解释吧。

中期动量

我们按照6—12个月（回溯期）的动量构建投资组合。中期动量的结果与

短期和长期动量的反转效应完全不同，体现了“赢家恒赢，而输家恒输”或“强者恒强、弱者恒弱”的特征。即如果一只股票过去的表现良好，那么它未来将继续保持良好的表现。这就是我们强势股投资者所经常追求的动量效应，即趋势的延续；运用中期动量时，收益存在持续性。

动量策略（买入过去的赢家，卖出过去的输家）在中期内（3—12个月）表现最好。最好的动量策略，是根据过去12个月的表现选股并持有3个月。因为与中期动量相关的超额收益并不持久。如果持有相同股票的投资组合持续超过12个月时，动量溢价就会消失。根据中期窗口期确定且长期持有的动量组合会产生反转效应（这一点我们下期再来详述）。

这段话听起来很熟悉是不是？我得到的几点启示是：

1，股价创半年新高和一年新高的选股条件，是有理论和实证依据的；RPS120和RPS250正是体现的半年和一年内股价的强度，也就是所谓的动量效应吧。

2，根据中期动量效应选股的持有期限，一般以3个月左右为宜，最多不能超过一年，所谓长期持股就纯属扯蛋！

现在我开始明白了，为何欧奈尔和马克的持股期限一般都不太长，大多数情况下赚20—25%就开始获利了结了。其最长期限一般也不超过一年；而斯泰恩在《笑傲牛熊》一书中（P16），界定的短期是指1—6周的变动周期，中期是指6周—4个月的变动周期，而对长期的定义是4—12个月。本质上，这几位大师交易的就是中期动量的趋势效应，持股期不可能很长，否则就是适得其反。这一点上是我们经常容易搞混淆或犯错的。

但是，如果根据长期动量的反转效应，则比较适合中长期持股。

3, 中期动量效应，适合做大波段，要抓的就是主升浪，这是我看这本书得到的最大收获，没有之一。

(未完待续)

2019.02.15

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赞(58) | 评论 (19) 2019-02-16 08:12 来自iPhone客户端举报

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回复@疏影大揭秘:保健品股票回避//@疏影大揭秘：汤臣倍健绩优股，可以买吗

◆◆: @强势股投资; 【咬定青山不放松】
节前满仓的猪票、5G和一些业绩超预期票，今天除个别前面涨幅较大的、且走势独立的股票（如中旗股份）外，其它都表现不错，市场给了一个大大的春节利是，尤其是猪票！春节期间关注猪e网，发现全国不少地方的猪价出现修复性上涨，估计股价会有所反应，但未曾想到这么激烈！现在的逻辑变成了猪价继续下...

赞(13) | 评论 2019-02-11 15:06 来自网站举报

强势股投资

【咬定青山不放松】
节前满仓的猪票、5G和一些业绩超预期票，今天除个别前面涨幅较大的、且走势独立的股票（如中旗股份）外，其它都表现不错，市场给了一个大大的春节利是，尤其是猪票！春节期间关注猪e网，发现全国不少地方的猪价出现修复性上涨，估计股价会有所反应，但未曾想到这么激烈！现在的逻辑变成了猪价继续下... 展开全文

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咬定青山不放松

节前满仓的猪票、5G和一些业绩超预期票，今天除个别前面涨幅较大的、且走势独立的股票（如中旗股份）外，其它都表现不错，市场给了一个大大的春节利是，尤其是猪票！

春节期间关注猪e网，发现全国不少地方的猪价出现修复性上涨，估计股价会有所反应，但未曾想到这么激烈！现在的逻辑变成了猪价继续下跌，会加速行业出清和集中度的提升，为日后的猪价报复性上涨积聚能量；如果猪价开始上涨，则会增厚几个猪企的利润，直接刺激股价上涨，反正都理解为利多。早盘拉高退掉了正邦和天邦，一看不对头，把仓位大都在牧原股份（+5%）上补回来了，可不敢轻易丢掉了筹码。随着日后猪价上涨的消息陆续出来，猪票将会不断受到催化刺激，届时若没有仓位，有得后悔了。

有人问这里猪票上车是不是晚了，这个我没法回答。逻辑在那里明明白白地摆着，趋势良好，哪里是高，我也不知道。我只知道猪票将是贯穿全年的中期行情。至于具体的买点，那取决于每个人的交易系统和风险偏好了，我也不便说什么。

5G板块的逻辑和催化也是清晰的，守仓待涨就可以了。有些事情其实也没那么复杂，能不能守住仓位，关键在于自己是否想明白了，看不懂、想不明白的事情，光听别人说的，一个波动就被洗出来了，哪里拿得住头寸？所以，还是做自己想清楚的股票吧。

守稳猪票和5G这两个核心主流板块，我想今年的日子过的不会太差。

至于业绩超预期或净利润断层这条主线，不过是一个投资思路，总是动态去选股的。如果和主流板块重叠的、有板块效应那更好，不然就一个个去甄别挑选。

大盘延续中期反弹趋势，春季躁动在年前暴雷后会更加确定。今天创业板领涨乃预期之内，因为排雷任务阶段性完成了，报复性反弹修复有什么奇怪的？

好好把握未来一两月的反弹行情吧。

祝愿各位猪年大发！

2019.02.11

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赞(40) | 评论 (9) 2019-02-11 12:36 来自iPhone客户端举报

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【满仓过大年】
市场虐我千百遍，我却待她如初恋。守候总会有结果，拿个红包过大年；该出手时就出手，毕竟是个纯爷们；标题和仓位表明了我对市场的理解和态度；重要的是知行合一，晒晒我的持股又何妨？5G五虎上将：沪电股份、深南电路、天孚通讯、世嘉科技、通宇通讯；猪票四大天王：温氏股份、牧原... 展开全文

赞(30) | 评论 (8) 2019-02-02 09:35 来自iPhone客户端举报

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回复@阳光负二代:美亚走的挺好的啊，回调加仓//@阳光负二代：美亚光电被套，怎么办？

◆◆: @强势股投资; 【千禾味业有牛股像吗】
2018年底，我从京东上采购了一箱千禾味业的高端酱油，准备慢慢用。看中的是其零添加、有机酱油的招牌。后来才知道千禾味业的线上销售位列几个酱油品牌之首，仅去年双十一就销出2000万。去年年中我就买过千禾味业，是海天的示范作用。但二季度业绩下滑，股价随之一路下跌，还好跑的早，还是赚钱...

赞(14) | 评论 2019-01-30 20:11 来自网站举报

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【千禾味业有牛股像吗】
2018年底，我从京东上采购了一箱千禾味业的高端酱油，准备慢慢用。看中的是其零添加、有机酱油的招牌。后来才知道千禾味业的线上销售位列几个酱油品牌之首，仅去年双十一就销出2000万。去年年中我就买过千禾味业，是海天的示范作用。但二季度业绩下滑，股价随之一路下跌，还好跑的早，还是赚钱... 展开全文

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千禾味业有牛股像吗

2018年底，我从京东上采购了一箱千禾味业的高端酱油，准备慢慢用。看中的是其零添加、有机酱油的招牌。后来才知道千禾味业的线上销售位列几个酱油品牌之首，仅去年双十一就销出2000万。

去年年中我就买过千禾味业，是海天的示范作用。但二季度业绩下滑，股价随之一路下跌，还好跑的早，还是赚钱出来的，后来就踢出了自选股。

此次引起关注并买入的，是年度业绩预告。净利增速预告为55%-75%，但扣非净利增速并不高，只有12%-22%，大部分为投资收益。为何得到市场资金的追捧而出现净利润断层呢？我感到很好奇，去看了一下各个季度的增速，发现第四季度增速高达87%，业绩增速进入加速的拐点！欧奈尔Canslim体系中的第一个字母C（当季收益）在这里体现作用了。

作为日常消费品，千禾味业实施差异化产品策略，走高端路线。作为西南地区区域性的调味品牌，要走向全国，必须完成全国性的渠道建设，这一步如果走不好，就无法与海天、李锦记等全国性酱油品牌抗衡。而这是2018年千禾味业在大力干的事情，同时扩大产能到50万吨，否则渠道建起来了，哪有那么多东西来卖？

同海天的2000亿市值相比，千禾总市值才60亿的小个头，翻个番也就百亿左右，这个秀珍菇的想象空间大了去了。如果未来营收保持20-30%的增速，净利润维持30-50%的增速，其成长性不会亚于海天。而千禾的PE目前才25倍，PB不到5倍，而海天的PE高达47倍，PB超过15倍。资金会选择谁？

千禾于2016年3月份上市，属于典型的远端次新股。次新里面出牛股，尤其这种小市值的高成长的次新股。

千禾在去年6月拉高到27.5的高点后，一路回落超过40%，在15元附近构筑了坚实的底部形态。经过充分的下跌调整后，出现了月线反转形态，月线图上看的很清晰。

瞅了半天，越来越觉得千禾有潜在的牛股像。尤其那个净利润断层摆在那里，很有诱惑力，看来还得找回撤的机会加仓干。

2019.01.30

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赞(61) | 评论 (20) 2019-01-30 10:42 来自iPhone客户端举报

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回复@璟一箩筐:不好意思，这样的票我不看好 //@璟一箩筐：老师帮我看看万方发展，谢谢！

◆◆: @

赞(17) | 评论 2019-01-29 21:54 来自网站举报

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回复@夜来飞:大盘、板块、个股走势，个股基本面消息面的匹配//@夜来飞：请教兄，如何复盘？

◆◆: @强势股投资; 【循着业绩超预期这条线】
近期是年报业绩预告发布期间，涌现出来的业绩超预期个股并不太多。但正因为稀缺，才可能被重视业绩成长的投资者疯抢。这不，很多陶派或欧奈尔强势股价值投机者以及相关.都在研究或交易此类个股。其中确实也走出了一些比较强势的业绩超预期个股和净利润断层个股。这些业绩超预期个股每天就那么几个值得...

赞(18) | 评论 2019-01-28 17:37 来自网站举报

强势股投资

【循着业绩超预期这条线】
近期是年报业绩预告发布期间，涌现出来的业绩超预期个股并不太多。但正因为稀缺，才可能被重视业绩成长的投资者疯抢。这不，很多陶派或欧奈尔强势股价值投机者以及相关.都在研究或交易此类个股。其中确实也走出了一些比较强势的业绩超预期个股和净利润断层个股。这些业绩超预期个股每天就那么几个值得... 展开全文

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循着业绩超预期这条线

近期是年报业绩预告发布期间，涌现出来的业绩超预期个股并不太多。但正因为稀缺，才可能被重视业绩成长的投资者疯抢。这不，很多陶派或欧奈尔强势股价值投机者以及相关.都在研究或交易此类个股。其中确实也走出了一些比较强势的业绩超预期个股和净利润断层个股。

这些业绩超预期个股每天就那么几个值得关注的，都有人在扒了，翻翻预告公告或一些.的分析就很清楚了，我不做重复。

在此只想强调几点：

1，一是业绩超预期是一个事实性的东西，必须得到资金的认可和关照才行。就算你业绩再好，得不到资金的追捧，都是然并卵。所以一定要关注业绩预告发布前后的股价走势和市场反应。数据出炉前就走强的，很可能提前就有资金知道消息而埋伏或抢跑了；公布后的市场反应最为关键。出现跳空高开的净利润断层走势为最佳。如果冲高回落，只要不放巨量，次日能反包的也可以关注；还有刚公布业绩预告市场没多大反应，但随后几天开始有资金明显介入的滞后效应，也可关注。

2，注意板块效应。如果某个行业或板块只有极个别的个股出现业绩超预期，但其他同行业股票业绩都不行，那就要当心一点；反之，如果同板块出现多只或群体的业绩都不错的高增长，那可能就是行业景气周期好转，这种业绩超预期就有很大的可操作价值。比如最近的农药或精细化工中间体、电力行业几只个股业绩都很好，而非个别现象，这就要引起我们对相关行业的研究。

3，业绩超预期，叠加看好的主流热点板块的，要重点关注和积极介入。比如叠加5G等新基建方向、新能源、次新股等等。

业绩股掘金，形成群体效应，就有走一波行情的空间。但资金的过于追逐，则会抬高溢价，相应降低盈利空间，并带来短期追高的被套风险。因此，如果没有第一时间上车而错过业绩超预期个股，可以耐心等待回撤均线的买点。

2019.01.28

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赞(58) | 评论 (21) 2019-01-28 08:40 来自iPhone客户端举报

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【投资学会做减法】
作为个人投资者来说，对整个A股的各个行业或板块进行全覆盖，基本上是不可能完成的任务，这一点是与机构投资者最大的差别之一。即便是针对热点行业与板块的跟踪和研究，从我们的认知能力范围、个人精力和时间，都会显得捉襟见肘，力所不逮。而同时追踪并交易市场的热点板块，必然... 展开全文

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投资学会做减法

作为个人投资者来说，对整个A股的各个行业或板块进行全覆盖，基本上是不可能完成的任务，这一点是与机构投资者最大的差别之一。

即便是针对热点行业与板块的跟踪和研究，从我们的认知能力范围、个人精力和时间，都会显得捉襟见肘，力所不逮。

而同时追踪并交易市场的热点板块，必然会分散配置不同板块的相关个股，导致持股板块，尤其是持股数量大增。持股个数过多的结果，尽管有分散风险的好处，但也会降低整体收益率，更重要的是增加了跟踪的覆盖面和难度，其结果是哪只个股都没有得到充分的挖掘和研究。甚至，连自己的持股都照顾不过来，其弊端也是显而易见的。

而且，市场板块轮动过快，过几天就新冒出来一个热点板块或概念，跟着热点走，会让自己疲于奔命；而且等热点冒出来再去追涨，往往就是追在一个高点，因为很多板块没有经得起推敲的逻辑，走势也就没有持续性。

因此，学会做减法，将资源和精力集中到为数不多的几个具有中长期逻辑的行业板块中，采取持续关注、滚动交易的模式，实现重点突破。如同毛伟人所说的，伤其十指不如断其一指。

目前我所关注和交易的几个行业或板块包括：5G、猪票、特高压、电力电气、部分食品、新能源、券商、次新股、业绩超预期板块等。是不是太多？是不是有点令人眼花缭乱？而且我的持股数也达到20只左右了，盘中有时候都看不过来。我已经感到这个问题越来越大，必须要加以切实的解决了。

这两天我干了几件事情，第一就是大幅缩减自选股票池的数量，最多的时候又4板，现在缩到不到2板了，跟踪的大致在40几只；第二是大力削减持股数量，至少减掉了1/3以上的个股，尤其是一些无效仓位，并打算继续消减；第三就是减少跟踪的行业和板块数量，将仓位逐步集中到自己认可的、有一定研究和持续跟踪的、有中长期逻辑支撑的、得到市场资金认可的主流热点板块。

一句话，就是做减法，突出重点，适度分散。

2019年，我计划重点做的行业就两个：5G和猪票；其它都是辅助性的，做一点适当的配置就可以了。

前面已经谈到过，5G具有持续几年的中长期的逻辑，而且板块群体众多，并在不断扩容。刚看到一个资料，中国信息通信研究院数据显示，5G的直接经济产出及间接经济产出，将在2030年达到近17万亿，相比2020年增长近10倍。2019年被认为是5G元年，未来十年，随着5G的建设和应用，一个新的万亿级别产业即将迎来爆发，无论是规模和增长空间都有着巨大的潜力。通达信5G板块指数成分股就达到103只，其实这并非是一个全面的5G概念股。随着5G建设的推进，不同阶段会有不同的炒作热点出来，将具备板块内部轮动的特征，由前期的概念题材股炒作，逐步过渡到业绩股的投资；目前机构在5G通信行业的整体配置还未到历史均值，还有较大的增持空间。

对于猪票，猪周期正在底部构造过程中，市场目前炒作的仅仅是猪周期反转的预期。从历史上看猪肉价格基本呈现3-4年的周期走势，而猪的周期基本围绕：猪肉价格上涨、母猪存栏增加、生猪供应增加、肉价下跌、母猪淘汰、生猪供应减少、肉价上涨。从2000年至今一共了5轮完整的猪周期。第一轮2000-2003年，第二轮2003-2006年，第三轮2006-2010年，第四轮2010-2015年，这一轮是从2015年开始的。尽管目前部分生猪价格仍在下跌，但生猪存栏数量和繁衍母猪都处于底部，猪粮比开始底部反弹。非洲猪瘟将加速猪周期的转换。市场大多预期2019年猪周期开启，届时猪肉价格在2019年年中开始上涨。那么，站在目前的时点，猪票的炒作可以贯穿2019年全年，这是一个相对确定的强周期股投资机会。

新能源方向，还是会有一些机会的，包括光伏、锂电、氢燃料电池，我会从中挑选一些业绩增长预期比较好的个股加以关注，适度做点配置。

前面一度比较看好的“新基建”的其它子板块，比如特高压、工业互联网、人工智能等，都没有5G这个主题所具备的中长期投资逻辑和炒作纵深。特高压已经进入招投标的实锤阶段，个股的操作缺乏大的想象空间。我已经将手头的几只特高压个股退掉了，包括许继电气、平高电气、东方铁塔等。除非有很好的介入位置，这几个子板块我准备放弃掉。

券商作为市场人气板块，如果新的牛市来临，弹性是很大的，应该作为配置对象。但是考虑到今年进入牛市的概率并不大，而且券商股的龙头换来换去，很难把握住。所以我就买一点证券ETF（512880）进行中长线配置，扔在那里不管了，其他券商股一概不买。

大消费股，包括食品饮料、医药等，不作为今年的操作重点。经过16—18年上半年的价值投资发掘与推升，这些板块的大部分个股都失去了价格弹性，有些还会有业绩下滑的杀估值压力。我觉得在下一轮牛市中，大概率会跑输大盘或其它板块个股。从股价运行的阶段看，其中不少个股正处于第四阶段，即便见底的，还会有比较漫长的筑底过程。除非是那些业绩成长超预期的个股，我才会去关注和交易。我很清楚，自己是一个强势股价值投机者，而非价值投资者。失去了高成长性，股价没有进入第二阶段的，都不是我们的菜。

这样梳理下来，今年自己整个的投资主线就比较清晰了，不会追着热点误打误撞，或者四面开花，最终迷失了自己。

2019.01.26

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赞(26) | 评论 2019-01-26 13:34 来自iPhone客户端举报

强势股投资

回复@银行著花:运营商不建议关注，4G的投资还没有收回来，又被推着搞5G了，命苦啊//@银行著花：中国联通可以补仓吗

◆◆: @强势股投资; 【买预期，抛现实（2019.01.22）】
投资市场上经常听到一句话，叫做“买于预期，卖于现实”。在预期阶段，或者消息朦胧阶段，投资者可以发挥想象力，因为暂时无法证伪，价格就有炒作空间；等到预期兑现，或者消息证实，或者业绩增长变成现实等等，就是卖出的时候了。目前我们关注的几个板块，实际上也存在这种情况。生猪养殖行业，位于周...

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强势股投资

【次新选股】
今天.发了“我的乔迁之喜”，很多股友留言道贺，赞新居漂亮，本人小小的虚荣心得到了满足，在此一并谢过！新居落成后，后面我打算每年在魔都和老家各住一段时间，在喧闹和清静之间切换，还是蛮值得期待的。前几天陶博的文章“什么样的股票已经进入牛市”中明确提及了养猪板块和次新股中的部分股票已经... 展开全文

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次新选股

今天.发了“我的乔迁之喜”，很多股友留言道贺，赞新居漂亮，本人小小的虚荣心得到了满足，在此一并谢过！

新居落成后，后面我打算每年在魔都和老家各住一段时间，在喧闹和清静之间切换，还是蛮值得期待的。

前几天陶博的文章“什么样的股票已经进入牛市”中明确提及了养猪板块和次新股中的部分股票已经进入走牛状态（刚发现原文已删除）。不用说，我早就满手猪票，而次新股远未引起重视。循着这个提示，这两天我开始研究次新股板块。前些天我已经关注近端次新，但发现波动好大，很多是游资在玩，没有强大的心脏，受不了那颠簸。

目前我把关注点放到了远端次新，因为远端次新经过了估值回归、筹码沉淀的过程，更重要的是只有远端才可能构造中期的底部形态，才可以进行形态分析。

但有一个问题是上市满一年的次新股面临大小非解禁的压力。当然理论上的解禁规模和实际减持数量并不是一回事。

我把次新股定义为上市三年以内。利用条件选股公式，可以先建立3年以内的次新股板块。选股公式为：BARSCOUNT(C)

第二步，利用陶博士的月线反转3.0公式对次新股板块进行进一步筛选。如果不对选股时间段进行特别定义（默认为当日），选出个股有30只；如果将时间界定为1个月以内，则选出的个股有51只。我建议采用后面一种方法，这样不会有太多的遗漏。以后如果每天去刷新一下，则可以采用前面的方法。

第三步，按照陶博士月线反转4.0的条件进行下一步的筛选

1,有板块效应的优先

我们可以看到，这个股票池中，最具板块效应的是通信设备、元器件，或称为5G板块，我初略看了一下，将近找出12只左右，超过1/5的比重。其中包括三维通信、超讯通信、鼎信通讯、通宇通信、英维克、高斯贝尔、美格智能、新易盛、太辰光、移为通信、达安股份、欣天科技等。这里面其实有些个股是我一直在操作的。此外，新材料类股也有多只入选。

2，有超长的底部平台的股票优先。

次新股本身上市时间就不太长，这个标准可以适度放宽，我觉得有半年至一年左右的底部构造时间就差不多了。打开周线图，一个个翻一下，其实这个工作量并不大，各位可以自己去做功课。

3，如果月线反转信号之后，出现净利润断层，则应该高度重视。

目前是年报业绩预告阶段，一些个股出现了净利润断层，这很好去找，比较典型的是中旗股份，还有今天的太辰光等；

4，从个股及所处行业基本面、业绩成长性等多维度做进一步的分析。

此外，还有一项任务，就是排除游资主导的品种，因为这些品种来去如风，不是我们的菜。短线参与博弈还可以，要中线持股做第二阶段，就不太好弄了。当然，这也并不能绝对化，每个人根据自己的风险偏好和交易风格自行把握。其实，这个工作也好做，就是看那些连续拉涨停的，大概率就是此类游资票了。

这些步骤做完之后，目前我自己筛选出的比较中意的标的如下：中旗股份、通宇通信、英维克、新易盛、太辰光等。

2019.01.24

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赞(42) | 评论 (9) 2019-01-25 08:11 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【买预期，抛现实（2019.01.22）】
投资市场上经常听到一句话，叫做“买于预期，卖于现实”。在预期阶段，或者消息朦胧阶段，投资者可以发挥想象力，因为暂时无法证伪，价格就有炒作空间；等到预期兑现，或者消息证实，或者业绩增长变成现实等等，就是卖出的时候了。目前我们关注的几个板块，实际上也存在这种情况。生猪养殖行业，位于周... 展开全文

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买预期，抛现实（2019.01.22）

投资市场上经常听到一句话，叫做“买于预期，卖于现实”。在预期阶段，或者消息朦胧阶段，投资者可以发挥想象力，因为暂时无法证伪，价格就有炒作空间；等到预期兑现，或者消息证实，或者业绩增长变成现实等等，就是卖出的时候了。

目前我们关注的几个板块，实际上也存在这种情况。生猪养殖行业，位于周期底部，这几乎是共识，人们从历来生猪养殖的周期性规律，推导或预期未来的生猪价格或猪肉价格将进入上行趋势，进而提升生猪养殖企业的盈利。所以，目前去看养猪行业上市公司的静态业绩，肯定是没法看的。一般的判断标准是像温氏股份、牧原股份等龙头企业出现一至两个季度的亏损，基本可以判定猪周期见底。我看到不少学友说看不懂猪票的逻辑，因为猪价还在下跌，业绩那么差，怎么下得去手买进相关个股？其实，目前猪票目前上涨的推动力，就是基于一种周期反转的预期。而等到养猪企业的盈利开始兑现的时候，就是出脱猪票的时候了。

逃不过的是周期，包括经济周期、企业生命周期和盈利周期、市场价格波动的周期等等。今天看到叶城引用霍华德-.的一句话是很有道理的，即“最重要的不是趋势，而是周期”，所谓万物皆周期也。

5G其实更是这种情况，现在交易的都是预期，即随着5G建设的强力推进，相关受益的上市公司业绩将得到显著提升。而目前不少通信类企业，因为原来的4G建设趋于结束，运营商的资本支出下滑，那么那些设备商等业绩出现下滑就是正常现象。而5G目前尚未进入实质性的规模采购阶段，离正式商用还有一段距离，当然也就看不到相关上市公司的业绩大幅改善的情况。所以，目前做5G板块去看个股的业绩，还为时过早。像沪电、深南电路等业绩超预期，其实和5G关系并不大，而是存量业务带来的业绩增长。市场给予溢价的不过是5G建设即将带来的增量部分。这也就是为何5G题材股炒的比那些市场认为最受益的核心标的更为凶猛的原因。等到5G建设推进到一定程度，相关产业链的上市公司业绩得到实质性体现的时候，估计股价早就炒高了，也是我们下车的时候了。回想当初4G网络的建设，不也是遵循了这种周期性规律吗？

资金都是聪明的，在主题性投资中，基于预期的炒作，永远都要打提前量。等到一切都成为事实了，那黄花菜都凉啦。我们参与猪票、5G、特高压等板块的操作，其实做的都是周期股，这是本质性的东西。而周期股的操作精髓，就是买在预期阶段，买在高估值，而卖在业绩兑现阶段，卖在“低估值”。一如去年的钢铁板块，因为供给侧改革和环保限产，钢厂的盈利好得不得了，很多钢铁股票的PE低到10倍以下，这个阶段买入的人，结果会是什么呢？

所以珍惜现在的好时光吧，在市场的分歧阶段，利用每一次的回调机会上车，在没有完全一致性预期之前，在业绩还没有兑现之前，股价就有上涨的想象空间。

年报的业绩预告已经披露不少了，照理先出炉的大概率是相对拿得出手的货色，但是即便如此，我发现业绩超预期的个股并不多；即便所谓业绩超预期了，出现净利润断层的个股更是稀罕物。原因很简单，经济持续下行，迟早会体现在上市公司的业绩下滑上。即便公布的业绩还不错的，也仅代表过去。后面业绩成长前景会怎么样，真不好说。整体市场的业绩底没有呈现，那么市场的预期都不会好，对于业绩股的追捧热情就有限。年报公布这段时间，要形成业绩炒作浪潮，恐怕很难。

所以，我一直以为，今年交易的主要逻辑，更多是政策面的宽松，流动性的改善所带来的溢价。而这本质上也是一种炒预期的行情，基于市场情绪的边际改善。在业绩炒作无法成为主流的情况下，那么就更多体现为主题性投资行为。

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赞(53) | 评论 (22) 2019-01-23 07:39 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【遭遇黑天鹅】
做火锅料的安井食品，今天开盘闪beng，一度触及跌停板。去年我几次进出安井食品，每次都能赚钱出来。调整一段时间后，上周我又重拾旧爱，买了一些放着，没想到今天遭遇黑天鹅了。盘中也没有搞清楚究竟出了什么利空，盘后才看到消息，说是甘肃庆阳县发现安井食品下属的泰州安井食品有限公司生产的“... 展开全文

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遭遇黑天鹅

做火锅料的安井食品，今天开盘闪beng，一度触及跌停板。去年我几次进出安井食品，每次都能赚钱出来。调整一段时间后，上周我又重拾旧爱，买了一些放着，没想到今天遭遇黑天鹅了。

盘中也没有搞清楚究竟出了什么利空，盘后才看到消息，说是甘肃庆阳县发现安井食品下属的泰州安井食品有限公司生产的“撒尿肉丸”中检出疑似非洲猪瘟病毒核酸阳性。显然，有人事先得到消息抢跑了，我们这些蒙在鼓里的人SB一样还不知道发生了什么事情，这就是信息不对称。

尽管搞不清楚下跌的原因是什么，我还是砍掉了一半的仓位，剩下一半先观察一下，还好仓位并不重。所谓君子不立于危墙之下，看来处理的还是不够坚决。

估计是受此影响，整个猪票今天都逆势翻绿，其中几只弹性大的品种跌幅达到4%左右。而我持有的猪票不少，这样就吃土了。今天尽管大盘上涨，但账户却只能持平，赚钱的一些头寸，比如5G板块持仓的盈利，都被这些与猪有关的个股的亏钱所抵消。

猪票的中长期逻辑是靠谱的，但是其最大的风险就是这种和食品安全相关的事件，还有上市公司下属的大型养猪场中彩得了非洲猪瘟。如果非洲猪瘟疫情得不到有效控制，这种事情迟早会发生。所以，猪票在持续上涨后再去高位追涨，还是有风险的。今天猪票回调我逢低加了一点仓位，不知道是否在犯错误，因为回调或许刚刚开始，有点操之过急了。

从这件事情也得到一个启示，盘面和技术面往往会提前反应我们所不知道的基本面或消息面的东西。事后出来的都是在为上涨或下跌找理由，其实狗屁作用都没有。当个股莫名其妙地下跌的时候，首先想到的就是风险，触及止损就先无条件止损退出观望，事后再去找原因然后处理持仓或许为时已晚。

当然，如果个股基本面没有出现实质性的问题，短期遭遇偶发性的黑天鹅下跌后，股价还是有机会恢复的，但此乃后话了。第一时间采取避险措施，是在这个风险市场存活所必须具备的基本素质。哪怕事后证明砍错了，也不用后悔。我不会把自己的命运交给侥幸或死扛这样的词汇。

大盘突破了2600点的压力位，短期技术上的强势确立，我的策略比较简单，就是手中持股待涨。其实问题在于，手中持有的究竟是一些什么货色,否则满仓踏空那就悲催了。我的持股相对分散，不会都踩在牛屎上吧？

一旦大盘进入震荡上升阶段，选择领涨板块和强势个股就变成重中之重了，否则赚了指数不赚钱，又有何意义？最近我要把更多精力放到精选个股上面去。那些“拖油瓶”该扔的趁早剔除掉。

2019.01.21

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赞(32) | 评论 (2) 2019-01-22 07:58 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【预测究竟有多大的意义？（2019.01.19）】
周五晚上，欧美股市大涨，A50和港股期指也跟随上涨接近1%，下周A股会随之继续走强。如果能有效突破2600一线，大半年以来的下降通道就可能被突破了。如果这种突破能够得到确认，市场就将从技术角度摆脱单边熊市下跌趋势，而转入底部震荡筑底格局。从历年来的统计数据看，似乎是春节前后上涨概... 展开全文

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预测究竟有多大的意义？（2019.01.19）

周五晚上，欧美股市大涨，A50和港股期指也跟随上涨接近1%，下周A股会随之继续走强。如果能有效突破2600一线，大半年以来的下降通道就可能被突破了。如果这种突破能够得到确认，市场就将从技术角度摆脱单边熊市下跌趋势，而转入底部震荡筑底格局。

从历年来的统计数据看，似乎是春节前后上涨概率大于下跌概率，今年会不会以一个上涨走势来迎新春，给苦逼已久的股民们发一点春节红包呢？前两天我担心2570—2700一带的多重阻力冲不过去而出现回撤，就做了一点减仓动作。我不喜欢在这种关键的点位去赌能否突破。因为前几次吃过亏了，这次宁可踏空一点点。假如真的如期回撤了，我有空余的仓位去做低吸，一旦直接突破上去了，我再将减掉的那点仓位加回来就是了，丢不了多少行情的。周五站上60日均线后，我已经将扔掉的仓位大部分补回来了。

预测对我来说意义越来越小，关键是如何做好应对策略。最近跟踪了一段时间某大V“投x明道”的大盘技术分析贴，确实功夫下得深，很有水平，粉丝和阅读量也惊人地多。其核心是应用波浪理论、形态分析等来预测大盘的走势和节奏，这功力很令人佩服。但是，如果仅仅停留于此，就算把大盘走势看得十拿九稳了，就一定行得通吗？这是我一直很疑惑的地方。

因为我们毕竟交易的是具体的个股，是行业或板块的机会。即便大盘看对了，手中拿的股票不对，可能照样不赚钱，甚至还亏钱。假如我们交易的是股指期货，交易的是大盘指数，那这种对大盘的分析和预测是有指导意义的，可惜我们不是。这种对大盘的技术分析，即便做到家了，充其量也就是帮助我们解决“M”即市场趋势的问题，根据这种预测来指导操作，实际上就是做仓位控制，即什么时候进场，什么时候加仓，什么时候减仓，什么时候应该空仓。而我觉得，仓位管理只不过是股票投资体系的一小部分而已。就算解决了大盘的择时，也没有解决个股的择时问题，更别提选股这个重大课题了。

当然，这个市场有各种五花八门的投资门派和玩法，都有其生存之道，本无可厚非。我并不是摒弃或鄙视预测，以前做期货，玩宏观预测，搞什么波浪理论、江恩理论等等技术分析的预测方法都快要入魔了，后来从里面走出来后才发现，自己钻进了死胡同。现在跑来做股票，我是很少拿起以前那些复杂的技术预测工具，只是保留了最简单的量价分析、均线系统、形态分析等。这一点，我从陶博士那里得到了更多的启示。

我的想法是，我们来到这个市场，对市场行情的发展和走势，肯定有自己的主观想法和预判，但是，这并不等同于市场“预测”。更重要的是，如果我们的交易完全依赖或者建立在这种主观预测，有时甚至是意淫的基础之上，那是很可怕的。很多人很相信自己的主观预测或判断能力，总认为自己是对的，即便亏钱也是市场错了。他们会顽固坚持自己的想法，哪怕与市场实际走势南辕北辙而撞得头破血流也不回头，不认错，不止损。

从太多自身和身边人的惨痛教训中，我学会了放弃预测，逐步学会如何跟随市场，尊重市场，尽量做到与市场合拍。绝不把自己的交易建立在主观预测的基础之上，而是根据市场可能出现的走势预期，而分别拟定几套应对策略。

看对与做对之间的距离，远不止十万八千里！我们是做交易的，不是股评家，更不是预言家，算命占卜的事情没必要去干。我们玩的是一个概率游戏，每个人都有看对或看错的时候，其实这并不是根本的东西。重要的是你是否做对了，更重要的是，你是否看对做对并能持续赚钱了。所以，我偶尔会在.中发一点对行情走势可能性的看法，纯属胡咧咧，没必要当真的，连我自己都没有当回事。尊重市场走势的客观现实，跟随市场脉搏，随时调整自己的交易策略，这就是我要做的事情。

我唯一感到可以炫耀的一点，就是自己的纠错能力。发现自己搞错了，立马掉头纠正过来。我可不想和市场先生作对，绝没有好果子吃。

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赞(40) | 评论 (7) 2019-01-20 08:32 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【我们究竟要赚什么样的钱（三）】
在股市运行的不同阶段，从某种角度上来说，我们可以赚三种钱：一是均值回归的钱，二是趋势延续的钱，三是业绩成长的钱。均值回归是一个金融学概念，也是一个市场运行的自然现象。就是市场或股票超跌或超涨了，都会倾向于均值回归。在熊市末期，我们赚均值向上回归的钱；在牛市末期... 展开全文

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我们究竟要赚什么样的钱（三）

在股市运行的不同阶段，从某种角度上来说，我们可以赚三种钱：一是均值回归的钱，二是趋势延续的钱，三是业绩成长的钱。

均值回归是一个金融学概念，也是一个市场运行的自然现象。就是市场或股票超跌或超涨了，都会倾向于均值回归。在熊市末期，我们赚均值向上回归的钱；在牛市末期，我们可以通过做空（可惜A股尚无个股做空机制，但可以做空期指），赚均值向下回归的钱。

趋势延续，这个很好理解，这是趋势投资者所信奉的理念。市场的趋势无非有三种形态，上涨、下跌和震荡。在做多才能赚钱的A股市场，只有股价或大盘持续上涨才能赚到钱，而下跌行情几乎都是带来的账户灾难。所以说在国内做股票，就是看天吃饭。牛市来了，傻子都会赚钱；一轮大熊市中，绝大多数人都会亏的爹妈都不认识；而震荡市考验的是高抛低吸的交易能力，以及个人的选股能力，只有部分高手才能赚钱。史上天才的投机家杰西-利菲摩尔赚大钱的奥秘，就是善于把握大趋势，回避垃圾交易时间。

而赚业绩成长的钱，则是贯穿整个股票投资全程的基础理念。只不过，在市场周期运行的不同阶段，以及不同市场风格下，会有很大的差别。比如，在2014-2015年的中小创牛市中，市场风格就是热衷于讲故事、流动性溢价、概念题材炒作。很多小票飞上了天，但白马蓝筹股则大幅跑输大盘；而2016年至2018年上半年的结构性牛市中，市场崇尚价值投资理念，具有业绩优势的白马蓝筹大幅跑赢大盘，但小票、垃圾票则入了地。我们常说，涨时重势，跌时重质。在熊市状态下，业绩股会表现抗跌，垃圾股则会一泻千里。但在熊市后期，有业绩支撑的白马蓝筹则往往会出现明显的补跌走势。

A股市场的特点，是机构散户化，散户情绪化，导致我们这个市场不是涨过头，就是跌过头。总是向两个极端延伸。但是，无论一种上涨或下跌趋势延续多久，都不可能持续下去。俗话说，树不可能长到天上去，涨的太多了，就会向平均值移动下跌；跌得太多了，就会向平均值移动上升。价格或市场无论偏离多么厉害，总会向价值中枢（或均值）进行回归。

目前A股市场的整体市盈率已经处于历史极值区域，2019年大概率是一个底部震荡的过程，任何反弹都是一个估值修复的过程，或者是不同板块之间估值水平的再平衡，即严重超跌的，出现估值的向上修复；而估值仍然处于相对高位的，可能会继续向下挤水分。所以，这个阶段我们更多赚的是估值修复的钱，是超跌反弹的钱。那些严重超跌的低位股、或者严重被低估的绩优股、或者被错杀的白马股与成长股，都会轮流出现一波估值修复行情。

其实，从去年年底以来，很多前期严重超跌的垃圾股，有不少都出现了明显的反弹幅度；叠加概念或热点板块的，甚至走出了阶段性的大幅反弹行情（比如券商板块）；而有受益于新基建或政策刺激的、有一定业绩支撑的不少个股，走出了底部月线反转；我们可以看到，那些3—6块钱的低位股群体，最近都陆陆续续在逐步走强，有卖方开始喊出消灭低价股的口号；而近期的一些大妖股，比如东方通信、鹏起科技、风范股份等都是从3块多钱开始起涨的。低价股里出妖股，几块钱的东西，翻个几倍，也就10块钱出头，便宜就是硬道理啊。

未来一段时间，经济仍然处于下行周期，上市公司的整体收益会继续下探，业绩雷会不断爆出来。这个阶段想赚业绩增长的钱，看来是比较难的。这个阶段，是政策发力的时候，在政策宽松的环境下，在流动性的刺激下，我们更容易赚的是估值修复的钱、超跌反弹的钱。

我们要赚趋势延续的钱，必须是确认进入牛市，或者至少是结构性牛市阶段，才谈得上趋势的延续。而在整个2019年，我看不到大的趋势性机会，大盘大概率会维持底部震荡波动。只有在一个持续性的上涨趋势中，才有普遍意义上的估值提升的机会。换言之，只有在全面牛市或结构性牛市环境下，才可以去赚估值提升的钱，去赚大众情绪亢奋的钱，去赚博傻的钱，去赚流动性溢价的钱。但目前或未来一段时间，我们显然还看不到这种机会。即便有，也是极个别的现象，更多存在于被热炒的题材股中。因为估值主要是由业绩成长预期和市场乐观情绪驱动的，这两者目前都不具备。

我觉得，2019年会是主题投资大年，是题材股和游资的天下。在经济下行与政策密集出台对冲的市场环境下，在熊市向牛市转折阶段，基于流动性改善的条件，市场更多体现的是主题投资机会。或许大盘指数波动不大，但题材炒作风起云涌，此起彼伏；大盘表现平淡，但妖股横行、个股涨停的一大堆。这也是我今年总体策略的出发点：在坚守强势股价值投机的同时，适当参与题材股的操作。

我以为，2019年赚业绩成长的钱很难，赚趋势延续的钱更难。我们大部分赚的应该是均值回归的钱，预期和情绪修复的钱。

2019.01.17

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赞(37) | 评论 (9) 2019-01-18 08:01 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【操作难度加大（2019.01.16）】
最近几天大盘总体是震荡上行的，但是却感到越来越难操作，弄不好就亏钱或被套，反正今天我退掉了3成仓位，不会玩了，减仓休息找节奏。首先，大盘面临50日/60日中期均线和下降趋势线的重重压力，阻力位大致集中在2570—2600一带。这里要么一鼓作气冲上去，技术上的中期买入信号就出来了，... 展开全文

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操作难度加大（2019.01.16）

最近几天大盘总体是震荡上行的，但是却感到越来越难操作，弄不好就亏钱或被套，反正今天我退掉了3成仓位，不会玩了，减仓休息找节奏。

首先，大盘面临50日/60日中期均线和下降趋势线的重重压力，阻力位大致集中在2570—2600一带。这里要么一鼓作气冲上去，技术上的中期买入信号就出来了，不然几次冲不过去就容易泄下来，重新找支撑。没多长时间就是春节长假了，很多资金已经无心恋战，只有外资还在不停买进。量能放不出来，要实现有效的向上突破，难度可想而知。

其次，前期的主流热点，比如5G、生猪养殖等板块，经过一段时间的上涨，已经处于相对高位，存在回调整理的压力。其中的部分强势股，已经显露回撤的技术要求，或正在走弱之中。这里指望资金去继续接力，不太现实；前面的强势板块疲态尽显，而新的替代领涨板块又没有找到，很尴尬的局面；

再次，后续的一些跟进板块，比如新基建的各个分支，特高压、轨交、工业互联网、云计算、人工智能、国产软件等都轮了一个遍，连白酒等大消费、钢铁煤炭有色等强周期股，还有白马蓝筹等都几乎轮了一遍，而且轮动的节奏越来越快，板块大多是一日游的行情，没有任何持续性。这种轮炒不仅消耗了市场的做多动能，而且带来的是亏钱效应。除非提前埋伏或本就套在里面的，一旦拉起来再跟进去，大多是吃套亏钱的节奏。

最后，最活跃资金追捧的题材股的炒作也进入退潮期，连板的票越来越少，龙头股的高度被大大压缩，市场没有了赚钱效应，而经常等着的是大面一碗，资金的做多热情会继续降温，除非出现新的热点题材。

随着一些强势股开始补跌，我们的强势股操作的难度也不断加大，反正今天我的自选股很多都是翻绿的，很多都是冲高回落的，账户也难看了。

所以，这里尽管下跌看不到空间，但继续反弹也难度不小。我开始持中性的立场，进入防守模式。

如果一定要在里面玩，目前千万不要去追高买股票，否则大概率被套。宁可错过，不可做错，坚持强势股回撤低吸策略；股价拉起来，一般不是给我们去追的，而是用于兑现跑路的机会。

年底年报预告陆续要出炉，后面的业绩雷会越来越多，还有中小创的高商誉减值的雷，这些都要回避。要折腾，估计要等春节后了，等这些东西慢慢明朗化了，各种雷陆续被扫掉了，再去冲也不迟的。

当然，万一近期市场能放大量有效突破2600一带，再跟进去一点头寸，也丢不了多少行情的。我们的很多错误，其实都是因为担心错失行情而犯下的。只要赌场不关门，机会永远都会有的。

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赞(36) | 评论 (7) 2019-01-17 08:08 来自iPhone客户端举报

强势股投资

【我们究竟要赚什么样的钱（二）】
CANSLIM体系是欧奈尔强势股投资体系的精髓，也是一种甄别成长股的有效方法。在这个体系的七个要素中，实际上只有“C”和“A”属于基本面层面，即企业盈利增长，其他五个因素，基本上都是属于市场因素的考量。当季每股收益（C）增速以及加速率，还有同季度的销售增速，是确认企业业绩成长的关... 展开全文

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我们究竟要赚什么样的钱（二）

CANSLIM体系是欧奈尔强势股投资体系的精髓，也是一种甄别成长股的有效方法。在这个体系的七个要素中，实际上只有“C”和“A”属于基本面层面，即企业盈利增长，其他五个因素，基本上都是属于市场因素的考量。

当季每股收益（C）增速以及加速率，还有同季度的销售增速，是确认企业业绩成长的关键指标；而每股收益的年度增长（A）要求连续三年显示逐年增长的趋势，年度每股收益的复合收益应达到25%。季度和年度盈利增速，构成筛选强势股的首要财务指标。

新产品/新管理层/股价新高（N）实际上都是股价波动的催化剂。一年新高是一个技术面筛选股票的重要指标，股价上升时，成交量要大幅放大；股票的供给和需求（S）要求管理层增持股份或公司回购股票，这里涉及到筹码问题；寻找市场中的领涨股（L），选择在强势发展的行业中表现最好的两只或三只股票买进，寻找股价强度（RS）超过80的、且股价走势呈底部形态的公司，在股价调整时期，不要买进那些低于市场平均表现的股票，这些都是根据股票的市场表现来挑选强势股；机构持股（I）比例，实际上就是考虑市场资金层面；股市走向（M）则更不用说了，就是考虑股市运行的大环境、趋势和周期等择时因素。

从欧奈尔的选股七要素看，是结合了股票的基本面、技术面、资金面等因素进行的综合考虑。而不是仅仅考虑几个财务指标，一天到晚要给股票进行估值，这一点和价投的选股标准是有重大差别的。另一方面，强势股投资的择股标准也考虑了企业的业绩成长性，这也是有别于纯趋势投资者、题材股投资者或超短打板、高频交易等其他博弈性交易的显著特征。

从交易层面看，欧奈尔的强势股投资方法，非常注重“择时”或时机把握，讲究精确把握买点和卖点，有一系列的进出场标准；强调技术图表的作用，充分考虑市场趋势的因素；突出风险管理和严格止损，并有配套的止盈止损规则。

从这几方面看，欧奈尔的强势股投资体系，是融合了价值投资择股特点、趋势投资的择时优势，但又独立于价值投资和趋势投资的一个独特投资体系。欧奈尔强势股投资体系，既要赚企业业绩成长的钱，也要赚市场博弈的钱，两者都不可偏废。

实际上，除了欧奈尔的体系外，马克-米勒维尼（股魔）、斯泰恩、温斯坦和陶博士的交易体系，基本上都是秉持了基本面+技术面选股，和技术面择时的原则，陶博士概括为“选对时机买对股”，都是从业绩和市场博弈两个维度去选股和交易，是基本面、技术面、资金面和心理层面有机结合。

在市场周期运行的不同阶段，市场提供给我们的赚钱机会应该是不一样的，每个时间段我们要赚什么钱，肯定是有所偏重的。后面一篇我们再来讨论这个话题。

2019.01.13

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赞(32) | 评论 (9) 2019-01-14 12:53 来自iPhone客户端举报

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